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百元“大牛股”欧陆通崩了！股价屡创新高之际，实控人突发离婚公告，4亿元分给女方
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%。欧陆通称，主要系数据中心电源业务营收实现高速增长，其中高功率服务器电源收入增长显著；此外电动工具充电器业务重返常态化增长轨道，营收明显回升。同时，公司通过积极优化客户及产品结构，提升高价值量及高毛利率产品的出货占比，推动毛利率提升，公司盈利能力呈现明显修复。
金融界2024-12-24
中国保险中介巨头，爆雷了
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恐怕也不多。 2024年中报显示，泛华营收同比跌超4成，只有1.59亿美元；净利润更是暴跌超过9成，只有0.01亿美元。资产负债表方面，截至今年中，泛华的账上现金只有0.266亿美元（约合人民币1.94亿元），而净资产只有2.927亿美元。此外，截至发稿，泛华美股市值仅略超0.6亿美元。这些数据代表着，泛华哪怕是“卖身”，可能对于本次涉事的理财产品规模，都只是杯水车薪。更耐人寻味的是泛华在今年的举动。 2024年3月，普益财富更名为“华普集团”；2024年10月，泛华控股更名为“智能未来”；2024年9月，泛华金融称因“品牌升级计划”更名为“深泛联”。短短时间内，“泛华”这个名字在市场上悄然消失，怎么让人闻到一股“此地无银”的味道呢？令人费解的集资说回这次被传爆雷的产品，同样疑云密布。据部分投资者的截图，有投资者以36.5万元认购名为“体育专项持股”的理财产品，对应持有1万股华普股票ADR，1年后可获得1000股华普股票分红，并可在2年后出售股票套现，获得18%-50%的回购收益率，总体持股收益率区间为18%-340%；此外，还有投资者参与名为“原共富/员福计划”“泛华员工持股计划”“普益红”等投资项目，底层资产是泛华股票和华普股票，期限为1-4年，可获得每年7%-8.5%的基础收益率。不过，这些产品虽然收益十分吸引，但细心思考后会发现，其中藏有不少令人费解的地方。尤其是当中的“员工持股计划”相关产品，正常的员工持股计划，参与对象应为企业内部员工，主要目标也是为了激励员工更好地为公司创造价值，从而令公司股价受惠于员工被激励后的积极性。只是不知道在何种“魔力”的引导下，这些产品最终流入了不少外部投资者手中。更令人费解的是，正常的员工激励措施往往会更偏股性，无论是“股份激励”还是“股权激励”，本意都是把员工和公司的利益绑定在一起；但在泛华相关产品中，“回购收益率”“基础收益率”等描述显示出，泛华更像是通过偏债的形式，向员工集资，而且是通过高收益率集资。事实上，如果一家企业走到向自家员工承诺高收益集资的地步，往往已经处于十分困难的时刻。近日在网上的风波也印证出，泛华果然出现了令人担忧的情况。而随着事件发酵，泛华“爆雷”风波背后的法律问题，也开始引发关注。有律师人士拿到泛华的理财产品合同后，直言这个理财产品“极不靠谱”。该律师表示，如果经常出国旅游的人士都知道，当出去旅游的时候就需要换汇，换汇的时候要填一张换汇申请表，换汇申请表上面会告诉你，你换了汇是不能够投资境外证券以及不能够购买分红险的。然而，根据泛华的这个产品合同，产品底层是美国的ADR，即美国的存托凭证，是一种美国市场上面交易的金融工具，“大家知不知道，你在内地的资金，要想投资美国的金融工具，是需要很高的门槛的”。上述律师进一步补充，若要想投资美国的证券，首先自然要有相关金融业的牌照，除此之外，还要有金融业主管机关的许可，加上外管局的双重许可，才可以去投资国外的证券，而且还有一定的额度的限制；但泛华销售的上述产品，对应的金额都亿元以上级别，“大家知不知道，要到亿这个级别的资金，要想出入境是非常困难的”。