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特朗普关税正在伤害他声称要帮助的企业，不停变化的政策让企业暂停招聘和投资计划

。正如特朗普前几天说的——保持冷静。”财政部长贝森特星期一在接受彭博电视采访时表示。在短期内，企业所面临的压力引发了美国可能陷入经济衰退的警告。今年3月，美国工厂活动首次出现收缩，制造商的价格指数连续第二个月大幅上涨，投资者情绪调查显示出三十年来最悲观的态度。高盛集团的经济学家已经下调了增长预期，而首席执行官大卫·所罗门本周表示，经济衰退的可能性已经上升。世界贸易组织下调了全球商品贸易前景：预计2025年全球贸易量将下降0.2%，比没有贸易战的情况下低了近3个百分点。即使是一些美国最大型企业，也正在实时面对这些混乱所带来的影响：中国已下令其航空公司暂停接收波音公司的新飞机；而苹果则因特朗普将许多受欢迎的消费电子产品从中国商品关税清单中豁免，才避免了自疫情以来最严重的危机。供应链数据科技公司Vizion估算，按预订量衡量，美国的进口量在4月1日至8日这一周较前一周下降多达64%。对Trivium Packaging来说，关税已导致其主要原材料成本立即且迅速上升。Trivium是一家生产钢和铝制容器的制造商，产品包括罐头食品和喷雾防晒霜等包装。公司全球气雾剂和饮料业务总裁罗布·赫夫曼表示，公司在美国每年生产30亿个马口铁罐所需的钢材全部依赖进口。制造气雾罐所必需的铝锭也同样依赖进口。赫夫曼常驻俄亥俄州。他说：“即使我们想在国内采购也做不到，因为美国不生产我们需要的材料。” 他说，公司多年来一直试图让本土钢厂扩大马口铁的产量，但这些工厂往往更专注于汽车和建筑用钢的生产。与此同时，Trivium在过去十年中已在美国的生产设施上投资超过4亿美元，设备只能使用进口的马口铁运转。目前，Trivium已暂停所有在美国的扩张计划，在美国五家工厂的招聘也仅限于替补因人员流失而出现的空缺。正如Humanscale的情况一样，大量员工的时间都花在了应对关税带来的紧急调整上。 “这就像在处理伤情，一边止血一边应变，但游戏规则每天都在变。”赫夫曼说，“你昨天认为正确的应对方式，到了明天可能就行不通了。” 在Fresh Press Farms，首席执行官勒布尔格对涨价持谨慎态度，虽然公司成本大幅上升。他表示，公司主要通过杂货店销售产品，而价格调整通常要几个月之后才会体现在货架上。勒布尔格担心，等到价格上涨最终反映出来时，贸易战可能已经缓和了。 “那时候我会变成市场上最贵的品牌，什么都卖不出去。”他说。来源：加美财经

加美财经04-18 00:00

降息博弈白热化特朗普炮轰美联储鲍威尔离任进入倒计时

月，他本人已明确表示计划完成全部任期。财政部长斯科特·贝森特本周透露，计划于今秋启动下任美联储主席候选人的遴选工作。周三，鲍威尔再次重申美联储及其自身职位的独立性，强调这是"法律赋予的权限"，承诺不会屈服于任何政治压力。他虽提及最高法院正在审理的一起涉及特朗普能否解雇华盛顿特区其他独立机构理事的案件（有观察人士担忧若政府胜诉可能危及鲍威尔），但明确表示"此案不适用于美联储"，不过美联储仍在"密切关注进展"。特朗普第二任期初期曾软化对美联储货币政策的批评，甚至公开表示不会解雇首任期多次抨击的鲍威尔。贝森特等幕僚此前反复强调，特朗普的关注重点是通过政策降低10年期国债收益率，而非干涉美联储。但白宫2月颁布的行政命令暴露了加强与美联储及其他独立机构联系的意图。该命令明确利率政策仍由美联储全权掌控，但赋予特朗普任命官员更多监管权限，要求美联储对大型银行的监管须与白宫政策优先项更紧密挂钩。随着特朗普4月2日宣布关税政策，对鲍威尔的施压骤然升级。4月4日他在社交媒体喊话："现在正是鲍威尔降息的完美时机。他向来'行动迟缓'，但此刻可以迅速重塑形象"；4月7日追加催促"行动迟缓的美联储该降息了！" 面对攻势，鲍威尔至今未显妥协迹象。"我完全打算完成整个任期。"他在4月4日坚定回应。

