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。韩国散户的高风险偏好虽为其带来过短期财富积累，但此次教训表明，外部宏观冲击可能迅速摧毁投机收益。未来，特斯拉股价能否企稳取决于需求回暖和政策明朗化，投资者需谨慎对待此类产品。名词解释杠杆ETP：交易所交易产品，通过衍生品放大标的资产的日收益，风险极高。特斯拉：美国电动车巨头，由埃隆·马斯克领导，股价波动性显著。特朗普关税：美国政府对进口商品加征的税费，影响全球供应链。 2025年相关大事件（倒序） 2025年2月27日：特斯拉股价跌至281.95美元，年内跌幅超41%（来源：彭博社）。 2025年2月21日：韩国投资者持有3x Tesla ETP规模达2.45亿美元（来源：Bloomberg）。 2025年2月10日：特朗普确认3月4日起对加墨加征25%关税（来源：路透社）。国际知名投行与专家点评 “特斯拉当前困境是需求和外部压力的双重打击。” — Wedbush分析师Dan Ives，2025年2月27日 “韩国投资者的杠杆热情在特斯拉暴跌中付出代价。” — Goldman Sachs分析师Toshiya Hari，2025年2月26日 “高风险ETP的崩盘是市场调整的必然结果。” — Morgan Stanley分析师Joseph Moore，2025年2月25日 “特斯拉仍是韩国散户的最爱，但风险已超预期。” — Mizuho分析师Vijay Rakesh，2025年2月27日 “关税阴影下，特斯拉和ETP的未来充满变数。” — UBS分析师Timothy Arcuri，2025年2月28日来源：今日美股网

今日美股网03-01 00:10

市场观察：特朗普一通操作猛如虎，现在投资者真的担心美国经济衰退了

如果这一骨牌与其他因素一起倒下——比如财富效应减弱、企业和消费者信心下降、持续的高通胀和高利率——这可能最终导致经济衰退。” 来源：加美财经

加美财经03-01 00:01

2月28日易方达沪深300量化增强净值下跌2.01%，近3个月累计上涨0.02%

33%）、中信证券（1.24%）、东方财富（1.23%）。公开资料显示，易方达沪深300量化增强基金成立于2012年7月5日，截至2024年12月31日，易方达沪深300量化增强规模14.39亿元，基金经理为王建军、明朗。简历显示：王建军先生:经济学博士。2007年7月至2009年5月任汇添富基金管理有限公司数量分析师。2009年5月加入易方达基金管理有限公司,曾任量化研究员、基金经理助理、指数与量化投资部总经理助理、指数与量化投资部副总经理、指数及增强投资部副总经理,现任量化投资部副总经理、量化投资决策委员会委员、投资经理、基金经理。任易方达深证100交易型开放式指数基金基金经理(自2010年9月27日起任职)、易方达深证100交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理(自2010年9月27日起任职)、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金基金经理(自2011年9月20日起任职)、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金联接基金基金经理(自2011年9月20日起任职)、易方达中小板指数分级证券投资基金基金经理(自2012年9月20日起任职)。易方达沪深300量化增强证券投资基金基金经理(2021年9月4日起任职)。易方达量化策略精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理(2022年9月14日起任职)。明朗先生:中国,硕士。2015年5月至2017年2月任交通银行股份有限公司高级投资经理。2017年3月起在易方达基金管理有限公司任职,曾任投资经理助理、投资经理,现任量化研究员。2023年11月9日担任易方达沪深300量化增强证券投资基金基金经理。

金融界02-28 22:19

2月28日景顺长城景盈双利债券A净值下跌0.64%，今年来累计上涨1.28%

组合经理、固定收益投资部投资经理,招商财富资产管理有限公司北京事业部副总经理、股债混合投资经理。2023年6月加入景顺长城基金管理有限公司,自2024年1月起担任养老及资产配置部基金经理。2024年1月9日起担任景顺长城景盈双利债券型证券投资基金、景顺长城睿成灵活配置混合型证券投资基金基金经理。王勇先生:中国国籍,经济学博士。曾任长江证券资产管理事业部投资经理,嘉吉投资投资部项目经理,新华资产基金投资部总经理。2022年9月加入景顺长城基金管理有限公司,现任公司总经理助理、首席资产配置官、养老及资产配置部总经理、基金经理。2023年9月6日起担任景顺长城颐心养老目标日期2040三年持有期混合型发起式基金中基金(FOF)基金经理。2024年11月27日担任景顺长城睿成灵活配置混合型证券投资基金、景顺长城景盈双利债券型证券投资基金基金经理。

