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美联储降息25BP 风险管理式降息下未来行情走向
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，2020 年疫情后在大规模货币宽松和财政刺激下，比特币经历了更长期且更大的牛市。因此经验显示：在降息初期，包括加密资产在内的风险资产可能在情绪改善和流动性恢复下反弹，但真正的持续上涨常常需要更强的流动性注入或大规模量化宽松政策的配合。所以说简单降息25bp不一定能立刻触发加密长期牛市，除非货币与财政政策进一步放大。加密资产和比特币在降息初期出现反弹，但长期牛市的形成还依赖于更大规模的货币宽松和宏观环境的支撑。而黄金在2019年表现优异，受益于不确定性和降息环境。而有色金属和工业大宗商品则更依赖基本面和真实需求，其价格走势存在分化。综合来看，降息通常对风险资产构成短期利好，但并非没有风险。投资者在面对单次小幅降息时，更应关注政策后续路径及经济基本面变化。对于加密资产和比特币来说，单次降息可能带来短期情绪改善，但真正的长期牛市需要流动性、通胀预期及机构需求等多重因素共同作用。对于投资者来说，黄金仍然是接下来最稳健的投资标的，而如果美联储真如预期一样在今年再降息两次，那么加密资产整体上会在今年震荡上涨。
金色财经昨天20:36
中国经济重大信号！彭博:中国或推“迷你”刺激计划债务限制北京政策选项
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2月底之前，中国央行只会推出适度的额外财政刺激措施。摩根士丹利(Morgan Stanley)预计，中国政府将推出一项规模“温和”的刺激计划，金额最高至人民币0.5万亿至1万亿元(约合1400亿美元)，用于支持基础设施建设、刺激消费，并利用“准财政”工具偿还地方政府拖欠私营企业的债务。麦格理集团(Macquarie Group Ltd.)首席中国经济学家Larry Hu表示：“如果中国政府不想错过5%的GDP增长目标，新的迷你刺激措施可能很快就会出台。” Larry Hu还表示，这些措施应该是渐进式的，“他们不想错过目标，但也不想超额完成目标。” 渣打银行(Standard Chartered)大中华区及北亚区首席经济学家丁爽表示，政府可以提前明年的债券额度，用于置换所谓的隐性地方债务。丁爽表示：“再次进行预算审查和修订的可能性低。”丁爽指的是一些调整，这些调整使得政府能够在2023年加大财政力度。彭博社指出，在北京方面面临经济再次放缓的风险之际，不断增长的债务正成为其面临的一大制约因素。据彭博社基于中国财政部数据的计算，在2024年，中国两大预算项下的利息支出总额增至近2.2万亿元人民币，相当于政府总支出的5.7%，是2015年的五倍多。这比中国去年在医疗保健方面的支出还要多，几乎是其在科学技术方面的支出的两倍。 (截图来源：彭博社) 当前的债务负担在一定程度上是抗击新冠疫情的巨大成本造成的，疫情导致地方政府财政严重紧张。全国持续多年的房地产市场低迷也大幅削减了依赖土地出让收入的地方官员的收入，迫使他们进一步举债。
tqttier昨天13:22
渣打银行郑子丰看好黄金高位盘旋及上市金矿类股投资机会
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多重宏观因素紧密相关：财政政策：各国财政刺激政策可能推高通胀，从而增强黄金避险需求。货币政策：利率变化及货币供应量波动直接影响黄金的投资吸引力。地缘政治：国际冲突或紧张局势会提升黄金避险属性。汇率波动：美元走强或走弱直接影响黄金价格，以美元计价的黄金受其影响显著。投资策略建议结合技术面和基本面，郑子丰建议投资者在黄金价格回撤时逢低布局，并重点关注金矿类股中具备稳定产量和低成本优势的企业。同时，考虑到市场波动性，分散投资策略和阶段性调整仓位有助于降低风险。编辑总结整体来看，黄金市场在未来一段时间可能继续维持高位盘旋。