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百济神州（688235）2024年一季报简析：营收上升亏损收窄，盈利能力上升
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88235）发布2024年一季报。根据财报显示，本报告期中百济神州营收上升亏损收窄，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入53.59亿元，同比上升74.78%，归母净利润-19.08亿元，同比上升22.01%。按单季度数据看，第一季度营业总收入53.59亿元，同比上升74.78%，第一季度归母净利润-19.08亿元，同比上升22.01%。本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率83.57%，同比增2.13%，净利率-35.6%，同比增55.38%，销售费用、管理费用、财务费用总计30.46亿元，三费占营收比56.84%，同比减22.67%，每股净资产17.76元，同比减15.69%，每股经营性现金流-1.76元，同比增33.06%，每股收益-1.41元，同比增22.1%。具体财务指标见下表：证券之星价投圈财报分析工具显示：资产质量方面，公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为负。经营开支方面，公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱，今年业绩可能不容乐观。业务体量近5年来有过超高速增长，近年来增速爆表。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-78.76%）建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在-40.78亿元，每股收益均值在-3.21元。该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是工银瑞信基金的赵蓓，在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为194.96亿元，已累计从业9年177天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。重仓百济神州的前十大基金见下表：持有百济神州最多的基金为万家行业优选LOF，目前规模为65.12亿元，最新净值0.7501（5月10日），较上一交易日下跌1.9%，近一年下跌34.54%。该基金现任基金经理为黄兴亮。最近有知名机构关注了公司以下问题：问：请管理层介绍一季度公司财务情况？答：2024年第一季度，总收入达53.59元，较上年同比上升74.8%，主要得益于百悦泽?在美国和欧洲的销售额分别同比增长162.7%和256.8%。产品收入为53.25，上年同期产品收入为28.08亿元。产品收入增加的原因是公司自研产品百悦泽?和百泽安?的销售额增加。截至2024年3月31日止三个月内，美国是公司最大的市场，产品收入达24.96亿元，同比增长162.7%。 2024年第一季度毛利占全球产品收入的83%；相比较，去年同期为80%。毛利率增长主要是由于与产品组合中的其他产品相比，百悦泽?在全球销售中占比更高。2024年第一季度，公司在美国一般公认会计准则下的经营亏损同比下降30%，经调整经营亏损同比下降47%。公司继续保持收入大幅增长和费用控制，在迈向可持续盈利的道路上取得进一步进展。截至2024年3月31日，公司的现金和现金等价物为28亿美元。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-05-12
三年没分红却欲花40亿元“炒股”，方大炭素让投资者“破防”大呼“真是服了”
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/碳复合材料等的研制、生产与销售。历年财报显示，方大炭素已连续十年实现盈利。2023年年报显示，公司实现营业收入51.32亿元，同比下降3.54%；实现净利润4.16亿元，同比下降50.44%。基本每股收益0.11元；加权平均净资产收益率ROE为2.48%。公司2023年年报还显示，截至报告期末公司持有货币资金61.9亿元，同比上年期末增长了96%，方大炭素解释称是收到的投资款增加所致。尽管账上躺着61亿，但方大炭素在分红方面并不大方。历年分红记录显示，自2021年以来，方大炭素已连续三年没有进行分红送股。2018年以来公司累计分红约19亿元。