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券商分类评价规定发布！什么影响？证券ETF龙头(560090)开盘跳水跌近1%，最新单日吸金超1.95亿元！券商配置机遇怎么看？

、券商发行上市、新业务试点以及隐性影响融资评级与融资成本。（2）预计行业马太效应延续：本次分类评价规定的更新是符合监管导向的，即突出行业功能性，支持头部券商做优做强，打造一流投行，引导中小机构实现特色化、差异化发展。头部券商ROE优于中小券商，且稳定性更强，本次ROE以及业务指标的调整引导头部券商进一步重视内生发展效率、重视提升ROE，通过业务综合化服务能力维护好自身护城河。对于中小券商，新规加分项调整鼓励其在资管、投顾、区域投行等特色领域根据自身资源禀赋挖掘差异化、特色化发展路线。（来源于开源证券202506222《重视功能性，优化指标加分项，券商马太效应延续重视功能性，优化指标加分项，券商马太效应延续》）【资本市场改革向“新”，券商投行业务回暖】除了券商分类评价规定修订外，近期市场发布了多项政策，以支持新质生产力发展。 2024年9月24日，有关部门发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（简称 “并购六条”），旨在进一步强化并购重组资源配置功能，发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用，适应新质生产力的需要和特点，支持上市公司注入优质资产、提升投资价值。 6月18日，有关部门负责人就“充分发挥多层次资本市场枢纽功能，推动科技创新和产业创新融合发展”在陆家嘴论坛发表主旨演讲，同时有关部门发布《关于在科创板设置科创成长层，增强制度包容性适应性的意见》。此外，深交所发布创业板“轻资产、高研发投入”认定标准，符合相关标准的上市公司不再受募集资金30%补流比例限制，有效提升相关公司融资灵活性，支持企业加大研发投入。经初步测算，符合标准的上市公司共计200余家，主要集中在信息技术、生物医药等战略性新兴产业。各项新规利好券商并购重组、IPO业务。在6月28日2025上市公司论坛上，上交所表示，“并购六条”自实施以来，沪市披露各类资产重组方案676单，同比增长15%，重大资产重组80单，同比增长200%。另据5月28日报道，自2024年9月“并购六条”发布以来，深市并购重组市场呈现出“量质齐升”的态势，累计披露并购重组817单，金额3797亿元，分别同比增长63%、111%。 IPO业务方面，上交所官网显示，摩尔线程、沐曦股份等5家“独角兽”、“小巨人”企业的科创板IPO申请获得受理。至此，今年上半年，上交所已受理30单IPO申请，其中科创板企业占比超七成。【券商板块配置机遇怎么看？】一是宏观层面稳股市举措延续，新“国九条”以来各类稳定、活跃资本市场的政策频出，资本市场高质量发展趋势不变，证券板块有望持续受益。二是业绩维持修复动能，在政策支持性下，两市成交额连续多日维持在万亿元以上，利好券商经纪、自营业务。随着科创板IPO松绑、并购六条实施，券商投行业务也有望改善。同时，中资券商积极参与虚拟资产业务，有望带来业绩增量。三是并购重组持续活跃，继“国联+民生”后，国泰君安与海通证券完成并表，合并后公司规模提升，协同效应有望逐步显现。当前“浙商+国都”、“西部+国融”等券商并购正稳步推行中，整合协同效应有望逐步显现。相关主题演绎也有助于提振券商估值。四是券商板块估值和机构持仓位于低位，在公募新规下，低配的金融板块有望获得增量资金；当前券商板块最新估值PB仅1.45倍，配置性价比高！有行情，买证券，选龙头！政策暖风频吹，券商并购潮涌，市场交投高度火热，证券板块迎多重催化。把握基本面强劲反弹、估值安全边际牢固，认准证券ETF龙头（560090）！证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局联接基金（A类：501047；C类：501048）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。证券ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-01 11:27

交投活跃，人工智能ETF(515980)近1周累计上涨7.39%，机构：A股算力产业链是稀缺的真成长板块

杠杆资金持续布局中。人工智能ETF最新融资买入额达854.86万元，最新融资余额达1.03亿元。截至6月30日，人工智能ETF近1年净值上涨36.71%。从收益能力看，截至2025年6月30日，人工智能ETF自成立以来，最高单月回报为30.38%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为43.97%，上涨月份平均收益率为6.80%，年盈利百分比为80.00%。人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能产业指数，中证人工智能产业指数从为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中，根据人工智能业务占比、成长水平和市值规模构建指标体系，选取50只最具代表性上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证人工智能产业指数(931071)前十大权重股分别为中际旭创(300308)、新易盛(300502)、科大讯飞(002230)、豪威集团(603501)、中科曙光(603019)、金山办公(688111)、寒武纪(688256)、澜起科技(688008)、浪潮信息(000977)、海康威视(002415)，前十大权重股合计占比52.07%。国盛证券认为，A股算力产业链是稀缺的真成长板块。未来随着AI商业化的持续落地，算力产业趋势有望成为上一轮云计算的黄金10年的强化版，A股AI主线中的优秀企业估值体系有望向成长股切换。海外算力复苏趋势已经较为显著，坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头、光器件等。人工智能ETF(515980)，场外联接(华富人工智能ETF联接A：008020；华富人工智能ETF联接C：008021)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-01 11:08