佳华16804-17 22:20

顺友物流冲刺IPO！做跨境物流年入15亿，招商局资本参投

3亿元。国家服贸基金是经国务院批准，由财政部、商务部、招商局集团等于2018年1月5日共同发起设立的国家级产业投资基金。顺友物流是一间扎根于中国内地的跨境物流服务提供商，通过跨境物流网络运营。公司立足珠三角，并已于中国内地广东省深圳市、广州市及东莞市，浙江省义乌市及宁波市，及江苏省苏州市，以及中国香港及美国开展业务。过去几年，顺友物流曾向220个国家及地区运送包裹，横跨欧洲、北美洲、亚洲、南美洲、大洋洲及非洲六大洲，日均运送包裹量约为13万件。顺友物流主要提供直发物流服务，将包裹直接运送至海外目的地，其客户主要包括跨境电商平台、跨境电商卖家两类。 2022年、2023年及2024年（报告期），公司通过直发物流服务运送的包裹总量中分别有63.0%、59.1%及51.1%来自跨境电商平台。除了与跨境电商平台合作之外，顺友物流还与跨境电商卖家建立了合作关系。报告期内，公司通过直发物流服务运送的包裹总量中分别有37.0%、40.9%及48.9%来自跨境电商卖家。跨境电商卖家的包裹通过公司的跨境物流服务运送至电商平台的全球买家手中。公司的客户数量也稳步增长，由2022年的逾2400名增加至2023年的逾3300名，并进一步增加至2024年的逾4000名。根据弗若斯特沙利文的资料，公司于2023年及2024年的整体客户留存率均超过70%。按服务类型划分的公司的收入明细，来源：招股书从业务分布区域来看，报告期内，来自北美洲的收入占比由23.4%提升至37.1%，来自欧洲的收入占比由32.2%增至33.8%，而来自南美洲、亚洲、大洋洲的收入占比则呈下降趋势。按包裹目的地划分的B2C出口电商物流服务收入明细，来源：招股书 02 近几年收入有所增长，毛利率波动较大在拓展新客户和新业务模式的驱动下，过去几年顺友物流的收入有所增长。报告期内，顺友物流的总收入分别为11.84亿元、15.06亿元及15.22亿元，净利润分别为3187.5万元、7346.5万元、4387.5万元。关键财务数据，来源：招股书报告期内，顺友物流的毛利率分别为6.2%、10.5%、6.7%。2023年公司的毛利率提高，主要是由于B2C出口电商物流服务的强劲市场需求及国际运输运费下降所致。而随着直发物流服务市场定价压力加剧，以及配送包裹总重量增加、配送包裹量减少，导致2024年的毛利率大幅下降。采购端，顺友物流的供应商主要包括跨境干线运输服务提供商，以及尾程配送服务提供商。报告期内，公司来自五大供应商的采购分别占公司总采购额的47.5%、41.5%及32.7%。销售端，公司的客户主要包括跨境电商平台及跨境电商卖家。报告期内，公司最大客户产生的收入分别占公司总收入的45.8%、36.2%及28.9%。向前五大客户的销售额占比分别为60.2%、51.5%及52.4%，客户集中度较高。其中，集团A是公司的最大客户，也是向公司提供跨境干线运输及尾程配送服务的五大供应商之一。据发哥推测，集团A可能是阿里巴巴。当然，如果未来这些跨境电商平台客户削减在第三方物流服务提供商方面的支出，或提高其内部物流服务的利用率，那么将对公司的业务构成一定的挑战。值得注意的是，顺友物流2024年的经营活动所得现金流量为负，为约-2726.3万元；这主要是由于2024年贸易应付款项有所减少，而同时一名主要客户的交易金额相对较高，贸易应收款项有所增加。而2022年及2023年，公司经营活动所得正现金流量分别约为59.4万元及1.59亿元。现金流量表，来源：招股书 03 2024年顺友物流市场份额为0.5%，国内排名第九 2019年至2024年，中国跨境电商市场的GMV由9.3万亿元增长至17.7万亿元，复合年增长率为13.7%。在跨境出口电商快速增长的推动下，中国出口电商物流市场的收入由2019年的4820亿元增至2024年的1.36万亿元，复合年增长率为23%。随着经济及跨境电商的进一步发展，于2029年，中国出口电商物流市场的收入预计将达到约2.04万亿元，2024年至2029年的复合年增长率为8.5%。根据不同的交易主体，出口电商可以分为三大模式： 1、B2B出口电商，指企业与企业之间跨国境进行产品、服务及信息交换的电商活动； 2、B2C出口电商，指企业与个人消费者之间跨国境进行产品、服务及信息交换的电商活动； 3、C2C出口电商，指消费者通过第三方企业或出口电商平台向另一消费者购买商品以促成交易的电商活动。其中，B2B及B2C模式是中国出口电商物流市场的主要交易主体，于2024年分别占59.4%及40%。顺友物流所属行业为B2C出口电商物流行业。按交易主体划分的出口电商物流市场收入（中国），来源：招股书 B2C出口电商物流服务提供商采用两种模式，即直发模式和海外仓模式，两者的市场占比差不多，顺友物流主要提供直发物流服务。根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年收入计，中国B2C出口电商直发物流服务的市场规模约为2878亿元。从竞争格局来看，目前中国B2C出口电商直发物流服务市场中，约有5000名服务提供商参与竞争，竞争较为激烈。按2024年的收入计，前10名参与者仅占总市场份额的21.9%，其中顺友物流排名第九，市场份额为0.5%。其中，在运输特货方面，顺友物流建立了“护城河”。特货通常包括带电池的物品、化妆品、厨房刀具等，对运输、专业文件及证书等有特殊要求。报告期内，顺友物流为特货设置的直发物流服务的交易额分别为11.2亿元、14.11亿元及14.37亿元。以2024年为特货设置的直发物流服务的交易额计，顺友物流在中国排名第六，市场份额为1.8%。值得注意的是，在当前形势下，顺友物流未来面临一些不确定性因素。自2025年初，美国政府已发布多项行政命令，对来自多个司法权区的进口产品实施额外关税，其中2025年4月10日，对来自中国内地及中国香港的进口产品加征总额为145%的关税。另外，此前美国对来自中国内地及中国香港公平零售总价值低于每人每日800美元的进口产品，实施免税待遇（最低豁免），此次也有变动——自2025年5月2日起取消该最低豁免。考虑到美国针对中国电商公司的政策所带来的不确定性，公司已自2024年下半年战略性的缩减以美国为目的地的直发物流服务。此外，公司正不断扩大跨境物流服务的地理覆盖范围，并坚定地渗透新兴市场，例如拉丁美洲。总体而言，顺友物流在过往几年营收有所增长，但是毛利率受物流成本等因素影响波动较大。未来，公司能否在多变的国际环境中开拓新的市场，实现经营业绩的稳健增长，格隆汇将保持关注。

