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特朗普当选引能源行业“新气象”：能源转移公司CEO乐观展望

对油气产业的“新鲜空气”。在公司的季度财报电话会议上，麦克雷指出，特朗普政府的政策可能提供更合理的法规要求，避免项目审批的过度延迟和高昂成本。麦克雷的发言代表了能源行业部分领袖对新政府的支持立场。麦克雷对美国政府政策的看法在电话会议结束时，麦克雷进一步表达了对拜登政府政策的不满，尤其对其移民政策提出了尖锐批评。他认为，拜登政府在移民问题上的立场导致了治安问题，对美国的社会安全构成威胁。麦克雷表示，美国的党派斗争影响了移民政策的合理性，进而引发了社会治安隐患，他对特朗普政府带来的政策变化寄予厚望。结论特朗普的再度当选使得能源行业对未来数年政策走向充满乐观预期。特别是对油气行业而言，特朗普的支持立场与放松管制政策有望推动行业发展。与此同时，能源行业领导人如麦克雷对现有政策的不满，也反映出市场对新一届政府优化政策的期望。然而，特朗普政府的政策是否会带来预期效果，仍需等待其具体政策实施后才能得到验证。名词解释能源转移公司（Energy Transfer LP）：一家主要从事石油和天然气管道建设及运输的公司，总部位于美国德克萨斯州。管道运输：一种通过地下或地上管道将石油或天然气等能源资源从生产地输送到消费地的方式。阿拉斯加油田：美国位于阿拉斯加的主要油气开采区域，近年来受到政府政策调控影响较大。相关大事件 2024年11月6日：特朗普再次当选美国总统，市场预期其政策可能推动能源行业发展。 2023年6月：拜登政府宣布进一步收紧阿拉斯加原油产区的生产许可，试图限制新项目审批。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-08

Palantir发布超预期财报并上调全年营收预期，AI需求推动公司未来持续增长

资深交易员在Palantir财报发布后大胆操作内容导读 Palantir财报表现优于预期 Palantir未来前景与AI市场分析师对Palantir的反应和股价目标调整编辑观点名词解释今年相关大事件 Palantir财报表现优于预期在2024年11月5日发布的财报中，Palantir Technologies报告了超出预期的第三季度业绩，并上调了全年营收预期。该公司凭借其强劲的人工智能需求和军事及非军事领域的持续增长，取得了令人瞩目的业绩。CEO Alex Karp表示，由于强劲的AI需求，Palantir本季度表现异常出色，并预计这一趋势将继续下去。 Palantir未来前景与AI市场 Palantir在人工智能技术领域的前景非常乐观。CEO Karp指出，全球将分为AI领先者和落后者，Palantir计划为AI领先者提供支持，帮助他们保持全球竞争优势。特别是，随着各国逐渐认识到AI在国防中的重要性，Palantir的技术被广泛应用于提升盟国的防御能力。分析师对Palantir的反应和股价目标调整 Palantir发布财报后，分析师纷纷上调了对该公司的股价目标。D.A. Davidson的分析师Gil Luria将Palantir的目标股价从28美元提高到47美元，并维持“中性”评级。该公司未来将在AI解决方案的需求推动下继续增长。虽然有一些分析师维持卖出或持有评级，但Palantir的股票表现依然强劲，年初至今上涨了214.6%。编辑观点 Palantir近期的财报超预期，且其在AI领域的强劲表现为公司未来的持续增长奠定了基础。根据TodayUSstock.com报道，该公司凭借着无债务的优质资产负债表和强劲的现金流，展现了较强的抗风险能力。随着人工智能和国防领域对其技术需求的增长，Palantir很可能继续成为AI和大数据领域的重要领导者。不过，投资者需要注意，尽管Palantir的业绩不断提升，市场上对其股价的看法依然存在分歧。名词解释 AI（人工智能）: 人工智能是指使计算机和机器模拟人类思维的技术，包括学习、推理、感知等能力。 Palantir: Palantir Technologies是一家美国软件公司，专注于大数据分析和人工智能技术，广泛应用于军事、政府及商业领域。 AI需求: 指市场对人工智能技术的需求，尤其在数据分析、自动化和智能决策方面的应用需求。今年相关大事件 2024年11月5日：Palantir发布第三季度财报，超出市场预期，全年营收预测上调，并强调AI需求的增长。 2024年10月：Palantir被加入标准普尔500指数，进一步确立其在技术行业中的重要地位。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-08