金融界02-28 21:49

虹软科技收盘下跌11.49%，滚动市盈率110.25倍，总市值193.16亿元

消息面上，虹软科技2月12日接待长城财富资产等73家机构调研，上市公司接待人员包括董事会秘书蒿惠美,投资者关系邓琦。虹软科技股份有限公司从事计算机视觉技术算法的研发和应用，主要产品有移动智能终端视觉解决方案、智能驾驶视觉解决方案和其他AIoT智能设备视觉解决方案，截至2024年6月30日，公司拥有专利共计282项(其中发明专利258项)，软件著作权151项。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入5.74亿元，同比14.09%；净利润8829.07万元，同比8.12%，销售毛利率90.49%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 118 虹软科技 110.25 110.25 7.42 193.16亿行业平均 73.15 72.66 5.66 129.83亿行业中值 68.74 67.20 3.84 61.64亿 1 世纪瑞尔 -477.03 -169.53 1.94 29.66亿 2 每日互动 -474.22 -418.87 12.94 209.15亿 3 ST亚联 -472.78 -68.97 19.36 13.80亿 4 生意宝 -423.08 250.47 5.26 47.84亿 5 真视通 -385.94 -75.07 5.68 36.69亿 6 金财互联 -278.99 -113.76 7.44 95.84亿 7 南威软件 -244.72 157.14 3.53 88.45亿 8 天玑科技 -175.15 -108.22 5.75 76.89亿 9 皖通科技 -161.04 -42.22 1.99 33.11亿 10 初灵信息 -155.02 141.10 6.43 35.98亿 11 浩云科技 -151.91 -83.68 3.73 49.12亿

