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段永平买入这家公司！但斌力挺

、谷歌C、迪士尼、莫德纳；增持拼多多、西方石油和阿里巴巴。对于段永平突发看好英伟达，有网友追问，英伟达火了两年，很好奇为什么大道(段永平)在这个时点关注？特别DeepSeek出来后对算力的争议巨大，大道(段永平)是看见了什么？段总回复说我关注很久了！众所周知，百亿私募冠军基金经理但斌总近两年一直公开唱多英伟达，其管理的东方港湾海外基金ORIENTAL HARBOR INVESTMENT FUND头号重仓股就是英伟达。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）有网友问但斌，怎么看段总开始思考NVDA的长期护城河并计划通过卖英伟达(NVDA)put建仓。但斌最新回应称：“今天去加州理工看一个朋友，他是专门研究量子计算的，他说量子计算可能10年、20年后会颠覆英伟达，这就是技术公司面临的挑战，但短期10年内应该没有问题！排除这种可能性，英伟达是一家非常有竞争力的公司，估值今年我们预估在23倍PE左右，也有一定安全边际，特别是在人工智能风起云涌的大背景下，段总能关注并建仓，是‘英雄所见略同’，和对茅台、腾讯的判断一样！非常高兴，更多有‘智慧’的人同行！我经常从他的文字中学习，段总应该是最接近巴菲特投资风格的投资家。” 英伟达本周三公布的财报显示，公司收入同比增长了78%，达到393.3亿美元，超出了分析师的预期。其中，公司的数据中心业务收入增长了93%，达到了360亿美元，主要来源于其市场领先的AI工作负载图形处理器。英伟达预计2026财年首季度将继续保持强劲的增长势头，并且其下一代芯片“黑威尔”(Blackwell)的生产问题已基本解决。尽管英伟达在第四季度的财报中收入和利润均超出了分析师的预期，但其股价依然暴跌。市场猜测，英伟达2025财年第四季度营收同比增速已是连续四个季度放缓，数据中心业务营收同比增速也创出近四个季度以来最低，成为诱发市场担忧的重要因素。在过去五年里，英伟达仅有一次季度营收未达分析师预期。近年来，其业绩通常超预期10%以上，这使得市场对其未来表现的预期门槛不断提高。英伟达在财报中显示出对未来的强劲预测，反映了由人工智能驱动的需求，但其毛利率的下降以及两年来最小的收入超出预期，让市场对这只牛市领头羊的未来表现产生了疑问。 Main Street Research的首席投资官James Demmert表示：“英伟达的财报非常好，但在当前这个极度不稳定的股市中，投资者的信心受到打击。”

格隆汇02-28 15:59

5.5万倍！！！巴菲特2025股东信精华解读

美国运通、美国银行、可口可乐、雪佛龙、西方石油、穆迪、卡夫亨氏、安达保险、达维塔保健。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）今年开年，巴菲特大动作，增持西方石油，减持医疗公司。巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦于今年2月7日以约46.82美元/股的均价，增持了76.30万股西方石油普通股，耗资约3572万美元。由此，其对西方石油的持股比例升至28.3%，为第一大股东。巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦在2月14日至2月19日再次减持医疗公司达维塔保健(DaVita)共计75万股，套现约1.16亿美元。巴菲特于2011年首次投资达维塔保健，截至2024年底，达维塔保健仍是伯克希尔第10大持仓股。尽管一直卖卖卖，但巴菲特强调，永远不会偏好现金，而会选择投资优质企业。整体上，巴菲特手握巨额现金等待优质企业出现好价格的可能性居大。巴菲特之所以“囤积”现金，市场推测主要原因在于当前市场估值过高。华尔街日报评论称，标普500指数目前的预期市盈率为22.3倍，高于10年平均值18.6倍。在巴菲特擅长的领域内，优质大型企业已难寻“便宜货”，这使得巴菲特难以找到符合其投资标准的标的。而今，95岁的巴菲特每天像6岁小孩一样饮食，喝可乐吃麦当劳冰淇淋，跳着踢踏舞上班。对于巴菲特而言，“跳着踢踏舞去上班”其实很好地描述了他每天的工作状态，因为他在生命中的每一天都只做自己喜欢的事，只和自己欣赏的人在一起工作。不论资本市场如何千变万化，他只做自己擅长的事，投自己看得懂的企业。懂得取舍，是快乐投资的源泉。

