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【美股收评】经济放缓信号频现华尔街陷入两难境地美国股市温和波动
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a Platforms收涨3.16%，谷歌A涨1.13%，亚马逊涨0.74%，英伟达涨0.50%，微软涨0.19%，苹果则收跌0.22%，特斯拉跌3.55%。英伟达和微软市值均超过3.4万亿美元。此外，礼来制药涨2.01%，AMD涨1.08%，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦B类股则收跌1.37%。经济数据显示，5月美国经济活动明显放缓。美联储最新“褐皮书”指出，经济活动略有下降，政策不确定性和物价压力加剧，12个地区中有6个经济下滑，3个持平，3个小幅增长。制造业疲弱，消费市场分化，房地产停滞不前。就业市场低迷，部分行业出现裁员，薪资增长被高企的生活成本抵消。通胀压力持续，企业计划通过涨价转嫁关税成本。美联储表示，经济前景不明，将继续密切关注数据以调整政策。 ADP就业报告显示，5月私营部门新增就业仅3.7万，创两年多来最低，远低于市场预期。Jefferies经济学家Tom Simons表示，这反映了经济活动“暂停”而非急剧收缩，但这种广泛的不确定性仍未消退。 ISM制造业PMI同样显示5月收缩，录得49.9，低于4月的51.6，进口量降至2009年以来最低，凸显特朗普关税政策的影响。经济学家认为，政策不确定性及2025年经济前景不明是企业放缓活动的主要原因。 ADP首席经济学家Nela Richardson指出，企业因不确定性在招聘上表现谨慎。特朗普周三早间发文猛批美联储主席鲍威尔，敦促其迅速降息，称其表现“不可思议”。受弱于预期的经济数据影响，10年期和30年期美债收益率均下跌约10个基点，10年期收益率降至4.36%，为5月9日以来最低。周二晚，特朗普将钢铁和铝关税上调至50%的命令生效，仅英国免于此轮关税冲击。周三也是贸易伙伴提交“最佳报价”以避免7月“对等”关税上调的最后期限。特朗普暗示贸易谈判可能不顺，市场因此出现温和波动。不过，市场对关税的反应已不像4月般剧烈。巴克莱策略师Venu Krishna表示，市场逐渐认识到极端关税的表面影响有限。摩根士丹利首席投资官Mike Wilson指出，市场波动性（VIX指数）与彭博贸易政策不确定性指数同步下降，表明政策逆风的影响正在减弱。这降低了经济衰退风险，增强了企业和消费者信心。焦点个股网络安全公司CrowdStrike：股价下跌5.7%，因本季度营收指引不及预期，尽管第一财季盈利超预期。折扣零售商Dollar Tree：股价重挫8.43%，因未上调全年指引，尽管第一财季销售额超预期，受益于消费者在关税压力下青睐低价商品。服务器制造商Hewlett Packard Enterprise：股价上涨0.85%，第二季度营收和利润超预期，人工智能服务器和混合云业务需求强劲。企业软件公司Asana：股价暴跌20.5%，因第一季度指引低于预期。
慧宣鑫语06-05 05:09
Meta与Constellation签20年核电协议，英伟达领涨美股
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on签约重启宾夕法尼亚州三哩岛核电站，谷歌和亚马逊分别投资小型模块化反应堆（SMR）和核能数据中心。2025年5月，特朗普签署四项行政命令，目标到2050年将美国核能产能增加四倍，加速SMR审批。Constellation首席执行官乔·多明格斯表示：“我们正与全国多家客户洽谈类似Meta的交易，预计未来6至12个月内将达成新协议。”这一趋势反映了核能在满足AI驱动的电力需求中的战略重要性。编辑总结 Meta与Constellation的20年核电协议标志着科技巨头与核电行业的深度融合，凸显了人工智能驱动的电力需求对能源市场的重塑。克林顿核电站的持续运营不仅保障了清洁能源供应，还为当地经济注入稳定性。核电股的强劲表现反映了市场对核能复兴的乐观预期，但Meta股价的回落提示能源成本上升的潜在风险。未来，核能作为零排放基荷电源将在AI时代扮演更重要角色，投资者需关注监管政策和SMR技术的进展。 2025年相关大事件 2025年6月3日：Meta与Constellation达成20年核电协议，购买伊利诺伊州克林顿核电站1,121兆瓦电力，股价盘前大涨15%。 2025年5月23日：特朗普签署四项行政命令，目标到2050年将美国核能产能翻四倍，加速小型模块化反应堆审批。 2025年4月25日：OECD下调美国经济增长预期至1.6%，警告特朗普关税可能冲击经济，核能成为稳定能源选择。 2025年1月27日：Constellation宣布以164亿美元收购Calpine，强化其在天然气和地热能源领域的布局。国际投行与专家点评 2025年6月3日，Evercore ISI分析师Nicholas Amicucci表示：“Meta与Constellation的交易是科技与核电合作的开端，预计将推动更多类似协议，核能股估值有望持续上行。” 