格隆汇04-17 19:47

拒绝救市！美联储主席鲍威尔讲话引发恐慌后，特朗普坐不住了，在社交媒体怒怼美联储和鲍威尔，被解雇得再快都不为过

越来越多的不确定性。当地时间周一，美国财政部长贝森特表示，他与总统特朗普“一直在考虑”下一任美联储主席的人选，并计划在秋季开始面试潜在候选人。现任美联储主席鲍威尔的任期将于2026年5月结束，而贝森特的此番发言提前点燃了市场对美联储领导层变动的猜测火焰。与此同时，特朗普政府正在瞄准独立性机构，提请最高法院解雇相关官员。分析认为，此举可能为特朗普罢免鲍威尔开辟一条合法途径，将挑战美联储长期以来的独立性规范。据媒体报道，特朗普政府已紧急请求美国最高法院授权总统解雇两家独立联邦机构的高级官员，分别是国家劳动关系委员会的Gwynne Wilcox和功绩制保护委员会的Cathy Harris。此举旨在挑战1935年《Humphrey’s Executor v. United States》案确立的先例，该判例限制了总统随意罢免独立机构负责人的权力，保障了政府内部独立机构的运作自主性。根据媒体报道，特朗普政府认为，这些限制违背了宪法第二条赋予总统的行政权，主张行使重大行政权力的机构必须接受总统的完全监督。特朗普请求最高法院允许他立即解雇这两名官员，即无需等待上诉法院的最终裁决、立即进行全面审查——特朗普政府表示，最高法院应在5月举行特别开庭，以便在当前的司法年度会期（通常从每年10月开始，持续到次年6月或7月）内审理此案。有分析指出，此案的最终判决是对“特朗普是否有权解雇美联储主席鲍威尔”的试探——尽管现行《联邦储备法》规定解雇美联储主席需有“正当理由”，但若最高法院推翻“Humphrey’s Executor”案的判例，无疑将极大削弱这一保护屏障，为总统干预美联储运作打开大门。汉弗莱诉美案成关键目前阻碍特朗普的是一项来自富兰克林·罗斯福执政时期的判例——“汉弗莱诉美案”（Humphreys Executor v United States）。 1933年，罗斯福因对贸易政策的分歧，以及对方反对“新政”计划，试图解雇联邦贸易委员会的五位委员之一威廉·汉弗莱（William Humphrey）。汉弗莱起诉了罗斯福，虽然第二年他去世了，但在1935年，最高法院判他胜诉。几十年来，“汉弗莱案”确立了一项原则：总统没有无限的解雇权。这一判例保护了那些由国会设立、拥有“准司法”或“准立法”权力的行政机构的独立性，比如平等就业机会委员会、证券交易委员会等。知名金融分析师Jim Bianco在社交媒体上发文指出，鲍威尔可能面临两种命运——要么被总统直接解职，要么被实质性架空：贝森特去年提出的替代方案是设立一位“影子美联储主席”，也就是说提前几个月任命鲍威尔的继任者。接着，这位被提名人可能会定期出现在财经电视节目上，像个“纸上谈兵的四分卫”（armchair QB），批评鲍威尔的每一次讲话和决定，从而削弱他的权威。目前，美联储的独立性备受考验。