金融界02-28 20:50

路维光电：2月25日进行路演，国金证券策略会、天宏基金等多家机构参与

证券自营、华安证券、华创证券自营、长城财富保险资管、时代复兴投资、南方天辰(北京)投资管理有限公司、禅龙资产、宏道投资、中泰证券、泰康资产、大家资产、国寿养老、人保养老、华夏基金、银华基金参与。具体内容如下：问：公司 2024 年四季度业绩超预期增长的原因？答：2024 年公司实现营业收入 8.76亿元，同比增长 30.21%；实现归属于母公司所有者的净利润 1.92 亿元，同比增长 29.21%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 1.74 亿元，同比增长39.89%。分季度看，2024 年四季度实现营业收入 2.73 亿元，同比增长 43%，环比增长 32%；实现归属于母公司所有者的净利润 0.71亿元，同比增长 76%，环比增长 84%。上述财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计，具体数据以公司 2024 年年度报告中披露的数据为准。公司业绩增长主要因素为（1）公司产品掩膜版对应的下游需求旺盛；（2）技术升级、服务优化及产能扩张后更好地满足客户需求；（3）产品结构持续优化，高附加值产品占比进一步提升；（4）强化管理后的降本增效；（5）规模效应的综合体现。问：公司 2025 年开年以来的经营情况？答：2025 年开年以来下游需求旺盛，公司在 2024 年投产的产线预计会在一季度乃至全年会有不错的产能释放，截至目前公司增长延续四季度的发展态势，伴随 2025 年新增产能的逐季度释放，内部产品结构的不断优化以及整体规模效应的进一步体现，我们对 2025 年的发展充满信心。问：怎么看待公司的长期可持续增长？答：公司对实现可持续性增长充满信心。纵观公司的发展之路，自1997年成立以来，公司已深耕掩膜版行业近三十年，不断拓展业务版图，深度参与了国内面板行业与半导体行业的产业变革升级，也贡献了自己的产业力量。公司连续多年保持营收与利润的双重增长，2019-2024 年公司营业收入年均复合增长率达 32%，2020-2024年公司归属于母公司所有者的净利润年均复合增长率达到 56%，伴随着下游行业的发展升级，公司积极进行技术升级、产能拓展、客户对接，形成了自己的核心竞争力。从量的角度来看，掩膜版的需求主要来自于下游产品的更新迭代、新技术的迭代应用、新场景的开拓应用，即与终端产品的多样性紧密相关，并不与下游的量价变动有直接联系，因此掩膜版并不受下游行业周期的影响，长期处于需求旺盛的状态，这与其他易受周期影响的半导体材料发展逻辑不同。目前公司产能有限，扩产以提升规模和市场份额迫在眉睫，公司已有多个扩产项目在规划推进中，预计2025年会有不错的新增产能释放。从价的角度来看，掩膜版属于高度定制化的产品，下游新产品新技术都对掩膜版的精度提出了更高的要求，这使得掩膜版价格稳中有升；且掩膜版在下游客户的成本结构中占比不高、但掩膜版的品质对于终端产品的质量具有决定性的影响，因此下游客户对掩膜版价格敏感度较低。从技术的角度来看，掩膜版的质量只有 0和 1的区别，同样精度的掩膜版，公司与海外掩膜版厂商的产品无任何差异，且本土掩膜版厂商的交期、服务会更有优势，下游客户基于对本土优势的认可以及供应链安全考虑，国产替代意愿强烈。未来 5-10 年，公司都不会停止扩产的步伐，在国产替代的大背景下，下游需求旺盛、市场空间广阔、竞争格局良好，公司凭借综合竞争力和先发优势，扩产便能释放增量，转化为增长动力，当前，公司各项业务处于高速成长期，未来发展前景十分广阔。除此之外，公司对并购重组持积极态度，目前考虑的方向包括但不限于产业链上下游拓展、海外/国内同业并购、合适的跨界布局等等，若市场上存在协同性较高的优质资产，公司会积极接洽，具体进展请关注公司公告。问：公司的产品优势在哪里？答：公司产品布局全面、产品矩阵丰富，可更大范围配套下游面板以及半导体客户的需求。在面板领域，公司可覆盖全面世代产线，是国内唯一一家可覆盖G2.5-G11 平板显示掩膜版的厂商；同时公司可覆盖当下所有显示技术，包括 LCD、LTPS、LTPO、MOLED、Mini-LED、Micro-LED、硅基 OLED 等，以及 FMM 用光掩膜版。在半导体领域，公司及江苏路芯的布局的制程节点在 28nm 以上，在国内第三方掩膜版厂商中的进度较快，江苏路芯半导体掩膜版项目一期将在 2025 年第一季度开始送样 90-100nm 制程节点半导体掩膜版，2025 年下半年试产 40nm 制程节点半导体掩膜版产品，一期项目有望在 2025 年贡献小部分收入，并在 2026 年进一步放量，后续开始推进二期 40-28nm 制程节点的半导体掩膜版项目。