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传统 “跨年行情” 正当时，借道中证A500ETF景顺(159353)积极把握结构性机会！

有望对市场形成支撑。政策层面，年内宽松货币政策进入兑现期，股市流动性有望持续向好。同时，监管层面对资本市场政策态度愈加积极。2024年9月中央政治局会议上表述从“活跃资本市场转为“努力提振资本市场”。资金面来看，2025年A股资金面有望进一步改善，两项货币政策支持工具下，上市公司增持、回购有望持续发力，长期资金有望持续入市，监管层面多次提及的平准基金也有望落地。展望后市，银河证券称，从当前市场表现来看，市场的传统 “跨年行情” 正当时。未来稳定资本市场预期窗口较多，A股估值中枢有望持续抬升，大概率延续震荡向上走势，在没有重大下行风险的情况下，可积极把握结构性机会。1月的组合，继续采取攻守兼备策略，科技+消费，即权重+成长的配置方向。据了解，景顺长城中证A500ETF (159353)费率处于全市场股票指数基金费率最低一档水平，管理费、托管费分别为0.15%/年、0.05%/年，助力投资者一键低成本布局A股核心资产。场外投资者可关注景顺长城中证A500ETF联接基金（A类：022444；C类：022445；Y类：022894）。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-08 11:32

人民币突发行情！中国央行中间价意外“爆表” 防止大幅贬值、闪现极高境外融资利率

右。近几个月来，中国一直在努力在放松货币政策以促进增长和支持人民币，以避免大规模资本外流之间取得平衡。然而，尽管具备中国央行提供的支持，但对美国的利率大幅折让、迫在眉睫的关税上调威胁以及国内经济复苏乏力仍给人民币带来压力。中国央行一直在使用中间价来遏制货币损失，中间价将境内人民币的波动限制在2%以内。本周香港人民币借贷成本飙升也反映出交易员的预期，即中国央行将利用其他工具通过挤压境外流动性来抑制看跌押注。中国央行在最新季度货币政策会议记录中表示，将严厉打击扰乱市场秩序的行为，防止形成单边押注以及汇率超调，这清楚地表明了央行的担忧。彭博社引述当地媒体报道称，中国央行计划增加香港的票据拍卖。纽约银行亚太区高级市场策略师Wee Khoon Chong表示：“我们继续看到美元兑人民币存在上行风险，中国人民银行被迫上调美元兑人民币中间价只是时间问题。”

圈内人 1评论01-08 11:17

三大股指早盘持续走弱，创业板指跌幅超2%全市近4700股下跌

逻辑支撑依旧坚实。央行2024年四季度货币政策例会与2025年工作会议均提到了“择机降准降息”。鉴于一季度是传统信贷旺季，叠加缴税高峰等因素，预计央行可能在春节前实施降准，以呵护市场流动性。东方证券：市场震荡上行格局不变，科技创新主体将是短期热点东方证券指出，外部扰动对市场的利空影响逐渐消退，短期投资者风险偏好下降，市场迎来暂时喘息，主要股指将构筑短期底部；但中长期看，市场震荡上行格局不变，基于自主可控和符合新质生产力要求的科技创新主题将是短期热点。

金融界01-08 10:52

2025年债市波动可能将加大，30年国债ETF（511090）涨0.08%

但预计波动将加大。在央行定调2025年货币政策“适度宽松、保持流动性充裕”的情况下、市场预期降准降息仍可期。不过，随着今年国内财政政策将更加积极、政府债供给存在较大增量，因此预计债市波动可能会有所加大，收益率下行的幅度和斜率或较2024年有所收窄。鹏扬30年国债ETF(511090)是目前市场上首只跟踪中债30年期国债指数的ETF，具备T+0交易属性，既可使得投资者日内低买高卖博取收益，也可帮助投资者快速拉长组合久期或用作对冲权益仓位。该产品可以作为客户的高弹性现金管理工具和组合久期调节工具，短期在市场利率波动放大时，具备较强的交易属性，长期在低利率的背景下，具备较强的配置属性，值得投资者积极关注。风险提示：本处所列示信息仅用于沟通交流之目的，仅供参考，不构成对任何个股的投资建议。“基金有风险，投资需谨慎”

证券之星01-08 10:43

机构：我们仍看多2025年债市走势，30年国债ETF(511090)连续4天净流入

出“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，强化了这一确定性。基于此，我们仍看多2025年债市走势，预计债市收益率还将进一步下行。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-08 10:02

