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2025-11-26 20:00:00	上周MBA抵押贷款再融资活动指数(至1121) 前值--前值(修正前)--预测值--公布值待公布	--
2025-11-19 20:00:00	上周MBA抵押贷款再融资活动指数(至1114) 前值--前值(修正前)--预测值--公布值待公布	--
2025-11-12 20:00:00	上周MBA抵押贷款再融资活动指数(至1107) 前值1290.8前值(修正前)--预测值--公布值待公布	--

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“大空头”回归！迈克尔·伯里警告AI泡沫：这或是下一个“互联网神话”
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盈利增长，散户过度拥挤在这些股票中，而融资融券规模创历史新高。现在的市场，就像是‘浸满汽油的木柴’，只需一点火星，就可能引发严重后果。” 【结语】迈克尔·伯里，这位以“孤胆英雄”姿态闻名的金融异议者，再次在市场狂欢之际敲响警钟。面对AI时代的高估值与资本过热，他的“空头信号”或许不只是警告，也是一面镜子——映照出当今市场对技术叙事的盲目信仰。
Linlin1小时前
为什么大类资产纷纷下跌？
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FR与IORB之间的利差（即“担保隔夜融资利率”与美联储支付的“准备金利率”之差）。在正常状态下，SOFR应贴近甚至略低于IORB。但自9月下旬以来，该利差不断走阔，截至11月3日，SOFR升至4.2%，显著高于IORB的3.9%，释放出流动性趋紧的强烈信号。反映出机构融资成本上升，回购市场流动性承压。市场同样担忧，一旦政府关门时间延长，会对财政支出安排、债务发行计划及货币政策传导形成掣肘。这些因素叠加后进一步放大了“系统性流动性收缩”的担忧。 ▍银行再现资产质量问题，系统性风险隐现？近期，美国部分中小银行再次传来资产风险暴露的消息，可能已经预示了流动性风险正从边缘走向核心。 10月16日，美国两家区域性银行——Zions Bank（ZION）与Western Alliance（WAL）相继披露贷款损失，引发市场对区域银行信贷资产质量及私募信贷业务风险的担忧。虽然从规模和严重性上看，此轮风波尚不及2023年硅谷银行等银行倒闭事故，但市场担心，在此前宽松信贷环境下积累的问题会不会进一步蔓延。如果信贷市场风险偏好回落，叠加贷款门槛上升，进一步压缩流动性，尤其可能对中小企业与高息债领域造成冲击。更关键的是，如果此时美国经济出现衰退信号，信贷紧缩趋势将被放大，并可能在市场情绪层面形成“负向自我实现效应”，即流动性预期收紧→抛售资产→价格下跌→抵押品不足→进一步收紧的循环。当前，财政部抽水（TGA扩表）、逆回购池见底、利差扩大等信号同时出现，足以说明系统层面已出现潜在的“信用弹性缺口”。 ▍市场避险加码，债券走强+现金为王在股票等风险资产下跌的同时，避险资产呈现分化走强。周二，美国中长期国债收益率下行，道富银行观察到，7–10年期中期美债受到资金追捧，并预计这一趋势将进一步延续。值得注意的是，2025年投资级企业债的表现或优于整体美债市场。根据FactSet数据，追踪美国投资级企业债的先锋全市场企业债ETF（VTC）当日上涨0.2%；iShares iBoxx美元投资级公司债ETF（LQD）也上涨0.1%。另一方面，“持有现金”再次成为防御性投资策略的核心选项。刚刚公布的伯克希尔·哈撒韦Q3财报显示，其持有现金及等价物高达3,816.7亿美元，创下历史新高，公司已经连续九个月没有进行股票回购。巴菲特延续其一贯做法，主张“手握现金是当下最佳选择”。在当前宏观经济和金融市场高度不确定的背景下，适度调整投资组合、提高现金头寸或许是控制风险、等待机会的重要手段。原文链接
TradingKey昨天21:06
太极实业：11月4日接受机构调研，投资者参与