破局银行理财「二次转型」：信银理财做对了什么？

中信银行打造「财富管理-资产管理-综合融资」价值链上的重要一环，随着中信银行「零售第一战略」持续推进，线上+线下的布局持续深入，母行也为信银理财的渠道拓展和客户运营提供了强有力的支持。与此同时，信银理财一直在积极拓展外部渠道合作，尤其是农商行、城商行甚至农信社等中小机构，进而触达更广泛的客户群体，填补中小金融机构退出理财市场所带来的市场缺口。 3率先打造「第二增长曲线」眼下，银行理财再次来到新的「关口」。过去几个月，银行理财的整体规模再度坐上「过山车」，在2025年一季度大规模缩水8100亿之后，又迎来连续两个月的上涨，站上31万亿高点。究其原因，许多投资者还是将银行短期理财产品作为存款的替代品。在「跷跷板效应」之下，资金来得快，去得也快。相比关注短期规模的波动，银行理财更大的挑战或许在于，未来长期的「可持续增长」的问题。在信银理财看来，想要实现这一目标，需要加速布局「第二增长曲线」，建立起「多资产多策略投资组合+投资顾问服务全程陪伴」的双轮驱动模式。所谓双轮驱动，其实代表了资产管理行业实现增长的两种路径。一方面，资管产品稳定的资产回报本来就会推动管理规模的自然增长；另一方面，好的业绩也会吸引外部资金的流入，尤其，随着财富管理端的需求扩张，优秀的业绩回报会被更多投资者看见和选择。着眼于当下，资产管理与财富管理都处于行业转型的关键期，也是构建市场竞争力的重要阶段。从资产管理端来看，中国的市场环境及发展阶段决定了，银行理财不仅要应对固定收益类产品收益下行的压力，还要贯彻落实「银行理财资金入市」和培育壮大耐心资本的要求，渐进式提升理财产品的「含权率」是大势所趋。因此，信银理财希望能在巩固壮大低波稳健产品这一「第一增长曲线」的基础上，布局更多高标准含权产品和「固收+」产品，加速推进「第二增长曲线」并且，通过系统性发展多资产多策略的配置组合，既能为投资者提高投资「胜率」，也为实体经济带来「金融活水」。当然，理财产品「含权率」的提升也对财富管理端的服务提出了更高要求。尤其，随着整个市场逐渐从「卖方销售」迈向「买方投顾」时代，财富管理服务需要为客户提供全生命周期的高质量「陪伴」，信银理财也顺势而上，打造投资顾问服务模式，构建起四阶段陪伴体系。其中包括：产品创设阶段：精准把握渠道和客户诉求，严把产品创设关、优选产品策略；产品运营阶段：精细化开展产品质量监测，根据市场形势变化和交易策略特征输出投研内容；产品波动阶段：第一时间输出产品全面分析报告，借助线下代销渠道理财经理队伍力量触达客户，陪伴客户做出理性投资决策；产品重检阶段：通过产品的全流程运作复盘，为后续产品创设提供参考。当财富管理能力和资管能力齐头并进，信银理财有望通过「能力—业绩—品牌—规模」的正向循环，在下一阶段的竞争中建立起更大的优势「壁垒」。回望信银理财过去5年的发展历程，在「资产荒」与「收益焦虑」交织的时代，信银理财用自身的实践证明了银行理财从「规模驱动」向「价值驱动」跃迁的可能性。而站在资管行业全球化竞争的新起点，信银理财的下一个五年，或将更清晰地勾勒出中国资管机构「从规模领先」到「质量引领」的进化轨迹。转型之路从无终点，唯有以变应变者，方能在时代浪潮中持续领航。