维珍银河暂停太空旅游航班，研发Delta航天器面临资金挑战，未来需克服财务压力才能实现商业化

2024年9月：维珍银河发布第三季度财报，收入大幅下降，亏损加剧，引发市场关注。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-08

日产裁员9,000人并削减生产，面对中美市场销量下滑及竞争压力，公司重组求生

市场对这些调整持有不同意见，日产股价在财报公布前上涨了2.2%。编辑观点日产目前面临的市场挑战显然是多方面的，包括中美市场的需求疲软及电动汽车行业的激烈竞争。尽管公司采取了裁员和生产调整等措施，但能否成功恢复增长依赖于其适应市场变化的能力。长期来看，日产能否通过提升核心车型及拓展混合动力车队来恢复市场份额，仍然是关键。名词解释运营利润：是公司从主营业务中获得的利润，不包括利息、税项及其他非经营性收入。混合动力车型：指同时使用传统燃油和电能作为动力源的车辆，兼具节能与长续航的优势。日产（Nissan）：日本第三大汽车制造商，生产多种类型的汽车，包括轿车、SUV和电动汽车。今年相关大事件 2024年11月：日产宣布裁员9,000人并下调年度利润预期，股价短期内有所反弹。 2024年8月：日产在全球销量下滑的背景下，实施重组以应对竞争压力。来源：今日美股网

今日美股网2024-11-08

1106市场综述：美股三大指数大涨齐创历史新高，金融和小盘股表现惊人，黄金大跌

举结果，还会因波动性对冲的减少、企业在财报季结束后走出回购禁令，以及第四季度强劲的季节性因素（尤其是选举年）而获得助力。” 摩根大通资产管理的文森特·朱文斯认为，小盘股的上涨表明，美国股市的表现将从特朗普连任后的大科技板块扩展至更广泛的板块。 Wolfe Research的克里斯·塞尼耶克表示，他对年终前的股票市场依然看涨。他说：“我们认为市场将强烈偏好金融股、本土工业股（尤其是运输）、能源和加密货币，预期这种趋势将持续到年底。进攻性更强的科技股也将表现突出，尤其是半导体板块。我们更倾向于投资价值股、等权重、小盘股以及年初以来表现落后的股票。” 债券价格下跌，交易者在考虑特朗普政策对通胀、国债和利率路径的影响。两年期国债收益率上升至4.266%，10年期收益率上升至4.425%。30年期收益率上涨至4.602%，创下自2022年6月13日以来的单日最大涨幅。尽管美联社表示众议院的控制权仍未确定，但华尔街对特朗普任期内对企业的潜在利好前景感到兴奋。高盛策略师维持标普500指数未来12个月目标为6300点。高盛首席美国股票策略师大卫·科斯汀及其团队写道：“强劲的盈利增长将推动股市在明年继续上涨。” 科斯汀预计2025年每股收益将增长11%，2026年将增长7%，但他还指出，“随着新政府政策议程逐渐明朗，这些预期可能会发生变化。贸易冲突的可能性对这些预期构成下行风险，而监管和企业税政策的变化则可能带来上行风险。” 但国际股票市场的“漫长噩梦”仍在继续。iShares MSCI EAFE ETF下跌1.4%，至79.07美元，这只ETF追踪EAFE指数，一个涵盖欧洲、澳大利亚（澳大利亚和新西兰）及远东地区的海外基准指数。这种表现差异反映了投资者对特朗普承诺提高多种进口商品关税的担忧。同时美元也在走强。根据DXY指数，美元周三上涨1.6%。预计非美股票将继续落后于美国股票，标普500指数在2024年的回报率约为25%，而EFA ETF的回报率仅为7%。过去十年间，标普500年回报率为13.3%，而EFA ETF年回报率为5.3%。黄金价格大幅下跌，现货金下跌 3% 至每盎司 2,661.25 美元，每盎司下跌超过73美元，创下三年多来单日最大跌幅。美元和美国国债收益率走强，抑制了黄金需求。 Teucrium Trading的董事总经理兼高级投资组合专家杰克·汉利表示，黄金的下跌是美元走强和收益率上升的反应，但这更可能是“短期交易而非长期趋势逆转”。他说：“我们看到了‘特朗普交易’的初步迹象。不过，今天的行情只是一天的表现。我更关注本周末市场的表现。” 12月交割的黄金在Comex市场下跌73.4美元，跌幅达2.7%，收于每盎司2676.3美元。根据道琼斯市场数据，这是自2021年6月以来的最大单日美元跌幅，同时也是自10月14日以来的最低收盘价。 MarketVector Indexes指数产品管理和市场部负责人指出，特朗普的国内政策，包括税收减免的承诺，可能会引发新一轮通胀，进而推高利率和美元需求。当前在军事、贸易和货币方面的地缘政治紧张局势仍在加剧，通胀可能再度抬头，可能导致货币政策进一步调整：“这一不断变化的局势，可能会继续支持黄金作为避险资产的吸引力。” 比特币上涨 10% 至 76,115.17 美元，以太币上涨 11% 至 2,692.21 美元。西德克萨斯中质原油下跌 0.2% 至每桶 71.87 美元。来源：加美财经

