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AI医疗，火爆出圈！
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实在AI赋能业务方面并没有什么实质性的营收增益帮助，目前基本仅是基于情绪炒作的行情。比如主力带动整个AI医疗概念的阿里健康，也并非只是AI赋能带来的，或更多得益于近日母公司阿里巴巴的光环，尤其阿里巴巴的市值持续飙升带来的刺激。最近阿里巴巴的风头实在太旺盛，从起阿里云通义千问旗舰版模型Qwen2.5-Max的强势出圈，带动产业链中下游的合作商热炒，到马云突然“回归”和阿里巴巴突然传出与苹果合作开发AI，都引发了市场对于阿里系股票的关注和热炒。同时，在今天盘中，市面又有传出重磅大新闻，传下周高层与阿里、腾讯、小米、宇树等一众国内科技龙头企业召开座谈会。消息进一步引发市场热切关注，也再度引爆了整个港股市场的积极情绪。回到AI医疗板块，在当前越发高昂的市场情绪刺激下，预计未来一周热炒行情或还不会停下来。但接下来，注意高位波动的风险也将变得十分必要。从侧面来看，今天A股的AI产业链都已经有严重分化，如智能音箱、光模块、机器人等一直热度很高的板块都出现了明显逆势下跌，而AI医疗也不会有例外。不过，AI赋能医疗行业的逻辑是准确的，未来确实会因此给行业带来景气周期，尤其AI影像、AI辅助诊断、AI药物研发、AI基因组检测（精准诊疗）、AI健康管理（如慢病管理等）、AI智慧医疗（综合性解决方案，医疗机构基础设施）领域的核心龙头企业，将会是长期被市场追捧的焦点。机构分析认为，AI医疗不同应用场景目前的发展阶段和技术成熟度有显著差别，同时在数据获取能力/成本、商业化落地进度上也有明显差异。比如: AI影像、诊断技术发展处于成熟期，但竞争相对较热，且目前因收费政策商业转化率有待提高； AI药物研发处于快速成长期，但数据依赖文献和湿实验积累需要更进一步的自动化提升速度； AI基因检测处于成长期，测序可低成本获取海量基因组学数据； AI健康管理ToC，获客数据较易，当前商业模式多元化，虽然才开始，但部分方向已实现收入（如智云医疗的慢病管理等）。所以接下来，以“数据要素+商业化前景”双维度进行AI赛道投资优先级及个股标，相对或具有更高的准确性。此外值得一提的是，数据显示，近两年来，基金和机构对于医药生物行业的配置比例持续降低。2024Q4SW生物医药行业公募基金重仓持股占比9.41%，环比下降130bp。其中，医药基金持仓占比96.15%，环比降低11bp；非医药基金持仓占比4.64%，环比降低109bp。这些数据说明了机构不仅对生物医药的配置比例较小，而且还出现了收缩。也就是说，如果在今年前两月机构没有大规模增配的话，有可能会错过这一类医药医疗大涨行情，后续肯定是会找机会上车，这或会为行业的估值修复行情带来更持久的支撑。而到现在为止，A股和港股还有不少大型的医疗医药上市龙头，还没有出现较大幅度上涨，后续或许能迎来补涨机遇。(全文完）
格隆汇02-14 19:54
AH本轮7个新股分析
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，23年净利润下滑，24年增速也远小于营收增速，估计和比亚迪压价有很大关系，未来是一个隐患。七、常友科技（301557）常友科技主要从事高分子复合材料制品、轻量化夹芯材料制品的研发、生产与销售业务，产品主要包括用于风电领域的风电机组罩体、风电轻量化夹芯材料制品、罩体模具，以及轨道交通车辆部件等。风电耗材公司，21年因为风电行业周期下行业绩暴跌，但随后逐步恢复，24年增速在20%以上，整体看要比其他风电行业公司强一些，主要是公司市占率仍在攀升中。不过也要注意到公司应收款增速很快，不能排除上市粉饰业绩的情况，风电个人不太喜欢，有很多弊端，不一定是未来能源的方向，保持谨慎态度。
金融界02-14 19:53
胖东来再现神级公关案例！“红色内裤掉色过敏”事件迎来大结局，调查报告多达53页，内裤为合格商品，给予顾客发放500元投诉奖，承担顾客相关医疗费用
