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净值涨破新高！泰康中证科创创业50指数(A类:017495；C类:017496)昨日大涨6.51%，权重行业利好催化不断

2）基本面上：全球AI资本开支加速（谷歌、Meta等2025年资本开支同比上调），带动平台层以及应用层的AI市场增长；国内“反内卷”政策也缓解新能源等行业竞争压力，双创中权重行业基本面有望改善。双创中权重行业利好催化不断。科创创业50指数覆盖电子（36%）、电新（23%）、通信（17%）、医药（13%）等核心赛道，近期多重利好驱动： 1）电子侧，AI算力需求爆发推动半导体设备订单增长，消费电子旺季临近（华为AI SSD、苹果iPhone 17量产）带动供应链备货。 2）电新：宁德时代钠电池量产成本下降20%，储能装机量同比增150%，行业出清后龙头盈利修复。 3）通信：全球AI需求带动800G光模块需求激增，且中国发布“东数西算”二期规划，构建全球最大AI算力网络，算力基础设施投资加码。 4）医药：医保谈判规则优化，创新药支付环境改善，且中国药企进军海外创纪录。相关产品：泰康中证科创创业50指数基金（017495）。精准覆盖核心赛道：前十大重仓股包括宁德时代、寒武纪、中际旭创等，行业分布均衡，可捕捉半导体、AI算力、新能源、医药等热门方向成长红利。泰康中证科创创业50指数(A类:017495；C类:017496)成立于2023年6月14日，是泰康基金旗下的一只指数型股票基金，紧密跟踪科创创业50指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，力争实现与科创创业50指数表现一致的长期回报。泰康中证科创创业50指数(A类:017495；C类:017496)紧密跟踪科创创业50指数，中证科创创业50指数从科创板和创业板中选取市值较大的50只新兴产业上市公司证券作为指数样本，以反映上述市场中代表性新兴产业上市公司证券的整体表现。截止2025年6月30日，泰康中证科创创业50指数(A类:017495；C类:017496)前十大重仓股分别为宁德时代、中芯国际、迈瑞医疗、海光信息、中际旭创等，前十大权重股合计占比52.80%。关注泰康中证科创创业50指数A(017495)，关联基金(泰康中证科创创业50指数C：017496)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-29 13:11

客户集中度过高？英伟达隐忧浮现：前两大神秘客户贡献近四成营收

少数大客户的讨论，尤其是微软、亚马逊、谷歌和甲骨文等云计算巨头。英伟达首席财务官Colette Kress周三在一份声明中表示，“大型云服务提供商”约占该公司数据中心收入的50%”。这一点很重要，因为数据中心业务在第二季度占英伟达总收入的88%。英伟达在文件中写道：“我们经历过一段时期，我们的大部分收入来自少数客户，这一趋势可能会持续下去。” 正因如此，分析师们越来越多地认为，英伟达未来的增长与企业的云资本支出承诺密切相关。英伟达并未透露“客户A”和“客户B”这两大神秘客户的具体身份。该公司在文件中表示，该公司既有“直接客户”，也有“间接客户”。“客户A”和“客户B”被列为“直接客户”。 “直接客户”并非英伟达芯片的最终用户。这些公司从英伟达采购芯片，再将其装配至系统或电路板后转售给数据中心、云服务商或终端客户的企业。这类直接客户包括富士康、广达等原始设计制造商或原始设备制造商，以及戴尔等系统集成商或分销商。与此同时，英伟达的“间接客户”包括云服务提供商，互联网公司和企业，它们通常从英伟达的“直接客户”那里购买系统。英伟达表示，其只能根据采购订单和内部销售数据来估算来自“间接客户”的收入。英伟达还在文件中表示，有两家“间接客户”分别贡献了其总收入的10%以上，主要通过“客户A”和“客户B”采购系统。该公司还表示，一家 “人工智能研发公司”通过直接和间接渠道为英伟达贡献了可观的收入。这进一步加大了英伟达客户结构的神秘性。英伟达股价周四全天承压，最终收跌0.82%。该公司周三公布的财报虽然营收利润均超出市场预期，但数据中心业务营收略低于预期，且该公司对三季度营收的指引仅略高于分析师预估。这未能满足投资者对于英伟达的高期待。

