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小心中国刺激利空人民币！荷兰国际集团：美债存在过度调整风险 “美元空头难维持卖盘”
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加重，但中国政府一直避免采取更加广泛的财政刺激措施。据知情人士透露，决策者正在考虑至少发行人民币1万亿元，约合1370亿美元的额外主权债务，用于水利等基础设施项目的支出，但这项措施可能导致今年预算赤字率远高于3月设定的3%上限。 ING继续分析说：“不过，考虑到这可能需要进一步削减货币负值的法定存款准备金率，这不会自动利好人民币。通过代理交易来发挥对中国的暂时乐观情绪可能更有价值，例如澳元和纽元兑其他顺周期货币。欧元：密切关注通胀预期欧元/美元已稳定在1.0600，再次完全受到美元修正的推动，且缺乏欧元方面的任何看涨推动。周三，市场将看到欧洲央行公布8月份通胀预期。未来三年的指标可能会从2.4%小幅上升至2.5%，这并不是一个大的变化，但对政策制定者来说很难说是一个受欢迎的发展，并且可能会给欧元带来一些边际支撑。投资者还将听到三位欧洲央行发言人的发言，包括Klaas Knot、Pablo Hernandez de Cos和Francois Villeroy，后者在周二讲话中公开反对提高存款准备金率。 “我们的短期公允价值模型表明，可能会看到欧元/美元向上修正延伸至1.0700，但我们认为，除非美国CPI意外疲软，否则这可能是该区间的顶部。我们认为，未来几天更有可能回到1.0500，”ING最后预测道。
会员
小萧2023-10-11
一则重磅消息提振中国投资者情绪！中国考虑“放大招”:1万亿刺激来袭北京立场大转变？
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加重，但中国政府一直避免采取更加广泛的财政刺激措施。据知情人士透露，决策者正在考虑至少发行人民币1万亿元(约合1,370亿美元)的额外主权债务，用于水利等基础设施项目的支出。但这项措施可能导致今年预算赤字率远高于3月设定的3%上限。消息人士说，中国政府最快在10月宣布这项计划，目前政府官员仍在讨论这项计划，仍可能改变计划。这项计划由财政部和发改委主导制定，仍有待国务院批准。彭博社称，如果这些措施成为现实，将标志着中国政府立场的转变，因为迄今为止政府一直避免采取更广泛的财政刺激措施，并将极大地提振投资者的信心，因为他们一直担心中国愿意在多大程度上支持经济增长。由于假期消费数据令人失望，投资者在“黄金周”假期后抛售内地股票。法国农业信贷银行(Credit Agricole CIB)研究部主管Xiaojia Zhi表示，正在讨论的新增发债规模“不大”，相当于GDP的0.7%左右。“但这将是一个积极的信息，”他补充说，鉴于私人需求疲软，地方财政状况紧张，以及房地产行业持续低迷，这是一个“合理的考虑”。龙洲经讯中国经济学家Wei He说道：“这将提振经济，增加中国今年实现GDP增长5%的机会。如果能够及时使用额外的主权债务，它将在第四季带来可观的季度增长。” 盛宝资本市场(Saxo Capital Markets)驻香港的市场策略师Redmond Wong表示：“这一消息可以提振人气，但即使它成为现实，其影响也会消退，因为投资者会认为这还不够。很快，市场也将关注二十届中央委员会的第三次全体会议。” 中国官方媒体《证券时报》援引基金经理的话说，越来越多的私募基金已经建立中国股市的多头头寸，预计市场的低迷即将结束。
tqttier 1评论2023-10-11
1万亿元的刺激计划来了！中国经济将强势反弹？华尔街展开热议
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目前为止，中国政府一直没有实施大规模的财政刺激措施，即便是在房地产市场低迷加剧、通缩压力加大的情况下。也许从表面上看，在紧张局势不断升级之际，中国政府希望经济增长比美国更强劲。（资料来源:彭博社）仲量联行(Jones Lang Lasalle Inc.)首席经济学家Bruce Pang表示:“中央政府特别发行额外债券，可以提供额外的政策支持和更多的资源，以重新设计更强劲、更快的复苏。” Pang说，“中国的复苏故事可能是一场接力赛”，由基础设施支出刺激，然后由企业和家庭支出推动。 “这些计划由财政部和国家发展和改革委员会牵头，还有待国务院和立法机关的最终批准，”知情人士补充说。