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博晖创新2024年财报：营收下滑18.53%，净利润扭亏为盈

2025年4月28日，博晖创新发布了2024年年报。报告显示，公司全年实现营业总收入8.52亿元，同比下降18.53%；归属净利润为900万元，同比增长137.09%，成功扭亏为盈；扣非净利润为1,232.98万元，同比大幅增长144.58%。尽管营收下滑，但公司盈利能力显著增强，显示出一定的复苏迹象

金融界04-28 14:56

斯莱克2024年财报：营收下滑8.45%，净利润暴跌206.39%，电池壳业务成唯一亮点

2025年4月28日，斯莱克公司发布了2024年年报。报告显示，公司2024年营业总收入为15.12亿元，同比下降8.45%；归属净利润为-1.37亿元，同比大幅下滑206.39%；扣非净利润为-1.57亿元，同比下降233.14%。尽管公司在新能源汽车电池壳业务上实现了51.41%的营收增长，但整体业绩仍面临严

金融界04-28 14:26

多家半导体公司业绩喜人，半导体ETF(159813)涨近1%，近3月涨幅排名可比基金头部

体设备一哥北方华创发布2025年一季度财报，公司单季度营收82.1亿元，同比增长37.9%；归母净利润15.8亿元，同比增长38.8%。兆易创新24 年实现营业收入73.56 亿元，同比上升27.69%；归属于上市公司股东的净利润11.03 亿元，同比上升584.21%；扣除非经营性损益后的净利润10.30 亿元，同比上升3660.79%。三安光电发布25 年一季度报告，25 年一季度实现营业收入43.12亿元，同比上升21.23%；归属于上市公司股东的净利润2.12 亿元，同比上升78.46% 这些半导体公司较为亮眼的财报业绩，一定程度上也反映出行业的发展趋势。银河证券认为，“十四五”期问，我国一些关键领域的自主可控技术逐渐成熟，尤其是国产半导体设备在多个关键环节取得了重要进展。从半导体设备的国产化率来看，我国刻蚀设备、薄膜沉积设备、清洗设备、CMP抛光设备的国产化率位于10%-30%之间，热处理设备国产化率位于30%-40%之间；去胶机国产化率达到了90%。但是，量/检测设备、离子注入设备、涂胶显影设备国产化率仍较低，处于5%以下；光刻设备国产化率仅不到1%，高端半导体材料和CPU、GPU等高端芯片仍亟待突破。半导体ETF紧密跟踪国证半导体芯片指数，为反映沪深北交易所芯片产业相关上市公司的市场表现，丰富指数化投资工具，编制国证半导体芯片指数。数据显示，截至2025年3月31日，国证半导体芯片指数(980017)前十大权重股分别为中芯国际(688981)、寒武纪(688256)、海光信息(688041)、北方华创(002371)、韦尔股份(603501)、中微公司(688012)、澜起科技(688008)、兆易创新(603986)、长电科技(600584)、紫光国微(002049)，前十大权重股合计占比66.58%。半导体ETF(159813)，场外联接A：012969；联接C：012970；联接I：022863。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-28 13:36

【直击亚市】北京将被迫坐到谈判桌前！市场等中国进一步刺激，黄金又大跌了

稳定，而加密货币则有所回落。在亚洲的财报季最为繁忙的一周，投资者还将关注关键的经济数据——日本央行的利率决议、美国的非农就业报告和国内生产总值数据——以观察近期市场的稳定性是否能持续下去，尤其是在关税紧张局势有所缓解的背景下。交易者也因希望美联储可能比预期更早降息而感到些许安慰。 “市场最近几周变得更加乐观，但我更倾向于保持防守，并更多地关注各市场中的国内投资机会，”新加坡Aberdeen投资基金经理Ng Xin-Yao表示。“今年环境将继续高度不确定和波动，关税和地缘政治的紧张局势将持续。” 投资者还将关注美国贸易谈判中的任何进展，尤其是在特朗普总统暗示他不太可能再推迟高关税之后。在与特朗普政府的贸易谈判中，以出口为导向、面临美国一些最高“对等”关税的亚洲经济体，正领先于西方经济体。为管理接下来的步骤，特朗普团队已起草与约18个国家的谈判框架，并提出一个模板，列出了讨论中可能的共同关注领域。美国财政部长斯科特·贝森特表示，特朗普政府正在与17个主要贸易伙伴（不包括中国）进行双边贸易协议谈判。贝森特重申政府的观点，即北京将被迫坐到谈判桌前，因为中国无法承受特朗普最新对中国商品加征的145%税。 “最终，我们需要考虑的是，美国对全球其他国家的稳定性关税是多少，”富达国际宏观及战略资产配置全球负责人Salman Ahmed在彭博电视上表示，“其他国家，特别是中国和欧洲，如何应对这一点？所以现在有很多不确定性，这显然让企业的规划变得非常困难。” 一些投资者也怀疑，华尔街快速复苏的历史是否会重演。他们对一些高频数据感到担忧，尽管这些数据远未成为头条新闻，但它们可能提供线索，揭示4月的政策干扰是否会导致长期的经济痛苦。同时，中国财政部长蓝佛安在周六发布的声明中表示，中国将采取更加积极有效的政策来实现增长目标，并“为全球经济带来稳定和动力”。中国官员周一再次重申加强对就业和经济支持的计划。官员们表示，中国有信心在今年实现经济目标。中国人民银行也表示，将保持市场充足的流动性，并将在“适时”降低银行的存款准备金率和利率。