从技术的角度来看，掩膜版的质量只有 0和 1的区别，同样精度的掩膜版，公司与海外掩膜版厂商的产品无任何差异，且本土掩膜版厂商的交期、服务会更有优势，下游客户基于对本土优势的认可以及供应链安全考虑，国产替代意愿强烈。问：公司在先进封装掩膜版的进展？答：随着 I需求爆发，应用于 I的先进芯片，需要同时实现高速、节能以及成本控制。以台积电的 CoWoS先进封装为例，通过把芯片堆叠起来封装在基板上，来减少芯片所需空间，同时还能降低功耗和成本。公司已在先进封装方面前瞻布局、精耕细作发展多年，积累了深厚的技术底蕴，汇聚了丰富、优质的客户资源，封装分为传统封装和先进封装，下游众多传统封装客户正加速向先进封装转型。公司作为国内先进封装掩膜版龙头，是多个领先封测厂的头部供应商，技术和产品布局全面，产品可满足各种先进封装要求，例如晶圆级封装、2.5D/3D 封装、系统级封装、扇出型封装、CoWoS先进封装等需求。。问：2025 年是否有新的市场拓展计划？答：立足现有主业，公司将持续进行产能扩充和技术升级，提升市场份额。重点市场包括高世代 TFT-LCD、高精度 MOLED、Micro LED 对应的平板显示掩膜版领域以及半导体掩膜版领域。目前公司再融资项目、路芯 130-28nm 半导体掩膜版项目都在有条不紊的推进中。同时公司亦会以自有或自筹资金不断进行设备产线投资，升级产线，提升规模。问：公司如何在竞争中保持领先性，针对不断推进制程节点，做了哪些准备？答：在技术研发方面，公司积极与国内高校、知名客户、实验室等开展自研和共研，制定了具备前瞻性的技术研发规划。目前，公司已针对干法刻蚀、等离子束修补、半导体 PSM工艺、电子束光刻、模拟光刻、反演光刻等等技术开展了一系列研究，并形成了一定的技术积累。公司投资的路芯 130-28nm半导体掩膜版项目在有条不紊的推进，设备按计划有序采购，部分设备已于 2024 年年底开始陆续到场。该项目一期投资 14-16 亿元，覆盖 40nm 制程节点以上掩膜版；二期投资 4-6 亿元，覆盖 28nm 制程节点以上掩膜版。因此一期采购的大部分辅助设备可以覆盖到 28nm。问：除了必要的设备之外，掩膜版的技术难点主要体现在哪里？答：设备是生产中的一环，公司在采购设备时会向设备供应商提出定制化的参数调整要求。因此，即使是同一型号的设备，在设备的具体参数上也会存在差异。掩膜版作为技术密集型行业，生产工艺流程包括十几个环节，每个环节都有对应的技术难点以及生产制造过程中的 know how，这些都需要长期的经验积累。例如时间、温度、速率、波动率等诸多要素都需要精准控制，以确保产品的高质量和稳定性。除了技术上的突破，更重要是能够量产出质量过硬且稳定的掩膜版产品，因此从技术研发到规模化生产，掩膜版制程过程中仍存在较多的难点。通过持续的技术创新和严格的工艺把控，公司致力于为客户提供性能卓越、质量稳定的掩膜版产品。问：为什么公司的盈利能力这么强，未来怎么展望？答：公司的掩膜版产品在材料成本和定价上与其他厂商并没有明显差异，盈利能力的差异主要系产品矩阵、产品结构、前段高低设备选型、前后段设备搭配以及其他经营性的降本增效措施。展望未来，公司在掩膜版领域的战略布局将进一步提升盈利能力。首先，随着下游产品更新迭代、新技术、新场景的涌现导致对上游掩膜版的精度要求更高，掩膜版的价格和毛利率与精度成正比；未来伴随公司在半导体掩膜版领域的不断扩产升级，预期半导体掩膜版在收入结构中的占比将持续提升；下游 OLED 需求旺盛、种类繁多，公司 OLED 高精度平板显示掩膜版的占比有望持续提升，同尺寸 OLED掩膜版的毛利率高于 LCD掩膜版；伴随公司持续扩产，公司将不断提升设备使用效率、优化设备搭配、减少生产环节中的产能错配情况，实现规模效应带来的非线性增长弹性。长期来看，未来设备和原材料国产化率的进一步提升有望降低成本。以上因素共同带动公司盈利能力长期处于上行通道。路维光电（688401）主营业务：掩膜版的研发、生产和销售。路维光电2024年三季报显示，公司主营收入6.03亿元，同比上升25.07%；归母净利润1.21亿元，同比上升11.73%；扣非净利润1.1亿元，同比上升20.3%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入2.07亿元，同比上升19.03%；单季度归母净利润3863.69万元，同比上升2.44%；单季度扣非净利润3536.94万元，同比上升6.74%；负债率39.37%，投资收益129.73万元，财务费用1032.87万元，毛利率34.49%。该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出4551.62万，融资余额减少；融券净流入0.0，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星02-28 20:42

