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摩尔线程募资80亿冲科创板，如何布局半导体产业α机会？

常受市场关注。寒武纪2025年上半年营收28.81亿元，同比暴增4347.82%；实现净利润10.38亿元（去年同期亏损5.3亿），首次半年报盈利，已经展现出强大的“自我造血”能力。并且前瞻订单激增，预示未来收入有强劲保障，是板块内非常稀缺的国产替代标的。目前寒武纪作为A股稀缺的纯正云端AI芯片上市公司，已经是资本表达对国产算力赛道预期的主要出口。中证半导里寒武纪的权重占比高达11.71%，其他还有中微公司14.98%、北方华创13.31%、中芯国际10.03%，前十大集中度高达78.32%，都是国产替代最具有中坚力量的龙头公司，因为弹性对比同类指数更为突出。 2、【产业链关键环节含量高：设备、材料与芯片设计】整个国产芯片预期现在已经被华为的“后910时代”拉满了——如果说之前昇腾芯片还处在“小步迭代”的试探期，那么从2026年开始，华为明显是要甩开膀子全线推进了。 2026Q1：昇腾950PR 2026Q4：昇腾950DT 2027Q4：昇腾960 2028Q4：昇腾970 这节奏，几乎一年一迭代。那么是谁在背后撑华为呢？设备与材料军团浮出水面。芯片设计出来了，得有人能制造。华为能这么刚，背后站的是整整一个国产半导体设备与材料梯队：北方华创：提供14nm刻蚀机，5nm验证设备；中微公司：刻蚀设备进台积电7nm产线，间接支持昇腾制造；芯源微：涂胶显影设备打破国际垄断，支撑先进封装。这还只是冰山一角，目前阿里、百度、腾讯登都在自研芯片，这些都会对上游半导体设备与材料提出巨大需求。半导体设备ETF（561980）重仓90%以上的设备、材料和芯片设计，几乎就是国产替代最核心的三个环节，也无怪乎近期如此吸金。都说跟风挖金子，不如卖铲子。像这种个股层面占据龙头红利，行业层面也精准卡位国产替代核心环节的标的，无疑是资金在半导体分化行情中布局阿尔机会的重要方向。作者：ETF红旗手风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-22 12:01

