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泉果基金调研渝农商行，围绕“五篇大文章”做实金融服务

基金Q3.2024 年贵行非息收入成为营收增长的核心支撑，请问如何平衡非息收入与利息收入的稳定性？ 2024 年我行投资收益同比增长较快，主要是本集团加强市场研判，优化交易策略，丰富投资品种，把握交易机会，增厚金融资产增提收益水平。在当前市场波动加剧、息差持续收窄的背景下，我行将多措并举，合理平衡非息收入与利息收入的稳定性。一是推动非息收入多元化。一方面持续健全中间业务产品管理架构，零售金融方面通过场景打造实现客户精准画像，有效识别客户财富管理、数字化经营管理需求，拓展财富管理等相对稳定的非息收入；公司金融方面聚焦产业链开展综合服务，稳步推进司库管理、贸易融资、供应链金融等与企业与日常运营密切相关的中间业务，增加中收盈利点。另一方面继续把握市场机遇，扩大投资交易标的、范围、频率、比例等，扩展投资交易空间，提高交易性金融资产贡献。二是精细化管理净息差。从资产端，围绕“五篇大文章”做实金融服务，不断提升信贷资产占比，同时强化市场利率前瞻性研判，灵活配置金融投资规模及方向，提升资产投资效率。从负债端，持续保持存款规模增长优势，进一步优化负债及存款期限结构，同时继续实施“挂牌+产品”差异化定价策略，合理控制集团负债及存款付息水平。重点关注关税政策博弈、经济基本面数据及后续增量货币和财政政策以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-30 13:38

战略布局构建新增长极，瑞和数智(3680.HK)锚定数字资产价值机遇

计算公司的PSG估值（市销率PS/未来营收增长率G），参考行业增长情况，保守假设G在10%-20%区间，公司的PSG估值远低于1。这也验证了瑞和数智目前的估值没有充分反映公司的未来潜力。随着战略执行推进，加速在Web3.0和加密货币资产领域布局，将进一步改写这个金融科技头部玩家的价值评估模型，可以期待瑞和数智在资本市场上打开数倍的价值成长空间。结语：在港股科技资产重估浪潮下，香港在政策和市场共振下，逐步展现出Web3时代未来“全球数字资产枢纽”的模样，成为越来越多企业实现自我价值发现的“掘金地”。瑞和数智在金融科技领域扮演领跑者的角色，全面开启数字资产领域的战略布局后，能够利用现有优势去快速建立有利地位，加速业务增长。从投资的角度看，瑞和数智已经迈入了价值重估之路。

格隆汇07-29 10:38

三星怒涨7%！拿下特斯拉165亿美元订单分析师看好合作连锁效应

033年，有望带动三星芯片代工部门每年营收增长约10%，甚至促成与其他公司的合作。不过，TrendForce分析师提醒，由于芯片从设计到量产的整个周期需要1-2年，因此短期内对三星营收影响可能有限，依然存在不确定性。消息传出后，三星首尔股市收涨6.8%，报70400韩元/股，创下去年9月以来最高水平。原文链接

TradingKey07-28 15:58

ETF盘中资讯|多重概念活跃，金融科技ETF（159851）拉升逾1%！香港稳定币发行“倒计时”，四方精创涨超3%

扩展以及应用场景多元化，第三方支付公司营收增长空间可期。多角度把握金融科技机会，建议重点关注金融科技ETF（159851）及其联接基金（A类013477、C类013478），标的指数全面覆盖了互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题。截至7月23日，金融科技ETF（159851）最新规模超85亿元，近6个月日均成交额超5.5亿元，规模、流动性在跟踪同一标的指数的3只ETF中断层第一！数据来源：沪深交易所等。风险提示：金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22，该指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%、31.54%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界07-28 10:37

每周股票复盘：*ST四通（603838）股东户数减少3504户，营收增长75.88%

截至2025年7月25日收盘，*ST四通（603838）报收于6.01元，较上周的6.18元下跌2.75%。本周，*ST四通7月21日盘中最高价报6.25元。7月25日盘中最低价报5.89元。*ST四通当前最新总市值19.23亿元，在家居用品板块市值排名65/70，在两市A股市值排名5036/5148。本周关注点股本股东变化：截至2025年6月30日，*ST四通股东户数减少3504户，减幅为29.62% 业绩披露要点：*ST四通2025年中报显示，主营收入1.74亿元，同比上升75.88% 公司公告汇总：*ST四通第五届董事会第十次会议审议通过2025年半年度报告及其摘要和计提资产减值准备议案股本股东变化近日*ST四通披露，截至2025年6月30日公司股东户数为8325.0户，较3月31日减少3504.0户，减幅为29.62%。户均持股数量由上期的2.71万股增加至3.84万股，户均持股市值为25.76万元。业绩披露要点 *ST四通2025年中报显示，公司主营收入1.74亿元，同比上升75.88%；归母净利润-1620.06万元，同比下降78.33%；扣非净利润-2132.6

