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券商今日金股：7份研报力推一股(名单)
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设备的研发、生产和销售，2024年公司营收达到55.74亿元(同比+53.29%)、归母净利润达到9.95亿元(同比+19.91%)2017-2024年CAGR增速分别达到66.22%和107.54%。 7月18日，上海证券发布研报《智能影像蓝海市场，创新驱动龙头成长》，预计2025-2027年实现营收分别为81/112/145亿元，同比增速分别为44.6%/39.1%/29.0%；归母净利润分别为12/17/23亿元，同比增速分别为18.8%/42.2%/37.4%。对应2025年7月17日收盘价PE为57/40/29倍。作为国内领先的全球消费品品牌数字化管理公司，若羽臣也备受券商关注，近一月获华鑫证券、民生证券、东莞证券3份券商研报关注，位居7月18日券商力推股第二。7月14日，若羽臣发布2025年半年度业绩预告，上半年预计净利润约6300万元-7800万元，同比增长61.81%-100.33%。扣除非经常性损益后的净利润为6000万元-7500万元，同比增长57.85%-97.23%。 7月18日，华鑫证券发布研报《公司事件点评报告：业绩高速增长，自有品牌放量》，作为国内头部品牌运营管理公司，近年接连成功孵化两大自有品牌，绽家定位差异化高端香氛家清，斐萃聚焦口服抗衰并推出高潜力品类红宝石油，随着品牌建设与市场拓展推进，公司业绩有望保持高速增长。根据2025年半年度业绩预告，我们预计2025-2027年EPS分别为0.79/1.21/1.66元，当前股价对应PE分别为67/43/32倍，首次覆盖，给予“买入”投资评级。工程机械巨头柳工同样受到券商关注，近一月获东吴证券、华鑫证券2份研报关注，位居7月18日券商力推股第三。7月11日，公司发布2025年半年度业绩预告。预计2025年半年度将实现归母净利润11.8亿元-12.8亿元，比2024年同期增长20%-30%，预计2025年半年度实现扣非归母净利润10.9亿元-11.9亿元，比2024年同期增长21%-32%。 7月18日，华鑫证券发布研报《公司事件点评报告：净利润稳步提升，市场化改革持续推进》，预测公司2025-2027年收入分别为348.63、396.57、444.50亿元，EPS分别为1.01、1.43、1.94元，当前股价对应PE分别为10.0、7.1、5.2倍，维持“买入”投资评级。除了上述个股外，还有柏星龙、新乳业、福瑞股份、菲利华、洛阳钼业、捷昌驱动、中国海油等多股备受券商关注。券商给予股票的评级，“增持”或“买入”与否，其实都是机构对于股票的“一家之谈”，并不绝对预示着股价的上涨，也不代表对股票的唯一判断。这些评级更多是基于机构的研究分析和市场判断，具有一定的参考价值，但并非投资决策的唯一依据。投资者在参考券商金股时，应结合自身的投资目标、风险承受能力以及市场环境，进行综合分析和理性判断，切勿盲目跟风买入。
证券之星07-18 16:09
在股价翻倍暴涨后，A股无人机大佬任斌与发妻离婚成功，女方获5.37亿元天价分手费！公司上市以来连续四年亏损
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2021年纵横股份在科创板上市，虽然营收每年持续增长，但纵横股份归母净利润连续四年亏损。2024年，公司实现营业总收入4.74亿元，同比增长57.14%；归母净利润亏损3579.17万元，上年同期亏损6449.99万元；扣非净利润亏损3870.86万元，上年同期亏损7813.42万元。
金融界07-18 15:37
含军工量最高的航空航天ETF天弘(159241)近2日涨超5%，年初至今份额暴增80%，高居同类第一！国防军工增长大周期有望提升行业估值
