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覃连胜：10.11现货黄金、白银、原油行情走势分析

　　【黄金走势分析】　　消息面，美国财政部部长耶伦在国际货币基金组织和世界银行2023年年会开幕之际讲话表示，借贷成本的飙升并未给美国金融市场造成功能性障碍，她对银行、企业和家庭抵御高利率上升的能力表示乐观。同时驳斥了美国国债市场暴跌的担忧，要知道上周非农数据公布之后，市场加速抛售美债，耶伦的驳斥一定程度上为金价提供支撑。国际货币基金组织上调今年全球经济增长预期至2.1%，上调今年美国经济增长预期至1.5%，基本和美国政府向市场释放美国经济有望软着陆的预期一致，短期或将限制金价涨幅。　　黄金昨日创了新高，但延续性不强，日内冲高1865转为震荡整理，日线收十字小阴线，上行动能有所减缓，黄金周一跳空高开，5日均线没有跟上K线,经过昨日的震荡整理，5日线已上移至1846附近，且上穿10日线，短线保持看涨态势，整体上本次黄金自1810止跌反弹看作是前面下跌的修正，形态上周一收实体中阳，周二小十字影响不大，看作上涨中继形态，今日操作保持低多看涨，短线下方关注1852一线支撑，4小时级别在中轨之上震荡整理，昨晚回踩守住1852震荡上行，收线站上ma5与ma10，短线还会延续上涨，下方1844仍然是多头分水岭，1844之上看多，跌破看空。昨日晚间在1855-1853进场做多目前继续持有。今日空仓的见1855-1853依旧短线多防守在1845即可目标上看1865-1870.仓位有套了单长期亏损需要帮助可加覃连胜官微cpi612 　　【白银方面】　　白银昨日收十字星，上下空间缩窄，连续两个交易日的横盘整理，目前ma5已修复上来，整体上白银当前反弹处于对前面下跌走势的反弹修正，目前指标修复到位，今日依托ma5继续看反弹，反弹修正结束继续看下行，目前5均线支撑上移21.4，中轨承压22.5下，基本后面几天运行的区间锁定21.4-22.5之间；守住日线5均线，则继续保持看涨反弹，要突破站上中轨后，才能进一步发力，冲击年均线23.3处；　　【原油走势分析】　　原油消息面：国际货币基金组织首席经济学家表示，全球经济“举步维艰”，警惕原油需求复苏不及预期，令油价承压。有“原油交易之神”之称的传奇交易员安杜兰表示全球石油库存很低，沙特和俄罗斯延续减产，市场最终将不得不“乞求”产油国们进一步增加供应。而且在目前的情况下，沙特和俄罗斯不太可能增产，这将利好油价。美联储多位官员发表讲话，整体偏向鸽派，推动美元回落，短期或将为油价提供支撑。　　原油技术面，原油本周高开后连续两日保持震荡整理，空间持续性没走出来，进入整理修正当中，也是选择方向的阶段，是反弹后承压转换下跌，还是依托上周低点81.50做支撑启稳回升有待观察。日线目前稍有钝化。继续等待接下来的形态转变来决定方向。4小时图暂时维稳中轨之上整理。久盘不转跌，短线有收复之势，但周K线的下跌孕线也存在不确定性，等待本周的收盘来确认。短线图与周线图存在分化。小时图收敛整理当中，空间走得小，等待放量后实体K线形态突破走出方向。操作上继续以临盘为准。盘中结合小时K线的突破再定进场位置。　　【覃连胜寄语】　　没有不成功的投资，只有不成功的操作，覃连胜老师个人认为，投资本身就是一场博弈，不仅是一门科学，也是一门艺术，多数人可能不了解的投资，认为只是简单的赚钱而已，但是真正投资的意义在于投资者学会对金钱的使用和支配能力，也就是赚钱的能力，而作为金融投资来说，是一个很特殊的投资，覃连胜老师从事金融行业多年，研究国际局势和热点事件。金融领域博大精深，每天行情波折不断，我所能做的就是用我多年的研究经验，给大家帮助。经常做错方向和进出场点位把控的不是很好，亏损的朋友，可和笔者一起交流。　　本文由覃连胜【微信：cpi612】【公众号：波浪控盘】供稿，本人解读世界经济要闻，剖析全球投资大趋势，对原油、黄金、等大宗商品等有深入的研究，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，仅供参考，风险自担，转载请注明出处。