来源：Reuters核电行业分析 2025年6月3日，Goldman Sachs分析师Carly Davenport指出：“核能的可靠性和零排放特性使其成为AI数据中心的理想选择，Constellation的战略定位将受益于这一趋势。” 来源：Goldman Sachs市场报告 2025年6月4日，JPMorgan分析师Jeremy Tonet表示：“Constellation与Meta的交易为核电行业注入了新的增长动能，预计未来12个月内将有更多科技巨头效仿。” 来源：JPMorgan能源简讯 2025年5月29日，Morgan Stanley分析师David Arcaro表示：“核能复兴受政策和市场需求双重驱动，Constellation的股价表现反映了投资者对其长期潜力的信心。” 来源：Morgan Stanley行业分析 2025年6月3日，Citi分析师Vikram Bagri指出：“Meta的核电采购凸显了AI对能源的巨大需求，核电行业可能迎来新一轮投资热潮。” 来源：Citi能源报告来源：今日美股网
今日美股网06-05 00:12
博通Tomahawk 6芯片重塑AI基础设施，挑战英伟达市场主导地位
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6已吸引包括顶级云服务商（如亚马逊、谷歌、Meta）和网络设备商（如Arista、Juniper）的早期客户，多个部署计划涉及超10万加速器的AI集群。维拉加透露，需求“前所未有”，预计7月全面上市后将进一步推动市场增长。花旗分析师上调博通目标价至276美元，反映市场对其AI网络芯片的乐观预期。博通在数据中心以太网交换市场占据约80%份额，远超英伟达（Mellanox）、Marvell和思科。X平台上，@TradesMax称：“Tomahawk 6的交付标志着AI算力基建升级战开打，博通可能成为下一匹黑马。”股价方面，博通（AVGO）6月3日收涨3.27%，报1698.76美元，市值超1108亿美元。公司市场份额（以太网交换） AI网络产品竞争优势博通 80% Tomahawk 6 高带宽、开放标准英伟达 10% InfiniBand GPU生态整合 Marvell 20% Teralynx 低功耗设计定价与性价比分析 Tomahawk 6单颗芯片定价低于2万美元，接近前代Tomahawk 5（约1万美元）的两倍，但性能提升六倍，显著降低每Tbps成本。维拉加表示，大宗采购可享受折扣，吸引超大规模客户。JPMorgan分析师Harlan Sur预计，博通AI网络芯片收入2024年将达30亿美元，2025年增长50%，得益于800G至1.6Tbps的光学升级周期。相比英伟达InfiniBand解决方案的高成本和专有生态，Tomahawk 6的开放以太网标准和CPO技术提供更高性价比，尤其适合需要百万级GPU集群的客户。 AI数据中心行业趋势 AI基础设施市场正经历爆发式增长，预计2025年全球数据中心网络设备市场规模将超400亿美元，其中AI驱动的交换机需求增长最快。博通通过Tomahawk 6和即将推出的Tomahawk 7（1.6Tbps）、Tomahawk 8（3.2Tbps）巩固领先地位。超大规模云服务商（如谷歌、Meta）正从英伟达的InfiniBand转向以太网，寻求开放性和成本效益。Delta于COMPUTEX 2025展示的基于Tomahawk 5的CPO交换机显示，行业对低功耗、高带宽解决方案的需求激增，节省超30%能耗。博通的战略还包括VMware云基础平台（VCF），70%的前1万客户已采用，进一步增强其AI生态影响力。编辑总结博通Tomahawk 6以其突破性的102.4 Tbps交换容量和AI优化功能，解决了AI集群的通信瓶颈，成为超大规模数据中心的首选解决方案。其开放以太网标准挑战了英伟达InfiniBand的专有生态，吸引了顶级云服务商的部署。尽管高定价可能限制中小客户，但性能提升和CPO技术的低功耗优势确保了性价比。博通在AI基础设施市场的布局，结合其软件业务增长，正使其成为挑战英伟达GPU霸主地位的潜在力量。投资者应关注其2025年收入增长和市场份额扩张，同时警惕地缘政治和供应链风险。 2025年相关大事件 2025年6月3日：博通宣布Tomahawk 6进入量产，首批客户部署超10万GPU集群，股价盘前上涨2.5%。 2025年5月16日：Delta展示基于Tomahawk 5的51.2T CPO交换机，节省30%能耗，强化AI网络趋势。 2025年3月10日：博通第一财季收入149亿美元，AI芯片和软件增长25%，超预期。 2025年1月27日：谷歌宣布采用博通定制ASIC和Tomahawk 6，加速其TPU v6部署。国际投行与专家点评 2025年6月4日，JPMorgan分析师Harlan Sur表示：“博通Tomahawk 6的量产领先英伟达和Marvell 9-12个月，其AI网络收入2025年预计增长50%。” 来源：Markets Insider 2025年6月3日，Bloomberg Intelligence分析师Kunjan Sobhani表示：“Tomahawk 6的开放以太网标准为超大规模客户提供灵活性，打破英伟达专有生态壁垒。” 