据悉，方大炭素历来便有“炒股”的传统，并且通过“炒股”获得了相对较好的收益。公司2023年年报显示，公司当期实现投资收益1.52亿元，其中交易性金融资产在持有期间的投资收益为1453万元。截至报告期末，公司持有金融资产（以公允价值计量）合计12.97亿元，股票、私募基金、其他类金额分别为5.87亿元、3.09亿元、4.01亿元。年报显示，方大炭素的参股公司包括凌钢股份、吉林化纤、九江银行、渤海租赁、中国民航信息网络等上市公司。其中，对于九江银行、吉林化纤的两笔投资在报告期内均出现一定幅度的缩水。值得注意的是，除了方大炭素，方威旗下的方大特钢、中兴商业、海航控股等上市公司都有炒股理财的习惯。
金融界2024-05-11
比特币牛市结束山寨币快见底投资者关注哪些板块有望拉升
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好消息。同时，英伟达将于5月22日公布财报，市场预计其同比增长400％，而英伟达股价也在近期开始上涨，为各类AI项目带来了推动力。 MEME板块 MEME板块以公平发行、全流通为特点，因此在这一轮行情中表现突出。全流通的MEME币使得庄家必须真金白银地买入积累以控制盘面，同时后续的拉盘也更加激烈，散户更愿意跟随买入，提供了极佳的流动性条件，为最后期出货提供了便利条件。这也是本轮主要叙事之一。 Solana生态 Solana生态的交易和发行非常顺畅，成本较低。尤其是在上一轮因FTX原因导致的熊市中，Solana的价格严重被低估。此外，Solana还得到了美国华尔街的投资机构的支持。相较于以太坊垄断市场的局面，Solana借助发行MEME币种成功进入了币圈生态的前三名。然而，整体生态的估值偏低，意味着后续还有更大的发展空间，值得关注。这三个主要叙事将持续贯穿整个牛市。它们在市场行情好的时候成为领头羊，在行情不好时相对抗跌。大周期上涨趋势明显，每一波涨幅都比前一波高，高低点明显。同时，在行情调整后，重新启动的龙头反弹也是最为强劲的。此外，还有一两个特殊板块，具有指向性，通常会在当前行情或每一轮行情末尾期出现赚钱效应。 ①粉丝体育代币 ②市值200名开外的低于1-2个亿的山寨币 ③破产板块的币种 ①③这两个不用多说大家都知道有那些项目，第②点着重说下其实这些都有规律，当你留意到币安的涨幅榜被这些低市值、流通量较小的山寨币占据时，你会发现每次这些币种只有一两十个左右。这时，我们可以将这些币种归类到相应的板块中，当某一板块的币种在涨幅榜上出现较多时，就意味着该板块短期内相当强势。接着，我们可以观察这些板块的币种是否存在操作机会。长期如此，你会潜意识地观察到某几个币种在拉盘，便知道它们所属的板块，从而能够快速抓住赚钱机会。以下是一些列举的例子：粉丝体育代币板块：VIB、OOKI、CVP、SPELL、AST、GFT、POLS、PROS 市值200名开外的山寨币板块：FIDA、ARK、AKRO、POND、VTHO、FOR 破产板块的币种板块：LOOM、AMB、PERL、ARPA、SPTP、STMX 需要注意的是，这些币种大部分时间都处于震荡状态，波动不大。只有在特定时间点内才会开始爆发，因此做这些板块的币种时，不要盲目跟风，要有耐心等待合适的时机。来源：金色财经
金色财经2024-05-11
Unity是时候投机了
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Unity发布财报后，股价大幅下滑，已经到了历史低位。有外国分析师认为，这为投资者提供了一个投机性机会。作者：Quad 7 Capital 在刚刚公布的一季度财报之后，Unity股价出现了下滑，我们可以看到公司正在转移业务重点，收入下降是暂时的。但是，公司和管理层必须执行。Unity在这里是一个投机性的买入机会，可以扭转局面。股价走势被打破了，基本面好坏参半，但这也提供了投机性机会，以寻求可交易的转机。让我们讨论一下刚刚公布的财报。 Unity的收入下降，但投资组合重点正在转移在刚刚公布的季度财报中，公司总收入为4.604亿美元，同比下降8%。当然，由于正在进行的投资组合调整，预计会出现下降。值得注意的是，这一结果是相当可观的，超过了预期的2690万美元。这是一个强有力的结果。然而，代表Unity核心业务重点的所谓战略投资组合同比增长2%，达到4.26亿美元，超过了管理层最初的4.15 - 4.2亿美元的预期。这是个好消息。现在，在所谓的核心战略组合中，Create Solutions产品线通过增加订阅和合作伙伴关系来推动收入。Create solution的销售额同比增长了17%，达到1.33亿美元。核心订阅用户（不包括中国）也增长了13%，这是积极的。