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开源证券：给予中际旭创买入评级
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年三季度报告，2024前三季度公司实现营收173.13亿元，同比增加146.26%，实现归母净利润37.53亿元，同比增长189.59%，2024Q3公司实现营收65.14亿元，同比增长115.25%，环比增长9.37%，实现归母净利润13.94亿元，同比增长104.40%，环比增长3.34%。2024年前三季度，公司销售毛利率达33.32%，同比提升1.57pct，销售净利率为22.36%，同比提升3.70pct。从费用率上来看，2024前三季度公司销售费用率为0.78%，同比降低0.37pct，管理费用率为2.72%，同比降低1.39pct。整体来看，下游算力基础设施建设和相关资本开支的增长带来800G和400G高端光模块销售的大幅增加，公司产品收入、毛利率、净利率进一步得到提升。我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为51.40、82.19、90.26亿元，当前股价对应PE为37.1/23.2/21.1倍，维持“买入”评级。　　公司持续拓展海外市场，2023年全球排名第一　　公司产品主要面向北美、欧洲等国家或地区，2024H1，公司海外收入达94.72亿元，同比增长172.03%。公司凭借行业领先的技术研发能力、低成本产品制造能力和全面交付能力等优势，赢得了海内外客户的广泛认可，并保持了市场份额的持续成长。在Lightcounting发布的2023年度光模块厂商排名中，中际旭创排名全球第一。　　公司持续加大研发投入，深度布局硅光、相干产品　　2024前三季度公司研发费用为7.42亿元，同比提升57.41%，研发费用率达4.29%。OFC2023公司现场演示了1.6T OSFP-XD DR8+可插拔光模块、基于5nm DSP和先进硅光子技术的第二代800G光模块以及400G ZR和400D ZR+QSFP-DD相干光模块。CIOE2024旭创科技展示了1.6T OSFP2242XDR4（Livedemo），800G/400G全系列硅光模块，800G/400G相干模块（Live demo）。我们认为随着光模块产业加速迭代，公司高度重视研发创新，深度布局前沿技术，有望持续保持行业先发优势。　　风险提示：光模块业务发展不及预期的风险、技术升级的风险、供应链稳定性的风险、存在贸易壁垒的风险证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，兴业证券代小笛研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达86.14%，其预测2024年度归属净利润为盈利52.58亿，根据现价换算的预测PE为36.25。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级21家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为155.49。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-22
开源证券：给予瑞芯微买入评级
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持“买入”评级2024Q1-3公司实现营收21.60亿元，同比+48.47%；实现归母净利润3.52亿元，同比+354.90%；实现扣非归母净利润3.43亿元，同比+417.14%；实现毛利率36.52%，同比+1.70pcts；2024Q3单季度实现营收9.11亿元，同比+51.36%，环比+29.12%；实现归母净利润1.69亿元，同比+221.68%，环比+46.75%；实现扣非归母净利润1.67亿元，同比+224.03%，环比+50.32%；实现毛利率37.34%，同比+1.26pcts，环比+0.48pcts。公司新产品放量进度符合预期，我们维持2024-2026年归母净利润预测为5.48/8.55/12.50亿元，对应PE为70.1/44.9/30.7倍。我们看好公司新产品持续放量带来的充足成长性，维持“买入”评级。　　下游AIoT市场需求持续增加+新产品放量贡献亮眼营收　　2024Q1-3，公司AIoT各产品线需求呈现群体性增长，受益于下游AIoT市场需求持续增长、公司AIoT芯片矩阵布局优势、公司NPU在AI算法实现上的技术优势、公司新产品RK3576、RK2118、RV1103B在下游各领域头部客户的导入进展顺利，公司营收增长。　　