来源：Broadcom投资者网站 2025年6月3日，Citi分析师Christopher Danely表示：“博通在AI网络芯片的领先地位将推动其市场份额进一步扩大，目标价上调至276美元。” 来源：X平台 2025年5月28日，Goldman Sachs分析师Toshiya Hari表示：“博通的AI网络和软件组合使其成为AI基础设施的支柱，长期增长潜力巨大。” 来源：AINvest 2025年6月4日，Morgan Stanley分析师Lee Simpson表示：“Tomahawk 6的CPO技术和低功耗设计将推动AI数据中心向以太网转型，博通处于有利位置。” 来源：Morgan Stanley行业报告来源：今日美股网
今日美股网06-05 00:11
英伟达市值3.45万亿超微软，AI热潮推升股价涨3%创历史新高
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Platforms（META.US）、谷歌-C（GOOG.US）和亚马逊（AMZN.US）贡献了英伟达超40%的收入，这四大科技巨头2026年资本支出预计达3300亿美元，同比增长6%。亚马逊云服务主管近期表示，将持续扩张数据中心以支持AI计算需求。WisdomTree宏观策略师Samuel Rines指出：“只要AI资本支出保持增长，英伟达的估值就不会大幅压缩。”此外，英伟达在自动驾驶、量子计算和机器人领域的布局进一步拓宽了增长边界，预计2026-2030年将在这些领域实现多点开花。编辑总结英伟达市值超越微软，重新登顶全球最贵公司，凸显了其在AI芯片市场的无可撼动地位。亮眼的财报、较低的估值以及持续高涨的AI资本支出共同支撑了股价的强劲表现。Blackwell芯片的量产和潜在新市场（如中东）的开拓为未来增长提供了保障。然而，地缘政治风险、出口限制及竞争加剧可能对短期表现构成挑战。投资者需关注英伟达的技术创新能力和全球供应链稳定性，以平衡高增长与潜在风险。 2025年相关大事件 2025年6月3日：英伟达股价涨3%至141.22美元，市值3.45万亿美元，超越微软，重夺全球市值第一宝座。 2025年5月29日：英伟达发布2025财年第一季度财报，营收440.6亿美元，同比增长69%，超出预期，股价盘后上涨2.9%。 2025年5月21日：黄仁勋批评美国对华芯片出口限制，称其阻碍AI发展，同时赞扬特朗普放宽AI扩散规则，引发市场热议。 2025年4月9日：美国政府要求英伟达H20芯片对华出口需许可证，导致46亿美元库存减值，股价短暂下跌8%。 2025年1月7日：英伟达股价创历史新高153.13美元，市值突破3.6万亿美元，受Blackwell芯片需求旺盛推动。国际投行与专家点评 2025年6月3日，摩根士丹利分析师Joseph Moore表示：“英伟达的AI芯片需求未见放缓，估值相对增长潜力仍具吸引力，但需警惕贸易政策风险。” 来源：智通财经 2025年5月30日，高盛分析师Toshiya Hari指出：“英伟达Blackwell芯片的量产能力将推动2026年营收增长，预计股价仍有30%上涨空间。” 来源：财华社 2025年5月29日，瑞银集团分析师Timothy Arcuri称：“英伟达的低PEG比率和机构持仓偏低为其股价提供支撑，但中国市场的不确定性需关注。” 来源：Investing.com 2025年5月30日，Wedbush分析师Dan Ives表示：“AI热潮进入新阶段，英伟达仍是核心受益者，2025年将是其巩固市场领导地位的关键年。” 来源：今日美股网 2025年5月28日，行业专家Jacob Bourne表示：“英伟达的增长动能依赖AI基础设施投资，但贸易紧张可能对芯片需求造成短期波动。” 来源：国际金融报来源：今日美股网
今日美股网06-05 00:11
Alphabet面临黑天鹅风险：巴克莱警告Chrome剥离或致股价暴跌25%
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通过与苹果、三星等公司的独家协议，确保谷歌搜索成为默认搜索引擎，阻碍竞争对手发展。司法部表示，谷歌在过去15年中通过这些协议“破坏了市场竞争”。预计2025年8月，法院将决定最终的补救措施。Alphabet计划在裁决后上诉，称剥离Chrome和Android将损害企业并增加网络安全风险。谷歌首席执行官桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）在2024年10月表示：“我们对裁决持异议，相信长期来看我们会胜诉。” Chrome剥离风险巴克莱银行在6月3日的客户报告中指出，Chrome剥离是谷歌反垄断案的“黑天鹅”情景，尽管概率较低，但可能性正在上升。报告称，法官梅塔在庭审中暗示，剥离Chrome可能是“最干净”的补救措施。Chrome拥有约40亿用户，贡献谷歌搜索收入的35%。若被迫出售给微软或OpenAI等公司，可能重塑互联网竞争格局。