证券之星07-27 05:47

4家A股公司，被证监会立案！

24年的营收占比为82.55%，是公司营收增长的核心驱动力。但从近年的财务表现来看，其业绩呈现大幅波动。 2024年公司营收达到3.91亿元，同比增长133.70%，相比2022年的1.58亿元，两年间营收增长超过150%。 2024年净利润为531万元，实现扭亏为盈，但扣非净利润仍为亏损460万元。而2023年净利润为-520.90万元，2022年净利润为420.12万元。 2025年一季度归母净利润为-252.19万元，同比虽有改善，但仍未实现盈利。 2025年上半年业绩预告显示，公司预计将出现亏损。预计2025年上半年实现净利润亏损450万元至650万元，同比盈转亏，上年同期为盈利104.71万元。扣除非经常性损益后的净利润亏损500万元至700万元。由于已被实施退市风险警示（*ST），若2025年全年继续亏损，投资者需警惕其经营风险及潜在的退市风险。除了*ST万方外，还有多家上市公司发布公告称，因涉嫌信披违法违规，遭证监会立案调查。瑞贝卡（600439.SH）公告称，公司及控股股东河南瑞贝卡控股有限责任公司近日收到证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，根据相关法律法规，中国证监会决定对公司及控股股东立案。太原重工（600169.SH）公告称，公司近日收到中国证监会出具的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。另一家收到中国证监会《立案告知书》的公司为*ST沐邦（603398.SH），公司因涉嫌年报等定期报告财务数据虚假披露等违法行为被立案

格隆汇07-26 01:07

接近年内低点！70亿收购SentinelOne是不是太低了？

速增长。该公司在第一季度实现了23%的营收增长，而Palo Alto Networks同期仅为16%。颇具讽刺意味的是，在Palo Alto Networks一年多前因转向专注于平台化而导致增长率下滑之后，SentinelOne反而拥有了更出色的增长率。SentinelOne的远期企业价值与销售额比率仅略低于6倍，而Palo Alto Networks则高达14倍，前者仅为后者的一小部分。数据来源：YCharts 尽管加拿大丰业银行认为，100亿美元的交易对Palo Alto Networks而言是一次重大的战略转变，但该公司市值超过1300亿美元，收购SentinelOne对其来说绝非难事。这家大型网络安全公司拥有85亿美元的现金储备，目前年自由现金流远超30亿美元，且预计利润率将达到37%以上，足以轻松以现金支付交易的很大一部分款项。额外利好 Palo Alto Networks若以每股约30美元、总计100亿美元的价格收购SentinelOne，对SentinelOne而言无疑是一笔额外收获。该公司预计今年销售额将突破10亿美元，这样的交易对应的市销率约为10倍，低于增长速度更慢的Palo Alto Networks当前的估值倍数。尽管投资者可以通过这笔交易快速套现并获得丰厚收益，但SentinelOne拥有前景广阔的人工智能和云网络安全技术。事实上，其旗下的Purple AI在4月所在季度的预订量实现了三位数的同比增长，在新增订阅中的附加率达到25%以上。任何在网络安全领域与人工智能相关业务增长强劲的公司，最终都将获得较高的估值溢价。SentinelOne的年度经常性收入（ARR）增长有限，尤其是在2026财年第一季度净新增ARR仅为2800万美元，这一点令人困惑。来源：SentinelOne 在2026财年第一季度的财报电话会议上，首席执行官Tomer Weingarten谈到了4月所在季度存在的一些宏观逆风因素，这些因素限制了ARR的增长，但有望在未来带来推动作用： “让我们来谈谈更广泛的需求环境以及我们在市场中观察到的趋势。对网络安全的需求依然强劲且具有韧性。由于4月份宏观不确定性加剧，我们发现部分客户暂停了支出决策，这影响了我们第一季度的净新增ARR。因此，我们对全年增长预期采取了更为审慎的态度。重要的是，我们并未发现项目取消或交易流失的情况，且我们的赢单率依然保持强劲。我们正专注于执行，并保持灵活应变。” 该公司甚至声称，Purple AI是首款获得美国政府批准的智能体安全产品。来源：SentinelOne SentinelOne在人工智能和云网络安全领域似乎占据着有利地位。Palo Alto Networks或许正关注这类处于早期阶段的产品，但SentinelOne并不需要通过被收购来发展，除非收购能带来极高溢价以回报股东。 SentinelOne目前正迎来正向自由现金流的转折点，2026财年第一季度的自由现金流利润率为2%。这家网络安全公司在4月所在季度的营业利润率略呈负值，但首席财务官预测全年营业利润率将达到3%至4%的正向水平。管理层预计今年销售额将增长22%，且利润率将转为正向。相较于终端安全领域增长较慢的同行，该股被赋予如此之低的估值，这一点不禁让人产生疑问。总结对投资者而言，关键结论是：若Palo Alto Networks以较高溢价收购SentinelOne，那么SentinelOne值得买入，而这一溢价可视为额外收获。投资者应在该股股价低于20美元时大举买入，同时并不急于通过一场并购来结束这个未来十年在人工智能领域有望实现增长的故事，从而套现离场。 $SentinelOne, Inc(S)$ $Palo Alto Networks(PANW)$