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.01。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2.67亿，融资余额增加；融券净流入227.07万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星昨天21:05
超购2358倍！乐舒适(02698.HK)遭散户爆抢：现金牛+豪华基石背书，下一只消费大牛股冉冉升起
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导地位，2024财年IFC提供创纪录的融资和广泛的咨询支持，以帮助巩固非洲市场和在非洲各地创造就业机会。其参与不仅提供了资金支持，更反映出对乐舒适规范经营和未来发展的认可，为乐舒适提供强力的“国际信用背书”，有助于其在非洲市场持续建立正面形象。此外，乐舒适本次发行的基石投资者阵容堪称“豪华”，背后包括红杉中国、黑蚁资本、博裕资本、摩根士丹利等多家知名投资机构，以及南方基金、富国基金、易方达、华夏基金等国内头部公募。这其中，不乏在消费领域拥有深厚的洞察与投资履历的“明星捕手”，比如国内的红杉中国（投资泡泡玛特、蜜雪冰城等）、黑蚁资本（投资泡泡玛特、老铺黄金等）。这些国内头部投资机构虽然长期布局消费等领域，但在过往五年“出手”投资港A股消费行业拟上市公司的案例并不多，联合押注的新股更是寥寥。例如黑蚁资本过往极少担任基石投资者，此前曾泡泡玛特和老铺黄金，但都并非公司基石投资者；摩根士丹利上一次担任港股基石投资者，还是五年前（2021年2月）上市的快手。由此可见，此次多家头部机构同时入局，进一步凸显乐舒适的投资吸引力，以及这背后对其投资价值及确定性增长的高度共识。 4、后市展望：打造第二增长曲线，向“非洲宝洁”进化若是以更开阔的视角进一步展望，乐舒适的增长潜力，还远不止非洲市场红利的持续释放。当下，乐舒适增长格局正逐步向“多市场扩张+资本化赋能”演进，这将推动其实现业绩和价值的新一轮跃升。横向来看，新兴市场的成功复制将为乐舒适带来第二增长曲线。 2020年，乐舒适已进军拉美市场（首站秘鲁），2024年收购土地以在秘鲁建造生产工厂，在萨尔瓦多开展销售活动，扩大拉美业务覆盖，2025年开始在萨尔瓦多生产婴儿纸尿裤，逐步复制非洲的“本地产+本地销”的经营模式。拉美与非洲市场的最大相似之处是“年轻”。根据弘章资本统计，2025年拉美地区年龄中位数约为30.4岁，比中国最年轻城市——深圳的年龄中位数（32.5岁）还要年轻两岁。年轻的消费人口，注定会对母婴卫品有着刚性需求。乐舒适将在非洲市场验证成功的模式复制到拉美，无需进行大规模的模式创新，确定性较高，有望加速贡献可观的业绩。纵向来看，资本市场的助力将为乐舒适带来更多发展可能性。比如在资本加持下推动并购整合，成长为“非洲宝洁”。参考宝洁等全球消费品巨头的成长路径，乐舒适完全可以通过收购区域小厂快速扩大市占率，借助多品牌矩阵与强品牌认知等延伸协同品类，向“非洲宝洁”进化。长期来看，企业的股价终究是有它的价值创造能力决定的。就此而论，我们有充分理由相信乐舒适能够取得不俗表现，有机会成为港股消费板块的下一只大牛股。
格隆汇昨天20:46
广日股份：11月3日召开业绩说明会，投资者参与
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.38。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4608.22万，融资余额增加；融券净流入10.73万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星昨天20:05
VSTAR每日美股行情（05/11/2025）