短期看好盈利能力改善，长期看好AIoT芯片产品矩阵扩大带来的业绩增量短期来看，公司新产品RK3576、RK2118有望在2025年持续贡献营收，同时，随着产品结构的调整和供应链的支持，毛利率有望逐步提升；长期来看，公司作为AIoT SoC领先者，人工智能应用处理器芯片内置不同性能层次的CPU、GPU内核，以及从0.2TOPs到6TOPs的不同算力的自研NPU，同时，公司新一代智能视觉处理器RV1103B/C、新款通用SoC处理器RK3506等芯片有望在未来持续放量，公司AIoT芯片平台布局不断完善。我们认为随着公司AIoT芯片布局不断完善，公司将充分满足不同市场需求，未来成长动力充足。　　风险提示：下游需求不及预期；客户导入不及预期；技术研发不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，海通证券张晓飞研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.29%，其预测2024年度归属净利润为盈利3.83亿，根据现价换算的预测PE为99.78。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为72.24。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-22
华金证券：给予森麒麟买入评级
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2024三季报，2024年前三季度实现营收63.40亿元，同比增长10.42%；归母净利润17.26亿元，同比增长73.72%；扣非归母净利润17.18亿元，同比增长79.43%。单季度看，24Q3实现收入22.30亿元，同比增长1.13%，环比增长11.82%；归母净利润6.48亿元，同比增长67.48%，环比增长13.04%；扣非归母净利润6.59亿元，同比增长76.12%，环比增长17.22%。　　产销持续增长，盈利能力改善。公司高品质、高性能半钢轮胎产品在欧美轮胎市场订单需求持续处于供不应求状态，同时公司持续稳健开拓具备高增长潜力的国内市场。24Q3公司实现归母净利润6.48亿元，同比增长67.48%，单季度利润创新高。与此同时，公司盈利能力明显改善，2024年前三季度毛利率35.45%，同比提升11.08pct，24Q3单季度毛利率39.52%，同比提升11.99pct，环比提升4.25pct。2024年1-9月，公司完成轮胎产量2424.31万条，同比增长14.05%；其中，半钢胎产量2355.85万条，同比增长13.73%；全钢胎产量68.50万条，同比增长26.10%。公司完成轮胎销售2335.81万条，同比增长7.88%；其中，半钢胎销量2268.15万条，同比增长7.33%；全钢胎销量67.65万条，同比增长30.10%。　　摩洛哥工厂投产，有望贡献新利润增长点。据森麒麟公众号，2024年9月30日，公司摩洛哥工厂首批轮胎产品正式下线。自2023年10月21日正式开工建设到2024年9月30日正式投产运行，仅用时11个月成功打造一座年产1200万条高性能乘用车轮胎的智造工厂。森麒麟订单需求持续处于供不应求状态，摩洛哥工厂的投产将有助于公司轮胎生产和订单执行，2025年将实现大规模放量，预计全年可释放600-800万条产量，2026年实现满产1200万条产量。目前意向订单已远超明年计划产量。　　投资建议：森麒麟受益于轮胎景气和贸易税率降低，摩洛哥工厂投产放量，业绩有望持续增长。我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年收入分别为95.15/113.26/128.14亿元，同比增长21.3%/19.0%/13.1%，归母净利润分别为22.19/27.09/31.15亿元，同比增长62.1%/22.1%/15.0%，对应PE分别为11.9x/9.7x/8.5x；维持“买入-B”评级。　　风险提示：需求不及预期；贸易摩擦风险；原材料大幅波动；项目进度不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券李含钰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.04%，其预测2024年度归属净利润为盈利23.29亿，根据现价换算的预测PE为11.32。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级18家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为35.36。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-22