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传统军工指数，收益表现更高。亮点五：营收增速预期更高从wind预测的2025年营收增速看，国证航天航空行业指数2025年预期营收增速，预期超过传统军工指数。（数据来源：Wind，截至2025.7.17）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-18 15:18
泉果基金调研炬芯科技，业绩增长良好势头有望得到延续
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答：公司今年一季度业绩实现显著增长，营收约1.92亿元，同比增幅62.03%；净利润约4145万元，同比增幅达385.67%。这一增长态势的形成源于内外多重积极因素的共同驱动：外部层面，受益于消费电子行业持续温和复苏的趋势，叠加国内相关消费补贴政策的拉动，为市场需求注入动力；内生层面，公司通过持续优化产品矩阵与客户结构、稳步提升在核心品牌客户中的渗透率，以及积极挖掘高增长蓝海市场等举措，不断夯实核心竞争力。从当前发展态势来看，上述增长因素对公司上半年经营的积极影响仍在持续释放，业绩增长的良好势头有望得到延续。泉果基金Q2：公司专注的市场以及接下来的增长动力是什么？答：炬芯聚焦于端侧AI技术在音频领域的深度落地与创新应用。我们认为，随着AIoT生态的蓬勃发展，海量智能设备对专用AI模型的部署需求正呈爆发式增长，这其中蕴藏着不可限量的市场机遇。为精准响应这一需求，炬芯推出的新一代产品采用CPU+DSP+NPU三核异构架构。其中，作为核心AI加速引擎的NPU，采用基于SRAM的模数混合存内计算技术打造，可以在更小的面积、更低的功耗和更优的成本控制下，释放出澎湃且高效的AI算力，实现了“能效比”的跨越式提升，为端侧AI应用和公司发展注入强劲动力。据第三方专业咨询机构的权威预测，端侧AI市场正迎来黄金增长期：预计到2028年，搭载中小型模型的端侧AI设备出货量将突破40亿台，年复合增长率高达32%；而到2030年，全球75%的AIoT设备将全面采用高能效比专用硬件方案。炬芯将持续深耕端侧AI音频赛道，与客户共同把握端侧AI的增长机遇。泉果基金Q3：公司第一代三核架构的芯片产品，目前客户导入的进展如何？答：公司已正式发布最新一代基于SRAM的模数混合存内计算的端侧AI音频芯片，采用CPU+DSP+NPU三核异构架构，可在更低功耗下提供更高算力，同时兼具更低的延迟和增强的安全性，将在音频应用和端侧AI中发挥重要作用。产品共包括三个芯片系列：第一个系列是ATS323X，面向低延迟高音质私有无线音频领域；第二个系列是ATS286X，面向蓝牙AI音频领域；第三个系列是ATS362X，面向端侧AI处理器领域。目前,ATS323X已搭载于品牌客户无线麦克风产品中上市发售并快速放量。ATS286X、ATS362X客户产品导入持续推进中，将会有产品陆续上市销售。泉果基金Q4：如何展望今年新产品贡献营收的趋势，对于公司ASP拉动的影响？答：公司基于三核异构架构的芯片采用了更加先进的工艺制程和存内计算技术，相较公司现有产品可以在现有功耗水平下提供几十倍至上百倍的算力提升，而相较于市场上主流的NPU产品能效比可以提升至少三倍，相较于主流的DSP产品在功耗方面能降低接近90%，因此在价格上相较公司上代产品也会有十分明显的提升，今年新产品将对营收以及ASP持续产生正向拉动。泉果基金Q5：公司对于收并购的方向和规划是什么？答：收并购是国内外上市公司实现增长的一个重要途径，近期相关政策的出台也体现出监管层对上市公司使用收并购工具的支持。公司会从标的资产的协同效应、市场规模以及增长前景等多个角度对潜在的标的资产进行评估筛选，后续如涉及相关重大事项，公司将按照规定及时履行信息披露义务。泉果基金Q6：三核架构除了对当前的场景的应用，未来会拓展在哪些潜在的领域？答：在基于SRAM的模数混合存内计算技术路径下的端侧AI音频芯片平台具有非常广阔的应用前景，主要可以覆盖语音与音频、视觉识别以及健康类监测等相关应用场景，并且可实现端侧AI解决方案的快速落地。公司也将积极打造AI开发生态，借助炬芯完整工具链轻松实现算法的融合，帮助客户迅速地完成产品落地，助力AIoT产品AI化的不断演进。泉果基金Q7：接下来一段时间，研发投入的方向以及相关人员费用的规划是什么？