覃连胜伦敦金2023-10-11

债市早报：资金面收敛，债市弱势震荡，银行间主要利率债收益率普遍上行

部控制评价，实施财务报告内部控制审计，财政部会同中国证监会研究起草了《关于强化上市公司及拟上市企业内部控制建设推进内部控制评价和审计的通知（征求意见稿）》并公开征求意见。财政部有关负责人指出，推动上市公司和拟上市企业强化企业内部控制建设，推进内部控制评价和审计，促进企业内部控制规范体系在资本市场的全面有效实施，对于资本市场强化财会监督、防范化解风险、提升上市公司治理水平、提高上市公司质量具有重要意义。【国内油价近四个月来首次下调】据国家发改委通知，10月10日24时起，每吨汽油下调85元，每吨柴油下调80元。上述调整落地后，全国大部分地区95号汽油将回归“8元时代”。机构测算，此次调价折合92号汽油每升下调0.07元，95号汽油每升下调0.07元，0号柴油每升下调0.07元。本轮是2023年第二十次调价，调价落地后，成品油价格年内将呈现“十涨七跌三搁浅”格局。本次调价也是国内油价近四个月来首次下调。（二）国际要闻【美联储多高官再就美债收益率影响发声，“新美联储通讯社”认为11月料暂停加息】伴随着近期“全球资产定价之锚”的飙升，越来越多的美联储高级官员认为，美国国债收益率大涨，令金融状况收紧，这可以取代基准利率的进一步上调。10月10日，鹰派的达拉斯联储主席洛根、美联储副主席杰斐逊均提到了这一点。最新加入这一阵营的美联储高官是鸽派的亚特兰大联储主席。“新美联储通讯社”也发表了题为《美债收益率的上升可能会延长美联储暂停加息的时间》的文章，认为美债收益率的上升可能会延长美联储暂停加息的时间。不过，一个例外是最新发声的明尼阿波利斯联储主席，他认为美债收益率飙升对货币政策影响未知。基于近日美联储众高官的表态，市场普遍预计，美联储在下次会议将再度按兵不动。根据期货市场的定价，投资者预计美联储11月1日利率决议上再次加息25个基点的可能性不到20%。（三）大宗商品【国际原油期货价格收跌，NYMEX天然气价格小幅收涨】10月10日，WTI 11月原油期货收跌0.41美元，跌幅0.47%，报85.97美元/桶；布伦特12月原油期货收跌0.50美元，跌幅0.57%，报87.65美元/桶；NYMEX天然气期货价格收涨0.65%至3.403美元/百万英热单位。二、资金面（一）公开市场操作 10月10日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了670亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有3780亿元逆回购到期，因此单日净回笼资金3110亿元。（二）资金利率 10月10日，央行公开市场继续大额净回笼，资金面收敛，主要回购率进一步上涨。当日DR001上行10.02bps至1.827%，DR007上行6.10bps至1.868%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 10月10日，债市延续震荡，现券期货继续走弱，银行间主要利率债收益率普遍上行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230012收益率上行1.75bps至2.7100%；10年期国开债活跃券230210收益率上行0.60bps至2.7835%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 10月10日，12只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“21远洋02”跌超10%，“15远洋03”跌超12%，“21远洋01”跌超13%，“21金地01”跌超16%，“19远洋02”跌超19%，“21远洋控股PPN001”跌超21%，“H1龙控01”跌超22%，“H1融创01”跌超31%，“20中骏02”跌超33%，“H0阳城02”跌超36%，“H1融创03”跌超77%；“20宝龙04”涨超11%。 2. 信用债事件碧桂园：公司公告，公司尚未支付某债务项下本金金额为4.7亿港币到期款项，也预期无法如期或在相关宽限期内履行其所有境外债务款项的偿付义务，包括但不限于美元债券项下的偿付义务。已聘请中金香港公司和华利安诺基（中国）作为财务顾问制定整体解决方案。公司前9个月实现权益销售金额1549.8亿元，同比下降43.9%。旭辉集团：公司公告，公司拟召开债券持有人会议对“20辉03”后续偿付进行调整。因重大事项存在不确定性，“20旭辉03”自10月12日开市起停牌。远洋控股：公司公告，因兑付方案存在不确定性，“15远洋05”自10月13日起仅在上固收平台全价方式转让。公司前9个月累计协议销售额约426.9亿元，同比下降约38.27%。华闻集团：主承光大银行公告，“17华闻传媒MTN001”拟于10月13日召开第二次持有人会议，预计无法按时全额兑付，申请对部分本金进行展期。泛海控股：公司公告，武汉公司被判决向民生银行偿还贷款本金30.46亿元。泛海控股、卢志强对上述确定的债务承担连带保证责任，清偿上述债务后，有权向武汉公司追偿。世茂股份：公司公告，新增逾期债务0.2亿元，因“21沪世茂MTN001”等债券未按时付息。禹洲集团：公司公告，前9个月累计销售金额154.29亿元，同比下降46.3%。建业地产：公司公告，前9个月物业合同销售总额118亿元，同比减少39.1%。佳兆业：公司公告，清盘呈请及撤销呈请聆讯进一步押后，待各方提交进一步证据。（三）可转债 1. 权益及转债指数【A股三大股集体收跌】 10月10日，权益市场早盘高开后一路走低，当日上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.70%、0.56%、0.53%。当日，两市成交额7754.1亿元，北向资金净卖出54.7亿元。当日，申万一级行业指数多数下跌，10个上涨行业涨幅均不超过1%，其中电子、计算机、农林牧渔涨超0.5%；21个下跌行业中，建筑装饰跌逾3%，建筑材料、房地产跌逾2%，医药生物、家用电器等6个行业跌逾1%。【转债市场指数小幅收跌】10月10日，转债市场主要指数跟随权益市场高开低走，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.27%、0.23%、0.33%。当日，转债市场成交额364.64亿元，较前一交易日增加28.63亿元。转债市场下跌个券较多，552只个券中，161只上涨，374只下跌，17只持平。当日，测绘转债收涨11.96%，领涨市场，博俊转债、润达转债涨超3%，晶瑞转债、奕瑞转债、东时转债、万顺转债涨超2%；下跌个券中，中钢转债跌逾14%，天康转债跌逾7%，北方转债跌逾6%，亚康转债、新港转债跌逾3%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪明日，赛特转债、华懋转债上市。 10月10日，宏柏新材不超10亿元可转债获上交所上市审核委员会审议通过。 10月10日，山石转债公告不下修转股价格；能辉转债公告董事会提议下修转股价格；国城转债、德尔转债公告预计触发转股价格下修条件。 10月10日，爱迪转债公告不提前赎回，且在未来6个月内（即2023年10月11日至2024年4月10日），如再次触发赎回条款，亦不提前赎回；中矿转债公告可能触发赎回条件。（四）海外债市 1. 美债市场 10月10日，各期限美债收益率普遍大幅下行。其中，2年期美债收益率下行12bp至4.96%，10年期美债收益率下行12bp至4.66%。数据来源：iFinD，东方金诚 10月10日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度保持在30bp不变；5/30年期美债收益率利差扩大3bp至23bp。 10月10日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率小幅上行1bp至2.32%。 2. 欧债市场 10月10日，除英国10年期国债收益率小幅上行1bp外，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行5bp至2.81%，法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别下行1bp、12bp和2bp。数据来源：英为财经，东方金诚中资美元债每日价格变动（截至10月10日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界2023-10-11