司法部反垄断司助理检察长盖尔·斯莱特（Gail Slater）表示：“Chrome是谷歌搜索垄断的关键入口，剥离将为竞争对手创造公平竞争机会。” Alphabet则警告，剥离Chrome可能削弱Chromium开源项目，导致浏览器安全性下降。财务与股价影响巴克莱估计，若Chrome被剥离，Alphabet每股收益可能下降超30%，股价可能下跌15%-25%。6月3日，Alphabet股价（GOOGL）收于166.59美元，较前日下跌1.5%，反映市场对剥离风险的担忧。参见上方金融卡片。以下为潜在影响对比：情景每股收益影响股价潜在跌幅概率 Chrome剥离 -30% 15%-25% 低但上升分享搜索数据 -10%至-15% 5%-10% 中等取消独家协议 -10%至-20% 5%-10% 较高巴克莱分析师罗斯·桑德勒（Ross Sandler）表示：“没有投资者将Chrome剥离纳入股价预期，这一情景若发生将对Alphabet造成重大打击。” OpenAI等AI公司表达了收购兴趣，可能进一步加剧市场竞争。其他潜在补救措施除了剥离Chrome，司法部还提出其他补救措施，包括要求谷歌向竞争对手分享搜索数据，以及逐步取消与苹果等公司的流量获取协议（如每年支付苹果200亿美元的默认搜索引擎协议）。这些措施可能使每股收益下降10%-20%，股价下跌5%-10%。谷歌律师约翰·施密特莱因（John Schmidtlein）在庭审中表示：“分享搜索数据相当于变相剥离搜索业务，损害谷歌数十年的技术投资。” 司法部则认为，取消独家协议和数据共享将为新兴AI公司（如Perplexity）提供竞争机会。Perplexity首席商务官德米特里·舍韦连科（Dmitry Shevelenko）表示：“消费者应有更多选择，而非被高额付费锁定。” 编辑总结 Alphabet面临的反垄断诉讼对其商业模式构成重大挑战。Chrome剥离虽为低概率事件，但可能导致股价大幅下跌和收入结构重塑，反映了市场对其垄断地位的高度敏感。其他补救措施，如数据共享和取消独家协议，可能对财务影响较小，但仍将削弱谷歌的市场控制力。司法部推动的强硬措施得到两党支持，显示出对科技巨头监管的广泛共识。未来数月，法院的最终裁决和Alphabet的上诉进程将决定其市场地位和全球科技竞争格局。投资者需密切关注8月裁决及潜在的市场反应。 2025年相关大事件 2025年5月30日：谷歌与司法部完成反垄断案补救阶段闭幕陈词，法官梅塔预计8月做出最终裁决，市场对Chrome剥离风险的担忧加剧。 2025年5月11日：Alphabet同意支付5亿美元调整合规结构，以和解股东针对反垄断违规的诉讼。 2025年4月21日：谷歌反垄断案补救听证会启动，司法部要求剥离Chrome并分享搜索数据，谷歌称此举将损害创新。 2025年3月8日：司法部放弃要求谷歌出售AI投资（如Anthropic），但坚持Chrome剥离和Android行为整改。 2025年1月2日：谷歌提交补救建议，提出修改与苹果等公司的非独家协议，反对Chrome剥离和数据共享。国际投行与专家点评 Ross Sandler，巴克莱，2025年6月3日：Chrome剥离是Alphabet的黑天鹅事件，尽管概率低，但可能性上升。若发生，每股收益可能下降30%，股价跌幅达15%-25%，投资者尚未充分计价此风险。 Evelyn Mitchell-Wolf，Emarketer，2025年4月18日：Chrome剥离将切断Alphabet最大收入来源，类似微软当年的反垄断案，可能为竞争对手如微软创造机会，但冗长的上诉过程将延迟影响。 David Dahlquist，司法部，2025年4月21日：剥离Chrome是恢复搜索市场竞争的关键，谷歌的独家协议阻碍了创新，法院需向所有垄断者传递明确信号。 Karina Montoya，新闻与自由中心，2025年5月11日：Chrome是谷歌搜索垄断的重要支柱，其数据收集能力巩固了市场优势，剥离将为AI初创公司提供竞争空间。 George Hay，康奈尔大学，2025年4月22日：谷歌可能通过上诉拖延补救措施执行，但无法避免基于垄断定价的集体诉讼，长期市场影响仍需观察。来源：今日美股网
今日美股网06-05 00:10
英伟达市值重夺全球第一，AI与核电热潮助推科技巨头反弹
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幅增长。据彭博社数据，微软、Meta、谷歌和亚马逊预计2026年资本支出将达到3300亿美元，较2025年增长6%。这些公司贡献了英伟达超40%的收入，凸显其对AI芯片的巨大需求。亚马逊云服务主管Andy Jassy近期表示：“我们将继续扩大数据中心规模，以支持AI驱动的云计算需求。”这一表态进一步点燃了市场对AI基础设施投资的热情。智慧树宏观策略师Samuel Rines指出：“AI资本支出的增长势头未见放缓，这为英伟达等核心供应商提供了稳定的需求保障。”然而，高额资本支出也引发了市场对回报周期的关注。若AI商业化进程不及预期，部分企业的估值可能面临调整风险。以下为主要科技巨头2025-2026年资本支出预测对比：公司 2025年资本支出（亿美元） 2026年预计资本支出（亿美元）增长率微软 750 800 6.7% Meta 400 430 7.5% 谷歌 600 630 5.0% 亚马逊 850 900 5.9% 核电行业迎新机遇 AI热潮不仅推动芯片和云计算需求，也为核电行业带来了新机遇。