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澳大利亚S&P/ASX 200指数早盘涨0.3%至7668.10点，市场情绪谨慎回暖

。此外，澳大利亚企业财报季临近，市场对西太平洋银行（WBC）和CSL等公司的乐观预期进一步支撑了指数。摩根大通澳大利亚市场策略师詹姆斯·霍尔4月12日表示：“ASX 200的反弹反映了投资者对贸易政策缓和的乐观情绪，但市场仍需警惕全球经济数据的波动。” 对澳大利亚经济与市场的影响 S&P/ASX 200的早盘上涨为澳大利亚经济和金融市场带来了积极信号。以下为上涨对主要领域的潜在影响对比：领域短期影响潜在风险股市权重股领涨，指数动能增强全球经济放缓引发回调出口行业盈利预期改善，股价企稳澳元快速升值削弱竞争力消费者信心股市回暖提振消费支出通胀压力限制消费潜力从经济角度看，股市的温和上涨可能刺激企业投资和消费信心，澳大利亚2025年第一季度GDP增长率预计为1.8%，较前季略有改善。银行板块的稳健表现得益于澳大利亚储备银行维持利率在4.1%的决定，市场预计5月降息概率为35%。此外，能源和矿业板块因全球大宗商品需求复苏而获得支撑，布伦特原油价格稳定在每桶63美元附近。然而，澳大利亚2月CPI同比上涨3.2%，高于RBA目标，通胀压力可能限制股市的进一步上涨空间。瑞银澳大利亚首席经济学家乔治·塔诺斯表示：“ASX 200的短期表现依赖于全球贸易环境，若美国经济数据好于预期，市场可能进一步走强。” 专家观点与未来展望对于S&P/ASX 200的早盘表现，专家观点结合了乐观与谨慎。花旗集团澳大利亚市场分析师丽贝卡·陈表示：“0.3%的涨幅显示市场正在消化近期风险，银行和科技股的支撑作用明显，短期内指数可能测试7700点。”相比之下，高盛首席亚洲经济学家金子美智警告：“全球经济的不确定性仍高，若美联储6月降息预期落空，亚洲股市可能承压。”市场对澳大利亚储备银行政策的预期分化，CME数据显示，年底前降息概率为50%。以下为不同情境下ASX 200的潜在表现对比：情境 ASX 200影响投资建议贸易战缓和指数突破7800点增持银行和矿业股澳元升值指数回调至7500点转向防御性资产全球衰退风险指数波动加剧分散投资，关注黄金分析人士建议，投资者可通过ASX 200 ETF（如IOZ或STW）或分批建仓参与市场，同时关注即将公布的澳大利亚就业数据和美国CPI报告，以评估指数动能的可持续性。编辑总结 S&P/ASX 200指数早盘上涨0.3%至7668.10点，反映了全球贸易缓和、澳元稳定和企业财报预期的多重利好。银行和科技板块的温和反弹为指数提供了支撑，但通胀压力和全球经济不确定性仍是潜在风险。未来，指数走势将受到澳大利亚经济数据、央行政策和国际贸易动态的共同影响。投资者应保持灵活策略，关注关键指标以捕捉机会并规避波动。名词解释 S&P/ASX 200指数：澳大利亚证券交易所200家最大上市公司的市值加权指数，代表约88%的市场总市值，是澳大利亚股市的主要基准。澳元汇率：澳元兑美元的汇率水平，影响澳大利亚出口企业的盈利能力和股市表现。对等关税：美国基于贸易平衡原则对进口商品加征的税费，近期部分豁免缓解了市场压力。 2025年相关大事件 2025年4月12日：美国豁免部分消费电子关税，澳大利亚股市反弹，ASX 200单日上涨1.5%。 2025年3月20日：澳大利亚储备银行维持利率不变，市场预期5月降息概率升至35%，ASX 200波动加剧。 2025年2月15日：澳大利亚公布2024年第四季度GDP增长1.7%，低于预期，ASX 200短暂承压。 2025年1月30日：澳元兑美元跌至0.59，矿业股上涨，推高ASX 200至7800点。国际投行及专家点评 2025年4月13日，詹姆斯·霍尔（摩根大通澳大利亚市场策略师）：“ASX 200的温和上涨反映了市场对贸易缓和的乐观情绪，但投资者需关注全球数据的进一步指引。” 2025年4月12日，丽贝卡·陈（花旗集团澳大利亚市场分析师）：“银行和科技股的支撑为ASX 200提供了动能，短期内指数可能挑战7700点关口。” 2025年4月11日，金子美智（高盛首席亚洲经济学家）：“澳大利亚股市的反弹依赖于全球经济复苏，若美联储推迟降息，ASX 200可能承压。” 2025年4月10日，马克·刘（瑞银澳大利亚经济学家）：“澳元汇率的稳定为ASX 200提供了支撑，但通胀数据可能限制市场上涨空间。” 2025年4月9日，艾米丽·王（野村证券亚洲市场策略师）：“ASX 200的短期表现受贸易政策驱动，建议投资者关注权重股的财报表现。” 来源：今日美股网

