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开源证券：给予斯达半导买入评级
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入”评级　　2024Q1-Q3公司实现营收24.15亿元，同比-7.80%；实现归母净利润4.23亿元，同比-35.69%；实现扣非归母净利润4.13亿元，同比-34.44%；实现毛利率31.69%，同比-4.63pcts；2024Q3单季度，受部分产品价格降幅较大影响，营收同比减少，公司实现营收8.81亿元，同比-5.30%，环比+21.02%；受公司加大研发投入导致研发费用率同比增加影响，公司实现归母净利润1.49亿元，同比-34.91%，环比+32.49%；实现扣非归母净利润1.45亿元，同比-33.95%，环比+36.73%；实现毛利率32.00%，同比-4.59pcts，环比+0.78pcts。因市场竞争加剧，我们下调2024-2026年归母净利润预测为6.19/9.53/11.75亿元（前值为7.93/9.84/12.77亿元），当前股价对应PE为35.6/23.1/18.7倍。随着行业周期回暖和公司产品竞争力不断加强，公司业绩有望持续提升，维持“买入”评级。　　多产品线持续开花+募投项目进展顺利，公司成长能力充足　　分下游看，工业控制和电源行业：公司在工业控制和电源行业持续开展新产品和新技术的推进，基于第七代微沟槽技术的IGBT模块在国内外多家工控客户测试通过并开始小批量生产，随着公司新产品逐渐放量，有助于为公司注入新成长动能；新能源汽车行业：公司基于第七代微沟槽Trench Field Stop技术的750V的车规级IGBT模块在2023年开始大批装车的基础上持续放量配套更多的整车品牌；公司基于第七代微沟槽Trench Field Stop技术的1200V车规级IGBT模块开始批量装车，同时新增多个800V系统车型的主电机控制器项目定点；公司自主的车规级SiC MOSFET芯片（通过代工生产和自建6英寸SiC芯片生产线生产）持续批量装车，随着公司自建产线的车规级SiC MOSFET芯片成功量产，有望对公司2024-2030年主控制器用车规级SiC MOSFET模块销售增长提供强力保障。2024H1公司募投项目已完成前期投入，处于产能爬坡期进展顺利，随着募投项目逐渐放量，成长动能足。　　风险提示：下游需求不及预期；客户导入不及预期；技术研发不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，广发证券耿正研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达80.17%，其预测2024年度归属净利润为盈利11.22亿，根据现价换算的预测PE为14.02。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为143.79。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-11-02
开源证券：给予爱博医疗买入评级
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眼镜项目　　2024年前三季度公司实现营收10.75亿元（同比+60.94%，下文都是同比口径），归母净利润3.18亿元（+26.04%），扣非归母净利润3.04亿元（+27.41%），毛利率67.61%（-13.9pct），净利率28.28%（-8.19pct）。公司隐形眼镜处于快速增长阶段，我们看好公司的长期发展，维持公司的盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为4.03/5.24/6.67亿元，当前股价对应PE为43.8/33.7/26.5倍，维持“买入”评级。　　定增募资3亿元，新建2.52亿片隐形眼镜及5亿套公母模产能　　公司拟以简易程序向特定对象发行股票的募集资金总额不超过3亿元，主要用于隐形眼镜及注塑模具加工产线建设项目，主要生产包括目前国内主要依赖进口的硅水凝胶隐形眼镜和隐形眼镜公母模产品，隐形眼镜公母模为生产隐形眼镜用辅助材料。项目建设周期为3年，包括年产25200万片隐形眼镜和50000万套公母模的产能，实施主体为公司控股子公司天眼医药。　　研发投入大，销售费用率持续下降　　2024年前三季度公司研发投入1.09亿元（+24.79%），研发投入占营收比重为10.09%（-2.93pct）。2024前三季度公司销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为14.03%、11.23%、7.22%、1.11%，同比-4.97pct、-0.06pct、-2.46pct、+0.96pct，2024Q3公司销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为11.25%、11.18%、7.82%、1.24%，同比-8.54pct、-0.13pct、-1.01pct、+0.99pct。　　风险提示：国内政策变动、角塑行业竞争格局恶化、隐形眼镜业务不及预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安丁丹研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.11%，其预测2024年度归属净利润为盈利3.99亿，根据现价换算的预测PE为44.34。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级11家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为155.05。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-11-02