中美最新消息！舒默：向习近平明确表示，美国希望双边贸易稳定和公平

全利益。在此之前，美国国务卿布林肯、财政部长耶伦、总统气候特使克里和商务部长雷蒙多接连访问了中国，就保持两国高层沟通渠道等重要问题达成了共识。舒默表示：“我们关系的基础，必须为美国企业和工人提供公平的环境和负责任的竞争。我们需要对等。” 舒默强调，“我们需要得到结果”，双边贸易必须“稳定”和“公平”。他称周一与习近平和其他中国高级官员的对话是“坦诚而富有成效”。舒默周二表示，美国两党参议员代表团在北京与中国国家主席习近平等高级官员就多项关键问题进行了“严肃的讨论”。舒默说，中方目前的姿态与过去相比“似乎有所不同”。美国和中国在台湾、贸易、人权和其他问题上存在分歧。拜登已经采取措施限制中国获得敏感的美国技术，同时寻求保持沟通渠道的畅通。舒默在一份声明中说：“我们的代表团明确表示，美国不寻求与中国对抗，但我们将坚定不移地致力于促进该地区的稳定、自由和民主原则。” 舒默表示，他还向习近平施压，要求中国采取更积极的措施，阻止致命药物芬太尼的出口。根据新华社报道，习近平对美国参议员代表团指出，中美关系是世界上最重要的双边关系。中美两国如何相处，决定人类的前途和命运。竞争对抗不符合时代潮流，更解决不了本国自身的问题和世界面临的挑战。中方始终认为，中美共同利益远远大于分歧，中美各自取得成功对彼此是机遇而非挑战。习近平表示，“修昔底德陷阱”并非必然，宽广的地球完全容得下中美各自发展、共同繁荣。中美两国经济深度融合，你中有我，我中有你，可以从对方的发展中获益。全球疫后复苏、应对气候变化、解决国际和地区热点问题，都需要中美协调和合作。习近平说：“中美作为两个大国，应展现大国的胸怀、视野和担当，本着对历史、对人民、对世界负责的态度，处理好中美关系，相互尊重、和平共处、合作共赢，增进两国人民福祉，促进人类社会进步，为世界和平发展作出贡献。”

