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欧盟拟降低美汽车关税避免贸易战，但谈判桌上有一把枪

ACI）。该机制允许成员国集体行动，对谷歌、Meta、X等数字平台加征关税、暂停知识产权保护，甚至限制金融服务业市场准入。朗格直言，ACI本质是“以彼之道还施彼身”——特朗普可能通过关税施压欧盟放松科技监管，而欧盟则以打击美国企业核心利益反制。不过，ACI的致命弱点在于决策效率：需耗时6个月完成产业损失评估并获得多数成员国批准，远慢于加拿大、墨西哥此前30天迫使特朗普暂缓关税的快速反应。这一时间差可能被特朗普用作“极限施压”窗口，重演2018年钢铝关税争端中欧盟耗时3个月才完成反制的被动局面。欧盟委员会主席冯德莱恩近期表态称，将在“开放与强硬”间寻求平衡，既通过关键供应链合作维系跨大西洋纽带，又准备“艰难谈判”捍卫利益。与《金融时报》的披露不谋而合。欧盟一直希望通过设法削减对美贸易顺差来避免一场破坏性的贸易战，特朗普经常将这一顺差作为采取惩罚性措施的理由。在特朗普第一个任期内，布鲁塞尔方面降低了欧盟对龙虾的关税，并提议购买更多液化天然气和大豆，使得贸易争端仅限于钢铁和铝领域。

金融界02-08 09:07

2月8日证券之星早间消息汇总：事关金融“五篇大文章”，证监会发布路线图

.99点。大型科技股多数下跌，特斯拉、谷歌跌超3%，苹果跌超2%，微软、英特尔跌超1%，奈飞小幅下跌；英伟达、Meta小幅上涨。热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.35%。富途控股涨超8%，老虎证券涨超6%，理想汽车涨超4%，阿里巴巴涨超3%，爱奇艺、哔哩哔哩涨超2%，拼多多涨超1%。 2.德国联邦汽车运输管理局周五发布的更详细数据显示，大众汽车增长最快，电动车销量同比增加6521辆。大众汽车旗下子品牌西雅特的增幅位居第二，达到2,520辆。权威机构KBA表示，德国1月电动车总销售同比飙升54%，但特斯拉销量却减少1,875辆。特斯拉在欧盟最大电动车市场的份额从一年前的14%降至4%，落后于斯柯达、奔驰和奥迪等品牌。 3.消息人士透露，日本软银集团即将敲定对美国OpenAI公司400亿美元的投资。消息人士补充道，软银将在未来12到24个月内支付这笔资金，第一笔付款最早将于今年春季到位。

证券之星02-08 08:57

中概股逆市上扬！特朗普关税威胁引爆抛售潮，美股三大指数集体收跌，金价创历史新高

且预计资本支出将高达千亿美元；特斯拉、谷歌跌超3%，苹果跌超2%，微软、英特尔跌超1%，奈飞小幅下跌；英伟达、Meta小幅上涨。优步大涨6.6%，亿万富翁、对冲基金经理比尔·阿克曼披露持有3030万股优步股票，按每股约75美元的价格计算，市值达23亿美元。与此同时，美国1月非农就业数据也备受关注。数据显示，1月非农就业人数增加14.3万人，低于预期的17.5万人，但失业率从4.1%下降至4%，劳动力参与率为62.6%，平均时薪较前一个月增加0.5%，超出市场预期的0.3%。分析师称，这一数据反映出劳动力市场放缓但健康，继续推动经济增长，而不会造成通胀压力。然而，这也让市场关于美联储降息的预期进一步推迟。在金价方面，受非农就业报告和密歇根大学通胀预期月度调查结果的影响，现货黄金一度涨至2886.83美元/盎司的历史新高，本周累计上涨2.24%。COMEX黄金期货也一度涨至2910.60美元/盎司的盘中历史新高。中概股逆市上扬值得注意的是，中概股在当日交易中多数上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨1.34%。热门中概股方面，亿航智能上涨超过12%，大全新能源上涨超过9%，富途控股上涨超过8%，老虎证券上涨超过6%，小马智行也上涨超过6%。这显示出投资者对中国经济前景的乐观态度。除了股市和商品市场的动态，行业内也有重要消息传出。软银集团已敲定对OpenAI进行400亿美元投资，投后估值为3000亿美元，投资将在未来12-24个月内分批进行，部分资金将用于 “星际之门” 项目。这一投资将使软银超越微软，成为OpenAI的最大投资方，凸显了人工智能领域的巨大吸引力和投资价值。汽车行业同样有新动态。特斯拉在美上调Model X售价，两个版本均上涨5000美元；特斯拉中国发布特享充电权益二选一政策。但在德国市场，1月电动车销售猛增54%的情况下，特斯拉销量却减少1875辆，市场份额从一年前的14%降至4%，落后于多个竞争对手。