今日美股网04-15 00:11

“美国几乎一夜之间失去避险属性”！美元全球货币之巅的根基被动摇，祸根是……

道，“全球经济的状况比征税前更糟。” 西太平洋银行金融市场策略主管Martin Whetton指出，本周美元掉期利差的大幅变化、美债收益率“闪崩式”暴涨以及美元遭遇沉重抛售，显示“流动性和安全性的保护层正在被剥离”。 “当美国作为金融避险地的信誉削弱，全球债权人愿意借钱给美国的意愿就会下降。”他说。形势糟糕到什么地步？如今美国要付出的借款利率甚至比意大利、西班牙或希腊都要高。当然，也有人认为美元的抛售只是暂时现象。 “一旦不确定性消退，关税水平确定下来，不再反复反转，我们会看到美元重新走强。”Indosuez 财富管理公司亚洲区首席策略师Francis Tan表示，“因为最终大家会接受一个现实：这些关税已经成为新的常态。” 但即便只是短期波动，美元避险地位的削弱对投资者来说也不是好消息。过去几十年里，全球投资者将数万亿美元投入美国市场，一旦美元大跌，美国国内的价格压力将导致利率长期维持在高位，对债券和股市都不利。截至2024年底，外国投资者共持有33万亿美元的美国债务和股票。 Jefferies环球股票策略主管Chris Wood在一份报告中指出：“特朗普政府希望重塑国际金融体系的雄心，几乎没有正视一个现实：美国极度依赖外国资本，而这一点体现在其国际净投资头寸中。”

风起04-13 16:07

震撼金融市场的10个交易日：中美几乎形同贸易禁运、债券爆雷、抛售美国……

确定性仍在，市场再次动摇。剧烈震荡西太平洋银行金融市场策略主管、拥有30年市场经验的Martin Whetton表示，周三的债券交易史无前例。“资本并未如预期般涌向美元、美国国债避险，这非常惊人，也敲响了警钟。” 到了周五，即特朗普宣布汽车关税的第11个交易日，市场已显疲态，但仍未见稳定迹象。北京周五宣布，将对美国产品关税上调至125%。美股继续下跌，美元兑瑞士法郎跌至十年低点，人们开始议论，这是否标志着美国在全球金融中主导地位的终结。 “感觉像是几天内经历了一整年的交易，”管理着近600亿美元资产的Brandywine Global投资组合经理Jack McIntyre说，“我们现在只能专注于我们确定的事情。”他预计，随着美国经济放缓、全球继续抛售美资，美元将进一步走软。

