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数据说话！高锐度、高弹性的科创芯片狂飙突进，背后还有哪些催化？汇添富上证科创板芯片指数(020629)热度不减
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绩来看，芯片产业的基本面扎实，各环节的营收恢复良好。科创芯片指数2024H1营业收入为992.77亿元，同比增长23.04%，增速提升30.98%，归母净利润达62.35亿元，同比-32.36%，减速放缓17.02%。细分子行业中，多数子行业业绩改善，盈利能力上行。【科创芯片指出成分股业绩按行业分类汇总】数据来源：Wind，数据截至2024年6月30日具体来看，科创芯片指数中占比较高的芯片设计环节（占比超50%）受到下游为新品备货的影响，业绩增长显著。特别是数字芯片设计板块，提价、降本、增效三线并进，在AI浪潮的驱动下，2024H1营业收入达235.87亿元，环比涨45.97%，归母净利润达17.57亿元，环比暴涨284.21%，带动板块盈利能力整体上行。科创芯片板块基本面扎实的背后，是下游需求端的复苏和国产化趋势下技术的不断创新突破，以促进板块供需改善，产业迭代升级。二、芯片行业销量持续，AI驱动行业需求复苏芯片行业销量持续高增。根据SIA的数据，8月全球半导体销售额创历史新高，达531亿美元，同比增长20.6%，其中中国地区半导体销售额增速达19.2%。拉长时间来看，全球和中国半导体销售额均连续10个月实现同比正增长，且今年以来一直保持两位数同比增幅！根据世界半导体贸易统计组织（WSTS）的最新预测， 2024 年全球半导体市场总销售额将达到 6112 亿美元，同比增长16%！芯片需求逐步复苏中，AI应用催化需求增加。芯片需求主要来源于消费类产品，目前智能手机、PC 等消费类需求均处于恢复中。根据Canalys的数据，全球智能手机出货量24Q2同比增长12%，全球PC出货量24Q2同比增长3.4%，预计AI手机及AI PC渗透率快速提升，2024年将分别达16%和19%，2028年将激增至54%和71%。同时需求增加催化库存消化，机构指出，国内部分芯片厂商24Q2库存水位环比继续下降，库存持续改善（来源于中原证券《半导体行业月报：半导体行业24Q2延续复苏趋势，关注24H2需求持续性》）。具体到科创芯片板块，科创芯片指数2024H1的存货周转天数为360.94天，同比减少14.44天，其中分离器件、芯片设计子行业库存周转天数大幅减少。【科创芯片指出成分股平均存货周转天数按行业分类汇总】数据来源：Wind，数据截至2024年6月30日三、国产升级趋势下，政策端与产业端齐发力政策持续加码，助力芯片国产升级进程加速。当前中国芯片自给率低，2023年自给率为23.3%，预计2027年提升至26.6%。政策积极推动芯片产业发展，鼓励在设计、制造、封测等环节技术创新，提升我国芯片产业的竞争力。2014年9月至今，国家集成电路产业投资基金已成立三期，分别募资1387.2亿元、超2000亿元和3440亿元，聚焦于国内芯片产业薄弱环节，协助企业技术突破与产能扩张。产业端持续提升研发支出比例，加速技术突破。从科创芯片指数来看，2024H1研发费用达159.43亿元，同比增长18.73%，其中多数子行业的研发支出大幅提升，芯片产业各环节持续高投入以寻求技术创新突破。当前已经涌现出一大批国产高端芯片厂商，如科创芯片指数第一大重仓股的DCU重磅上市，逐渐打出知名度，其他配套环节的国产化进程正在加速推进。【科创芯片指出成分股研发费用按行业分类汇总】数据来源：Wind，数据截至2024年6月30日当前芯片板块基本面稳健，在AI+国产升级双轮驱动下，芯片产业持续释放出周期反转的信号，景气有望持续上行。布局科技之“矛”芯片板块，把握前沿技术驱动的“新质生产力”发展机遇，认准汇添富上证科创板芯片指数（A：020628；C：020629）！资料显示，汇添富上证科创板芯片指数（A：020628；C：020629）跟踪科创芯片指数，具备“多、快、好、省”四大优势，堪称极锋利的科技之“矛”：第一，芯片龙头“多”：横向维度，和主板、创业板相比，科创板是以高新技术产业和战略性新产业为主要上市标的板块，芯片行业在科创板的市值占比高达35.4%。纵向维度，A股芯片公司首选在科创板上市，科创板中的芯片公司市值占全市场的比例高居榜首，达到60.0%！近三年芯片类上市公司中，平均超九成数量的公司选择在科创板上市，平均市值占比达到96%！