金融界02-08 08:37

特朗普关税威胁再掀波澜！美股集体收跌，金价创新高，中概股表现抢眼

下跌。亚马逊跌超4%，特斯拉跌逾3%，谷歌跌超3%，苹果跌逾2%，微软跌超1%，而脸书则微涨0.36%，英伟达涨0.9%。特斯拉的跌幅尤为引人注目，此前该公司宣布在美国市场上调Model X的售价，全驱版的价格从79990美元上调至84990美元，Model X Plaid的价格则从94990美元上调至99990美元。与此同时，特斯拉中国发布了特享充电权益二选一政策。消费者可以选择花费1299元买下价值5200元的Cybervault家充桩（含国标40米安装服务），或者花费1299元获得6年3万公里（以先到者为准）内，享受特斯拉全国超级站1元/度电（含服务费）的超级充电价格。这一政策旨在提升特斯拉在中国市场的竞争力，吸引更多消费者选择特斯拉产品。在金价方面，非农日金价创下了历史新高。在周五纽约市场收盘时，现货黄金价格上涨了0.17%，达到每盎司2861.01美元。随着美国非农就业报告和密歇根大学通胀预期月度调查结果的公布，现货黄金价格在北京时间23:46飙升至2886.79美元的历史新高。本周，现货黄金累计上涨了2.24%。现货白银价格则下跌1.07%，收于每盎司31.83美元，但本周累计上涨1.66%。COMEX黄金期货价格上涨0.35%，报每盎司2886.80美元，本周累计上涨1.83%；COMEX白银期货价格下跌1.28%，报每盎司32.210美元，但本周累跌0.15%。在中概股方面，多数股票上涨。纳斯达克中国金龙指数涨1.34%，亿航智能涨超12%，大全新能源涨逾9%，富途控股涨超8%，老虎证券涨逾6%，小马智行也涨超6%。然而，也有一些股票表现不佳，如硕迪生物跌逾8%，亚玛芬体育跌超5%，金山云跌逾2%。综上所述，特朗普的关税威胁、1月非农就业数据不及预期以及多位美联储官员的发声等多重因素共同作用，导致了美股市场的动荡。未来市场走势如何，仍需密切关注相关政策和经济数据的变化。同时，金价创历史新高也反映了市场对未来经济前景的不确定性和担忧。对于投资者来说，保持谨慎和理性的态度，或许才是应对当前市场环境的最佳选择。

金融界02-08 08:18

A股头条：美银建议做多中国股票，美股的全球主导地位正在减弱；监管放开险资黄金投资大门，阿里否认10亿美元投资DeepSeek

国科技七巨头指数跌1.77%，特斯拉、谷歌跌超3%。中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.34%，万得中概科技龙头指数涨2.6%。热门中概股方面，亿航智能涨超12%，大全新能源涨逾9%，富途控股涨超8%，老虎证券涨逾6%，小马智行涨超6%。跌幅方面，硕迪生物跌逾8%，亚玛芬体育跌超5%，金山云跌逾2%。纽约尾盘，美元指数涨0.37%报108.1001，周跌0.38%。非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.53%报1.0328，周跌0.34%；英镑兑美元跌0.23%报1.2405，周涨0.14%；澳元兑美元跌0.16%报0.6273，周涨1.01%；美元兑日元跌0.03%报151.408，周跌2.45%；美元兑加元跌0.35%报1.4292，周跌1.73%；美元兑瑞郎涨0.52%报0.9097，周跌0.15%；离岸人民币对美元跌150个基点报7.3038，本周累计涨183个基点。国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.33%报2886.1美元/盎司，周涨1.8%，COMEX白银期货跌1.35%报32.185美元/盎司，周跌0.25%。国际油价全线上涨，美油3月合约涨0.64%报71.06美元/桶，周跌2.03%；布油4月合约涨0.59%报74.73美元/桶，周跌1.24%。市场策略周五上午继续了周四的强势，并且一举突破趋势，趋势的量化标准是3284点，当然了是以下午收盘价为准。趋势做为最后防线，突破了就不能再等了，积极看多做多。题材掘金全国外贸工作会议：拓展跨境电商等贸易新业态，帮助企业开拓国际市场据商务部，2月7日，2025年全国外贸工作会议在京召开。会议深入分析外贸形势，研究部署2025年重点任务。会议指出，2024年，商务部深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，会同各地方、各部门持续完善外贸政策支撑体系，加快培育外贸新动能，国际市场布局持续优化，企业和产品竞争力不断增强，贸易高质量发展取得积极成效。会议强调，我国超大规模市场和完整产业体系的优势明显，外贸发展韧性很强，要坚定信心，坚持目标导向、问题导向，清醒认识外贸形势的复杂性严峻性，全力以赴稳定外贸增长。要狠抓政策落实，为企业排忧解难。要拓展跨境电商等贸易新业态，推动贸易数字化绿色化发展，帮助企业开拓国际市场。标的：浔兴股份（002098）明牌珠宝（002574）国家药监局：支持化妆品原料创新国家药监局发布《支持化妆品原料创新若干规定》(以下简称《规定》)，从新原料注册备案管理、指导服务、监测期管理、原料标准管理、基础研究、信息化建设等方面提出了完善相关工作要求和机制的具体措施。《规定》提出，要加强新原料和化妆品相关研究关联，提高新原料和化妆品审评审批效率，加速推进使用新原料的产品上市。对申请注册的化妆品新原料，鼓励同时提出使用该新原料特殊化妆品的注册申请；备案的化妆品新原料用于特殊化妆品的，可以在进行新原料备案的同时提出特殊化妆品注册申请。标的：青岛金王（002094）科思股份（300856）公告精选【重大事项】国泰君安：A股股票将于2025年2月10日复牌海通证券：提出终止上市申请幸福蓝海：从《唐探1900》票房中可获得的分账款暂未覆盖成本，对营收暂无影响莲花控股：公司未直接或间接持有DeepSeek公司股权隆基绿能：子公司中标国内单体最大的集中式BC项目，中标金额为3.71亿元索菱股份：收到深圳证监局警示函永泰能源：终止发行股份购买山西灵石昕益天悦煤业有限公司51.0095%股权富临精工：签署《人形机器人应用项目投资合作协议》 7连板新炬网络：IT运维智能体业务尚未形成收入富淼科技：飞翔股份拟向永卓控股转让29.98%公司股份，股票2月10日开市起复牌卧龙电驱：机器人相关产品及应用占整体营业收入比重约为2.7% 立新能源：拟投资17.76亿元建设储能项目棕榈股份：中标上汽资产河南总部基地项目，中标金额约2.5亿元达实智能：公司签署7739.84万元智能化项目合同亿纬锂能：子公司与海博思创签订50GWh电芯产品战略合作协议海博思创：与亿纬动力签订战略合作协议预计采购总量为50GWh 超讯通信：签订8.5亿元智算集成服务合同腾达建设：联合体中标1.31亿元建设工程项目安徽建工：公司及子公司中标超20亿元工程项目华康医疗：公司预中标登封市总医院项目，投标报价1.43亿元隆基绿能：子公司中标国内单体最大的集中式BC项目，中标金额为3.71亿元【业绩】正邦科技：1月生猪销售收入6.82亿元，同比增长73.08% 广汽集团：1月汽车销量同比下降25.41% 华电国际：2024年发电量2226.26亿千瓦时，同比下降0.52% 大秦铁路：1月货物运输量同比减少13.45% ST曙光：1月整车销量86辆，同比下降76.24% 环旭电子：1月营收47.33亿元，同比减少8.83% 宁波港：1月份预计完成集装箱吞吐量459万标准箱，同比增长10.9% 金新农：1月生猪销售收入1.25亿元天康生物：1月生猪销售收入同比增长22.94% 【增减持】盛洋科技：国交北斗拟减持不超3%公司股份 ST路通：特定股东合计拟减持不超3.66%公司股份澳华内镜：君联欣康和高燊拟合计减持不超3.00%公司股份辰欣药业：股东韩延振拟减持不超3%公司股份云鼎科技：董事王立才拟减持0.0028%公司股份中科信息：股东合计拟减持不超0.003%公司股份老白干酒：三高管合计拟减持不超0.0222%公司股份华维设计：股东拟减持1.00%公司股份智明达：共青城智为拟减持不超1.00%公司股份飞荣达：股东合计拟减持不超0.2164%公司股份【回购】海南华铁：拟2亿元-3亿元回购股份力诺药包：拟以5000万元-1亿元回购公司股份慈文传媒：获1800万元股票回购专项贷款承诺毕得医药：拟以5000万元-1亿元回购股份捷邦科技：调整回购股份价格上限至95元/股