美国能源部预测，到2050年全球用电量将增长75%，其中AI数据中心的电力需求将成为主要驱动力。英伟达CEO黄仁勋强调：“未来数据中心将面临电力短缺，核电是解决这一问题的关键。”近期，Meta与Constellation Energy（CEG.US）签署了为期20年的核电合作协议，引发市场对核电股的追捧。核电相关股票如Oklo（OKLO.US）、NuScale Power（SMR.US）和Centrus Energy（LEU.US）分别上涨50.22%、31.97%和134.75%（60日涨幅）。核电产业链涵盖上游铀矿开采（Cameco、Uranium Energy）、中游研发建造（NuScale Power、Oklo）和下游运营（Constellation Energy、Vistra Energy）。国盛证券研报指出，小型模块化反应堆（SMR）因其灵活性和低成本正成为核电行业的新趋势。Oklo首席执行官Jacob DeWitte表示：“SMR技术将为AI数据中心提供稳定且可持续的能源支持。”核电行业的崛起为AI热潮提供了能源保障，同时也为投资者提供了新的增长点。编辑总结英伟达重夺全球市值第一反映了市场对AI技术的长期信心，尽管特朗普贸易政策的不确定性可能带来短期波动。AI概念股的全面反弹和科技巨头持续加码的资本支出表明，AI热潮远未触顶。核电行业作为AI基础设施的能源支柱，正迎来新的发展机遇。然而，高额资本支出的回报周期和地缘政治风险仍需密切关注。投资者应在把握AI与核电行业增长潜力的同时，警惕估值过高和政策不确定性带来的潜在调整风险。 2025年相关大事件 2025年5月21日：英伟达CEO黄仁勋公开批评美国对华芯片出口限制政策，称其为“完全错误的目标”，并表示特朗普政府将调整相关政策，引发市场对芯片行业地缘政治风险的讨论。 2025年1月27日：英伟达股价单日下跌17%，市值蒸发5890亿美元，创美股史上最大单日跌幅，受DeepSeek开源模型发布引发的AI估值泡沫担忧影响。 2025年1月18日：Meta宣布计划在2025年底前采购35万块英伟达H100 GPU，以支持其AGI（通用人工智能）基础设施建设，推动Meta股价上涨28.7%。专家点评 Samuel Rines（智慧树宏观策略师，2025年5月30日）：“AI资本支出的持续增长为英伟达和博通等核心供应商提供了坚实支撑，但市场需警惕AI商业化回报的不确定性。若盈利模式未达预期，高估值可能面临回调压力。” Bill Gates（微软联合创始人，2025年1月20日）：“AI市场的狂热程度已超过去互联网热潮，但核电行业的崛起为AI数据中心的能源需求提供了解决方案，核电股如Oklo和Constellation Energy值得长期关注。” David Kostin（高盛首席策略师，2025年2月15日）：“科技巨头在AI基础设施上的巨额投资短期内推高了估值，但长期回报仍需验证。核电行业的增长潜力可能成为AI热潮的下一驱动力。” Hock Tan（博通首席执行官，2025年5月25日）：“博通在AI网络解决方案领域的领先地位得益于数据中心需求的爆发，预计未来几年市场仍将保持两位数增长。” Jacob DeWitte（Oklo首席执行官，2025年4月10日）：“小型模块化反应堆（SMR）将成为AI数据中心能源转型的核心，Oklo的技术已吸引Meta等科技巨头的长期合作。” 来源：今日美股网
今日美股网06-05 00:10
核电行业爆发：AI需求与政策利好推动美股核电股大涨
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亿美元开发小型模块化反应堆（SMR），谷歌（GOOGL.US，166.693美元）则与Kairos Power合作建设七个SMR，为数据中心供电。Goldman Sachs预计，到2030年，全球数据中心能耗将增长160%，核能将成为主要解决方案。世界核能协会承诺到2050年全球核电容量增至三倍（约740吉瓦），凸显核能的战略重要性。政策催化与铀市场紧缩政策利好为核电行业注入强心剂。2025年5月23日，特朗普签署四项行政命令，目标到2050年实现400吉瓦核电容量（现为100吉瓦），通过《国防生产法》减少对中俄铀进口依赖，并简化核电站审批流程。摩根士丹利认为，此举强化了铀的长期需求前景，预计2025年铀价达110美元/磅（2024年为77美元）。此外，全球铀供应趋紧：哈萨克斯坦（全球最大铀生产国）对欧美销量从2021年的60%降至2023年的28%，Cameco（CCJ.US，59.675美元）因哈萨克斯坦合资矿审批延迟暂停生产。Goldman Sachs预测，到2040年全球铀缺口达1.3亿磅，核电行业进入“十年黄金周期”。