麒麟信安：2月26日接受机构调研，国金证券、九泰基金等多家机构参与

金、沣沛投资、金晟资本、银河证券、长城财富保险资管、乾锦豪资本、明世伙伴基金、北京金塔投资、中金基金、紫薇基金、中信资管、新华基金、天弘基金、招商信诺、中金资管参与。具体内容如下：问：请公司操作系统业务发展情况如何？答：2024年，公司紧抓行业信创发展机遇，持续加快推进全国区域及渠道营销服务体系建设，积极布局和拓展政务、金融、能源、交通、教育、医疗等重要行业，推动公司操作系统业务实现快速发展。其中在公司持续深耕多年的电力行业，公司操作系统等产品及解决方案的应用场景进一步延伸，电力行业的操作系统业务收入实现较快增长。此外，受CentOS停服催化，公司深入融合行业客户需求，及时推出系统迁移和系统安全加固两套针对性解决方案，为关键行业用户面临的CentOS停服挑战提供安全、高效的应对措施，助力电力、金融、运营商、政务、交通、教育等关键行业客户顺利完成CentOS向国产操作系统的平滑过渡。2024年5月，公司服务器操作系统成功通过中国信息安全测评中心的安全可靠测评，公司能够更好地为政府、能源、金融、交通及教育等重要行业客户提供符合安全性、可靠性和可持续性等要求的国产操作系统产品，进一步提升了公司操作系统产品的竞争能力和品牌影响力。近期，公司还相继入围了中央国家机关及多地2024年操作系统框架协议采购项目，这也将有利于进一步加速公司操作系统产品后续在政务、金融、交通、医疗及教育等关键领域的应用。问题2请问公司如何展望后续电力行业业务的发展？自2011年起，麒麟信安操作系统就成功部署在对安全性和稳定性要求极高的电力调度系统。公司操作系统经过多年在电力行业用户生产及关键业务系统的应用部署和技术迭代升级，已经成为电力行业主流国产操作系统。随着新型电力系统建设的需求，公司积极布局并参与了电力新一代调度等系统建设。目前公司操作系统产品在电力行业的应用细分领域已经覆盖发电、变电、输电、配电、用电、储能、电力装置、新能源发电等多个关键领域，并不断探索和满足客户的新需求，进一步带动了云计算及信息安全产品在电力行业的应用。根据国家电网发布的信息显示，2025年国家电网进一步加大投资力度，全年电网投资有望首次超过6500亿元。随着新型电力系统建设纵深推进以及电力行业信息基础设施投资建设规模的增长，能源电力安全、能源数字化转型、新能源高质量发展等需求更加突出，电力行业对国产操作系统、云计算和商用密码产品需求预计有所提升，有望进一步带动公司相关产品在电力行业销售规模的增长。问题3请问公司云计算业务发展情况如何？云计算是技术发展趋势，企事业单位信息系统“上云”逐渐成为趋势。公司云计算产品定位于私有云市场，主要以云桌面和轻量级云平台为主，支持包括鲲鹏、飞腾、龙芯、海光、兆芯、申威等不同国产CPU平台的混合异构部署，可提供全栈国产“云+端”的方案。公司面向不同应用场景客户需求，打造了多个典型解决方案，包括安全办公云解决方案、电网云工作站解决方案、职业教育解决方案、训练指挥解决方案以及信创云电脑解决方案等，已在国防、电力、政务、金融、教育和医疗等多个领域应用。今年以来，公司不断迭代演进云计算相关产品，融合VDI、IDV、VOI、TCI四种主流云桌面技术架构，发布多个通用版本以及针对特定场景的云桌面、云服务器版本，产品核心功能及性能得到进一步增强。公司率先针对区县政务信创办公发布落地方案—县域信创云办公系统，该方案结合国际先进的TCI架构技术理念，对区县国产办公终端进行云化纳管，能够为用户提供更好用、更安全的信创桌面环境，助力政务用户实现办公系统的高效安全运维。基于各行业云化转型的需求，公司云计算产品的需求有望得到进一步释放。问题4公司产业基金进展情况如何？近期公司是否有收购等相关资本运作的计划？目前产业基金已完成工商注册登记手续，后续进展情况请以公司披露公告为准。随着并购重组相关政策的陆续出台，公司将持续密切关注国家政策与行业动向，积极把握市场机遇，结合公司发展战略和业务规划，在合适时机整合产业优质资源，增强公司在行业内的竞争力，推动公司的高质量发展。如有相关计划，公司将严格根据相关法律法规及时履行信息披露义务。问题5请问公司在人工智能技术领域有哪些创新发展？公司密切关注人工智能技术等行业前沿科技变化，积极探索相关产品和技术的发展。公司基于openEuler Embedded 23.09发布的麒麟信安操作系统（嵌入式版）V3，能够高效满足关键领域对工业控制系统在安全性和可靠性方面的需求，可适用于机器人、工业智造等应用场景。近期，公司推出麒麟信安全国产化智算一体机，采用国产鲲鹏920架构服务器+华为昇腾I卡，搭载自主研发的麒麟信安安全操作系统，内置DeepSeek大模型，支持对接麒麟信安安全存储系统和无缝集成麒麟信安云，致力于打造面向关键领域的全国产化、软硬件一体化的智算信创解决方案。面对I应用对底层基础软件和硬件算力协同性、高效性的需求，公司通过对操作系统的进程调度、内存分配等多方面算法和策略进行深入优化，有效提升了系统资源管理、网络与IO吞吐性能。未来，公司将继续秉承创新发展理念，紧跟人工智能等前沿技术发展，持续推进产品创新，赋能用户数智化发展，提升公司核心竞争力。麒麟信安（688152）主营业务：操作系统产品研发及技术服务,并以操作系统为根技术创新发展信息安全、云计算等产品及服务业务。麒麟信安2024年三季报显示，公司主营收入1.5亿元，同比上升82.07%；归母净利润-2293.55万元，同比上升39.49%；扣非净利润-3814.44万元，同比上升37.44%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入6051.86万元，同比上升219.19%；单季度归母净利润-839.03万元，同比上升56.93%；单季度扣非净利润-1346.93万元，同比上升60.57%；负债率12.53%，投资收益1251.77万元，财务费用106.55万元，毛利率69.72%。该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2449.24万，融资余额增加；融券净流出13.22万，融券余额减少。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星02-28 20:11