金融界02-08 07:58

苹果公司计划全面改进iPhone SE：以刺激增长，瞄准预算敏感型消费者

，这些市场对价格敏感。新机型将与三星和谷歌的入门级智能手机展开竞争。潜在影响新的iPhone SE可能吸引希望以较低价格进入苹果生态系统的消费者，促使用户从其他品牌转向苹果。现有SE库存的减少可能导致销售增长，因为消费者可能在等待或转向更新的型号。近期动态苹果零售店内的现有iPhone SE和iPhone 14库存已明显减少，这通常预示着产品更新的到来。欧洲市场上的当前SE和iPhone 14已被停售，因为它们不符合当地要求USB-C充电接口的法规。价值趋势尽管新机型可能会略微提价，但苹果预计会维持在与三星和谷歌入门级智能手机竞争的价格区间内。通过在中端市场提供高级功能，苹果希望在新兴市场中重新夺回市场份额。宏观经济关联全球经济增长率、通货膨胀和消费者购买力直接影响到电子产品消费。iPhone SE新版的价格策略在经济增长缓慢的地区尤其关键。此外，国际贸易政策，特别是中美关系，也可能影响苹果的战略决策。行业竞争格局分析苹果的竞争对手包括三星的Galaxy A系列和谷歌的Pixel A系列，这些品牌在中低端市场通过功能创新和成本控制来竞争市场份额。苹果通过自主开发的调制解调器和AI技术在产品中进行差异化。风险评估与应对措施市场对新iPhone SE的接受度存在不确定性。政策风险包括可能的新法规或贸易壁垒影响市场准入。技术风险涉及新功能的稳定性和性能。苹果可能通过加强供应链管理、增强市场营销和进一步的产品本地化来应对这些风险。财务深度洞察苹果的财务健康状况依赖于其产品线的多样化和创新。新iPhone SE的推出可能会改善现金流，通过扩大市场覆盖面提高整体盈利能力。趋势分析显示，苹果需要继续创新以维持其在高端市场的利润率。未来展望短期内，新iPhone SE的发布可能会提振苹果的季度业绩，特别是在节假日销售季节。长期来看，苹果预计通过持续的产品更新和进入新市场来保持增长，未来三到五年内，苹果将继续专注于技术创新和用户体验的提升。编辑观点 iPhone SE的更新对苹果来说是一个重要的举措，不仅为了重振市场份额，还为了在竞争激烈的中低端市场中保持创新优势。市场的反应将取决于新产品如何满足消费者的需求以及价格策略是否合理。今年相关大事件 1月8日 - 苹果零售店库存显示新iPhone SE即将发布。 2月（预期） - 预计发布新版iPhone SE和PowerBeats Pro 2耳机。名词解释 USB-C：一种通用的充电接口，提供更快的充电速度和数据传输效率。 Face ID：苹果的生物识别技术，通过面部识别进行解锁和身份验证。 Apple Intelligence：苹果公司的AI软件，旨在提升设备的智能化应用。来源：今日美股网