然而，专注于通过公司中介平台和广告网络实现盈利的Grow Solutions产品线却出现了下滑。事实上，销售额同比下降4%，至2.94亿美元。这是管理向前发展的改进重点。随着股价的下跌，华尔街并不买账。这些业务将成为未来发展的重点，而非战略业务的收入下降了59%，降至3400万美元，不到总收入的10%。随着这部分业务的逐渐减少，你可以预期这里的销售额会进一步下降。 Unity正朝着持续盈利迈进，EBITDA上升请记住，Unity长期以来一直是赔钱的，就像许多其他新兴科技公司一样。然而，在2023年，该公司开始持续盈利，随着收益的上升，股价越来越多地反弹，这很奇怪。第一季度，GAAP净亏损2.91亿美元。调整后的亏损为1.41亿美元，比去年2.54亿美元的净亏损要好得多。调整后的EBITDA达到7900万美元，同比增长5000万美元。这是值得注意的，也是积极的。 Unity的指引还有待改进这个季度本身是相当强劲的，但第二季度的指引比预期的要弱。在概述第二季度和全年的收入预期和战略重点时，销售预期低于共识。这就是股价再次下跌的原因，但在这个水平上，可以考虑进行投机交易。在第二季度，Unity预计所谓的战略投资组合的收入将在4.2亿美元至4.25亿美元之间，同比下降6%至7%。这低于4.43亿美元的预期。然而，调整后的EBITDA是可观的，整体应该在7500万美元到8000万美元之间。对于今年，Unity重申其战略投资组合的全年收入指导为17.6亿至18亿美元。这将是2-4%的增长，但也略低于共识。令人看好的是今年调整后的EBITDA为4 - 4.25亿美元，EBITDA利润率为25%。展望未来 Unity在许多方面帮助了开发者并改善了游戏体验，这是一个有增长的机会。目前，该公司正处于转型阶段，因为它正在逐步减少其非战略性业务，并专注于战略投资组合。我们将在Create部门寻找超过预期的收入增长。更多的游戏订阅和更多的多人游戏开发是可能的催化剂。此外，在股东信中，管理层提到了LiveOps的持续进展，这是一套促进游戏玩家持续参与的服务，以及迎合开发团队的协作工具。增长部门的增长将来自进一步的产品增强。在股东信中，管理层强调了“丰富数据利用”的重要性，因此期望他们更有效地利用数据来完善他们的广告模式，并提供更强的广告支出回报。总结股票被压得粉碎。在22美元以下的历史低点，估值已经重置。这也是因为增长有所放缓，但盈利能力却在增强。经调整后的每股收益预计将在0.55美元至0.95美元之间。这意味着，这家曾经令人兴奋的成长型科技公司目前的市盈率不到30倍，而这家公司正在经历转型。这是一个好价格，可以对Unity进行投机，不管走势如何。然而，这是投机，因为这是对管理层能否执行其转型并恢复更有意义的增长的赌注。 $Unity Software Inc.(U)$
老虎证券2024-05-11
格力博股价“过山车”背后的“内忧”，上市首年业绩“变脸”，Q1净利润与现金流“背道而驰”
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长未能实现，客户品牌业务也出现缩水。财报显示，格力博去年自有品牌实现营收36.43亿元，占比78.91%，同比增长4.64%；客户品牌实现营收9.73亿元，同比下降43.7%。格力博还表示，净利润下降幅度较大的主要原因系营业收入及毛利率下降影响公司毛利减少2.91亿元；销售费用、研发费用、管理费用合计同比增加2.88亿元；受汇兑收益同比大幅减少影响，2023年财务费用增加1.34亿元。上述三方面原因合计影响公司营业利润下降7.13亿元。更为直观的数据，格力博主要产品毛利率均出现不同程度下滑。其中，新能源园林机械去年的毛利率下滑3.07%至24.42%，交流电园林机械毛利率下滑3.35%至16.94%。拉长时间看，格力博产品毛利率已连续多年呈下滑态势。2020-2022年，公司的毛利率分别为35.1%、27.5%和25.72%。招股书“唱多”业绩被打脸，难逃同行选择性对比之嫌证券之星注意到，格力博曾在招股书提到，公司所处的园林机械行业正经历从燃油动力到新能源动力的革命性转变，新能源园林机械持续多年保持两位数增长，公司作为具有先发优势的新能源园林机械厂商，公司经营业绩持续快速增长。实际上，上市之前，格力博的业绩增速已经出现明显放缓。数据显示，2019年-2022年，格力博营业收入分别为37.25亿元、42.91亿元、50.04亿元和52.11亿元；归母净利润分别为1.54亿元、5.65亿元、2.8亿元和2.66亿元。2022年归母净利润在2021年同比“腰斩”基础上进一步下滑了4.96%。现如今，2023年光速转亏的业绩更是打脸格力博。如此快速变脸的业绩，自然引起交易所的关注。年报问询函中，深交所对格力博出现大幅亏损的合理性发出灵魂拷问。