一周IPO观察：紫金、奇瑞招股，机制B被偏爱，轩竹生物过讯；Netskope美股上市连涨2天

、2024年和2025年前6个月，公司营收分别为18.18亿美元、22.62亿美元、29.90亿美元和19.97亿美元，同期净利润分别为2.90亿美元、3.22亿美元、6.21亿美元和6.25亿美元，同期归母净利润为1.84亿美元、2.30亿美元、4.81亿美元和5.20亿美元。西普尼开启招股 9月19日至9月24日，中国最大的足金贵金属手表品牌西普尼招股，预计2025年9月29日在港交所挂牌上市，平安证券(香港)独家保荐。公司计划全球发售1060万股H股(占发行完成后总股份的18.02%)，其中90%为国际发售、10%为公开发售，无超额配股权。每股发售价介乎27.00港元~29.60港元，每手100股，入场费2989.85港元，最多募资约3.14亿港元。公司成立于2013年，作为中国领先的贵金属手表设计商、制造商和品牌拥有人，以公司的旗舰自主品牌“HIPINE”(西普尼)设计及制造的贵金属手表。此外还通过担任第三方国内珠宝品牌及批发商的ODM制造商而获得收入，包括为其开发及生产贴牌贵金属手表及饰品，并提供受托加工服务。根据灼识咨询的资料，于2024年按GMV计，西普尼是中国最大的足金贵金属手表品牌，也是最大的镶足金的镶贵金属手表品牌，市场份额分别为27.08%及28.96%。业绩方面，在2022年、2023年、2024年和2025前5个月，公司营业收入分别为3.24亿、4.45亿、4.57亿和2.31亿元，同期净利润分别为人民币2,454.1万、5,209.9万、4,934.8万和4,279.7万元。博泰车联通过聆讯并开启招股 9月14日博泰车联网通过港交所聆讯，拟在香港主板上市，并于9月22日开启招股，拟全球发售1043.69万股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90%；发售价将为每股发售股份102.23港元，每手20股。联席保荐人为中金公司、国泰君安国际、招银国际、华泰国际、中信证券。公司是中国汽车智能行业的先行者，是国内为数不多的同时提供智能座舱和智能网联解决方案的供货商之一，也是为中国OEM提供智能座舱解决方案的领先独立本土供货商。2010年，公司推出中国首个3G车联网系统，成为最早进入中国智能网联市场的企业之一。公司是最早开发智能座舱解决方案的少数企业之一，领先大多数同类企业。业绩方面，在2022-2024三个年度以及2025年前5个月，公司的营收分别为12.18亿元、14.96亿元、25.57亿元及7.54亿元，年复合增长率为44.91%；同期净利润-4.52亿元、-2.84亿元、-5.41亿元及-2.2亿元。先为达生物-B，递交IPO招股书 9月19日，杭州先为达生物科技向港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市。摩根士丹利、中金公司为其联席保荐人。公司成立于2017年，作为一家接近商业化阶段的生物医药公司，专注于针对肥胖症及相关疾病的创新体重管理疗法的研发。公司致力于将前沿的自主技术转化为安全、有效、全面的解决方案，实现持久、高质量的减重效果，优化各种并发症的治疗，并超越超重/肥胖症治疗范畴，进一步应对心血管代谢风险及可能提供器官保护。体重异常(尤其是超重及超重及肥胖症)是心血管疾病、糖尿病及部分癌症等慢性疾病的主要风险因素。先为达生物即将在中国推出公司的核心产品埃诺格鲁肽注射液(XW003)，该产品有望成为全球首款cAMP偏向型GLP-1 受体激动剂，用于治疗超重/肥胖症及2 型糖尿病。埃诺格鲁肽注射液(XW003) 已完成在中国的超重/肥胖症及2 型糖尿病两项适应症的BLA，预计在2026实现商业化上市。先为达生物已将自身的专业领域从GLP-1 受体激动剂拓展至口服多肽及小分子药物、Amylin多肽类似物以及体重管理领域的其他创新药物。公司多元化且不断发展的产品管线以埃诺格鲁肽注射液(XW003)为支柱疗法，公司自主研发了全面的候选药物管线，针对肥胖及相关疾病，包括超重及超重╱肥胖症、2型糖尿病、中重度肥胖症、青少年超重/肥胖症、MASH、OSA及其他肥胖相关并发症。至最后实际可行日期，公司与逾60个国家和地区的99家分销商建立了广泛的合作网络，并且公司已成为欧洲、亚太及非洲等所有主要市场中领先分销商（包括英国、爱尔兰、瑞典、南非、澳大利亚及美国的头部分销商）的首选合作伙伴。截至2024年9月30日止九个月，公司的旗舰产品SigenStor实现能源容量销售总额220兆瓦时。业绩方面，在过去的2022年、2023年、2024年和2025年前6个月，公司营收分别为0、0和9,106.7万元，相应的净亏损分别为人民币6.20亿、4.86亿和1.08亿元。美股IPO观察当周新股上市 $StubHub Holdings, Inc(STUB)$ （首日-6.8%） $WaterBridge Infrastructure LLC(WBI)$ （首日+14.15%） $Netskope, Inc.(NTSK)$ （首日+18.37%） $Pattern Group Inc.(PTRN)$ （首日+11.64%）下周上市 $DT House Limited(DTDT)$ $HW Electro(HWEP)$ 其他递表加州数字资产信托公司和证券公司 $BT Group Plc(BTGOF)$ 税务及财务咨询公司安达信集团公司 Andersen Group Inc.(ADNG) 以色列帮助政府部门打击金融犯罪和税务违规的人工智能公司IVIX Tech, Inc. HW Electro Co., Ltd.（简称HW Electro，股票代码HWEP）是一家总部位于日本东京的电动车辆公司，专注于进口和销售电动轻型商用车。该公司于2019年5月24日在日本东京江东区成立，是日本首家获得进口电动轻型商用车辆牌照的企业之一。随着全球电动车辆（EV）市场的快速发展，HW Electro 正计划通过在美国纳斯达克资本市场（NASDAQ Capital Market）上市融资，以支持其业务扩张。截至2025年9月22日，该公司已提交F-1注册声明，预计IPO日期为2025年9月24日。本次IPO 定价为每股4美元，发行400万股美国存托股份（ADS），总募资额约1600万美元（扣除承销费用后净额约1480万美元）。根据最新可用数据（截至2024年12月），公司年度收入为183万美元，同比2023年的144万美元增长27%，但仍处于微薄水平。毛利润为41万美元，经营收入为-567万美元，净利润为-600万美元。更早数据（截至2023年9月30日）显示收入约144万美元（日元1994万），净利润亏损1428万美元，总资产822万美元，现金仅3.9万美元。工作资本赤字79万美元，经营活动净现金流出1167万美元，总负债440万美元。 SPAC方面无