目前，尚未有公开信息显示泛华的投资手续齐全、符合规定。但这位律师最后表示，泛华说是去投资美股亏了，投资人可以让泛华把这个资金的出入境记录拿出来，另外让他把这个外管局的行政许可拿出来，拿不出可以追究其相应的责任。截止到发稿，泛华仍未有任何回应。保险变天实际上，类似泛华“爆雷”的故事，已经多次上演。据最高检通报全国检察机关惩治和预防金融犯罪工作情况，2024年1月-6月末，检察机关起诉集资诈骗罪、非法吸收公众存款犯罪共7763人，同比上升4.1%；而2023年1月-11月起诉非吸和资诈骗罪已达15590人。另据凤凰网风财讯称，11月以来，除了泛华，金恪集团及其旗下品牌艳阳度假的会员、含德基金和中宏涌晟控股的投资者，都通过向其爆料的方式，斥诉上述公司暴雷、发行投资产品无法兑付等情况。据了解，金恪集团和艳阳度假的相关问题，上海公安局已于11月19日立案；中宏涌晟控股已由宁波公安局通报“涉嫌非法集资犯罪立案侦查”；含德基金和泛华类似，正处于投资者爆料、报案以及追究兑付方案的状态。此外，据网友爆料，当前还有华侨基金、山海慧、江海汇等多家公司因涉嫌诈骗或非吸被调查，大量投资者、消费者正努力通过各种方式争取自救，甚至华侨基金等公司的老板已经携款潜逃境外。凤凰网风财讯认为，上述暴雷事件，大多由于相关公司向投资者许诺高收益、辅以各类“画饼”，原本其转手以更高利率放贷能“赚取利差”，但随着房地产的暴雷和资产贬值，投资公司拿不回钱，更难以支付投资者本利，而这些公司缺乏底层资产，甚至是“空壳运转”的旁氏骗局玩家，终究在流动性周转压力下，隐雷爆裂。值得注意的是，泛华保险壮大于中国经济高速发展下，财富水平日益提升的中国人对保险的需求同样增加，而当泛华被传出现问题时，中国保险业同样处于动荡的整顿期。就在11月，中央纪委国家监委网站披露，两家险企高管接受纪律审查和监察调查，包括中信保诚人寿保险有限公司原党委书记、总经理赵小凡，以及工银安盛人寿保险有限公司执行董事、副总裁陶仲伟。同月，市场传出，恒大人寿20多名前高管同时被带走，要求配合调查，甚至有人是在工作场所当场被带走，惊呆一众同事和下属。据相关媒体报道，目前已知被调查的恒大人寿前高管包括原董事长朱加麟、原总精算师刘展中；还有原董事长梁栋和原总经理曾松柏，分别是恒大人寿“爆雷”前最后一任董事长和总经理。另据最新消息，广州相关部门已对泛华进行立案调查，并开始对涉嫌违法人员展开处理。不过，争议风波下，目前泛华的日常运作看似并没有太大影响。根据媒体报道，不久前的11月29日，智能未来（即原“泛华”）还与博美集团签署正式换股交易协议。根据协议，智能未来将其旗下估值10亿元的智能化平台——榕数科技及新保投资转让给博美集团。交易完成后，智能未来将成为博美集团的大股东，而博美集团将全资持有榕数科技及新保投资。有媒体引述业内人士称，智能未来携手博美集团，有利于打造“医、药、险”发展新格局。博美在医疗行业的庞大资源，将为智能化平台的保险产品和服务带来更多应用场景，进一步释放发展潜力，让人工智能走向更广阔的舞台。泛华的商业宏图，与焦灼等待的泛华投资者，形成了强烈的反差，构成了一幅令人唏嘘的金融图景。金融巨头出问题并非个例，当中虽不乏对涉事人员的处置，但往往徒留悲伤的投资者，难以追回自己的损失。但愿这次不一样。（来源：金角财经）
金融界2024-12-24
绝味食品终止H股上市：赴港上市计划告吹市值较高点跌去80%