云涌04-28 12:51

三六零(601360.SH)：一季度收入同比增长8.39%，“AI+安全”布局成效初显

360.SH)发布了2025年第一季度财报。数据显示，三六零在2025年第一季度实现营业收入18.64亿元，同比增长8.39%。公司毛利率延续了上升趋势——2024年销售毛利率从去年同期的60.76%提升至66.1%，而2025年第一季度更是同比大幅增长9.22个百分点，达到71.79%，创下十年来一季度毛利率的新高。资料来源：Wind，格隆汇整理近年来，三六零始终保持高强度的研发投入。2024年，公司研发费用高达32.02亿元，同比增长3.16%，占营业收入的比重达到40.29%。2025年第一季度，研发费用同比增长18.15%，进一步凸显了公司在研发领域的持续发力。过去十年间，三六零累计研发投入约300亿元，展现出十分高的科技含量。这些前期投入为三六零在人工智能和数字安全领域奠定了坚实基础，使其成功构建了一个涵盖人工智能与数字安全、拥有庞大用户群体的生态系统。从年报和一季报来看，AI技术对业务的推动作用以及对核心竞争力的提升效果已经逐渐显现。一、夯实AI底层能力，拓展C端与B/G端多元业务公司坚持“AI+安全”双轮驱动战略，持续深化人工智能与数字安全领域的技术积累与创新。在AI领域，公司不断夯实底层能力，迭代自研千亿参数的认知型通用大模型“360智脑”。根据国内权威评测机构SuperCLUE发布的《中文大模型基准测评2024年度报告》，公司于2024年底发布的推理模型“360zhinao2-o1”模型在综合能力上位居国产大模型第一梯队，尤其在深度推理、计算、逻辑推理、Agent专项能力方面展现出较强竞争力，获得了2024年度测评的金牌。图：SuperCLUE通用大模型基准测评2024年度榜单在C端业务方面，公司以大模型能力重塑业务，还推出增值AI服务，升级业务结构。其中，公司推出了“纳米AI搜索”AI原生互联网产品。纳米AI搜索采用了CoE（Collaboration–of–Experts，专家协同）技术架构，整合了16家国内主流大模型厂商的50余款模型。它集搜索、阅读、写作和创作于一体，旨在打破传统搜索模式的局限，为用户提供一站式的搜索与创作体验。自发布以来，纳米AI搜索广受认可。根据公众号“AI产品榜”发布的3月榜单数据，从web端来看，纳米AI搜索位居全球三大AI搜索引擎之一；从移动端来看，截至2025年3月31日，纳米AI搜索APP的月活跃用户（MAU）已超过1900万。公司以AI技术为支点，积极拓展多元化的增值服务。在涵盖360AI办公、360浏览器、360安全卫士等核心软件，以及输入法、扫描、翻译、文库等丰富的产品矩阵基础上，集团深度挖掘用户需求，精准推出了一系列增值服务，形成会员制订阅收入。通过这一系列创新举措，公司正逐步优化收入结构，从传统的广告收入为主，逐步向增值服务收入转变。相关业绩数据进一步证明了这一策略的有效性：2024年，公司的互联网增值服务收入为人民币13.79亿元，同比增长25.51%。值得一提的是，TO C应用面向消费者，通常与个人用户的日常需求直接相关，如电商、社交媒体等，因此更容易受到大众关注；TO B/TO G产品面向企业与政府客户。