科创板作为A股芯片龙头“大本营”，可谓名副其实！第二， 20cm大长腿“快”、季频调仓“快”：首先，科创芯片指数选股范围聚焦科创板，其他指数为全市场范围选股，由于科创板涨跌幅限制为20%，因此一旦迎来大行情，聚焦科创板的科创芯片指数具备更高弹性，此为一“快”——抢反弹利器！其次，科创芯片指数编制方案规定“季度调仓”，且科创板证券上市满6个月即可纳入指数，此为另一“快”，更快反应芯片行业新发展、新趋势！第三，芯片核心环节“好”：从产业布局上来看，科创芯片在芯片核心壁垒环节（半导体材料、设备和芯片设计）的占比高达95%，科技含量、技术壁垒更高。超高“含芯量”，聚焦高精尖！锐度更高，弹性更强！第四，“低门槛”高效布局“省”：投资者开通科创板权限需要至少2年证券交易经验，且需满足开通前20个交易日日均资产不低于50万元，而复制跟踪科创芯片指数的汇添富上证科创芯片指数基金（A：020628；C：020629），最低10元即可7*24h申购，低门槛高效把握“新质生产力”大行情！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件以详细了解产品信息。汇添富上证科创板芯片指数基金（A/C：020628/ 020629）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。上证科创板芯片指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保该指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。汇添富上证科创板芯片指数基金（A/C：020628/ 020629）合同生效日为2024/3/12，基金成立未满两年，业绩比较基准为上证科创板芯片指数收益率*95%+银行人民币活期存款利率(税后)*5%。基金成立以来的业绩和业绩基准分别为：-7.25%/-7.42%（2024H1），数据来源：基金半年报，时间截至2024/6/30。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-10-21
投资卡牌公司Hitcard，阅文集团(0772.HK)释放IP“乘数效应”成长可期
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点。财报显示，2024年上半年阅文实现营收41.9亿元，同比大增27.7%。其中，版权运营及其他收入达22.5亿元，同比大增73.3%，呈现迅猛增长态势。展望未来，在内容端，阅文频出的高质量作品还将不断丰富IP数量，成为打造IP衍生品、加速IP商业化的“后备力量”。据腾爱优芒等主流平台的片单显示，未来一年阅文的剧集项目储备还有《大奉打更人》《国色芳华》《凡人修仙传》《锦月如歌》《独身女人》等37部作品。这意味着，阅文拥有的这座IP“矿山”的含金量还在继续增长。基于此，在IP开发和运营端，我们能够看到，“阅文好物”正在承担日益重要的职责：拓展IP开发维度，延展IP生命周期。比如，在线下“吃谷”热潮兴起的背景下，阅文好物以门店为基础，选址国内一二线城市的头部二次元商圈，将好的IP内容高效地传达给消费者，提升经营销售和品牌曝光。据了解，阅文好物西安店、杭州店已开业，北京、南昌两店正在装修，广州、深圳、武汉、成都等城市的门店也在推进中。还比如，在二次元热门品类如吧唧、镭射票、盲盒等产品上拓展产品线；积极布局出海，计划将二次元衍生品带向北美和东南亚，打开更大的市场空间。随着IP全产业链开发能力持续完善，“线上+线下”“国内+国外”渠道结合，阅文挖掘出IP“矿产”的能力也将不断提升。长期来看，IP资产增值和对全产业链的深度整合，将为公司带来多元化的收入来源，同时也为其在竞争激烈的市场中保持领先地位提供了坚实的保障。如果以擅长IP开发运营方面的巨头为参考，阅文具备的成长空间已然十分明确。乐高、孩之宝、万代等，基于IP零售和授权，利用内容+品牌+渠道优势，全球布局，分享IP衍生品市场空间，实现业绩和市值的大幅提升。比如，电影《玩具总动员3》为迪士尼带来了11亿美元票房，而游戏、图书、 DVD、版权和授权等又为迪士尼带来了87亿美元的收入。所以，阅文也正逐渐向一个典型的“IP乘数型”企业发展，即通过源源不断的高质量内容作品完成第一轮盈利，再基于作品的成功，扩大IP商业化合作范围，形成新的利润增长曲线。总结总的来看，投资卡牌潮流文化品牌Hitcard，以及优质IP改编作品陆续上线为IP商业化创造的机遇，阅文正在加速释放IP“乘数效应”，一步步稳扎稳打，成长路径愈发清晰。