天孚通信三季度营收暴增98.55%至23.95亿元，高毛利率背后的隐忧与挑战
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亮眼，但高毛利率背后的隐忧值得关注。营收净利双双翻倍，高速增长势头强劲天孚通信2024年前三季度业绩实现了跨越式增长。营业总收入从去年同期的12.06亿元飙升至23.95亿元，增幅高达98.55%。归属净利润更是从去年同期的4.391亿元大幅提升至9.764亿元，增长率达到122.39%。这一增长速度远超行业平均水平，凸显出公司在市场中的强劲竞争力。从单季度数据来看，公司第三季度实现营业总收入8.388亿元，同比增长54.77%；归属净利润3.223亿元，同比增长58.69%。虽然增速较前两个季度有所放缓，但仍保持在较高水平。这表明公司的业务增长动力依然充足，市场需求持续旺盛。值得注意的是，公司的盈利能力也得到显著提升。前三季度毛利率达到58.21%，较去年同期的52.94%提高了5.27个百分点。净利率更是从36.46%上升至40.83%，增加了4.37个百分点。这意味着公司不仅实现了规模的扩张，还提高了经营效率和盈利水平。现金流充裕，财务状况稳健天孚通信的现金流状况良好，显示出公司稳健的财务管理能力。前三季度经营活动产生的现金流量净额为8.932亿元，同比增长128.97%。每股经营现金流达到1.6132元，较去年同期的1.2457元增长29.50%。充足的现金流为公司的持续发展和潜在投资提供了有力支撑。从资产负债结构来看，公司保持了较低的负债水平。截至2024年9月30日，公司资产负债率为16.90%，虽然较去年同期的11.72%有所上升，但仍处于较低水平。流动比率为4.568，速动比率为4.161，均保持在健康范围内，表明公司具有较强的短期偿债能力和财务灵活性。高毛利率背后的隐忧与挑战尽管天孚通信在业绩增长和盈利能力方面表现出色，但高毛利率背后也存在一些潜在风险。首先，公司的毛利率水平远高于行业平均水平，这可能引发市场对其可持续性的质疑。在竞争日益激烈的通信设备行业，维持如此高的毛利率可能面临挑战。随着市场竞争加剧和技术更迭加快，公司可能需要在未来降低产品价格或增加研发投入，这可能对毛利率产生压力。其次，高毛利率可能掩盖了公司在成本控制和运营效率方面的潜在问题。如果公司过于依赖高毛利率来支撑业绩增长，而忽视了内部管理和效率提升，长期来看可能影响公司的竞争力。此外，公司的收入和利润增速明显快于资产增速，这可能暗示公司在产能扩张和固定资产投资方面存在不足。截至2024年9月30日，公司总资产为45.63亿元，同比仅增长14.84%，远低于收入和利润的增速。这种情况如果持续，可能会制约公司未来的增长潜力。最后，公司的应收账款周转天数有所增加，从去年同期的81.76天上升至63.45天。虽然仍处于合理范围，但应收账款管理仍需密切关注，以防范潜在的坏账风险。天孚通信在2024年前三季度取得了令人瞩目的业绩增长，展现出强劲的市场竞争力和盈利能力。然而，高毛利率背后的潜在风险不容忽视。公司需要在保持高增长的同时，注重提升运营效率、加强成本管理、合理扩大产能，以确保业务的可持续发展。面对市场环境的变化和行业竞争的加剧，天孚通信还需不断创新、优化产品结构，以维持其在行业中的领先地位。
金融界2024-10-22
东吴证券：给予中航高科买入评级
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发布了研究报告《2024年三季报点评：营收与利润保持稳定增长，增资参股碳纤维企业长盛科技》，本报告对中航高科给出买入评级，当前股价为23.36元。　　中航高科(600862)　　事件：公司发布2024年三季报，截至2024年三季度，公司实现营业收入38.21亿元，同比去年增加5.48%；实现归母净利润9.12亿元，同比去年增加8.00%。　　投资要点　　营收与利润保持稳定增长，研发投入持续加码：公司在2024年第三季度实现了营业收入12.74亿元，同比增长5.29%，年初至三季度末的总营业收入为38.21亿元，同比增长5.48%。三季度归属于上市公司股东的净利润为3.08亿元，同比增长5.25%，前三季度的归母净利润为9.12亿元，同比增长8.00%。这一增长主要得益于航空新材料业务的增长，其中预浸料和炭刹车产品交付增长是主要驱动因素。截至三季度，中航高科的研发费用为1.00亿元，虽然较上年同期减少12.31%，但公司依然保持了对研发的持续投入。