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美联储终于急了？

美联储进行干预。值得一提的是，一季度财报显示，摩根大通为不良贷款储备了9.73亿美元，比市场预估的多了40%以上。戴蒙在电话会议中表示，未来几周，很多大公司公布第一季度财报时，可能会取消盈利指引。他观察到，企业在招聘以及并购方面都出现了停滞。“人们必须适应这种全新的环境，” 戴蒙表示，“我们认为在当前环境中保持超额资本和充足流动性是审慎的做法。” 他还预计美国国债市场将会出现一次“小风波”，而这将促使美联储不得不出手干预。周五，全球金融巨头贝莱德CEO Larry Fink也警告称，特朗普宣布的关税政策已经“超出了我49年金融生涯中所能想象的范围”，警告美国已处于衰退边缘。 3本周超2000亿资金流入ETF 港A股本周同样经历巨大波动，周一巨震回调之下，连续四日迎来反弹，那宽基指数的本周表现如何？北证50指数是本周唯一录得周度上涨的指数，紧随其后的是科创50、上证50，本周分别跌1.08%和1.47%。创业板50、科创200、中证2000本周表现垫底，分别跌8%、7.35%和7.01%。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议） 31个申万一级行业中，仅农林牧渔、食品饮料、商贸零售和交通运输录得正涨幅，电力设备、家用电器、汽车和通信等板块跌幅居前。 ETF方面，本周涨幅居前的是芯片、科创、粮食、以及黄金股类的ETF，科创芯片ETF国泰、建信科创价值ETF、创业板人工智能ETF国泰周涨幅超10%。两只标普油气ETF本周遭重挫17%，中概互联网ETF、港股创新药ETF基金、教育ETF、恒生医疗ETF等跌超10%。更值得关注的是，本周ETF迎来超2000亿资金巨额流入。四只沪深300ETF本周合计净流入982.96亿元；南方中证500ETF等跟踪中证500指数的ETF合计净流入150亿元；南方中证1000ETF、华夏中证1000ETF等合计净流入285.21亿元。

格隆汇04-12 17:00

历史性的一周过去了，美股比特币最终都涨了，但市场已经彻底变了！

时，它会影响所有其他资本市场，"戴蒙在财报电话会议上表示，"这是美联储应该干预的理由，而不是为了帮助银行。" 值得庆幸的是，美联储票委Susan Collins周五表示，如果市场状况变得混乱，美联储"绝对会准备好"帮助稳定金融市场。但她同时强调：市场继续运行良好，我们没有看到整体流动性担忧。

金融界04-12 16:00

海南海药2024年财报：营收下滑33%，净利润巨亏15.25亿

亏损局面。总结海南海药2024年的财报数据反映出公司在营收和利润方面的双重压力，尽管业务布局广泛，但盈利能力不足，资产管理和投资决策问题进一步加剧了财务困境。尽管公司在研发方面持续投入，但短期内难见成效，未来能否通过创新和市场拓展扭转局面，仍需进一步观察。

金融界04-12 12:40

华尔街大行对前景充满迷茫戴蒙警示“风暴之海”