由于其服务对象的特殊性，普通消费者接触较少，因此容易被忽视。但TO B/TO G市场通常具有更广阔的市场潜力，因为企业的需求往往更加稳定且规模较大，需求通常更加明确和紧迫。为了抓住这一市场机遇，三六零2024年成立三六零数智化集团，聚焦To B/To G领域的智脑大模型研发、知识与情报服务、数字化协作平台以及场景化智能应用的开发运营。在B/G端服务方面，公司发布了企业级AI大模型解决方案，构建企业级垂直大模型，助力产业智能化转型和数字化升级。截至目前，360大模型行业解决方案已在近20个垂直领域完成了模型的训练与交付工作。二、AI安全风险凸显，三六零构建新一代数字免疫系统市场分析人士指出，此前DeepSeek遭受的持续性网络攻击，揭示了AI大模型在安全领域的核心风险——AI大模型的开放性、高算力消耗与数据敏感性，使其成为黑客的“黄金靶标”。攻击者通过DDoS攻击、僵尸网络（如HailBot和RapperBot）及暴力破解等手段，不仅导致服务中断，更可能引发用户数据泄露风险。大国博弈，加上监管倒逼，也将加速使网络安全成为数字经济必备的“免疫系统”，这使得数字安全服务提供商扮演着越来越重要的地位。三六零依托全球领先的APT攻防知识库与安全大模型技术壁垒，正在构建新一代数字免疫系统。根据三六零发布的《2024年全球高级持续性威胁（APT）研究报告》，公司在2024年全年累计捕获1300余起针对中国的APT攻击，并捕获到两个全新APT组织。截至目前，公司累计发现了57个APT组织，占国内所有发现APT总数的98%。此外，在过去这一年，三六零继续夯实安全底层能力。基于20年积累的安全大数据和丰富的APT攻防实战经验，三六零“以模制模”，于2024年推出360安全大模型。目前，360安全大模型通过中国信息通信研究院的安全大模型技术应用能力评估，成为首家获得该认证的安全企业。并荣获了包括IDC、赛迪咨询在内的多项权威机构的认证和荣誉。截至2024年，360安全大模型已在政府、能源、金融、教育等多个行业的超过50家头部客户的真实环境中以及超过500家中小企业的公有云环境中完成了测试应用与交付工作。在AI安全威胁泛化与数字主权博弈双重驱动下，三六零的安全业务有望在数字经济蓬勃发展的浪潮中持续发挥关键作用。360安全大模型有望凭借其强大的检测、防御和响应能力，将进一步巩固其在网络安全领域的领先地位。同时，三六零将继续深化技术创新，拓展应用场景，为更多行业和企业提供全方位的安全解决方案，助力数字经济的健康发展。结语在数字经济与AI技术深度耦合的变革周期中，三六零通过技术压强与战略定力的双重加持，形成“攻守兼备”的生态闭环。尽管行业普遍面临高研发投入带来的短期利润承压（截至4月28日，计算机板块（中信）中已披露年报的上市公司的净利润算数平均值同比下降40.4%，研发费用的加大投放是一个重要的原因），但从三六零的身上，我们可以看到AI战略布局正释放长期价值：AI重构的产品矩阵带来毛利率的结构性提升，安全基因为数字经济筑牢“免疫屏障”。当AI技术渗透率跨越临界点，那些积极布局AI的企业将迎来怎样的技术红利与安全刚需的乘数效应？它们又将如何在智能时代书写新的增长范式？这些问题值得我们持续关注和深入探讨。