老虎证券09-22 11:22

国产AI训练芯片逐步对标国际巨头，科创芯片ETF(588200)早盘冲高涨近1%

。博通公司在2025财年第三季度的AI营收同比增长达到63%，预计第四季度将进一步加速，增至62亿美元。全球半导体设备的出货金额在2025年第二季度达到330.7亿美元，同比增长24%，主要受益于先进逻辑制程、HBM相关DRAM应用及亚洲地区出货量的增加。没有股票账户的场外投资者可以通过科创芯片ETF联接基金（017470）布局国产芯片投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-22 10:11

摩尔线程科创板IPO将于9月26日上会，AI人工智能ETF(512930)翻红涨超0.4%，近一周涨幅同类第1

（苏堤、春晓、曲院、平湖），2024年营收达4.38亿元，复合增长率208.44%。随着国产AI生态正在不断完善，近期国内AI人工智能产业链也在明显加速，无论是大模型、算力还是应用，都出现加速迹象。AI人工智能全面覆盖AI产业链中算力、模型、应用环节，有望长期受益。截至2025年9月22日 09:39，中证人工智能主题指数(930713)上涨0.31%，成分股东华软件(002065)上涨10.00%，乐鑫科技(688018)上涨7.21%，协创数据(300857)上涨6.03%，恒玄科技(688608)上涨5.91%，芯原股份(688521)上涨5.13%。AI人工智能ETF(512930)上涨0.43%，最新价报2.11元。拉长时间看，截至2025年9月19日，AI人工智能ETF近1周累计上涨0.29%，涨幅排名可比基金1/4。 AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年8月29日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为新易盛(300502)、中际旭创(300308)、寒武纪(688256)、澜起科技(688008)、中科曙光(603019)、科大讯飞(002230)、豪威集团(603501)、海康威视(002415)、金山办公(688111)、浪潮信息(000977)，前十大权重股合计占比60.82%。 AI人工智能ETF(512930)，场外联接(平安中证人工智能主题ETF发起式联接A：023384；平安中证人工智能主题ETF发起式联接C：023385；平安中证人工智能主题ETF发起式联接E：024610)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-22 09:51

摩尔线程冲刺“国产GPU第一股”，半导体有望引领四季度主线，资金已抢先布局

券指出，2025年二季度SW半导体板块营收1700.23亿元，同比增长15.2%，环比增长14.4%，创单季度营收历史新高；归母净利润148.25亿元，同比增长30.9%，环比增长58.8%，25Q2季度板块营收环比增长，主要系2025年一季度受半导体行业传统淡季影响，行业下游需求承压，2季度受益行业下游需求温和复苏及AI终端需求驱动，营收较2025年1季度有所增长。2025年2季度半导体板块归母净利润同环比均有增长，盈利修复趋势凸显，未来伴随着下游终端需求逐渐复苏，有望进一步迎来行业景气度底部反转。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-22 09:31