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提及的胖东来天使城店、新乡大小胖店的年营收均超过20亿元。近日，于东来晒出胖东来各门店1月25日的营收情况。其中，时代广场店营业额为2991.75万元，大胖店营业额为1927.25万元，天使城店营业额1841.07万元，小胖店营业额1836.15万元，生活广场店营业额1148.22万元，累计超7300万元。评论区有网友询问自由之城开工计划，“24年销售情况超出预期，自由之城是不是可以提前施工？” 于东来回复称：“建设时间需要这样！”
金融界02-14 19:02
Reddit 在第四季度盈利后暴跌：为什么我要加倍下注
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的趋势。 Reddit 预计下一季度的营收将达到 3.7 亿美元，调整后的 EBITDA 为 9000 万美元。由于投资者的问题是：股票为何遭抛售？原因可能有几个。首先，用户增长低于预期。Reddit 报告的每日活跃用户数为 1.017 亿，但市场预期为 1.03 亿。这很可能是谷歌算法最近的搜索导致的，该算法在第四季度经历了一些变化，可能损害了 Reddit 搜索。不过，这个问题似乎已经解决了。在第四季度后期，我们经历了 Google 搜索的一些波动，这是由定期算法更改引发的，但到目前为止，第一季度的搜索流量已经恢复，我们重新获得了发展势头。这种情况并不罕见 - 搜索引荐不时波动，主要影响已注销的用户。我们的团队已经浏览了无数算法更新，并出色地适应了这些最新变化。不过，这种特殊的波动很有趣，因为我们看到查询词“reddit”的相应增加，这表明用户搜索时有访问 Reddit 的特定意图，而且这种倾向还在继续上升。资料来源：股东信另一方面，尽管该公司盈利能力仍在提高，但成本增长速度超出一些分析师的预期。这也可以解释抛售的原因。但是，尽管收益受到负面评价，分析师仍然认为 Reddit 的长期前景值得买入。 Reddit 刚刚公布了其第二个强劲的盈利季度，同时收入同比增长 71%。即使对于高增长科技股来说，这也是一项令人难以置信的成就。在这方面，预计收入仍将大幅增长，盈利也将进一步增长。预计 2025 年每股收益将达到 0.88 美元，2026 年将增长一倍以上，2027 年将增长 66%。盈利增长简直令人震惊。 Reddit 的国际扩张也值得看好，近几个季度我们看到其国际扩张速度加快。此外，该公司还利用其内容创造新的收入来源。例如，数据许可收入同比增长 547%。 Reddit 拥有大量追随者，但现在还无法确切知道他们将如何通过其粉丝获利。最后，尽管用户增长有所不足，但用户仍在以健康的速度增长，对 Reddit 的兴趣也持续上升。最终，分析师认为谷歌对 Reddit 没有任何意见，算法改变所导致的短期问题将会逆转。对 Reddit 这样的公司进行估值很难，但由于我们有一些先例，今天将通过指定收购价格目标来进行估值。早在 2022 年，埃隆·马斯克 (Elon Musk) 就收购了 Twitter，它在很多方面与 Reddit 相似。我们可以在上面看到 Twitter 被收购时的一些不同估值比率。例如，我们可以看到，该股票的收购价格是其峰值 EBITDA 的 46.4 倍。 Twitter 是一家比 Reddit 成熟得多的公司，但我们仍然可以比较两者。该公司的目标是实现 40% 的长期 EBITDA 利润率。如果我们采用 2028 年的估计值并应用这一目标，那么 EBITDA 约为 14.5 亿美元。如果按照类似的 46 倍收购倍数计算，Reddit 的市值将接近 660 亿美元。目前流通股数为 1.7 亿股，但我们假设到 2028 年这一数字将增至 2 亿股。这意味着到 2028 年我们的最终股价将达到 330 美元左右。这个价格目标现实吗？我们必须考虑到，Twitter 在被收购时估值较高。给 Reddit 这样的估值合理吗？为了更好地理解这一点，让我们看看 Reddit 与其一些同行相比如何。在上表中，我们比较了 Reddit、Pinterest、Snap和 AppLovin。 Reddit 和 App 是该领域的新手，拥有更高的市盈率和 EV/Sales，但增长率也更高，均超过 40%。如果我们看一下 EV/Sales，App 和 RDDT 的交易价格均为该比率的 30 倍左右，与之前估值中列出的 30 倍 EV/EBITDA 并不太离谱。问题是，两三年后这些公司的估值将会是多少？