风起04-13 11:34

会员

特朗普突然变脸，传中国今日高层开会！全球大狂欢恐凶多吉少？

蒙等商业领袖也发出了经济衰退的警告。西太平洋银行金融市场策略主管Martin Whetton表示：“全世界、政界和金融界都在惊恐地、而不是困惑地审视这一届政府，在债券市场崩溃、投资者质疑政府在关税这一最重大政策上的长期可信度之际，他们竟选择在优先签署一项增加淋浴喷头水力的行政命令。” 传中国高层今日开会尽管这次为期90天的“关税缓冲期”为各国政府与特朗普进行协商提供了时间，但这也可能延长全球企业和消费者的不确定性。同时，特朗普还将对中国的关税进一步上调至125%，引发市场猜测北京将采取哪些措施来缓解经济压力。马来亚银行股票交易主管Wong Kok Hoong表示：“至少可以确定的是，全球贸易不会完全停摆。‘中国+1’的供应链战略仍然可行，在接下来的90天内，大多数国家面临的10%关税是可操作的，企业有时间和空间调整供应链。” 人民币兑美元跌至2007年以来的最低点，市场开始猜测中国可能采取货币贬值措施。中国人民银行在市场开盘前将人民币中间价设定在自2023年9月11日以来的最低水平。中国高层领导人将于周四召开会议，讨论下一步应对策略。 forexlive指出，贸易紧张局势和不确定性预计将持续，尤其是在中美难以达成妥协的情况下。在当前贸易局势充满不确定性之际，加上中国选择通过人民币贬值作为应对手段，中国甚至可能在货币层面激怒美国，引发一场“货币战”。德意志银行策略师指出，目前仍在实施的10%的普遍性关税是几十年来最大规模的单次上调。他们称，特朗普的政策“变脸”表明，“政策不确定性的魔瓶已被打开，难以收回。” 债市疯狂抛售缓解在债券市场方面，本周早些时候美国债市出现剧烈抛售，类似疫情初期的“现金逃亡”情景，再度引发市场对全球最大债券市场稳定性的担忧。不过周四已有所缓解的迹象。美国10年期国债收益率下跌10个基点，至4.2985%，此前一度触及4.5150%的高位。英国国债在此前遭抛售后也企稳。不过，由于关税延期，投资者削减对欧洲央行降息的押注，德国国债价格下跌，2年期德国债券收益率一度上升19个基点。贝伦贝格银行经济学家Holger Schmieding表示：“如果未来几个月关税压力减轻，政策变得更清晰，那么美国和欧洲的经济增长可能会遭受短期冲击，但有望避免陷入衰退。” 投资者将密切关注周四美国30年期国债的拍卖，之前强劲的10年期债券销售缓解市场对特朗普政策可能吓退外国买家的担忧。另一个关注点是美国即将公布的通胀数据，预计3月消费者价格指数(CPI)将有所下降。