深交所要求格力博对比同行业公司的收入、成本、费用、减值损失、汇兑损益等变动情况，分析公司在发生大额亏损的合理性，是否存在跨期确认收入、成本、费用、减值损失的情况，还要求公司进一步说明促销扣款比例较以前年度大幅增加的原因及合理性，以及高价库存是否仍将影响公司2024年经营，并充分提示经营风险。在2023年报中，格力博对标的企业为大叶股份、泉峰控股、创科实业、TORO。从披露的数据来看，同行可比公司也均受到下游行业去库存影响，收入存在不同程度的下降。然而，格力博披露的招股中，当时选取的园林机械行业可比同行是大叶股份、巨星科技、创科实业和泉峰控股。巨星科技2023年归母净利润约16.92亿元，同比增加19.14%。这不禁让人疑惑，格力博为何在不同公告中选取的可比公司会有所不同？而格力博年报中避开同期业绩明显优于自己的同行，难逃选择性对比之嫌。今年Q1现金流为负，产能扩张放缓对于2024年的展望，格力博在今年1月披露的投资者关系记录表中谈到，如果2024年美国通胀下降，零售端的需求则有望转强。同时，只要海运费价格和原材料价格能维持在较低水平，公司新生产的产品成本较低，受益于这部分产品销售比重加大，对公司毛利率提升有利。今年一季度，格力博实现营业收入16.36亿元，同比增长5.45%；归母净利润1.3亿元，同比增长48.46%；扣非后净利润1.32亿元，同比增长58.49%。格力博在互动平台表示，在经历了2023年下游零售商去库存之后，进入2024年零售商主动补库的需求开始逐渐显现。以Amazon为例，2023年Amazon向终端客户销售公司产品的金额下降不到10%，但是公司向Amazon的销售额下降了逾50%，随着Amazon降库存目的完成，2024年对公司的采购意愿开始回升，预计增长幅度将达到80%左右。此外随着下游零售商去库存的完成，ODM业务销售也将回升，因此将带动公司该项业务收入水平的上升。公司主要客户TORO、ECHO等均向公司发出了订单需求，受此影响，公司2024年一季度业绩出现回升，全年ODM业务收入也有望回升。然而，这份高增的业绩背后底气略显不足。今年一季度，格力博的经营活动产生的现金流量净额为-2.08亿元，去年年末这一指标为6229.65万元。不仅利润未能转化成真金白银，格力博应收账款猛增。数据显示，今年一季度末格力博的应收账款高达18.05亿元，同比增长64.79%，增长率远高于同期营收增速。首发募资时，格力博基于对新能源园林机械行业保持稳定增长的乐观趋势，欲通过募投扩大生产规模来提升规模效应。彼时招股书披露，格力博拟在“年产500万件新能源园林机械智能制造基地建设项目”、“年产3万台新能源无人驾驶割草车和5万台割草机器人制造项目”和“新能源智能园林机械研发中心建设项目”中分别投入11.6亿元、3.4亿元和4.47亿元的募集资金。基于2023年业绩大幅亏损、产品产量下滑的种种现实，格力博放缓了扩张的脚步。格力博将上述首发项目延期至2025年12月31日。截至报告期末，上述项目投资进度分别只有6.82%、5.61%、4%。对此，深交所要求格力博说明在2024年的具体建设计划和资金投入安排，截至2024年一季度的实际投资进度，是否与投资计划存在差异，并结合公司生产量变化情况，说明项目的可行性是否发生重大变动。值得一提的是，5月10日，浙江证监局披露的一则罚单显示，国信证券去年成功保荐上市的利尔达“业绩变脸”，2023年扣非净利润由盈转亏，亏损近2000万元。为此，证监局对国信证券及两名签字保代出具警示函。格力博上市首年净利润下降幅度过大，保荐机构中信建投受否会被追责也值得关注。(本文首发证券之星，作者｜刘凤茹)
证券之星2024-05-11
空悬一年9个月，恒丰银行副行长郑现中代为履行行长职责
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日前，恒丰银行公布的2023年财报显示，该行副行长郑现中已经担任代理行长。自2022年8月，原行长王锡峰因工作变动辞任后，行长一职就一直空悬，亟待补位，至今已逾一年半之久。公开资料显示，郑现中出生于1967年，毕业于山东经济学院，获经济学学士学位，后获山东财政学院工商管理硕士学位，高级经济师。2018 年11 月，加入恒丰银行，任该行党委委员。2019 年 11 月起任副行长。此前曾历任中国人民银行济宁市中心支行副行长、党委委员兼国家外汇管理局济宁市中心支局副局长，中国人民银行滨州市中心支行副行长、党委委员、党委副书记，中国人民银行滨州市中心支行行长、党委书记兼国家外汇管理局滨州市中心支局局长，中国人民银行济宁市中心支行行长、党委书记兼国家外汇管理局济宁市中心支局局长。恒丰银行是全国12家股份制商业银行之一，前身为1987年成立的烟台住房储蓄银行。2003年，经中国人民银行批准，改制为恒丰银行。根据恒丰银行发布的2023年业绩报告，截至2023年末，恒丰银行总资产14397.05亿元，较上年末增长8.12%；贷款和垫款总额8123.06亿元，较上年末增长14.08%；吸收存款总额7772.14亿元，较上年末增长10.13%。