格隆汇2024-10-21
豪募35亿！苹果、华为均为客户，国货航冲击主板上市
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1年至2024年上半年，航空货运服务的营收占比在70%左右，占比较大。公司的航空货运服务可分为全货机运输、客机货运。国货航不仅拥有自己的全货机，同时还利用国航股份及其下属控股子公司的客机航班，在承运旅客行李后的空余客机货运舱位向下游客户提供货运服务。公司主营业务各板块收入及占比情况，图片来源：招股书航空货运服务为向下游客户提供“港到港”的航空运输服务。依托全货机及国航股份客机运力资源，国货航将航线网络拓展到包括法兰克福、阿姆斯特丹、纽约、芝加哥、洛杉矶、东京、大阪、曼谷等全球六大洲的国家和地区。国货航拥有北京、成都、重庆、天津和杭州五地6大货站资源，为国际国内航空公司提供航空货邮仓储、库区操作、站坪保障、文件处理和信息交互等货运地面处理服务。公司还通过下属全资子公司民航快递向客户提供综合物流解决方案。公司客户包括中航集团、苹果公司、菜鸟供应链、华为公司、中国邮政速递、DGF等。国货航所处的航空物流行业为充分竞争行业，各大航空物流企业在航权时刻、运力资源、网络布局、货源等方面展开竞争。目前，我国航空物流行业市场中，不仅有以FedEx、UPS、DHL等为代表的全球龙头跨国企业，以及以顺丰控股、中国邮政速递等为代表的国内企业，还包括东航物流、南航物流、国货航、卡塔尔货运、阿联酋航空、卢森堡货运等为代表的航空物流企业。我国航空物流市场的主要参与者包括国货航、东航物流、南航物流。经过过年发展，国货航的货邮运输量、货邮周转量在国内航空物流企业中具备优势。三家公司主要生产经营指标对比，图片来源：招股书尽管国货航已成为国内主要的航空物流服务提供商之一，但未来随着行业发展格局的不断变化，如果公司不能紧跟行业发展趋势、提升服务质量水平，可能存在经营业绩和市场竞争力下滑的风险。 02 主营业务毛利率逐年下滑航空物流业的发展有力保障了我国工业配件、高科技产品、商务快件等国际运输，对我国产业国际化发展驱动作用不断增强。据世界银行数据，2020年我国航空货运总体规模占全球比重为10.7%，排名世界第二，仅次于美国（19.2%），但我国航空货运量仅为美国的47%，未来仍有较大发展潜力。据海关总署统计数据，2023年我国货物贸易进出口总值5.94 万亿美元，同比下滑 5.03%，较2019年同期水平增长29.68%，尽管有所波动，但整体上仍保持较高水平。图片来源：招股书近几年，我国民航货邮运输量也存在波动，2020年及2022年均同比下滑，但整体仍保持增长。2010年至2023年，我国民航货邮运输量从563万吨增长至735.38万吨，年复合增长率为2.08%。图片来源：招股书 2020年以来，受益于国内制造业率先恢复，如手机、笔记本电脑、疫苗、医药物资等对运输安全、时效、稳定性有严格要求的高附加值货物为航空物流行业带来了较大的需求，公司抓住时机拓展业务，2020年和2021年的业绩大幅增长。但未来随着全球供应链重建、全球经济增长放缓，以及来源于航运或陆运领域的竞争加剧，公司的下游市场需求可能减少。在我国民航货邮运输量波动的背景下，国货航的业绩也曾持续下滑。 2021年、2022年、2023年，国货航分别实现营业收入约243.05亿元、230.76亿元、149.19亿元，分别实现净利润约43.45亿元、31.11亿元、11.55亿元。 2021年至2022年期间，在供需关系暂时性失衡之下，航空货运市场强劲增长，运价大幅上涨，对整个行业都是利好；但2023年以来航空货运市场逐步恢复常态化运营，国货航的业绩大幅下降，远不及行业运行的景气高点。 2024年上半年，国货航的营业收入、归母净利润分别同比增加48.15%、40.80%。公司预计2024年营业收入约204.23亿元，同比增加36.89%；预测归母净利润约14.59亿元，预计同比增加26.47%。公司称其业绩好转主要系随着航空货运行业逐步恢复常态化运行以及全球供应链体系的逐步稳定，叠加跨境电商对航空货运的旺盛需求，航空货运运价及货邮周转量也从2023年年初的行业低点逐步回升导致。值得注意的是，公司在上市前有多次分红。招股书显示，2020年至2022年，国货航的三次现金分红金额分别约13.69亿元、20.51亿元、4.5亿元，三年累计分红超38亿元。 