如果他们走 Pinterest 和 Snap 的老路，他们可能会面临急剧萎缩。这将取决于增长，也取决于利润。谈到后者，请注意 RDDT 和 APP 已经拥有比其他两家更高的 FCF 利润率。尽管如此，假设到 2028 年，RDDT 的 EV/sales 交易价格为 10，为今天的 1/3，并且与同行更加一致。我们的潜在目标股价仍为 180 美元。这是最低的。实际价格可能在 180 美元和 330 美元目标的中间。这一论点存在很多风险。Reddit 可能会受到谷歌算法等外部力量的损害，这是不幸的。此外，Reddit 的匿名社区对定向广告提出了挑战。我们还必须考虑到，为了取悦广告商，Reddit 可能必须照顾其品牌和公众形象。虽然最近的收益可能有点令人失望，但 Reddit 的潜力很大。这家公司可能会成为一家广告巨头，现在是获得曝光的好时机。
金融界02-14 18:32
港股周报：涨疯了，港股大牛市回来了！
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.17亿元，同比增长31%，预计一季度营收环比增长6%-8%，毛利率预计在19%-21%之间，超市场预期，但因预计业内下半年将现降价抢订单，股价表现不佳； Top4：美团，本周京东宣布京东外卖上线，并启动“品质堂食餐饮商家”招募，2025年5月1日前入驻的商家，全年免佣金，引发外卖竞争加剧担忧，美团股价一度大跌，但随着阿里股价暴涨，投资者对互联网公司追捧，美团股价收复失地； Top6：古茗，本周古茗登陆港股，暗盘大涨，但上市首日依然破发，下跌6.44%，未能打破奶茶股上市首日破发的厄运； Top10：阿里健康，本周AI医疗概念股受到投资者追捧，加上阿里巴巴股价大涨，阿里健康暴涨。下周值得关注的大事件： 1. 下周，百度、阿里巴巴、哔哩哔哩、网易等公司将发布财报： $阿里巴巴-W(09988)$ $网易-S(09999)$ $百度集团-SW(09888)$ $腾讯控股(00700)$ $小米集团-W(01810)$
老虎证券02-14 17:33
彻底引爆！涨得头晕目眩
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已突破100亿元，光线传媒来自该影片的营收或为19.6亿元至20.9亿元；若《哪吒2》的最终票房达到预测的160亿元，市场预计光线传媒能分得超过30亿元收入。对比下，光线传媒2024年前三季度营收14.42亿元，归母净利润4.61亿元。 5万股民赚麻了，光线传媒股价再度创新高，冲击20cm涨停，最新市值达1018.8亿元。随着股价飙升，作为光线传媒实控人王长田财富暴涨。公开信息显示，王长田通过光线控股持有光线传媒35.53%的股份，按最新股价算，个人持股市值达362亿元。光线传媒1月27日收盘后市值279.57亿元，这意味着春节假期后的短短8个交易日内，光线传媒市值暴增超过738亿元，股价累计涨幅超264%。网友戏称“之前说光线是中国迪斯尼说错了，迪斯尼是美国光线才对”、“哪吒这个ip可能就像迪士尼的米老鼠”。游戏ETF、影视ETF也成为市场“靓仔”，迎来了暴涨！1月14日以来涨幅40%，表现强势。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议） 2025开年以来，科技风频吹，DeepSeek、宇树科技等热点催化下科技股表现强劲。 ETF方面，云计算ETF、信创ETF、线上消费ETF、软件ETF涨超30%。 AI热潮重塑全球科技格局，推动中国资产价值重估，港股、中概股投资气氛高涨。自1月14日以来，港股通互联网ETF、港股互联网ETF、港股科技30ETF、港股科技ETF涨幅30%。对于港股的此轮上涨，中金公司分析认为，节前六部委联合发文推动中长期资金入市，特朗普上任后关税比预想的更为“温和”，美债利率回落，特别是国内人工智能企业发布DeepSeek-R1模型，提振了节后市场整体的情绪。资金流向方面，观察截至2月5日的过去六周内，被动(ETF)和交易（对冲基金）型资金积极流入，充当了此次上涨的资金主力。中金指出，港股这波大涨，是情绪与资金共振的结果，但狂欢终会回归理性。 2 百亿私募加速洗牌有业绩展示的去年平均收益23.20% 百亿私募阵营加速洗牌，数量进一步减少。最新数据显示，当前百亿私募数量为80家，相比2024年底的89家减少9家。 