今日美股网02-08 00:13

美国股票基金资金流出加剧，特朗普关税和科技公司业绩压力引发投资者担忧

主要科技公司发布的财报不及预期。特别是谷歌（GOOGL.US）的云营收增长未能达到预期，且其在人工智能领域的巨大投入让投资者产生了担忧；同样，AMD（AMD.US）的数据中心销售预测疲软，加剧了投资者对科技公司投资前景的不安。这些因素加剧了投资者对高科技行业，尤其是人工智能投资的疑虑。随着科技巨头的盈利增速放缓，加之市场对高估值科技股的担忧，导致资金从这些领域迅速撤出。与此同时，特朗普政府的贸易政策，也在一定程度上提高了投资者对全球经济和资本市场的担忧，进一步加剧了资金的流出。其他基金流动情况尽管美国股票基金资金流出，但行业基金和其他类型基金的资金流动情况却有所不同。数据显示，美国行业基金吸引了12亿美元的资金流入，连续第三周吸引资金，金融基金和非必需消费品基金分别吸引了10.1亿美元和9.07亿美元的资金流入。此现象表明，投资者仍对某些行业或特定领域表现出较强的信心。然而，对于其他股票基金的资金流出则较为显著。投资者从大型股基金中撤资64.4亿美元，这一撤资规模为去年12月18日以来的单周最大撤资。与此同时，小型股基金、多元化股票基金和中型股基金也出现了不同程度的资金流出，分别为20.2亿美元、11.2亿美元和3.35亿美元。债券和货币市场基金资金流入尽管股票基金流出资金加剧，但债券基金和货币市场基金却依然受到投资者青睐。债券基金连续第五周吸引资金流入，数据显示，当周吸引了92.2亿美元的资金流入。这一资金流入的主要原因之一是债券基金较为稳定的收益特征，尤其是在不确定的市场环境中，债券类资产的防御性特质使其成为投资者的避风港。此外，货币市场基金也迎来了资金流入。数据显示，货币市场基金在1月最后一周吸引了396.1亿美元的资金流入，前一周的净卖出为351.3亿美元。货币市场基金的增长反映了投资者在不确定的经济环境下更倾向于将资金配置到低风险、流动性较强的投资工具中。专家观点与未来趋势对于美国股票基金资金流出的原因，知名市场分析师表示，特朗普的关税政策加剧了投资者的担忧，尤其是在全球贸易关系紧张的背景下，股票市场面临的风险加大。与此同时，科技公司盈利不及预期也导致了对高估值科技股的抛售。然而，专家也指出，尽管股票基金资金流出，债券基金和货币市场基金的流入表明投资者依然青睐于低风险资产。此外，金融和非必需消费品等行业基金的资金流入也表明，投资者在当前市场环境中寻求更加稳健的行业投资机会。展望未来，专家认为，随着全球经济的不确定性加大，尤其是贸易政策和通胀压力的持续，资金流出可能会继续加剧。然而，随着美国债券市场的稳健表现以及行业基金的吸引力，资金流动可能逐渐向其他领域转移。来源：今日美股网

