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收益率调整时反而是加仓中长期信用债的机会，深市规模最大信用债ETF博时(159396)放量上涨0.04%！

，发行规模合计659.85亿元；其中，认购倍数居前的债券依次为25荥阳城投CP001(1.4倍)、25海尔金盈MTN001(1.28倍)、25水发集团MTN004(1.18倍)，实际发行规模居前的债券依次为25银河证券CP005(30.0亿元)、25沪电力SCP004(25.0亿元)、25深高01(23.0亿元)，票面利率最高的债券依次为25海亮SCP001(4.49%)、25巴中02(4.08%)、25西安高新MTN005(3.75%)。相关ETF方面，信用债ETF博时（159396）低开后震荡走高，全天上涨0.04%，基金成交额放大至12.68亿元，换手率高达44.86%，交投活跃。基金最新规模达28.26亿元，居深市同类ETF首位。有机构认为，目前经济基本面仍对债市较为友好，理财发生负反馈的系统性风险仍低，叠加保险的配置稳定剂作用仍存，在市场大幅波动时不必过于悲观。对于负债端较为稳定的投资者，收益率调整时反而是加仓二永债和中长期信用债的机会；对于负债端压力较大的投资者，由于长端收益率仍有波动风险，而资金面边际宽松，短端配置的性价比有所提升，可以先把握中短端信用债机会，再结合负债端情况辅以二永债波段操作。信用债ETF博时（159396）跟踪深证基准做市信用债指数（921128），聚焦在深交所上市的中高等级信用债，以深圳证券交易所基准做市债券清单范围内的公司债、企业债作为指数样本，反映深市基准做市信用债市场运行特征。信用债ETF博时作为市场首批基准做市信用债ETF之一，为投资者投资中等久期、高等级交易所债券提供了更便捷、透明的参与方式。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-13 15:39

“港股生长发育第一股”启动招股，维昇药业-B（2561.HK）都有哪些看头？

不超过3100万美元作为基石投资者参与认购公司在港交所发行的首次公开发行股份。在自身已拥有生长激素产品的同时，安科生物还重金押注同赛道企业，从潜在竞争者升级为战略投资者，背后折射出的是其对行业发展趋势的精准判断。生长激素领域虽已形成寡头格局，但长效剂型替代短效剂型的结构性机会正在打开百亿级增量市场，而维昇药业的隆培促生长素恰好卡位这一技术制高点。通过资本纽带锁定潜在技术迭代机会，安科生物既避免了同质化竞争的内耗，又在悄然构建应对未来技术变革的护城河。现如今，正值维昇药业进入招股冲刺阶段，其长期价值标杆效应持续显现。创始股东Vivo Capital更是启动第三次增持，除彰显对公司战略路径的深度认同外，更印证了专业机构对其管线价值释放的坚定信心。从估值情况来看，相较于目前约为80亿港元的市值，维昇药业仍具有较强的估值增长空间。横向维度，与长春高新、安科生物等同领域上市公司相比，维昇药业估值仍有较大增长空间，凭借隆培促生长素、那韦培肽以及帕罗培特立帕肽等极具市场竞争力的候选药物，有望持续获得估值溢价。（数据来源：choice）纵向维度，维昇药业的合作伙伴Ascendis Pharma自2015年在纳斯达克上市后，市值峰值较发行价涨幅一度突破900%，验证了其技术平台型企业的长线价值。考虑到中国内分泌治疗市场近千亿规模且年复合增长率保持双位数的行业背景，叠加Ascendis Pharma已验证的成功模式，维昇药业或有可能复刻Ascendis Pharma的价值成长轨迹。（数据来源：富途牛牛）因此，随着港股市场逐步迈入反弹周期，维昇药业的低估值优势叠加确定性较高的业绩释放预期，或将成为后续撬动公司价值增长的关键，值得市场予以重视。（数据来源：富途牛牛）

格隆汇03-13 13:00

首批获批！会分红的“现金牛”ETF来了！

上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。文中提及产品由摩根基金管理（中国）有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金募集期内规模上限为80亿元人民币（不含募集期利息和认购费用），如超过本公司将按全程比例确认的方式实现规模控制，对于网下股票认购，管理人有权拒绝全部或部分的认购申报（详情参阅基金发售公告）。本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理（中国）有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适格投资者。2025030021 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-12 19:29