法国农业信贷银行(Credit Agricole CIB)研究部主管Xiaojia Zhi表示，正在讨论的新增发债规模“不大”，相当于GDP的0.7%左右。 “但这将是一个积极的信息，”他补充说，鉴于私人需求疲软，地方财政状况紧张，以及房地产行业持续低迷，这是一个“合理的考虑”。“中央政府的负债率仍然很低，其资产负债表仍然相当健康。” 以下是华尔街分析师对中国可能出台的新刺激措施的看法总结: 华侨银行有限公司的经济学家Tommy Xie 他说:“我认为这是朝着解决地方政府债务问题迈出的建设性一步。虽然中国政府总债务与GDP之比与许多发达经济体相当，但中国独特的债务结构也带来了一系列挑战。” “让中央政府承担更大一部分债务的提议成为一个可行的解决方案。这种方法可以缓解地方政府的财政压力，营造一个资源可以重新配置和优化的环境，以刺激增长，提振经济信心。” 法国农业信贷银行研究主管Xiaojia Zhi “中国应该做得更多，以表明他们致力于稳定增长和刺激需求。中央政府适度增加的赤字不应让投资者过于担心。央行有必要承担更多的责任来增加财政支出和刺激需求。” “虽然这还有待证实，但我认为这是一个合理的考虑，因为私人需求仍然疲软，而由于房地产行业低迷，当地财政状况仍然紧张。中央政府负债率保持在较低水平，资产负债表仍然相当健康。1万亿元是一个不大的数字，约占GDP的0.7%，但这传递出的信息是积极的。” 法国兴业银行(Societe Generale SA)首席亚洲宏观策略师Kiyong Seong “在今年这个时候考虑增发债券是一个积极的惊喜。然而，对基础设施投资目的地的猜测将淡化其积极影响。因此，中国利率可能存在边际上行风险，但对美元/人民币汇率没有明显的下行影响。” “额外的债券发行不是免费的，可能会以更高的收益率为代价，或者至少是未来债券收益率下降的幅度较小。那么，最好把钱花在对消费恢复有更直接影响的领域。” 渣打银行(Standard Chartered Plc)大中华区及北亚首席经济学家丁爽 “如果在三个月前考虑这一倡议，听起来会更合理，当时中国刚刚在第二季经历了疫情后的复苏受挫。考虑到批准预算下的财政空间没有得到充分利用，而且经济在8月和9月出现了轻微的改善，我认为引入额外财政刺激的时机值得怀疑。” 龙洲经讯中国经济学家Wei He “这将提振经济，增加中国今年实现GDP增长5%的机会。如果能够及时使用额外的主权债务，它将在第四季带来可观的季度增长。” （资料来源:彭博社）金融博客零对冲称，如果彭博社的报告被证明只是谣言，即没有看到任何刺激措施出台，那么全球经济可能会继续恶化，因为大多数美国首席执行官警告2024年将出现衰退。
财经风云 1评论2023-10-11
一则重大利好突传：事关中国！全球市场大反攻，今日美联储再袭中东局势还在升级
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目前为止，中国政府一直避免采取更广泛的财政刺激措施。中东局势仍是不定时炸弹然而，中东紧张局势升级仍是市场面临的风险，以色列在加沙附近调动了军事力量，外界对伊朗在血腥入侵中所扮演的角色提出了质疑。瑞银全球财富管理美洲首席投资官Solita Marcelli表示，最新的冲突发生之际，地缘政治担忧仍在持续，市场也面临着全球经济增长放缓的时期。 “在这种背景下，我们继续倾向于固定收益，而不是股票，”Marcelli说，“我们认为固定收益产品的风险回报状况更好，我们建议投资者考虑购买5至10年期的优质债券。我们预计通胀将进一步降温，全球经济增长将放缓。” 摩根士丹利的Michael Wilson表示，美国股市面临的另一个风险可能来自财政政策限制，目前美联储仍在与高通胀作斗争。这位策略师是华尔街最著名的看空人士之一。他表示，尽管美国政府上周勉强避免了关门，但“缺乏支持财政纪律的弹性长期结构”可能会对金融市场产生影响。
会员
厉害啦2023-10-10
中国突传重磅消息！彭博：中国考虑推出新一轮刺激措施提高预算赤字以达到经济增长目标