老虎证券07-25 17:09

TikTok 2024年收入突破230亿美元，占字节总营收四分之一，意味着全球化商业模式全面成熟

题解答 Q1：TikTok 2024年营收增长主要来自哪些国家？ A1：主要增长来自美国、印尼、英国、沙特等电商活跃及广告大国。 Q2：TikTok是如何变现的？ A2：通过广告、电商、打赏订阅等方式构建多元收入模式，平台具备完整商业闭环。 Q3：TikTok收入占字节跳动多少比例？ A3：2024年占总营收约25%，为历年最高，占比同比提升近6个百分点。 Q4：TikTok与Instagram或YouTube相比竞争力如何？ A4：TikTok以更强算法推荐、更沉浸短视频体验抢占年轻用户，变现效率正在逼近对手。 Q5：TikTok未来会上市吗？ A5：目前暂无官方信息，但资本市场普遍预期其具备分拆上市潜力，估值或超千亿美元。来源：今日美股网

今日美股网07-25 00:11

BigBear.ai的“多域作战平台”能否复制Palantir神话？

期相比，BigBear.AI第一季度的营收增长了约5%，达到3480万美元，这主要得益于国土安全部和数字身份相关奖项带来的额外收入。因此，同期毛利润也增长了5%，达到740万美元。尽管如此，BigBear.AI的运营亏损较去年同期激增75%，达到1950万美元。不过，其净亏损下降了51%，至6200万美元，即每股亏损25美分（基本每股）。再次强调，目前我们不能指望BigBear.AI实现盈利，但该季度净利润51%的改善值得关注。该公司的年度数据也相差无几。其2024财年的营收增长2%，达到1.582亿美元，同期毛利润增长11%，达到4520万美元。然而，BigBear.AI公布的运营亏损为3630万美元，比上一年增长20%，且按年度计算，亏损增至2.955亿美元，增幅达317%。这种相对于收入的现金消耗水平令人担忧，因为他们的技术尚未带来回报。如果说有什么可取之处的话，那就是BigBear.AI的年度记录营收似乎有明显的上升趋势——从2018年到2024年，营收增长了220%，复合年增长率为18%。当然，BigBear.AI尚未跨越亏损与盈利的界限，但至少它在做一些能让营收持续增长的事情。 BigBear.AI的股价走势在过去52周里，BigBear.AI的股价在1.17美元到10.36美元之间波动，撰写本文时的股价为7.68美元。来源：Seeking Alpha 该公司于2021年上市。股票有一段时间处于横盘交易状态，这可能是由于缺乏分析师的关注，之后便出现了我们如今看到的大幅波动。实际上，2023年之前，人工智能领域没什么太多动静，尤其是在国防领域，而Palantir可能是政府机构的默认选择，所以BigBear.AI股票的表现既不令人惊讶，也不令人担忧。然而，按年初至今计算，BigBear.AI的股价上涨了约74%，更值得注意的是，在过去12个月里上涨了416%。来源：Seeking Alpha 这次上涨很可能是由人工智能市场的狂热情绪推动的，或者是投资者将BigBear.AI视为“简化版Palantir”，这是有一定道理的。BigBear.AI获得了一些前景不错的政府合同——其中一份来自国防部，用于支持参谋长联席会议的行动，这一点稍后会详细介绍。但是，400%的涨幅是投资者基于炒作或所谓的潜力推高股价的典型例子，而忽视了基本面。从好的方面来说，如果BigBear.AI能从Palantir手中抢占一部分市场份额，那么现在投资BigBear.AI可能会像中了彩票一样幸运。但是，如果BigBear.AI在未来几个季度里继续保持这样的烧钱速度，且没有实际进展，那么其股价很可能会受到影响。尽管肯定会有很多投资者选择长期持有，但更希望在建仓之前看到BigBear.AI实现盈利。大部分投资者希望看到的是实实在在的增长、坚实的业务基本面和切实可行的前景。来源：Seeking Alpha 在过去一年里，BigBear.AI的表现基本上与Palantir相当，这引起了许多人的关注。问题是，如果你深入了解实际情况，而不是盲目跟风，就会发现这些涨幅不仅仅是“人工智能股票上涨，所以我买入”这么简单。 2024年末，BigBear.AI也曾一度上涨约600%，但随后又回落了约三分之一。公平地说，这对目前许多人工智能初创公司来说是很典型的情况——它们的股价涨过头，然后又有所回落——在BigBear.AI最近的上涨之后，这种情况可能会再次发生。