tqttier2023-10-11

覃连胜：10.11今日黄金势分维持昨晚操作思路不变

分析：　　疯狂的美债还在继续，美国前财政部部长表示，最近美债收益率大幅走高的原因一方面是投资者认识到美国经济保持强劲增长，特别是上周非农数据录得增加33.6万人以后，10年期美国国债收益率一度攀升至4.89%，创下2007年金融危机爆发前的最高水平。另一原因是供需失衡。到2023财年，美国联邦预算赤字将翻一番左右，这将迫使美国财政部发行更多的债券，暗示美债收益率短期大幅回调的机会不大，金价上行仍然面临压力。　　黄金昨日高开高走，日线收实体中阳线，K线企稳10日均线上涨，5日均线拐头向上，短线看黄金上涨动能强劝，今日有望进一步走高，上方关注1873一线阻力位，整体上日线级别当前反弹是属于前面下跌走势的反弹修正，本次黄金在1810止跌反弹配合消息面的拉升，持续性是个问题，技术面来看变未形成趋势转换，从波浪结构上看，目前仍是处于1810向上运行C浪4反弹走势，后面仍有一波向下5浪。　　4小时级别黄金昨日跳空高开，白盘维持星K整理，晚间持续反弹连阳上涨走势偏强，反弹只是对前面下跌的修正，下方跳空留有缺口，大涨的可能性不大，今日继续关注反弹后的承压下跌回补缺口，另外，即便黄金当前走势发生反转也有二次探底动作。1小时图来看，黄金昨日高开后回踩1844后反弹，此位成位今天多头分水岭，随着多头的连续发酵，今日上方阻力会加重一些，日内短线操作覃连胜建议反弹做空。短线上方关注1865一线阻力。下方关注1844一线支撑。覃连胜【微信：cpi612】【公众号：波浪控盘】　　黄金策略：建议1855多，止损1850，目标1865-68；　　国际原油走势分析：　　原油昨日同样受以巴冲突避险跳空高开，日内原油维持在开盘价上下震荡整理，日线收阳十字星，缺口仍没能回补，结构上走势偏强整理，同样是属于前面下跌后的反弹修正，修正之后仍然看下行，4小时图以95.10高点做为下跌浪形，目前处于短周期的下跌浪形中的反弹修正。刚好昨日反弹黄金分割点0.382的阻力处进入停顿整理。多空等待重新选择方向。短线多空来回切换。更考验进场点位的把握。操作上以覃连胜临盘为准　　期货沪金2312：　　沪金昨日持续创了新低至450一线，日内并没有反弹动能，行情还是弱，目前从大级别来看，沪金下破前期多头起涨点454一线，目前这波至480下跌幅度过大已超出了回调修正的范畴，因此接下来不再以强势形态去看待反弹，也就是说这波上涨止步于480一线，后市沪金将会迎来更大级别的调整，上方套了高位多单的朋友可利用沪金二次冲形成次高点机会离场，日内短线方面可参考国际黄金走势来操作，沪金昨日在450支撑反弹，上方测试前期顶底转换454附近阻力位回落，说明454这里阻力明显，今日继续留意此位突破情况，晚间再次反弹454附近不破继续看空。　　期货沪银2312：　　沪银昨晚开盘波动不大，机本上是在覃连胜预测的区间内震荡，结构上目前沪银已下破了上升趋势线，若短期内价格无法重返趋势线上方的话，沪银将有进一步回落风险，昨晚沪银守住低点5630上方震荡，反弹动能不足，但形态上还是弱势，因此今日沪银操作上建议反弹做空，上方关注趋势线5730附近阻力位，下方关注5630一线支撑。　　【覃连胜寄语】　　没有不成功的投资，只有不成功的操作，覃连胜老师个人认为，投资本身就是一场博弈，不仅是一门科学，也是一门艺术，多数人可能不了解的投资，认为只是简单的赚钱而已，但是真正投资的意义在于投资者学会对金钱的使用和支配能力，也就是赚钱的能力，而作为金融投资来说，是一个很特殊的投资，覃连胜老师从事金融行业多年，研究国际局势和热点事件。金融领域博大精深，每天行情波折不断，我所能做的就是用我多年的研究经验，给大家帮助。经常做错方向和进出场点位把控的不是很好，亏损的朋友，可和笔者一起交流。　　本文由覃连胜【微信：cpi612】【公众号：波浪控盘】供稿，本人解读世界经济要闻，剖析全球投资大趋势，对原油、黄金、等大宗商品等有深入的研究，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，仅供参考，风险自担，转载请注明出处。