这种持续的研发投入有助于公司在航空新材料和高端智能装备领域的技术创新和产品升级，从而增强公司的核心竞争力。　　产品交付能力增强，现金流相对承压：公司成功入选中国商飞CR929前机身工作包唯一供应商，突破了13米长大尺寸、双曲度长桁自动化成型工艺技术，并通过中国商飞的设备和工艺鉴定。前三季度，公司的航空新材料业务实现了营业收入37.72亿元，同比增长6.19%，这表明公司的预浸料和炭刹车产品交付能力得到了增强。此外，前三季度航空先进制造技术产业化业务（含高端智能装备业务）也实现了营业收入0.45亿元，同比增长4.64%，进一步证明了公司在产品交付能力上的提升。前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为1.42亿元，同比下降61.51%，公司的现金流状况相对承压。　　行业地位稳固，技术创新和市场拓展双轮驱动：中航高科通过现金增资方式参股碳纤维企业长盛（廊坊）科技有限公司，以34,160万元增资款获得目标公司增资后20%股权。这一举措有助于公司在航空产业链中发挥关键作用，打造具有国际竞争力的世界一流复合材料企业，进一步稳固其在行业中的地位。公司通过技术创新提升产品竞争力，同时积极拓展市场，增强品牌影响力。这种双轮驱动的策略有助于公司在激烈的市场竞争中保持领先地位，实现可持续发展。　　盈利预测与投资评级：公司业绩符合预期，基于十四五期间军工行业高景气，并考虑公司在碳纤维产业链的核心地位，我们看好公司长期发展，我们维持先前的预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.35/13.79/16.30亿元，对应PE分别为28/23/19倍，维持“买入”评级。　　风险提示：1）战略风险；2）宏观经济波动风险；3）行业竞争风险；4）采购与供应链管理风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券王贺嘉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达88.45%，其预测2024年度归属净利润为盈利11.21亿，根据现价换算的预测PE为29.2。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级8家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为24.41。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-22
大北农三季度业绩出炉营业总收入70.47亿元同比下降14.73%
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，同比增长315.38%，扭亏为盈。营收下滑凸显行业压力大北农第三季度营业总收入为70.47亿元，较去年同期的82.65亿元下降14.73%。这一数据反映出公司所处的饲料行业正面临较大压力。近年来，受非洲猪瘟疫情、原材料价格波动等因素影响，饲料行业整体增速放缓。大北农作为行业龙头企业之一，营收下滑幅度较大，从年初至今的累计数据来看，大北农前三季度营业总收入为201.4亿元，同比下降15.83%。盈利能力改善显著尽管营收下滑，但大北农第三季度的盈利能力出现明显改善。公司实现归属于上市公司股东的净利润2.894亿元，不仅扭亏为盈，还实现了315.38%的同比增长。这一成绩的取得，主要得益于公司有效的成本控制和经营效率提升。从毛利率来看，大北农第三季度毛利率为15.92%，较去年同期的10.85%上升了5.07个百分点。毛利率的提升表明公司在原材料采购、生产管理等方面采取了有效措施，成本控制能力增强。此外，公司第三季度销售费用、管理费用等期间费用可能也得到了有效控制，从而推动了净利润的大幅增长。现金流状况有所改善大北农第三季度经营活动产生的现金流量净额为13.51亿元，较去年同期的-0.11亿元有显著改善。这表明公司在应收账款管理、存货周转等方面取得了一定进展，经营效率得到提升。从资产负债结构来看，截至2024年9月30日，大北农资产负债率为65.29%，较年初的63.00%有所上升。虽然负债率略有增加，但仍处于相对可控的范围内。公司需要继续关注资金管理，优化债务结构，以保持财务稳健。行业竞争加剧挑战重重尽管大北农第三季度业绩出现好转，但公司仍面临诸多挑战。首先，饲料行业竞争日趋激烈，各大企业纷纷加大市场投入，抢占市场份额。大北农需要持续提升产品质量，加强品牌建设，以维持市场地位。其次，原材料价格波动对饲料企业利润影响较大。玉米、豆粕等主要原料价格的fluctuation会直接影响公司的成本控制和盈利能力。大北农需要加强原材料采购管理，建立有效的价格风险对冲机制。