格隆汇04-28 12:46

中国长城2024年财报：营收微增5.83%，净利润亏损14.79亿

4月28日，中国长城发布2024年年报，报告期内公司实现营业总收入142.03亿元，同比增长5.83%；毛利润为21.81亿元，同比下降22.16%；归属净利润为-14.79亿元，同比大幅下降51.29%；扣非净利润为-14.80亿元，同比下降25.40%。尽管公司在计算产业和系统装备两大核心主业上取得了一定进

金融界04-28 12:36

川能动力2024年财报：营收利润双降，新能源发电业务成亮点

2025年4月28日，川能动力发布了2024年年报。报告显示，公司全年实现营业总收入30.55亿元，同比下降7.79%；归属净利润7.27亿元，同比下降8.85%；扣非净利润6.96亿元，同比下降8.62%。尽管整体财务表现不佳，但公司在新能源发电、锂电业务以及垃圾焚烧发电等方面仍保持了稳定

金融界04-28 12:36

财报季一周综述：科技巨头表现分化，工业医疗板块稳健，本周巨头放榜！

科技板块上周财报关键总结 1. 整体表现分化，AI与广告业务成亮点 Alphabet（GOOGL）：Q1营收902亿美元（+12% YoY），净利润345亿美元（+46%），广告业务（搜索+YouTube）收入669亿美元超预期，云业务收入123亿美元（+28%）。宣布700亿美元股票回购计划，但Waymo亏损扩大至12.3亿美元。Alphabet远期PE 18倍低于历史均值 2. 芯片行业：需求分化与关税前置效应 $英特尔(INTC)$ ：Q1营收127亿美元超预期，但Q2指引疲软（预计营收112-124亿美元），客户因关税担忧提前囤货。宣布裁员20%（约2.2万人）以削减成本,英特尔盘后跌7%。 4. 风险焦点：关税与供应链企业普遍预警关税冲击：英特尔预计Q2需求萎缩，苹果（下周财报）供应链成本或上升。工业板块财报周报：表现稳健但关税隐忧显现上周工业板块迎来密集财报发布， $波音(BA)$ 、 $3M(MMM)$ 、 $美国航空(AAL)$ $西南航空(LUV)$ 等龙头企业公布一季度业绩。整体来看，板块表现优于大盘—— $工业指数ETF-SPDR(XLI)$ 年内跌幅收窄至2%，跑赢标普500指数6%的跌幅。业绩亮点： GE航空营收实现两位数增长，重申全年指引，将通过成本削减应对关税影响波音每股亏损收窄至-0.49美元，超市场预期，计划逐步提升737 MAX产能 3M营收与利润双超预期，但预警关税或使全年EPS减少0.20-0.40美元洛克希德·马丁导弹业务收入大增13%，受益于战术导弹需求增长整体数据：已公布财报的30家工业企业中，77%的EPS超预期，37%的企业营收未达预测。下周卡特彼勒、霍尼韦尔等将公布业绩，市场关注其应对贸易政策的策略调整。医疗板块财报周报：盈利稳健但增长分化明显整体表现 • 盈利超预期：本周公布财报的16家标普500医疗保健公司全部实现盈利超预期，延续强劲势头（本月已公布财报的19家企业中仅1家盈利不及预期） • 营收韧性：仅 $吉利德科学(GILD)$ 营收未达预期，反映行业整体需求稳定板块涨幅： $健康照护类股ETF-SPDR(XLV)$ 本周上涨1%，跑输大盘重点公司动态 $艾伯维公司(ABBV)$ ：Humira业绩推动Q1超预期，上调全年盈利指引，股价上涨 $施贵宝(BMY)$ ：外汇利好助力Q1超预期，全年EPS指引上调0.15美元（中值） $默沙东(MRK)$ ：Q1虽超预期，但因关税等因素（影响2亿美元）下调全年展望 $吉利德科学(GILD)$ ：下调全年EPS指引至5.65-6.05美元（原5.95-6.35美元），反映研发投入增加本周财报焦点公司速览（4月28日-5月2日）周一（4月28日） $恩智浦(NXPI)$ ：汽车芯片龙头，预计Q1利润同比降20%，营收降10%。当前16.5倍前瞻市盈率接近周期低点，分析师认为具备配置价值。周二（4月29日） $辉瑞(PFE)$ ：预计EPS与营收双降，终止减肥药研发加剧创新压力。7.6%股息率与12年股价低点形成博弈，市场关注专利悬崖应对策略。周三（4月30日） $微软(MSFT)$ ：预计营收/利润均增10%，AI与云业务为核心驱动力。OpenAI投资强化竞争优势，但高估值与关税风险引发分歧。 $Meta Platforms, Inc.(META)$ ：广告业务稳健，AI资本开支（550-600亿美元）压制现金流预期，股价较历史高点回撤30%后估值修复。周四（5月1日） $苹果(AAPL)$ ：iPhone全球市占率19%居首，新兴市场增长抵消中美销售疲软。服务收入与供应链转移成关键变量。 $亚马逊(AMZN)$ ：预计利润大增38%，AWS与广告业务贡献超50%运营利润。高估值与高管减持引发谨慎情绪。周五（5月2日） $埃克森美孚(XOM)$ $雪佛龙(CVX)$ ：预计利润双位数下滑，但天然气需求（AI数据中心驱动）与低估值支撑评级上调至"强力买入"。其他重点： PayPal、Visa（周二）：支付行业复苏进度卡特彼勒（CAT）（周三）：工程机械需求与关税传导能力麦当劳、礼来（周四）：消费与GLP-1药物赛道表现