2021年至2024年上半年，国货航的主营业务毛利率分别为25.67%、20.02%、12.31%以及 12.10%，整体呈下滑趋势，且低于东航物流及南航物流。公司与同行业可比公司的主营业务毛利率以及各细分业务的毛利率对比，图片来源：招股书 2022年受国际经济增长整体放缓、外贸需求有所减弱，导致航空运价回落，再加上受国际原油市场波动的影响，航油费增加，导致当年主营业务毛利率下降。 2023年毛利率大幅下降，主要由于航空货运市场逐步回归常态化运营，行业内供需关系逐步平衡，航空货运价格同比下降较大，同时航空煤油、人工、折旧、起降费等随着生产规模的变化、运力投入和航线结构变动等影响同比增加。国货航是以航空运输服务为核心的综合物流服务商，航油成本是其最为重要的变动成本，而航油采购价格与国际油价的波动密切相关，未来如果航油价格大幅上升，将直接影响到公司的经营业绩。 03 尾声作为国内主要的航空物流服务提供商之一，国货航在我国航空物流市场占据着重要地位，但其业务受到我国民航货邮运输量、国际油价等因素影响，公司近几年业绩存在较大波动，同时主营业务毛利率的下滑趋势也不容忽视。
格隆汇2024-10-21
万和电气：上半年净利承压，销售费用攀升拖后腿，新能源业务短期难挑大梁
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之后，公司再未单独披露过空气能产品相关营收数据，这意味着新能源业务尚未对公司收入形成明显支撑。目前，公司所处的厨卫电器行业面临着低新增、弱换新、消费降级、内卷缩量等挑战，公司在上半年出现了增收不增利的情况。销售费用的增长，尤其是售后服务费的快速攀升，不仅对公司净利润造成影响，还暴露了公司在产品质量或售后服务上存在问题。不仅如此，公司的资产负债在最近一年及一期呈现增长趋势，到了今年6月末，该指标已高于同行水平。新能源业务收入贡献有限公开资料显示，万和电气主要为消费者提供节能、环保、家庭热水解决方案，主要产品包括燃气热水器、消毒碗柜、燃气灶、吸油烟机、电热水器等。公司所处的厨卫电器行业总体处于较为成熟的发展阶段，行业当前正面临着低新增、弱换新、消费降级、内卷缩量等挑战。根据奥维云网(AVC)推总数据显示，今年上半年整个厨卫大电(烟、灶、消、洗、嵌、集、电热、燃热、净水)零售额为771亿元，同比下滑2.3%。尽管行业整体表现疲软，但万和电气的生活热水和厨房电器两大核心产品承受住了市场压力，公司上半年营收同比增长24.16%，为38.11亿元。证券之星注意到，在持续聚焦燃气具领域的同时，公司正在培育新能源(空气能+电热)产业，其早在2022年半年报中就提及向“传统能源+新能源”领域的转型升级，随后在2023年对产品和研发组织架构进行变革，成立电热水器与热泵研发中心。今年以来，公司将新能源品类定义为增长的第二引擎，大力推动以空气能为核心的新能源产品的市场拓展。在空气能产品创新方面，推出万和冷暖复式空气能--万和玄武系列以及R290系列热泵热水器。在营收方面，证券之星注意到，自2022年半年报之后，公司未再单独披露空气能品类产品的相关营收数据。彼时，公司空气能品类产品实现销售收入为8649.9万元，占营收的比重仅为2.25%，对营收的贡献并不高。从行业上来看，空气能作为清洁能源的重要组成部分，已广泛应用于供暖、制冷、热水等领域，并逐渐成为新能源采暖的主流产品。以家用空气能热泵市场为例，各大品牌方呈现出高度竞争的态势。市场上不仅有众多国际知名品牌，如Daikin(大金)、Mitsubishi Electric(三菱电机)、Viessmann(威能)等，还有众多国内品牌积极参与竞争，如海尔、美的、格力、中广欧斯特、纽恩泰等。这也意味着万和电气将在技术创新、能效比、售后服务、品牌影响力等方面与上述品牌方展开激烈竞争。净利润、经营现金流双双下滑今年上半年，万和电气营收虽然有所增长，但其归母净利润却出现下滑，同比下滑14.15%，为3.55亿元。对于此次归母净利润下滑的原因，公司并未进行说明。证券之星注意到，公司净利润的下滑受公允价值变动收益的影响。今年上半年，公司本期确认前海股权投资基金(有限合伙)公允价值变动损益金额为-6713.23万元，去年同期金额为5706.86万元，同比由正转负，对公司的净利润造成影响。期间费用的增长也会在一定程度上影响企业的净利润。今年上半年，公司期间费用为7.77亿元，同比增长46%，其中公司销售费用的增幅最大且占比较高。