民生证券：给予锦浪科技买入评级
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建议：我们预计公司2024-2026年营收分别为75.04、101.60、128.04亿元，对应增速分别为23.0%、35.4%、26.0%；归母净利润分别为9.84、13.60、17.55亿元，对应增速分别为26.2%、38.3%、29.0%，以11月1日收盘价为基准，对应2024-2026年PE为28X、20X、16X，公司逆变器海外出货有望持续增长，维持“推荐”评级。　　风险提示：下游需求不及预期，市场竞争加剧等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东吴证券曾朵红研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为69.63%，其预测2024年度归属净利润为盈利10.09亿，根据现价换算的预测PE为27.33。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级8家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为79.2。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-11-02
华金证券：给予中国西电增持评级
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4年三季报，公司2024年前三季度实现营收151.62亿元，同比+6.94%，实现归母净利润7.87亿元，同比+45.33%，实现扣非归母净利7.81亿元，同比+74.49%。其中Q3实现营收48.78亿元，同比+4.29%，实现归母净利润3.34亿元，同比+199.96%，实现扣非归母净利润3.10亿元，同比+383.60%。　　Q3业绩超预期，持续受益特高压建设。24Q3公司实现营收48.78亿元，同比+4.29%，实现归母净利润3.34亿元，同比+199.96%，毛利率23.74%，同比+6.51pct，环比+3.91pct，业绩与盈利能力显著提升，主要系高附加值产品交付同比增加且对联营企业和合营企业的投资收益同比增加较多。从电网规划上来看，电网投资覆盖产业链长、见效快，成为逆周期投资、拉动增长的重要选项。1-9月份，全国主要发电企业电源工程完成投资5959亿元，同比增长7.2%。电网工程完成投资3982亿元，同比增长21.1%。为加快构建新型电力系统，促进新能源高质量发展，推动大规模设备更新改造，国家电网公司2024年全年电网投资首次超过6000亿元，比去年新增711亿元。新增投资主要用于特高压交直流工程建设，加强县域电网与大电网联系，电网数字化智能化升级，景气周期下公司有望长期受益。　　国内中标份额领先，国际市场战报频传。公司2024年第一批/第二批/第三批/第四批输变电设备分别实现中标约11.33/12.65/13.80/12.03亿元，特高压设备一批/二批/三批分别实现中标2.10/2.49/18.34亿元，市占率保持行业领先地位。公司中标土耳其阿库尤核电站项目实现核电领域新突破，单机产品拓展至意大利、瑞典、爱尔兰等国，工程业务拓展至约旦、加纳、津巴布韦等国家。先后中标菲律宾风电项目、孟加拉变电站总包项目和马来西亚输电线路项目等，参与建设的印尼OBI镍钴110kV降压变电站、乌兹塔什干200MW光伏项目等送电成功，促进“一带一路”沿线国家能源互联互通，公司海外发展经验入选国务院国资委“四个能源、一个合作”案例集。在全球能源转型、电网升级改造及制造业扩张等多重因素驱动下，全球电网投资迎来新周期，电力设备出海链景气持续。24年1-9月变压器累计出口金额46.68亿美元，同比+25.20%；单9月出口金额为6.36亿美元，同比+22.20%。公司作为国内输配电装备龙头有望充分享受海外红利。　　研发费用同比高增，积极布局新兴业务。24年前三季度公司研发费用为5.88亿元，同比+29.44%，研发投入持续加大。公司成功研制我国首台采用国产有载调压分接开关的±400kV换流变压器、我国首台126kV环保型大容量真空柱式断路器等一大批能源领域重大电力装备。推进“卡脖子”及国家重点研发项目攻关，世界首支40.5kV/40000A胶浸纸电容式大电流套管提前完成全部型式试验。在做强做优输配电产业的同时，持续加快新能源、综合能源、新型储能、氢能等新兴业务的拓展力度：海上风电交流送出系统解决方案和塔筒变设备等成功实现工程应用；积极开展新型储能关键技术的多维度探索与创新；积极推进智慧园区建设；制氢电源实现设备供货；长时储能获批国家重点研发计划。以上领域具有较大市场增量，有望打造新的业绩增长点。　　投资建议：公司是国内能够为交直流输配电工程提供成套输配电一次设备的领先企业，是中国电气装备集团所属历史积淀厚重、成套能力强、研发制造体系完整、国际化程度高的上市公司，有望持续受益我国特高压线路的建设及海外市场的持续开拓。预测公司2024-26年归母净利润分别为11.63、14.64和19.04亿元，对应EPS为0.23、0.29和0.37元，PE为38、30、23倍，维持“增持”评级。　　