投资者应关注技术支撑位和阻力位，抓住逢低布局机会。同时，随着市场对金矿类股兴趣提升，这类股票的盈利前景和估值可能得到改善。综合来看，黄金及金矿类股在多重宏观因素的支持下，具备长期投资价值，但仍需谨慎应对市场波动。常见问题解答问1：为什么黄金价格会高位盘旋？答：黄金价格受多重因素影响，包括财政政策、货币政策、地缘政治紧张局势和汇率波动。综合来看，这些因素在短期内形成支撑，使黄金维持高位盘旋，而非快速上涨或下跌。问2：什么是“逢低布局”？答：“逢低布局”是指在价格回调或下跌时买入资产，以在后续价格回升时获取收益。郑子丰认为黄金价格回撤是投资机会，尤其适用于具备长期价值的黄金和金矿类股。问3：上市金矿类股为何受关注？答：随着黄金价格上涨和市场避险需求增强，金矿公司盈利前景改善，其股票估值可能被提升，因此投资者对上市金矿类股兴趣增加。问4：支撑位和阻力位对投资策略有什么意义？答：支撑位是价格可能止跌反弹的区间，而阻力位是价格可能遇到压力回落的区间。投资者可在支撑位附近买入，在接近阻力位时减仓或获利了结，以优化投资回报。问5：如何结合市场因素进行投资决策？答：投资者需综合考虑财政政策、货币政策、地缘政治及汇率波动，同时参考技术分析指标，如支撑位和阻力位，进行逢低布局和阶段性仓位调整，从而降低风险并提升潜在收益。来源：今日美股网
今日美股网昨天00:10
20年期日债需求创5年来新高日本债市能否松口气？
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为市场预期首相接班人更倾向于采取积极的财政刺激措施，而这将导致政府支出失控，日本长债的风险将进一步加剧。对于本次拍卖显示出的强劲需求，Lombard Odier Singapore Ltd.高级宏观策略师Homin Lee表示，具有吸引力的定价可能是市场及机构近期对日债兴趣增强的因素之一，拍卖结果为日债市场带来了可喜的喘息机会。另外，本次拍卖可能减轻日本财务省的压力，瑞穗证券首席策略师Shoki Omori表示，这一结果增强了市场对政府融资的信心。下周将进行40年期日债拍卖，交易员关注超长期债券买盘，长债的坚挺需求是否能延续仍是个未知数。东京三菱日联资产管理公司执行首席基金经理Masayuki Koguchi表示，鉴于该债券的拍卖将在自民党投票前夕进行，投资者仍需谨慎行事。MLIV宏观策略师Mark Cranfield认为，需考虑政坛变动为债市带来的不确定性；另外，若日本央行行长植田和男提出10月加息，即相比市场预期的12月更提前，可能会为日债带来风险。原文链接
TradingKey09-17 19:01
乐观看待美股科技股后续表现
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关税框架逐步清晰、OBBBA法案带来的财政刺激等因素后，市场主要尾部风险有望消除，或将为美股科技板块注入稳定性与韧性。看好业绩正进入周期反转通道的应用软件、模拟芯片等子板快，并持续看好AI、互联网、Fintech等领域的投资机会。从长期产业趋势来看，高盛在9月9日发布的研报中进一步夯实了美股科技的成长逻辑，其《美科技行业——硬件领域：2025 年人工智能数据中心设备市场份额及前景更新》研报中指出，在 AI 驱动下，数据中心硬件已成为美股科技板块的最强主线，并大幅上调了AI服务器、AI数据中心交换机的增长预期。此外，国海富兰克林基金主投美股科技股的基金经理狄星华也从长期视角补充道：“以AI为核心驱动力的工业革命正在全球蓬勃展开，AI带来单个体生产力大幅提升，对企业盈利的正向影响将会贯穿互联网、软件、半导体等全产业链，将产生大量的投资机会。” 在短期宏观利好与长期产业红利的双重加持下，美股科技板块的投资机遇相对清晰。国富全球科技互联（人民币：006373）凭借对美股科技赛道的深度覆盖、较为优异的选股能力以及风险控制水平，有望成为投资者把握美股科技机遇、分享AI红利的优质工具。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-17 10:51