报告期内，公司的销售费用同比增长了63.53%为5.72亿元，主要是市场费用及售后费用增加共同影响所致。值得注意的是，在销售费用明细中，公司的售后服务费用由去年同期的6057.6万元增至今年上半年的1.34亿元，同比暴增121%，远高于今年上半年公司营收的增幅。实际上，自2021年起，公司售后服务费便呈现逐年递增的趋势，由2021年的1.67亿元增至2023年的2.04亿元，占销售费用的比例也由26.44%增至26.8%，这一数据增长的背后暴露出公司在产品质量或售后服务上存在问题。而近期的多起消费者投诉也更加直观的反映了这一问题。据‌12315消费者投诉信息公示平台的数据，公司因集中在热水器‌产品质量、‌售后服务等问题被消费者投诉。值得注意的是，净利润下滑之下，万和电气的现金流承压。今年上半年，公司经营性现金流量净额为7亿元，同比下滑27.56%。此外，在资产负债率方面，证券之星注意到，万和电气最近一年及一期的资产负债率呈增加趋势。2023年末，公司的资产负债率由上一年的37.34%同比增长了8.6个百分点，为45.94%。到了今年6月末，公司的资产负债率进一步增长至47.28%。在负债结构中，公司的流动负债占比超过9成。截至2024年6月末，公司的流动负债同比增长了50.13%，达到40.63亿元。在流动负债中，公司的应付账款和应付票据合计金额21.44亿元，同比增长46.92%，占流动负债的比例为53%。除了应付账款和应付票据之外，公司的短期借款金额增幅较大，同比增长了173.08%至9.95亿元，主要是本期短期融资借款增加所致。对比同行来看，截至今年6月末，公司的资产负债率(47.28%)高于同行老板电器的31.7%、华帝股份的46.31%、顺丰电器的15.15%。(本文首发证券之星，作者|李若菡)
证券之星2024-10-21
锐明技术：10月15日接受机构调研，China Merchants Fund Management Company Limited、北京诚旸投资等多家机构参与
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务。从今年上半年主营业务中的国内业务的营收端增长情况来看，实施效果初步显现，国内收入今年上半年保持了近10%小幅增长，今年三季度仍保持了增长态势；在毛利率方面，相比海外业务，国内主营业务的毛利率仍在升当中。对国内市场我们没有放弃，仍会继续进行业务布局，不断挖掘国内的价值市场，持续在公交、出租及矿山、叉车等创新市场深耕细作，积极把握价值客户需求，努力促使国内业务早日重快速增长轨道。问：公司是否会在自动驾驶方面进行深度布局？目前公司在自动驾驶业务的发展情况如何？答：公司在自动驾驶业务方面，专注在以EBS为核心的L2自动驾驶方面进行了业务布局，暂不涉及L4等高阶自动驾驶领域。公司的EBS解决方案已经落地销售，主要应用在公交及出租等行业，海外的EBS也已落地，发展潜力较大。公司一直积极关注高阶自动驾驶技术的发展及应用，始终全面、综合地看待该技术发展周期、自身的技术积累及公司战略等多方面因素，审慎决策高阶自动驾驶业务的发展策略。问：请介绍下公司海外业务的品牌战略布局情况？答：公司一直以双品牌战略进行业务布局，一是贴牌，二是推行自主品牌。国内市场，早期产品以贴牌为主，后期逐步开始推行自主品牌。国内业务发展至今，现以自主品牌销售为主，存在少量贴牌产品。在海外市场，公司出海多年，首战是美国市场，当时公司无论在产品、技术、经营实力等方面均无主导地位，进入美国市场时全部是贴牌进行，后进入英国、欧洲等市场，仍以贴牌为主。随着公司持续多年的海外市场拓展，公司综合实力的提升，及公司在海外市场的知名度、产品竞争力逐渐加强，在中东、中非及亚太等市场，公司以自主品牌销售为主。审视目前的国内及国际局势，未来，国内市场仍以自主品牌销售为主进行，而海外的美英等市场仍以贴牌为主，在海外其它区域市场，公司将全面强势推动自主品牌落地销售。锐明技术（002970）主营业务：以人工智能及视频技术为核心的商用车安全及信息化解决方案提供商,致力于利用人工智能、高清视频和大数据等技术手段,大力发展交通安全及行业信息化产品及解决方案。锐明技术2024年中报显示，公司主营收入11.52亿元，同比上升48.83%；归母净利润1.24亿元，同比上升104.9%；扣非净利润1.18亿元，同比上升114.45%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入6.5亿元，同比上升59.27%；单季度归母净利润7054.05万元，同比上升94.39%；单季度扣非净利润6881.6万元，同比上升90.07%；负债率43.22%，投资收益-385.34万元，财务费用-1802.1万元，毛利率40.74%。该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-21