以下为铀市场供需预测：年份全球铀需求（亿磅）供应缺口（亿磅）铀价预测（美元/磅） 2025 1.8 0.2 110 2030 2.5 0.6 130 2040 3.6 1.3 150 数据来源：Goldman Sachs、Citigroup 核心概念股分析核电股因AI需求和政策支持受到市场追捧，核心玩家包括： - Uranium Energy（UEC.US，6.42美元）：BMO Capital给予“跑赢大盘”评级，目标价7.75美元。UEC在美国拥有8.5百万磅许可产能，其怀俄明州中心预计2026年产110万磅铀氧化物，到2030年达600万磅/年，成为美国最大铀生产商。能源安全需求增强其国内资产价值。 - Cameco（CCJ.US，59.675美元）：Goldman Sachs给予“买入”评级，目标价65美元。作为全球最大铀生产商之一，Cameco受益于铀价上涨和长期合同，其2024年收入同比增长22%。 - Constellation Energy（CEG.US，306.159美元）：美国最大核电运营商，受益于与Meta、微软的PPA，2024年股价涨170%。其1月收购Calpine（26.6亿美元）增强清洁能源组合。 - Oklo Inc（OKLO.US，49.467美元）：Wedbush上调目标价至55美元，受益于特朗普政策及与Switch Inc.的12吉瓦SMR协议。其紧凑型快堆技术具创新性。 - NuScale Power（SMR.US，31.493美元）：唯一获美国核管会批准的50兆瓦SMR设计，适合AI数据中心，2025年5月涨幅超90%。 - Energy Fuels（UUUU.US，5.66美元）：美国唯一常规铀加工厂（White Mesa）运营者，2024年铀产量同比增长50%。 - Centrus Energy（LEU.US，133.96美元）：投资HALEU生产，获DOE合同，2025年5月涨超90%。 - Talen Energy（TLN.US，255.74美元）：通过向Amazon出售核动力数据中心，2024年收入增长30%。 - VanEck Uranium and Nuclear ETF（NLR.US，99.135美元）：提供核电行业多元化投资，持仓包括CEG（7.9%）和CCJ，年内涨9.23%。 Analyst Dan Ives表示：“核电股是AI与清洁能源交汇的投资热点，Oklo和UEC尤其受益于政策与技术驱动。” 编辑总结核电行业在AI数据中心需求和特朗普政府政策支持下迎来黄金期，核电股如UEC、CEG、CCJ和OKLO表现强劲，NLR ETF创历史新高。铀市场结构性短缺和全球核电容量目标（2050年增至740吉瓦）进一步推高投资热情。然而，高资本支出、SMR商业化风险及潜在安全事件可能带来波动。投资者应关注现金流稳定的龙头（如CEG、CCJ）及高增长SMR企业（如OKLO、SMR），同时警惕铀价波动和监管风险。NLR ETF提供分散化投资选择，适合长期看好核能的投资者。 2025年相关大事件 2025年6月3日：Meta与Constellation Energy签署20年PPA，为伊利诺伊州数据中心提供1.1吉瓦核电，CEG股价盘中涨5%。 2025年5月23日：特朗普签署行政命令，目标2050年400吉瓦核电容量，核电股集体上涨，NLR ETF创历史新高。 2025年1月27日：Constellation完成26.6亿美元收购Calpine，增强核电与清洁能源布局。 2025年1月15日：Cameco暂停哈萨克斯坦合资矿生产，全球铀供应进一步收紧，CCJ股价当月涨18%。专家点评 Dan Ives（Wedbush Securities分析师，2025年5月30日）：“特朗普的核电政策为Oklo、NuScale等公司带来重大利好，核能是AI时代能源转型的关键。” BMO Capital（2025年5月20日）：“Uranium Energy的美国资产组合使其在铀价上涨周期中具领先优势，2026年产量目标明确。” Goldman Sachs（2025年4月15日）：“Cameco将受益于核电容量扩张和铀市场短缺，预计2025年铀价达110美元/磅。” John Ciampaglia（Sprott Asset Management，2025年3月10日）：“核能复兴是不可逆转的趋势，AI需求和政策支持将推动铀价进入新高点。” 来源：今日美股网
今日美股网06-05 00:10
史诗级合并，AI巨头要来了！
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现，是英伟达股价单日暴跌17%，微软、谷歌、亚马逊等云计算厂商也频传负面消息，如烧钱堆算力后，AI收入不及预期，退租数据中心，从而被迫缩减AI基本开支，导致股价不断下跌。第一种相信大家都没有异议，至于第二种，虽然看上去有道理，但真实情况，却意外地走向了另一面：AI的大规模应用，将带动更大芯片需求，进而促进芯片、半导体以及云计算市场的增长。单看股价，英伟达的股价已经修复到Deepseek前的水平，最新市值逼近3.5万亿美元，重回世界第一。经营层面，随着特朗普政府放松AI芯片出口限制，以及B200等芯片技术问题的解决，公司正源源不断收获来自全球各地的订单。微软也在4月的财报中，宣布云计算业务继续维持高速增长，并维持800亿算力资本开支不变，打消了市场的忧虑，股价暴涨，目前大有超越去年，刷新历史记录的态势。