金融界2024-05-11
即将上涨飙升的 5 种加密货币
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Apple WWDC、NVIDIA 财报和 ChatGPT 5 的即将到来，许多催化剂即将出现。RNDR 作为龙头值得长期关注，由于他们与苹果官方 '合作伙伴关系' ，当我们见证叙事轮换时，它也成为人工智能领域的领导者。FET、AGIX、WLD 都属于强势币种，每次洗盘下跌都会暴力拉升。 2、SOL链生态在本轮表现有目共睹，关注底层的JUP和JTO，有消息称 Jito 正在构建 'Solana 的特征层' — 本质上是为 SOL 重新注入。 3、双E生态，ENA 和ETHFI 虽然目前以太坊生态表现本轮牛市最差值，但是双E不能忽视。ETHFI - 尽管许多 LRT 相关代币在 Eigen 之后遭到抛售，但 TVL 似乎仍在增加。ENA后面的USDE也有持续盈利能力。 4、Meme版块：WIF、PEPE、BOME 都比较强势，反弹能力每次都是遥遥领先，逢低必买板块。 5、RWA赛道不关过多解释了，ONDO等仍然值得关注，并且找机会逢低进场。 6、YGG、GALA、LPT等等强庄币值得期待，随时启动。 WIF 在经历了一个月的下跌趋势后，基于 Solana 的 meme 币的价值显着上涨，最近两天上涨了约 16%。WIF 的价值在过去一天上涨了 12.3%，达到 3.22 美元。这导致其日交易量增加了 24.68%，总计 4.676 亿美元。简单移动平均线（SMA）表明加密货币市场的看涨活动非常强烈。 MACD 柱状图始终保持绿色，表明对加密货币的购买兴趣有所增加。均线呈上升趋势，表明下周看涨交易可能会继续。如果多头突破阻力趋势线，WIF 价格可能会瞄准其上方阻力位 3.90 美元。 AAVE Aave 允许用户使用智能合约借出和借入各种加密货币。该协议允许用户通过借出其代币或使用其持有的加密货币作为抵押品获得贷款来赚取利息。此外，Aave 还具有“闪电贷款”功能，允许用户在没有抵押品的情况下借款，前提是贷款在同一交易块内偿还。该平台还采用了一种质押机制，用户可以质押他们的 AAVE 代币来赚取平台费用的一部分。在过去 30 天里，AAVE 经历了 16 个积极交易日，表明市场有利于积极势头。展望未来，Aave Labs 概述了雄心勃勃的升级计划，包括 Aave V4、Aave 网络和跨链流动性层。 Aave V4 计划采用以统一流动性层为中心的新架构，旨在增强流动性供应，同时保持未来平台增强的灵活性。此外，它还旨在管理供应/提取上限、利率和资产等各个方面。 Aave 坚实的基础和忠诚的加密货币社区预示着未来的增长前景。与其他网络的合作公告可能会推动 AAVE 币的价格在年底突破 219.87 美元。 PEPE Pepe 的价格在过去 24 小时内上涨了 8.21%，目前交易价格为 0.000008612 美元。价值的飙升表明市场对该代币的积极情绪。值得注意的是，该代币的交易价格高于其 50 天和 200 天简单移动平均线（SMA），表明长期看涨趋势。此外，该代币的 RSI 目前为 61，表明购买活动强劲。该指标已从超卖水平反弹，并接近超买阈值 70。如果这种上升势头持续下去，可能表明投资者对该代币的持续信心。在过去 30 天里，PEPE存在 19 天的积极价格变动，占该期间的 63%，这一统计数据突显了其近期表现。此外，在市值的支持下，该代币还拥有高流动性。PEPE 不断增长的用户社区继续提供积极的反馈，提高了其在加密货币领域的声誉。鉴于 PEPE 带来显着回报的潜力，这些因素使得 PEPE 被视为有利的投资选择。Pepe 最近的价格表现和技术指标显示出积极的趋势，这得益于其强大的社区参与度和流动性水平。这些因素使 PEPE 成为现在最值得购买的加密货币之一。最后的最后，还有很多其实都没写进来，比如具体的机会，具体的决策，这些东西往往不是一篇文章能概括的。来源：金色财经
金色财经2024-05-11
比特币暴跌5万美元可能成为支撑点那么在这种情况下哪些币种更能抵御跌势