规模、份额持续创新高！中证A500ETF南方(159352)上市4日连续获资金净流入，合计“吸金”13.8亿元
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盈利能力和成长性方面表现优异，三年平均营收增速超10%，以10%的公司数量贡献了全市场近70%的盈利。同时中证A500 指数具有高ROE、高FCF的龙头风格，盈利能力与自由现金流均优于市场平均。综合考量下，中证A500指数或成为下一阶段资金的主要流向。华泰证券表示，展望后市，年内稳增长压力加大，近期系列政策举措明确后，市场对宏观政策较高预期有所调整，后续增量政策出台概率较低，以政策效果观察为主。在政策进一步加力或基本面出现改善迹象之前，预计市场在新中枢上延续震荡态势。值得一提的是，中证A500ETF南方(159352)管理费和托管费均是目前ETF产品中的较低费率，其中，管理费的年费率仅为0.15%，托管费的年费率仅为0.05%。中证A500ETF南方(159352)是投资者布局A股高质量核心资产全新的优质投资工具。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-10-21
10月21日财经早餐：金价突破2720大关，标普、道指再创新高！
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业绩指引，盘后股价涨超5%。三季度公司营收同比增长15%至98.25亿美元，经营利润同比增长51.8%至29.09亿美元，经营利润率为29.6%，稀释后每股收益（EPS）为5.40美元，同比增长44.8%。奈飞绩后股价涨逾11%，创历史新高。美国联邦政府开始调查特斯拉FSD 美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）周五公开的文件显示，该机构已经正式对特斯拉 (TSLA.US)“全自动驾驶系统”（FSD）启动调查。NHTSA介绍称，正在调查特斯拉自称的“全自动驾驶系统”是否具备必要的安全措施，用来要求驾驶员在自动驾驶技术无法处理的情况下重新接管车辆。波音提出加薪35%！新合同还未投票却先迎来投资人财务担忧波音 (BA.US)已与国际机械师和航空航天工人协会（IAM）达成初步协议，将向工人提供一份新的合同，包括四年内工资上涨35%，加每年至少4%的奖金。此外，工人们还将获得一次性7000美元的额外奖金。这份合同如若通过，将结束波音当前的生产瘫痪，也将大大缓解白宫对于劳动力市场发生混乱的担忧。今日要闻前瞻中国10月一年期和五年期LPR 欧央行管委西姆库斯讲话达拉斯联储主席洛根讲话（投资慧眼编辑：Penny Pan) 原文链接
投资慧眼2024-10-21
开盘：沪指涨0.44%，深成指涨0.81%，半导体芯片及并购重组概念股活跃
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理措施。宁德时代：2024年第三季度营收为922.78亿元，同比下降12.48%；净利润为131.36亿元，同比增长25.97%。前三季度营收为2590.45亿元，同比下降12.09%；净利润为360.01亿元，同比增长15.59%。国科微：持股5%以上的股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司拟减持不超过公司总股本比例的3%。紫金矿业：公司2024年前三季度实现营收2303.96亿元，同比增长2.39%；归母净利润243.57亿元，同比增长50.68%；基本每股收益0.923元。报告期内，公司主要矿产品产量实现增长，成本得到有效控制；同时公司对金属市场的研判能力进一步提升，充分享受了金属价格上涨带来的收益。均胜电子：截至目前，公司持有香山股份2641.52万股，占其总股本的20.0001%，为香山股份第一大股东。为进一步强化公司与香山股份在汽车零部件业务方面的战略协同效应，公司将根据市场情况继续增持香山股份，并拟最终取得香山股份控制权。华发股份：公司董事局主席李光宁提议公司以3亿元至6亿元回购股份，回购的股份拟用于员工持股计划或者股权激励。