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目前为止，中国政府一直避免采取更广泛的财政刺激措施。 (截图来源：彭博社) 中国经济放缓已经施压从中国股市到大宗商品价格，以及耐克(Nike Inc.)和路威酩轩(LVMH)等跨国公司的业绩。长期以来，中国一直试图将官方财政赤字(不包括特别债券或地方政府融资平台借入的债务)控制在GDP的3%以下，部分原因是为控制金融风险。但近年来，随着经济放缓带来的财政压力越来越大，与政府有关的智库和全球企业的经济学家要求放宽限制的呼声越来越高。彭博社报道称，知情人士补充说，该计划由中国财政部和国家发展和改革委员会牵头，还需得到国务院和立法机构的最终批准。近几个月来，中国政府逐步加大刺激力度。中国已经降低关键利率，向银行系统释放更多长期资金，加大对住房销售和家庭消费的支持力度，并自8月以来加快地方政府特别债券的发行。尽管一些行业已显示出复苏的初步迹象，但整体经济前景仍不明朗。在本月关键的假期期间，房屋销售继续下滑，国内消费复苏慢于预期，突显出信心低迷抑制了家庭和私营企业的支出。根据彭博社调查，经济学家们已经将中国今年的经济增长预期下调至5%，这与中国今年3月制定的年度经济增长目标一致。若经济增长进一步减速，将给本已疲软的人民币带来更大的贬值压力，导致资本离开中国，并使中国金融市场面临潜在的动荡。经济扩张乏力也意味着新增就业岗位减少，失业状况恶化，从而危及社会稳定。
风枫2023-10-10
人民币对美元中间价报7.1789，调升9个基点
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晚间，半夏投资李蓓发文称，因为美国的强财政刺激已经透支太多，难以为继，即便明年预算赤字维持目前计划的6.8%高位，因为利息支出占比大幅提升，甚至占据大部分的的赤字空间，美国明年也将转向实质上的财政收缩，经济大概率会发生超市场预期的衰退，美债利率也将显著下行，美元也将进入一段可能持续若干年的贬值周期。
金融界2023-10-09
9月外储数据出炉！较8月末下降450亿美元，国家外汇管理局：受主要经济体货币政策等因素影响
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货币刺激。疫情后，又开展了史无前例的强财政刺激。在一些思路更加传统的反对者看来，这些政策毫无节操和底线。即便我们抛却情感色彩和价值取向，单从技术层面评估这些政策，它们也是具有相当的先锋和试验性质的，在历史上并无先例，这也意味着，它们的后果也是没有先例可以参考的。李蓓表示，美国的强财政刺激已经透支太多，难以为继，即便明年预算赤字维持目前计划的6.8%高位，因为利息支出占比大幅提升，甚至占据大部分的的赤字空间，美国明年也将转向实质上的财政收缩，经济大概率会发生超市场预期的衰退，美债利率也将显著下行，美元也将进入一段可能持续若干年的贬值周期。
金融界2023-10-07
给大家充值下信仰
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罗琼斯描述了新冠之后，央行放水、政府的财政刺激带来的后果，以及投资的四个维度分析框架。他提到：“利润最大化的最佳策略是拥有最快的马。 9. 富达的 "Bitcoin First" 研报跨国经纪巨头富达发布的这篇研报认为，比特币与市场上交易的数百种其他数字资产有着根本上的不同，它的稀缺性和去中心化性质只会增加其作为完美货币工具的特性，没有可替代性。 10.《Bitcoin Net Zero》比特币净零 1971年，世界主要经济体失去了对黄金的最后束缚，进入了完全法定的货币标准。比特币为世界提供了另一种不受集权控制的健全货币体系。这篇报告研究了工作量证明的优点，量化了比特币的资源成本，并研究了减轻挖矿能耗的外部途径。 https://nydig.com/bitcoin-net-zero 好了，希望能对你有帮助 ...... 最后简单说一下行情，大哥震荡区域上移，从上2.4~2.6W上移到2.7~2.8W震，主要目的还是为了爆掉期货，近期期货多空很难做，不要去赌合约，不要去做空，不要去做空，短期的现货下跌趋势结束。现在很多人还没有反应过来，大哥已经改变短期的方向，向上了，聪明的人都在偷偷挖K大哥或者在囤B了，蓄力够了，还是会继续挑战3W，到时候才会更多人追涨，耐心等。对了，渣打等几家机构最新预测，大哥2024会到12W美元。 ....... 来源：金色财经
金色财经2023-10-07
知名美女私募李蓓最新观点：人民币、中国股市或进入牛市！