金融界08-29 10:51

迈威尔科技 Marvell：云大厂花钱更慷慨，ASIC 为何没 “借上力”？

海豚投研08-29 10:21

同类规模第一的科创AIETF(588790)最新单日资金净流入7.58亿元，AI商业化势能强劲，消费电子延续复苏态势

4亿元，同比增长153.37%。 3、谷歌发布自研TensorG5芯片，Gemini模型体验全面升级；Meta重组AI团队、暂停招聘。推出多款AI硬件及开放HorizonOS系统；苹果即将启动三年计划，正积极与谷歌商议引入GeminiAI助力Siri。苹果正研发机械臂、家用安防摄像头、具对话能力的Siri和“虚拟伴侣”桌面机器人，筹划回归人工智能领域。【机构解读】 1、2025年以来，消费电子延续复苏态势，人工智能技术的进步推动AI基建需求维持高景气，同时，AI技术在终端上的落地推动端侧硬件升级，推动端侧SOC、散热材料等零部件赛道景气度高企。在DeepSeek发布后，开源模型能力快速迭代，开源阵营快速扩大，AI公司在AI应用上进一步发力，有望推动AI应用加速发展。 2、端侧AI赋能下游应用场景，推动终端设备从“功能单一”向“场景智能”演进，构建起万物互联时代的核心技术底座。端侧AI通过将大模型的计算能力从云端迁移至终端本地，赋予智能终端设备实时性更强、隐私性更高、自主性更优的“本地大脑”，使其从传统的数据采集工具进化为具备感知、决策和执行能力的“智能体”。 3、在消费电子领域，AI手机和AIPC通过本地大模型实现实时翻译、影像增强等功能，重新定义人机交互体验。智能汽车方面，端侧AI不仅赋能自动驾驶系统，更通过智能座舱提升驾乘舒适度。工业场景中，预测性维护和视觉检测等应用显著提升生产效率和产品质量。此外，服务机器人、智能家居等新兴领域也展现出巨大的市场潜力。 4、全球流动性预期改善，大盘成长风格有望迎来高潮。美联储理事沃勒支持美联储9月会议降息25个基点。美联储进入宽松周期将改善全球流动性，中美利差或将伴随美债利率下行而逐步收敛，A股大盘成长风格同时受益于友好的流动性环境、以及美国市场边际收益降低驱使国际资金流入新兴市场。美国金融周期友好度与大盘成长风格的相对强弱同步性较好，美国金融周期友好度上行通常伴随大盘成长趋于强势。基于彭博宏观一致预期数据，预计未来半年美国金融周期友好度将从底部向上迈进、斜率可观，趋势上有利于大盘成长风格回归，科创AI(588790)将持续受益。【相关ETF】科创AIETF(588790)，场外联接(博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A：023520；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C：023521；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接E：023989)。科创AIETF及联接作为全市场规模最大的科创板人工智能指数产品，寒武纪稳居第一大权重股，同时覆盖海光信息（国产GPU市占率70%）等核心替代力量。当前政策强驱动下，国产芯片渗透率已持续跃升。投资者可借道布局该ETF，可一键布局AI“硬件-模型-应用”全产业链。份额方面，科创AIETF近1周份额增长17.19亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/9。资金流入方面，科创AIETF最新资金净流入7.58亿元。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”10.00亿元，日均净流入达2.00亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创AIETF本月以来融资净买额达3083.41万元，最新融资余额达11.81亿元。截至8月28日，科创AIETF近6月净值上涨27.75%，指数股票型基金排名222/2372，居于前9.36%。从收益能力看，截至2025年8月28日，科创AIETF自成立以来，最高单月回报为15.59%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为26.17%，上涨月份平均收益率为9.25%，月盈利概率为62.68%，历史持有6个月盈利概率为100.00%。截至2025年8月28日，科创AIETF近3个月超越基准年化收益为6.42%，排名可比基金前2/6。回撤方面，截至2025年8月27日，科创AIETF成立以来相对基准回撤0.40%。费率方面，科创AIETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中处于较低水平。跟踪精度方面，截至2025年8月28日，科创AIETF近1月跟踪误差为0.008%，在可比基金中跟踪精度最高。科创AIETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，上证科创板人工智能指数(950180)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、金山办公(688111)、澜起科技(688008)、石头科技(688169)、芯原股份(688521)、恒玄科技(688608)、晶晨股份(688099)、道通科技(688208)、复旦微电(688385)、乐鑫科技(688018)，前十大权重股合计占比67.36%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）科创AIETF(588790)，场外联接(博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A：023520；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C：023521；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接E：023989)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-29 10:01