风险提示：1、电网投资低于预期。2、新品研发低于预期。3、行业竞争加剧。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券岳挺研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为64.89%，其预测2024年度归属净利润为盈利10亿，根据现价换算的预测PE为43.35。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级6家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为8.72。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-11-02
极狐销量二次变轨，北汽蓝谷价值迎重估？
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重拾增长。数据显示，公司在第三季度取得营收约61亿元，同比大幅增加约72%。今年是公司的产品大年，产品力已初步得到市场认可和验证，资金也开始看好。虽盈利尚未见改善，但值得再多一些耐心等待。值得一提的是，近期公司开始受到专业机构的密集关注，看来好戏应该还在后头。一段时间以来，对于国资下场造新能源汽车，外界一直存在诸多质疑与观望。尤其是步入下半场，竞争节奏进一步加快，更考验着车企的应变能力与战略定力。极狐此次进入主流品牌的“准入线”，不仅破除了市场质疑，提振了市场信心，也鼓舞了士气。事实证明，造车绝非只是速度与噱头的较量，真正比拼的是综合实力与长远战略眼光。当市场的喧嚣逐渐归于平静，当热潮退去后理性回归，同样不难发现，国资车企在新能源车领域的“势”也正在逐步释放。对于极狐和背后的北汽蓝谷而言，既是一次跨越，也是一次厚积薄发的见证，所以也更值得期待。（全文完）
格隆汇2024-11-02
华安证券：给予山东黄金买入评级
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24年三季报　　公司2024年前三季度营收670.06亿元，同比+62.15%；实现归母净利润20.66亿元，同比+53.57%。其中单Q3营收212.32亿元，同比+52.8%，环比-20.8%；归母净利润6.82亿元，同比+46.6%，环比-0.2%。　　矿山产金量价齐增，焦家金矿完成整合　　产量方面，公司前三季度自产黄金35.44吨，同比+19.58%，约为年初制定的47吨产量目标的75.4%。目前焦家金矿已完成整合矿权并取得660万吨/年的采矿证，预计自2024年开始扩大再生产项目建设及安全设施建设。价格方面，前三季度上海黄金交易所收盘价均价537.1元/克，较上年同期+21.34%，10月31日收盘价已达到634元/克。目前俄乌、中东、朝鲜半岛等局势存在不确定性，全球地缘政治冲突不断，避险属性支撑黄金价格高位。　　费率同比优化，公允价值变动影响业绩　　公司2024年前三季度销售/管理/研发/财务费用率分别为0.18%/2.89%/0.72%/2.3%，较上年同期分别-0.04/-1.45/-0.05/-0.4pct，各项费用率均有优化，降本增效显著。公司前三季度非经常性损益-2770万元，其中非金融企业持有及处置金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益为-9312.2万元，主要是子公司金融产品公允价值变动较上年同期减少，对于公司整体业绩有一定影响。　　投资建议　　我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为33.3/48.3/59.1亿元（前值为37.3/51.7/64.1亿元），对应PE分别为35.5/24.4/20.0倍，维持“买入”评级。　　风险提示　　黄金价格大幅波动；项目建设不及预期；公司克金成本增长超预期等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，德邦证券翟堃研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.91%，其预测2024年度归属净利润为盈利33亿，根据现价换算的预测PE为35.38。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级12家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为34.45。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-11-02
东吴证券：给予报喜鸟买入评级