覃连胜伦敦金2023-10-11

华尔街日报：哈马斯武装分子如何筹集资金？答案或藏于加密货币之中

美国政府指定为外国恐怖组织，并受到美国财政部的制裁，限制了它们接入国际银行系统的途径。任何与这些组织进行交易的人都面临刑事起诉和自身受到制裁的风险。西方恐怖主义分析人士和前官员表示，这些加密货币交易凸显了美国和以色列如何努力切断这些组织获得外国资金的渠道。巴勒斯坦伊斯兰圣战组织和在加沙地带掌握权力的哈马斯，得以在以色列政府的监视之下积累武器和其他装备，发动了自1973年第四次中东战争以来对以色列边界最重大的侵犯行为。目前无法确定他们收到的加密货币是否直接用于资助此次攻击。也无法确定以色列当局从钱包中没收了多少加密货币。研究人员表示，这可能只占流经他们的资金总额的一小部分。以色列警方周二表示，他们冻结了哈马斯在社交网络上用于募捐的更多加密货币账户，这是他们持续努力的一部分，旨在找到“恐怖组织在加密货币中使用的金融基础设施，用于资助他们的活动。” 加密货币允许用户通过在数字钱包之间即时转移代币来绕过银行，这些数字钱包通常保存在加密货币交易所。美国财政部在去年的一份报告中表示，此类加密货币交易所在金融犯罪控制方面的漏洞可能会导致恐怖组织滥用它们，并指出伊斯兰国和基地组织也都收到了加密货币捐款。以色列国防部长Yoav Gallant在6月份没收真主党加密货币的行动后表示，数字货币的使用使阻止恐怖主义融资的工作变得更加复杂。据《华尔街日报》报道，以色列的国家反恐融资局在对巴勒斯坦伊斯兰圣战组织的加密货币钱包发出的指令中，要求扣押在世界最大的加密货币交易所币安（Binance）上的67个客户账户中的任何加密货币。该局今年早些时候对哈马斯和真主党也发出了相似的指令，试图在币安上没收资金。美国司法部一直在进行针对该公司的反洗钱控制措施的广泛调查。币安的一位发言人表示，该交易所积极与执法机构合作，包括以色列的执法机构，以打击恐怖主义融资活动。以色列警方在周二表示，冻结新账户是在币安的协助下进行的。研究哈马斯融资的分析人员表示，加密货币仍然是该组织筹集资金的多种工具之一，包括从埃及将现金带入加沙地带。美国表示，伊朗长期以来一直是该组织的主要资助者，每年从德黑兰获取的定期资金大约为1亿美元。 ACAMS（反洗钱专业人士的行业组织）的加密货币和非法金融专家Joby Carpenter指出：“加密货币是他们的弓箭中的另一根弦。” 至少从2019年开始，哈马斯就公开寻求在加密货币领域筹集资金，当时伊al-Qassam Brigades开始在其Telegram频道上要求支持者捐赠比特币。该组织在一篇帖子中写道：“圣战的现实是付出努力和精力，而金钱是战争的支柱。”并附上了一个比特币钱包地址，当年该地址收到了大约3万美元的比特币。根据TRM Labs的全球政策负责人、前美国财政部高级官员Ari Redbord的说法，哈马斯是恐怖金融领域中使用加密货币最为复杂的组织之一。TRM Labs是一家专注于区块链情报的公司，负责追踪哈马斯等组织的活动。由于以色列和美国的调查人员通过区块链（记录所有数字货币交易数据的公开账本）追踪到了交易信息，哈马斯停止公开发布其接受捐款的地址，以保护捐助者的匿名性。哈马斯后来转向使用支付处理器来生成加密货币地址，并帮助隐藏其真实的加密货币钱包。哈马斯将这些支付处理器的链接嵌入到他们网站的筹款页面中，以便捐助者可以通过这些链接进行捐款。 al-Qassam Brigades在今年四月份表示，他们将停止通过比特币接收捐款，并告知支持者通过其他方式进行贡献。该组织在Telegram上表示，这是出于对捐助者安全的考虑。根据扣押命令显示，哈马斯和巴勒斯坦伊斯兰圣战组织已经在加密货币领域积累了数百万美元的资金。 Elliptic的分析显示，这些组织不仅仅是通过加密货币筹集资金，还在组织内部使用加密货币进行资金转移。这家总部位于伦敦的研究公司发现，这些组织之间也在彼此的钱包之间进行资金转移。其中，巴勒斯坦伊斯兰圣战组织自2021年以来向真主党转移了超过1200万美元的加密货币。这些组织主要使用稳定币Tether进行交易，Tether的价值与美元挂钩，避免了其他代币受到的波动性影响。在被问及Tether的使用情况时，Tether表示，该公司致力于阻止恐怖分子参与，包括冻结相关钱包。Tether表示，该公司与全球执法部门密切合作，限制非法活动。前美国国内税收局（IRS）调查员、现任Elliptic与执法部门合作业务负责人Matthew Price表示使用加密货币比通过埃及边界走私现金要“容易得多”。