答：技术研发是公司业绩增长的重要驱动力，公司很高兴看到技术研发投入与营收规模提升保持着正向循环，2024年公司研发支出2.15亿元，占营收比例约33%，公司主要取得了三个方面的研发成果，第一是基于CIM技术打造了炬芯第一代三核异构架构的芯片平台，第二是发布了ANDT开发工具链，可以助力客户模型的快速部署，打造端侧AI高效开发生态环境，第三是持续升级拓展无线连接技术，低延迟高音质各项指标达到了业界先进水平。接下来一段时间，公司的研发投入方向也将继续围绕低功耗大算力、开发生态和无线连接三个方向拥抱端侧AI海量的芯片需求。泉果基金Q8：公司存算技术后续的路线迭代是什么计划？答：在存内计算（CIM）技术迭代上，包括制程节点、关键性能指标等方面，公司都有清晰的路线规划，目前已着手第二代CIM技术的相关IP研发工作，目标是将NPU单核算力提升三倍至300GOPS，并直接支持Transformer模型，将能效比提高至7.8TOPS/W@INT8。泉果基金Q9：公司产品在端侧AI落地的场景以及后续对于端侧AI市场的规划? 答：公司的端侧AI处理器芯片当前优先应用在音频市场，相应的场景包括人声分离、AI智能降噪、声纹识别等，公司发挥自身的技术优势，可以为端侧产品提供低功耗下的AI算力。公司会持续打造低功耗的AI算力平台，将逐步拓展至音频之外的更多场景应用，比如运动健康方面的传感器数据AI处理应用等。泉果基金Q10：针对AI眼镜、智能手表等智能穿戴类芯片会有新的芯片产品推出么？答：目前公司相关研发工作正在稳步推进中，新一代智能穿戴芯片将采用三核架构，搭载存内计算技术，将为下游客户提供更具竞争力的芯片平台与产品解决方案。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-18 14:48
瀚蓝环境：产能跃居行业前列，加码人工智能打造行业超脑
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善。 2020年至2024年，瀚蓝环境营收从74.81亿元上升至118.86亿元；同期的归母净利润从10.57亿元上升至16.64亿元。 2023年和2024年，瀚蓝环境经营活动产生的现金流量净额分别达到24.82亿元和32.73亿元，均明显高于同期的净利润水平。根据瀚蓝环境2024年年报披露，公司2024年实现自由现金流为13.58亿元，同比增加11.93亿元，同比增长723.81%。 2024年，公司资本性支出为17.08亿元（剔除解释第14号影响），同比减少约5.9亿元。随着公司在建项目的陆续完工及新开工项目的减少，在没有新项目增加的情况下，公司预计2025年全年资本性支出将保持下降趋势。瀚蓝环境最新披露的2025年半年度业绩预增公告显示，公司2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比，预计将增加7,982万元左右，同比增加9.00%左右。剔除往期一次性收益影响约1.3亿元，则同比增加约2.1亿元，同比增加约27.71%。股东回报锁定长期价值伴随良好的业绩表现及现金流情况，瀚蓝环境近年来持续加大股东回报力度，分红比例持续攀升。瀚蓝环境在2024年制定了《股东回报规划（2024年-2026年）》，明确了公司未来三年（2024-2026年度），每股派发的现金股利，较上一年度同比增长不低于10%。 2024年，瀚蓝环境以股权登记日在册的股份数为基数，每10股派发现金红利8.0元（含税），同比增长66.67%。2024年度现金分红总额占2024年归属于上市公司股东净利润的39.20%。成立人工智能联合研究院，打造 “行业超脑”与“企业超脑” 2025年7月15日，瀚蓝在佛山南海举行品牌焕新发布会，发布公司全新品牌价值体系，包括品牌愿景、品牌主张、品牌精神、品牌标识（LOGO）等，会议同期进行瀚蓝环境人工智能联合研究院揭牌仪式等数个创新项目发布。 “瀚蓝每一次的主动求变、敢于迈步，都源于对环境产业发展趋势的深刻把握和对自身能力边界的勇敢挑战”。瀚蓝环境金总表示，瀚蓝将秉持“成为绿色创新的赋能者，让可持续未来触手可及”的品牌愿景，通过持续不断的、“更进一步”的创新——无论是在技术研发、运营效率、管理模式，还是在构建循环经济体系、探索负碳路径等方面，让可持续发展从昂贵的选项，变为触手可及的日常。