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　　公司公布2024年三季报：前三季度营收35.36亿元/yoy-3.59%，归母净利润4.15亿元/yoy-25.19%。分季度看，24Q1/Q2/Q3营收分别同比+4.84%/-4.55%/-11.7%，归母净利润分别同比-2.09%/-38.32%/-51.68%，Q2受国内宏观消费转弱影响营收降幅环比扩大，我们预计哈吉斯品牌表现延续好于主品牌趋势，由于费用支出增多净利下滑幅度较大。　　Q3毛利率持平略升，费用率上升较多，净利率承压下降。1）毛利率：24Q3同比+0.15pct至62.86%，我们判断主因公司坚持高质量可持续发展，持续控制折扣。2）费用率：24Q3期间费用率同比+7.62pct至52.53%，其中销售/管理/研发/财务费用率分别同比+6.76/-0.59/-0.16/+1.61pct至42.29%/8.74%/1.98%/-0.48%，销售费用率提升较多主因为应对终端零售疲软，公司加大品牌推广及直营市场开拓力度。3）归母净利润率：结合政府补助同比增多，24Q3归母净利率同比-5.58pct至6.75%。　　Q3存货压力有所增加，现金流承压。1）存货：截至24Q3末存货13.05亿元/yoy+8.67%，存货周转天数同比+29天至288天，受Q3销售承压及冬装备货影响存货压力有所增加。2）现金流：24Q3经营活动现金流净额216万元/yoy-98%，主因销售回款减少，而采购货品、工资薪金、品牌推广支出等增多。截至24Q3末货币资金16.2亿元/yoy+24%，公司理财产品到期收回资金，在手现金保持充沛。　　盈利预测与投资评级：2024年9月公司发布定增预案，发行数量不超过2.86亿股（不超过发行前总股本的30%）、募资金额不超过8亿元，董事长兼总经理兼实控人吴总拟全额认购，提高公司资金实力、彰显实控人对公司未来发展的信心。考虑Q3业绩低于预期，我们将24-26年归母净利润预测值从6.54/7.42/8.31亿元下调至5.51/6.43/7.29亿元，对应PE分别为10/9/8X，维持“买入”评级。　　风险提示：经济及消费疲软，小品牌培育期较长等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券丁诗洁研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达83.67%，其预测2024年度归属净利润为盈利6.56亿，根据现价换算的预测PE为8.78。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级18家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为5.16。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-11-02
信达证券：给予工业富联买入评级
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营业收入yoy+228%，占整体服务器营收比重提高至45%，单季度看呈现逐季提升趋势。数据中心400G/800G高速交换机2024年单三季度yoy+128%，qoq+27%；SmartNIC/DPU等板卡2024年前三季度营业收入yoy+200%。此外，通用服务器也有一定回暖，2024年前三季度营业收入同比增长22%。　　AI服务器及交换机ODM龙头，有望享受云端两大成长引擎，当前需静待GB200花开。公司系AI产业链上核心标的，在AI服务器及产业链占具核心卡位，在全球服务器及交换机ODM领域具有领先优势。当前正值英伟达AI GPU辞旧迎新之际，GB200即将进入规模量产。公司有望核心受益，在AI服务器及交换机领域有望达到较高份额。此外，苹果公司是端侧AI的领导者之一，公司作为重要供应商，有望享受云端两重成长性，实现长期高速成长。　　盈利预测与投资评级：我们预计公司2024E/2025E/2026E归母净利润分别为237.05/300.92/341.19亿元，yoy+13%/+27%/+13%。公司系算力产业链核心个股，我们看好公司在该领域的发展前景，维持对公司的“买入”评级。　　风险因素：AI发展不及预期风险；宏观经济波动风险；短期股价波动风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券黄乐平研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达90.87%，其预测2024年度归属净利润为盈利242.87亿，根据现价换算的预测PE为19.41。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级20家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为28.02。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-11-02
民生证券：给予伊利股份买入评级
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.1亿元，同比-4.55%。单Q3实现营收290.4亿元，同比-6.66%，归母净利33.4亿元，同比+8.53%，扣非归母净利31.8亿元，同比+13.42%。　　积极新品创新，液奶降幅收窄。分产品看，24Q3液奶降幅环比明显收窄、奶粉保持较好增长、冷饮继续承压。2024Q3液奶收入206.4亿元、同比-10.3%，降幅环比Q2收窄，主要系Q2控货去库而Q3去库完成、渠道库存恢复良性水平；奶粉及奶制品68.2亿元、同比+6.6%，奶粉保持份额提升；冷饮10.2亿元、同比-16.7%，主要系渠道库存压力较大；其他1.9亿元、同比+22.7%。分区域看：24Q3华北/华南/华中/华东/其他收入同比-6.76%/+0.03%/-16.01%/-5.54%/-7.31%。分渠道看：24Q3公司经销/直营同比-6.01%/-30.69%。　　毛利率提升环比加速，盈利改善明显。成本红利、促销环比收缩下，公司毛利率提速加速，营业外支出下降抵消部分公允价值收益下降影响，24Q3公司盈利同比超预期提升。