谷歌、亚马逊、meta等大厂也有同样的表现，AI业务高增长，算力资本开支不变，有的甚至调高，股价强势修复。国内这边，科技大厂也加大对于算力方面的投入，如字节大量购买AI芯片，阿里公布3800亿资本开支计划等等。为何会有这种“反常”表现呢？用经济学理论解释，那就是"杰文斯悖论"（Jevons Paradox），讲的是技术进步提高资源利用效率后，反而可能导致该资源的总消耗量增加，而不是减少。汽车发动机变得更高效，油耗降低，但石油并未减少，反而增加，就是最好的例子。显然，算力、云计算等AI基础设施行业，正用事实打消了早前市场关于其需求放缓的忧虑，证明其增长逻辑依然有效，这正是资金重新拥抱这些板块最重要的原因。回到国内，除了以上逻辑，还叠加了国产替代这个中长线逻辑。目前，我国芯片的进口额逐年下降，已走向自主可控的道路。当下国际环境再度变化，有望为芯片的国产化替代再“添一把火”，带来新的发展机遇。随着AI大模型对算力需求的高速增长，芯片的想象空间依旧广阔。和AI芯片紧密相连的另一个行业--云计算，作为一种通过互联网按需提供计算资源的服务模式，为AI行业的发展提供了便捷、充足的算力支撑，是AI发展不可或缺的基础设施。随着各大科技公司加大投资AI云计算基础设施，国产云计算规模有望在25年突破万亿大关。计算机板块也有可能迎来AI赋能的价值重估。从办公软件（如Copilot重塑生产力工具）到垂直行业（金融、医疗、制造），AI正深度渗透传统场景，具备真实落地能力的公司有望获得估值溢价。这些板块都值得投资者重点关注。海光信息和中科曙光因战略重组于5月26日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。按此计算，复牌日最迟是6月9日。重磅事件催化，成份股含海光信息和中科曙光的ETF热度持续飙升。其中，计算机ETF(159998)、云计算ETE沪港深(517390)自5月26日以来获得资金净流入。计算机ETF（159998）跟踪的中证计算机指数中，中科曙光含量6.98%；云计算ETE沪港深(517390)跟踪的沪港深云计算指数中，中科曙光含量超6.39%。此外，芯片ETE天弘(159310)跟踪的中证芯片产业指数中海光信息含量7.26%。注：个股仅为成分股客观列示，不代表推荐。具体来看，云计算沪港深ETF（517390）连续两日获资金净流入，其覆盖港股互联网、港A股AI相关龙头公司，港股持仓包括阿里巴巴、腾讯控股、金蝶国际等互联网、AI应用公司，A股重仓股包括中科曙光、新易盛、中际旭创、金山办公、紫光股份、浪潮信息等以AI硬件为主的公司。计算机ETF(159998)盘中获得3600万份申购，近13个交易日连续获资金净流入，近12个交易日累计吸金1.47亿元，居同标的第一，最新规模28.48亿元，是场内规模最大的计算机ETF。芯片ETF天弘（159310）最新规模9.35亿元，在深市同标的产品中规模最大。 03 结语人工智能的爆发性增长，正在重塑全球科技产业格局，AI芯片、云计算等核心基础设施板块，计算机、自动驾驶、智能制造、机器人等重要应用板块，正持续展现出投资吸引力。当前，AI技术已从实验室走向规模化商用，大模型训练、推理部署及行业应用催生巨大算力需求，推动底层硬件、云服务和软件生态的全面升级。展望未来，AI行业仍处爆发初期，当然需警惕短期估值泡沫、技术迭代以及地缘政治风险，但AI产业方兴未艾，由此驱动的科技投资浪潮远未结束，未来依然是充满机会的星辰大海。文中观点均来自原作者，不代表格隆汇观点及立场。特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为任何实际操作建议，交易风险自担。数据来源WIND，截至2025.06.04。“规模最大”对标跟踪同指数的ETF，计算机ETF规模排名1/2；深市芯片ETF天弘规模排名1/3。
格隆汇06-04 18:58
泉果基金调研三未信安
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争环境等多方面因素影响。　　4、近日，谷歌 Quantum AI 发布的一项研究引发安全业界广泛关注：只需一百万个“嘈杂”量子比特（noisy qubits），即可在一周内破解 RSA-2048 加密算法，具备百万级量子比特的系统将在 2030 年左右具备实战破解能力，请问您怎么看待这件事情？目前全球主要国家抗量子密码是什么进度？　　答：谷歌提出用100万个物理比特就可以实现RSA-2048密码破解，对应到逻辑比特可能就是 1000 个左右。在业界认为，要破解 RSA-1024 基本就是 1000 个逻辑比特，在 1 秒之内就可进行；如果破解 RSA-2048，大概需要 5000 多逻辑比特，如果没这么多，无非就是时间长一些。目前谷歌认为2030 年就实现，比之前时间明显提前，所以量子计算的快速发展给抗量子密码（PQC）的推广应用带来非常强的紧迫性。抗量子密码（PQC）是量子计算机时代对抗量子计算攻击和破解威胁的密码体系，量子计算的发展速度越来越快，抗量子密码就越来越紧迫。　　美国政府在 2022 年就发布和量子计算相关的网络安全法案，要求做抗量子密码的评估。