乐观情绪。三家美国大型银行于周五拉开财报季序幕，“不确定”、“未知”、“动荡”等词反复出现。不明朗、不可预测的不仅仅是不仅仅经济形势，摩根大通(236.2,9.09,4.00%)首席执行官杰米·戴蒙在电话会议中表示。还有西方的经济和军事联盟是否会保持稳固这些更重大的疑问。作为全美最大的银行，摩根大通出人意料地为坏账计提了9.73亿美元的拨备，比分析师预期高出逾40%。戴蒙表示，银行目前持有的资本高于监管要求，拥有充足的流动性，“足以穿越任何风暴之海。” “也许我们下个季度再举行电话会时，就不需要再靠猜了，”他说道。这三家银行——摩根大通、富国银行和摩根士丹利——的盈利均超出市场预期，随后又纷纷描述了消费者和企业日益紧张的行为模式。特朗普混乱的关税决定，以及旨在精简甚至关闭部分政府机构以释放美国增长潜力的举措，已经引发了对贸易、通胀、失业和潜在经济衰退的担忧。银行高管表示，企业正在暂停扩张计划，其中包括华尔街投行通常参与的利润丰厚的并购交易。当被分析师Mike Mayo问及像摩根大通这样的美国跨国公司是否应担心在贸易战中陷入两难处境时，“我们会成为目标，” 戴蒙回应说，“这就是会发生的事。不过没关系。” 富国银行首席执行官Charlie Scharf表示，这家总部位于旧金山的银行支持政府为打破贸易壁垒所做的努力，但也指出这正在加剧企业所面临的风险。 Scharf说：“及时达成一项有利于美国的解决方案，将对企业、消费者和市场都有好处。”他补充道，富国银行“已为2025年更缓慢的经济环境做好准备。” 几位高管表示，就目前而言，消费者仍在坚持原有的消费习惯，尽管有些人为了应对即将生效的关税影响正在加快购买部分商品。 “如果劳动力市场依然非常强劲，消费者信贷状况可能不会有太大问题，” 摩根大通首席财务官Jeremy Barnum表示，“但如果不是这样，那结果将会如以往一样显现出来。” 分析师还就近期债市波动向部分高管提问，这种波动是促使特朗普决定将许多关税暂停90天以便进行谈判的原因之一。当Barnum说该行当然在密切关注这一切时，戴蒙插话道：“每一分钟。” 推荐阅读：摩根大通CEO戴蒙：美国债市将出现混乱从而促使美联储出手摩根士丹利首席执行官Ted Pick告诉分析师说，股票、债券和外汇市场显示投资者一直在调整对经济前景的预期。 “我们这三年来一直在讨论‘历史的终结’，也就是说，政治与经济长期以来一致朝着全球化方向的阶段即将结束，” 他说，“而现在历史重新开始。随之而来的，是一个调整期，在这个阶段，前景必然更加难以预测。”