上海电气：公司全资子公司自动化集团拟以现金方式收购公司控股股东电气控股持有的宁笙实业100%股权，交易价格30.82亿元。宁笙实业的核心资产为发那科机器人。此次交易实施完成后，发那科机器人将成为自动化集团间接持股50%股权的重要合营企业。自动化集团将在市场开拓、产品研发等方面与发那科机器人实现进一步协同。机会提前看 1、知名分析师爆料英伟达GB200订单激增，投行上调英伟达目标价天风国际证券分析师郭明錤最新发布英伟达Blackwell GB200芯片的产业链订单信息显示，目前微软是全球最大的GB200客户，今年第四季度订单量激增3~4倍，订单量超过其他所有云服务商的总和。点评：中信证券认为，算力产业链环节多、规模大、成长性好，仍是资产配置的良好选择。测算2025年芯片、AI服务器相比2023年均有4倍以上业绩弹性，光模块有2倍以上业绩弹性。 2、国际金价再创新高！首饰金价突破800元/克，机构展望后市乐观随着国际金价持续上涨，10月19日，国内黄金珠宝店铺的足金饰品价格再创新高，最高价格突破了800元/克。点评：开源证券认为，10月是美国大选前的关键月份，投资者或将再次就大选结果及美联储降息节奏进行博弈。黄金在10-11月仍然具备买点，2025年上半年金价或仍存在二段上涨行情。 3、反内卷！中国光伏行业协会：光伏组件低于成本投标中标涉嫌违法 10月18日晚，中国光伏行业协会再度发文，就光伏组件当前成本进行了分析，并明确表态低于0.68元/W的投标中标涉嫌违法。点评：中原证券认为，短期多晶硅供给量显著降低，硅片厂开工率下行，光伏上游价格已见底，但实现供需平衡和扭转尚需时日；头部企业有望凭借规模优势、成本优势渡过行业低谷。机构观点中信证券：绩优成长和内需板块预计占优中信证券认为，市场当前仍处于活跃资金主导的政策预期博弈交易阶段，散户资金脉冲式持续入场，基本面逻辑相对弱化，这种市场特征料仍将持续一段时间；政策信号依旧积极，待政策落地起效、价格信号验证企稳后，机构资金或将迎来积极入场时机，稳步上涨的行情将持续较长时间，届时，绩优成长和内需板块预计将持续占优。中信建投：仍处牛市第二段“拉锯战” 可用牛市中的震荡期来看待中信建投指出，“重估牛”中期逻辑仍在，政策线索持续验证中。短期经济与政策预期修复，市场快速回调之后也逐步稳住阵脚，情绪有所改善，认为“重估牛”的中期逻辑仍在。仍处牛市第二段“拉锯战”，可用牛市中的震荡期来看待。中信建投认为，投资者需要保持战略耐心，基本面复苏预期的确立还需要更多条件和时间。拉锯战，涨不躁跌不馁，关注景气、重估与科创三条线索，逢低布局。此外围绕本轮“重估牛”线索进行布局，看好央国企市值管理与价值重估，中期跟踪科创产业新质生产力的进展。国泰君安：短期经济底已现，关注名义增长回升国泰君安表示，尽管第三季度GDP增速弱于第二季度，但9月单月实现了企稳回升，国泰君安对四季度经济有以下两点判断：随着9月下旬一揽子增量政策落地，四季度经济有望继续企稳回升，全年5%左右的经济增长目标在下沿实现。一是特别国债支持消费品以旧换新后，各地也在陆续出台促进消费政策，同时一系列提振股票市场的政策可能通过财富效应作用于居民消费，预计四季度社零仍有回升空间;二是保交楼和收储力度加大，有助于改善居民和房企资产负债表，对房地产销售和投资可能都会产生一定积极作用;三是大力度化债有助于改善地方政府和企业现金流量表，提振地方微观主体的投资和消费意愿。但同时也要看到，三季度名义GDP同比仅比二季度小幅回升，9月消费和投资端量价背离加大，表明以价换量的逻辑依然在延续，四季度重点关注名义增长回升的动力。
金融界2024-10-21
中邮证券：给予新里程买入评级
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收购对应PS1.02倍（按照2023年营收计算），收购价格合理。此次收购是新里程集团正式开启优质资产注入的起点。　　盈利预测　　我们预计2024-2026年公司收入分别为42.88/49.06/58.51亿元，归母净利润分别为1.35/2.63/3.80亿元，EPS分别为0.04/0.08/0.11元/股，当前收盘价对应PS分别为2.05/1.79/1.50倍，维持“买入”评级。　　风险提示：　　政策变动风险；扩张进度不及预期风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，西南证券杜向阳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为66.65%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.12亿，根据现价换算的预测PE为86。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为3.37。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-21