此外，养殖行业的周期性波动也会对饲料需求产生影响。当前生猪养殖行业处于低迷期，可能会影响饲料企业的销量和利润。大北农需要密切关注下游养殖业的发展动向，适时调整生产和销售策略。技术创新是未来发展关键面对行业挑战，技术创新将成为大北农未来发展的关键。公司需要加大研发投入，开发高效、环保的饲料产品，以满足市场对高品质饲料的需求。同时，大北农还应该积极探索数字化转型，利用大数据、人工智能等技术提升生产效率和管理水平。此外，大北农可以考虑深化产业链布局，向养殖、食品加工等下游领域延伸，以分散风险，增加新的利润增长点。公司还可以加强国际化战略，开拓海外市场，减少对国内市场的依赖。总的来看，大北农第三季度业绩虽然出现好转，但仍面临诸多挑战。公司需要在巩固现有优势的基础上，不断创新、转型，以应对激烈的市场竞争，实现长期可持续发展。
金融界2024-10-22
华金证券：给予云天化买入评级
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布2024三季报，2024前三季度实现营收467.24亿元，同比减少12.34%；归母净利润44.24亿元，同比增长19.42%；扣非归母净利润43.45亿元，同比增长21.42%；毛利率16.99%，同比提升2.86pct。单季度看，24Q3实现营收147.31亿元，同比减少18.54%，环比减少18.77%；归母净利润15.83亿元，同比增长54.16%，环比增长14.56%；扣非归母净利润15.55亿元，同比增长55.40%，环比增长14.75%；毛利率17.81%，同比提升5.61pct，环比提升3.12pct。　　产销稳健，磷铵价格上涨，叠加原料下行，24Q3盈利大增。24Q3盈利同比大增主因：1）磷肥价格同比上升，大宗原材料价格同比下降，毛利同比增加；2）强化母子公司资金协同与管控，财务费用同比降低；3）二季度末回购子公司磷化集团少数股权，享有的归母净利润同比增加。24Q3公司分产品来看，磷铵收入39.35亿元，同比变化5.98%，环比变化-6.61%，销量121.44万吨，同比变化-9.96%，环比变化1.41%，均价3240元/吨，同比变化17.71%，环比变化-7.91%；复合（混）肥收入10.81亿元，同比变化-2.56%，环比变化-34.01%，销量38.45万吨，同比变化-16.21%，环比变化-31.51%，均价2811元/吨，同比变化16.29%，环比变化-3.65%；尿素收入12.38亿元，同比变化-7.32%，环比变化-29.21%，销量62.34万吨，同比变化-3.00%，环比变化-22.67%，均价1987元/吨，同比变化-4.45%，环比变化-8.45%；聚甲醛收入3.21亿元，同比变化2.58%，环比变化-0.66%，销量2.76万吨，同比变化-4.17%，环比变化-3.16%，均价11626元/吨，同比变化7.04%，环比变化2.58%；黄磷收入1.25亿元，同比变化-2.63%，环比变化123.82%，销量0.62万吨，同比变化1.64%，环比变化129.63%，均价20123元/吨，同比变化-4.20%，环比变化-2.53%；饲料级磷酸氢钙收入5.53亿元，同比变化30.58%，环比变化4.24%，销量15.69万吨，同比变化0.45%，环比变化3.43%，均价3527元/吨，同比变化29.99%，环比变化0.781%。与此同时，上游原料价格同比下降，2024前三季度，硫磺价格1121元/吨，同比变化-14.69%；原料煤价格993元/吨，同比变化-21.07%；燃料煤价格635元/吨，同比变化-12.77%；天然气价格1.88元/立方米，同比变化2.17%；合成氨价格3292元/吨，同比变化-1.41%。　　收购磷化集团少数股权，增厚归母净利。2024年6月，公司以10.55亿元受让交银投资和建信投资持有的磷化集团合计18.6%股权，受让完成后公司合计持有100%磷化集团股权。磷化集团主要产品有磷矿石、饲料级磷酸氢钙等，拥有昆阳磷矿、晋宁磷矿和尖山磷矿三座大型露天矿山、3套磷矿擦洗装置和2套磷矿浮选装置，原矿生产能力1150万吨/年、擦洗选矿生产能力618万吨/年、浮选生产能力650万吨/年，拥有80万吨/年硫酸、30万吨/年磷酸、50万吨/年饲料级磷酸钙盐及1.5万吨/年胶磷矿浮选试剂生产能力。2024上半年，磷化集团实现净利润9.19亿元。　　财务状况持续优化。随着近几年业绩和现金流的提升，公司财务状况持续好转，负债和财务费用持续降低。资产负债率从2016年的92.48%持续下降至24Q3的52.51%；长+短期借款从2019年的313亿元下降至24Q3的140亿元；财务费率也从2018年的4.79%下降至2024年前三季度的0.83%；2024Q3财务费用1.07亿元，同比减少0.97亿元，环比减少0.27亿元，财务费率仅0.72%。　　