今日十大热股：立讯精密联手OpenAI领涨热榜，凯美特气光刻突破连板不止，国庆消费预期热云南旅游3天3板

利润同比大增78.65%，汽车电子业务营收增长47.97%，基本面表现强劲。公司参股摩尔线程1.244%股份，后者IPO预期及技术协同概念吸引资金关注。同时，公司与乐聚智能、东方精工合资布局具身智能机器人控制器，并获得欧洲车企45亿元智能域控制器订单，强化技术落地预期。东华软件的热度来自其在多个战略领域的密集布局与市场预期共振。公司与摩尔线程深度合作取得实质进展，双方完成AI大模型适配并推进算力基地建设，同时中标5.39亿元武汉超算中心项目。医疗信息化业务持续发力，DRG医保控费系统覆盖全国20%三甲医院，并与华为合作开发医疗AI产品，形成政策与技术双轮驱动。凯美特气受到关注主要因其电子特气业务技术突破与市场认证取得重大进展。公司光刻气产品相继通过ASML子公司Cymer和日本GIGAPHOTON认证，有效期至2030年，成功切入半导体核心供应链。同时食品级二氧化碳获得国际饮料巨头认证，巩固工业气体龙头地位，这些突破直接推动上半年业绩扭亏为盈。福龙马上榜原因在于智能环卫领域多重利好叠加。公司连续中标环卫服务项目，年内累计合同额达12.46亿元，机器人业务清扫机器人已落地20省40城。工信部对智能网联汽车标准的征求意见进一步强化无人驾驶环卫装备行业预期，公司"装备+服务"协同优势获得认可，新能源环卫装备销量同比增37%且市占率升至行业第三。山子高科受关注源于其战略转型与市场热点高度契合。公司从地产巨头银亿股份破产重整后全面转向新能源汽车和半导体领域，通过债务重组优化财务结构，中期净利润同比激增119%。市场传闻公司将参与哪吒汽车母公司合众新能源重组，同时与天猫签署智能汽车定制化协议，子公司浙江禾芯布局HBM先进封装技术。赣锋锂业作为固态电池技术领军企业，因政策驱动及产业突破获得市场关注。工信部明确加快固态电池产业化进程，而赣锋自2016年起布局该领域，已实现第一代固态电池量产并覆盖全技术链路。公司主动披露阿根廷盐湖及马里锂矿资源整合完成，资源自给率超50%，动力电池回收项目投产等进展强化成本优势预期。欧菲光热度来自多重业务突破与市场预期共振。市场传闻公司将获得华为Mate 80系列、小米17系列等旗舰机型大额摄像头模组订单。公司战略转型成效显现，智能汽车业务成为第二增长极，车载镜头获比亚迪、蔚来等定点，域控制器通过车规认证，消费电子业务受益于华为产业链复苏，折叠屏镜头等高端产品需求提升。

金融界09-22 08:51

股市必读：长高电新（002452）9月19日披露最新机构调研信息

正在按计划进展中。问：今年半年报公司营收和利润都与很多人的预测不符，公司新闻说订单创历史记录，请管理层有没有信心完成全年计划任务？答：上半年因订单交付延后及新产品研发费用增长，归母净利润同比下降13.12%；目前生产经营正常，经营业绩以公开披露的定期报告为准。问：今年国网第四批单一来源招标是否推后了？去年9月初就公示了。答：请关注国家电网公司电子商务平台发布的相关公告。问：林总好，请公司发债事项进行到哪一步了？交易所审核结束了没有？答：公司向不特定对象发行可转换公司债券的申请已提交深交所审核，后续将按规定及时履行信息披露义务，请关注公司法定信息披露媒体的公告。问：一个好的上市公司，从上市到今天的表现一目了然心里没数吗？答：公司上市以来合规经营、规范运作，所有经营数据和业绩情况均依法依规披露，未来将继续稳健经营，以良好业绩回报投资者。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-22 04:50