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带来了本月的第二波利好。另外，英伟达的财报也将于 5 月 22 日公布，市场预计将同比增长 400%。近期，英伟达的股价已经开始飙升，同时也带动了各路 AI 项目的上涨。 (2)MEME Meme 板块以其公平发行和全流通的特性而闻名，这种模式的确更加公平。正是因为这一特点，这一轮 Meme 币的表现异常抢眼。全流通的 Meme 币要想控盘，庄家必须付出真金白银去买入积累，因此，后续的拉盘也会比其他币种更加猛烈。散户也更愿意跟随买入，使得流动性得到了极大的提高，为最后期出货提供了更为便利的条件。这种情况正是大家都期待见到的，也是这一轮的主要叙事之一。 (3)sol生态 Solana（SOL）的交易和发行非常顺畅，成本相对较低。尤其是在上一轮，由于 FTX 的原因，导致熊市中 SOL 的价格严重被低估。此外，Solana 后方还有美国华尔街的投资机构站台，这相对于为了避免以太坊垄断的局面，使得 Solana 在这一轮借助发行 Meme 币种成功跻身币圈生态的前三。然而，整体生态的估值偏低，这也意味着后续有更大的发展空间，值得关注！上述三个主要叙事将持续贯穿整个牛市。其中，主导叙事在行情好的时候会领先走强，在行情不佳时相对抗跌。整体上升趋势明显，每一浪都比前一浪高，高低点也更为明显。同时，行情调整后往往伴随着龙头反弹，这种反弹也是最为猛烈的。这里还有一两个特殊板块，基本上属于具有指向性的，也就是在目前这种行情或者是每一段行情末尾期会出现赚钱效应的板块。粉丝体育代币市值在200名之外、而且低于1-2亿美元的山寨币破产板块的币种对于第一和第三点，大家都对有哪些项目心知肚明。而第二点着重说下，这些币种有规律可循。你会发现，当币安的涨幅榜被这些低市值、流通量小的币种占据时，往往只有一两个币种在其中。这时我们可以将这些币种归类，并观察边涨幅榜上出现哪个板块的币种较多，这意味着这个板块短期内相当强势。在此时，我们可以去观察这些板块的币种，是否有操作的机会。这样做一段时间后，你会在潜意识中形成对某些币种所属板块的认知，这样就能快速抓住赚钱机会。以下是一些示例：粉丝体育代币：vib、ooki、cvp、spell、ast、gft、pols、pros 市值在200名之外、低于1-2亿美元的山寨币：fida、ark、akro、pond、vtho、for 破产板块的币种：loom、amb、perl、arpa、sptp、stmx 需要注意的是，这些币种大部分时间都会处于震荡状态，没有太多波动。只有在特定时间节点内才会开始爆发。因此，做这些板块的币种时，不要抱有过多信仰，要采取短线的方式，赚了就及时离场。来源：金色财经
金色财经2024-05-11
强劲的财报后，Reddit值得买入吗?
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Reddit发布了上市后的第一份财报，财报很强劲，股价也因此大涨。然而，有外国分析师认为，在没有观察用户数量增长和利润率持续改善的信号下，Reddit或许更适合观望。作者：Jonathan Weber 文章论点 Reddit发布了其首份财报。该公司的业绩受到了市场的好评，收入远高于预期。不过，尽管Reddit最近的运营表现强劲，但这并不能让它成为值得买入的股票——投资者应该考虑该公司的估值和在市场中的地位。发生了什么？ Reddit于5月7日发布了财报结果，业绩如下：来源：Seeking Alpha 我们看到，营收增长比预期强劲得多，销售额增长了近50%，营收预期比预期高出10%以上。虽然利润数字乍一看很可怕，但这是该公司的GAAP结果，受到IPO的一次性支出的严重影响。在调整后的基础上，或者在这些一次性费用不会再次发生的基础上，盈利能力将会好得多。市场对这些结果很满意，在公司公布财报后，Reddit的股价直接上涨了10%以上。目前，Reddit的股价与IPO后的发行价大致相同，略高于每股50美元。 Reddit的操作表现虽然强劲的收入表现已经表明，2024年第一季度的情况一定很好，但让我们深入研究一下细节。社交媒体领域最重要的指标之一是用户数量及其随时间变化的情况。Reddit财报显示，该季度在这方面做得非常好，用户流量创下历史新高。与去年同期相比，该公司的“日活跃用户”增长了37%。这有点令人惊讶，因为Reddit已经存在很长时间了。有可能是美国大选年的影响在起作用，因为人们可能在这样的一年里对讨论政治更感兴趣，而Reddit最近的IPO也可能给公司带来了一些额外的宣传，可能会导致更多的人查看该平台。但无论如何，Reddit目前似乎势头强劲，而且正在提供用户喜欢的服务，这对Reddit的近期增长是个好兆头。用户数量增长是收入增长的主要来源，尽管该公司也可以通过向用户展示更多广告或向与之有业务往来的广告商收取更多广告费用来推动收入增长。与公司用户数量的增长相比，广告收入的增长略强，与去年同期相比，广告收入增长了39%，与公司的日活跃用户相比，这一增长率高出了200个基点。非广告收入增长更快，尽管基数低得多，因为Reddit约90%的收入来自广告收入。