今日美股网02-08 00:10

外交事务：中国的特朗普战略

对关键矿产出口实施限制，同时对美国公司谷歌展开反垄断调查。然而，尽管北京手中有这些反制工具，但在针锋相对的较量中，中国的回旋余地仍受到美国更强的实力以及对两国庞大贸易逆差的限制。中国的政策制定者意识到了这个问题，因此规划不仅仅停留在贸易战策略上。自特朗普的第一个任期以来，中国一直在调整对美战略，并在过去三个月里进一步制定应对策略，以预判、对抗和减少特朗普政策的不确定性所带来的损害。因此，一项旨在强化国内经济和对外关系的计划正在悄然推进。这种准备方式大致与拜登政府的对华策略“投资、结盟和竞争”相呼应，包括增强美国自身实力、与盟友合作并在必要时展开竞争。而中国在特朗普时期的应对方案，则专注于提升国内经济韧性、改善与关键邻国的关系以及深化与全球南方国家的合作。特朗普可能会在短期内取得一些胜利，但北京的规划着眼于更长远的未来。中国领导人始终相信，中国的历史命运就是崛起并取代美国，成为全球主导力量。他们认为，特朗普的政策将在长期内削弱美国实力，并降低美国在全球的影响力，而当这一切发生时，中国希望能够做好准备，抓住机会。经济改革巩固国内经济是北京战略中的关键部分。预计特朗普的总统任期将带来贸易、制裁和出口管制方面的动荡，因此中国正在推出刺激措施，以提振实体经济和增强国内消费。11月8日，也就是美国大选结束三天后，北京宣布了一项计划，在两年内投入1.4万亿美元用于降低地方政府债务。国际货币基金组织估计，中国地方政府债务总额约为9万亿美元，因此解决这个问题成为中央政府稳定经济、增强市场信心的重要举措。一个月后，12月9日，北京承诺实施“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，实际上意味着政府支出增加、财政预算扩张和降低利率。这一政策标志着中国经济方向的重大转变——从2010年以来的紧缩政策转向经济刺激措施。 12月中旬，中国召开中央经济工作会议，这一重要会议决定了来年经济政策的方向。会议重申了先前的承诺，并提出包括增加政府支出、降息以及其他促进经济增长的政策。这一系列政策措施表明，中国正加快步伐，以应对未来可能出现的经济挑战，并为长期发展做好准备。北京推出这些措施并不仅仅是因为特朗普。近年来经济增长放缓，加上政府此前刺激政策效果不佳，使得更大规模的干预变得必要。然而，与美国关系日益紧张，无疑加速了政策制定者的行动步伐。在12月的公告中，中央经济工作会议将“外部环境变化带来的消极影响加深”列为调整财政政策的动因。中美大选结果无疑是当前外部环境最重要的变化因素。北京推动改革不仅仅是为了解决国内经济问题，同时也是为了开拓国际贸易的新机遇。在11月大选后，中国官员与美国政策界人士的讨论中，表达了落实2020年1月中美签署的第一阶段贸易协议的兴趣，协议要求中国购买2000亿美元的美国商品。他们甚至提及启动第二阶段谈判的可能性，涉及的内容包括结构性改革，比如调整中国政府与国有企业的关系。考虑到北京对这些议题的敏感性，外界长期以来认为这一谈判难以取得实质进展。但随着国内经济放缓和中美贸易战升级，中国面临的压力正不断上升。中国还在寻求多元化贸易选择。过去几个月，中国外交部和商务部的声明多次提到加入《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》（CPTPP）的努力。这一协议是2017年美国退出《跨太平洋伙伴关系协定》（TPP）后，由12个国家组成的新贸易协定。CPTPP成员国需要满足严格的入门条件，而对中国而言，这意味着必须进行重大结构性改革。北京认识到多边贸易机制的重要性：中国在2001年加入世界贸易组织（WTO），这被认为是推动中国经济腾飞的最关键因素之一。如今，随着各国逐步减少对WTO的依赖，转向CPTPP等替代贸易框架，北京希望确保自己不会被排除在外。在特朗普执政的情况下，这种参与变得更加重要，因为中国需要弥补在美国市场上可能失去的机会。改善外交关系中国为应对特朗普可能采取的政策，还在加大外交努力。预计印太地区的紧张局势将加剧，中国希望先解决与印度和日本的摩擦。过去几年，中国与这两个邻国关系动荡，稳定周边环境可以减少外部干扰，同时削弱美国推动盟友向中国施压的能力。此外，改善与日本和澳大利亚的关系，也有助于中国在CPTPP框架内争取更多支持。中印关系的缓和尤为显著。10月，中印突然就拉达克争议边境地区达成脱离接触协议，结束了长达四年的军事对峙。在特朗普胜选后，中国邀请印度国家安全顾问多瓦尔前往北京，就边界问题进行会谈。多瓦尔甚至获准与中国国家副主席韩正会面，这一安排极为罕见，显示出善意。访问期间，中国向印度提供了具体的合作内容，包括恢复印度公民前往西藏朝圣的通行权、加强跨境水资源合作，并恢复纳图拉山口（Nathu La）两国贸易。更重要的是，中国承诺推动“公平、合理、双方可接受的边界问题解决方案”。北京长期以来在中印边界问题上采取拖延策略，认为维持争议有助于掌握谈判主动权。但现在，中国似乎愿意迈出实质性一步，推动全面协议的达成。