——“创新，让绿色更可及”。值得注意的是，本次发布会期间，“瀚蓝环境人工智能联合研究院”揭牌成立，将率先打造国内首个专注生态环境治理领域的“行业超脑”与“企业超脑”，以行业领先的人工智能技术赋能生态环境治理，为推动我国环保产业实现数智融合转型树立全新标杆，致力成为环保行业人工智能领跑者。该研究院将重点聚焦模型、算法、智能化应用研发三大领域，通过新一代人工智能技术，打造环保行业大模型及智能应用平台。瀚蓝环境拥有覆盖固废处理、能源供应、水务等领域的丰富业务场景，生活垃圾处理能力近10万吨/日，服务覆盖全国20个省区市、54个城市、77个县区。公司运营管理的业务场景积累了海量结构化数据，涵盖设备运行参数、环境监测指标、资源循环效率等核心维度。这些海量数据具有极高利用价值，若通过与先进的人工智能技术融合，将能推动环保领域智能化创新，对于环保行业提质增效的作用将不可估量。瀚蓝环境还与瑞泊科技、阿里云、中兴新云、金蝶、浪潮、京东、广联达、中科曙光等领军企业宣布共建“人工智能助力绿色发展生态圈”，未来将合力开展高质量人工智能科研实践，构建环保行业超脑集群核心引擎，打造普惠化通用技术平台与开放生态，引领智能环保新格局。瀚蓝环境正迈向“现金流驱动+股东回报优先+创新引领” 的高质量发展新周期。（文章序列号：1940587723949740032/CJT）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。
面包财经07-18 11:48
A500ETF基金(512050)红盘向上，机构：“反内卷”有两类受益方向
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行业库存与开支周期向下，去库效果初显，营收增速出现环比改善，但毛利率和现金流的改善仍未出现，困境反转后向上空间较大。第二类走率先出清、盈利改善的右侧逻辑，内卷程度已经得到一定改善，行业业绩能见度较高。典型为家电、化学原料等。 A500ETF基金紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、兴业银行(601166)、长江电力(600900)、美的集团(000333)、紫金矿业(601899)、比亚迪(002594)、东方财富(300059)，前十大权重股合计占比20.67%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏中证A500指数增强C：023620)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-18 11:38
奈飞Q2业绩亮眼：净利暴涨45%，全年指引上调！
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项主要财务指标均超出投资者预期，二季度营收达110.8亿美元，同比上涨15.9%，略高于华尔街预期的110.7亿；净利润同比大涨近45.6%；运营利润率高达34.1%，超过预期的32.9%；每股盈利为7.19美元，也略高于市场预期的7.08美元。同时公司还上调了全年营收指引。评论称，在传统媒体公司对手纷纷抛售资产并削减成本时，奈飞却继续蓬勃发展。上调服务收费、订阅会员增长、广告业务势头强劲，都帮助奈飞取得了优异的业绩。不过，虽然公司各项指标都不错，但是管理层提醒投资者，下半年运营利润率将会低于上半年，原因是下半年内容摊销增加以及更大规模内容阵容带来的销售与营销成本上升。业绩发布后，奈飞股价在盘后交易中下跌了1.6%。截至周四收盘，年内公司股价已累计上涨逾40%。 Q2业绩超预期具体来看，营收：公司Q2营业收入为110.79亿美元，同比增长15.9%，好于分析师普遍预期的110.6亿美元，主要得益于外汇影响（扣除对冲后）以及会员增长和广告收入的增加。营业利润：Q2营业利润为37.75亿美元，营业利润率达到34%，较去年同期的27%提高了7个百分点。利润率超预期主要源于收入增长和费用支出的时间安排。