盈利能力取决于几个因素，包括收入增长，但利润率的发展也非常重要。Reddit的毛利率在过去一年里增长了500个基点，从已经很吸引人的83%增长到接近89%。这甚至高于Meta最近一个季度81%的毛利率。不过，尽管Reddit的毛利率极具竞争力，但遗憾的是，它的营业利润率却并不高。高毛利率表明，每增加一美元的收入都应该是相当可观的，但该公司目前缺乏规模——Reddit的运营费用高于公司的毛利润，因此Reddit必须大幅增长才能盈利。特别是研发费用很高，在本季度超过4亿美元，很大程度上是由股票薪酬费用推动的。但即便是在去年第一季度（IPO效应尚未显现），单个季度的研发支出也超过了1亿美元。相对于每季度约2亿美元的毛利润，这似乎有点高，Reddit的销售、营销和管理费用也是如此。总的来说，Reddit在本季度的运营基础上损失了近6亿美元。未来，与第一季度相比，股票薪酬的影响将不那么严重，当时IPO导致这些费用大幅上升。但即使完全取消基于股票的薪酬，第一季度调整后的EBITDA总额也只有1,000万美元，这意味着调整后的EBITDA利润率约为4%。这远远低于许多其他科技公司的成就。Reddit必须在保持成本可控的同时大幅增长，以使运营杠杆将利润率提升到更具吸引力的水平——考虑到这是第一个调整后EBITDA为正的季度，该公司可能走在正确的轨道上。看看Reddit的资产负债表，我们可以看到，该公司在第一季度结束时拥有9.7亿美元的现金，高于上一季度末的4亿美元。与此同时，有价证券总额为7亿美元，较上季度略有下降。总体而言，第一季度现金和等价物大幅增加，这当然可以归因于该公司3月份的IPO，它带来了大量现金流入。Reddit第一季度的现金流为正，运营基础上为3200万美元，自由现金流基础上为2900万美元，仅占300万美元的资本支出。Reddit的现金状况稳定，现金流为正，相信它的流动性或资产负债表风险很小——从这个角度来看，Reddit看起来很稳定。当然，正的现金流数字只有在公司使用股票补偿的情况下才有可能实现。如果Reddit只向管理层和员工支付现金，现金流状况会更糟。然而，向管理层和员工发行股票是有代价的，因为随着时间的推移，这会稀释股东的股份。这并不是一个公司特有的问题，而是许多最近首次公开募股和较年轻/较小的公司都存在的问题。不过，投资者不应忽视以股票为基础的薪酬对其持股的影响，因为持续的股权稀释可能会对Reddit造成重大不利影响。 Reddit是一个好的投资吗？ Reddit成功进行了IPO，其股价在上市的头几周攀升。但从那以后，人们的热情在某种程度上有所减弱，至少在Reddit公布第一季度财报之前是如此。由于该公司显示出巨大的业务增长势头，这些业务看起来很强劲。然而，这种增长的可持续性仍有待观察——IPO带来的额外关注可能发挥了作用，而且由于即将到来的美国大选，2024年也可能是一个高于平均水平的增长年份。目前还不清楚Reddit的用户数量能否在未来几年以30%以上的速度增长。 Reddit的毛利率很棒，但目前公司相对于其相对较高的运营费用来说仍然太小。虽然盈利能力正在提高，但Reddit要实现稳健盈利还有很长的路要走——公司最终能否实现盈利并不保证。总而言之，Reddit肯定有积极的一面，但该公司远不是一个“稳赚不赔”的公司。说到估值，Reddit看起来并不特别贵。我们不能根据盈利来评估股票，因为没有盈利，但企业价值与销售的比率约为6倍（基于远期销售估计）并不是很高——例如Meta的交易价格为7倍销售。总的来说，现在对Reddit持中立态度。运营表现看起来很好，但缺乏利润和对其当前增长率可持续性存在的不确定性带来了一些风险。如果Reddit引人注目的用户数量增长和利润率改善持续下去，它可能是一个吸引人的投资，但在对此有更多清晰度之前，最好保持观望态度。 $Reddit(RDDT)$
老虎证券2024-05-11
五一期间的最大赢家
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cci母公司开云集团和LVMH的一季度财报中，尽管销售表现都不佳，但是日本都是其中为数不多表现亮眼的地区。LVMH今年一季度在日本甚至录得了两位数增长，同比增长32%。在庞大的奢侈品消费中，最为突出的便是中国游客的消费。尽管今年一季度前往日本的中国游客数量在所有国家或地区中仅排名第三，却贡献了29万3100日元（约合人民币1.37万元）的人均消费，在外国游客中高居榜首。国外吃到红利的是奢侈品品牌，国内吃到红利的，则是OTA品牌。随着出境游逐渐有了新的形态，游客跟团游的比例下降，自由行的占比上升，这些自由行的游客往往会选择在OTA平台预定机酒和国外景点。同时，不少出境游游客选择境外租车自驾，也让不少提前布局海外租车业务的OTA平台成功抓到风口。 