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6月份国际食品价格指数将重回粮油驱动逻辑

显，对大豆价格形成偏空影响，从成本端给豆油价格下跌带来压力。根据美国农业部5月报告，2023/24年度全球大豆产量首次超过4亿吨，同比增幅10.84%，供应端丰产氛围浓厚；需求总量为3.87亿吨，同比增幅5.93%。第三，加拿大农业部在5月份供需报告中下调2023/24年度新季菜籽产量、上调消费量数据，整体来看加拿大菜籽由供需宽松向供需收紧转变，但产量预期同比仍高于上年度1.24%，或难以改变全球油料供应宽松的局面。　　谷物方面巴西玉米丰产叠加美玉米播种前景良好，以及黑海粮食协议继续延期，或成为国际谷物贸易逐步趋于稳定的基础，一定程度上体现了市场对2023/24年度供应宽松的预期。同时欧洲小麦增产也进一步影响国际小麦市场价格下行。小麦与玉米价格下跌又进一步影响了粗粮大麦和高粱价格走弱。　　可以看出，5月份我国三大食用油以及玉米、小麦价格的变化趋势与国际市场保持一致，反映了国际宏观环境对国内的影响。即进口成本的下降通过贸易对国产市场价格产生压力。　　食糖、肉类供应收紧，价格指数延续涨势　　联合国粮农组织最新数据显示，4月国际食糖价格指数为157.6点，环比涨8.2点，涨幅收窄14.2点；肉类价格指数为117.9点，环比涨1.2点，涨幅收窄0.8点。食糖价格指数上涨的动力来自全球供应量低于预期，但国际原油价格以及巴西燃料乙醇价格下跌，限制食糖价格涨幅。卓创资讯监测数据显示，5月广西南宁白糖均价7134元/吨，环比涨幅5.56%，价格再创新高。　　国际肉类价格指数上涨的主要原因是供应趋于紧张，一是家禽流感导致主产国禽肉的供应量以及出口量“双减”，二是局部地区动物疫病影响猪肉供应，三是美国由于肉牛存栏量降至历史低点牛肉供应持续紧张。与此同时，需求整体增加。所以禽肉、猪肉、牛肉均是供不应求的状态，国际市场价格上涨，共同带动肉类价格走高。　　6月份国际食品市场价格仍或难反弹　　随着食糖价格指数涨势放缓，国际食品市场或将回归粮油驱动的长期运行逻辑，同时基于肉类需求到饲料需求再到谷物需求这样一条主线，叠加植物油市场难寻利多支撑，预计6月份国际食品价格指数难以反弹，下跌概率仍存。　　肉类方面：随着北半球进入夏季，肉类消费将处于传统淡季，且肉类价格指数已连续上涨4个月，价格高位亦或制约需求，预计6月份肉类价格指数继续上涨存一定阻力。从另一个角度来看，肉类价格上涨主要依赖于供应量支撑，即家禽、肉牛等存栏量减少，这一定程度上将导致饲料需求减少。同时进入夏季后，畜禽的采食量降低，将进一步抑制饲料消费。　　谷物方面：从饲料需求来看，6月份饲用谷物（玉米、高粱等）需求将低于5月份，对谷物市场价格产生压力。从食用来看，中国面粉需求处于季节性淡季，预计6月小麦进口量存在减少预期。同时，中国新季小麦上市进度加快，供应量增加，亦不利于进口。整体来看，6月份谷物需求量将减弱，但供应宽松的基调已确定，预计谷物价格指数仍有下跌空间。需密切关注黑海粮食协议的执行情况。　　植物油方面：6月份北半球油脂需求淡季将施压植物油市场，且油料整体供应充裕，成本面亦无支撑。原油市场虽迎来需求旺季，但宏观角度来看需求增量有一定难度。而市场对于原油供应减少存在一定分歧，所以6月份原油价格维持波动趋势，难以提振植物油市场。需持续关注厄尔尼诺对棕榈油产量，以及干旱天气对大豆供应预期的影响。　　食糖方面：6月初美国农业部发布的报告称，2022/23榨季印度最终产糖量预估为3273.5万吨，较上一榨季减少250.5万吨。印度食品和公共分配部门的一份通知称，政府已为6月份的糖厂销售设定了235万吨的配额限制，较5月份减少5万吨。美国农业部报告显示泰国2022/23榨季食糖产量将小幅增加100万吨至1120万吨；巴西国家商品供应公司（Conab）发布报告称，巴西2023/24榨季总产糖量将达到3877万吨，较上一榨季增加174万吨。虽然巴西和泰国的增量能弥补印度的产量，但由于中国新榨季产量减少，所以全球食糖供应存在缺口。并且6月份饮料需求进入旺季，北半球食糖消费量增加，对国际食糖价格有一定提振作用，预计食糖价格指数仍将处于相对高位。关注厄尔尼诺对甘蔗生长的影响及其对食糖供应预期带来的扰动。　　宏观环境：当前来看，美国通胀转弱与失业率上升或进一步从数据上对美联储决策形成新的指引，6月份暂停加息的概率较大；并且美国债务上限谈判达成协议，市场避险情绪减弱，短期大宗商品市场的压力将减轻。　　综合来看，6月份国际食品供应宽松格局不改，但需求乏力因素将增强，预计价格指数环比仍有下跌空间。短期宏观压力的减轻支撑食品价格指数跌幅或收窄，而趋势性反转或为时尚早。