2024Q3公司毛利率35.1%、同比+2.5Pcts，毛利率提速度环比加速，预计主要受益原奶价格下降中双位数以及Q3渠道库存正常下促销环比收缩；销售费率19.0%、同比+1.1Pcts，主要在于收入下降被动推升费率，公司季度销售费用绝对数额同比是下降的；管理/研发费率分别为3.54%/0.74%、同比-0.38pct/+0.07pct；财务费率-0.91%、同比-0.50pct。24Q3公允价值变动收益为0.82亿元，去年同期为5.56亿元。公允价值变动收益下降明显导致公司营业利润同比-1.4%，但营业外支出大幅缩减至0.18亿元（去年同期为2.86亿元，主要是捐赠支出），又带来税前利润同比+6.1%。Q3所得税率同比-2.2Pcts至11.3%，最终归母净利同增+8.5%。公司Q3净利率/扣非净利率同比+1.6Pcts/+2.4Pcts至11.5%/10.9%，季度盈利改善表现亮眼。　　投资建议：伴随政策发力经济回暖、原奶企稳带动促销压力减弱，终端需求回暖可期，公司经营有望趋势性改善。我们预计2024-26年归母净利润分别为120.03/118.36/127.74亿元，同比+15.1%/-1.4%/+7.9%，当前股价对应PE分别15/15/14倍，维持“推荐”评级。　　风险提示：原奶价格波动风险，食品安全风险，市场竞争加剧风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券于佳琦研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达90.96%，其预测2024年度归属净利润为盈利120.69亿，根据现价换算的预测PE为14.89。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有34家机构给出评级，买入评级29家，增持评级3家，中性评级2家；过去90天内机构目标均价为29.41。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-11-02
东吴证券：给予中国交建买入评级
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1）分季度看，24Q1-3公司分别实现营收1769/1805/1792亿元，同比分别+0.2%/-5%/-2%，营收同比增速较Q2有所改善；单三季度公司实现综合毛利率11.3%，同比-1.0pct，环比24Q2小幅下滑0.1pct；（2）单三季度公司销售/管理/研发/财务费用率分别为0.4%/2.0%/4.2%/0.4%，同比分别持平/持平/-0.1pct/-0.6pct，期间费用率水平控制较好；资产/信用减值损失分别为-0.4/-8.5亿元，同比分别多计提0.3/7.7亿元，实现投资收益8.7亿元，同比+9.5亿元，主要是由于处置子公司股权产生一次性收益；综合影响下24Q3公司归母净利率为2.7%，同比+0.1pct。　　Q3现金流环比改善，资产负债率水平稳定。（1）单三季度公司经营活动净现金流为-28.9亿元，同比多流出24.2亿元，主要是由于经营活动支出增加所致，但环比Q2少流出317亿元，实现明显改善；收现比/付现比分别为133.4%/138.3%，同比分别+1.1/-10.2pct；投资活动净现金流为-64.8亿元，同比少流出108.5亿元，主要是处置子公司收到现金流入增加；（2）截至三季度末公司带息债务余额为6502亿元，较期初+314亿元，资产负债率为75.2%，较期初基本持平。　　新签合同额稳健增长，境外和新兴领域贡献较多增量。24Q1-3公司实现新签合同额12805亿元，同比+9.3%，其中单Q3新签合同额为3196亿元，同比+12.1%；分业务来看，24Q1-3基建建设/基建设计/疏浚工程业务分别实现新签11495/387/843亿元，同比分别+10.0%/+6.7%、+9.3%，基建建设中城市建设/境外工程实现新签合同额1404/676亿元，同比分别+20.1%/+27.7%，贡献较大增量；此外，公司加快构建新兴业务格局，加大新兴业务市场开拓力度，积极打造中交特色新质生产力，新兴业务领域实现新签合同额3900亿元，同比增长27%。　　盈利预测与投资评级：公司是国内领先的特大型基础设施综合服务商，且作为建筑央企“走出去”的主力军将充分受益于“一带一路”发展机遇。公司紧盯国资委“一利五率”考核要求，经营质量持续提升。考虑到国内基建建设增速放缓，以及公司计提减值损失等影响，我们调整公司24-26年归母净利润预测至248/262/278亿元（前值为258/276/295亿元），10月31日收盘价对应24-26年PE分别为6.8/6.4/6.0倍，维持“买入”评级。　　风险提示：“一带一路”提振海外业务不及预期；基建投资增速不及预期；国企改革推进不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券黄颖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达81.89%，其预测2024年度归属净利润为盈利238.47亿，根据现价换算的预测PE为7.56。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级12家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为11.82。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
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