金融界04-17 19:36

【日股收评】特朗普意外现身谈判现场！日经225强势拉升1%，科技股尾盘大爆发

sei Akazawa）周三会见了美国财政部长斯科特·贝森特和贸易代表贾米森，特朗普总统也意外现身。在会谈后向记者发表讲话时，赤泽亮正表示，华盛顿将与东京达成协议视为“头等要务”，特朗普此前在社交媒体上称会谈取得了“重大进展”。他还透露，货币问题并未在首轮谈判中出现，这促使美元兑日元汇率在早些时候跌至9月以来的最低点后出现反弹。上个月，特朗普曾指责东京推行日元贬值政策，给予日本不公平的贸易优势。日元走软通常会提振日本股市，因为它会增加出口商的海外收入价值。马自达汽车和斯巴鲁严重依赖美国市场，分别上涨2.72%和1.84%。相比之下，丰田汽车此前小幅上涨，最终收盘持平。此外，周三遭遇抛售的股票被回购，包括芯片股，台积电强劲的财务业绩也进一步提振了芯片股。芯片测试设备制造商和英伟达供应商爱德万测试上涨3.5%，此前周三暴跌6.6%。然而，杰富瑞分析师警告称，在特朗普的全球贸易战中，日本股市将难以取得更大进展，他们对日经指数的12个月目标为35,500点。分析师在一份报告中表示：“我们预计，短期内好坏消息交织将导致剧烈波动，中长期的高度不确定性将加剧。考虑到高运营杠杆，供应链中断和资本支出延迟可能在短期内损害全球经济增长，并对日本的盈利产生不成比例的影响。”

云涌04-17 15:58

韩国央行警告经济增长或放缓维持基准利率不变应对不确定性

同时即将举行总统大选。据周二报道，韩国财政部长崔相穆向国会表示，将在与美方谈判中尽可能推迟关税实施。媒体报道称，此举旨在帮助韩国企业降低在全球市场面临的不确定性。目前韩国汽车及钢铁铝制品面临25%的关税。现代和起亚位列美国市场八大畅销汽车品牌，而韩国是美国第四大钢铁进口来源国。尽管特朗普政府已暂停对韩征收25%的“对等”关税（基础10%关税仍保留），但该暂停令仅有效期为90天。与此同时，韩国将于6月3日举行总统选举。现任总统尹锡悦因去年12月短暂实施戒严令，已于4月4日遭国会弹劾罢免。今日利率决议公布后，韩国综合股价指数上涨0.56%，韩元对美元汇率下跌0.58%至1422。

金融界04-17 11:36

机构：短期内仍有博弈货币宽松的预期，30年国债ETF(511090)成交额近30亿元，连续4天净流入

元，日均净流入达1.35亿元。近日，财政部公布2025年一般国债、超长期特别国债发行有关安排，其中，今年超长期特别国债发行自4月24日启动，共将发行21期，其中，20年六期、30年12期、50年三期。民生证券指出，于债市而言，短期内仍有博弈货币宽松的预期，而这或切换至以博弈降准为主的短端上，从存单定价也可以看出空间与方向；然于长端而言，或已然进入新的阶段，阶段性盘整震荡期，期间考虑到关税政策的反复，此前快速上涨的长端不排除出现一些调整，然应对上来说可能会再度出现“每调买机”的情形，毕竟国内外的不确定性仍需货币政策护航，逢调整或可适度把握介入机会，尤其是当10年国债调整上1.7%及以上时。 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-17 10:37