A股市场成交量何时有望提升？

告（2024）》强调要实施好适度宽松的货币政策，未来降准降息等政策工具或可期待。除资金面复苏以外，政策发力的力度或也将对资金的“入市意愿”形成催化。当前来看，政策“开门红”的决心或较高。（1）顶层设计：2024年12月底，全国“两会”确定将于2025年3月4日-5日在京召开，有望落实经济工作会议关于“更积极的财政政策”和“适度宽松的货币政策”，发布具体落地的细则，对市场风险偏好形成进一步催化。2025年1月2日，顶层设计公开表示，“推动政策早落地、项目快推进、措施见实效，努力实现今年经济发展良好开局”。（信息来源：申万宏源）（2）地方政府：国内多个经济大省就“开门红”部署积极。 2024年12月31日，广东省经济工作会议强调“努力实现‘开门红’”，“全力抓好明年一季度经济工作，加快落实中央一揽子增量政策”； 2025年1月2日，江苏省重大项目建设专题会议强调“一季度，全省计划开工亿元以上项目2807个，比去年增加97个……将为实现‘开门红’注入动能，提供支撑”； 2025年1月2日，浙江省常务会议提出“抓紧开展一季度各项工作，加快部署重大项目开工、促消费、稳外贸等重点工作，确保开好局、起好步”； 2025年1月3日，山东省常委会会议提出，“推动政策早落地、项目快推进、措施见实效，努力实现今年经济发展良好开局”； 2025年1月3日，河南省常委会会议提出，“确保一季度经济实现开门红”。（信息来源：申万宏源）图：2025年地方两会将于1月中旬起密集召开（信息来源：国盛证券）此外，在3月份全国“两会”召开前，地方“两会”往往先行召开，或也将释放地方GDP目标等重要指标，影响市场风险偏好。截至1月3日，已经有24个省市自治区披露2025年地方两会时间，集中在1月中下旬。伴随地方两会的密集召开，大家或可关注各地稳增长的意愿和抓手（地产、基建、消费）、就业、产业政策、区域政策、重点领域改革等方面，以及对经济预期的影响。 1月3日的国新办发布会上，已经对2025年“两新”的加力扩围给出明确指引，例如市场关注度较高的将手机、平板、智能手表手环等3C数码产品纳入“以旧换新”的范围内，体现了政策扩内需的决心。而1月20日伴随美国新任政府的上台，在出口外需预期波动的背景下，内需或更需要政策刺激和加码，以持续为经济增长提供内生引擎。政策发力提振经济的背景下，大家或可加大对A股市场核心资产的关注度，例如A股新时代核心宽基A500指数，通过行业均衡方式对传统顺周期行业和新兴新质生产力行业进行均衡布局，有望受益于2025年一季度政策“开门红”带来的市场情绪修复，以及市场交易热度的回归。相关产品：A500ETF（159339）风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

金融界01-08 09:33

最快本月！欧元或在特朗普就职后与美元平价

5%至4.5%的范围内，这凸显了两者的货币政策分歧越来越大。纽约梅隆银行对超过50万亿美元资产的监管表明，欧元已经达到20年来最被低估的程度。 “怎么会有人看涨欧元？”野村的Foster问道。

金融界01-08 08:23

英国30年期国债收益率创25年新高：财政纪律与债务压力的博弈能否平衡未来风险？

4．利率政策的不确定性英国央行的货币政策立场也在影响债券市场。尽管市场此前预计英国央行今年可能降息三次，但当前的押注仅为两次，每次25个基点。降息预期的下降削弱了对长期国债的需求，加剧了收益率的上行压力。市场的紧张情绪还源于对前首相特拉斯2022年“迷你预算”灾难性后果的记忆。投资者担心，如果政府无法控制债务增长，将再次引发债市动荡。分析师解读：关键收益率水平与市场趋势 1．长期收益率的表现英国30年期国债收益率已突破5%的心理关口，并触及5.22%的历史新高。这一水平不仅反映出市场对长期债务风险的担忧，也表明当前债券市场的下行趋势仍在延续。技术分析显示，若收益率进一步突破5.3%，可能引发更多抛售压力，收益率可能上行至5.5%。另一方面，短期内若收益率回落至5%以下，则可能吸引部分买盘入场。但考虑到政府债券供给的持续增加，收益率大幅回调的可能性较低。 2．国债拍卖周二的30年期国债拍卖尽管投标倍数较低，但收益率尾差仅为0.3个基点，表明需求相对稳定。然而，随着未来几周大量国债涌入市场，长期国债的投标需求可能进一步减弱。未来拍卖的投标倍数和尾差将是判断市场情绪的重要指标。 3．其他关键收益率的表现除30年期国债外，10年期国债收益率同样引人关注，其已升至2023年10月以来的最高水平。这一收益率在短期内可能测试4.9%的阻力位，若突破则可能进一步升至5%。五年期国债的表现则将在很大程度上取决于周三拍卖的结果。若拍卖需求疲软，其收益率可能快速上行，进一步压低债券价格。 4．英国央行政策对收益率的影响英国央行的量化紧缩操作对中期国债的收益率产生了显著影响。量化紧缩的持续推进可能导致7年至20年期国债收益率保持高位，并间接推高长期收益率。这意味着中期收益率可能在当前水平基础上再上升10至20个基点。综合展望：英国债市的未来风险与挑战目前，英国债券市场正处于多重压力之下：一方面，政府大规模发债以支持公共支出和基建投资；另一方面，高企的收益率和市场对财政纪律的担忧加剧了债券抛售的趋势。短期内，债市的表现将受到即将发布的美国经济数据和英国央行政策动向的进一步影响。英国债券市场短期内仍将面临不确定性，而政府在债务管理和财政纪律之间的平衡将决定长期经济发展的可持续性。