80家百亿私募中，百亿主观私募为40家，百亿量化私募为32家，百亿主观+量化私募有7家，还有1家国丰兴华（北京）是唯一一家机构系私募，由新华保险和中国人寿两大“险资”共同设立。备受关注的半夏投资暂时退出百亿阵营，最新数据显示，上海保银私募、磐松资产、歌斐诺宝、远信投资、展弘投资、上海波克私募、宽远资产、半夏投资、融葵投资、国寿城市发展产业投资等10家私募暂时退出百亿私募阵营。量化私募海南图灵私募则成为2025年唯一一家新晋百亿私募。百亿私募2024年业绩出炉，截至12月31日，有业绩展示的335只百亿私募旗下产品，2024年平均收益为23.20%。 2024年，主观大幅跑赢量化。主观百亿私募旗下有业绩展示的134只产品，2024年平均收益为37.58%，其中124只产品实现正收益，占比为92.54%。量化百亿私募旗下有业绩展示的175只产品，2024年平均收益为12.81%，其中150只产品实现正收益，占比为85.71%。近日，百亿私募1月业绩出炉，整体表现不佳，取得正收益的产品不足4成。有业绩展示的379只百亿私募旗下产品，1月收益均值为-0.97%，其中124只产品实现正收益，占比为32.72%。值得一提的是，私募产品的备案发行热情高涨。私募排排网数据显示，截至2025年1月31日，1月在春节和元旦因素的影响下，仍然有734只私募证券产品完成了备案，同比增长7.00%，环比则基本持平。这是8月私募新规以来，首次出现连续2个月备案私募证券产品数量超700只的情况。私募产品备案量的回暖表明市场信心逐渐恢复，投资者对于市场长期发展的预期趋于乐观。尽管短期内市场波动较大，但随着deepseek的横空出世，不少海外资金纷纷转而看好中国资产。 3 无惧160亿亏损！巴菲特又出手了股神的持仓动向备受市场关注。去年以来，巴菲特大幅减持苹果、美国银行，手头现金罕见创出历史新高，引发了全球热议。沉寂了一段时间后，巴菲特又出手了！美国证券交易委员的最新文件显示，2月7日巴菲特旗下投资公司伯克希尔以每股约46.8美元的价格，买入763017股西方石油公司普通股。此次增持后，巴菲特对西方石油的持股比例提升至28.3%附近，持股数量高达近2.65亿股，市值约127亿美元。美国监管机构之前批准伯克希尔最多收购西方石油50%的股份，但巴菲特明确表示，无意“完全控制这家石油公司”。尽管持续增持，但比起巴菲特大幅度减持的苹果公司（去年以来股价持续飙升），西方石油股价则相对低迷。2023年跌幅为4%，2024年跌幅为近16%，2025年开年以来仍旧继续下跌。过去几年西方石油股价持续下跌，但巴菲特仍旧越跌越买，不断增仓。事实上，巴菲特在2020年以前就曾投资过西方石油，但最终以亏损割肉出局，后来才重新大手笔追回买入。 2019年下半年巴菲特建仓西方石油，但2020年油价暴跌巴菲特只好割肉出局。股神卖出后，西方石油股价就迎来历史性暴涨。从2022年开始，巴菲特重新开始建仓西方石油。后面不断持续买入，伯克希尔也成为了西方石油第一大股东。最近一次加仓是在2024年12月份，时隔两个月后2025年2月继续加仓。不过经过割肉后重新买回的操作，巴菲特这笔投资目前并未贡献收益。市场预计，伯克希尔在西方石油的普通股持仓上的账面亏损已超20亿美元，约合人民币超150亿元。
格隆汇02-14 16:14
应用材料还有机会！
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报，对应截止今年1月26日的季度业绩，营收和每股收益略超预期：但因为美国的半导体出口管制政策，应用材料预计2025财年的营收将受到4亿美元的损失，由此导致业绩指引不及预期，盘后股价大跌5%： $应用材料(AMAT)$ 虽然应用材料财报不及预期，但从长期来看，还有机会。具体来说，应用材料一季度营收71.66亿美元，略超管理层给出的71.5亿指引中值，同比增长6.8%，季度营收创历史记录：应用材料的收入主要来自设备销售，一季度营收为53.56亿，同比增长9.1%；伴随设备销售带来的服务收入，一季度为15.9亿，同比增长8%；显示收入1.8亿，同比下滑25%，因规模比较小，也没啥前途，不做过多讨论：应用材料在半导体刻蚀设备方面处于领先地位，加上技术积累深厚和半导体行业轻易不会更换设备厂的特性，让应用材料处于绝对的霸主地位，充分受益AI带来的芯片需求！