净利润：二季度净利润31.25亿美元，同比增长近45.6%，一季度同比增长23.9%。每股收益：稀释每股收益为7.19美元，同比增长47%，好于分析师普遍预期的7.08美元，上年同期为4.88美元。自由现金流：Q2自由现金流为23亿美元，较去年同期的12亿美元大幅增长。全年自由现金流预测从80亿美元上调至80亿至85亿美元。截至二季度末，奈飞的总债务为145亿美元，现金及等价物为82亿美元。公司在2025年5月建立了高达30亿美元的商业票据计划，增强了流动性灵活性。此外，公司通过股票回购计划回购了150万股，耗资16亿美元，剩余120亿美元的回购授权。亚太市场保持超20%营收增速按照区域划分，奈飞的收入增长在全球各地区均表现强劲，实现两位数增长。虽然今年1月奈飞在包括美国、加拿大、葡萄牙、阿根廷在内的多个国家涨价，但奈飞在“主场”美国的收入二季度还加快增长，增速从一季度的略超9%提升到15%。外汇因素还影响了奈飞在北美以外地区的业务统计数据，尤其是在包括巴西、阿根廷、墨西哥等国的拉美地区。亚太区则保持20%以上的营收增速。具体来看：亚太地区（APAC）以24%的增速领先，剔除汇率影响增23%； EMEA（欧洲、中东、非洲）和北美本土市场（UCAN）分别以18%和15%的增长紧随其后，剔除汇率影响，分别增16%、15%；拉丁美洲（LATAM）同比增长9%，剔除汇率影响增长23%。除了收益报告之外，奈飞还发布了2025 年上半年的收视数据。在此期间，全球观众观看总时长超过950亿小时，同比增长1%。其中《青春期》以 1.45亿次观看位居观看次数最多的剧集榜首，其次是《鱿鱼游戏》第2季和第3季。源自YouTube的幼儿热门节目《瑞秋女士》也进入了榜单，位列第七。上调全年指引预计2025年广告收入翻倍展望未来，该公司将2025年营收预期从之前的435亿美元至445亿美元上调至448亿美元至452亿美元。分析师此前平均预期为446亿美元。该公司第三季度营收预期为115.3亿美元，高于华尔街预期的113.1亿美元。奈飞还重申了其预期，随着其广告技术套件的推出，今年的广告收入将翻番。奈飞还表示，继今年早些时候在美国和加拿大首次推出广告技术平台后，公司已完成向所有广告市场的推广。不过，公司也警告称：“由于下半年内容摊销增加以及更大规模内容阵容带来的销售与营销成本上升，2025年下半年的运营利润率将低于上半年。”
格隆汇07-18 11:27
奈飞Q2净利飙升仍遭抛售，市场开始警惕“利好出尽”？
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再次以亮眼的数据惊艳市场。公司当季实现营收110.8亿美元，同比增长15.9%；净利润达31.25亿美元，较去年同期的21.47亿美元大幅增长，展现出强劲的盈利能力和稳健的增长动能。强劲的增长主要得益于订阅用户持续扩张，尤其是在亚太和欧洲市场的表现亮眼。与此同时，原创内容的持续投入开始释放红利，多部热门剧集提升了用户粘性和付费意愿。此外，奈飞在成本控制和运营效率上的持续优化，也推动了利润率的提升。然而，尽管财报表现超出预期，奈飞股价却出现在盘中上涨1.91%，盘后意外下跌1.86%的局面。市场在惊叹其财务表现的同时，也开始对高估值产生疑虑。 Seaport Research Partners 的分析师戴维·乔伊斯（David Joyce）指出，投资者从当前增长中获得的回报可能还需数年才能真正显现，而目前股价已提前反映了市场对奈飞未来增长的乐观预期。他认为，当前的高估值已经透支了未来的增长潜力，存在回调风险。奈飞的财报无疑是强劲的，但市场的反应却揭示了一个现实：在经历了长期上涨之后，投资者对利好消息的敏感度正在下降，反而更关注估值是否合理、增长是否可持续。原文链接
TradingKey07-18 10:58
正帆科技豪掷11.2亿现金收购背后：应收账款四年增超400%，负债率逐年递增