欧罗巴04-10 18:43

经济学人：比起股市，债券市场的动荡看起来极其危险

决，因为当前的不确定性巨大。澳大利亚西太平洋银行的马丁·惠顿表示，这种市场氛围令人忧虑。恐慌性抛售可能进一步加剧了市场损伤。华尔街银行向对冲基金客户发出自2020年以来最大规模的追加保证金通知，这意味着他们必须迅速筹集现金，以弥补在多个资产类别上的亏损头寸。政府债券是最容易出售的资产之一（黄金也是），因此成为被抛售的首选。在2022年，英国养老金基金曾迅速抛售金边债券，以满足类似的保证金要求，导致价格大跌、收益率暴涨。如今，一个“末日循环”可能正在酝酿，源头是对冲基金热衷的“基差交易”。这种交易曾为美国一些大型对冲基金带来巨额利润，其基本逻辑是利用国债现货价格与国债期货合约之间的价差套利。这种小价差来源于资产管理公司对国债期货的高度需求；交易者通过买入国债、卖出期货来获利。注：“基差交易”简单来说，就是基金发现国债的现货价格（真实可以买到的债券）和国债期货的价格（押注未来债券价格的合约）之间有一点点差价。虽然这个差价很小，但只要用够大的资金来操作，就能从中赚到钱。差价是因为很多大机构（像养老金、资产管理公司）太想买国债期货了，推高了期货的价格。基金就做了一个组合动作：买国债现货，卖期货。这两个方向加起来，中间那点价差就是他们的利润来源。问题是，对冲基金需要通过回购市场借出国债来获得杠杆，再把回收到的现金循环投入更多国债。据估算，这类基差交易的总名义空头头寸大约为1万亿美元。只要融资成本和保证金要求低于现货与期货之间的价差，这种交易就能持续盈利，而高杠杆会极大放大收益。但“这就像是在压路机前捡硬币”，一位对冲基金经理如此形容。市场一旦出现扭曲，基金很容易被碾压，比如无法续借短期资金，或无法满足期货市场空头仓位的保证金要求。当这类押注被迫平仓，可能是由于收益率出现剧烈、出人意料的波动，他们必须迅速抛售国债——进一步加剧其他资产类别中的保证金抛售。 2020年，做市银行因国债抛售量激增而难以应对，流动性随之枯竭。今天的情况似乎也类似。在特朗普加征关税之前，银行库存已堆满国债，导致几乎无力吸收更多抛售。尽管美联储在2020年通过大量购买国债止住了下跌，但如今由于各国央行正试图缩减资产负债表，再度出手可能更加困难。金融系统内部的这些威胁还不算完，债券市场的动荡也反映了宏观经济和政治风险。几乎没人怀疑特朗普的新一轮关税会打击美国及全球的经济增长，这也是股价暴跌的原因之一。市场参与者和消费者普遍预期，民众日常生活中的物价还会继续上涨。这种滞涨——通胀与经济停滞并存的局面——会令美联储陷入困境。官员们将无法像预期那样通过降息刺激经济。人们对央行鹰派政策以及失控通胀的担忧，会在任何背景下推动国债收益率上升。更令人担忧的是，从根本上看，特朗普对全球贸易的打击，正在动摇投资者对美国政策的信心。投资者自然会得出结论，美国国债的安全性正在下降。类似的担忧也蔓延到了美元。高盛分析师在4月8日发布的一份报告中指出，这种情绪变化尤其明显。作为美国金融象征的高盛在报告中写道，这些新的贸易限制措施会“动摇强势美元的核心支柱”，因为威胁到了消费者和企业利润。果不其然，在这轮市场动荡中，美元已经走软。这对投资者、决策者，以及几乎所有美国人来说，都是令人紧张的时刻。来源：加美财经

加美财经04-10 00:00

特朗普对北京发最后通牒，中国多箭齐发救市！小心市场虚假反弹，黄金重新站上3000

利，以弥补股票等其他资产上的亏损，” 西太平洋银行驻悉尼的固定收益研究主管Damien McColough表示。美元兑主要货币下滑。避险货币日元和瑞士法郎周二继续维持在六个月高位附近，随着市场对美联储今年降息幅度的预期起伏不定，利率掉期市场目前已经反映出至少三次降息的预期，第一次已完全计入6月。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）表示，企业领导人对关税可能引发供应链中断和通胀压力重新上升感到非常焦虑。在大宗商品市场方面，油价在连续三天下跌后趋于稳定，而黄金价格则有所上涨，重新站上3000美元，但仍远低于上周四特朗普宣布“解放日”关税后创下的历史新高3167.57美元。加密货币比特币上涨1.2%，交投于8万美元下方，脱离周一触及的五个月低点74445.79美元。

欧罗巴04-08 18:56

【直击亚市】市场接近特朗普让步时刻！中国强势回应关税增至104%，日本为何爆发？

市亏损。但周二收益率回落了4个基点。西太平洋银行驻悉尼固定收益研究主管Damien McColough表示：“昨晚的价格走势更多是出于去风险操作和对已有盈利仓位的获利了结，用以填补其他资产如股票的亏损。” 关于美联储利率的预期也在波动。隔夜利率掉期市场已反映出今年将有至少三次降息，首次降息预计最早在6月落地。越来越多金融界高管对特朗普的关税政策表示担忧，亿万富翁Ken Griffin称其是“政府一个巨大的政策错误”。