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马圈地”转向“精耕细作”，将把提升单店营收和保障加盟商生存作为首要任务，根据不同市场的实际情况调整门店模型。中国食品产业分析师朱丹蓬向投资快报表示，绝味食品近年来的整体表现相对平淡，主营业务收入、利润、股市等方面表现也不理想，目前在其他投资领域也同样未能取得显著的成绩，未来面对的压力会更大。募投项目延期业绩持续下滑，产能仍有富余，绝味食品决定对募投项目进行延期。 2023年1月，绝味食品完成增发，募集资金总额为11.80亿元，用于广东阿华食品有限责任公司年产65,700吨卤制肉制品及副产品加工建设项目（下称阿华食品项目）、广西阿秀食品有限责任公司年产25,000吨卤制肉制品及副产品加工建设项目（下称阿秀食品项目）。绝味食品表示，根据募集资金投资项目当前实际建设情况，同时结合公司发展规划和内外部环境等因素，决定将募投项目进行延期。截至今年三季度末，阿华食品项目累计投资进度为33.03%，达到可使用状态时间由2025年10月推迟至2027年10月；阿秀食品项目投资进度为46.76%，达到可使用状态时间由2024年12月推迟至2026年12月。绝味食品方面表示，项目建设多次受地方封控政策的影响被迫中断，且近年来食品餐饮行业经历较大调整，行业整体需求较弱，公司现有产能尚有富余。在此情况下，若按原计划推进在建工程建设，需要投入额外的建设成本，因此公司对募投项目的投资较为谨慎。股价跌至谷底受业绩影响，绝味食品的股价持续下跌。 2021年2月绝味食品股价触及100.41元/股的新高，对应市值约622亿元。随后公司股价震荡下行，今年9月触及11.33元/股的低点。公司最新股价为18.75元/股，对应市值为116亿元，较高点跌去81%。面对持续下行的股价，绝味食品计划以回购提振股价。今年2月公司公告称，计划以集中竞价方式回购股份，回购金额在2亿元-3亿元之间。截至11月1日，公司累计回购金额为2.00亿元，已达计划下限。绝味食品后续业绩及股价走势如何，投资快报将持续关注。
金融界2024-12-24
60个交易日近乎翻两倍！AI大牛股股价刚创新高，实控人就公告离婚
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的业绩增长。今年前三季度，欧陆通实现营收26.64亿元，同比增长28.95%；净利润为1.57亿元，同比增长277.01%；净利率为5.89%，同比增加3.88 个百分点；毛利率为21.28%，同比增加1.75个百分点。第三季度，欧陆通的营业收入为10.64亿元，同比增长38.17%，再度创单季度营收历史新高；净利润为7078.67万元，同比增长104.78%；净利率为6.65%，同比增加2.16个百分点；毛利率为21.78%，同比增加2.02个百分点。对于第三季度业绩大幅增长的原因，欧陆通表示，主要系数据中心电源业务营收实现高速增长，其中高功率服务器电源收入增长显著。据悉，数据中心电源业务营业收入为4.95亿元，同比增长77.16%，对营业收入贡献的比例继续提高，成为推动公司营收增长的主要因素。其中，高功率服务器电源业务实现营收2.09亿元，同比大幅增长464.12%，占数据中心电源业务整体收入的比例提升至 42.21%，保持强劲增长势头。数据中心电源业务毛利率为26.24%，同比增加6.5个百分点，主要系高功率服务器电源产品出货占比提升，产品结构改善，盈利能力优化。此外，电动工具充电器业务重返常态化增长轨道，营收明显回升。同时，欧陆通还通过积极优化客户及产品结构，提升高价值量及高毛利率产品的出货占比，推动毛利率提升，公司盈利能力呈现明显修复。
格隆汇2024-12-23
四大行，还没涨够！