格隆汇02-23 00:09

巴菲特2024年股东信全文：“押注”日本，但仍坚守美国

%至50%之间的某些业务，如卡夫亨氏、西方石油和Berkadia。** 包括2024年约11亿美元和2023年约2.11亿美元的外汇收益，这些收益来自于我们使用非美元计价的债务。令人惊讶！一项重要的美国纪录被打破六十年前，现任管理层接管了伯克希尔。这一举动是一个错误——我的错误——困扰了我们二十年。查理，我必须强调，他立刻就看出了我的明显错误：尽管我购买伯克希尔的价格看起来很便宜，但它的业务——一家大型北方纺织企业——注定要消亡。美国财政部已经提前收到了伯克希尔命运的无声警告。1965年，该公司没有缴纳一分钱的所得税，这种尴尬的情况在公司中已经持续了十年。这种经济行为可能对那些光彩夺目的初创企业来说是可以理解的，但如果发生在一家受人尊敬的美国工业巨头身上，那就是一个闪烁的黄灯。伯克希尔注定要被扔进历史的垃圾堆。快进六十年，想象一下财政部的惊讶，当同一家公司——仍然以伯克希尔哈撒韦的名义运营——支付的公司所得税比美国政府从任何公司——甚至是市值数万亿美元的美国科技巨头——那里收到的还要多。具体来说，伯克希尔去年向美国国税局（IRS）支付了四笔款项，总计268亿美元。这大约占到整个美国公司支付总额的5%。（此外，我们还向外国政府和44个州支付了可观的所得税。）请注意一个关键因素，使得我们能够支付这笔创纪录的款项：在1965-2024年期间，伯克希尔的股东只收到过一次现金股息。 1967年1月3日，我们发放了唯一一次支付——101,755美元，或每股A股10美分。（我现在想不起来为什么我建议董事会采取这一行动。现在这似乎是一个噩梦。）六十年来，伯克希尔的股东们一直支持持续再投资，这使得公司能够建立可观的应税收入。在最初的十年里，向美国财政部支付的现金所得税微不足道，但现在累计已超过1010亿美元……并且还在不断增加。大数字很难形象化。让我重新表述一下我们去年支付的268亿美元。如果伯克希尔在2024年全年——想象一下366天昼夜，因为2024年是闰年——每20分钟向财政部寄出一张100万美元的支票，我们仍然会在年底欠联邦政府一大笔钱。事实上，直到进入1月，财政部才会告诉我们，我们可以稍作休息，睡一会儿觉，并为2025年的税收支付做好准备。你的钱在哪里伯克希尔的股权投资是双管齐下的。一方面，我们控制了许多企业，持有被投资方至少80%的股份。通常，我们持有100%。这些189家子公司与可交易的普通股有相似之处，但远非完全相同。这个集合价值数千亿美元，包括一些罕见的明珠、许多不错但远非卓越的企业以及一些令人失望的落后者。我们没有任何一项是主要的负担，但我确实有一些本不该购买的。另一方面，我们持有大约十几家大型且非常盈利企业的少量股份，这些企业都是家喻户晓的品牌，如苹果、美国运通、可口可乐和穆迪。这些公司中的许多在运营所需的净有形股本上获得了非常高的回报。到年底，我们持有的这些部分股权的价值为2720亿美元。可以理解的是，真正出色的企业很少会整体出售，但这些明珠的小部分可以在华尔街的周一至周五购买，而且偶尔它们会以低价出售。我们在选择股权工具时是公正的，根据我们能在哪里最好地部署你的（和我家族的）储蓄，投资于任何一种形式。很多时候，没有什么看起来令人信服；非常罕见的是，我们会发现自己深陷机会之中。格雷格（Greg）已经生动地展示了他在这种时候的行动能力，就像查理（Charlie）一样。对于可交易的股票，当我犯错时，改变方向更容易。必须强调的是，伯克希尔目前的规模削弱了这一宝贵的选择。我们不能随时进出。有时需要一年或更长时间才能建立或剥离一项投资。此外，当我们持有少数股权时，如果需要，我们无法改变管理层，也无法控制资本流动，如果我们对所做的决策不满意。对于控股公司，我们可以决定这些决策，但我们处置错误的灵活性要小得多。实际上，伯克希尔几乎从不出售控股企业，除非我们认为会面临无休止的问题。一个补偿是，一些企业所有者因为我们的坚定行为而寻求伯克希尔。偶尔，这对我们来说是一个明确的加分项。尽管一些评论员目前认为伯克希尔拥有巨额现金头寸，但你的大部分资金仍然投资于股票。这种偏好不会改变。尽管我们持有的可交易股票从去年的3540亿美元下降到2720亿美元，但我们持有的非上市控股股权的价值有所增加，并且仍然远远大于可交易投资组合的价值。