加美财经2024-11-08

格隆汇公告精选(港股)︱中芯国际(00981.HK)第三季度拥有人应占利润1.49亿美元环比减少9.6%

将主要从事于中国提供长寿健康服务【财报业绩】华虹半导体(01347.HK)：第三季度归母净利润4480万美元同比上升222.6% 明辉国际(03828.HK)：前三季度收入16.87亿港元同比增加14.0% 大家乐集团(00341.HK)盈警：预计中期股东应占溢利下降不超过30% 华信地产财务(00252.HK)盈警：预期中期亏损不多于3500万港元【运营数据】广汽集团(02238.HK)10月汽车销量185,785辆同比下降17.23% 【医药创新】艾美疫苗(06660.HK)：迭代工艺高效价人二倍体狂犬疫苗申报临床歌礼制药-B(01672.HK)：同类首创治疗肥胖症的减重不减肌候选药物ASC47在澳大利亚进行的临床I期研究取得积极结果福森药业(01652.HK)：吡拉西坦注射液上市许可申请获得受理【收购出售】宏基资本(02288.HK)正在第三方就出售宏基资本大厦若干单位及停车位进行磋商 11月8日复牌百得利控股(06909.HK)成功赢得有关从蒙商银行收购债权的公开竞投【股权激励】汇丰控股(00005.HK)授出111.4万奖励股份【回购注销】汇丰控股(00005.HK)11月6日耗资3.42亿港元回购475.4万股阿里巴巴-SW(09988.HK)11月6日耗资1995.5万美元回购165.4万股渣打集团(02888.HK)11月6日耗资1402.13万英镑回购148.38万股友邦保险(01299.HK)11月7日耗资6183万港元回购100万股中远海控(01919.HK)11月7日耗资3602.50万港元回购297.65万股保诚(02378.HK)11月6日耗资666.77万英镑回购100万股百胜中国(09987.HK)11月6日耗资240万美元回购4.9万股中国石油化工股份(00386.HK)11月7日耗资1331万港元回购305万股太古股份公司A(00019.HK)11月7日耗资1243万港元回购18.65万股锅圈(02517.HK)11月7日耗资993万港元回购480万股百宏实业(02299.HK)11月7日注销131万股已回购股份中华汽车(00026.HK)11月7日注销5.8万股已回购股份

格隆汇2024-11-07

错失混合动力市场，日产汽车Q3业绩崩了！下调利润預期70%并裁员

布了截至9月30日的2024财年上半年财报，并调整了2024财年全年财务展望。在这六个月期间，日产汽车合并净营收减少791亿日元，至5.98兆日元，合并营业利润减少3038亿日元至329亿日元，营业利润率为0.5%，远不及2023财年上半年的5.6%，净利润192亿日元。在2024财年第二季中（自然季为第三季），日产汽车净营收下滑至2.99兆日元，营业利润暴跌85%至319亿日元，远低于LSEG预期的668亿；净损失93亿日元。日产汽车将2024财年全年利润预期下调了70%至1500亿日元（约9.75亿美元），上一个财年为37亿美元，这是该公司今年第二次下调获利预期。同时，日产宣布将裁员9000人，相当于其全球员工的6.7%，并削减全球产能20%，日产执行长Makoto Uchida的月薪也将从本月起自愿减少50%。 Uchida在声明中称，「我们不能否认，鉴于市场的快速变化，我们的销售计划已经超负荷了。日产汽车的销售业绩显示无法及时满足客户需求。」日产汽车本财年上半年全球销量下滑3.8%，至159万辆，而其中中国销量下滑了14.3%，美国销量下滑了3%。这两个市场合计占日产全球销量的近一半。有分析指出，日产汽车更严重的问题可能是在美国，因为该公司缺乏可靠的混合动力汽车产品线。这与其日本竞争对手丰田汽车形成鲜明对比，后者的汽油混合动力汽车的需求激增。执行长Uchida承认，日产汽车误判了美国对混合动力汽车的需求，「我们没有预料到混合动力车会如此迅速地增长。我们确实在上个财年末才开始了解这一趋势。」 Uchida表示，他和日产其他高管将开始自愿减薪，成本削减所释放的资源将用于增强日产在中国的电动车产品线和美国的混合动力产品。原文链接