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资收益同比增长23.89%，金融投资对营收贡献度达到了27.8%，比2023年提升了2.3pct。其中买卖债券就是较明显的增量贡献。另一个方面，关于银行的资产质量问题，很多人都担心当下宏观大环境下银行的不良指标会加快抬头，但实际上，近几个季度来，上市银行的不良率指标一直维持非常稳定状态，几乎没有什么波动。尽管城商行、农商行的不良生成率出现微幅上行，但国有行和股份行还原核销和转出贷款减值准备后，不良生成率的指标在整体下行（对公不良率下行明显带动）。这或也是为什么国有行的市场表现相对更好一点的原因之一。 02 监管层针对破净央国企的市值管理、分红管理的政策指引也是引起市场对银行的积极追捧的重要原因。在上周，国务院国资委发布印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，其中提出，中央企业要从并购重组、市场化改革、信息披露、投资者关系管理、投资者回报、股票回购增持等六大方面改进和加强控股上市公司市值管理工作。上述提到，国有大行的市盈率仍处于较低位置，市净率更是处于深度破净状态，属于肯定是监管层重点的“指导对象”。更有直接冲击力的是什么？ A股的几大国有大银行在大涨之后，仍有4.5%左右的股息率，相对市面上绝大多数行业都要稳定高出一大截。从稳定性和分红回报来看，它们是完全可以看作是一种类似于长期国债一样非常优质的长债。而大家可能忽略的是，几大国有银行在过去不仅是超级赚钱而且分红也非常可观，但实际上，它们的分红率长期都只是维持在30%的水平。现在，监管层明确喊话提升分红回报，如果这些银行的分红率从30%，提升到40%、50%，甚至更高，那么这将意味着什么？（对比贵州茅台已明确分红率从50%提高到75%以上）股息率还能大幅上涨几成！这种方式，远比通过业务增长赚钱提高利润带来的回报要有效，而且只要监管允许，就可以随时做出改变的。这又为市场继续看涨大银行，带来非常积极的信心。所以《意见》发布次日，以国有行为首的“中特估”、“央企红利”等板块开盘大涨，以及后续银行板块继续上涨，这些都是逻辑依据的。此外，我们不要忽视了今年以来一个很重要的暗线：国家在大力引导各种长线资金投入股市，及一系列举措。包括松绑权益投资限制、支持发行指数基金，甚至给与资金支持等政策。这些举措，很显然是奔着“提振股票市场”的目的去的。现在，银行、保险、基金等机构的权益投资上限已经大幅打开，基金也在大量发行新的宽基基金。尤其基金，仅9月以来，A股ETF净值规模就从8月份的2.76万亿元飙升至最新的3.78万亿元，增量超过1万亿元。这些海量的增量资金，正在大量流入股市或者等待更好的入场时机，而它们的主要去向，其中有相当大部分必然是像大银行这种安全性高、稳健增长且高分红回报的“类债资产”。数据显示，今年来被动指数型积极持仓银行股比例确实在提升，从2023年Q3的5.78%加到了8.55%，但相对几年前的十个点以上，还有较大提升空间。也就是说，对于几大行来说，业绩面有足够支撑、政策面有足够呵护，股息回报预期足够可观，还有得到海量增量资金的支持，这么多buff利好堆起来，它们的股价创新高，以及后续继续上涨，也就不是一个太让人意外的事了。 03 尾声今年以来包括银行在内各大金融机构大量疯狂炒作国债，背后无非就是在资产荒大背景下的避险驱动，同时赚钱稳定收益。但现在10年期国债收益率到了，30年超长期国债收益率到了，再加上央妈近期不断喊话敲打债市过热问题，所以资金抱团疯狂撸长债这条路，差不多也撸到头了。而优质的大银行股，也算是长债之外的第二条路。甚至如能源、公用事业，部分制造业高分红核心龙头，也会同样享受到这个红利。这些板块的未来走势，大概率是易涨难跌，直到它们的正常股息率不再具有显著性价比。这里面，长线的机会还有大把多。对于那些既爱玩又菜的股民，与其胡乱操作，还不如盯着这些优质高股息大蓝筹，少折腾，少亏钱，甚至还能赚钱。（全文完）
格隆汇2024-12-23
分手费高达4亿元！A股再现天价离婚案，白天股价刚创历史新高，晚上实控人公告离婚，液冷概念妖股欧陆通真会玩！