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裁员潮美国货币市场紧张局势持续发酵，融资成本居高不下令美联储的缩表计划面临“逼宫”。担保隔夜融资利率（SOFR）上周一度飙升18个基点，创2020年以来最大单日波动，反映出流动性逐渐枯竭与政策时滞带来的矛盾。华尔街策略师警告，美联储可能需提前采取流动性支持措施，以缓解年末结算与融资需求集中带来的冲击，否则市场波动恐进一步加剧。在政策不确定与估值担忧叠加下，全球股市进入剧烈回调。亚洲市场率先承压，日经225指数下跌2.9%，软银集团（SoftBank）暴跌逾10%；美股期货延续疲态，标普500期货微跌0.1%，此前受摩根士丹利与高盛高层警告“估值过热”影响，标普500隔夜已下跌1.2%。与此同时，美国企业界正掀起一轮显著裁员潮，就业市场警报骤响。今年前九个月，美国企业宣布的裁员总数接近95万，创下2020年以来同期最高纪录，显示疫情时期的“劳动力囤积”现象终结。星巴克、亚马逊、塔吉特等知名企业相继宣布裁员，理由从AI自动化到成本优化不一而足，但趋势一致——企业正在主动削减人力成本以守住利润。职业咨询机构Challenger, Gray & Christmas数据显示，裁员规模若剔除疫情特殊年份，已超过自2009年以来任何一年。政府部门、科技与零售行业成为重灾区，西南航空甚至进行历史首次大规模裁员。经济学家Dan North指出：“当裁员规模接近大衰退时期，这已不再是噪音，而是信号。” 尽管美联储主席鲍威尔仍称劳动力市场只是“逐步降温”，但市场参与者已明显转向防御姿态。AI与自动化加速取代部分岗位、企业利润压力上升、短期用工需求回暖，都表明就业市场正处于结构性调整阶段。在避险情绪升温背景下，黄金上涨0.8%至每盎司3962美元，比特币在跌破10万美元后反弹至102,000美元，美债收益率回落至4.05%，美元指数触及五个月高点100.25。总体来看，流动性收紧与劳动力市场疲软的双重压力，正推动全球市场进入再定价阶段。短期投资者宜关注美联储回购操作信号与就业数据变化，防御性资产和现金流稳健标的料将继续受追捧。 NAS100 技术面承压，短线或延续回调纳斯达克100指数在经历连续上涨后，于高位形成收敛三角形（红线），随后向下跌破支撑并持续走弱。目前价格运行在20周期EMA（蓝线）下方，显示短线动能仍偏空。若无法有效收复25,480一线，空方压力将维持，指数有机会进一步回测下方趋势通道支撑约25,000点区域。短期关注反弹乏力后的再度下探机会，除非强势突破EMA并重新站稳25,600上方，否则趋势偏弱格局不变。 VIX （恐慌指数） VIX温和反弹，市场恐慌情绪仍受抑尽管全球股市出现明显回调，VIX指数仅小幅反弹约10%，至19附近，显示市场整体避险情绪依然温和。相较于4月与10月高波动时期的急剧飙升，本轮波动率反应明显偏弱，反映出投资人对风险事件的预期可控，以及系统性抛售情绪尚未形成。若VIX持续受限于20以下区间，意味着当前下跌或仍属技术性调整，而非恐慌性抛售。但若后续突破22–24区间，才可能引发更深层的避险浪潮。高通（QCOM) 高通财报登场，AI与智能手机业务成关键看点高通（Qualcomm, QCOM）将于今日盘后发布财报，市场普遍预期其本季度营收约94亿美元、每股收益（EPS）2.35美元，同比均实现温和增长。分析师关注的核心在于：一是安卓手机市场的复苏能否带动移动芯片出货改善；二是AI赋能的边缘计算芯片（如骁龙X Elite）是否能打开新的增长曲线。高通在AI PC与车载芯片领域的布局正成为投资者评估其长期估值的重要依据。从股价表现看，高通近期回调约2.4%，反映市场在财报前的谨慎情绪。机构普遍认为，若公司在指引中上调2026财年AI芯片出货预期，或展示其在高端智能手机市场的市占率稳中有升，将成为提振股价的主要催化因素。反之，若管理层对下半年需求展望保守，可能引发短线波动。整体而言，高通正处于传统手机周期与AI转型的交汇点，本次财报或将成为验证其“AI硬件红利”兑现速度的关键节点。技术面上，高通（QCOM）股价近期呈现震荡上行趋势，自年初以来经历了一轮深幅回调后逐步企稳反弹，当前价格在172美元附近运行，短期均线（如20日EMA）呈多头排列，显示上涨动能仍在延续。MACD指标金叉且柱状体转正，反映市场买盘力量增强，技术面整体偏强。尽管近日出现小幅回落，但未跌破关键支撑位，若后续能站稳170美元上方并放量突破前高，则有望开启新一轮上涨行情。 