金融界2023-06-05

商品期货收盘涨多跌少，燃油涨4.4%，菜粕、豆二涨超3%

逾3%，豆粕、棉花等涨超2%，棕榈油、豆油等涨逾1%，乙二醇、苯乙烯等小幅上涨；尿素跌超2%，沪铝、沪银等跌超1%，纸浆、生猪等小幅下跌。　　市场资深产业机构在近日进行了对全疆全棉监管库的调查，其调查结果发现，剩余大约200+万吨的库存数量，与相关机构给出的4月底新疆棉花商业库存数量差别甚大。实际库存数量偏低，意味着市场潜在供应超预期的下滑，中信建投期货认为目前行情依然偏多对待，随着新作种植端交易+旧作潜在供应超预期的下滑，市场一致性看多过于强烈，短期仍需提防宏观风险带来的集体踩踏。　　国泰期货表示本月OPEC+会议果中性偏利好，仍有机会带动未来一周油价重心持续上移。此外，建议密切关注美国债务上限问题。在未来半年时间里，如果市场避险情绪提升，所有从原油自身供需面出发的利好将失效，油价短线随时有进一步下跌的可能。但长期看，原油市场三季度供应短缺预期仍在，供需面看油品需求收缩的信号不明显，需求仍处于季节性回升过程中。一旦来自宏观面的悲观情绪企稳，油价大概率延续修复性反弹。　　瑞达期货螺纹钢市场周报分析称，表观消费量回升，螺纹钢止跌反弹。供应端，本期螺纹钢周度产量小幅回升，随着高炉复产增多，供应量或进一步提升；需求端，下游采购尚可，厂内库存与社会库存继续下滑，表观消费量提升；最后，美国国会参议院投票通过债务上限法案，同时5月财新中国制造业PMI时隔两个月重回扩张区间，提振市场信心。　　据央视，中国物流与采购联合会公布5月份中国大宗商品指数。从指数变化情况看，5月份中国大宗商品指数止跌回升，尤其是随着生产企业开工率逐步回升，国内大宗商品整体供应量仍在增长。5月份中国大宗商品指数为100.7%，较上月回升0.4个百分点。分析认为，5月份指数止跌回升，主要是受到代表供应端的供应指数和库存指数止跌回升拉动所致。5月份，煤炭市场供应明显增长，煤炭供应指数升至2020年8月份以来的最高。

金融界2023-06-05

国内商品期货早盘开盘玻璃涨超5％

料油等涨逾3％，棉花、焦炭等涨超2％，豆油、菜粕等涨超1％，淀粉、豆粕等小幅上涨；沪金、纸浆等少数品种下跌。

金融界2023-06-05

商品期货收盘普跌，液化气跌停，棕榈油、沪镍、原油跌超4%

化气跌停，棕榈油、沪镍、原油跌超4%，豆油、燃料油跌超3%，硅铁、玻璃、豆二、焦炭跌超2%。　　美油三周多来首次收盘跌穿70美元盘中曾跌5% 　　美国债务协议达成后，6月6日到期美债收益率继续回落，美元指数跌落两月高位。WTI7月原油期货收跌4.42%，报69.46美元/桶，5月4日以来首次收盘跌穿70美元，盘中一度跌5%，在传出沙特因认为俄罗斯未履行减产承诺而同俄方关系紧张后，本周末的OPEC+会议减产前景更不确定。方正中期期货分析称CP价格的大幅下调将拖累期价，当前气温转暖，民用气需求偏弱，PDH装置开工率回升，对期价有一定支撑，当前期价缺乏明显上行驱动，短期期价将偏弱运行，后期密切关注原油价格波动。　　中信建投：黄金年底有望升至2200 短期回调可增持　　中信建投研报表示，5月以来，在美联储月初完成加息动作之后，黄金震荡调整，一方面是在滞后的就业数据及官员持续表态下，市场对美联储降息节奏的过度激进预期再修正的过程，同时也是此前兑现了我们的上半年目标后，在前期阻力位附近的技术调整需求所致。就业数据滞后，预计中期在美国衰退与货币政策正式转向的作用下，美元指数将继续下跌，黄金仍是上涨趋势，年底有望上行至2200附近，仍是大类资产首推，短期回调可增持。　　中物联：6月份钢材市场需求或将继续下降　　从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，2023年5月份为35.2%，环比下降9.8个百分点，连续3个月环比下降，显示钢铁行业运行趋弱。分项指数变化显示，市场需求继续弱势运行，钢厂生产再度下滑，原材料价格全面走弱，钢材价格震荡下行，钢市运行较为低迷。预计6月份，钢材市场需求或将继续下降，钢厂生产有一定减产压力，原材料价格保持弱势运行，钢材价格低位震荡。　　方正中期：玻璃现货持续走弱成本需求利空盘面破位下行　　方正中期期货分析称，现货市场方面，周二国内浮法玻璃部分市场价格延续松动，场内观望情绪较浓。需求方面，上周国内浮法玻璃市场整体需求表现偏弱，多地市场交投降温，部分区域成交明显下滑，且范围较上周扩大。中下游维持少量刚需采购，但受价格下滑影响，提货谨慎，观望氛围进一步加重。预计短期盘面破位下行，建议灵活操作严格止损。