中国在改善对日关系方面也取得了一些进展，希望能拉近与美国在这一地区最重要盟友的关系。2024年9月，北京宣布将逐步解除2023年8月对日本海产品的进口禁令。11月，亚太经合组织（APEC）峰会在秘鲁举行，中国领导人习近平与日本首相石破茂在会议间隙会面后，中国恢复了对日本游客的免签入境政策。此外，2004年启动但已中断七年的中日执政党交流也于2025年1月重启，中国在北京接待了日本代表团。在这次会谈中，据报道，中国外交部长王毅提议石破茂在2025年中国主办的亚洲冬季运动会期间访问中国。同时，中国也向澳大利亚示好，在2024年11月底单方面宣布对澳大利亚公民实施30天免签政策。直到特朗普的回归成为现实可能性后，北京才开始重点接触这些美国盟友。尽管在2023年疫情后中国逐步放弃了“战狼”外交，但与印度和日本的关系仍然冷淡：中印边境紧张局势持续，而中国对日本向太平洋排放经处理的核废水进行了激烈批评。然而，面对特朗普可能带来的不确定性，中国开始积极修复与这两个国家的关系。替代贸易路线中国也在加强与全球南方国家的合作，这些国家为中国提供了进入美国市场的间接渠道。由于关税和供应链中断削弱了中美直接贸易，越来越多的贸易正通过第三国进行。换句话说，美国市场上仍然可以看到由中国材料和零部件生产的产品，只不过最终的组装或生产环节发生在其他国家。北京已经接受了这种“后门贸易”模式，并且中国出口依然强劲，2024年贸易顺差接近1万亿美元。中国出口增长最快的市场正是全球南方国家，包括巴西、印度尼西亚、马来西亚、泰国和越南，这些国家正在充当加工中心，将中国制造的零部件组装成成品后再出口至美国。近年来，中国有意推动这一供应链网络的发展，在亚洲和拉丁美洲增加投资。例如，2023年中国对越南的投资增长了80%，达到45亿美元，而中越双边贸易额达2600亿美元，超过了中国与俄罗斯的贸易额，尽管中国在乌克兰战争期间从俄罗斯购买了大量石油和天然气。此外，中国对墨西哥的投资也在上升。据中国社会科学院高级经济学家徐奇渊估算，2023年中国对墨西哥的直接投资可能高达30亿美元，是官方数据的十倍。只要某个国家能够提供进入美国市场的渠道，中国企业就愿意积极投资。虽然中国仍然更希望直接对美贸易，但在全球南方建立平行贸易体系也是北京可以接受的替代方案。特朗普可能会决定惩罚与中国有经济合作的第三国，就像他曾威胁巴拿马一样。对于这种干预，北京目前没有明显的应对方案。然而，这种措施未必会真正损害中国的经济合作，因为在被特朗普针对的国家中，经济利益可能仍然是主要考量。事实上，意大利在2023年12月退出“一带一路”倡议后，与中国的双边贸易在2024年仍然增长。对于许多全球南方国家而言，与中国的经济合作仍然极具吸引力。如果美国采取过于强硬的措施，损害了与这些国家的关系，反而可能让中国受益。长期布局如果特朗普再度采取额外关税或其他贸易限制措施，中国仍有应对方案，包括出口管制、对美国企业的制裁、人民币贬值、对美国产品征收报复性关税等。中国如何选择这些手段以及何时使用，将取决于特朗普的具体行动。然而，与特朗普第一任期时的被动应对不同，这次北京不仅有战术反制，还制定了更长远的战略。最终，中国希望利用特朗普的政策为自己创造优势。中国领导层可能会借助美国发动的贸易战，在国内推动重大改革，并加强与受到美国排挤国家的联系，从而在全球贸易体系的重新调整中占据更有利的位置。与2016年不同，中国领导人如今已经熟悉特朗普的行事风格。在他的第一任期内，特朗普向北京表明，几乎任何问题都可能成为目标。他的政府突破了过去中美关系中的禁忌，不仅直接讨论中国共产党，还挑战台湾问题，并打破了中美关系不会跌破某一底线的传统认知。这些经历让北京的政策制定者意识到，未来美国政府可能会对所有中国商品征收极高关税，甚至可能加强对台关系。而经历了2020年新冠疫情爆发后双边关系的急剧恶化，中国领导层认为自己已经见识过最糟糕的情况。因此，特朗普已经失去了“出其不意”的优势。经过八年的学习和准备，北京通过国内投资和加强与全球南方国家的合作，希望能够抵御特朗普政策带来的负面影响，从而经受住可能动荡的美国总统任期。然而，这一策略可能带有一定的乐观成分。中国经济正处于脆弱状态，产能过剩问题迫使其增加出口，并在全球范围内引发阻力。中国经济的未来充满不确定性，即使政府积极干预，经济下滑也未必能够逆转，无论美国采取何种政策。尽管如此，中国领导人仍然相信，即使经济受到冲击，特朗普的四年执政不太可能让中国陷入全面危机。同时，他们预计，如果特朗普真的落实宣称的政策，比如在贸易和领土问题上的强硬立场，美国的国际信誉和全球领导地位可能会遭受严重损害。因此，北京将特朗普的第二个任期视为一个可能的机遇，可以利用这一时期更快、更广地扩展自身影响力。在中国的战略思维中，与美国的竞争并非推动整体战略的核心动力，而只是其中的一个部分。更重要的是，中国自身的崛起以及取代美国成为世界主导力量，这正是习近平经常提及的“百年未有之大变局”的核心内容。北京认为，美国的政策最终将削弱自身全球霸权的根基，尽管这一过程可能给其他国家带来动荡。因此，中国的首要任务，就是稳住局势，挺过风暴。来源：加美财经