IREN Limited (IREN) 转型AI基础设施龙头：97亿美元微软合同开启高增长新篇章 IREN Limited (IREN)最近与微软签订了一项价值97亿美元、为期五年的AI云合同，覆盖200兆瓦的电力消耗，并获得了20%的预付款。这项合同不仅验证了IREN在技术和运营上的优势，同时也将其投资形象从周期性的矿商转变为具有多年收入可见性和机构级信誉的AI基础设施平台。IREN目前控制着近3吉瓦的电力，其中810兆瓦的数据中心已经在不列颠哥伦比亚省和德克萨斯州运营。预计到2025年12月，随着部署或融资的10,900个GPU的支持，其AI云年度运行率将达到2亿至2.5亿美元。 IREN在2026财年第一季度的营收预计将达2.31亿美元，同比增长325%，每股收益预计为0.13美元，这主要得益于其新的AI云服务开始产生收入。此外，公司近期的2025财年结果显示，超过10,900个GPU已被部署或融资，且拥有记录良好的利润率。IREN正逐渐从一个以比特币挖矿为主的公司转型为一个由云计算驱动的高性能计算领导者。这一转型伴随着显著的增长潜力，但同时也面临着硬件组件发货延迟及电网升级等风险。从日线图来看，IREN股价自2024年中启动强劲上升趋势，突破前期盘整区间后持续上行，近期在70美元附近遇阻回落，当前收于66.63美元，小幅回调但未跌破关键支撑。MACD指标虽出现红柱缩短、快慢线有收敛迹象，但仍处于零轴上方，显示买方动能尚未完全衰竭。整体技术结构显示，股价在经历快速上涨后进入阶段性整理，若能稳守59.55美元以上支撑位并重新站上70美元，则有望延续升势；反之，若有效跌破59.55或形成双顶形态，则需警惕回调风险。 #金融 #投资 #交易 #美股 #美股行情 #VSTAR
VSTAR昨天19:38
百利天恒：10月28日接受机构调研，包括知名机构明汯投资，高毅资产的多家机构参与
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.47。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.32亿，融资余额增加；融券净流入126.63万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星昨天19:35
冠农股份：11月5日召开业绩说明会，投资者参与
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535.46万元，毛利率7.81%。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2657.8万，融资余额增加；融券净流入1837.0，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星昨天19:05
赛恩斯：11月3日接受机构调研，大道兴业、中邮证券参与
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.37。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3850.98万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星昨天18:05
全球暴跌，A股独涨，这是什么逻辑？
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，10月31日美国的SOFR（担保隔夜融资利率）飙升了22个基点，这是一年来最大涨幅，达到了4.22%。考虑到上周美联储是降息，这个隔夜利率应该是下降才对，但实际情况却像是美联储没有降息。上面这张图你们可能还看不出严重性，如果用SOFR对联邦基金利率进行标准化，即显示SOFR对隔夜准备金利率（联邦基金利率走廊的实际中线目标）的溢价，你们就可以发现情况有多么糟糕了。上周五利差飙升了32个基点，这是20年3月以来最高水平。20年3月是什么背景，我想大家应该知道。不仅仅是SOFR在飙升，三方一般抵押品利率利差也飙升了25个基点，创下新冠疫情以来的最高水平。这些利率显示的流动性可能大多数普通投资人都没有感觉，那么可以看美元指数，从96升到了100。