永辉超市(601933.SH)4年亏损超90亿元，京东选择清仓剩余所持全部股份！

定增，京东旗下的京东邦能、江苏圆周各自认购4.785亿股，总金额约42.34亿元，合并持股10%。后来，江苏圆周、京东邦能先后3次增持，投资金额约为12亿元。按照平均交易价格测算，加上定增作价，总计京东方面斥资大约64亿元。到2019年年底，京东持有永辉超市股权达到了11.43%。 2022年，京东邦能、江苏圆周将所持股份分别转让给京东世贸、宿迁涵邦。在此次投资上，京东可以说是亏损离场。据了解，京东世贸、宿迁涵邦大约得到现金大约5亿元。2024年7月、9月，京东世贸、宿迁涵邦分别通过大宗交易和集合竞价合计减持套现大约4.5亿元。加上京东系转让给名创优品所获得的约17.74亿元。按照永辉超市3月11日股价4.9元计算，此次全部减持2.66亿股，大约能获得13亿元回款。据此计算，京东系在此次投资永辉超市中，通过减持、转让、卖股、分红，前后总计套现约40亿元。与前面斥资约64亿元相比，亏损金额超过20亿元。京东此次亏损离场的背后，是永辉超市连续4年的营业亏损。数据显示，2021年至2023年的，永辉超市净利润分别是-39.44亿元、-27.63亿元、-13.29亿元。 2025年1月，永辉超市发布业绩预告，预计2024年归属于上市公司股东的净利润为-14.0亿元；归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润-22.1亿元。对于经营状况，永辉超市表示，2024年的经营情况相比2023年并未明显改善，一方面受制于零售行业的整体挑战导致公司整体客流和客单持续承压，但更重要是因为公司在2024年下半年开始主动进行的战略和经营模式转型带来的前期阵痛。永辉超市还将于2025年继续门店调改以及配套的战略转型工作，同时还将关闭一些长期亏损的尾部门店。粗略计算，经过这四年连续亏损，永辉超市合计亏损金额达到了94.36亿元。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-12 15:59

景顺长城“北交所精选两年定开A” 半年净值暴涨131%

两年定开成立于2022年8月，募集有效认购份额约为2.22亿份。公开资料显示，该基金主要投资北京证券交易所发行、上市的企业，兼顾其他交易所的上市企业的投资机会，重点关注企业的发展空间和成长性，优选具备良好发展趋势和成长潜力的企业，捕捉个股的成长所带来的价值提升的投资机会。基金业绩比较基准为中证1000指数收益率*70%+中债综合指数收益率*20%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*10%。自2022年成立以来，该基金经历市场周期考验，波动中彰显韧性，基金A类份额总回报达到96.2%（截至3月10日数据，下同），跑赢业绩比较基准超过90个百分点，同类排名2/3164。近半年以来，基金回报率更是达到131.15%。今年以来，基金净值进一步攀升，年内收益率达到31.13%。跑赢业绩比较基准超过20个百分点。精准捕捉高成长行业多只重仓股年内股价飙升景顺长城北交所精选两年定开现任基金经理为农冰立。公开资料显示，农冰立曾任泰达宏利基金研究部研究员，天风证券研究所电子行业首席分析师，工银瑞信基金研究部分析师、基金经理。具有11年证券、基金行业从业经验。基金经理农冰立自2024年8月接管基金以来，调仓灵活，展现出较强的择时能力。2024年三季度，基金增持汽车零组件与估值压缩的计算机和软件板块。四季度，基金减持估值修复到位的标的，转向性价比更合理的北交所优质的高端制造与TMT成长股，成功规避市场短期波动，A类基金实现单季度32.91%的收益率。截至2024年四季度末，基金前十大重仓股包括苏轴股份、同享科技等，涉及高端制造、TMT及新能源产业链等景气赛道。 2025年，A股市场延续结构性行情，资金从传统蓝筹向科技、高端制造等成长板块转移。北交所作为“专精特新”企业的聚集地，成为资金配置的重点方向。其中，苏轴股份、长虹能源等多只基金重仓股年内股价涨幅超50%，直接贡献基金净值飙升。基金经理在四季报中表示：“大部分公司在调整中已经逐渐接近性价比合理的位置，伴随后续市场的调整，管理人会进一步增持北交所领优质的高端制造，TMT等成长性较为优质的领域公司。” （文章序列号：1899370331638992896/GJ）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。