埃尔文2023-10-11

1万亿元的刺激计划来了！中国经济将强势反弹？华尔街展开热议

后由企业和家庭支出推动。 “这些计划由财政部和国家发展和改革委员会牵头，还有待国务院和立法机关的最终批准，”知情人士补充说。法国农业信贷银行(Credit Agricole CIB)研究部主管Xiaojia Zhi表示，正在讨论的新增发债规模“不大”，相当于GDP的0.7%左右。 “但这将是一个积极的信息，”他补充说，鉴于私人需求疲软，地方财政状况紧张，以及房地产行业持续低迷，这是一个“合理的考虑”。“中央政府的负债率仍然很低，其资产负债表仍然相当健康。” 以下是华尔街分析师对中国可能出台的新刺激措施的看法总结: 华侨银行有限公司的经济学家Tommy Xie 他说:“我认为这是朝着解决地方政府债务问题迈出的建设性一步。虽然中国政府总债务与GDP之比与许多发达经济体相当，但中国独特的债务结构也带来了一系列挑战。” “让中央政府承担更大一部分债务的提议成为一个可行的解决方案。这种方法可以缓解地方政府的财政压力，营造一个资源可以重新配置和优化的环境，以刺激增长，提振经济信心。” 法国农业信贷银行研究主管Xiaojia Zhi “中国应该做得更多，以表明他们致力于稳定增长和刺激需求。中央政府适度增加的赤字不应让投资者过于担心。央行有必要承担更多的责任来增加财政支出和刺激需求。” “虽然这还有待证实，但我认为这是一个合理的考虑，因为私人需求仍然疲软，而由于房地产行业低迷，当地财政状况仍然紧张。中央政府负债率保持在较低水平，资产负债表仍然相当健康。1万亿元是一个不大的数字，约占GDP的0.7%，但这传递出的信息是积极的。” 法国兴业银行(Societe Generale SA)首席亚洲宏观策略师Kiyong Seong “在今年这个时候考虑增发债券是一个积极的惊喜。然而，对基础设施投资目的地的猜测将淡化其积极影响。因此，中国利率可能存在边际上行风险，但对美元/人民币汇率没有明显的下行影响。” “额外的债券发行不是免费的，可能会以更高的收益率为代价，或者至少是未来债券收益率下降的幅度较小。那么，最好把钱花在对消费恢复有更直接影响的领域。” 渣打银行(Standard Chartered Plc)大中华区及北亚首席经济学家丁爽 “如果在三个月前考虑这一倡议，听起来会更合理，当时中国刚刚在第二季经历了疫情后的复苏受挫。考虑到批准预算下的财政空间没有得到充分利用，而且经济在8月和9月出现了轻微的改善，我认为引入额外财政刺激的时机值得怀疑。” 龙洲经讯中国经济学家Wei He “这将提振经济，增加中国今年实现GDP增长5%的机会。如果能够及时使用额外的主权债务，它将在第四季带来可观的季度增长。” （资料来源:彭博社）金融博客零对冲称，如果彭博社的报告被证明只是谣言，即没有看到任何刺激措施出台，那么全球经济可能会继续恶化，因为大多数美国首席执行官警告2024年将出现衰退。