投资慧眼2024-11-07

9轮融资！深圳杀出一个明星IPO

业的定性。梳理了不少互联网医疗公司的财报之后，这个观点屡次被证实。不久前，健康160国际有限公司（以下简称“健康160”）向港交所二次递表，公司在9月获得证监会的境外发行上市备案通知书，申万宏源香港和清科资本是联席保荐人；早在2023年年底，这家公司就已递交过一次上市申请了。健康160成立于2005年，总部位于广东省深圳市，其前身是深圳宁远科技；公司建立并运营中国最大的数字医疗健康服务平台，并专注于提供云端SaaS服务。递表前，健康160一共有9轮融资，不少知名投资机构都参与了押注，包括深圳市国资委旗下的远致投资、投控东海、啟赋资本、盈信国富等。在2023年11月28日的E轮融资中，LSJC Holdings以5000万元的投资额获得公司1.72%的股权，据此简单计算，健康160在一级市场的估值大约为29.06亿元。目前罗宁政是公司的实际控制人，他通过直接和间接的方式合计控制公司37.86%的表决权。互联网医疗赛道在过去十多年的发展中，一直让投资人又爱又恨，爱的是互联网的魔力，嫁接到任何一个传统行业都能焕发新的生机；恨的是其他行业的经验似乎在医疗行业不管用了，各路战绩斐然的机构在互联网医疗赛道上屡次吃瘪。不久前的健康之路也是吸引了包括百度在内的不少明星投资机构参与，但是也迟迟没有盈利，最近顶着重重压力，硬着头皮第三次递表港交所。那么此次健康160的招股书中，是否能有一些新的发现呢？ 01 行业竞争比想象中要激烈健康160有两项业务：医药健康用品销售、数字医疗健康解决方案。医药健康用品销售包括批发和零售，主要从事医药健康用品的销售。报告期内，医药健康用品销售始终占据公司主要收入来源的地位。2024年1-6月，医药健康用品销售所产生的收入占比为71.9%，其中，批发占到67.2%。数字医疗健康解决方案主要包括：1、针对医疗健康机构和第三方商户的在线营销解决方案；2、针对医疗健康机构的数字医院解决方案；及3、针对个人用户的在线健康服务。数字医疗健康解决方案业务主要依托健康160平台，通过这个平台，可以整合在线及线下渠道的医疗健康服务，连接医疗健康机构、医护人员及个人用户。2024年1-6月，数字医疗健康解决方案所得收入占公司总收入的28.1%。公司按业务线划分的收入明细，来源：招股书中国的医疗健康行业主要包括两个部分： 1、健康产品分销行业，涉及在药店、医院及基层医疗卫生机构销售医疗产品； 2、医疗健康服务行业，包括健康保持、恢复和改善相关的服务。根据弗若斯特沙利文的资料，中国医疗健康行业的市场规模由2017年的6.5万亿元增加至2023年的11万亿元，复合年增长率为9.1%，并预期将于2030年达到人民币21.5万亿，2023年至2030年的复合年增长率为10.1%。中国数字健康综合服务行业规模，来源：招股书从竞争格局来看，中国医药健康用品分销和数字医疗健康综合服务行业的竞争都比较激烈。 2023年中国健康用品批发市场参与者共有1.48万家，五大参与者合计持有约55.2%的市场份额，大部分为大型或国有医药贸易公司，例如国药系、上海医药、华润医药等。健康160在2023年的收入排名第500位左右，占中国健康产品批发市场份额不足0.1%。在数字医疗健康综合服务行业，健康160也面临来自市场上成熟参与方及新进入者的激烈竞争，行业头部参与者包括京东健康、阿里健康、平安好医生、微医、智云健康等。不过，招股书称，根据沙利文的资料，按2023年通过平台挂号的数量、截至2023年12月31日合作的医院数量、合作的三级医院数量、接入平台的医护人员人数这几项指标计算，健康160是2023年中国数字医疗健康综合服务行业最大的数字医疗健康服务平台。 02 为企业、医院及患者提供服务通过医药健康用品销售和数字医疗健康解决方案这两项服务，健康160可以服务于中国医疗保健市场的多个利益相关方：首先，企业客户可以向健康160采购医药健康用品，公司承诺及时交付，并提供售后服务支持。