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网企业。2024年前三季度，欧陆通实现营收26.64亿元，同比增长28.95%；实现归母净利润1.57亿元，同比增长264.94%；实现归母扣非净利润1.42亿元，同比增长133.94%。中泰通信指出，国产AI芯片受工艺制程与良率影响，能效水平仍有提升空间，对设备散热能力提出更高要求，液冷具有低能耗、高散热、低噪声、低TCO等优势，有望迎来快速发展。根据该机构测算结果，2027年国内液冷数据中心市场有望突破千亿元，2023—2027年CAGR约76%，其中冷板式/浸没式分别约510亿/567亿元，CAGR分别为52%/142%。
金融界2024-12-23
北交所最“硬核”新股来袭，明天申购！
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位更加重要，产业规模强势增长。 02 营收表现亮眼，应收账款压力山大主要财务数据方面，2021年、2022年、2023年、2024年1-6月（报告期），报告期各期，公司分别实现营业收入1.04亿元、1.41亿元、2.29亿元、8135.97万元；同期分别实现净利润3485.05万元、5074.87万元、6262.79万元、2595.82万元。公司综合销售毛利率分别为55.20%、56.92%、52.16%、53.18%，整体较为稳定。 2024年1-9月，公司营业收入为1.63亿元，营业利润为4668.18万元，归属于母公司股东的净利润为5020.74万元。公司主要财务数据，来源：招股书 2024年全年，公司预计可实现营业收入2.87亿元，同比增长25.50%；归母净利润8278万元，同比增长32.18%；扣除非经常性损益后归母净利润6017万元，同比增长18.44%。星图测控主营业务呈现明显的季节性特点，前三季度收入占全年收入比重较小，第四季度收入占全年收入比重较大。2021年度、2022年度和2023年度，第四季度收入占当年收入的比例分别为69.24%、57.73%和47.08%。报告期内，公司期间费用占营业收入的比例分别为21.09%、30.71%、23.86%、32.64%，占比保持相对稳定。其中，公司研发投入分别为1647.77万元、2192.02万元、2781.79万元、1279.49万元，占营业收入比重分别为15.81%、15.50%、12.15%、15.73%，保持着较为稳定的研发投入。星图测控的主要客户包括上海宇航系统工程研究所、中国科学院空天院、齐鲁空天信息研究院、北京中科气象科技有限公司、昆宇蓝程（北京）科技有限责任公司、二十一世纪空间技术应用股份有限公司、中科星图等。不过，公司面临应收账款金额较大且周转率下降的风险。报告期内，公司应收账款余额分别为5914.05万元、1.14亿元、1.63亿元、2.1亿元，占当期营业收入比例分别为56.74%、80.39%、71.38%、258.18%；应收账款周转率分别为2.38、1.38、1.39、0.39，逐年下降。由此也对星图测控的现金流造成一定的压力，报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为4052.23万元、-605.19万元、1484.50万元、-3364.12万元，相较净利润有较大的出入。
格隆汇2024-12-23
龙虎榜 | 3.67亿资金出逃视觉中国，佛山系、消闲派合力封板这只“中字头”！