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石英及先进陶瓷材料制造，公司2024年营收、净利润双降，但依旧背负三年累计净利润不低于3.93亿元的业绩承诺。证券之星注意到，此次收购也暗藏着资金层面的压力与挑战。2020年上市后，正帆科技负债率连年走高，今年一季度资产负债率达到63.94%，有息负债规模也显著扩大，高达11.2亿元的收购对价或进一步加剧财务压力。伴随业务规模的扩大，正帆科技的应收账款、存货也随之攀升，2024年应收账款较上市当年增长了419%。加码布局半导体，标的去年营收净利双降公告显示，正帆科技拟购买汉京半导体5名股东持有的62.23%股权。标的汉京半导体100%股权估值为18亿元，故62.23%股权的交易对价约为11.2亿元。本次交易完成后，汉京半导体将成为正帆科技的控股子公司。资料显示，汉京半导体成立于2022年，拥有高精密石英和先进陶瓷材料制造技术，主要产品包含石英管、石英舟、石英环、碳化硅陶瓷舟、碳化硅陶瓷管、碳化硅陶瓷保温筒等。全球半导体产业链竞争日趋白热化，国内半导体材料领域在部分关键环节仍深陷“卡脖子”的困境。据了解，半导体生产配套的石英制品和先进陶瓷材料制品均具有技术壁垒高、验证导入难度大的特点。国内市场长期被国外企业垄断，国产替代空间巨大。正帆科技将通过本次交易进一步拓展高耗零部件产品线，而汉京半导体也处于产能升级关键阶段。除现有产线外，汉京半导体还在推进高端产线建设，包括国内第一条极高纯石英生产线，其产品等级将对应10纳米以下的半导体先进工艺制程；同时正在建设国内第一条半导体碳化硅零部件生产线，在先进碳化硅零部件领域突破“卡脖子”产品。据悉，正帆科技于2020年8月上市，公司主要业务为向集成电路、泛半导体、生物制药等高科技产业及先进制造业客户提供设备类(CAPEX)业务和非设备类(OPEX)业务。正帆科技表示，交易完成后，公司将为汉京半导体导入更多客户资源，同时在产品拓展、技术研发、运营能力等方面产生较强的协同效应，使公司在半导体核心零组件领域取得更大成长，推动OPEX业务发展。证券之星注意到，2023年至2024年及2025年一季度，汉京半导体分别实现营收5.09亿元、4.61亿元、8822.2万元，净利润分别为1.18亿元、8401.83万元、2320.23万元。公司2024年营收、净利润分别同比下滑9.33%、28.76%。值得一提的是，出让方作出了业绩承诺，2025年至2027年汉京半导体累计净利润不低于3.93亿元，出让方对业绩承诺承担现金补偿和担保责任。近年来，正帆科技不断加码半导体业务。2024年12月，公司使用自有资金3.36亿元收购鸿舸半导体设备(上海)有限公司约30.5%股权，对其直接持股比例由60%增加至90.5%。正帆科技2024年行业收入占比显示，半导体业务收入占比已跃升至50.8%。有息负债规模增长，存货、应收账款双高证券之星注意到，正帆科技将以现金支付方式完成本次交易，资金来源为自有和自筹资金。但看似旨在强化产业布局的收购动作，实则也裹挟着资金层面的隐忧。今年一季度末，正帆科技的流动资产合计约76.77亿元，其中货币资金20.91亿元、交易性金融资产5001.4万元。同期流动负债约45.74亿元，其中短期借款5.69亿元、一年内到期的非流动负债2.41亿元，应付票据及应付账款合计18.94亿元。值得关注的是，正帆科技今年以来有息债务规模大幅增长。今年一季度，其短期借款、一年内到期的非流动负债以及长期借款分别同比增长30.96%、73.02%、131.26%。负债高企的趋势从资产负债率中亦能体现，公司上市后资产负债率一路走高。2020年至2024年，正帆科技的资产负债率分别为39.68%、46.77%、59.53%、62.13%、62.23%。今年一季度，公司资产负债率进一步走高至63.94%。在正帆科技近日披露的相关债券2025年跟踪评级报告中，关于收购汉京半导体事项，中证鹏元资信评估股份有限公司提及，公司本次交易的部分资金来源为自筹，若本次交易最终完成，公司的负债率将进一步抬升。近年来，正帆科技通过定增和发行可转债等方式，持续优化产业布局。今年3月，正帆科技成功发行可转债，募集资金10.41亿元，用于新建电子先进材料、电子特气、大宗气体和生物医药核心装备及材料研发生产基地项目。事实上，本次发行可转债已是正帆科技包括IPO在内的第三次融资。此前正帆科技通过IPO、定向增发累计募资约11.9亿元。通过不断扩张业务布局，正帆科技的营收净利呈现持续增长态势。