特朗普直接参与关税谈判！美国、日本会谈传巨大进展强调排除“外汇”课题

道，Ryosei会见特朗普，随后与美国财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)和贸易代表杰米森·格里尔(Jamieson Greer)举行贸易会谈，寻求特朗普政府暂缓征收关税。 Ryosei周三在华盛顿表示，此次会谈并未立即停止征收关税，但本月晚些时候举行的第二轮会谈的准备工作正在进行中。 (来源:Bloomberg) 日本是首批就美国关税展开正式谈判的国家之一，许多国家都在密切关注事态发展。尽管日本一再请求豁免，但美国政府已经对钢铁、铝和汽车征收25%的关税。特朗普还在4月早些时候的“解放日”对美国贸易伙伴征收了互惠对等关税，并在该关税生效后不久突然暂停征收90天。日本最初被征收24%的关税，之后才被暂停征收，但10%的基准关税仍然有效。 Ryosei在会谈后表示：“没有讨论货币问题。” 他还未评论是否讨论了安全问题和非关税壁垒等议题，但表示双方都致力于继续谈判。他补充说，下次会议的日期尚未确定，但美国似乎希望在所谓的90天互惠关税宽限期结束前达成协议。日本首相石破茂表示，与美国的谈判富有建设性。日本央行行长植田和男称，美国关税通过多种渠道影响日本经济，或将抑制日本经济增长。美国关税可能导致日本出口受挫，企业及家庭的信心将因此受到影响。日元汇率回升至数月高点附近，且似乎有望进一步升值。投资者仍担忧中美贸易战升级以及特朗普贸易关税的潜在影响，这些影响或将阻碍全球经济增长。这反过来又继续提振了对包括日元在内的传统避险资产的需求，而对美日达成贸易协议的预期则为日元提供了额外的支撑。与此同时，周三早些时候公布的数据显示，日本2月份核心机械订单大幅反弹，超出市场预期。这一数据，加上市场预期日本央行将在2025年继续加息，成为支撑日元汇率的另一个因素。此外，美联储可能采取更激进的宽松政策，这导致美元持续走低，这与日本央行强硬的预期形成了鲜明对比，进一步利好收益率较低的日元。美元/日元技术分析 FXStreet分析师表示，从技术角度来看，美元/日元未能吸引任何有意义的买家，表明持续数月的下行趋势仍远未结束。此外，日线图上的震荡指标仍处于负值区域，这进一步表明现货价格阻力最小的路径仍然在下行。与此同时，任何进一步的下跌都可能在142.25-142.20区域(即周内低点)附近找到一些支撑，之后是142.00关口(即上周五触及的数月低点)。若该货币对跌破该关口，将再次确认看跌趋势，并为该货币对近期进一步贬值铺平道路。另一方面，试图突破143.00关口的尝试，现在可能在隔夜波动高点143.60附近遭遇强劲阻力。任何进一步上涨都可能被视为卖出机会，并将继续受阻于144.00整数关口附近。后者应成为关键的枢纽点，如果果断突破，可能引发空头回补反弹，并将美元/日元推升至144.45-144.50的水平阻力位，最终触及145.00的心理关口。这股势头可能进一步延续，直至145.50区域和146.00整数关口。 (来源:FXStreet)