英伟达财报披露客户集中度引发担忧两大客户贡献近四成营收

少数大客户的讨论，尤其是微软、亚马逊、谷歌和甲骨文等云计算巨头。英伟达首席财务官Colette Kress表示，大型云服务提供商约占公司数据中心收入的50%。在本季度，数据中心业务已占英伟达整体营收的88%，是公司增长的核心驱动力。英伟达在文件中坦言：“我们在某些时期曾从少数客户中获得了大量收入，这一趋势可能会持续。” 不过，英伟达并未透露客户A和客户B的具体身份。值得注意的是，这两家被列为“直接客户”，即并非最终使用者，而是从英伟达采购芯片，再将其装配至系统或电路板后转售给数据中心、云服务商或终端客户的企业。这类直接客户包括富士康、广达等ODM/OEM厂商，以及戴尔(DELL.US)等系统集成商或分销商。与此同时，云计算公司、互联网企业及其他企业客户则被归类为“间接客户”，英伟达只能通过订单与内部销售数据推算其贡献。文件还显示，有两家间接客户分别贡献了超过10%的总营收，主要通过客户A和客户B采购系统。此外，一家未具名的“人工智能研发公司”也通过直接和间接渠道为英伟达贡献了可观收入。这使得外界对英伟达的客户结构更加扑朔迷离。分析师普遍认为，未来英伟达的成长空间将与全球云计算资本开支密切相关。汇丰银行分析师Frank Lee在周四的研报中指出：“除非2026年云服务商资本支出预期进一步明朗，否则短期内英伟达盈利上行空间和股价催化剂有限。”他对英伟达维持“持有”评级。面对质疑，英伟达管理层强调，公司需求已超越传统云服务商。Kress在财报电话会上指出，除云计算巨头外，企业用户、“新型云服务商”、以及海外政府采购的“主权AI”项目，正在共同推动公司增长。今年英伟达预计将在主权AI领域录得200亿美元收入。首席执行官黄仁勋则在投资者交流中提出更宏大的愿景：到本世纪末，全球AI基础设施市场规模有望达到3至4万亿美元。英伟达不仅能在价值500亿美元的AI数据中心中拿下约70%的成本份额，还将在GPU之外的其他芯片上获利。他称，前四大超级云厂商的资本开支在过去两年已翻倍，今年预计达到6000亿美元，而更多企业和海外云服务商也正在加入AI算力扩张。