第二，针对医院等医疗健康机构，公司可以提供量身定制的解决方案，帮助实现数字化运营，提高运营效率及提升品牌知名度。与医疗健康机构的合作是公司业务的核心。第三，针对医生和患者，健康160建立的在线服务平台支持在线健康服务、患者管理和个人品牌推广，使医护人员受益匪浅。个人用户可通过公司的在线健康服务门户，轻松地获取在线健康服务以及医药健康用品。最后，除了为主要平台参与方提供产品及服务外，公司还运营着服务于第三方商户的在线平台。基于深圳的资源，健康160构建了一个数字医疗健康服务平台，打破了线下医疗健康服务通常存在的时间和空间限制。截至2024年6月30日，公司的服务范围已扩展至全国260多个城市。截至2024年6月30日，健康160的平台已连接了超过3.37万家医疗健康机构，其中包括超过1.42万家医院（包括3363家三级医院）及超过1.94万家基层医疗卫生机构。同时，公司也与超过74万名医护人员建立合作关系，注册个人用户达到了4890万名，平均月活跃用户约300万名。截至2024年6月30日公司关键运营数据，来源：招股书然而值得注意的是，公司在线平台的平均月活用户呈逐年下降态势，2021年至2024年上半年，平均月活用户分别为390万人、330万人、310万人和300万人。并且报告期内客单价也呈现下降的趋势，在线营销解决方案、数字医院解决方案、在线健康服务三大业务板块均有所下降。主要经营指标，来源：招股书 03 增收不增利，三年半亏损4.6亿元通过业务扩展及变现机制，健康160的营收实现了一定增长。 2021年、2022年、2023年以及2024年1-6月，公司营业收入分别为4.23亿元、5.26亿元、6.29亿元、及2.74亿元。但是与互联网医疗行业内的其他公司一样，盈利始终是摆在公司面前的一道难题。报告期内，公司来自持续经营的亏损分别为1.5亿元、1.19亿元、1.11亿元、8326万元，三年半累计亏损约4.6亿元。财务数据概况，来源：招股书从毛利率来看，报告期内，健康160的数字医疗健康解决方案的毛利率分别为76.6%、72.8%、72.4%、及76.4%。相比之下，医药健康用品销售，也就是线上药品零售业务，作为占据健康160主要创收比重的板块，其创利能力实在不理想，报告期内这块业务的毛利率分别为4.0%、4.1%、1.9%及1.9%。据Wind数据显示，2023年25家A股上市医药流通企业毛利率的平均值为13.8%，2024年上半年平均值为13.76%。港股上市的三家头部互联网医药公司（京东健康、阿里健康、平安好医生）2023年的毛利率落在了21%到32%之间。所以，无论是和线上销售还是线下销售相比，健康160线上药品零售业务的毛利率都不如人意。整体上看，随着医药健康用品销售的收入比例不断扩大，尤其是来自批发模式的收入的比例扩大，公司整体毛利率呈现下降趋势。另外，不仅仅是毛利率低的问题，公司的各项费用也面临压力。健康160在招股书中称，公司仍处于业务发展及变现的早期阶段，在开发产品及服务、扩大医疗资源以及增加平台流量的过程中，产生了大量的成本及费用，尤其是存货成本及僱员福利开支，导致公司录得持续经营亏损。体现到报表上，就是公司的三大费用都不低，2023年，销售费用、研发费用、财务费用分别达到1.02亿、0.42亿元、0.9亿元，总计2.44亿元，远高于公司实现的毛利额。实际上，健康160的 IOS第一版APP上线时间可以追溯到2013年，时至今日已经运营了11年，如今仍然说处于发展和变现的早期阶段，足可以见这个行业变现的难度之大。当然，这并非个例，不久前递表的健康之路三年半也累计亏损了7.8亿元。在持续亏损下，健康160负债压力较大。2022年，公司负债净额达3.9亿元；招股书称，2022年之前，公司的净负债状况主要归因于发行附带赎回权的普通股导致的赎回负债。不过2023年在终止与相关投资者的所有优先权后，公司依然录得净负债；截至2024年6月30日，负债净额达7790万元。接下来，上市成功与否对公司经营至关重要。可是，就算上市成功了，公司能否走出困局呢？