秉哥说市04-17 10:29

FX168日报:美加州宣布起诉特朗普政府！金价惊人暴涨113美元的原因在这鲍威尔拒绝救市、美股大跌

免引爆华尔街关税大棋90天落子美国财政部长释放“定心丸” 6.周三，美国商务部人口普查局公布数据显示，由于家庭在关税生效前抢购汽车，3月份美国零售销售环比大幅增长1.4%，远高于2月份未修正的0.2%增幅。接受路透社调查的经济学家此前预期该项数据增长1.3%。零售销售主要涵盖商品交易，数据未进行通胀调整。美国3月零售额“激增”！汽车抢购潮难掩经济疲软迹象、美元下跌 7.美国经济学家、著名财经作家哈里·登特认为，4月份的关税下降并不是买入机会，而2025年开始的股市阶段也不是持有投资的时机。事实上，正如登特在4月14日发表的接受David Lin采访中所透露的那样，今年将出现一次重大崩盘，标准普尔500指数和纳斯达克100指数等主要指数将首先暴跌30-50%，预计将在夏季出现。重大崩盘预言！美国经济学家警告称，“到夏季，美股市场将暴跌50%” 汇市美元周三遭遇抛售，无论是避险货币还是风险敏感型货币都相对表现较强，有迹象显示特朗普政府的关税政策正在削弱投资者对美元的信心。追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)周三收盘大跌0.9%，报99.27，为2022年4月以来新低。三菱日联金融集团全球市场研究主管Derek Halpenny表示，英伟达出售H20芯片受限的消息也打击了美元。布朗兄弟哈里曼(BBH)策略师Win Thin和Elias Haddad表示，他们预计美元将继续走软，因为他们“依然认为美元近来走弱大多是因为对美国的信心愈发减弱，同时政策不确定性对美国经济带来负面影响。” 因市场担忧新关税措施对经济的冲击，加上对政策执行的不确定性，使得投资者将资金转往海外，上周美元重挫。美国正与包括日本在内的多国进行贸易谈判。杰富瑞(Jefferies)全球外汇主管Brad Bechtel表示：“我们现在正处于一个信息真空期，我们正在观望美国与其他国家的协议会不会达成。几个主要国家可能会宣布协议，这将为美国的关税政策提供某种架构，让外界更能理解华盛顿的做法。” 美联储主席鲍威尔周三表示，美国经济增长似乎正在放缓，消费支出仅温和成长，企业为避免关税而提前进口将影响GDP估算，市场情绪也在恶化。鲍威尔也暗示，市场若期待美联储出手稳定市场波动，可能会失望。 Dakota Wealth资深投资组合经理人Robert Pavlik表示：“美联储正观望局势发展，才会决定是否调整利率，看通胀是暂时性现象，还是一次性反应，也在观察关税是否持久，以及是否会有所调整。” 欧元/美元周三收盘上涨0.98%，报1.1391，仍略低于上周五触及的三年高点1.1473。美元/日元下跌1%，报141.83。期权交易员并不认为市场会很快归于平静，因为G10货币的波动性仍处于高位，而欧元风险逆转显示出避险格局出现更深层次的结构性变化。股市周三，关税担忧再次笼罩华尔街，美联储主席鲍威尔警告称，特朗普总统贸易政策的不确定性将带来“具挑战性”的影响。鲍威尔发表讲话后美股持续下跌，标准普尔500指数下跌2.2%以上，道琼斯工业平均指数下跌约700点，跌幅超1.7%。以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌超过3%，因为新的芯片条款对科技股造成压力。道琼斯指数收跌699.57点，跌幅1.73%，收报39669.39点；标普500指数收跌120.90点，跌幅2.24%，收报5275.73点；纳斯达克综合指数收跌516.01点，跌幅3.07%，收报16307.16点。美联储主席鲍威尔的讲话增大了美股的下行压力。鲍威尔周三再次强调，美联储将重点防范关税驱动的物价上涨演变为更持久的通胀热。鲍威尔周三在芝加哥经济俱乐部发表讲话称：“我们的职责是维持长期通胀预期稳固锚定，并确保一次性的价格上升不会演变为持续性的通胀问题。” 鲍威尔还指出，决策层将在自己促进充分就业和维持价格稳定这两个目标之间保持平衡，“同时牢记：没有价格稳定，我们就无法创造令全体美国人受益的长期强劲的劳动力市场条件。”这一表态强化鲍威尔多次重点释出的信号，美联储官员并不急于调整基准政策利率。他不久前的4月4日也曾发出这样的声音。日本日经指数周三出现本周首次下跌，因芯片类股下跌，此前英伟达表示，美国政府限制其关键芯片向中国出口。截止收盘，以科技股为主的日经225指数收跌347.14点，跌幅1.01%，报33,920.40点。更广泛的东证指数收跌15.32点，跌幅0.61%，报2,498.03点。在东京证券交易所主板市场，跌幅居前的板块包括海运、有色金属和银行类股。精密设备制造商整体下跌2.1%，是东京证交所33个行业板块中表现最差的板块之一。日经225只成份股中，142只下跌，81只上涨，2只持平。商品市场周三，因贸易局势愈发紧张，加之美元大跌，现货黄金惊人暴涨，金价突破3300美元/盎司关口，并再创新高。现货黄金周三收盘暴涨113.39美元，涨幅3.5%，报3342.93美元/盎司。金价盘中最高触及3343.08美元/盎司，创下历史新高。 FXTM资深研究分析师Lukman Otunuga说：“黄金仍然有强力支撑，包括美元走软、关税消息的不确定性，以及对全球经济衰退的担忧。” Otunuga说：“金价突破3300美元/盎司之后，接下来都和心理关口有关。多头可能喊出3400美元/盎司、3500美元/盎司或更高。” 美国总统特朗普当地时间周二启动了一项关于关键矿产关税必要性的调查，这是不断扩大的贸易战的最新举措。这场贸易战已波及全球经济的关键领域。美国10年期国债收益率周三暴跌近6个基点，至4.281%。美国的实际收益率下降3.5个基点，至2.111%。金价今年累计上涨近700美元，关税战、降息预期和强大的央行买盘都是助力。盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen说：“这波行情变得有点失控，有修正的风险。然而我们这一年多以来看到的修正幅度并不大，每当市场回落，背后都有买盘等待。” 白银方面，现货白银周三收盘上涨1.3%，报32.728美元/盎司，原油方面，在华盛顿针对伊朗石油进口商发布新制裁后，由于对全球供应的担忧，原油期货价格周三上涨。纽约商品交易所5月交割的西得州中质原油(WTI)期价上涨1.14美元，涨幅1.86%，收于62.47美元/桶。布伦特原油期货价格上涨1.18美元，涨幅1.8%，收于65.85美元/桶。根据伦敦证券交易所的数据，这两大基准原油期货价格均收在4月3日以来的最高水平。随着美国总统特朗普试图加大对德黑兰的压力，并将伊朗石油出口降至零，美国周三发布了针对伊朗石油出口的新制裁，包括针对一些所谓的“茶壶炼油厂”。石油输出国组织(OPEC)周三表示，该组织已收到伊拉克、哈萨克斯坦和其他国家进一步减产的最新计划，以补偿超过商定配额的产量，这进一步提振了石油价格。