伯克希尔的股东可以放心，我们将永远将你们的大部分资金投资于股票——主要是美国股票，尽管其中许多将有重要的国际业务。伯克希尔永远不会偏好持有现金等价物而不是拥有良好企业的股权，无论是控股还是仅部分持有。纸币的价值可能会因财政愚蠢而蒸发。在某些国家，这种鲁莽的做法已经成为习惯，而在我们国家短暂的历史中，美国也曾接近边缘。固定票息债券无法抵御失控货币。然而，企业以及拥有所需技能的个人通常会找到应对货币不稳定的方法，只要他们的产品或服务受到国家公民的欢迎。个人技能也是如此。由于缺乏运动天赋、美妙的嗓音、医学或法律技能，或者任何其他特殊才能，我一生都依赖于股票。实际上，我依赖于美国企业的成功，并且我将继续这样做。以某种方式，公民对储蓄的明智——更好的是富有想象力的——部署是推动社会不断产出所需商品和服务的必要条件。这种制度被称为资本主义。它有其缺点和滥用——在某些方面现在比以往任何时候都更严重——但它也能创造出其他经济体系无法比拟的奇迹。美国是例证。我们国家在短短235年的历史中取得的进步，即使是1789年宪法通过时最乐观的殖民者也无法想象，当时国家的能量被释放出来。当然，在我们国家的幼年时期，我们有时会从国外借款以补充我们自己的储蓄。但与此同时，我们需要许多美国人持续储蓄，然后需要这些储蓄者或其他美国人明智地部署这些可用资本。如果美国消耗了它所生产的一切，那么这个国家将会原地踏步。美国的过程并不总是那么美好——我们国家一直有许多无赖和投机者，他们试图利用那些错误地信任他们的人的储蓄。即使存在这种不端行为——这种行为至今仍然存在——以及许多由于激烈竞争或颠覆性创新而最终失败的资本部署，美国人的储蓄也带来了超出任何殖民者梦想的产出数量和质量。从最初仅400万人口的基础出发——尽管早期发生了一场内战，美国人相互残杀——美国在眨眼之间改变了世界。在非常小的程度上，伯克希尔的股东通过放弃股息，选择再投资而不是消费，参与了美国奇迹。最初，这种再投资微不足道，几乎毫无意义，但随着时间的推移，它迅速增长，反映了持续的储蓄文化和长期复利的魔力的结合。伯克希尔的活动现在影响着我们国家的各个角落。而且我们还没有完成。公司死亡的原因有很多，但与人类不同，年老本身并不是致命的。今天的伯克希尔比1965年时要年轻得多。然而，正如查理和我始终承认的那样，伯克希尔只能在美国取得这样的成就，而美国即使没有伯克希尔也会取得同样的成功。所以，感谢你，山姆大叔。总有一天，你伯克希尔的侄子侄女们希望向你支付比2024年更大的款项。明智地使用它。照顾那些没有任何过错却在生活中处于劣势的人。他们应得更好的。永远不要忘记，我们需要你维持稳定的货币，而这一结果需要你的智慧和警惕。财产和意外险 P/C保险仍然是伯克希尔的核心业务。该行业的财务模式在大型企业中极为罕见。通常，公司在销售产品或服务之前或同时，会产生劳动力、材料、库存、厂房和设备等成本。因此，他们的首席执行官在销售产品之前就能很好地了解其成本。如果销售价格低于成本，管理者很快就会意识到他们有问题。失血是很难忽视的。然而，当承保P/C保险时，我们提前收到付款，而在很久之后才了解我们的产品成本我们多少——有时真相大白可能延迟30年甚至更久。（我们仍然在为50多年前发生的石棉暴露支付巨额款项。）这种经营模式的一个好处是，它让P/C保险公司提前获得现金，然后才产生大部分费用，但它也带来了风险，即公司可能在首席执行官和董事会意识到发生了什么之前就已经亏损——有时是巨额亏损。某些保险业务线最小化了这种错配，例如农作物保险或冰雹损害，这些损失报告迅速、评估和支付。然而，其他业务线可能会让公司管理层和股东在公司破产时还沉浸在幸福之中。想想医疗事故或产品责任保险。在“长尾”业务线中，P/C保险公司可能会在其所有者和监管机构面前报告大量但虚假的利润，持续多年——甚至几十年。如果首席执行官是一个乐观主义者或骗子，这种会计处理尤其危险。这些可能性并非空想：历史揭示了大量此类人物。在过去几十年中，这种“先收钱，后付损失”的模式让伯克希尔能够投资大量资金（“浮存金”），同时通常实现了我们所认为的小额承保利润。我们为“意外”做出估计，到目前为止，这些估计已经足够。我们并不因我们的活动所承受的损失支付大幅增加而气馁。