乐观看待美股科技股后续表现
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关税框架逐步清晰、OBBBA法案带来的财政刺激等因素后，市场主要尾部风险有望消除，或将为美股科技板块注入稳定性与韧性。看好业绩正进入周期反转通道的应用软件、模拟芯片等子板快，并持续看好AI、互联网、Fintech等领域的投资机会。从长期产业趋势来看，高盛在9月9日发布的研报中进一步夯实了美股科技的成长逻辑，其《美科技行业——硬件领域：2025 年人工智能数据中心设备市场份额及前景更新》研报中指出，在 AI 驱动下，数据中心硬件已成为美股科技板块的最强主线，并大幅上调了AI服务器、AI数据中心交换机的增长预期。此外，国海富兰克林基金主投美股科技股的基金经理狄星华也从长期视角补充道：“以AI为核心驱动力的工业革命正在全球蓬勃展开，AI带来单个体生产力大幅提升，对企业盈利的正向影响将会贯穿互联网、软件、半导体等全产业链，将产生大量的投资机会。” 在短期宏观利好与长期产业红利的双重加持下，美股科技板块的投资机遇相对清晰。国富全球科技互联（人民币：006373）凭借对美股科技赛道的深度覆盖、较为优异的选股能力以及风险控制水平，有望成为投资者把握美股科技机遇、分享AI红利的优质工具。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
金融界09-17 10:30
美联储开启首次降息高盛警告2026年经济政策可能面临复杂局面
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果明年继续降息，结合宽松金融条件、积极财政刺激及AI技术带来的潜在尾部收益，实物资产和通胀溢价可能获得额外支撑。编辑总结综合来看，2024年至2025年的美联储降息周期相对明确，劳动力市场的软化为降息提供支撑。2026年将出现多重复杂因素，包括财政宽松、鸽派政策倾向及AI生产力提升，对资产价格和通胀预期形成潜在影响。投资者需关注政策调整的节奏及经济复苏速度，实物资产可能成为避险和收益兼顾的选择。常见问题解答问：美联储为何选择在今年启动降息？答：美联储面临劳动力市场逐步疲软、失业率上升等迹象，为避免经济过热和通胀波动，同时支持经济增长，选择启动降息周期。问：2026年的政策为什么可能更复杂？答：2026年可能受到财政政策宽松、新任美联储主席的鸽派倾向，以及AI推动生产力提升等多重因素影响，使利率决策和通胀控制面临交叉影响。问：高盛对核心PCE通胀的预期如何？答：即使关税在第四季度将核心PCE短期推高至3.2%，高盛认为这是暂时性冲击，劳动密集行业工资增速放缓将使通胀逐步下降。问：AI技术将如何影响经济增长？答：AI技术可能提升生产力，推动经济加速复苏，提高潜在GDP增速，并对资产价格和通胀预期形成正向支持。问：投资者应如何应对当前政策环境？答：在降息周期和政策不确定性背景下，投资者应关注实物资产的配置价值，同时密切跟踪劳动力市场、通胀走势及财政政策变化，以优化资产组合和风险管理。来源：今日美股网
今日美股网09-15 00:10
经济冷却、股市过热——中国央行会跟随美联储降息吗？
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税停战带来的提振消退，进一步推动了加大财政刺激的呼声。随着关键的8月数据即将公布，一些分析师预计会有新的财政支出和住房支持政策出台。第二季度经济在政策刺激和中美关税停战的助力下增长5.2%。这意味着即便三、四季度增速低于5%，也仍有望实现2025年目标，从而缓解出台激进刺激措施的压力。但决策者必须警惕任何可能威胁就业的急剧放缓。政府数据显示，在新冠疫情之前，2015–2019年中国经济年均增速为6.7%。麦格理首席中国经济学家胡伟俊表示：“连续两个月疲弱的数据可能会促使北京实施新的小型刺激措施，尤其是在住房领域。