云涌04-08 12:25

特朗普关税冲击全球预期新西兰联储将下调利率至3.5%，或年内继续降息应对衰退风险

资环境收紧，进一步影响经济预期。”——西太平洋银行首席经济学家 Kelly Eckhold 出口尚未受直接冲击，但央行已对外围风险高度警惕，虽然新西兰对美出口不在高关税清单内，但RBNZ在2月政策声明中曾提到：主要贸易伙伴增长减缓，将抑制新西兰出口与GDP 这意味着即使国内因素尚稳，外围环境已构成结构性下行风险，加大了未来货币政策宽松的空间。编辑观点：在特朗普关税政策宣布后，新西兰联储将成为全球首个开会应对的央行。本次降息预期明确，市场焦点将集中于：是否会在5月继续降息，央行是否会下调全年增长与通胀预期对全球金融市场波动的应对策略是否进一步明朗化，新西兰市场已经开始对外部冲击提前定价。作为高度开放型经济体，新西兰的政策反应或为其他国家提供前瞻信号。若贸易担忧情绪持续发酵，澳洲联储、加拿大央行及韩国央行等或将在第二季度加入降息行列。全球货币政策或将进入新一轮“宽松重启”周期。

金融界04-07 13:59

澳新银行：澳洲联储或5至8月降息至3.35%，50基点降幅可期

然选择。” ——Luci Ellis，西太平洋银行首席经济学家，2025年4月4日 “市场对5月降息的预期过高，需警惕通胀反弹风险。” ——Paul Bloxham，汇丰澳洲首席经济学家，2025年4月4日 “澳元承压但降息可提振出口，政策平衡至关重要。” ——Taylor Nugent，NAB高级经济学家，2025年4月4日 “全球不确定性加剧，澳洲联储需灵活应对。” ——Mark Haefele，瑞银全球财富管理首席投资官，2025年4月4日来源：今日美股网

今日美股网04-05 00:11

澳洲联储利率决议点评：按下暂停键，但降息周期未止，澳元何去何从？

在去年末下滑后，今年迄今已恢复正增长。西太平洋银行消费者信心指数从2月的0.1%跃升至3月的4%，预示零售增长势头短期内或将延续（图2）。生产端方面，制造业和服务业PMI分别于今年2月和去年12月重返50荣枯线以上（图3）。这些指标凸显澳大利亚经济韧性，即便面临全球增长放缓，也降低了澳洲联储立即进一步降息的紧迫性。图2：零售销售与西太平洋消费者信心指数数据来源：路孚特，Tradingkey.com 图3：制造业与服务业PMI 数据来源：路孚特，Tradingkey.com 国际方面，不确定性主要来自美国总统特朗普的外交政策。4月2日即将生效的对等关税措施，将成为澳大利亚经济面临的最大风险。一方面，高关税可能削弱澳大利亚出口（图4），拖累经济增长但缓解通胀压力；另一方面，若贸易战扰乱全球供应链，进口商品（如消费品和机械设备）成本上升可能推高澳大利亚通胀。这种不确定性正是澳洲联储本月暂停利率调整的主因。图4：出口（环比，%）数据来源：路孚特，Tradingkey.com 展望未来，尽管内外部阻力令央行暂缓行动，但2025年整体趋势仍倾向于继续降息。澳大利亚CPI自去年5月见顶后持续回落，且自8月以来一直处于澳洲联储设定的2%-3%目标区间（图5）。这表明澳洲联储很可能在今年晚些时候重启宽松周期。图5：CPI（同比，%）数据来源：路孚特，Tradingkey.com 外汇市场方面，澳元（AUD）多空因素交织。经济韧性带来的支撑效应，预计将被降息周期的负面影响所抵消。与此同时，美国经济增速放缓叠加美联储重启降息，预示美元指数可能走弱。因此短期（0-3个月）内，我们对澳元兑美元汇率持乐观态度（图6）。图6：澳元兑美元汇率数据来源：路孚特，Tradingkey.com 原文链接

TradingKey04-01 18:12

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