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总价含税金额19.8亿(公司2023年营收23.7亿)。 3、2024年10月14日盘后公告，公司拟向中电智算发行A股募资不超7亿元，控股股东将变更为国务院国资委。 4、公司是华东地区领先的第三方IDC服务商，数据中心项目IT总容量近200兆瓦。上海周浦二期数据中心零售机房，设计IT总容量约为17兆瓦。 5、2022年10月与华为签署全面合作协议。国星光电（AR眼镜+Micro LED玻璃基封装+广东国资+MR）今日涨停，全天换手率15.80%，成交额11.35亿元，振幅2.82%。龙虎榜数据显示，营业部席位合计净卖出4553.56万元。 1、2023年11月24日互动：公司开发的0.39寸单绿色Micro LED微显示屏，主要是应用于AR眼镜。 2、公司隶属广东省国资委，自主研发了Micro LED玻璃基封装专利技术。 3、公司是老牌LED封装龙头，从LED白光芯片延伸至倒装芯片、RGB芯片等多元化的产品，完善的产业链布局，研发储备的Mcro LED相关技术可实现应用在MR方面产品。 4、国星光电及华南理工大学联合建立的广东省半导体微显示企业重点实验室的最新研究成果最终成功突破了量子点LED器件的发光效率瓶颈，刷新了同类器件最高发光效率行业纪录，有望加快该新技术的商业化进程。中坚科技（四足机器人+投资人形机器人公司+华为具身智能+英伟达）今日涨停，全天换手率16.02%，成交额13.67亿元，振幅9.88%。龙虎榜数据显示，机构净买入7422.86万元，营业部席位合计净买入5245.99万元。 1、2024年12月20日控股子公司江苏坚米作为世界智能制造博览会参展企业之一，携其核心产品“灵睿P1四足机器人”进行多场动态展示。 2、机构研究认为，在人形机器人方面，公司以对1X的投资为契机，促进产业链合作，有望成为其核心供应商，1X是全球人形机器人的领导品牌之一。 3、2024年11月15日媒体讯，中坚科技是华为(深圳)全球具身智能产业创新中心与16家签约合作备忘录的企业之一。 4、公司官微2024年8月26日消息，中坚科技与英伟达共同探讨了在机器人业务上未来共同合作的模式和方向并达成一致。5、公司的主要产品包括各类链锯、割灌机、绿篱修剪机等，主要用于园林绿化的种植、修理及养护。重点交易个股：中船科技今日涨停，全天换手率11.32%，成交额18.14亿元，振幅12.64%。龙虎榜数据显示，营业部席位合计净买入1.12亿元。克劳斯今日涨停，全天换手率23.73%，成交额12.98亿元，振幅22.18%。龙虎榜数据显示，营业部席位合计净买入5775.55万元。力量钻石今日涨停，全天换手率17.00%，成交额9.29亿元，振幅16.55%。龙虎榜数据显示，机构净卖出6480.66万元，深股通净卖出2163.04万元，营业部席位合计净买入9276.74万元。利欧股份今日跌停，全天换手率18.46%，成交额42.74亿元，振幅9.50%。龙虎榜数据显示，深股通净卖出7470.40万元，营业部席位合计净卖出2.77亿元。视觉中国今日跌停，全天换手率22.09%，成交额43.24亿元，振幅12.59%。龙虎榜数据显示，机构净买入322.05万元，深股通净卖出1.01亿元，营业部席位合计净卖出2.69亿元。锐捷网络今日上涨3.40%，全天换手率36.14%，成交额19.46亿元，振幅14.53%。龙虎榜数据显示，机构净卖出1.75亿元，深股通净买入2639.46万元，营业部席位合计净买入4147.74万元。岭南股份今日跌停，全天换手率19.69%，成交额16.35亿元，振幅6.86%。龙虎榜数据显示，机构净买入4310.39万元，深股通净卖出3469.00万元，营业部席位合计净卖出1883.60万元。在龙虎榜中，涉及沪股通专用席位的个股有2只，吉视传媒的沪股通专用席位净买入额最大，净买入2622.58万元。在龙虎榜中，涉及深股通专用席位的个股有12只，汇洲智能的深股通专用席位净买入额最大，净买入5553.86万元。游资操作动向：欢乐海岸：净买入城地香江3599.7万元假机构：净买入城地香江1.359亿元、国星光电5090.83万元，净卖出汇洲智能3362.37万元成都帮：净卖出岭南股份7338.98万元交易猿：净买入视觉中国1.684亿元佛山系：净买入中船科技1.02亿元消闲派：净买入力量钻石4997万元、中船科技3358万元，净卖出城地香江6804万元、东方智造6746万元温州帮：净买入劳克斯2388万元、南凌科技1287万元呼家楼：净买入上海凤凰8042万元，净卖出青木科技3148万元流沙河：净买入瑞斯康达4053万元上塘路：净卖出瑞斯康达4373万元、元隆雅图3939万元宁波桑田路：净买入鑫科材料9123万元，净卖出瑞斯康达4870万元北京中关村：净买入汇洲智能4486万元、元隆雅图4264万元，净卖出鑫科材料4651万元