财经风云 1评论2023-10-11

美股收盘：道指涨超130点中概股多走高能链智电涨12%、哔哩哔哩涨近8%

。要了解市场情绪的变化，只需关注美国财政部的收益率曲线——该图表绘制了1个月期至30年期联邦政府债券的利率水平。在正常情况下，该曲线向上倾斜，因为投资者需承担资金被捆绑更长时间的风险，故而要求更高的收益率。但在经济衰退来临前，收益率曲线会倒挂，因为下行通常伴随着较低的利率。今年，随着对经济衰退的担忧加剧，收益率曲线倒挂的程度比几十年来更为严重。美国消费者短期通胀预期上升对信贷前景看法恶化根据纽约联邦储备银行一项调查，美国消费者预计未来几年通胀率将略有上升，他们对当前和未来信贷状况的看法在9月恶化。周二公布的数据显示，对未来三年的通胀预期中值从8月的2.8%升至3%，为近一年来最高水平。对未来一年通胀率的预测升至3个月高点3.7%。虽然五年通胀预期下降，但对未来通胀的不确定性在所有时间框架内都略有上升。纽约联储官员：资产负债表缩表进展顺利密切关注未来风险纽约联邦储备银行的一位高级官员表示，美联储的资产负债表缩减进展平稳，没有对市场造成重大干扰，不过美联储将继续密切关注风险。 “我们的实施框架近期经受了多重压力测试，表现良好，”负责美联储资产组合的系统公开市场账户经理Roberto Perli表示。Perli表示，“这一点很令人鼓舞，但我们仍认识到未来存在风险和不确定性。” 美国全国商业经济协会正在达拉斯举行会议，Perli周二在为此次会议准备的讲话稿做出上述表示。受经济和信用前景影响美国小企业乐观情绪下降美国小企业乐观情绪在9月份降至四个月低点，反映出对经济和信用状况的预期恶化。全美独立企业联合会（NFIB）周二表示，9月份小企业乐观指数下降0.5个点至90.8。预计未来六个月企业环境恶化的小企业主占比净值为43%，创5月份以来最高水平。小企业对信用环境的看法也越来越悲观。认为与三个月前相比更难获得贷款的受访者占比净值升至8%，创下3月份硅谷银行倒闭时以来最高水平。欧洲股市创年内最大单日涨幅收益率带来的压力得到缓解欧洲股市周二录得2022年11月以来最大单日涨幅，得益于债券收益率持续上升带来的压力得到缓解，以及围绕经济刺激措施的乐观情绪。斯托克600指数收盘上涨2%，创11月10日以来最大单日涨幅，其中，96%的成份股上涨。美联储官员周一暗示可能不需要进一步加息，也提振了投资者对股市的兴趣。美国10年期国债收益率创3月份以来最大跌幅。 “短线情境为，收益率可能会在当前水平附近短暂反弹，但不会突破过去一两周的高点，”欧洲数字财富管理公司Moneyfarm的首席投资官Richard Flax表示，“支撑因素是美国通胀和经济放缓迹象。” OpenAI想“甩”了英伟达？花旗：AI芯片王座属于英伟达最近有报道称，OpenAI正在寻求排除英伟达作为供应商的可能性，英伟达股价因此承压。但花旗认为，仍有充分理由继续看好英伟达。该行仍然预计英伟达在未来2-3年内将在人工智能的GPU市场保持约90%的份额。郭明錤：特斯拉Cybertruck电动皮卡最快年底前开始交付，预计2025年出货量达到24-26万辆天风知名分析师郭明錤表示，特斯拉的Cybertruck电动皮卡最快今年年底前开始交付，预估今年出货量为100-200辆、明年达到10-12万辆，2025年达到24-26万辆。谷歌“世纪反垄断案”开打，苹果轻松捞金的时代可能一去不返美国司法部指控谷歌在互联网搜索市场存在不公平竞争，倘若谷歌在此诉讼中成为输家，苹果可能也会受到附加伤害。高盛估算，通过默认引擎设为谷歌的协议，苹果一年可得160亿到170亿美元。这约为苹果全财年服务收入的20%。摩根士丹利预计，若失去谷歌协议的收入，苹果2025财年EPS会减少约15%。百事可乐Q3营收、核心每股收益均超预期百事可乐公司第三季度净营收234.5亿美元，预估233.8亿美元。第三季度核心每股收益2.25美元，预估2.16美元，上年同期1.97美元。百事公司仍然预测全年内生性收入增长10%，市场预估增长9.99%。 Unity公司宣布CEO将卸任视频游戏软件制造商Unity Software公司声明称，John Riccitiello将卸任首席执行官一职，立即生效，已任命James Whitehurst为临时首席执行官。Riccitiello的离职正值Unity因争议性收益政策被游戏开发者们频繁批评之际。