加美财经02-08 00:00

OpenAI，认错！

无需注册。受此影响最大的，毫无疑问是谷歌。但最生气的，大概是孙正义。刚刚谈好5000亿美金的大买卖，牛逼都吹出去了，刚上车要就被套了？闭源才能建立一个真正的AI巨头，开源再厉害也只是一个服务商。至少对一个金主而言，想要的当然是前者。但现在的CloseAI，真的还能实现这样的目标吗？ 01 理念之争 DeepMind是这轮AI浪潮的先驱者，通用人工智能（AGI）这个名词，就是其创始人德米斯·哈撒比斯提出的。哈撒比是一名神经学专家，深受图灵的学说影响，致力于设计出基于计算机的神经网络。换句话说，就是创造一种能像人脑一样思考的机器。这么牛？那圆梦大师马某人必祝你一臂之力！彼时刚被誉为“硅谷钢铁侠”的马斯克，不仅自掏500万美元，还将其推荐给谷歌创始人之一拉里·佩奇。但很快，他就后悔了。马斯克认为，AI越强大对人类的威胁越大，必须建立防火墙限制，避免作茧自缚的下场。佩奇觉得这完全是杞人忧天，即便AI的真的能超越人类，那也是生命进化的正常现象，有什么关系？马斯克：老弟你不对劲，人都没了我们发展AI干毛？佩奇：老哥你太狭隘了，束手束脚怎么做大做强？人类最终会与AI融为一体，进化成更高级的生命体。马斯克：@#￥%……&* 两人你说我是“物种主义者”，我说你是“人类叛徒”……口水战持续了很久。谁是谁非暂且不说，正主DeepMind却做出了选择——2013年正式被谷歌收购。至于马斯克这个伯乐，只能说声抱歉了。时间辗转流逝到2015年，在帕洛阿尔托的一场晚宴上，马斯克与山姆·奥特曼讨论了一个深刻的问题：由大公司控制的少量AI系统更安全，还是大量独立系统更安全？到底是闭源好，还是开源好？这本质上仍是最初的问题：是否要给AI建立防火墙机制？彼时，两人一致认为：开源好。为什么？简单来说就是提高容错率。如果能有足够多的独立系统相互竞争，即便少部分“变质”了、脱离开发者的控制，其他大量仍在控制中的AI也能联合将其剿灭。这就是支持开源者认为的最佳防火墙：让尽可能多的人拥有独立的AI。聊得投机，两人决定创办一个非营利性的工作室。名字起得非常直白，OpenAI即开源AI。最终目标是：打造出类似Linux的AI系统，不受任何企业单独控制。换句话说，就是对抗谷歌这种一心想搞闭源垄断的巨头，关系类似于最初的iOS和安卓。 2016-2020年，马斯克不仅给OpenAI捐赠了4400万美元，并动用自己的人脉招揽人才，其中最知名的就是谷歌前首席科学家家伊利亚·苏茨克维。可以说，OpenAI之所以能起步，马斯克功不可没。但很可惜，历史再度重演，千里马与伯乐再次分道扬镳。早在2017年，奥特曼就创立了一个筹集股权基金的盈利性部门；从那个时候开始，OpenAI就已经变质为一家初创企业，而不是单纯的研究团队。 2018年，双方正式翻脸，马斯克从OpenAI 挖走深度学习和计算机视觉专家安德烈·卡帕斯，领导特斯拉旗下的AI项目。再之后的故事，就很熟悉了。 2018、2019年，GPT-2、GPT-3相继面世；2020年，微软成为OpenAI的金主。背靠巨头后，OpenAI不再open、彻底变质。 02 照猫画虎从GPT-4开始，OpenAI不再向公众披露架构、硬件、训练方法等等信息。用户想要使用最新的大模型，不仅要充钱，各种数据也只独家授权给微软…… 甚至董事会也对微软开放。而这也是OpenAI持续内斗的核心导火索。最核心的技术人员中，有相当一部分并不想沦为赚钱工具，双方不可避免产生冲突。用马斯克的话说就是： “OpenAI已经变为世界上最大的科技公司微软事实上的闭源子公司。在新董事会的领导下，它不仅是在开发，而且实际上是在完善AGI，以实现微软的利润最大化，而不是造福人类。” GPT-4之后，OpenAI连续发布Sora、o1、o3、o3-mini等应用层面的新品，万众期待的GPT-5迟迟不见身影。尤其在首席科学家llya和联合创始人Dario Amodei出走后，沉迷商业化的OpenAI似乎也不再那么致力于“尺度定律”、“大即不同”等基础层面的突破。这些其实符合正常的商业逻辑。世界上最好的生意是垄断，垄断的前提是关起门来建护城河。从Windows到iOS再到被超车的DeepMind，互联网时代和智能手机时代最成功的科技巨头，一次又一次阐明了这个道理。比如，Linux在技术上独一无二，但它出现的时候，Windows早已建好了护城河，所以商业价值根本无法与后者匹敌。又比如，安卓比iOS出现得晚，尽管前者目前已经占据了全世界大部分的市场份额，但收益方面依然远远不及iOS。理所当然地，绝大部分人认为AI时代也应该是如此。作为AI时代的先行者，GPT自然而然被视为曾经的Windows和iOS，即将接管下一个时代。正如两个前辈的处境，它一定会有强有力的开源竞争者，但垄断地位一旦形成，它的赚钱能力依然能冠绝一个时代。至少在过去两年，世界上几乎所有AI团队都不是OpenAI的对手。技术上的差距只是一方面。更重要的是，作为全球最大的独角兽。2023年，OpenAI的年收入就已经达到16亿美元，主要来源于金融机构支持；2024年，仅仅凭借GPT的订阅费用和API接口，年收入就预计将达到34-37亿美元。 OpenAI已经在商业模式上建立了闭环。从赚钱的角度看，这比短时间的技术突破更重要，同时能保证后续的技术突破方向依旧在这个闭环中，不会“跑偏”。其实在很大程度上，依然是在效仿Windows和iOS已经验证成功过的路径。不可否认奥特曼在商业上的天才，但随着时间的推移，有一个问题也越来越明显：AI浪潮才刚刚兴起，即便是目前最前沿的AI技术，其实依然处于非常原始的阶段。换句话说，OpenAI虽然是先行者，但并不具备碾压性的优势。在一场马拉松赛跑前期，作为一个仅仅领先了几米的抢跑者，最应该做的应该是保持现有的优势继续向前跑，而不是放慢脚步阻挡身后的竞争者。除非，你的优势足够大，有足够的时间去做这些事。否则你停下来的这一会，就等于是给后来者超车的机会。首先追赶的是Meta发布的开源大模型Llama2，短短几个月通过Hugging Face下载的基于Llama的模型超过3000万次，开源AI社区上发布了超过7000个Llama衍生模型。相当于以安卓为榜样，不去耗时耗力寻求改变技术上的先发优势，而是邀请全世界开发者给自己打工。你吃肉、我喝汤，开源虽然赚得没闭源多，但胜在量大。想想硬件销售以及生态合作伙安卓给谷歌赚了多少钱？广告收入、应用商店收入、服务和应用销售……只要掌握着整个生态系统的底座，怎么都能躺赚。如果没有意外，GPT和Llama，可能就是AI时代的iOS和安卓。至少从市场的反映来看，大部分投资者也是这么认为的。但是，意外就是存在。 03 难以复刻 DeepSeek横空出世，以超低的算力成本震惊世界。现在大部分人的争论点，依然集中在DeepSeek的成功，是否来源于抄袭。但其实OpenAI自己和华尔街的大佬们根本不关心这个。 OpenAI确实完成了最困难的0到1，也曾经向外界分享过成功，只不过1到2的时候不再开源。 0到1全世界都在抄，但后续的1到2虽然没有0到1那么困难，但也没有答案，必须自己解答。 1到2的答案可以有很多，但你的解法必须不比现有的差，不然没有任何竞争力。而真正实现了更优解的，目前知名的也只有DeepSeek一个而已。从这个角度看，GPT的角色更类似特斯拉，但OpenAI却沿用的是曾经Windoes的路径。国产电动车能够壮大，同样需要感谢特斯拉开源，但并不影响抢占后者的市场份额。恩情是恩情，生意是生意。要么秉承初心一直开源，要么一开始就敝帚自珍，而不是半路改道。半路改道不是行不通，但还是上面的问题，你的优势得足够大。今时今日，有关AI领域的一切争论，最本质的问题只有一个：作为领头者的OpenAI，太久没有本质上的突破了。先发者自己沉迷商业化停下来了，难道还不允许后来者追赶？ OpenAI被逼迫到如今的境地，除了对其本身不太友好，对其他所有人都是好事。不论在对市场，还是对技术而言。 DeepSeek的成功，以及继续选择的开源策略，对开源社区而言毫无疑问是一剂春药。这不但说明AI领域目前的护城河并没有人们想象中那么深，也彻底否定了OpenAI近两年的商业模式。只要有资金、市场、需求在后面推动，一切限制都没有意义。 AI生态将不再是某两个巨头的独食，全世界更多团队将更加热情地参与其中，大模型市场门槛进一步降低。行业越发繁荣的同时，生态链也会越发复杂，彼此相互制衡。制衡好啊，这样才安全。这又回到了最初的问题。防止AI技术失控的最佳防火墙是什么？保持充分竞争。最初最纯粹的OpenAI，确实为了这个目标在奋斗，却在中途背弃了初衷。在这种时候，若OpenAI还是坚持闭源、为金主爸爸的垄断事业奋斗，只会与市场预期越来越偏离。除非，你能再度突破，证明自己依然是时代领头羊。不然，只能被拽入价格战的汪洋大海，卷成本去吧。在现有的基础上，像DeepSeek一样优化做出成本更低的产品，是有可能的。但要更进一步，是前往未知的领域，基本不可能有降低成本这个说法。问题是，现在已经深陷商业化、11人的创始团队只剩2人的OpenAI，还有没有曾经那统治性的创新能力？如果你无法保证继续突破，保持技术上的领先地位，投资人有什么道理继续以高成本砸钱？若少了资金来源，巧妇难为无米之炊，那更不可能突破了。这是个既矛盾又现实的问题。(全文完）