股市必读：甘化科工（000576）9月19日披露最新机构调研信息

机构调研要点：2025年上半年公司实现营收2.36亿元，同比增长18.64%；归母净利润3,379.75万元，同比增长28.26%。来自机构调研要点：公司产品目前主要应用于军用领域，民品收入占比较小。交易信息汇总资金流向 9月19日主力资金净流入435.23万元，占总成交额6.06%；游资资金净流出289.74万元，占总成交额4.04%；散户资金净流出145.49万元，占总成交额2.03%。机构调研要点 9月19日业绩说明会投资者提出的问题及公司回复情况问：公司今年上半年的经营情况如何？答：2025年上半年，公司共完成营业收入2.36亿元，同比上升18.64%；实现归属于上市公司股东的净利润3,379.75万元，同比上升28.26%。截至2025年6月30日，公司总资产18.72亿元，归属于上市公司股东的净资产16.19亿元。问：请公司今年的整体目标是升产能还是研发新品？答：公司重视研发投入，持续以创新驱动公司发展，未来将根据产品订单情况，适时优化生产能力。问：请公司今年的整体目标是扩大产能还是研发新产品或是提升产品性能，电源业务是否可以应用于民用领域？答：公司今年的整体目标请参阅公司同日就此问题的回复；公司产品目前主要应用于军用领域，民品占营业收入的比例较小。问：你好，公司如何平衡股东当期回报与再投资未来增长之间的关系？答：公司一方面通过持续研发投入、积极市场开拓等方式挖掘业务潜力，另一方面密切关注行业发展，适时以外延式并购等方式推动公司快速发展。公司持续关注股东当期回报，制定了科学合理的分红管理制度。董秘最新回复投资者：请问董秘，董事长，贵公司电源也许主要涉及哪些领域，市场占有率是多少？该电源在市场上的劲争力怎么样？董秘：尊敬的投资者，您好，公司电源主要应用于军工领域；公司具有完全自主知识产权的电源设计和工艺技术平台，电源产品已实现全系列百分百国产化，技术指标达到或超越国际同类产品水平，谢谢您的关注。投资者：你好董秘，公司光电图像设备是否可以拓展民用的智能驾驶。董秘：尊敬的投资者，您好，公司光电成像业务目前主要用于军用领域，感谢您的意见与建议。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-22 03:30