格隆汇2024-12-23
新国九条发威，血洗微盘股
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连续三年造假的，将被强制退市或ST；②营收与利润问题：利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值，且营业收入低于3亿（主板）或1亿（创业板），将触发ST。第二种就是规范类的ST风险，包括①大股东资金违规占用：若大股东资金违规占用达到2亿以上，公司将直接强制退市。②审计报告非标意见：连续三年审计报告出具否定或无法表示意见的，将终止上市。③公司控制权问题：上市公司控制权无序争夺，导致投资者无法获取有效信息的，直接退市。第三种就是分红类ST风险，如果公司最近一个会计年度净利润为正，且公司及母公司合并财务报表中年度股利均为正，但三年分红比例低于年均净利润的30%，且累计分红金额低于5000万元的，将被实施ST。对于创业板公司，这一标准为3000万元。需要指出的是周末热传的退市风险小表格，目前都是基于已经公布的Q3业绩情况整理的，而真正要确定还要等到年报完全出炉后，期间还存在一定变数，当然已经整理出来的整体风险系数会偏高些，需要重点关注。那么，接下来市场是否会完全走向红利风格？大幅杀跌的中小微盘股中哪些会有真正退市风险？怎样的并购重组股能够平稳渡过？题材方向还有哪些绩优的硬科技可以挖掘？后续一段时间中特估和科特估谁将更占优？ …… 更专业详细的市场机会分享，欢迎加入《格隆汇研究院群英会》全天候直播：带你厘清真相，识别潜在风险，抓准真机会。注意：文中所提个股和题材板块不构成任何推荐，仅为复盘和学习交流所用，投资决策需建立在自我独立理性思考和专业研判之上，市场有风险，投资需谨慎。
格隆汇2024-12-23
软件板块3连阳后回调，润和软件跌超4%，软件50ETF(159590)收跌3.5%资金增仓500万份，换手率超12%居同类第一！机构：AI生态或点燃软件浪潮
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【机构：AI应用或迎爆发，关注AI应用营收起量趋势】消息面上，12月18日，在火山引擎Force原动力大会上，“豆包·视觉理解模型”正式发布。它不仅具备强大的视觉感知能力，还能融合视觉与语言输入，进行综合的深度思考和创作。截至12月，豆包大模型日均tokens调用量突破4万亿，7个月增长幅度达33倍。尤其在汽车、手机、智能终端等新兴行业，豆包大模型调用量增长了50倍以上。海通国际认为，豆包大模型如此之高的日均tokens调用量和增长速度，说明目前AI应用的落地正在逐渐加速，豆包·视觉理解模型正式发布有望推动AI在更多领域的落地。海通国际表示，微信上线微信小店“送礼物”功能，电商SaaS有望直接受益。微信电商生态将更具特色和竞争力，加速商家进入微信电商生态，电商SaaS能够提供商家建店、商品及订单管理、营销、数据分析、CRM等一站式数字化运营解决方案，有望直接受益。（来源：《海通国际计算机行业：豆包模型日均tokens调用量破4万亿，AI应用或迎来爆发》，2024.12.23）招银国际认为，展望2025年，AI相关的投资主题从基本面的维度将延续从芯片至公有云到基础设施软件再到应用软件的受益传导路径：基础设施云板块关注供给限制逐步缓和下，云业务增速的提升趋势及AI相关投资对利润率的影响情况；基础设施软件关注AI相关的营收的起量速度；应用软件关注AI相关应用的订阅收入带来的增量。