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如同日落前的黄昏，最后的绚烂。美国的强财政刺激已经透支太多，难以为继，即便明年预算赤字维持目前计划的6.8%高位，因为利息支出占比大幅提升，甚至占据大部分的的赤字空间，美国明年也将转向实质上的财政收缩，经济大概率会发生超市场预期的衰退，美债利率也将显著下行，美元也将进入一段可能持续若干年的贬值周期。李蓓分析，2008年金融危机后，美国开展了史无前例的强货币刺激。疫情后，又开展了史无前例的强财政刺激。在一些思路更加传统的反对者看来，这些政策毫无节操和底线。即便我们抛却情感色彩和价值取向，单从技术层面评估这些政策，它们也是具有相当的先锋和试验性质的，在历史上并无先例，这也意味着，它们的后果也是没有先例可以参考的。李蓓称，因为美国的强财政刺激已经透支太多，难以为继，即便明年预算赤字维持目前计划的6.8%高位，因为利息支出占比大幅提升，甚至占据大部分的的赤字空间，美国明年也将转向实质上的财政收缩，经济大概率会发生超市场预期的衰退，美债利率也将显著下行，美元也将进入一段可能持续若干年的贬值周期。李蓓称，即便明年美国财政赤字依然维持6.8%，大部分将被用来还利息，用于支持实体经济的赤字将大幅下降。也就说是，从支持实体经济的角度，明年美国实体经济将遭遇大幅的财政紧缩。李蓓分析，美国国债的利息负担，将跟80年代相当。但美联储的超大资产负债表，面临大幅亏损的情况，是历史上从来没有过的。所以，尤其在当前美联储的困境下，大幅降息的必要性是更大的。只有大幅降息，让利率曲线回归常态的近地远高，才能逆转美联储大幅亏损的土壤。本轮美元也将持续贬值，或许会持续若干年。直到美国经济的下一次大周期回升。因为麦卡锡之所以被罢免，正是因为他放弃了之前大幅削减财政支出的主张，跟拜登政府达成妥协，避免了政府关门。这可能宣示着一个重要的拐点，美国内部也已经清醒认识到无纪律的透支性的超强财政刺激不可持续，并且在合力上反对这种政策的力量已经占优。如果金融市场也意识到这一点，则对长期限美债的恐慌抛售，对美元现金的买入可能会提前逆转。美债利率和美元都可能提前见顶。李蓓称上一段可类比的历史中，美国经济上的主要竞争对手，美国制裁和打压的对象，世界上最主要的顺差国，因高顺差得以维持大幅低于美元利率的国家，是日本。美元见顶后，日本的货币和股市都迎来了超级牛市。而这一轮，可能是人民币和中国股市进入牛市。
金融界 1评论2023-10-06
李蓓最新观点：美元或进入持续贬值，人民币和中国股市或进入牛市
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如同日落前的黄昏，最后的绚烂。美国的强财政刺激已经透支太多，难以为继，即便明年预算赤字维持目前计划的6.8%高位，因为利息支出占比大幅提升，甚至占据大部分的的赤字空间，美国明年也将转向实质上的财政收缩，经济大概率会发生超市场预期的衰退，美债利率也将显著下行，美元也将进入一段可能持续若干年的贬值周期。李蓓分析，2008年金融危机后，美国开展了史无前例的强货币刺激。疫情后，又开展了史无前例的强财政刺激。在一些思路更加传统的反对者看来，这些政策毫无节操和底线。即便我们抛却情感色彩和价值取向，单从技术层面评估这些政策，它们也是具有相当的先锋和试验性质的，在历史上并无先例，这也意味着，它们的后果也是没有先例可以参考的。李蓓称，因为美国的强财政刺激已经透支太多，难以为继，即便明年预算赤字维持目前计划的6.8%高位，因为利息支出占比大幅提升，甚至占据大部分的的赤字空间，美国明年也将转向实质上的财政收缩，经济大概率会发生超市场预期的衰退，美债利率也将显著下行，美元也将进入一段可能持续若干年的贬值周期。李蓓称，即便明年美国财政赤字依然维持6.8%，大部分将被用来还利息，用于支持实体经济的赤字将大幅下降。也就说是，从支持实体经济的角度，明年美国实体经济将遭遇大幅的财政紧缩。李蓓分析，美国国债的利息负担，将跟80年代相当。但美联储的超大资产负债表，面临大幅亏损的情况，是历史上从来没有过的。所以，尤其在当前美联储的困境下，大幅降息的必要性是更大的。只有大幅降息，让利率曲线回归常态的近地远高，才能逆转美联储大幅亏损的土壤。本轮美元也将持续贬值，或许会持续若干年。直到美国经济的下一次大周期回升。因为麦卡锡之所以被罢免，正是因为他放弃了之前大幅削减财政支出的主张，跟拜登政府达成妥协，避免了政府关门。这可能宣示着一个重要的拐点，美国内部也已经清醒认识到无纪律的透支性的超强财政刺激不可持续，并且在合力上反对这种政策的力量已经占优。如果金融市场也意识到这一点，则对长期限美债的恐慌抛售，对美元现金的买入可能会提前逆转。美债利率和美元都可能提前见顶。李蓓称上一段可类比的历史中，美国经济上的主要竞争对手，美国制裁和打压的对象，世界上最主要的顺差国，因高顺差得以维持大幅低于美元利率的国家，是日本。美元见顶后，日本的货币和股市都迎来了超级牛市。而这一轮，可能是人民币和中国股市进入牛市。
金融界2023-10-06

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