金融界04-12 10:30

华熙生物2024年营收53.71亿原料与医美业务稳健增长

688363.SH）发布了2024年度财报。数据显示，全年实现营收53.71亿元，净利润1.74亿元。其中，医疗终端业务表现尤为亮眼，营收达14.40亿元，同比增长32.03%；原料业务也保持稳健增长态势，收入达12.36亿元，同比增长9.47%。值得关注的是，华熙生物目前正处于第三次战略升级的关键期，正重塑创业精神，力求在生物科技领域继续保持领先优势。原料业务创新成果显著，多个新品完成试产华熙生物作为国内生物活性物质研发生产的领军企业，其原料业务的表现一直备受市场关注。2024年，其原料业务维持了良好增长势头，实现营收12.36亿元，占主营业务收入的23.06%。其中，国际市场原料收入达6.08亿元，增幅17.65%，显示出强劲的全球竞争力。原料业务（不含弗思特）毛利率为 65.57%，医药级透明质酸原料毛利率更是高达 87.56%，稳居行业高位。在创新层面，华熙生物首次详细披露原料业务三试进展，构建了完整的 “新品研发 - 试产验证 - 中试转化”创新链条。2024年开展96个原料及合成生物研发项目，新品不断涌现。BloomseaN™ PDRN 多聚脱氧核糖核苷酸原料完成上市备案，并启动医药级申报；无菌级透明质酸（HA）生产线完成试产，预计2025年通过验证后投产，进一步完善高端医药级产品布局。护理品原料板块推出5款新产品，其中3款完成化妆品新原料备案，特别是基于合成生物技术的 Bloomsurfact™枯草菌脂肽钠的推出，标志着其在生物表面活性剂领域取得重要突破。华熙生物中试成果转化平台为全球最大的中试成果转化平台，直击中国生物制造“产研脱节”的痛点，其配备了64条中试生产线，采用"模块化"和"抽屉式"设计理念，打造从概念验证到产业化应用的一站式研发服务体系。2024年6月，华熙生物在天津开设生物制造5.0科技馆，这是继透明质酸博物馆、合成生物科学馆之后的第三座主题展馆，为生物科技知识普及搭建了重要平台，为生物活性物的研发与产业化提供了有力支撑。在应用领域，医药材料原料业务从单一物质销售向物质与服务组合模式转型；护理品原料业务凭借完善的解决方案，在合作客户数量和深度上均实现提升；营养与健康原料业务则围绕市场热点，不断丰富产品矩阵，透明质酸创新产品及其他生物活性物销售收入占比超16%。差异化产品驱动医美业务高速增长，产品与市场双轮驱动医疗终端业务作为华熙生物重要增长极，2024年收入达14.40亿元，同比大增32.03%。其中皮肤类医疗产品表现突出，收入突破10亿元，达到10.73亿元，涨幅43.57%。差异化优势产品微交联润致娃娃针收入同比增长超100%，覆盖机构超5000 家；润致填充剂收入增长超30%，覆盖机构超3000家。华熙生物通过完善产品体系，聚焦面部年轻化分层抗衰美学，医美机构覆盖数量增长超30%，达到7000家。产品创新方面，华熙生物于2024年10月发布了"润致·格格"与"润致·斐然"两款新品。"润致·格格"专注于颈部抗衰老市场，"润致·斐然"则致力于满足消费者对唇部美容的多样化需求。截至报告期末，"润致·格格"销售收入已突破千万元，成为其医美业务新的增长点。回顾医美业务发展历程，华熙生物持续创新突破。2012年，其"润百颜"注射用修饰透明质酸钠凝胶作为国内首款获得NMPA批准文号的国产交联透明质酸软组织填充剂批准上市；2016年，含利多卡因的注射用修饰透明质酸钠凝胶率先通过NMPA认证；2019年推出国内首款自主研发的单相含麻透明质酸软组织填充剂；2020年下半年，推出"润致娃娃针"，适用于面部真皮组织浅层到中层注射除皱；2022年，推出专注医美术后修复的品牌"润致臻活"，加上2024年7月，由华熙生物自主研发的“注射用透明质酸钠复合溶液”（商品名：润致·格格）成功获得国家药品监督管理局（NMPA）的上市批准，华熙生物在医美领域已取得 9 项三类医疗器械注册证。在医药领域，骨科注射液产品“海力达”收入超2亿元，保持稳定增长，通过参与集采及各地挂网，覆盖医院超10000家，市场占有率提升。眼科产品 “海视健” 参与集采与挂网，供货医院数量翻倍，超过1000家。第三次战略升级：重塑创业精神，构建生物科技新生态自2023年主动变革以来，华熙生物将“个人健康消费品事业线”更名为“皮肤科学创新转化事业线”，2024年该业务实现营收25.69亿元。2024年报进一步明确第三次战略升级，公司从基础生物学前沿研究出发，聚焦糖生物学和细胞生物学两大方向，依靠合成生物领域的产业转化优势，为生命健康提供科学解决方案。品牌战略层面，各品牌定位更加精准。润百颜聚焦修护赛道，屏障修护系列销售收入占比超 50%；夸迪围绕抗老赛道，推出 CT50 超弹系列产品；BM肌活专注油皮人群，构建 “油皮代谢平衡解决方案”；米蓓尔基于神经免疫学成果升级“蓝绷带”产品线，构建“受损肌肤的根源性护理解决方案”。品牌建设上，润百颜坚持“修护好底子，成就好面子”的品牌定位，并基于此和公司医美品牌润致联合发布颈部淡纹紧致系列，率先探索高端定制化护肤，借此深化“日常功效护肤+术养结合械妆一体+定制化护肤”心智框架，提升高价值用户认知与忠诚度。通过一系列举措，华熙生物将科研成果转化为更贴合消费者需求的产品。研发投入上，华熙生物2024年投入4.66亿元，同比增长4.46%，占营业收入的 8.68%，在行业中处于较高水平。截至2024年底，其申请专利1047 项（含发明专利826 项），授权专利587项（含中国发明专利377项，国外发明专利15项），强大的研发投入与专利储备为其持续创新提供保障。销售费用方面，较以往有明显优化，减少约 4 亿元。这得益于公司战略调整与运营效率提升，在保障市场推广效果的同时，合理控制费用支出，侧面反映出公司精细化管理水平的提升。 2024年是华熙生物的"变革元年"。面对日益复杂的国内外环境，华熙生物正以第三次战略升级为契机，进行全面变革。华熙生物董事长兼CEO赵燕强调公司当前正面临业务组织的重塑，要"重回创业型组织"，唤醒组织的创新基因，提升组织效能。其总经理带领管理层更加下沉至业务一线，深入业务细节，精简管理层级，重建创业型团队精神。华熙生物表示，报告期的经营结果是公司长期持续增长后战略性的主动调整，是高速增长向高质量增长转型升级的必经之路。管理变革和战略升级虽然带来了短期的业绩压力，但长期来看，这些举措将大大提升公司经营质量，带来更大的增量发展空间。未来，华熙生物将坚守长期主义，通过战略升级、组织变革、文化重塑三重进化，持续深耕合成生物领域，推动生命健康产业高质量发展，以科技创新延长人类健康寿命，创造更多"健康、美丽、快乐"的生命体验。