民生证券：给予紫金矿业买入评级
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年三季报。2024年前三季度，公司实现营收2304亿元，同比增长2.4%，归母净利润243.6亿元，同比增长50.7%，扣非归母净利润237.5亿元。单季度看，2024Q3公司实现营收800亿元，同比增长7.1%，环比增长5.7%，实现归母净利润92.7亿元，同比增长58.2%，环比增长5.1%，扣非归母净利润83.1亿元，同比增长49.8%，环比减少9.7%，业绩超预期。　　2024年前三季度公司归母净利润同比上升，主要原因是毛利同比上升了108.93亿元。公司2024前三季度实现归母净利润243.6亿元，同比增长50.7%，主要原因是公司主要运营产品量价齐升，尤其是铜、金产品，其中矿山产金、矿山产铜平均售价同比2023年同期分别增加25.5%和13.9%，销量分别同比增长3.4%和2.3%。　　单季度来看，2024Q3归母净利润环比增加4.5亿元，核心在于公允价值变动环比增利22.3亿元，主要或由于持有的权益资产、期货套保以及汇兑变化导致。2024Q3毛利同比增长41亿元，主要是由于矿产金铜板快毛利分别同比增长21.7和12.7亿元，Q3毛利环比减少2亿元，主要是由于铜价环比下跌，矿产铜毛利环比下降11.8亿元。产量：主要产品产量环比增长。2024Q3，公司生产矿产金/矿产铜/矿产锌/矿产银18.9吨/27万吨/11万吨/121吨，环比分别增长1.4%/5.7%/7.9%/11.7%。黄金环比增长主要或得益于山西紫金复产等。铜产量环比增长或主要得益于科卢维奇复产、以及参股企业卡莫阿和玉龙Q3产量分别环比增长1.2万吨和0.09万吨。成本：成本端得到有效控制。2024Q3矿产金/铜单位销售成本环比分别增长1.19%/2.06%，同比变化+1.57%/-4.59%。成本环比增长得到有效控制。细分来看，Q3矿产电解铜/铜精矿成本环比分别增长2.9%和2.7%；矿产电积铜成本环比下降6.0%，主要或由于科卢韦齐产量恢复。　　核心看点：①铜金产量内生性增长。铜板块，塞尔维亚Timok+Bor、刚果金卡莫阿、西藏的巨龙和朱诺，三大世界级铜矿业集群2024-2026年均将持续贡献增量；金板块，多项目齐头并进，波格拉复产、海域金矿、Rosebel、萨瓦亚尔顿构成新生增量，黄金产量持续增长。②外延并购硕果累累。年初以来，公司接连并购多项资产。其中有以较小的代价参股项目的，例如参股SolarisResources、蒙太奇黄金、万国黄金集团，也有收购控股权，例如收购La Arena铜金矿、Akyem金矿。③成本端得到有效控制，期待后续进一步降本增效。　　投资建议：公司铜金产量持续增长，考虑到铜金价格上涨，我们预计2024-2026年公司将实现归母净利325亿元、400亿元、449亿元，对应10月18日收盘价的PE为14x、12x和10x，维持“推荐”评级。　　风险提示：项目进度不及预期，铜金锂等金属价格下跌，地缘政治风险，汇率风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信证券拜俊飞研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达80.51%，其预测2024年度归属净利润为盈利294.99亿，根据现价换算的预测PE为15.88。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级19家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为21.64。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-10-21

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