会员

tqttier04-17 10:08

Coinbase2021Q3业绩电话会高管解读财报

为最受监管、最受信任的人，并且真正成为财政部长的顾问和乐于助人的声音，而不是世界上任何尝试的人想想我们的全球经济正在发生的这种变化，以及它如何真正成为接受它的国家的力量和增长的源泉，同时最大限度地减少那里的少量不良活动。所以我们在最近几个月延续了这种趋势。我们定期会见了许多不同的监管机构。美国有各种不同的监管机构，这是我们在数字资产质量提案中讨论的一部分内容，即 [音频不清晰] CFTC、美国证券交易委员会、财政部，当然还有传输许可证和贷款许可证。这只是在美国，几乎 100 个国家中的 1 个，我们在那里拥有客户，因此作为 Coinbase，我们在美国的 1 个国家/地区拥有 53 个监管机构，这真是太神奇了。所以我们在该提案中讨论的部分内容，因为它是数字资产保单持有人，也许是时候在美国联邦一级设立 1 个监管机构了。它可能位于现有监管机构之一的下方。它不必是一个全新的 [音频不清晰]，而是将其用作在该领域实现更多创新的一种方式。因为 Coinbase 是一家相当大的公司，坦率地说它'如果有更多的监管机构，对我们来说几乎更好，因为我们可以作为一家更大的公司来承担这方面的负担，但这对这个领域的初创公司的伤害更大。我们真的希望有一个增长空间，拥有 1,000 家公司，以在美国作为世界领导者的金融中心创造经济增长和经济自由，我认为美国接受这一点很重要。这是我们在数字资产政策提案中提出的部分内容。我认为现在有数以千万计的美国人正在将这种资产类别用于各种事情，不仅是金融服务，您需要[音频不清晰] 付款之类的东西，还需要艺术和新的治理形式和身份和元界千。令人兴奋的是，美国各地数以百万计的年轻人，才华横溢的年轻人，但我们所能做的就是分享这些目标，加密货币公司和监管机构都走到一起，弄清楚我们如何制造这是一个安全的行业，让我们摆脱骗局，让我们起诉那些骗局，让我们有良好的消费者保护和披露。但也有助于行业发展，因为那' 阿尼尔·古普塔谢谢，布赖恩。我们应该如何看待竞争驱动的压缩和交易费用？您打算如何实现收入来源的多元化？阿莱西亚·哈斯好问题。我将从它开始，我们之前已经分享过，我们不认为我们今天主要在费用上竞争。因为我们相信我们提供的服务没有商品化。在零售方面，我们在获取资产方面进行竞争，这就是我们专注于资产增加的原因。我们专注于允许我们的用户使用他们的加密货币的产品，并且越来越能够与定义的进行更多的单一交互。因此，我们提供了一种您可以与众不同的经济。蔡慧敏在机构方面，我们提供机构级经纪人，深度流动性，我们为 [音频不清晰] 解决方案提供安全存储，因此费用不是我们竞争的主要方面。我只想分享的是，我们在第三季度没有改变我们的费用结构，并且有一段时间没有改变。但是，我们确实看到加权平均费用按季度变化，具体取决于我们在平台上看到的交易量组合。我们确实看到第三季度的零售交易费用有所下降，因为我们看到专业平台的交易量比消费者平台的交易量更多。这在我们在 7 月份看到的低波动时期很常见，阿莱西亚·哈斯我们看到我们的机构和我们的专业用户以及零售或消费者交易的高活跃度仍然存在。而对于高波动时期而言，情况恰恰相反，就像我们在 9 月份和 10 月份看到的那样。因此，从长远来看，我们确实认为，随着越来越多的产品将在加密中商品化，我们将看到一些压缩。因此，我们已经开始专注于使我们的收入多样化，您可以看到我们订阅和服务收入中订单项增长的进展。当我们转向我们的开场评论时，真正令人兴奋的是签署以查看加密实体实用程序阶段。因此，用户来我们这里不仅仅是为了交易和购买 [音频不清晰]，他们还参与了诸如获取、赚取、借出等产品。我认为它'这只是一个开始，因为我们已经宣布我们将在未来几个季度推出我们认为将进一步多样化这些收入的新产品和服务。所以我认为我们的工作是继续打造引人入胜的产品体验，让我们的用户参与进来并成倍增加成为主要的金融账户。我们认为这将消除收入波动。阿尼尔·古普塔方差。因此 Timothy 问道，Adam W. 和 Nicolas 要求改进围绕职位的成本基础、盈利能力等的无能功能。同样，您对 [音频不清晰] 您正在开发什么以帮助消费者度过纳税季节？