5月以来，携程的股价连续多日上涨一度突破历史新高。而今年以来四个多月时间甚至累计涨幅已经超过了50%。 Fastdata发布的《2023年中国出境游行业发展报告》认为，OTA平台的竞争格局代表了出境游市场的竞争格局，因为OTA平台仍是目前承接出境游需求最主流的渠道。报告显示，目前国内OTA平台出境游市场份额中，携程旅行占比54.7%位居榜首，第二名的飞猪旅行占比27.1%，第三名的同程旅行占比11.5%，这三家平台，就已经包揽了超9成的国内OTA出境游市场份额。对于OTA平台来说，不论是之前疫情之后大面积的泰国游宣传，还是后续各个国家开放免签带来的境外游复苏，这些OTA平台都只用躺着接住泼天流量即可。但这种躺着接流量的方式，也注定了OTA平台难以主动去制造热点，他们既无法像航司一样推出随心飞来“打折促销”，也无法像酒店一样自行决定价格，作为“中间商赚差价”的一方，携程等平台注定只能夹在中间，靠“天”吃饭。随着越来越多平台都要打造“全能平台”，OTA平台的市场也正在面临着美团、高德等本地生活平台的冲击，抖音、小红书等平台也促成了更多出境游的私人对接，比如一些国外本土的地陪等等。抖音官方数据显示，2023年，抖音酒旅动销商家数量同比增长近7倍，支付GMV同比增长300多倍。其中，酒旅直播支付GMV同比增长200多倍。而在美团的财报中，2023春节期间，美团到店酒旅业务也创出新高，到店酒旅业务交易额增长超100%。并且，美团认为，到店酒旅业务将在2024年保持较高的平台交易总额增长。尽管竞争正在逐渐激烈，但是很显然，现在的境外游市场仍处于百废待兴的阶段。对于目前的出境游市场而言，逐渐激烈的竞争和市场的红利仍旧同时存在，并且红利大于竞争，在2024年，出境游企业和平台，或许将迎来蓝海期。 03 旅游行业的变化印证了一句话——世界归根结底是年轻人的。近几年来，以短视频为主的抖音和以用户笔记为主的小红书逐渐声名鹊起，大有取代传统的微博成为主流媒体平台的趋势。抖音和小红书的兴起，使得旅游行业的宣传手段变得更加多样。近几年来的网红城市，从淄博到哈尔滨到天水，无一不是从抖音或者小红书开始热度飙升，进而带动大批年轻人前往打卡。这种宣传策略的变化也使得年轻人更多地参与了旅游的决策，整个旅游行业也变得更加年轻化。 90后与00后人口规模巨大，已经达到了3.7亿。同时，不少90后已经成为职场中的中流砥柱，00后也逐渐踏入职场，正在成为市场的消费主力。国内游的量升价跌和OTA平台的兴起，乃至于出境游的兴起，都可以归结于一个原因，那就是旅游出行的人群正在逐渐年轻化。对于90后、00后而言，旅行需要的自由度更高，需求更加多元化，兼具低计划性和性价比。兴趣，是驱动年轻人旅行的最大决定因素。正是年轻人不同以往的旅行特点，穷游、特种兵式旅游，使得年轻人的旅游更加价廉但是高频，导致国内旅游量升价跌。同样，年轻人不同以往的喜好，使得县城这个过往难以被关注到的旅游市场进入大众视野，也让出境游这一过往需要长时间规划和准备的旅游活动，变得更加触手可及。 Fastdata的报告显示，出境游的人群之中，90后00后占比已经超过50%。在有出游计划的人群之中，90后、00后对于出境游的意愿也更强，在有出行计划的90后、00后中，想进行境外游的人群占比接近60%。目前，出境游乃至整个旅游市场的发达和日本泡沫经济破灭后的情景极为类似。日本泡沫经济破灭前期，由于消费预期改变，居民消费就已经开始朝向休闲娱乐转移，对于休闲娱乐的追求，本质上是对于精神共鸣的追求。在日本泡沫经济破灭之后，文娱行业反而稳步上行甚至逐渐成为了日本的支柱产业之一，就是这一现象的最好例子。而对比现在，国内年轻人更加看重精神需求、更为拥抱小众文化的心态，也是出于如此，在需求持续维稳甚至上行的情况下，旅游行业的热度必将长期上行，旅游业也能在日渐低迷的市场环境中保持韧劲。 04 结语旅游行业的飞快复苏，正在带来整个行业上下游的全面复兴，除了平台，各种文旅企业也借此焕发出了新的生机。但是，在网红城市频出的现在，旅游却仍未能成为城市发展的救命稻草。尽管热度持续，但是年初火热的哈尔滨，一季度GDP仍在“东北F4”中垫底，前不久爆火的天水麻辣烫，也仍未抬起天水在整个甘肃的地位。这是因为，旅游业尽管带动了消费，但在经济中的比重并不高。在疫情之前，哪怕加上出行、餐饮住宿、购物娱乐，旅游相关产业增加值占全国GDP的比重也不到5%。即使是一些旅游大市，文旅相关产业在整体经济中的比重也不到10%，明显低于制造业，甚至不及房地产和建筑业。对于行业而言，旅游行业显然已经复苏，但是对于整个社会而言，这点“良药”还显然不够。（全文完）
格隆汇2024-05-11

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