（当我写这篇文章时，想想野火。）这是我们的工作，要定价以吸收这些损失，并在意外发生时冷静地承受打击。这也是我们的工作，要反对“失控”的裁决、无端的诉讼和公然的欺诈行为。在阿吉特（Ajit）的领导下，我们的保险业务从一家名不见经传的奥马哈公司发展成为世界领导者，以其对风险的偏好和如直布罗陀般的财务实力而闻名。此外，格雷格（Greg）、我们的董事和我本人，相对于我们所获得的任何薪酬，都在伯克希尔有相当大的投资。我们不使用期权或其他单方面的薪酬形式；如果你亏损，我们也会亏损。这种做法鼓励谨慎，但并不能保证预见性。 P/C保险增长依赖于经济风险的增加。没有风险——就没有保险的需求。想想仅仅135年前，世界上还没有汽车、卡车或飞机。如今，仅美国就有3亿辆汽车，一个每天造成巨大损失的庞大车队。飓风、龙卷风和野火造成的财产损失是巨大的、不断增长的，并且其模式和最终成本越来越不可预测。写十年期保单来覆盖这些风险是愚蠢的——可以说是疯狂的——但我们认为一年期的风险承担通常是可控的。如果我们改变主意，我们会改变我们提供的合同。在我的一生中，汽车保险公司通常放弃了为期一年的保单，转而采用六个月的保单。这一变化减少了浮存金，但允许更明智的承保。没有任何私人保险公司愿意承担伯克希尔能够提供的风险量。有时，这种优势很重要。但我们也要在价格不足时缩小规模。我们绝不能为了留在游戏中而承保定价不足的保单。这种政策是公司自杀。正确定价P/C保险是部分艺术，部分科学，绝对不是乐观主义者从事的业务。招募阿吉特的伯克希尔高管迈克·戈德堡（Mike Goldberg）说得最好：“我们希望我们的承保人每天上班时感到紧张，但不要瘫痪。” 综合考虑，我们喜欢P/C保险业务。伯克希尔能够在财务上和心理上承受极端损失而不眨眼。我们也不依赖再保险公司，这为我们提供了重要且持久的成本优势。最后，我们拥有杰出的管理者（没有乐观主义者），并且特别善于利用P/C保险带来的大量资金进行投资。在过去二十年中，我们的保险业务实现了320亿美元的税后承保利润，大约每销售1美元的保险就获得3.3美分的税后利润。与此同时，我们的浮存金从460亿美元增长到1710亿美元。浮存金可能会随着时间的推移略有增长，并且凭借明智的承保（和一些运气），有合理的可能性保持无成本。伯克希尔增加对日本的投资一个对我们以美国为中心的投资策略的小但重要的例外是我们对日本的投资不断增加。伯克希尔开始购买五家日本公司的股票已经快六年了，这些公司以某种方式成功运营，与伯克希尔自身非常相似。这五家公司（按字母顺序）分别是：伊藤忠、丸红、三菱、三井和住友。这些大型企业各自又拥有众多企业的利益，许多在日本本土，但也有许多在世界各地运营。 2019年7月，伯克希尔首次购买这五家公司的股票。我们只是查看了它们的财务记录，对其股票的低价感到惊讶。随着时间的推移，我们对这些公司的钦佩与日俱增。格雷格多次与他们会面，我定期关注它们的进展。我们两人都喜欢它们的资本配置、管理层以及对投资者的态度。这五家公司的每一家在适当时都会增加股息，当合理时会回购自己的股票，而且它们的高管在薪酬计划上远不如美国同行激进。我们对这五家公司的持股是长期的，并且我们承诺支持它们的董事会。从一开始，我们就同意将伯克希尔的持股比例保持在每家公司股份的10%以下。但随着我们接近这一上限，这五家公司同意适度放宽上限。随着时间的推移，你可能会看到伯克希尔对这五家公司的持股比例都有所增加。截至年底，伯克希尔的总成本（以美元计）为138亿美元，我们持有的股票市值总计235亿美元。与此同时，伯克希尔一直在增加日元计价的借款——但并非根据任何公式。所有借款都是固定利率，没有“浮动利率”。格雷格和我对外汇汇率的未来走势没有任何看法，因此我们寻求一个大致的货币中性头寸。然而，根据GAAP规则，我们被要求定期在收益中计算我们借入的日元的任何收益或损失，并且截至年底，由于美元强势，我们已将23亿美元的税后收益计入其中，其中2024年发生了8.5亿美元。我预计格雷格和他的继任者将持有这一日本头寸数十年，并且伯克希尔将找到其他方式与这五家公司未来开展富有成效的合作。我们目前的日元平衡策略的数学计算结果也很令人满意。截至我写这篇文章时，预计2025年日本投资的年度股息收入将总计约8.12亿美元，而我们日元计价债务的利息成本将约为1.35亿美元。