金融界2023-10-11

美债收益率曲线倒挂程度缓解但经济衰退风险不减

。要了解市场情绪的变化，只需关注美国财政部的收益率曲线——该图表绘制了1个月期至30年期联邦政府债券的利率水平。在正常情况下，该曲线向上倾斜，因为投资者需承担资金被捆绑更长时间的风险，故而要求更高的收益率。但在经济衰退来临前，收益率曲线会倒挂，因为下行通常伴随着较低的利率。今年，随着对经济衰退的担忧加剧，收益率曲线倒挂的程度比几十年来更为严重。如今，情况正在发生变化。较长期债券的收益率一直在大幅走高，逼近短期债券收益率。这种走势在行业术语中称作“趋陡”，也可能是经济衰退的信号。这是由于随着经济临近衰退，市场预期美联储将开始下调利率以刺激经济增长，因此短期收益率通常会下降。交易员称之为“牛市趋陡”。但这一次，情况似乎不同。曲线趋陡不是因为短期利率下降，而是因为长期收益率飙升。这主要是由于美国经济表现强劲，反映出美联储未来一段时间内将维持高利率的风险。这个走势被称为“熊市趋陡”。收益率曲线为何倒挂在经济陷入衰退之前，收益率曲线有部分会出现倒挂。如今这些段落仍然处于倒挂，不过程度远没有之前那么严重。这种倒挂通常意味着投资者预计经济将在未来12到18个月内陷入停滞，从而促使美联储降息。因此，曲线远端债券的收益率会下降以反映最终的变化，而短端债券收益率则维持在央行目前设定的水平附近。这可能会对现实世界产生影响，因其对银行利润率形成挤压——银行以短期利率借入资金，并以长期利率借出。通过降低银行的放贷动力，可以限制信贷流动，从而放缓经济增长。这就是美联储紧缩政策想要实现的效果，自2022年初以来便是如此。收益率曲线当前动态近来长期国债收益率的飙升一直在缓解收益率曲线倒挂的程度。即便如此，曲线部分段落的倒挂幅度过高，因此按历史标准来看，其依然释放着衰退信号。三个月期美债收益率仍较10年期收益率高约80个基点。尽管这一利差约为7月底时的一半，但仍与房市和互联网泡沫破灭导致经济步入衰退前的倒挂程度相符。摩根士丹利财富管理首席投资官Lisa Shalett在给客户的一份报告中表示，“收益率曲线暗示的经济周期性风险依然存在。” 曲线何时回归常态通常情况下，随着经济衰退临近、交易员预计美联储将开始降息并相应压低短期收益率，这种倒挂现象就会开始消散。今年早些时候便出现过这样的走势，当时市场对银行业危机的担忧加剧。用行话来说，这种走势被称作牛市趋陡，原因是债券价格正在上涨。在这种情况下，收益率曲线变陡只是因为短期债券涨幅最大，导致其收益率回落至低于长期收益率的水平。这次有何不同然而，近来的走势是所谓的熊市趋陡。债券价格正在下跌，较长期债券领跌。因此，较长期债券收益率的上升速度快于其他期限的债券。在此情况下，收益率曲线趋陡的原因与以往经济陷入衰退前不同。恰恰相反，投资者认为鉴于经济如此强劲，决策者并不急于降息。长期债券收益率正在走高，以反映这种预期。最重要的是，随着联邦政府赤字持续增长，美债供应量飙升，这可能加剧了价格的下行压力。我们将何去何从乍一看，收益率曲线的动态无疑是一个表明经济衰退风险下降的积极信号，但事实可能并非如此。诚然，这表明交易员预计美联储不会很快进入“救火模式”。即便如此，这对抵押贷款、信用卡和企业贷款的连锁反应几乎肯定会进一步打击经济。这将导致金融环境进一步收紧。对美联储而言，这可能是一个可喜的进展。不过，风险在于刹车踩得过猛，导致经济完全停滞不前。 DoubleLine Capital创始人、债券基金经理Jeffrey Gundlach最近在纽约举行的Grant’s Interest Rate Observer会议上表示，市场走势是“经济衰退”的明确预警。他预计到今年年底，失业人数将开始增加。这样看来，曲线倒挂预测经济的能力有望得到验证，只是其成本非常高昂。

金融界2023-10-11

第三次世界大战或“一触即发”？！著名对冲基金经理支招：买入比特币和黄金，不要碰股票

他“喜欢比特币，也喜欢黄金”，因为美国财政部无法再提供过去的相同保护。

Peng2023-10-11

美联储“深夜救市”后美债收益率重挫，华尔街认为下一个100基点变动将是下降

。今年为了资助不断扩大的政府赤字，美国财政部增加国债发行，这种担忧也推高了收益率。不过，德意志银行于2023年10月进行的一项全球金融市场调查发现，75%的受访者认为美国10年期国债收益率的下一个100基点的变动将是下跌（调查期间平均收益率为4.75%）。这与6月份的结果形成了很大的反转。该调查的时间为10月3日至6日，共收到来自世界各地的410份回复。调查组织者吉姆·里德（Jim Reid）对央行政策错误的预期、美国经济衰退风险和金融市场预测进行了分析。调查的其他亮点如下： 72%的人认为标普500指数下一个10%的变动是下跌。相比6月份稍微少一些。在3月份，76%的人认为下一个10%的变动会是上涨。美国经济衰退的预测已经被推迟到2024年，但没有被消除。对于美联储和欧洲央行来说，鹰派政策错误的风险认知不断增加，前者现在为50%，后者为55%。全球发生事故的风险仍然被认为是很高的。 ChatGPT的采用速度有所放缓，但对于Gen AI提高生产力的期望仍然很高，尤其是在5年之后。特朗普在2024年选举后成为总统的概率从六月份的36%上升到46%。

金融界2023-10-11

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