老虎证券04-28 11:56

当打之年！设备龙头史上最优业绩出炉，半导体设备ETF（561980）V型反转！

设备老大哥北方华创发布2025年一季度财报，营收82.1亿元，同比增长37.9%；归母净利润15.8亿元，同比大增38.8%，创下历史同期最佳表现。这一亮眼成绩不仅印证了国产半导体设备的强势崛起，更折射出行业景气度持续复苏的确定性趋势。 ETF方面，聚焦一众半导体设备与材料龙头的$半导体设备ETF(SH561980)$早盘上演V型反转，截至收盘上涨0.62%，盘中成交额超1800万。成分股北方华创、拓荆科技、海光信息等涨超1%，中微公司、中芯国际、韦尔股份等亦收红。数据显示，该ETF凭借高弹性、高成长属性，近期已连续3日获资金增仓。消息面上，4月25日重要会议明确提出"集中力量攻克高端芯片、基础软件等核心技术"，与半导体设备产业链的技术攻坚方向高度契合。在此战略指引下，预计将推动更多资源向刻蚀、薄膜沉积等关键环节倾斜。关税变动下，2025年国内晶圆厂对供应链安全的重视已上升至新高度，国产设备厂商凭借技术突破与成本优势，正加速抢占市场份额。以北方华创为例，根据机构数据，其刻蚀设备、薄膜沉积设备收入2024年分别突破80亿元和100亿元，同比增长超30%和66%，核心产品覆盖度与市占率显著不断提升。2025年一季度，北方华创在高基数下仍保持近40%的利润增长，技术突破与市场份额扩张成为核心驱动力，离子注入设备等新品更是打开增量空间。值得关注的是，北方华创在业绩高增的同时，推出近十年首次转增股本的分配方案，每10股转增3.5股并派发现金红利。数据显示截至上周五，公司市值已突破2400亿元，年内涨幅高达16%，印证市场对半导体设备龙头价值的高度认可。不过总体来说，半导体设备行业技术壁垒高、个股波动大，所以借道ETF布局或许是更优选择。资料显示，半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导，前十大成分股囊括北方华创、中微公司、中芯国际等产业链龙头，合计权重超76%，指数“锐度”显著高于宽基指数。当前，AI算力爆发与汽车电动化两大趋势正驱动全球半导体需求进入新一轮扩张周期。叠加消费电子回暖，晶圆厂资本开支有望持续提升——设备作为产能扩张的“卖水人”，业绩弹性与确定性兼具。如果大家看好半导体设备板块在行业复苏初期往往率先反弹，不妨通过半导体设备ETF（561980）一键布局国产设备龙头，通过分散持仓降低单一标的风险，同时也能更好地把握行业β收益。作者：ETF红旗手

金融界04-28 11:56

午评：沪指半日跌0.03%，创业板指跌0.55%，消费股及地产股集体回调

地值得期待光大证券指出，4月上市公司财报集中披露，资金需要重新锚定价值中枢，叠加机构调仓换股需求增加，投资者行为趋于谨慎，共同推动市场进入调整整固阶段。4月重要会议强调底线思维，提出“以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性”，后续四条政策主线落地值得期待，市场在未来或将处于“弱现实、弱情绪”或“强现实、弱情绪”情景，对应于防御与顺周期风格的轮动。中信证券：中长期维度三大高确定性趋势仍是选择重心中信证券指出，在彻底取消所有对华单边关税措施前，中美贸易谈判可能进展有限。国内的政策是托底和应对式的，4月只是第一波以试验和预防为特征的政策。筹码出清相对彻底且对业绩不敏感的主题阶段性占优。市场整体情绪位置不算低，再次“高切低”还是5月的应对策略，科技板块相对医药和消费更接近冰点，对风险偏好回升更敏感。中长期维度选择行业有三大高确定性趋势：中国科技自主可控的认可度、必要性和确定性进一步加强；欧洲在国防、基建、能源和工业等领域的需求料将开始增加；中国与非美市场的贸易和技术合作料将进一步加强。招商证券：市场风险偏好有望持续提升招商证券指出，4月重要会议稳定资本市场的表态结合4月中上旬一系列坚决的救市举措，明确了决策层坚决维护资本市场稳定的决心，因此后续A股整体下行风险可控，叠加后续随着业绩披露期结束，再度进入业绩真空期，以及在经济整体稳定，流动性充裕背景下，市场风险偏好有望持续提升。从政策角度来看，主要建议关注两个方面：人工智能和自主可控领域，建议重点关注科技自主可控领域，国产替代（高端芯片/基础软件）、产业体系（算力/数据要素）。

金融界04-28 11:46

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