年度奥马哈大会我希望你们能在5月3日加入我们在奥马哈的聚会。今年我们遵循了稍有变化的日程安排，但基本内容保持不变。我们的目标是让你们的许多问题得到解答，让你们与朋友相聚，并让你们带着对奥马哈的良好印象离开。这座城市期待着你们的光临。我们将拥有同样的一群志愿者，为您提供各种各样的伯克希尔产品，这些产品会让您的钱包变轻，让您的心情变好。和往常一样，我们将在周五下午12点至5点开放，提供可爱的Squishmallows、Fruit of the Loom的内衣、Brooks的跑鞋以及许多其他吸引您的商品。同样，我们将只出售一本书。去年，我们销售了《穷查理宝典》（Poor Charlie’s Almanack），并迅速售罄——5000本在周六闭市前被抢购一空。今年，我们将推出《伯克希尔哈撒韦60年》。2015年，我请Carrie Sova（她在伯克希尔有许多职责，包括管理年度会议的大部分活动）尝试编写一本关于伯克希尔的轻松历史书。我给了她充分的自由去发挥她的想象力，而她很快就创作出了一本让我惊叹不已的书——它的创意、内容和设计都令人印象深刻。随后，Carrie离开伯克希尔去组建家庭，现在她已经有了三个孩子。但每年夏天，伯克希尔的办公室团队都会聚在一起，观看奥马哈风暴追逐者队（Omaha Storm Chasers）与一支三A球队的棒球比赛。我会邀请一些老员工加入，Carrie通常也会带着她的家人一起来。在今年的活动中，我厚着脸皮问她是否愿意制作一个60周年纪念版，其中包含查理（Charlie）的照片、引语和一些很少公开的故事。尽管要照顾三个年幼的孩子，Carrie毫不犹豫地答应了“好的”。因此，我们将有5000本新书在周五下午和周六上午7点至下午4点出售。 Carrie拒绝为她在这本“查理”特辑上所做的大量工作收取任何报酬。我建议她和我共同签名20本，赠予任何向位于南奥马哈的Stephen中心捐赠5000美元的股东。Stephen中心多年来一直为无家可归的成年人和儿童提供帮助。Kizer家族，从我长期的朋友、Carrie的外祖父Bill Kizer Sr.开始，多年来一直支持这一值得尊敬的机构。通过出售这20本签名书所筹集的任何资金，我都会进行匹配。 Becky Quick将负责报道我们今年稍作调整的聚会。Becky对伯克希尔了如指掌，总是能安排与管理者、投资者、股东以及偶尔的名人的有趣访谈。她和她的CNBC团队不仅将我们的会议传遍全球，还存档了许多与伯克希尔相关的资料。感谢我们的董事Steve Burke提出了存档的想法。今年我们将不会有电影放映，而是将会议时间提前到上午8点开始。我会做一些开场致辞，然后我们迅速进入问答环节，由Becky和观众交替提问。 Greg和Ajit将与我一起回答问题，我们将在上午10:30休息半小时。11:00重新开始后，只有Greg会和我一起在台上。今年我们将在下午1:00结束会议，但展厅将继续开放，供购物直至下午4:00。您可以在第16页找到周末活动的详细信息。特别注意周日早上总是很受欢迎的Brooks跑步活动。（我那天会睡觉。）我的聪明且漂亮的妹妹Bertie（我在去年的信中提到过她）将出席这次会议，她的两个女儿也会来，她们也都非常漂亮。所有人都一致认为，这种迷人的基因只在家族的女性身上流淌。（唉。） Bertie现在91岁了，我们每周日都会用老式电话交谈。我们讨论老年生活的乐趣，以及一些令人兴奋的话题，比如我们拐杖的优劣。在我的情况下，拐杖的用途仅限于防止我摔倒。但Bertie总是比我技高一筹，她声称拐杖还有一个额外的好处：当一个女人使用拐杖时，男人们就不再“追求”她了。Bertie解释说，男性自尊心很强，老妇人用拐杖显然不是合适的追求对象。目前，我没有数据来反驳她的说法。但我有怀疑。在会议上，我从台上看不到什么，我希望大家能帮我留意一下Bertie。如果她的拐杖真的起作用了，请告诉我。我的猜测是，她周围还是会围满男性。对于一定年龄的人来说，这一幕会让人想起《乱世佳人》中斯嘉丽·奥哈拉和她那群追求者的场景。伯克希尔的董事们和我非常期待你们来到奥马哈，我预测你们会玩得很开心，并且可能会交到一些新朋友。 2025年2月22日沃伦·E·巴菲特董事会主席