美国国家标准与技术研究院（NIST）目前已发布三个抗量子算法标准，并制定抗量子密码的迁移时间表，2030 年前对部分传统密码算法进行抗量子密码迁移替换。我们国家也一直在抓紧推进抗量子密码算法的征集工作，并且已在多个重要行业领域开始进行抗量子密码试点应用工作。　　5、请问，抗量子密码是否意味着计算复杂度会更高，对新的密码芯片设计上是否有更高的要求？公司在抗量子密码算法和技术方面有什么优势？　　答：不同于传统的 RSA 算法都是基于一些数学难题（如数值分解、离散对数等）来实现，现在抗量子密码（PQC）算法比较新，目前世界上主要提出了基于格、基于哈希、基于编码、基于同源等五种抗量子密码算法，多个技术路线差异特别大，不同算法或技术路线有自己的独特性。此外，现在密码芯片的功能越来越丰富，相应复杂度更高，比如算法多意味着占用的资源多，要和计算、网络、密钥管理等功能做整合，密码芯片里面的多核环境对内部总线调度等能力需要长期积累。因此，对市场来说，如何进行抗量子密码算法选择和产品工程化实现也存在更高的难度，投入的学习成本和研发成本要求也相应更高。　　这些方面正是三未信安的优势，首先，目前国内在密码算法硬件实现上有技术积累的厂商本身还非常少，而三未信安此前在做 RSA、ECC、SM9 等标准密码算法的性能优化上以及多核能力方面已在国内已处于前列，这给公司在抗量子密码的产品实现和性能优化提供了坚实的技术积累和工程化经验；此外，三未信安在抗量子密码算法和产品实现方面已较早进行投入，并在抗量子密码全产品链研发实现以及试点应用方面取得显著成果。在抗量子密码时代公司将会进一步扩大自己在芯片、算法以及硬件工程能力方面的优势。　　6. 当前公司在抗量子密码业务方面的布局情况如何？　　答：在抗量子密码研发和产品方面，公司通过多年的研发投入和积累，去年 9 月份发布了全系列抗量子密码产品，支持了美国 NIST 标准算法和国内竞赛优秀的算法，涵盖抗量子密码芯片、抗量子密码板卡、抗量子 UKEY、抗量子密码机、抗量子网关、抗量子数字证书认证系统、抗量子密钥管理系统等，比如说如果现在有一个抗量子密码迁移商用的项目，公司已经可以实现全产品交付了。　　在抗量子密码项目试点应用方面，公司已参与金融、电信和能源等多个行业单位的抗量子密码应用试点项目，并且根据成功实践经验总结对外发布了抗量子密码迁移的白皮书，得到业界和主管部门的高度认可，下一步公司将成为算法标准征集的工程协助单位之一，积极参与国家抗量子算法标准的验证工作，帮助主管部门做算法实现和安全性的评估。这使得公司在硬件标准和实现方面会有进一步先发优势。　　在抗量子密码算法标准化领域，公司团队属于最早一批牵头和参与标准制定的单位，将会基于公司工程化的经验，将相关数据结构、协议等应用到未来的相关标准制定中。　　在海外市场方面，虽然国内抗量子算法标准尚未出来，但海外市场基于美国 NIST 标准的抗量子密码产品已开始投入应用，公司抗量子密码产品已开始在海外市场进行推广。　　以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云06-04 15:17
A+H核能狂飙！科技巨头纷纷押注，Meta 20年长协大单打响“抢核第一枪”?
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软的数据中心提供服务。此外，亚马逊和谷歌也正在投资小型反应堆。去年10月，亚马逊宣布与三家公司签订合作协议，初期投资5亿美元开发小型模块化反应堆。谷歌去年也与小型模块化反应堆开发商Kairos Power签署了一项协议，后者将建造七个小型模块化核反应堆，为谷歌的数据中心供电。今年3月，亚马逊、谷歌和Meta等科技巨头签署了一项由世界核协会牵头的承诺，呼吁到2050年将全球核能发电量增加两倍。国内来看，中广核矿业6月3日公告称，关联方中广核铀业集团将购买公司的天然铀，约定2026-2028年期间每年最低采购量为1200吨天然铀，三年交易金额上限分别为39.44亿、43.96亿及45.61亿港元。可见，在全球核电复苏大背景下，产业链的公司都在通过长协方式锁定未来的核能供应。溢价更高除了需求量增加外，核电有望获得更高的溢价，科技公司正在用实际行动表明愿意支付这部分溢价。据Jefferies LLC的分析师Paul Zimbardo预测，Meta可能将为克林顿核电站的电力支付每兆瓦时约80美元，微软从三哩岛核电站购买电力的价格至少为110美元。而同一地区的风能和太阳能发电成本约为每兆瓦时60美元。 Zimbardo表示，Meta和微软的定价前景不同，因为三哩岛核电站的发电需要重启反应堆，该核电站因经济原因于2019年关闭，重启成本估计为16亿美元。而克林顿核电站已投入运营。与此同时，克林顿核电站服务区域的整体电价一直在上涨。在4月的容量拍卖中，由中大陆独立系统运营商（Midcontinent Independent System Operator）运营的电网的批发电价攀升至每兆瓦时666.5美元，较去年同期的30美元大幅上涨。
格隆汇06-04 11:57

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