投资建议：云天化具备磷矿石-磷肥-磷化工一体化产业链，资源和规模优势显著，磷矿石高位维持，财务状况持续优化，低估值高股息率具备较强吸引力。由于行业景气变化，叠加公司降本增效和受让磷化集团少数股权，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年收入分别为718.69/728.16/736.25亿元，同比增长4.1%/1.3%/1.1%，归母净利润分别为53.74(原47.47)/56.05(原50.58)/58.04(原53.31)亿元，同比增长18.8%/4.3%/3.5%，对应PE分别为7.9x/7.6x/7.3x；维持“买入-B”评级。　　风险提示：行业扩产超预期；需求不及预期；安全环保风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券李辉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.64%，其预测2024年度归属净利润为盈利52.09亿，根据现价换算的预测PE为8.16。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级17家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为26.63。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-22
长虹美菱三季度业绩出炉，行业竞争加剧成本上升侵蚀利润空间
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07.51%的高速增长形成鲜明对比。营收增长未能带动利润同步上涨长虹美菱2024年前三季度实现营业总收入227.6亿元，较去年同期的191.7亿元增长18.73%。其中，第三季度单季营收为78.10亿元，同比增长23.21%。从销售规模来看，公司业务仍保持较快增长态势。然而，利润增长却未能跟上营收增速。2024年前三季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润5.304亿元，仅比上年同期增长6.35%。其中第三季度单季净利润为1.154亿元，同比反而下降17.99%。这意味着公司在扩大销售规模的同时，盈利能力正在下滑。从盈利指标来看，公司毛利率从去年同期的13.45%下降至10.83%，净利率也从2.71%降至2.39%。成本上升侵蚀利润空间造成长虹美菱利润增速放缓的一个重要原因是成本的上升。2024年前三季度，公司营业成本为202.95亿元，同比增长21.97%，增速高于营业收入。这意味着原材料、人工等生产要素成本的上涨，正在侵蚀公司的利润空间。具体来看，公司存货周转天数从去年同期的28.84天增加到30.18天，表明库存周转速度有所放缓。应收账款周转天数也从21.23天延长至23.66天，反映出公司在销售过程中可能放宽了信用政策。这些都会增加公司的资金占用成本。另一方面，公司的销售费用、管理费用等期间费用也呈现上升趋势。2024年前三季度，公司销售费用为11.77亿元，同比增长15.47%；管理费用为4.89亿元，同比增长10.68%。这些费用的增加也在一定程度上削弱了公司的盈利能力。行业竞争加剧挤压利润空间长虹美菱利润增速放缓还反映出家电行业竞争日益激烈的现状。近年来，传统家电企业纷纷加大技术创新和产品升级力度，新兴品牌也不断涌现，市场竞争格局日趋复杂。在这种情况下，长虹美菱不得不采取更积极的营销策略来维持市场份额。这从公司营业收入的快速增长可以看出。但与此同时，为了提升产品竞争力，公司不得不在研发、营销等方面加大投入，这也增加了经营成本。从行业整体来看，家电市场已进入存量竞争阶段，各品牌之间的竞争更多集中在产品创新和用户体验上。长虹美菱如何在保持销售增长的同时提升盈利能力，将是公司未来发展面临的重要课题。资产质量有待改善从资产负债表来看，长虹美菱的资产质量也存在一些隐忧。截至2024年9月30日，公司资产负债率为71.61%，较年初的68.06%有所上升。这表明公司的财务杠杆在增加，可能面临更大的财务风险。同时，公司的流动比率为1.062，速动比率为0.905，均处于较低水平。这意味着公司的短期偿债能力不够理想，可能存在一定的流动性风险。此外，公司应收账款和存货的增长也值得关注。截至2024年9月30日，公司应收账款余额为18.55亿元，较年初增长30.63%；存货余额为21.35亿元，较年初增长45.90%。这些都会占用公司的营运资金，影响资金周转效率。
金融界2024-10-22