金融界08-29 09:20

美股三大指数集体收涨！有望重返“6”时代，三大因素支撑人民币汇率强势反弹，美联储“鸽派”信号明确

中微软涨0.57%、苹果涨0.90%、谷歌涨2.01%、亚马逊涨1.08%、Meta涨0.50%，仅特斯拉跌1.04%。中概股表现分化，纳斯达克中国金龙指数微涨0.14%，携程集团大涨14.92%，宝尊电商涨超12%，世纪互联涨超9%（二季度营收同比增长22.1%），而阿里巴巴跌2.18%、京东跌1.40%。公司动态方面，戴尔科技发布乐观展望，预计全年营收1050亿-1090亿美元，高于此前指引，AI服务器发货目标上调至200亿美元；Autodesk二季度净营收17.6亿美元，超预期，并上调全年营收预期。英特尔高管透露，美国政府入股旨在防止其出售芯片代工业务；核聚变初创公司CFS获英伟达和谷歌领投的8.63亿美元融资，将加速商用核聚变电厂开发。人民币汇率强势反弹，外资流入可期离岸人民币兑美元汇率在28日晚间直线拉升，最高涨至7.1182元，涨超310个基点，为2024年11月以来首次突破7.12关口。截至29日早间，离岸人民币报7.12045元，较前日涨320点。美元指数下跌0.33%至97.8712，加剧了人民币升值势头。中信证券首席经济学家明明表示，人民币走强得益于三方面因素：稳汇率政策张弛有度、国内权益市场表现较好带动外资流入以及美联储降息预期抬升等因素支撑了人民币汇率行情。后续若美联储如期降息，美元指数或因此走弱，人民币的外部压力进一步缓和，同时对于我国证券账户的资本流入也有望形成一定利好。招商证券指出，7月以来在美元未进一步走低的前提下，人民币中间价保持稳步升值，预计9月美联储降息前后人民币结汇规模或再度放大。同时，若央行继续坚持以市场供求为基础的调控政策，人民币汇率就有望重返“6”时代，中国资产吸引力大概率提升。美联储“鸽派”信号明确，政策路径仍存变数北京时间29日早间，美联储理事沃勒明确表示支持9月降息25个基点，并预计未来3-6个月内进一步降息。他指出，美国潜在通胀率已接近2%目标，劳动力市场风险加剧，降息是风险管理所需。沃勒曾在7月会议上反对暂停降息，其言论强化了市场预期。纽约联储行长威廉姆斯也称9月会议“充满变数”，暗示可能调整利率，强调政策将依赖数据。目前，市场预计美联储9月降息概率达89%，年底累计降息幅度或达55个基点。投资者正密切关注周五发布的美国7月核心PCE物价指数（美联储首选通胀指标）及下周非农就业报告，德意志银行认为美联储或采取“渐进式降息”，以平衡通胀与就业风险。大宗商品市场联动上涨。贵金属价格普遍走高，伦敦白银现货涨1.10%，COMEX白银期货涨1.27%，伦敦黄金现货涨0.56%。分析师指出，美国二季度核心PCE物价指数环比升2.5%（低于预期的2.6%），显示通胀压力缓解，叠加美联储政策不确定性，推升了避险需求。国际原油期货小幅上涨，但未达显著波动。

金融界08-29 08:20

24小时环球政经要闻全览 | 8月29日

格隆汇08-29 08:03

A股头条：事关城市高质量发展，中央重磅文件对外公布；芯片妖股遭停牌核查，寒武纪预计全年营收至多70亿

金融界08-29 07:40

财报亮眼，为何股价反跌？英伟达超预期业绩背后的隐忧

ckerberg）、Alphabet（谷歌母公司）、微软（Microsoft）和亚马逊（Amazon），这些科技巨头在AI基础设施上的季度投入均达数百亿美元。英伟达业绩显示，AI基础设施的需求远未见顶，但数据中心收入连续低于预期也释放出放缓信号，市场情绪因此有所波动。