然而，BigBear.AI股票最近的飙升似乎是由该公司在人工智能分析以及国防和商业客户方面的正当业务所驱动的，所以这些涨幅并非源于华而不实的产品。BigBear.AI具有真正的潜在实力，尤其是如果它在客户获取方面更加积极的话。此外，其同行的价格回报率都低于30%，而且你猜怎么着？只有Palantir和BigBear.AI这两家公司能够同时服务于所有这些市场：数据分析、企业人工智能解决方案以及国防领域的人工智能解决方案。随着这些市场（尤其是企业和国防领域）的需求激增成为现实，股价也将随之上涨。因此，这两家公司的估值很有可能在很长一段时间内保持高位。潜在催化剂一：国防合同扩张正如你可能已经知道的那样，BigBear.AI正处于两个极具盈利潜力的机会的交汇点——一是五角大楼对人工智能的快速采用，二是随着地缘政治紧张局势日益加剧，对威胁评估工具的迫切需求。今年早些时候，BigBear.AI从国防部获得了一份关于其“虚拟预期网络”（VANE）的合同，这是一个旨在帮助军方进行情报收集和分析的原型。这一举措使BigBear.AI有望成为自冷战以来最重要的国防现代化力量之一。根据该公司2025年第一季度的报告，得益于这些现代化努力，其营收积压增长了30%，达到3.85亿美元。尽管如此，投资者应该注意到，这些积压订单中很大一部分可能包括合同的可选部分，所以这3.8亿多美元并非确切的保证收入。然而，BigBear.AI的长期潜力是实实在在的。与实力相当的对手之间的紧张关系只会持续下去，因此对人工智能驱动的国防系统的需求也将保持同样的增长趋势——而且这很可能会成为未来国防开支中的一个固定项目。 BigBear.AI的多域作战平台将是其对抗竞争对手的优势所在。借助其技术，军方能够同时在空、陆、海、天甚至网络战等多个领域获得足够的覆盖，这并非空谈。事实上，BigBear.AI的技术是“Project Convergence Capstone 5”的一部分，其系统被美国的主要盟友（如澳大利亚、法国、加拿大、日本和英国）所使用。尽管如此，国防领域的机遇也伴随着一些我们必须仔细考虑的注意事项。BigBear.AI 52%的收入来自4个客户，这意味着存在一定的客户集中风险。如果该公司失去一份合同，其财务状况将受到更大的打击。潜在催化剂二：国际扩张就在上个月，BigBear.AI宣布与阿联酋的Easy Lease和Vigilix建立合作伙伴关系，以加速该地区人工智能的开发和应用。这也标志着该公司利用其在美国国防领域的资质向国际市场扩张。要知道，中东国家正面临一些内部挑战，其中之一就是国家安全。与美国一样，中东地区也在向人工智能驱动的威胁检测系统和监控技术投入数十亿美元。显然，像导弹拦截器这样的防御系统在该地区是一笔大生意，而阿联酋是美国的亲密盟友，因此BigBear.AI向该地区的扩张使其能够从包括国防在内的各种人工智能应用不断增长的需求中获利。然而，推动国际扩张的真正动力是长期合同带来的更高利润潜力，因为外国政府通常会签订多年期合同，并支付大量预付款。此外，这些政府合同通常还包括培训等支持性内容，这在初始投资之外还能产生经常性收入流。尽管如此，这些合同来之不易，但也同样难以失去，因为随着时间的推移，客户的转换成本会增加。这也是BigBear.AI真正的增长潜力在于其客户获取能力的原因——如果他们再加把劲，尤其是在那些不与Palantir等主要竞争对手竞争的地区，这将为公司带来巨大的增长潜力。现实情况当然，目前存在一些增长驱动力，但投资者必须接受这样一个现实：BigBear.AI仍然深陷亏损泥潭。尽管该公司的营收有所增长，但考虑到人工智能领域的竞争将变得异常激烈，现在就判断BigBear.AI能否在未来几年维持这些数据还为时过早。其潜在增长取决于BigBear.AI的执行力。具体来说，是该公司能否将不断增长的积压订单转化为收入，以及能否通过运营扩大利润率。大多数人都会认同，BigBear.AI无疑是一个高风险、高回报的投资选择。它所处的市场具有不可否认的吸引力，且呈长期增长趋势，同时该公司的技术在国防应用方面也有需求。如果你认为自己错过了Palantir这趟车，那么你很容易会对BigBear.AI产生FOMO。未来希望能看到BigBear.AI在未来几个季度进一步降低其烧钱速度。 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ $BigBear.ai Holdings(BBAI)$