在大模型使用成本的持续优化支撑下，AI应用生态的逐步繁荣或是未来几年软件板块的投资主线。具体而言，（1）公有云：供给受限仍部分影响营收起量，关注点逐步切换至营收与利润并重。全年维度来看，伴随规模效应逐步显现、龙头厂商的云业务利润率均呈现稳中有升的趋势。（2）AI GPU云的增量营收贡献，营收增速整体展现逐季加速趋势。展望2025年，GPU云持续起量及公有云需求稳健增长仍有望支撑中美云行业的稳健增长，预测中国基础设施云厂商（阿里云/百度云/腾讯云）营收有望同比增长12%，相较2024年的8%有所加速。（3）大模型使用成本持续降低或有望助推AI应用生态逐步繁荣。得益于算法及硬件优化、模型训练和推理效率提升以及用户量增加带来的规模效应，大模型厂商的模型使用成本持续下降。展望2025年，随着模型迭代以及AI应用场景进一步覆盖，看好AI应用为SaaS厂商进一步贡献收入增量。（来源：《招银国际软件&IT服务2025展望：关注AI应用营收起量趋势》，2024.12.23）【机构计算机2025年度策略：多脉络重燃行业高光】中银证券认为，2025年计算机行业预计迎来诸多积极变化，既包括创新技术走向普遍应用的泛AI，也包括外部格局带来的国产化软硬件需求，还包括与政策高度相关的赛道。脉络一：创新赛道。主要对应“1-10”阶段收获期，即新技术得到突破并已开始进入广泛应用和商业化阶段，主要关注机器人、智能驾驶和AI应用等方向。在AI应用赛道中，看好B端发展，特别是生成式AI技术集成到原有解决方案中并带来价值量提升的逻辑。脉络二：拐点赛道。2024年四季度以来，“化债”等政策陆续出台，影响计算机行业走向积极。一方面看好政务信息化出现基本面的转向拐点，需求有望在2025年得到明显复苏，可以关注各类政务IT解决方案厂商以及交通、能源信息化赛道；另一方面，低空经济和数据要素赛道在政策端得到进一步加强，同时叠加自身商业模式的成型，迎来快速发展阶段。脉络三：格局赛道。受美国政策影响，中美科技的供需关系走向进一步脱钩成大概率事件。国产硬件（特别是AI算力芯片）和核心软件（特别是操作系统和数据库软件）前期在供给侧发力，逐渐实现了“有用”和“可用”，若供应链割裂加剧，那么从需求侧也会利好国产产品和企业，并在加速迭代打磨、实现“好用”之后，可以更从容地面对国内外市场化竞争环境。（来源：《中银证券计算机行业2025年度策略：多脉络重燃行业高光》，2024.12.23）【软件50ETF（159590）：软件为核，一键布局自主可控+AI浪潮】硬件为基，软件为核。软件50ETF（159590）紧跟中证全指软件指数，一键布局软件全产业链。指数精选50只成分股，对于基础软件、应用软件、软件服务覆盖全面：约67%权重为应用软件，15%以上为AI相关领域，信息安全占10%，其余约7%为信息技术和基础软件。截至12月20日，软件50ETF（159590）标的指数前十大成分股合计权重54.14%，覆盖基础软件、应用软件、数据库等各细分领域！一键打包科大讯飞、金山办公、同花顺、恒生电子、润和软件、三六零、中国软件、用友网络、四维图新、宝信软件等热门个股，具备高锐度、高弹性特征！风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。软件50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证信息技术应用创新产业指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-12-23

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