导致美元流动性变得非常紧张的原因是什么？是美联储暗示12月降息不是板上钉钉？这个原因也算是，但不是最核心的原因。真正的原因是美国政府的停摆。由于美国政府的停摆，财政部没有把钱花出去。美国财政部不是一个普通经济参与者，它不把钱花出去，经济就是会经历紧缩，市场会变得缺钱。可以看财政部的一般账户，到上周五收盘，美国财政部存放的现金已经超过1万亿美元，这是五年来首次突破这个水平，也是自21年4月以来的最高值。由于财政部吸收了大量闲置现金，其直接后果是美联储储备金暴跌至只有2.85万亿美元，创下21年初以来的最低水平。昨晚市场加速崩溃的时间阶段，正好对应的是参议院拨款方案没有通过的消息时间。在这之前，市场多多少少吊着一口气，尽管短融市场的利率变化已经在显示流动性很紧张了，但市场觉得这个停摆马上就要解决了，对拨款法案通过的情绪相对是乐观的。但法案没通过后，本来就已经吊着口气强撑的市场就破防了。所以大家看到，昨晚美股、黄金、冰糖橙等暴跌。 02、但是时候TACO了投资全球市场的人都知道一个词“TACO”，Trump Always Chickens Out。从目前美国的短融市场看，政府停摆导致的问题已经十分严重了，而且也蔓延到了特朗普非常看重的美股市场。越是这种时候，双方越有望达成妥协方案。其实不但特朗普想，民主党也同样，双方故意制造剑拔弩张的氛围，无非是想给自己一方争取更多的权利。剑拔弩张的氛围要拉满，但没有人真的想鸡飞蛋打。所以看过往，美国政府的停摆都最终得到解决。这次也不会例外，演得火候差不多了，氛围已经拉满，停摆危机随时可以反转。因此，到这个时候了，随时要准备听到发令枪开跑。而我大A素有抢跑的传统。它既会抢跑跌，也会抢跑涨，论博弈，A股说第二，没有市场敢说第一。就拿上周来说，美股AI还是一片祥和，大A的AI已经抢跑下跌。所以，今天，本身A股就不怕低开，素有全球隔夜暴跌之际低开高走的传统（尤其是A股已经提前跌了一段时间，这个传统成立的概率更加高；另外，这个规律只管一天），又有全球市场正经历着美国政府停摆的情绪崩溃冰点，反转随时到来，A股今天低开高走是意料中的事。从反弹的板块来看，打先锋的是光伏，毕竟AI硬件确实猛猛涨了一波了，这种即使下跌结束了，预计也要横盘消化一段时间。而光伏又在底部，又有反内卷逻辑，怎么着也得先去博弈一下。另外强的是跟电力出口有关的，像金盘科技，今天一度20CM涨停。美国的AI芯片固然强，没了电啥都不是。未来如果是AI时代，美国的电力基础肯定是要补一补。而消费就很一般，老登挨的打一点也没少，但上涨的时候，别说吃口肉，就是口汤都没有，啃点碎骨头意思一下，品了点汤的甜味，但更多的是骨头扎喉的难以下咽，这个方向的投资人是最苦的。好消息是大家再忍耐个半年左右，这个冬天过去了，春天就也不远了。 03、还有什么风险要注意的？尽管此处大家可以去博弈美国政府停摆事件的反转，不过有个风险我觉得大家也要保持关注，就是美国经济现在对AI产业的依赖程度。可以这样说，除掉美国数据中心的基建等AI方面的支出带来的经济增长，美国今年经济几乎没增长。大家可以看到现在美联储对经济方面的表态，不乐观的情绪是在上升的。制约他们降息的原因主要就是他们不确定关税到底会不会影响通胀，但在经济方面表态上，他们对就业市场对经济下行风险的担忧是上升的。这种整体疲软，只单一行业的繁荣能持续多久没有人知道。大家都记得甲骨文9月10日那一个晚上的暴涨，但是，它最近的一些情况，也可能预示着这一繁荣的脆弱性。甲骨文的5年期信用违约掉期（CDS）飙升到了两年新高。截至到目前，甲骨文的总债务余额已经超过了1000亿美元，债务占总资本比重超过64%。最新它又计划通过发行380亿美元债券为AI数据中心建设融资，债务规模还在快速扩张。这个并不是说风险马上就至，而是大家要对这一情况保持关注。一旦美国的AI泡沫破灭，势必会把美国推入经济衰退，一如2000年互联网泡沫破灭那样。美国政府停摆的事是不难解决的，但经济的增长现在已经如此严重依赖单一产业，这是十分脆弱的情景，大家要为这个可能的情况做好心理准备。
格隆汇昨天17:56

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