今年一季度，正帆科技实现营业收入6.77亿元，同比增长14.94%；对应归母净利润3442.3万元，同比增长38.23%。伴随营收规模的增长，正帆科技的应收账款也水涨船高。2020年至2024年，公司应收账款账面价值分别为3.3亿元、4.98亿元、8.21亿元、15.36亿元、17.14亿元。今年一季度的应收账款账面价值同比增长14.74%至16.34亿元。其中，2024年应收账款账面价值较上市首年增长了约419%。存货方面，正帆科技2020年存货账面价值为6.39亿元，2023年一度达到33.77亿元。今年一季度，公司存货账面价值为30.94亿元，较去年末的29.72亿元有抬头之势。存货账面价值增加主要是公司获取的项目不断增加导致合同履约成本大幅增长所致。应收账款与存货双高对现金流形成挤压。今年一季度，正帆科技经营活动产生的现金流净额虽同比大增53.15%，但只有-9874.38万元，去年末为3.99亿元。(本文首发证券之星，作者|陆雯燕)
证券之星07-18 10:38
冲击7连涨！香港科技ETF(513560)高开高走涨超1%，最新规模创近3月新高，内地政策与南向资金或将驱动港股价值重估
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围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。业绩表现方面，横向对比恒生科技等其他港股科技类指数，中证港股通科技指数行业分布更加均衡，或更有效地捕捉各个行业上涨空间。根据Wind数据，港股通科技指数长期跑赢恒生科技指数、港股通互联网指数。自2018年至今，港股通科技指数累计涨幅达47.47%，同期港股通互联网为-8.76%、恒生科技为-2.14%。数据来源：Wind，时间区间为2018/1/1到2025/7/15；近五年、近三年、近一年的时间区间分别为2020/7/15-2025/7/15，2022/7/15-2025/7/15，2024/7/15-2025/7/15。风险提示:我国股市运作时间较短，指数过往业绩不代表未来表现。中信证券认为，2025年以来，AH溢价指数持续走低，反映内地政策转向和低利率环境下南向资金对H股的重新定价。自2024年“9.24”行情起，南向资金大幅流入港股，成交占比显著提升，显示港股低估绩优龙头对内地资金吸引力增强。总体来看，内地政策调整、南向资金结构变化以及优质资产的持续上市，共同驱动AH溢价指数持续下行，反映出港股市场流动性改善和价值重估的趋势。该机构指出，展望2025年下半年，互联网公司的竞争与投入以及AI的长期叙事将持续演绎。短期，即时零售的投入加大将导致电商、本地生活板块的业绩能见度降低，建议关注竞争动态演绎以及投入边际降低带来的潜在投资机遇。同时，竞争格局更为稳定的社交、网约车、在线货运、在线旅游、地产交易等平台更具成长性及业绩能见度。中长期，AI依然是重要的产业趋势，芯片供给、模型迭代是云计算加速、Agent及应用侧发展的基础，同时也是互联网板块AI叙事下估值重估的重要催化，依然看好在模型能力、应用场景具备绝对领先优势的头部互联网公司。截至7月17日，香港科技ETF近1年净值上涨72.97%，居可比基金第一，指数股票型基金排名54/2917，居于前1.85%。香港科技ETF近3个月超越基准年化收益为4.33%，排名可比基金1/3。数据显示，截至2025年6月30日，中证港股通科技指数(931573)前十大权重股分别为小米集团-W(01810)、腾讯控股(00700)、比亚迪股份(01211)、阿里巴巴-W(09988)、美团-W(03690)、中芯国际(00981)、快手-W(01024)、理想汽车-W(02015)、小鹏汽车-W(09868)、信达生物(01801)，前十大权重股合计占比69.42%。没有股票账户的投资者可以通过香港科技ETF的联接基金（A：023505；C：023506）把握港股科技板块投资机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云07-18 10:28

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