金融界02-22 22:39

超微电脑股价暴涨23.71%及半导体板块整体上涨推动美股科技股反弹，能源股延续强劲表现

场前景乐观能源股强势表现，戴文能源与西方石油盈利数据解析道琼斯、标普500、纳斯达克指数周度表现分析根据www.TodayUSStock.com报道，本周，美股主要指数整体表现分化：道琼斯工业平均指数累计下跌0.83%，收报44176.65点；标普500指数则微幅上涨0.05%，收于6117.52点；纳斯达克综合指数则出现0.32%的下跌，收报19962.36点。道琼斯指数的下滑主要受部分大型企业财报表现不佳影响，尤其是在消费品及金融板块的低迷表现上。而标普500和纳斯达克的平稳或小幅上涨，部分得益于技术股和半导体股的强势表现。超微电脑股价暴涨，业绩指引引发市场关注超微电脑（SMCI.US）本周成为美股涨幅最大公司，股价大涨23.71%，并且在月内成功实现股价翻倍。公司管理层宣布将如期补交财报，这一消息有效提振了市场信心。此外，超微电脑对2026财年的业绩展望也给出了强劲的指引，预计净销售额将达到400亿美元，远超市场预期的292亿美元。公司首席执行官还特别提到，公司在人工智能数据中心领域的领先技术——直接液冷技术（DLC），将成为未来几年的增长引擎。市场普遍认为，随着人工智能技术需求的急剧增加，超微电脑若能顺利解决会计问题，其业绩将在未来几年呈现快速增长态势。半导体板块强势上涨，科技股市场前景乐观本周，半导体板块大放异彩，多个知名公司股价齐齐上涨。中信证券表示，随着Deepseek等AI模型的训练成本降低，预计科技巨头将加速在AI算力领域的投资，推动半导体板块继续走强。具体来看，微芯科技（MCHP.US）、意法半导体（STM.US）、亚德诺（ADI.US）、德州仪器（TXN.US）等半导体公司本周涨幅均超过10%。其中，恩智浦（NXPI.US）的股价也涨近10%。中信证券指出，Deepseek等新技术将在降低模型训练成本方面发挥关键作用，助力科技巨头更高效地进行AI前沿技术的探索和研究。这一变化无疑对半导体市场构成长期利好。能源股强势表现，戴文能源与西方石油盈利数据解析能源板块的绩优股表现非常亮眼，尤其是戴文能源（DVN.US）和西方石油（OXY.US）本周都取得了显著的涨幅。戴文能源一周上涨超过11%，西方石油也上涨了超过8%。戴文能源公布的Q4财报超出了分析师预期，季度每股收益达到1.16美元，营收为44亿美元，高于市场预期的41.7亿美元。分析师认为，该公司在未来几年可能会从成本控制和效率提升中受益，带来持续的盈利增长。西方石油的Q4财报则呈现出较为复杂的情况，尽管公司整体亏损2.97亿美元，但调整后的每股收益为80美分，超出市场预期。这主要得益于产量的提高，季度日均产量同比增长18.6%。此外，西方石油还宣布将剥离价值12亿美元的上游资产，以提高运营效率。编辑观点从本周的市场表现来看，美股市场出现了显著的分化。尽管整体市场未能强劲反弹，但个别板块如半导体和能源股却表现优异，成为投资者关注的重点。特别是在AI和数据中心需求的推动下，超微电脑及相关科技股的未来前景备受看好。能源板块则通过提高产量、剥离资产等方式，保持了良好的现金流，成为投资者的避风港。名词解释 AI算力：指支持人工智能算法运行的计算能力，通常通过强大的处理器和高效的计算系统提供。直接液冷技术（DLC）：一种先进的冷却技术，能够通过液体直接接触硬件组件来吸收热量，从而提高数据中心的能效和性能。杰文斯悖论：指随着某种技术或服务的提高其效率时，反而可能导致这种服务的使用量增加，从而加大其总消耗。 Deepseek：一个领先的人工智能模型，用于推动AI技术的研究和前沿模型的训练。今年相关大事件 2025年2月：超微电脑宣布计划继续补交财报，并发布强劲的2026财年业绩指引，预计净销售额将达到400亿美元。 2025年1月：中信证券发布报告，预期AI技术的进步将推动半导体板块在未来12个月内实现更高增速。专家点评 “随着AI算力需求的增加，超微电脑的增长潜力非常巨大，特别是在数据中心领域的液冷技术将大大提升其市场竞争力。”——摩根士丹利分析师，2025年2月。 “AI技术的突破将彻底改变半导体行业的格局，Deepseek模型的进展可能引发一轮新的投资热潮。”——高盛分析师，2025年2月。 “尽管石油价格波动较大，西方石油的成本控制和产量增加使其未来的盈利潜力依旧强劲。”——富国银行分析师，2025年2月。 “能源股尤其是戴文能源将从油气行业的长期回升中获益。”——瑞士信贷分析师，2025年1月。 “随着AI算力的不断提升，半导体股将成为科技股中的核心投资方向。”——巴克莱银行分析师，2025年2月。来源：今日美股网

今日美股网02-22 00:11

美股盘前要点 | 关注美联储1月货币政策会议纪要！英特尔可编程芯片业务获私募洽购

或涉及交易金额100亿美元。 17. 西方石油Q4亏损2.97亿美元，而去年同期盈利10.3亿美元；宣布剥离部分总值12亿美元的上游资产。 18. 飞利浦Q4销售额为50.4亿欧元，调整后EBITA为6.79亿欧元，均略低于市场预期；当中中国市场销售出现双位数跌幅。 19. 阿克曼提高对地产公司Howard Hughes收购报价至每股90美元，拟打造现代版伯克希尔哈撒韦。美股时段值得关注的事件： 21:30 美国1月新屋开工总数年化/美国1月营建许可总数次日凌晨3:00 美联储公布1月货币政策会议纪要 (格隆汇)