中科美菱营收连续下滑，第三季度营收2.142亿元同比下降5.09%
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压力凸显中科美菱近年来业绩表现不佳，营收和利润双双下滑。2022年第三季度，公司营业总收入为3.322亿元，2023年同期下降至2.257亿元，降幅高达32.07%。2024年第三季度，营收进一步下滑至2.142亿元，同比下降5.09%。与此同时，公司净利润也呈现下降趋势。2022年第三季度净利润为4917万元，2023年同期大幅下滑至1231万元，降幅高达74.96%。2024年第三季度净利润为1179万元，同比下降4.23%。从滚动环比数据来看，中科美菱的经营状况仍未见明显好转。2024年第三季度营业总收入滚动环比下降4.51%，归属净利润滚动环比下降14.55%，扣非净利润滚动环比下降11.70%。这表明公司短期内扭转业绩下滑趋势的难度较大，经营压力依然较大。盈利能力下降，资产利用效率待提高从盈利能力指标来看，中科美菱的净资产收益率和总资产收益率均呈现下降趋势。2024年第三季度，公司加权净资产收益率为1.95%，较2023年同期的2.05%有所下降；加权总资产收益率为1.61%，与2023年同期的1.59%基本持平。这反映出公司资产利用效率有待提高，盈利能力有所减弱。值得注意的是，中科美菱的毛利率水平有所提升。2024年第三季度毛利率为39.46%，较2023年同期的37.73%有所上升。这表明公司在成本控制方面取得了一定成效。然而，由于营收规模的下滑，净利率水平仍维持在较低水平，2024年第三季度为5.50%，与2023年同期的5.45%基本持平。资产结构优化，但营运能力有待改善从财务风险指标来看，中科美菱的资产负债结构有所改善。2024年第三季度，公司资产负债率为16.99%，较2023年同期的19.02%有所下降。流动比率和速动比率分别为5.126和4.781，较2023年同期均有所提升，反映出公司短期偿债能力有所增强。然而，从营运能力指标来看，中科美菱仍面临一定挑战。2024年第三季度，公司总资产周转天数为921.1天，较2023年同期的924.2天仅略有下降，反映出资产周转效率仍有待提高。存货周转天数为70.48天，较2023年同期的80.96天有所改善，但仍处于较高水平，表明存货管理效率仍需进一步提升。面对持续下滑的业绩表现，中科美菱亟需采取有效措施提升经营效率，优化产品结构，拓展市场份额。同时，公司还需进一步加强成本控制，提高资产利用效率，以应对当前严峻的市场环境和激烈的行业竞争。只有通过不断创新和改革，中科美菱才能重新找回增长动力，实现业绩的持续改善。
金融界2024-10-22
美股盘前要点 | 美国三大股指期货走低英特尔据称寻求与三星建立“代工联盟”
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45美元。 4. Verizon Q3营收333亿美元，市场预期334.5亿美元；调整后每股收益1.19美元，市场预期1.18美元。 5. SAP Q3营收为84.7亿欧元，同比增长9.4%，略高于市场预期的84.5亿欧元；经调整每股盈利1.23欧元，亦优于市场预期的1.06欧元。 6. 纽柯钢铁Q3净销售额为74.4亿美元，同比下滑超15%，市场预期72.3亿美元；经调整每股盈利1.49美元，市场预期1.41美元。 7. 华尔街知名分析师Yardeni：标普500指数到本十年末可能达到8000点。 8. 韦德布什分析师Dan Ives：苹果将是首家达到4万亿美元市值的美国公司，英伟达和微软将紧跟其后。 9. 英伟达CEO黄仁勋将于12月访问曼谷，期间或将宣布在泰国的投资计划。 10. 英特尔据称正在寻求与三星电子建立“代工联盟”，共同挑战台积电的市场地位。 11. 苹果CEO库克现身北京一家有机农场，考察苹果产品在农业科研领域的应用情况。 12. 高通发布骁龙8 Elite芯片：搭载Oryon核心，性能比上代提升45%。 13. 汇丰将自明年1月1日起简化组织架构，以加快推行其优先策略。 14. 耐克与NBA、WNBA将全球装备、商品、营销以及内容合作伙伴关系延长至2037年。 15. 霍尼韦尔与谷歌达成合作协议，将人工智能模型Gemini引入工业行业。 16. 理想汽车上周销量达1.21万辆，连续26周获中国市场新势力品牌销量第一。 17. Lucid CEO上周公开发行筹集约17.5亿美元，有助于支持公司长期发展。美股时段值得关注的事件： 22:00美国10月里奇蒙德联储制造业指数
格隆汇2024-10-22

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