金融界01-08 08:03

交易员预计欧元最快本月达到与美元平价特朗普就职或成导火索

济增长低迷，能源价格上涨不太可能让欧洲货币政策制定者感到担心。欧洲的出口导向型经济体现在正在努力应对美国的威胁，以及对欧洲央行将不得不大幅降息的预期。与之形成对比的是，美联储正在对降息采取缓步行动的做法。此外欧元区最大经济体的政局不稳加剧了这一压力。 “市场情绪已经糟得不能再糟了，” 野村的G-10外汇现货交易主管Antony Foster表示。虽然欧元本周在美元全线走软之际反弹，还有报道称期权交易员放弃平价押注，但其他大行如摩根大通表示本季度仍有可能达到这一水平。富国银行认为欧元兑美元达到平价更可能是在第二季度。在荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley看来，很大程度上取决于市场是否能进一步确认良性通胀趋势从而支持欧洲央行采取更激进的降息步伐。上个月欧元区通胀加速，支持欧洲央行渐进式降息。预计欧洲央行在下次会议上将把存款利率下调至2.75%，而美联储料将把利率维持在4.25%至4.5%的区间，这将凸显出二者货币政策的日益分化。纽约梅隆银行所管理的超过50万亿美元资产表明欧元正处于20年来持有程度最低的阶段。 “怎么会有人看涨欧元呢？”野村的Foster问道。

金融界01-08 08:03

【美股收评】道指下跌逾170点纳指跌近2%，英伟达领跌科技股

平更长时间，而不是市场此前所期待的放松货币政策。非农展望投资者将重点关注即将于本周五发布的美国非农就业报告。经济学家预计12月新增就业岗位为156,500个，失业率为4.2%。这一数据可能对美联储的货币政策路径提供更清晰的指引。美国银行分析师指出，如果就业数据保持适度增长(新增岗位介于12.5万至17.5万之间)，可能缓解市场对通胀加速的担忧，并稳定投资者情绪。科技股领跌科技板块成为当天跌幅最大的板块，龙头股表现尤为疲弱。英伟达下跌6.22%，此前一天该公司推出了基于Blackwell架构的新芯片并创下股价历史新高。但周二的经济数据导致投资者获利了结，拖累其股价大幅回落。特斯拉下跌4.06%，原因是美国银行下调了其评级，理由是估值过高和战略风险较大。 Meta Platforms下跌近1.95%，而苹果和微软分别下跌超过1%。这些重量级科技股的走低对纳斯达克综合指数和标准普尔500指数形成重大拖累。债券市场 10年期美国国债收益率攀升逾7个基点，至4.693%，盘中一度触及4.699%，创下自4月以来的最高水平。债券收益率的上行削弱了股票的吸引力，特别是对估值较高的科技股而言影响尤甚。市场还在关注特朗普政府可能出台的其他经济政策(如关税计划和税收政策)，这些政策可能推高通胀压力，进一步增加美国政府债务负担，从而继续推高债券收益率。焦点个股 Cintas股价上涨1.96%，此前该公司宣布以每股275美元的价格收购竞争对手UniFirst。UniFirst股价大涨20.88%。 Getty股价上涨24.12%，Shutterstock上涨14.81%。Shutterstock和Getty Images宣布合并，成为一家价值37亿美元的视觉内容公司。

Sissi01-08 06:03

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