面包财经03-12 11:24

楼市躁动！反转如期，小阳春稳了

研究发展部监控全市150个主流热盘实时认购显示，春节后的第7、8周（2.10-2.23），热盘来访认购数据反弹，开春的第8周（2.17-2.23）盘均成交4.1套，来访达到109人次/盘。而根据国家统计局公布的2025年1月最新70城房价数据，广州一手房价在连跌了19个月之后止跌，深圳则已经连续4个月表现出了环比增长，上海则持续环比增加0.6%。一线城市新房活跃度率先回暖，在政策驱动下二、三线城市新房总体销售也表现出快速反弹效应。根据财通证券研究显示，30个大中城市中，2月二线城市新房成交面积同比增长28.9%，三线城市成交面积同比增长49.4%。这意味着政策优化信号，在新房中得到进一步的释放，全国新房市场，在稳步企稳且复苏。止跌回升持续效应新房呈现出逐步企稳且复苏的状态，二手房方面，持续且稳定回暖的迹象则更加明确。从四大一线城市来看，二手住宅2025年前两月网签总量，均表现出好转。根据住建局数据显示，前两个月二手住宅网签总量北京为24355套，同比增加29.7，上海则突破3万套，达到35131套，同比增加68.1%，深圳达到8231套，同比增加56.84%，广州为17564套，同比增长31.9%。而二三四线城市虽然承压，但数据上也表现出了更为积极的信号。根据财通证券研究数据显示，重点监测的17城中，二线城市二手房成交面积同比增加129.5%，三、四线城市二手房成交面积同比增加57.3%。成交出现放量，二手房价格也有所回温。根据国家统计局公布的1月份全国70城大中城市房价情况来看，二手房中，6个城市的房价环比去年12月上涨，其中上海上涨0.4%，北京上涨0.1%，深圳上涨0.4%，广州则下降0.2%。而二三四线城市则显示，除天津、南京、宁波、成都、无锡5城二手住宅销售环比上涨，其他城市价格几乎全部回落。这就意味着，二手房市场呈现“一线回暖、中小城市承压”加剧分化的特征，一线及核心二线城市受政策红利辐射，成交量和价格逐步企稳。行情可期从核心城市来看，今年1、2月份楼市交出的答卷相对比较满意，同时也奠定了2025年楼市的平稳开端。进入3月预计市场端成交量走势会延续稳中上涨的态势。一方面政策精准发力。 2025年政府工作报告明确提出“因城施策调减限制性措施”，为一线二线城市楼市调控松绑留足空间。总体来说，房地产支持政策有望再加码，进一步降低购房门槛。另一方面，全国楼市陆续推进“好房子”。住建部近期不仅针对“好房子”明确了安全、舒适、绿色、智慧的标准，更是对住宅层高标准将调整为不低于3米作出了表态。这意味着楼市将进入住宅品质快速迭代的阶段。这也将加快新房与二手房市场格局的重构。那么在新一批住宅空间利用率大幅提升、小区配套进一步提升、户型设计优化、装配升级、梯户比设计升级的背景下，存量新房尚存改造喘息空间，而老旧二手房则集中面临系统性价值重估。第三全国土地市场出现阶段性升温，平均溢价率创近三年新高。根据克而瑞重点检测数据显示，不仅二线城市供地规模持续回升，上海、杭州、苏州、成都多地拍出高溢价地块，重点城市平均溢价率22.9%，创近三年新高，流拍率10.2%，回升至近一年均线附近。楼市繁荣阶段，土地出让对推动楼市有着更为积极的作用，眼下更多的是通过提升房企拿地意愿，进而推动优质新房供应最终带动市场需求释放。所以无论是政策的可期性，还是地块以及销售市场的区域热度上升，都以需求集中释放为前提，这也为接下来的楼市提供了更大的势能。作者 | 骑猪英雄