近期财政政策支持力度减弱，但未来可能加码。” 温和宽松今年以来，央行的宽松力度低于预期，部分原因是中美关税停战在年初提振了出口。但这种平衡变得越来越难维持，中国经济与市场的风险都在加大。央行在支持股市方面发挥了关键作用，通过互换工具和再贷款项目为机构提供流动性，帮助其购入股票。官员们希望股市上涨能修复因房地产危机受损的家庭资产负债表，从而提振消费并带动整体经济。不过分析师警告称，股价上涨对经济的实际拉动作用有限。目前政策利率为1.4%，创历史新低，自2018年中美贸易战以来累计下调115个基点。加权平均存款准备金率也从接近15%降至6.2%，同样创下纪录。另一位政策人士表示：“不同于美国，中国一直在持续放松货币政策，因此进一步降息的空间非常有限。”
风起09-13 15:21
会员
日经：人口危机与债务激增不幸结合，日本下一任领导人将接手国债这颗时炸弹
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评日本央行的加息计划，并支持更大规模的财政刺激。” 不过，对民族主义者高市来说，经济事务似乎并非首要考虑。她长期参拜靖国神社，致力于修改和平宪法。由她领导的自民党，可能不会将简政放权、放松劳动市场、推动创业公司发展、加强公司治理或赋权女性作为优先事项。自民党计划于10月4日举行党内选举。其他被提及的可能人选包括：内阁官房长官林芳正、前经济安全保障大臣小林鹰之、以及前自民党干事长茂木敏充。但这些人选之所以被提名，很大程度上都是因为他们代表了某种“延续”。而日本当前最不需要的，正是延续。尤其是在特朗普的贸易战扰乱亚洲出口导向型增长模式之际。更何况，尽管中国正面临金融难题，但却在科技领域不断取得突破——从电动车巨头比亚迪，到人工智能领域的变革者DeepSeek。自1999年以来，日本历届政府都太过保守，始终将低利率与日元贬值置于结构性改革之上。这些政府来来去去，却几乎毫无建树。即便是被认为“最具变革”的小泉纯一郎与安倍晋三，也未能遏制以债养增的刺激政策竞赛。而现在，连同全球利率上升潮，这一政策正在推动日本国债收益率急剧上升。这一切并非孤立发生。特朗普的关税政策和其他举措正在推高美国国债收益率，欧洲则再次走向危机边缘。交易者正在押注法国或英国是否可能需要国际货币基金组织的援助，甚至有人猜测德国国债收益率或将超过意大利。在所有面临财政风险考验的经济体中，日本当之无愧地位居前列。此时贸然放松财政政策，可能会引发严重后果。在全球债券市场“警戒者”从纽约蔓延到巴黎、伦敦的当下，东京必须格外谨慎。要摆脱1999年（开始的失落失代），日本需要的是重振经济活力的大胆举措，而不是进一步加剧债务危机的新一轮刺激。来源：加美财经
加美财经09-12 00:02
日经225历史性突破44000点！科技股领衔飙涨7%，有望站上46000点？
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LDP) 下一任领导人可能会推出新一轮财政刺激措施来提振经济。” Julius Baer亚洲股票研究分析师Louis Chua同时表示，“尽管短期波动性预计将在政治不确定性的背景下加剧，但即将到来的变化最终将带来“更长期的政策和政治稳定性，以及更有利于股市增长的环境”。基于此，该行预计日经225指数将继续上行，12个月内有望达到46000点。此外，贸易前景的改善也为市场注入信心。上周，美日两国成功敲定一项贸易协议，美国同意将对日本汽车征收的关税从27.5%大幅降至15%，并明确将在9月16日之前实施这一降税措施，消除了7月份贸易协议的模糊性。个股层面，科技股和汽车股领涨，半导体公司爱德万测试上涨6.53%，全球芯片巨头英伟达的关键供应商Advantest股价上涨近7%。铃木汽车和马自达等主要汽车制造商的股价也录得近2%的涨幅。原文链接
TradingKey09-09 15:01

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