格隆汇02-19 20:41

西方石油暗藏"逆袭密码"，寒冬助攻天然气价格狂飙！

有外国分析师认为，根据西方石油第四季度财报显示，尽管大宗商品价格下跌，但现金流基本保持不变。这可能意味着，在降低成本方面，这些收购的每一分钱都是值得的。这也意味着，当价格回升时，这家公司将赚更多的钱。再加上持续的成本削减和效率驱动，创纪录的收益将出现在比上一次更低的油价峰值下。作者：Long Player 大宗商品价格以下是所示时间段内收到的大宗商品价格：来源：西方石油有趣的是，正如上图所示，油价有所下降，而通常油价对利润的影响最为明显。然而，天然气价格在第四季度大幅上涨，并且由于今年冬季大部分时间异常寒冷，预计第一季度将显著增长。如果天然气价格随着出口能力的增加而与更强劲的全球市场接轨，该公司将从天然气生产敞口中受益。德克萨斯州可能拥有最大的天然气盈余，与中游能够获取天然气的需求相比，任何改善都是一种受欢迎的利润提升。随着数据中心需求的增长、出口能力的增加以及对墨西哥的出口，天然气的前景越来越光明。趋势性结果这可能意味着，仅仅关注疲软的油价并不能完全说明这里的利润故事。这除了收购带来的低成本生产的影响之外。来源：西方石油至少部分增加的现金流是由于收购带来的产量增加。但过去两个季度的现金流增长远远超过了收购产量的增加。请注意，营运现金流在扣除营运资本需求之前基本保持稳定。上一财年的现金流因释放营运资本而有所增加。即使天然气价格上涨，总体上这也是一个极其强劲的营运资本表现。随着公司继续整合和优化近期收购，未来可能会有更多改进。现金流表现与利润表现的差异主要来自一项法院裁决导致的减值费用。由于减值费用不会立即影响现金流，因此营运现金流结果并未受到影响。储量替代持续的储量替代也显示出一个光明的未来前景：来源：西方石油管理层长期以来一直在讨论增加一级油气田位置的过程。顺便说一下，这一过程在整个行业都在进行。这意味着该行业并没有耗尽一级位置的危险。上图显示了整体结果，该公司拥有行业领先的勘探和开发成本，每桶10.70美元。收购略微提高了这一成本。但管理层可能有降低平均成本的潜在想法，以长期改善收购表现。请记住，上图所示的储量是使用当前可用技术可开采的储量。这只是地下石油的一部分。随着技术的不断进步，这一比例可能会增加。通常，地下石油远远超过技术使公司能够开采的数量。这些土地可能会让西方石油公司忙碌很长时间，远远超过当前管理层的预测。土地优势西方石油公司长期以来一直在生产一些行业内最大的油井，因为其拥有的土地是其中最具生产力的。来源：西方石油关键在于，西方石油公司在二叠纪盆地成为家喻户晓的名字之前就已经活跃在那里。尽管有关收购成本的所有新闻，该公司拥有大量已经拥有多年的土地，这些土地同样需要资本竞争。这些土地的收购成本远低于许多竞争对手支付的价格。除了由于“先发制人”的位置优势，这些油井在廉价土地上生产得更好之外，该公司还拥有非常盈利的油井，如上图所示。该公司不会为收购支付过高价格，因为它已经拥有行业内可能最好的位置选择。相反，管理层正在寻找收购以增强这一领先地位。目前，从现金流表现来看，似乎正是这种情况。总结当前财年发生了相当多的成本改善。来源：西方石油随着技术的不断进步，公司对近期收购的土地有了更多的了解，运营成本有所下降。但这些较低的成本也使得在收购之前就能增加储量。请注意，管理层将继续处置更多的非核心土地，以进一步降低债务水平。异常寒冷的冬季可能会进一步推动天然气价格上涨。如果寒冷天气持续，这可能会显著改善第一季度的预期。拉尼娜现象可能会进一步推动利润增长，因为拉尼娜夏季通常非常炎热。这可能意味着今年夏季天然气需求仍将高于平均水平。来源：西方石油开发决策以及随后的企业盈利能力可能来自六个月和十二个月期间绝对的石油产量。许多投资者关注生产组合，但过去真正决定开发优先级的一直是石油产量。只要六个月（甚至十二个月）的石油产量超过10万桶，运营商在当前定价环境下很可能拥有非常有利可图的情况。关键在于，西方石油公司不断改进结果，以降低每桶当量的成本。只要这种情况持续下去，企业的盈亏平衡点就会下降。因此，在所有大宗商品价格点上，公司将表现出卓越的盈利能力。不需要大宗商品价格大幅上涨就能超越过去的创纪录利润。这进一步证实了西方石油公司仍然是一个值得看好得选择。管理层正在尽其所能提高企业盈利能力。有时这种改进对股东来说很难察觉，因为大宗商品价格很少有两年是相同的。然而，正如上文所示，尽管原油价格下降，强劲的现金流表现证明了成本表现的改善。这种情况可能会在未来一段时间内持续。每股产量增长可能主要来自增值收购，部分来自产量表现优于预期。风险任何上游公司都容易受到未来大宗商品价格波动和低可见度的影响。大宗商品价格的严重和持续下跌可能会实质性地影响公司的未来。收购可能未能达到管理层的预期。预期的潜在上行可能未能实现。像行业中的许多公司一样，西方石油公司依赖持续的技术进步来降低运营成本。这些技术进步可能随时停止。像西方石油公司这样的大型公司不太可能因人员服务的丧失而受到影响。然而，组织中可能有某个特别有才华的个人，其服务的丧失可能会对公司的未来产生影响。 $西方石油(OXY)$