老虎证券07-24 19:28

中报透视：AI高增长密码藏在这些领域里

产品结构的优化，使得扣非净利润增速超过营收增长，显示出企业在核心业务上的盈利能力正在增强。另一家聚焦AI 大模型和硬件应用的企业，半年报呈现出不同的增长态势。尽管仍处于亏损状态，但亏损幅度已大幅收窄，营收同比增长 15%-20%。其 To C 业务的表现尤为亮眼，AI 学习机收入实现翻番，“618” 电商节期间 AI 硬件销售额同比增长 42%。这背后，是其大模型的持续迭代和商业化落地。作为国内少数全民开放下载的国产化训练模型，其开发者数量已超过 152 万，不仅推动了C端硬件产品的销售，也加速了在G端和B端市场的渗透。同时，公司销售回款总额同比增加 13 亿元，现金流状况的改善，也预示着其商业化能力正在提升。 02算力领域：增长引擎全速运转如果说个股的增长是点的突破，那么算力领域的集体发力则构成了 AI 产业增长的面。近期，两家国产 GPU 厂商科创板 IPO 获受理，这一动作本身就释放出重要信号 —— 国产算力产业链正在加速成熟。其中一家的 GPU 产品累计销量已超过 25000 颗，在多个国家人工智能公共算力平台和商业化智算中心实现规模化应用；另一家则通过自主研发，量产了四代高性能 GPU 架构，构建起全方位自主可控的产品体系。国内科技巨头在算力集群方面的突破同样值得关注。其发布的超节点 AI 云服务，通过将数百颗 NPU 与 CPU 实现全对等互联，构建出高性能的 “AI 服务器”。在关键指标上，其单卡推理吞吐量已实现对国际旗舰产品的超越。虽然单芯片性能与国际顶尖水平仍有差距，但通过架构优化和集群协同，为大规模算力基础设施建设提供了可行路径。产业链企业的业绩表现，进一步印证了算力领域的高景气度。一家科技制造企业的半年报预告显示，第二季度归母净利润同比增幅在 47.72% 至 52.11% 之间，创下同期历史新高。驱动这一增长的核心因素，是 AI 相关业务的爆发 —— 第二季度 AI 服务器营收同比增长超过 60%，800G 交换机营收达到 2024 年全年的 3 倍，云计算业务整体营收同比增长超过 50%。从需求端看，算力的增长并非无源之水。国产大模型消耗量正处于高速增长阶段，相关数据显示，某大模型日均调用量已达 16.4 万亿，是发布时的 137 倍。海外市场同样如此，国际科技巨头的月度推理量较一年前增长 50 倍。这种需求的爆发，正持续推动算力产业链的扩张。 03 AI 产业整体的增长图谱跳出个股和算力领域，AI 产业的整体增长轮廓也逐渐清晰。国际 AI 公司的年度经常性收入已分别达到 100 亿美元、30 亿美元，国内的多个 AI 应用，访问量数据已能与海外主流应用对标，商业化潜力逐步显现。在应用层面，AI Agent 正在多个领域加速渗透。办公领域，相关企业借助 AI 提升产品效能；编程领域，不少企业通过 AI 辅助开发提高效率；终端 AI 领域，众多企业不断推出创新产品。这些应用场景的拓展，正在构建起 AI 产业更广阔的增长空间。从目前的信息来看，2025 年上半年的 AI 产业中报，可以看到算力为核心驱动力，芯片、应用多点开花。对于投资者而言，这些高增长领域既反映了产业当前的发展重心，也可能预示着未来的投资机遇。随着更多企业半年报的披露，AI 产业的增长逻辑将更加清晰，而那些能够持续在技术创新和商业化落地中保持优势的企业，或许将在接下来的产业竞争中占据更有利的位置。 04 投资机遇 AI产业发展瞬息万变，算力和应用两大方向都蕴含了各种投资机遇。而自 DeepSeek 掀起行业变革浪潮后，市场波动加剧。在 AI 投资逐渐从概念炒作转向基本面驱动的新阶段，投资工具的选择至关重要。中证人工智能产业指数（931071）凭借对业务纯度与成长潜力的双重把控，既满足投资者对 AI 赛道的整体布局需求，又能有效减缓行业发展中的潜在风险。前十大成分股也重点覆盖了算力芯片等中报高增长赛道。数据来源：中证指数公司，截至2025.6.30。以上仅作为成分股展示，不作为个股推荐，指数成分股可能不定期调整，不代表本基金未来必然继续持有这些股票。