股市必读：华瓷股份（001216）新发布《关于向特定对象发行股票审核问询函回复及募集说明书等申请文件更新的提示性公告》

78%；公司暂无电瓷产品重要订单，电瓷营收占比较小；与蓝思科技目前无新合作项目。 2025年上半年公司毛利率为33.04%，同比下降1.08个百分点，受多重因素影响；公司通过新产品开发、上游协同（如参股金环）等方式提升盈利能力。欧盟对中国日用陶瓷长期征收反倾销税（公司适用税率为18.3%），但公司对欧出口整体持续上升，2025年继续增长；越南出口欧盟无反倾销税，具备相对优势。公司2025年上半年营收同比增长1%，归母净利润同比增长63%，第二季度净利润增速达51%，业绩在日用陶瓷同行中具备较强竞争力，增长源于长期客户关系与综合竞争能力。客户集中度高是公司大客户战略的主动选择，待越南基地投产后，客户结构将更丰富，集中度有望适度降低；公司将推进日用陶瓷与科技陶瓷并重的“一体两翼”战略。控股股东参与定增，发行价格将按规则竞价确定，锁定期为18个月；募资将全部用于越南生产基地建设，预计对整体资产负债率影响不大。红官窑2025年上半年营收占比请参考公司半年报；该品牌与茅台、五粮液等有合作，依托外销渠道覆盖60多个国家和地区，文化IP赋能对产品溢价有显著提升。越南“东盟陶瓷谷”项目基建进度符合预期，效益测算详见募集说明书；公司凭借长期积累的客户资源，对新增产能消化有信心。公司已披露相关风险信息，关联交易合规且价格公允，已制定《关联交易管理制度》等制度规范运作。 2025年上半年末应收票据余额为312万元，主要为银行承兑汇票；应收账款平均账期约一个月，处于行业领先水平；前两大核心客户信用良好，无坏账记录。公司公告汇总华联瓷业报告期内外销收入占比在62.84%至71.06%之间，前五大客户合计收入占比介于63.80%至70.26%，主要客户包括宜家、贵州茅台、五粮液等。最近一期末新增短期贷款9,000万元，用于越南生产基地项目；存货跌价准备计提比例分别为10.44%、11.21%、9.84%和9.59%，计提充分。本次募投项目总投资143,839.96万元，拟用于越南日用陶瓷生产基地建设，预计达产后年收入140,539万元，净利润27,191.90万元。前次募投项目存在变更、终止及节余情形，均已履行审议程序和信息披露义务。公司拟向特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过7亿元，发行对象包括控股股东致誉投资及不超过35名特定投资者，发行价格不低于定价基准日前20个交易日均价的80%且不低于每股净资产。发行股票数量不超过发行前总股本的30%，公司2025年6月30日总股本为251,866,700股，致誉投资持股45.26%。募集资金用于越南东盟陶瓷谷项目，项目已取得境内备案、外汇登记及境外环评批复，符合国家产业政策。实际控制人由许君奇、傅军变更为许君奇，许君奇控制47.14%表决权；傅军控制的新华联亚洲持股16.28%，部分股份被质押及冻结。公司治理结构健全，内部控制有效，补充核查期间新增39项专利，新设子公司深圳华耀陶瓷科技有限公司。公司于2025年9月18日公告，已完成对深交所审核问询函的回复，相关文件已在巨潮资讯网披露；本次发行尚需深交所审核通过并经中国证监会注册。董秘最新回复投资者：请问公司产品是否有参与本月底与辉同行直播专场活动董秘：尊敬的投资者您好！截至目前，公司尚未收到确切通知表明产品会参与9月底与辉同行的直播专场活动，具体事项烦请您关注其公布的产品清单。若有相关进展且达到披露标准，公司会及时通过官方渠道发布公告。感谢您的关注与支持！以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-22 03:10

股市必读：科达制造（600499）9月19日披露最新机构调研信息

拉升整体均价。今年上半年配件耗材业务营收同比增长，占陶机业务比重上升，其中墨水业务增长显著；土耳其KMI墨水工厂计划年内投产，将助力全球本土化布局拓展。陶瓷机械业务二季度接单恢复，收入确认滞后将支撑下半年业绩；科特迪瓦与肯尼亚陶瓷项目6-7月正式出砖，合计日产能约5.1万㎡，贡献规模增量；锂电材料、新能源装备等培育业务发展良好；蓝科锂业上半年贡献归母净利润1.68亿元，产能达4.1万吨/年，将持续释放产能。坦桑尼亚玻璃项目设计产能共约40万吨/年，产销率仍有提升空间；秘鲁玻璃项目预计明年投产，设计产能约20万吨/年；公司将优化销售结构，提升高毛利色玻占比，并通过工艺优化降本增效。洁具业务上半年产销率良好，毛利率逐季改善，生产成本逐步下降；但因非洲市场价格敏感度高，品牌溢价未达预期，盈利能力仍承压；公司将加强品牌培育与市场推广。主要资本开支集中于海外建材业务，包括秘鲁玻璃项目建设、现有项目技改及新项目调研；陶瓷机械方面投入有限，主要用于土耳其基地建设和海外配件仓布局。新能源装备业务上半年增长主要来自清洁煤制气装备的生产和销售，应用于氧化铝等行业，在国内外市场均实现较好增长。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-22 02:50

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