金融界04-12 09:40

特朗普暂停部分关税后，美股“过山车”行情将持续多久？

投资组合经理指出，本周大公司与分析师的财报电话会议将释放关键信号，尤其是首席执行官和首席财务官们计划如何应对关税及其他潜在干扰因素。舒尔迈尔表示：“这为发布任何坏消息提供了充足掩护。所有利空消息都应在本季度公之于众。” 他还表示，基金经理还将密切关注戴蒙等大银行的领导者的言论，如他们如何评价客户反应、并购活动前景及发放信贷的意愿等。目前讨论潜在贷款损失还为时尚早，但其他话题将预示商业信心是否增强。舒尔迈尔表示：“他们的任何表态都具有重要指导意义。” 中国进一步反制的影响另一迫在眉睫的重大问题是中国。未来数周，人们关注的焦点可能是中国进一步反制的影响。早在特朗普宣布将对华关税升至125%之前，中国就誓言会“奉陪到底”。 First Eagle Investments的投资组合经理、前纽约联储全球经济分析部副主任伊丹娜·阿皮奥表示，从中美关税水平到全球两大经济体贸易关系破裂的可能性，当前形势极其严峻。阿皮奥指出，尚不清楚特朗普的最新举措是否会促使中国走向关税谈判，或经济紧张局势是否会导致中国在地缘政治领域采取更强硬的对抗姿态。她表示：“考虑到中美经济摩擦的急剧升级显然不利于全球经济，这种态势是否会外溢至地缘政治领域？是否会开始向其他领域扩张？我希望答案是否定的。” 经济前景展望：“非常脆弱” 阿皮奥认为，抛开对华关系变数，美国经济仍处于“非常脆弱的状态”。她虽将衰退纳入预测中，但称尚不确定是否应在此阶段将其剔除，因为即便当前关税规模小于特朗普在上周初宣布的水平，不确定性阴云仍未消散。此外，特朗普仍有进一步采取关税措施的可能性，现阶段几乎没有真正消除不确定性。阿皮奥坦言：“我担忧的是90天后我们又要重蹈覆辙。至少可以说，这就像坐过山车一样。”（财富中文网）

金融界04-12 09:00

特朗普已经给市场造成永久性损害

Fargo）等主要金融机构将于周五公布财报，此时发布这一消息“再好不过”了。博尔文补充道：“此次暂停加征关税有望为企业的业绩指引提供更为明朗的背景环境，为那些寻求方向感的投资者们带来些许慰藉。”不过，此次暂停只是暂时的。此外，特朗普政府将中国排除在此次临时关税下调的范畴之外。尽管如此，对于90天暂停期届满后的情况仍无定论，这意味着未来仍有可能出现市场波动。如今部分投资者将不得不对本周为止损而采取的行动进行复盘。博尔文写道：“我对那些昨日清仓离场的投资者感同身受，他们如今只能在场外眼睁睁看着市场反弹。”她还补充道，在充满不确定性的时期，制定一套严谨的、足以抵御由新闻头条引发的市场大幅波动的长期策略是最佳选择。Harbor Capital投资组合经理、纽约联邦储备银行市场部前成员杰克·舒梅尔（Jake Schurmeier）表示，暂停加征关税这一消息固然是好消息，但并不能消除市场整体所面临的不确定性。舒梅尔告诉《财富》杂志："尽管市场可能会在未来几个交易日里迎来一波上涨行情，但我认为已经造成了永久性损害。” Bankrate高级经济分析师马克·哈姆里克（Mark Hamrick）在一份声明中表示，投资者显然对“停火消息”持欢迎态度，但还需关注美国与其他国家之间的谈判能否取得成功。财政部长斯科特·贝森特表示，政府与各国之间的谈判将遵循“量身定制”的原则，但对于这些谈判的具体推进方式以及预期达成的成功结果，他几乎没有透露任何细节。哈姆里克认为，“金融市场的大出血”和“近乎买家集体退场”的状况已经对股票、债券和美元造成了冲击。哈姆里克在一份声明中写道：“10年期美国国债收益率飙升已然敲响了警钟。即便最坏的情况未能完全避免，其爆发的时间点也已被推迟。”“现在，焦点转向包括中国在内的数十个国家将会采取何种行动。”