格隆汇03-11 18:11

多地纷纷出台政策支持科技发展，科创信息技术ETF摩根(认购代码：588773)今日结募

信息技术交易型开放式指数证券投资基金（认购代码：588773；证券代码：588770；扩位简称：科创信息技术 ETF 摩根）已于2025年3月3日正式开启网上现金认购，将于今日（2025年3月11日）结束募集。该基金跟踪上证科创板新一代信息技术指数，主要投资于新一代信息技术领域的科创板上市公司，从科创板市场中选取50只市值较大的下一代信息网络、电子核心、新兴软件和新型信息技术服务、互联网与云计算、大数据服务、人工智能等领域上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性新一代信息技术产业上市公司证券的整体表现。业绩表现方面，Wind数据显示，相较于近期火热的科创综指，上证科创板新一代信息技术指数在近1年（2024年3月11日至2025年3月10日）涨幅达54.81%，大幅跑赢同期科创综指31.82%的涨幅。行业分布上，截至2025年2月28日，根据中信二级行业分类，该指数前三大重仓行业包括半导体（75.72%）、云服务（6.52%）、消费电子（3.72%），深度布局AI各产业链。消息面上，全国各地出台政策支持科技发展。北京发布《推动“人工智能+”行动计划（2024-2025年）》，目标到2025年底形成3-5个基础大模型产品、100个行业大模型产品和1000个行业成功案例。深圳发布《加快打造人工智能先锋城市行动方案》，通过争创“五个先锋”推动人工智能产业高质量发展。杭州出台《支持人工智能全产业链高质量发展若干措施》，从算力设施建设、模型开放生态等五方面提出14项举措。南京发布《促进人工智能创新发展行动计划（2024—2026年）》和《促进人工智能创新发展若干政策措施》，旨在打造人工智能产业发展高地。武汉、成都、郑州、银川等地也纷纷出台相关政策，推动人工智能产业发展。招商证券基于当前经济与资金结构，建议关注质量龙头和科技科创龙头。科技创新作为重要的行业线索之一，电子、传媒等行业备受瞩目。在市场对高质量发展和科技创新的关注度不断提升的背景下，科技科创龙头有望凭借其技术优势和市场地位，获得更多的市场机会和投资者青睐中国银河证券研报指出，2025年在国内大力发展新质生产力的背景下，数字经济转型的动能有望提升，通信作为新基建的基石作用有望边际加强，针对高科技属性的超前投资有望加速，带来AI+算力产业链高景气度，卫星互联网高成长等，通信板块长牛趋势或现，细分板块主要体现在运营商、光通信、卫星互联网及量子科技上。伴随AI驱动新一轮科技浪潮的兴起，摩根资产管理整合旗下“全球视野投科技”产品线，从主动管理到被动投资产品，助力投资者从全球视野布局优质科技企业，把握时代浪潮下的投资机遇。主动管理方面，摩根新兴动力基金（A类：377240 C类：014642）从长期视角争取把握新兴产业趋势；摩根智慧互联基金（A类：001313 C类：016919）聚焦人工智能相关领域机会；摩根动力精选基金（A类：006250 C类：013137）关注新能源车产业链、人形机器人等领域；摩根慧选成长基金（A类：008314 C类：008315），布局A+H优质成长企业；摩根太平养科技基金（PRC人民币对冲（累计）968061，PRC人民币（累计）968962，PRC美元份额（累计）968063）精选太平洋地区优质科技企业。被动投资方面，摩根恒生科技ETF（QDII）（证券代码：513890 ，联接A类：018577，联接C类：018578），一键布局港股科技资产；摩根中证创新药产业ETF（证券代码：560900）一键布局中国创新药企；摩根纳斯达克100指数基金（QDII）（人民币A：019172人民币C：019173美元A：019174美元C：019175）一键布局全球科技龙头。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-11 11:40

东山精密：营收增长背后的利润困局与治理隐忧

（较2020年定增价折价60%），全额认购15亿元份额；近三年累计减持套现超4.6亿元，同期公司斥资3300万新元购置新加坡房产。更令投资者不安的是，江苏省税务局稽查局公示的关联方莲之华酒店虚开增值税发票事件，虽金额仅2.25万元，却暴露出内控合规性漏洞。行业变局中的战略抉择同样考验管理层智慧。尽管折叠屏手机渗透率提升带动FPC用量增长30%，AI硬件革命催生新需求，但公司研发投入占比仅3.2%，低于行业平均的4.8%。墨西哥、泰国工厂产能利用率不足60%，美国《通胀削减法案》对本土化采购的要求，可能使30%海外产能面临认证壁垒。监管视角下的风险正在累积。深交所对定增资金流向的问询尚未平息，MSCI ESG评级CCC级的警示（落后84%全球同业）又添新忧。分析师指出，若存货减值计提不充分、LED业务连续亏损却未计提商誉减值等问题持续，或将触发更严格的审计审查。这家从苏州乡镇企业蜕变为全球龙头的制造巨头，正站在价值重估的十字路口。当技术卡位优势难抵治理短板，行业红利难掩战略冒进，投资者需警惕的不仅是财报上的利润波动，更是实控人资本运作与主业经营间的失衡风险。在智能制造的浪潮中，东山精密能否挣脱“增收不增利”的魔咒，或许取决于其能否在技术创新与治理优化间找到新的平衡点。（本文数据综合自企业公告及行业研究报告）声明：本文基于公开信息分析，不构成投资建议。市场有风险，决策需谨慎。

金融界03-11 09:29

政策暖风频吹，“硬科技”板块备受关注！科创信息技术ETF摩根(认购代码：588773)今日结募

有连云03-11 07:59

Manus海外破圈！第二个DeepSeek时刻来了？科创综指ETF汇添富(589080)午后上扬，万亿元“航母级”创投基金来袭，科创板又迎来“活水”？

、成长潜力更强的科创综指ETF汇添富（认购代码：589083，交易代码：589080），火热发售中，助力低门槛、高效率布局科创板块！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-10 13:39

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