紫金矿业收盘下跌2.54%，滚动市盈率13.92倍，总市值4079.66亿元

位、全球黄金企业第3位；位居2021《财富》中国500强第67位。报告期，旗下刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿建成投产，塞尔维亚佩吉铜金矿进入试生产阶段，这两座矿山均为世界级超高品位矿山，对集团公司实现未来五年战略目标将产生重大的影响。最新一期业绩显示，2024年三季报，公司实现营业收入2303.96亿元，同比2.39%；净利润243.57亿元，同比50.68%，销售毛利率19.53%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 25 紫金矿业 13.92 19.32 3.08 4079.66亿行业平均 21.99 29.20 2.83 196.77亿行业中值 25.78 27.13 2.13 90.32亿 1 宏达股份 -2563.71 -148.41 37.75 142.24亿 2 西藏珠峰 -128.80 -42.07 2.46 90.60亿 3 白银有色 -113.62 241.58 1.32 200.67亿 4 宏创控股 -99.95 -79.27 5.82 115.11亿 5 万顺新材 -46.34 -94.13 0.87 46.96亿 6 利源股份 -43.60 -43.67 8.31 79.17亿 7 鹏欣资源 -39.40 -66.27 1.19 71.48亿 8 深圳新星 -15.50 -19.13 1.83 27.06亿 9 罗平锌电 -12.56 -9.93 2.16 20.76亿 10 新疆众和 7.42 6.09 0.90 95.09亿 11 神火股份 7.58 6.86 1.87 405.11亿

金融界02-28 19:59

中证沪港深互联网指数下跌4.72%，前十大权重包含东方财富等

金融界02-28 19:30

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