在市场众多人工智能产品中，目前独家跟踪这个指数的华富人工智能 ETF（515980）可看做人工智能行业的小宽基，它能精准捕捉算力基建与应用创新的双重机遇，助投资者把握行业发展机遇，从容应对 AI 产业的高速进化。从年初AI 产业已经开始业绩渐次落地，证明其并非空中楼阁的概念，而是切实落地并持续发展的新兴产业。AI产业当前的业绩落地仅仅是开端，更大的市场变革与发展机遇正在前方等待挖掘。当 AI技术在现有领域持续深耕、优化升级，又会带来怎样的市场增量？注：文中所提产品及相关公司仅作为示例，不构成任何投资建议。风险提示基金/股市有风险，投资需谨慎。本文关于人工智能板块的论述仅为本公司对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本内容仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不代表本公司管理基金当下或未来的持仓，也不必然作为本公司管理之基金进行投资决策的依据，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自中证指数公司、公开资料整理，本公司并不保证本文件所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/股市投资。华富人工智能ETF为股票型ETF基金，采用指数化投资策略，紧密跟踪中证人工智能产业指数，投资于标的指数成份股和备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%；华富人工智能ETF联接基金为股票型ETF联接基金，主要投资于目标ETF、标的指数成分股和备选成份股票，其中投资于目标ETF的资产比例不低于基金资产净值的90%。中证人工智能产业指数的历史收益情况不预示其未来表现，不构成对华富人工智能ETF及其联接基金业绩表现的保证，请投资者关注指数波动的风险。基金投资收益将受到证券市场调整而发生波动，可能会发生本金亏损。基金在投资运作过程中可能面临各种风险，具体风险请详见《招募说明书》。基金管理人对以上两只基金的风险评级均为R4级，适合风险承受能力等级为C4级及以上投资者认购。请投资者注意，不同基金销售机构对以上两只基金的风险评级可能不一致，请根据各销售机构作出的风险评估以及匹配结果进行购买，并详细阅读以上两只基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解以上两只基金风险收益特征等具体情况，根据自身风险承受能力等情况自行做出投资选择。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。以上两只基金由华富基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理职责。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责原则管理和运用基金财产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提示投资者的“买者自负”原则，在作出投资决策后，与基金投资有关的风险由投资者自行承担。ETF上市后将在二级市场进行交易，尽管套利机制的存在将使得ETF交易价格与IOPV(基金份额参考净值)的差异控制在一定范围内，但ETF交易价格受诸多因素影响可能存在显著不同于IOPV的情形，投资者买入ETF可能存在一定的折溢价风险。华富人工智能ETF可能发生基金投资组合业绩与标的指数业绩存在偏离、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险。华富人工智能ETF联接基金可能发生基金投资组合业绩与目标ETF基金业绩存在偏离、不完全一致等风险。基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

金融界07-24 17:19

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