格隆汇2024-11-07

今年以来涨幅超5倍，这只票凭什么这么牛？

在11月6日盘后的2024年第三季度的财报中再次大超预期，大涨近30%。今年以来，已涨超5倍！ Q3财务表现收入增长：第三季度的总收入达到了12.0亿美元，同比增长了39%，超过预期的11.3亿美元。其中，软件平台部门的收入增长尤为显著，达到了8.35亿美元，同比增长了66%。盈利情况：该公司在本季度实现了净利润为4.34亿美元，每股收益1.25美元，均大超市场预期，公司在盈利能力上的持续提升。调整后EBITDA为7.22亿美元，同比增长了约72%，公司在控制成本和提升运营效率方面的成功业绩超预期原因 AI技术驱动：AppLovin的人工智能驱动广告技术软件AXON的成功是业绩大幅提升的重要因素。AXON不仅提高了广告投放的精准度，使其能够在几微秒内完成大规模的广告拍卖，显著提升了广告客户的投资回报率，从而吸引了更多客户使用其平台。包括：精准用户识别；自我优化能力增强网络效应市场需求强劲：随着数字广告市场的复苏，AppLovin受益于整体市场需求的增加。尤其是在移动广告和应用内购方面，公司获得了更多的市场份额。多元化产品线：公司的产品线不断扩展，包括游戏开发、广告技术和数据分析等，这使得其能够在不同领域中获取收入，并降低单一业务波动带来的风险。投资要点在与 $Meta Platforms, Inc.(META)$ 、 $谷歌(GOOG)$ $谷歌A(GOOGL)$ 的市场竞争中，可以保持市场份额，显然也有自己的优势，对广告行业来说，效率是第一药物，所以通过持续创新和提供优质服务来应对竞争，在技术研发上的投入使其能够快速适应市场变化，满足客户不断增长的需求，是最重要的。其次，这几个季度的CTV广告增量也非常满，受到游戏、社媒、短视频、电商等领域的广告主的增量投放有关，这一点在GOOG\ $奈飞(NFLX)$ $Roku Inc(ROKU)$ $Snap Inc(SNAP)$ 等财报中也有体现. 同时，公司预计未来几个季度将继续实现稳定增长，并维持良好的利润率。随着新产品的推出和市场需求的增加，未来几个季度可能会看到更强劲的财务表现。此外，公司有意授权股东回购计划，正在积极推进股东回购计划，将根据市场条件进行调整，以最大化股东利益。

老虎证券2024-11-07

ARM无限好，只是估值太高！

低，利润释放仍需时日。因此，当ARM财报稍有瑕疵时，股价往往跌幅较大。不过，ARM做的生意实在是太好了，估值高也可以理解。未来，ARM依然是绕不过去的半导体或AI巨头，发展潜力无限。比如早年ARM架构主要应用在手机上，而现在，随着AI的出现，对电子产品的性能和功耗提出了较高的要求，传统的X86架构在应对上有所乏力，而ARM架构在这方面有一定的优势。因此，ARM架构现在已经杀入服务器CPU、PC、IoT、汽车等多种行业，不再单一依赖手机行业：除了应用领域拓展之外，随着AI对性能的要求提高，芯片复杂度也有所增加，对ARM的需求明显提升，实现了量价齐升：比如ARM新推出的v9架构，客单价更高，如二季度手机出货量仅增长4%，但ARM来自手机端的专利费收入增速却高达40%！目前，v9架构逐季取代上一代的v8，占比达到25%，而去年同期仅10%：由此来看，ARM的业绩上不封顶！从ARM的合同价值来看，二季度同比增长13%，非常健康： ARM基本面无忧，估值是高是低？只能看个人的选择了！

老虎证券2024-11-07

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