金融界07-01 11:07

2025国际低空经济博览会即将召开，高端装备ETF(159638)盘中交投活跃，成分股四创电子涨停

杠杆资金持续布局中。高端装备ETF最新融资买入额达291.74万元，最新融资余额达2208.37万元。截至6月30日，高端装备ETF近1年净值上涨29.31%。从收益能力看，截至2025年6月30日，高端装备ETF自成立以来，最高单月回报为19.30%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为29.39%，上涨月份平均收益率为6.55%。数据显示，截至2025年6月30日，中证高端装备细分50指数前十大权重股分别为中航沈飞、航发动力、中航光电、中航西飞、中航机载、中国长城、海格通信、航天电子、中航成飞、西部超导，前十大权重股合计占比45.22%。消息面方面，2025国际低空经济博览会将于7月23日至26日在上海举办。博览会聚焦低空企业发展需求和应用场景落地方案，设置低空基础设施、低空制造与配套、低空交通运输、低空城乡管理、低空商业应用、低空消费娱乐等主题板块。中泰证券指出，国防军工行业在区域事件频发背景下，军贸逻辑正从情绪催化向基本面强化过渡，随着我国军贸规模持续扩大，军工板块有望迎来业绩与估值的双重修复。低空经济作为新兴产业，政策支持力度不断加大，此次博览会的举办将进一步促进产业链上下游企业的互动，为产业发展营造良好氛围，推动低空经济产业进入快速发展阶段。场外投资者可通过中证高端装备细分50ETF联接基金（018028）布局行业轮动机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-01 10:57

ETF融资榜 | 中证A500ETF基金(563360)杠杆资金加速流入，银行ETF(512800)获连续净买入-20250630

5年6月30日，共210只ETF基金获融资净买入，34只ETF基金融券净卖出。融资净买入金额超500万元的有45只，短融ETF(511360.SH)、纳斯达克ETF(513300.SH)、证券ETF(512880.SH)、军工龙头ETF(512710.SH)、可转债ETF(511380.SH)杠杆资金显著流入，分别净流入2.66亿元、1.16亿元、1.10亿元、8525.20万元、7398.89万元。融券净卖出金额超500万元的有4只，中证500ETF(510500.SH)、中证1000ETF(512100.SH)、中证1000ETF(159845.SZ)、证券ETF(159841.SZ)杠杆资金显著流出，分别净流出8402.41万元、7944.92万元、2195.94万元、649.53万元。近期获杠杆资金连续融资净买入的ETF基金有84只，居前的为医疗创新ETF（12天）、恒生消费ETF（6天）、中证A500ETF基金（5天）、证券保险ETF（5天）、标普ETF（5天）等，分别净买入1673.01万元、212.70万元、3978.63万元、2114.14万元、485.73万元。其中，中证A500ETF基金近5天获杠杆资金加速买入，近5天杠杆资金累计流入3978.63万元。近期获杠杆资金连续融券净卖出的ETF基金有15只，居前的为中证500ETF（4天）、可转债ETF（4天）、高端装备ETF（4天）、沪深300ETF（3天）、恒生医疗ETF（3天）等，分别净卖出1.46亿元、2044.99万元、139.42万元、136.67万元、82.33万元。其中，中证500ETF近4天获杠杆资金加速流出，近4天杠杆资金累计流出1.46亿元。拉长时间看，近5天获杠杆资金融资净买入超过500万元的有67只，金额居前的为银行ETF、短融ETF、香港证券ETF、纳指科技ETF、证券ETF等，分别净流入3.57亿元、3.28亿元、2.19亿元、1.72亿元、1.19亿元。其中，银行ETF近5天获杠杆资金大幅融资净买入，达到成交额的6.36%。拉长时间看，近5天获杠杆资金融券净卖出超过500万元的有4只，金额居前的为中证1000ETF、可转债ETF、证券ETF、中证A500ETF富国等，分别净流出2169.95万元、2044.99万元、1371.93万元、780.14万元。其中，中证1000ETF近5天获杠杆资金大幅融券净卖出，达到成交额的1.32%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-01 10:48

重磅政策助力，创新药再度飘红！港股通创新药ETF(159570)涨超1%！海外授权交易爆发，创新药盈利拐点显现！

为盈的阶段，打破市场对于创新药公司持续融资烧钱的固有认知。太平洋证券认为，随着流动性和风险偏好提升，创新药在数据和BD催化下有望成为全年主线。在港股流动性和风险偏好双重提升的背景下，叠加4-6月的AACR、ASCO等会议集中发布数据，创新药biotech的催化剂事件的关注度大幅提升。考虑到创新药biotech的IP0集中在2019-2021年，目前正处于其核心管线已充分验证、但第二梯队管线正在/即将读出概念验证（IPO时处于临床前或IND阶段，3-4年后出POC数据）的窗口期。太平洋证券表示，国内企业的双抗ADC、TYK2 抑制剂、GKA激动剂、泛KRAS 抑制剂管线处于全球领先状态，持续看好创新药。（来源：太平洋证券20250629《板块出现缩量上涨，持续看好创新药》）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）标的指数100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比近72%，龙头属性突出！港股通创新药ETF（159570）标的指数特点鲜明：纯度更高的创新药（高达85%的创新药权重占比，全市场医药类指数中更高）；弹性更高的创新药（2025上半年涨幅62.78%，港股医药类指数领先）；底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570），场外联接（A类：021030；C类：021031）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-01 10:47