根据台积电的2025年资本开支计划，预计将达到380亿～420亿美元，这一数字优于市场原先预期的上缘400亿～410亿美元，同比增长约27%-40%。在资本支出的分配上，台积电将约70%的资金投入先进制程技术，以巩固其在高端市场的领先地位。另根据中芯国际2025年资本开支计划，预计全年在75亿美元，与2024年持平。从晶圆厂的资本开支来看，应用材料今年的业绩无忧。根据管理层的指引，预计二季度营收在71亿美元左右，上下浮动4亿美元，同比增长约6.8%，增速与一季度持平：其中，预计半导体设备销售53亿，同比增长8.5%，预计服务营收15.5亿，同比增长5.4%，不及预期。服务营收低于预期的主要原因是半导体出口管制，预计 2025 财年的收入将受到约 4 亿美元的不利影响。其中近一半的影响将发生在第二季度。由于应用材料不再能够为某些客户提供服务，本财年下半年的影响将更多地集中在服务业务身上，但管理层预计服务收入将在第三季度恢复增长。长期来看，服务收入增速较为稳定，预计在低两位数：得益于收入增速提升及先进半导体设备的销售，应用材料一季度毛利率达到48.8%，创20多年来的记录：强劲的财务数据下，应用材料的市盈率只有20倍，不算贵：由于公司是设备厂，没有大额的资本开支，因此，公司将大部分的现金流拿来分红和回购，以2024财年为例，全年回购38.2亿，股息分配11.9亿，每股回报率约3.5%。这个回报率不算太高，但也算能托底，总而言之，应用材料是一只难得还在低位趴着的AI半导体公司，今年或有补涨的机会！
老虎证券02-14 16:02
关税“免疫”，AI助力，Airbnb Q4财报后迎新一轮增长？
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.US）公布了2024年Q4财报。不仅营收超预期，Airbnb扭亏为盈的势头强劲，推动盘后股价拉升14%。财务亮点收入：Airbnb Q4收入为24.8亿美元，同比增长12%，超出预期2.5%。主要受平台住宿量增长推动。净利润与每股收益：Airbnb Q4净利润为4.61亿美元，净利润率为19%，扭转了去年同期3.49亿美元的亏损。每股收益为0.73美元，超出预期的0.58美元，同比增长了26%。 EBITDA：Airbnb Q4调整后的EBITDA为7.65亿美元，同比增长4%。尽管在扩张和新业务投资上有所支出，公司依然成功提高了盈利能力，EBITDA利润率约为30%。这展示了Airbnb在高效成本控制和收入增长推动下，保持强劲运营杠杆的能力。自由现金流：Airbnb Q4产生了4.58亿美元的自由现金流，全年自由现金流总额为45亿美元。这一表现凸显了公司在保持业务增长的同时，依然能够产生强劲的现金流，体现了其卓越的运营效率。总预订价值：总预订价值同比增长13%，达到176亿美元，超出预期的172亿美元。这一增长反映了平台交易活动的强劲势头，既有预订量增加，也有房东收入上升。预订的住宿和体验：公司表示，预订的住宿和体验达到1.11亿晚，同比增长12%，超出预期的1.087亿。这一表现表明全球需求强劲，首次预订者增长显著，亚太和拉丁美洲等关键市场持续扩展。投资前景 Airbnb将在2025年进入新一轮增长阶段，重点推动全球扩张、技术升级和新业务推出。管理层预计一季度收入目标为22.3亿美元至22.7亿美元，EBITDA利润率预计超过34.5%。预计将在5月投入2亿至2.5亿美元于新业务，推动长期增长。另外，AI驱动的搜索、支付和客户服务将提高效率和转化率。 Co-Host网络将扩展到亚洲，增加高质量房源的供应。全球本地化市场（如巴西、日本）预计增长速度将是核心市场的两倍，这会进一步增加市场份额。33亿美元的股票回购计划支持强劲的现金流，同时监管环境改善和新业务的推出将成为未来增长的关键催化剂。投资建议 Airbnb业务基本不受关税影响，并将从AI驱动的技术创新中受益，这将进一步提升盈利能力。但目前估值偏高，Forward PEG为2.56。根据分析师对未来三年每股收益（EPS）预期5.09美元，结合合理的估值区间30倍-35倍，ABNB的合理目标价为178美元，相比当前价格有超过26%的上涨空间。原文链接
TradingKey02-14 15:53
2042年专利保卫战提前开打！90%营收命脉遭仿制药围剿！微芯生物VS正大天晴这场医药攻防战谁将胜出？