Peng08-29 02:43

美股三大指数微涨，大型科技股分化，ETF涨跌榜解析与市场深度分析

涨幅超过2%，苹果(AAPL.US)、谷歌-C(GOOG.US)、微软(MSFT.US)、亚马逊(AMZN.US)小幅上涨，而特斯拉(TSLA.US)、奈飞(NFLX.US)、Meta Platforms(META.US)小幅下跌。市场分析指出，英特尔受益于新产品发布和财务表现优异，而Meta和特斯拉则受到市场预期波动影响。美股ETF升幅榜解析 ETF名称涨幅成交额消息面 2倍做多MDB ETF-Tradr(MDBX.US) 74.62% 377.66万美元 MongoDB 2026财年Q2调整后每股收益及销售额超预期，上调全年展望，股价大涨近38% 2倍做多 CRWV ETF-T-Rex(CRWU.US) 12.76% 526.2万美元 CoreWeave股价涨超6%，受到市场关注 2倍做多CRWV ETF-Leverage Shares(CRWG.US) 12.15% 1929.03万美元 CoreWeave热度支撑ETF上涨 2倍做多 CRWV ETF-Tradr(CWVX.US) 11.17% 6980.21万美元市场资金集中追捧 2x Solana ETF(SOLT.US) 8.87% 2.64亿美元加密货币市场活跃带动SOL相关ETF上涨美股ETF跌幅榜解析 ETF名称跌幅成交额消息面 2倍做多HOOD ETF-T-REX(ROBN.US) -10.67% 7068.9万美元标普道琼斯指数公司宣布，Robinhood未进入标普500指数 2倍做多HOOD ETF-Defiance(HOOX.US) -10.61% 901.54万美元标普500调整消息对ETF产生负面影响 2倍做多HOOD ETF-Leverage Shares(HOOG.US) -10.54% 1694.93万美元市场预期与指数调整不符 2倍做多ASTS ETF-Tradr(ASTX.US) -8.73% 746.3万美元市场情绪波动导致抛售 2倍做多BBAI ETF-Leverage Shares(BAIG.US) -8.40% 24.98万美元流动性较低加剧跌幅行业型与大宗商品ETF走势能源、原油和天然气相关ETF表现强劲，如2倍做多能源ETF-Direxion(ERX.US)涨2.37%，美国天然气ETF(UNG.US)涨1.88%，石油服务指数ETF-VanEck(OIH.US)涨1.83%。表格对比显示，能源类ETF整体受益于美国原油库存下降及油价上涨。债券型ETF涨幅分析 ETF名称涨幅成交额 Proshares超级7-10年期国债(UST.US) 0.31% 5.9万美元通胀债券指数ETF-iShares(TIP.US) 0.23% 2.34亿美元 iShares Barclays 0-5 Year TIPS Bond Fund(STIP.US) 0.19% 3766.48万美元美国国债7-10年ETF-iShares(IEF.US) 0.19% 4.89亿美元 Invesco New York AMT-Free Municipal Bond ETF(PZT.US) 0.19% 28.72万美元编辑总结整体来看，美股市场小幅上扬，但大型科技股表现分化，ETF市场呈现轮动特征。能源、原油及加密货币相关ETF表现突出，而部分券商及小盘股ETF则受特定指数调整影响下跌。投资者需关注基本面数据、指数调整以及行业热点的影响，从而优化资产配置和风险管理策略。常见问题解答问：为何美股三大指数仅小幅上涨？答：本次三大指数小幅上涨主要源于投资者在大型科技股涨跌分化的背景下保持谨慎乐观。道琼斯指数受传统工业及金融板块支撑略有上涨，而纳斯达克受到部分科技巨头微跌影响涨幅有限。市场整体观望经济数据与企业财报表现，因此涨幅较温和。问：英特尔为何涨幅显著，而Meta和特斯拉下跌？答：英特尔近期发布新产品并公布良好季度财报，提升了市场信心，股价上涨超过2%。而Meta Platforms和特斯拉则面临市场对盈利预期和增长的不确定性，投资者短期获利了结情绪较浓，导致股价小幅下跌。问：MongoDB相关ETF为何涨幅最高？答：2倍做多MDB ETF-Tradr(MDBX.US)上涨74.62%，主要由于MongoDB 2026财年第二季度调整后每股收益和销售额均超预期，并上调全年业绩展望，直接推动股价大涨近38%，带动相关ETF暴涨。此类杠杆ETF对标的股价敏感度高，因此波动幅度大。问：Robinhood ETF跌幅的原因是什么？答：Robinhood相关ETF下跌主要受标普道琼斯指数调整消息影响，Robinhood未被纳入标普500指数，导致ETF失去指数支撑，投资者抛售情绪加重。此外，ETF本身杠杆效应放大了价格波动，使跌幅明显。问：能源和大宗商品ETF为何表现强劲？答：能源相关ETF上涨受多重因素推动：美国原油库存下降带动油价上涨，布伦特原油和美油涨幅近1%，天然气价格上行支撑能源ETF收益。同时，市场对经济复苏及工业用能需求的预期增加，投资者对相关ETF积极布局，从而形成明显涨势。来源：今日美股网

今日美股网08-29 00:13

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