支持医保数据用于创新药研发！科创医药ETF嘉实(588700)上涨1.17%，近一周新增规模同类第一

空间，估值与业绩天花板打开。全球医药投融资持续回暖，带动CXO以及生命科学上游景气度持续复苏，订单和报表端迎来向上转折。没有股票账户的投资者可以通过科创医药ETF嘉实联接基金(021061)一键布局科创板生物医药板块机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-01 10:37

沪深300ETF(159919)近2周新增规模居可比基金头部，机构：看好中国“转型牛”

杆资金持续布局中。沪深300ETF最新融资买入额达270.69万元，最新融资余额达10.32亿元。截至6月30日，沪深300ETF近1年净值上涨16.92%。从收益能力看，截至2025年6月30日，沪深300ETF自成立以来，最高单月回报为25.64%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为18.39%，上涨月份平均收益率为4.63%。数据显示，截至2025年6月30日，沪深300指数前十大权重股分别为贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、兴业银行、长江电力、美的集团、紫金矿业、比亚迪、东方财富，前十大权重股合计占比22.76%。展望下半年的A股行情，国泰海通表示，中国股市“转型牛”的格局越来越清晰，战略看多2025：1）遍历冲击和出清调整后，投资人对经济形势的认识已然充分，其对估值收缩的边际影响减小。 2）股票价格反映的是投资者对未来的预期，而预期变动的主要矛盾，已经从经济周期的波动，转变为贴现率的下降，尤其是无风险利率与风险认识的系统性降低。 3）以化解债务、提振需求与稳定资产价格的中国政策“三支箭”，以“投资者为本”的资本市场改革，以新技术新消费的商业机会涌现，有助于重新提振投资者对长期的假设，中国股市迈向“转型牛”。没有股票账户的场外投资者还可通过沪深300ETF联接基金（160724）低位布局A股核心资产。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-01 10:37

中证银行ETF(512730)多只成分股飘红，银行绿色金融债发行规模突破1700亿元

，随着“双碳”目标的深入推进，绿色产业融资需求将持续释放，叠加绿色金融政策的不断加码，银行业在绿色金融领域的参与度有望进一步提升。同时，市场流动性宽松与债券利率下行的趋势，将为银行提供成本更低的融资渠道，形成推动绿色金融债持续发行的长效动力。广发证券指出，区域上，江苏、山东、四川等经济大省地方财政发力更为明显，浙江、山东、福建等省份上市公司ROIC处于较高水平。看好区域经济阿尔法优质城商行。中证银行ETF紧密跟踪中证银行指数，为反映中证全指指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证全指指数样本按中证行业分类分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业，再以进入各一、二、三、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证全指行业指数。数据显示，截至2025年6月30日，中证银行指数(399986)前十大权重股分别为招商银行(600036)、兴业银行(601166)、工商银行(601398)、交通银行(601328)、农业银行(601288)、江苏银行(600919)、浦发银行(600000)、民生银行(600016)、平安银行(000001)、上海银行(601229)，前十大权重股合计占比65.64%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-01 10:18

黄金ETF基金(159937)早盘高开高走，最新单日净流入3.79亿元，获资金积极布局

杠杆资金持续布局中。黄金ETF基金最新融资买入额达4820.94万元，最新融资余额达36.35亿元。截至6月30日，黄金ETF基金近5年净值上涨86.85%，排名可比基金前2，贵金属基金排名4/21，居于前19.05%。从收益能力看，截至2025年6月30日，黄金ETF基金自成立以来，最高单月回报为10.62%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为16.53%，涨跌月数比为72/58，上涨月份平均收益率为3.27%，年盈利百分比为80.00%，历史持有3年盈利概率为100.00%。截至2025年6月27日，黄金ETF基金近1年夏普比率为2.31。回撤方面，截至2025年6月30日，黄金ETF基金今年以来相对基准回撤0.38%。费率方面，黄金ETF基金管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。跟踪精度方面，截至2025年6月30日，黄金ETF基金近2月跟踪误差为0.003%，在可比基金中跟踪精度较高。黄金ETF基金(159937)，场外联接(博时黄金ETF联接A：002610；博时黄金ETF联接C：002611；博时黄金ETF联接E：021499)，相关指数基金(博时黄金ETF场外D类：000929；博时黄金ETF场外I类：000930)。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-01 10:17

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