格隆汇02-07 20:02

太猛了！算力又不够了

DeepSeek网站的用户数量就超过了谷歌的Gemini聊天AI，后者已经存在了近两年。DeepSeek.com上周二的访问量达到了创纪录的4900万次，比前一周增长了614%。既要应对近期涌入的大批用户，又要继续提升模型性能，DeepSeek亟需扩充算力基础设施，以满足更多用户的访问需求。那么算力股的爆发，是完全合乎逻辑的。据华为中国近期消息，华为DCSAI全栈解决方案中的重要产ModelEngine AI平台，全面支持DeepSeek大模型R1&V3和蒸馏系列模型的本地部署与优化，加速客户AI应用快速落地。在此基础上，华为HMS、华鲲振宇、华为鸿蒙等指数大涨，神州数码、美格智能、拓维信息等多股涨停。此外，汽车整车涨3.55%，比亚迪智驾概念股继续活跃，港股汽车板块同步发力，吉利汽车涨近9%，理想汽车、比亚迪股份、长城汽车等均有明显涨幅。昨日，比亚迪宣布，将于2月10日19:30在深圳总部召开智能化战略发布会。发布会将重点推介“天神之眼”高阶智驾系统，基于全球首个整车厂自研车载计算平台与BOS操作系统，实现端到端全栈自研突破。比亚迪提出，希望通过比亚迪“天神之眼”系统，让每一个人都能畅享高阶智驾。分析认为，智能化正逐渐成为汽车产业竞争关键，类比2010年智能手机高速发展起点，2025年高阶智能驾驶有望进入高速发展期。伴随软硬件算法成熟、硬件方案降本、消费者认知度提升、车企竞争加剧等，预计未来两年高阶智驾将在国内10万—20万车型中快速普及。如此一来，智能驾驶相关产业链也将因此有望持续受益。如域控制器、智驾芯片、摄像头模组、车载光学镜头、激光雷达、高速连接器等相关公司将明显受益。重点覆盖这些领域核心龙头的智能汽车ETF(515250)今日继续上涨2.2%，近18个交易日涨23.92%，节后实现三连阳，明显跑赢大市，说明逻辑得到投资者认可，近期资金也在净流入智能汽车ETF(515250)，其最新规模6.37亿元，居可比基金首位。而智驾作为AI算法落地的核心应用场景，算力消耗也将随着“智驾平权”的实现成倍增长。算力投入增加，看的是应用场景的需求增长，一方面像DeepSeek的破局打开了推理侧的算力需求空间，另一方面智能驾驶在低价车上加速渗透，使用频率越来越高。因此长期来看，总体算力需求空间依旧很大。 02 万亿市场空间加速打开得益于DeepSeek的横空出世，还有阿里的Qwen2.5-Max模型、以及之前的字节跳动豆包大模型等大量不逊色于国外巨头的中国AI大模型的涌现，AI产业链从上游的硬件和中游的算法、数据资源，到下游应用和商业化场景的全链路都将能因此带来极具想象力的市场空间。可以预计，这其中的主题行情，还会持续很长时间。并且这一次，将不再如之前经常出现的“空有概念，没有业绩”的凭空炒作，而是实打实能带来科技变革、并形成庞大且真实的增量市场空间，进而支撑这些概念的长期上涨。因为毫无疑问，全球AI大竞赛的超级浪潮，现在已经全面开启，由此带来的增量红利，远超目前我们所能想象。这其中，上中游的以算力为代表的AI基础设施，必将是收益最大且最确定的核心方向之一。因为算力、算法（如AI模型），以及数据，是构成AI的最根本三大要素。根据沙利文《2024中国智能算力白皮书》数据，人工智能产业，作为数字经济生态中的技术推进器和创新加速器，受到全球企业的高度重视和持续性的技术资金加码，预计到2028年，全球人工智能市场的技术投资总将超过6000亿美元。我们也可以从当前全球各大科技巨头的资本投入规模可以窥见一二： Meta：计划2025年资本投入600-650亿美元，用于推动人工智能战略；微软：计划在截至6月30日的2025财年，预计投入超800亿美元用于AI基础设施；谷歌：预计2025年将在资本支出方面投入750亿美元；亚马逊：计划将2025年的资本支出从去年的约830亿美元提高到1000亿美元。单单是这几家，一年的资本投入就高达3200亿美元（合计超2万亿人民币），并且它们的业绩指引显示后续每年的资本开支都会持续走高。还有包括上月备受关注的5000亿美元“星门计划”，等等。国内方面，华为2024 年前三季度研发投入达到1274.12亿元（Wind数据），在人工智能等核心技术领域持续发力，机器学习和深度学习等AI技术是研发投入的重点方向。字节跳动计划2025年资本开支将增至1600亿元，其中900亿元用于算力采购，700亿元用于IDC基建及网络设备，旨在构建自主可控的数据中心集群。还有腾讯、阿里、百度等国内互联网巨头也一直都在持续超大规模投入AI领域的深度研发。2024年前三季度，这三家公司的总资本开支达867.21亿元，同比增长119.80%，主要用于数据中心服务器等算力基础设施的采购。据IDC和浪潮信息发布的《2023-2024年中国人工智能计算能力发展评估报告》，预计到2027年通用算力规模将达到117.3EFLOPS，智能算力规模达1117.4EFLOPS；2022-2027年期间，预计中国智能算力规模年复合增长率达33.9%，同期通用算力规模年复合增长率为16.6%。据中商产业研究院预测，2023年中国云计算市场规模达6165亿元，同比增长35.5%，大幅高于全球增速，预计到2024年，云计算市场规模将达8378亿元，同比增长35.9%。在同时，算力产业作为高技术门槛且资本投入巨大的产业，多年来已经形成了较为稳定的市场格局，如今算力产业开始得益于与全球AI浪潮的大爆发，将更加利好行业的龙头。按照巴菲特投资理论的说法，算力方向绝对称得上是长坡厚雪的优秀赛道。科技股行情的启动往往速度快，精选个股耗时耗力，很多投资者选择通过ETF来把握市场机会。ETF相当于买入一篮子股票，解决了选股难题。看好算力方向的投资者，可以研究下大数据ETF(515400)，其跟踪中证大数据产业指数，覆盖数据存储设备、数据分析技术、数据运营平台、数据生产及应用等领域，权重股包括科大讯飞、中科曙光、紫光股份、浪潮信息、润泽科技、恒生电子、中国软件、网宿科技、中国长城等龙头公司。大数据ETF(515400)最新规模11.53亿元，是同类规模最大的，规模大意味着交易活跃，流动性好。 03 尾声总的来说，全球AI浪潮涌动将是未来多年的主线，在规模空前的资本投入之下，AI产业链的投资机会已经越来越显露。 2025年AI投资已经是一个全市场最确定的方向。尽管目前来看，很多细分板块的企业已经斩获了不小的上涨幅度，但在如此划时代的新技术革命叙事背景下，大多数的核心AI产业链企业上涨行情或许还只是一个开始。所以如果想相对安全稳健地把握住这一轮超级红利的，不妨多关注AI产业链相关ETF，等待合适的投资时机。v

格隆汇02-07 19:53

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