金融界2023-05-31

国内期货主力合约多数下跌，液化石油气跌6%创2年来新低

30日以来最低。棕榈、沪镍、SC原油、豆油跌超4％，菜油、燃料油、纯碱、低硫燃料油（LU）跌超3％。　　上涨品种不足10只，沪金涨超1％，玉米、白银、淀粉涨逾0.3％。

金融界2023-05-31

国内商品期市开盘大面积飘绿 LPG跌超6％

油、燃油跌超4％，低硫燃料油、棕榈油、豆油跌超3％，焦炭、焦煤跌超2％。

金融界2023-05-31

国内商品期市开盘大面积飘绿 LPG跌超6%

油、燃油跌超4％，低硫燃料油、棕榈油、豆油跌超3％，焦炭、焦煤跌超2％。

金融界2023-05-31

商品期货收盘跌多涨少，沪锡涨近3%，纯碱、玻璃跌超3%

碱、玻璃跌超3%，焦炭、棕榈油、焦煤、豆油、生猪跌超2%，豆二、菜粕、甲醇跌超1%；沪锡涨近3%，豆一、沪镍涨超1%。　　离岸人民币兑美元跌破7.1关口，在岸跌破7.09 　　人民币再度走弱，离岸人民币兑美元一度跌破7.1关口至7.1065，为2022年11月以来首次；在岸人民币兑美元一度跌破7.09至7.0971，亦为2022年11月以来首次。　　美元近期重新走强，目前重回104关口上方，为今年3月中旬以来的新高。距离美联储6月15日(北京时间)议息尚有半个月，应近期美国通胀和债务上限谈判消息，市场目前预计美元6月加息机率达63%，一改早前估计暂停加息的预期。　　油价或迎年内第四涨加满一箱油将多花3.5元　　5月30日24时，新一轮国内成品油调价窗口将开启。机构普遍预测，本轮国内油价将小幅上调。本次成品油零售限价调整将是今年以来的第四次上调，以油箱容量在50L的小型私家车为例，加满一箱92号的汽油将较之前多花3.5元左右。截至5月29日本轮成品油调价周期第九个工作日，参考原油品种均价为每桶74.36美元，变化率为2.29%，预计国内汽油、柴油上调幅度约为每吨100元，折合汽油、柴油每升上调0.1元左右。　　5月底猪价止跌反弹下半年生猪养殖有望扭亏为盈　　粤港澳大湾区（广东）财经数据中心数据显示，5月29日，全国生猪（内三元）市场均价14.42元/公斤，较5月22日上涨约3%。猪价止跌反弹，拐点要来了吗？对此，首创京都期货机构业务部研究员赵磐向记者表示，目前猪价尚处底部区间，拐点是否已到仍需观察。一方面，目前生猪供应仍在高位，继续提升供给空间有限；另一方面，今年以来，猪肉消费整体恢复较慢，叠加季节性淡季，预计短期难有突出表现。赵磐认为，短期猪价或仍以底部震荡为主。下半年进入消费旺季猪价会有季节性回升，但生猪养殖难以像去年那样出现特别明显的超额利润。

金融界2023-05-30

国内期货主力合约多数下跌，焦炭、玻璃跌超2％

炭、玻璃跌超2％，棕榈油、豆二、生猪、豆油跌近2％。涨幅方面，沪锡涨近3％，沪镍涨超2％，豆一涨超1％。

金融界2023-05-30

国内商品期市开盘涨跌互现，沪锡涨超2％

涨超2％，纯碱、铁矿石涨超1％；豆二、豆油、菜粕跌超1％。

金融界2023-05-30

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