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市场拓展的护城河。业绩承压：支柱产品营收占比近九成专利争议背后，西达本胺对微芯生物的重要性不言而喻。2023年财报显示，该药年销售额达4.67亿元，占总营收近90%，毛利率高达96.09%，上市至今累计销售额超20亿元。作为中国首个原创抗肿瘤新药，西达本胺已获批外周T细胞淋巴瘤（PTCL）、乳腺癌等适应症，其中弥漫大B细胞淋巴瘤（DLBCL）新适应症于2023年底被纳入国家医保目录。不过，西达本胺的销售增长也已大幅放缓，2022年全年微芯生物西达本胺销售收入增速从上年的54.8%回落到了20.7%，2023年仅为-0.04%。支柱产品的过度依赖加剧了业绩波动。2024年业绩预告显示，微芯生物预计营收6.58亿元，同比增长25.61%，但净利润亏损1.11亿元，同比扩大225.43%。亏损主因包括研发投入增加、市场拓展费用上升及资产减值计提。数据显示，2019年至2023年，微芯生物的研发投入金额分别为7823.9万元、1.37亿元、2.34亿元、2.88亿元、4.05亿元，占营业收入的比例分别为45.02%、50.94%、54.44%、43.16%、77.3%。2024年前三季度，微芯生物的研发投入金额为2.46亿元，占当期营业收入的比例为51.05%。粗略计算，近六年时间内，微芯生物的研发投入金额合计达13.88亿元。而由于研发项目及经营规模不断扩大，资金需求较大，上市五年多以来，微芯生物从未实施现金分红。2024年11月20日晚间，微芯生物披露定增预案，公司拟非公开发行股票募集资金总额不超过9.6亿元，扣除相关发行费用后的净额将分别投入到创新药研发项目、补充流动资金。根据定增预案，微芯生物计划将募资的7.1亿元用于“创新药研发项目”，剩余2.5亿元用于补充流动资金，补流占比达到26.04%。微芯生物的补流迫在眉睫。2024年前三季度，其资产负债率来到50.77%，带息债务占到股权价值的15%，现金及现金等价物余额剩1.93亿元。市场前景存隐忧值得关注的是，面对专利风险，微芯生物正通过强化专利布局与扩充研发管线构建防御体系。根据公告，西达本胺专利群覆盖化合物基础专利（ZL03139760.3）、晶型专利（ZL201410136761.X）及此次涉诉的组合物专利，形成多层保护网络。公司特别强调，即使组合物专利被无效，其他专利仍可阻止仿制药企直接复制原研产品。只是，在西达本胺方面，目前国内尚未有同类HDAC抑制剂上市，但恒瑞医药、正大天晴等企业的仿制药研发已进入临床阶段。专利挑战的频发可能加速仿制药上市进程，若核心专利保护体系被突破，微芯生物或面临价格竞争与市场份额流失的双重压力。而增速较快的西格列他钠，商业化成绩也难言出众。2021年10月，其第二款首创的FIC新药西格列他钠获批在国内上市，是全球首个过氧化酶体增殖受体（PPAR）全激动剂，拥有自主知识产权的国家1类降糖新药西格列他钠，用于治疗2型糖尿病，在2023年仅贡献了8%的营业收入，仍未形成规模。此外，资本市场对微芯生物的价值评判也难言乐观，2019年上市首日即触顶125元的巅峰，截至今年2月14日报收18.40元/股，市值75.03亿元，较上市之初的500亿元蒸发85%。长期来看，微芯生物的突围仍需突破“单产品依赖症”。截至2024年Q3，其在研管线包括针对自身免疫疾病的CS12192（Ⅰ期临床）、抗肿瘤药物CS23546（临床前）等，但这些项目距离商业化仍需数年时间。如何平衡现有产品的专利防御与新兴管线的研发投入，将成为决定其转型成败的关键。这场专利攻防战不仅考验微芯生物的知识产权管理能力，更折射出中国创新药企在专利悬崖前的普遍焦虑。随着医药行业进入“专利挑战常态化”时代，构建多层次专利壁垒、加速管线多元化或将成为创新药企生存发展的必修课。
金融界02-14 15:12
市场再现逼空行情，科技板块大爆发，香港科技ETF(513560)涨超2%冲击3连涨
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围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云02-14 15:02

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