布赖恩阿姆斯特朗是的，所以我可以接受这个。所以让我大致谈谈我们如何看待这个问题，然后我会直接回答你的问题。我们如何很好地考虑加密货币中的税收和成本基础，我们希望让我们的每个客户都能更轻松地计算这一点，以便“正常工作”。而且您不必 - 如果您买了一些加密货币，它的价值上升了，现在你想把它花在 [音频不清晰] 或 Coinbase Commerce 上，这一切都行得通。我们在年底为您制作了一个简单的论坛，以及政府的副本，您可以像那里的任何其他金融服务公司一样获得副本。所以这对加密非常有用，我认为我们' 现在在未来，我很想看到加密行业实际上甚至公司实际上可以通过存款互操作将它放在其他地方，你把它移到这里然后你把它花在那里，就像有一种方法可以让我们背后的信息共享来做到这一点在未来。但我认为，税务中心将会推出。这将是朝着正确方向迈出的一大步，并使 Coinbase 至少为使用 Coinbase 产品的人服务。其次，您询问了成本基础和盈利能力，如果我们获得，损失，其摘要。这是一个我们也认为很重要的功能。我们已经工作了一段时间。因此，在第一季度来自 Tony P. 询问竞争，您如何看待竞争格局以及您认为谁或什么是 Coinbase 最大的竞争威胁？蔡慧敏我们认为，当公司进入加密经济时，这是一个非常积极的发展，因为我们认为它在这方面创造了更多创新。有像 PayPal、Square 和 Robinhood 这样的公司以及传统金融机构正在进入，我们相信这是对整个领域的巨大验证。在许多情况下，我们实际上正在与这些公司合作并探索合作方式。我们谈到了我们相对于这些公司的差异化点，因为它们是加密原生的。我们可以提供更可扩展的功能和资产，因为我们有一个加密原生平台。我们非常钦佩的其他加密原生公司，他们的创新是风险。但我们也向他们寻求灵感，以与加密原生用户产生共鸣。在许多情况下，这些公司不受监管，我们可以向客户提供这些产品的更实用、更受监管的版本。正如我们所说，客户选择我们是因为我们的服务值得信赖、易于使用、安全和可靠。我认为最终你应该在这个市场上考虑 Coinbase 的方式是我们很高兴让我们的许多客户尽可能地使用东西。然后我们还 - 由于我们专注于加密，我们能够提供更多资产和更多加密所需的功能，例如抵押奖励、借入、赚取。阿尼尔·古普塔万分感谢。他在未来的国际路线图中有国际计划产品，特别是在南亚和南美洲。此外，对于 Sanford 的推出更为苛刻，伯恩斯坦询问我们是否可以提供最近在日本和德国推出的最新消息。蔡慧敏当然。我们的平台现已在全球 100 多家公司中可用，为了完成这一使命，我们必须尽可能深入和广泛的全球影响力。因此，我们正在努力以转移国际默认思维方式构建产品。加密非常全球化，因此我们的产品能力也需要如此。我们有不同的地理区域，因此我们会注意哪些功能要在何时何地扩展，我们会查看这些不同国家和地区的大量不同信号。GDP、加密货币交易量，因此货币稳定，我们积极寻求并购和合作伙伴关系，以帮助加快我们进入这些不同地区的道路。Alesia，你想谈谈那个问题的后半部分吗？阿莱西亚·哈斯绝对地。因此，感谢您提出有关日本和德国的问题，您将回答我们的第二季度股东信函，我们刚刚在这两个市场获得了许可，因此我们期待已久。只是为了回到监管机构漫长的许可证申请流程。所以有时我们不知道我们什么时候推出。因此，当我们在这些国家/地区推出时，它是 NBC 产品。是一个国家的第一个立足点，所以我们在第三季度看到的是，我们没有有意义的更新来为您提供这些发布。但我们的目标是在美国的那些市场上开发非常相似的产品，减少客户摩擦，在客户范围内提供愉快的登机体验，这就是我们的目标。在这些市场中重新建立，以便真正能够营销和发展这些客户群。所以还不是很重要，但我们希望在未来有消息。布赖恩阿姆斯特朗好的，超级。谢谢。因此，我们现在将过渡并回答我们分析师的一些现场问题。席琳，第一个问题请交给你。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)

老虎证券04-17 10:08

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