老虎证券02-19 19:19

“巴菲特爱股”西方石油Q4财报：财务管理一把好手，抗住原油周期

gKey - 2月18日，美国能源巨头西方石油（OXY.US）公布了2024年第四季财报。财报显示出，在重重挑战下，西方石油运营表现依然出色。盈利表现调整后EPS：调整后EPS达到0.80美元，超出预期的0.69美元，较去年同期的0.74美元有所增长。报告的净亏损：尽管运营表现良好，公司仍报告了2.97亿美元的净亏损，即每股0.32美元，主要是因为联邦法院裁决后，环境责任增加了11亿美元的税后费用，目前正在上诉中。收入与现金流收入：第四季度收入为68.4亿美元，低于预期的70.5亿美元，较去年同期的75.3亿美元有所下降。经营现金流：强劲，达到36亿美元，营运资本调整前为31亿美元。自由现金流：本季度自由现金流在营运资本调整前为14亿美元，资本支出为18亿美元。产量与储量总产量：达到146.3万桶油当量/日（Mboed），比预期多1.3万桶，凸显了运营实力。储量替代率：探明储量为46亿桶油当量，综合储量替代率为230%，有机储量替代率为112%。战略进展债务管理： OXY在收购CrownRock后五个月内完成了45亿美元的债务偿还目标，比原计划提前七个月，展现了审慎的财务管理能力。计划在2025年第一季度出售上游资产以筹集12亿美元，用于偿还2025年剩余债务。股息增加：季度股息提高9%至每股0.24美元，预计2025年4月15日支付。未来展望管理层对2025年持谨慎乐观态度，目标是实现中等个位数的产量增长，同时保持资本支出的纪律性。运营能力对OXY的成功和估值至关重要。OXY 2024年第四季度的业绩凸显了其强大的运营能力和审慎的财务管理，进一步提升了其内在价值。巴菲特的持续投资反映了对OXY在美国页岩市场的战略优势、现金流生成能力以及有效资产管理的高度信心。展望未来，减少债务和提高股东价值将是其应对能源行业波动的关键策略，直接影响公司的估值和长期投资吸引力。原文链接

TradingKey02-19 16:19

2月19日财经早餐：黄金逼近历史高位，美再舞关税大棒

4年第四季度持有文远知行174万股。西方石油(OXY.US)Q4同比由盈转亏 12亿美元出售部分上游资产偿还债务西方石油(OXY.US)公布了第四季度财报，由于环境责任和油价下跌的影响，公司出现了亏损。第四季度布伦特原油期货平均价格同比下跌，主要受到主要经济体放缓导致的需求担忧以及欧佩克+集团推迟计划中的供应增加并将深度减产延长至2026年底的双重打击，凸显了市场需求疲软。截至12月31日的季度，公司报告亏损2.97亿美元，而上年同期则实现了10.3亿美元的盈利。该公司表示，第四季度原油平均实现价格为每桶69.73美元，低于上年同期的每桶78.85美元。今日要闻前瞻新西兰央行利率决议美国1月营建许可月率初值英国1月CPI年率苹果公司举行新品发布会美联储公布1月货币政策会议纪要原文链接

投资慧眼02-19 09:21

2月19日证券之星早间消息汇总：潘功胜最新发声！事关货币政策

在4月2日就此话题发表更多声明。 3.西方石油四季度调整后EPS为0.80美元，分析师预期0.70美元。预计2025年资本开支74亿-76亿美元，分析师预期74亿美元。

证券之星02-19 08:55

股市今日：道琼斯、标普500、纳斯达克期货上涨，市场焦点转向美联储加息路径

布的财报。今天，德文能源（DVN）、西方石油（OXY）和Toll Brothers（TOL）将发布季度财报，沃尔玛（WMT）和Dropbox（DBX）则将在周四发布，预计是投资者关注的一个大日子。编辑总结与名词解释股市在节日交易周开盘时表现乐观，市场焦点集中在美联储的利率政策及特朗普政府的关税政策上。美联储官员表示对当前利率的坚持，而随着周三即将发布的会议纪要，投资者期待从中获得更多政策走向线索。同时，全球市场也密切关注美俄的乌克兰战争谈判进展，预计可能对股市走势产生影响。美联储利率政策: 美联储针对美国经济状况所采取的货币政策，尤其是决定加息或降息的行为，直接影响金融市场的走势。财报季: 企业每季度结束后披露的财务报告，反映公司业绩、盈利状况等，通常对股市产生较大影响。关税政策: 政府对进出口商品征收的税费，特朗普政府的关税政策在中美贸易战期间尤为重要。名词解释美联储: 美国的中央银行，负责制定货币政策，通过调整利率来影响经济。利率: 银行向借款人收取的利息比例，影响经济中的信贷成本及消费者支出。财报季: 美国上市公司在每个季度结束后发布的财务报告，通常包含业绩预期与实际结果。今年相关大事件 2025年2月，特朗普与普京的团队在沙特阿拉伯展开乌克兰战争谈判。 2025年2月，美联储官员表示将保持利率稳定，直至价格压力得到缓解。专家点评 "美国经济增长继续表现强劲，但通胀压力依旧存在，美联储短期内不太可能降息。" — 高盛分析师，2025年2月 "特朗普关税政策可能对市场产生较大冲击，投资者应保持警惕。" — 摩根大通分析师，2025年2月 "美联储的耐心政策可能在未来几个月产生明显效果，帮助市场稳定。" — 瑞士信贷分析师，2025年2月 "美俄谈判可能改变全球防务局势，预计欧洲市场将继续受益于防务开支增加。" — 贝恩公司分析师，2025年2月 "即使面临短期挑战，财报季仍显示出美国企业的强劲盈利能力，预计市场将在不久后反弹。" — 摩根士丹利分析师，2025年2月来源：今日美股网

今日美股网02-19 00:10

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