金融界04-12 08:50

【美股收评】美国股市低开高走标普500创一年半最佳单周涨幅华尔街银行打开第一季财报季

周五（4月11日），美国股市低开高走高，随着特朗普关税政策急剧变化，消费者情绪暴跌，10年期国债收益率上升，投资者权衡了最新关税发展，再次选择了避险模式。

慧宣鑫语04-12 04:43

‌"规则缺陷正在引爆雷区！"摩根大通CEO重磅发声：美债崩盘倒逼美联储紧急干预‌

干预。周五（4月11日），戴蒙在电话财报会议上表示：“基于美国现在所有的规章制度，美国国债市场将出现混乱。”。他补充道，当这种情况发生时，美联储将介入，但要等到“他们开始有点恐慌”。本周，由于与特朗普不断演变的关税政策相关的更广泛的市场动荡，收益率，特别是长期债务的收益率大幅上升。这些举措引发了人们对债务避险吸引力的质疑，并引发了人们的担忧，即对冲基金和其他投资者可能正在解除一对流行的杠杆交易——一种是现金国债和期货之间的价差，另一种是国债收益率和掉期利率之间的价差。 2020年3月，随着新冠肺炎疫情席卷全球，随着投资者迅速解除头寸，美国国债市场出现反弹。美联储被迫进行干预，承诺购买数万亿美元的债券，并向回购市场提供紧急资金。戴蒙表示，需要改变银行规则，以避免这种情况再次发生。戴蒙表示：“当市场波动很大，国债息差很大，流动性低时，会影响所有其他资本市场。”。“这就是这样做的原因，而不是为了帮助银行。” 据推测，特朗普领导下的监管机构可能会推行的一项改革是豁免美国国债，使其不受美国银行补充杠杆率的约束，允许公司在不影响其关键资本比率的情况下购买更多债务。戴蒙表示，问题不仅在于补充杠杆率，还列出了一系列存在“严重缺陷”的法规，他说这些法规需要改革，以便银行能够成为市场上更活跃的中介机构。他说：“如果他们这样做，价差就会进来，会有更多活跃的交易者。”“如果他们不这样做，美联储将不得不进行干预，我认为这只是一个糟糕的政策想法。” 周五，随着投资者继续撤退，美国国债的抛售加剧，10年期国债的收益率（从公司债券到抵押贷款的所有成本的基准）上涨了16个基点，达到近4.6%，随后回落。30年期国债收益率攀升了12个基点，达到近5%，随后也有所回落。戴蒙周五的评论建立在他本周在年度股东信中发表的评论之上。他表示，某些规则将美国国债视为比实际风险“高得多”，并补充说，对一级交易商做市的限制，加上量化紧缩，可能会导致美国国债的波动性大大增加。戴蒙指出：“这些规则有效地阻止了银行在金融市场中充当中介，而这在市场动荡的时候尤其痛苦。”

佳华16804-12 04:02

【欧股收评】欧股连跌三周，特朗普关税“急刹车”引市场剧震

济前景影响的看法。此外，企业第一季度财报也是市场关注焦点之一，投资者希望从中看出贸易不确定性如何影响企业盈利与前景预期。在行业表现方面，对利率高度敏感的房地产板块上涨2.1%，而工业品与服务板块则以1.3%的跌幅成为表现最差的板块。个股方面，汽车制造商Stellantis集团股价大跌3.8%，该公司第一季度出货量同比下降9%。法国巴黎银行（BNP Paribas）下跌2.4%，此前有报道称欧洲央行反对其在收购法国保险巨头安盛（AXA）旗下资产管理业务的交易中适用有利的资本处理规则。

埃尔瓦04-12 03:50

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