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未来一个月内“美国衰退交易”的领先指标：美国周初领失业金人数

快速上涨、引发了股市暴跌以及对未来央行货币政策方向进行了详细评论。核心包含三点：近期的股市和汇市波动造成了影响，如果市场波动影响到前景展望，那么利率路径将发生转变。日本央行不会在市场不稳定的时候加息，目前需要坚定地实施宽松政策。如果前景展望成为现实，将调整宽松程度，利率方面并没有落后于形势，正在带着紧迫感关注市场对经济的影响。至此可以说日本央行暂时向市场投降，也就是说明确不会在影响风险市场价格的情况下进行加息，甚至会继续实施宽松政策，这就意味着日元套利交易有继续存在的空间，且有日本央行的保证，这个投资组合相当于由政府帮助对冲日元汇率风险。因此我们可以看到随着内田发表完讲话后，日元对美元汇率出现了快速的拉回，急跌至146，当然日经指数以及日本国债均出现了相应的上涨修正。可以说本轮因日本央行的激进加息所诱发的日元套利交易的拆平仓潮短期内已经结束，市场不再过度恐慌未来日本央行继续激进加息。但是在这里做一个简单的展望，日本央行在中长期内的加息路径基本上已经确认，只是这个矛盾由短期矛盾转化成为了中长期矛盾，理由也很简单，我们来看下日本当前的通胀率已经来到了2.8%，考虑到当前日本短期国债的收益率目前仅刚开始上涨，均处于比较低的水平，因此日本社会的实质利率还是负利率状态，这就意味着宽松的货币环境将进一步推涨日本通胀水平，考虑到当前通胀水平已经超过了一个全球公认的目标水平2%，且日本的工资增长也基本低于通胀上升的水平，随着日本的一些传统支柱产业，例如汽车等，受到了中国等国家的强势挑战，就业市场并不十分乐观，因此此时通胀压力将让日本的痛苦指数上升，日本国民将承压，所以说加息基本上是日本央行唯一的选择，只不过为了全球金融稳定的大业，还是需要再苦一苦人民。至此市场交易的重点来到了第二个市场会有担忧的话题上，那就是所谓的“美国衰退”交易。那么这个担忧是怎么来的呢，还要追溯到美国8月2日公布的两个宏观经济数据，7月非农就业数据和7月失业率，首先非农数据远低于预期，其次7月失业率来到了4.3%，触发了一个被用来衡量一个国家是否进入经济衰退周期早期的判断指标，萨姆规则。在这里简单介绍一下萨姆规则衰退指标是如何计算的，美联储经济学家 Claudia Sahm 提出。 Sahm 发现，当美国 3 个月失业率移动平均值，减去前一年失业率低点，所得数值超过 0.5% 时，意味着经济体正经历衰退阶段，且过去每次衰退阶段皆符合此情况，故此指标被命名为萨姆规则衰退指标。而美国7月失业率正好让萨姆规则指标来到了0.53%，正式进入了其衰退期。于是引发了市场的一些担忧。当然我们看到在达到目标后，关于萨姆规则的有效性开始被大佬们广泛讨论，包括野村等机构，甚至是“萨姆规则”提出者，Claudia Sahm在8月6日的采访中都认为，考虑到如今美国就业市场发生变化，萨姆规则有所失效，并不能证明美国经济已经陷入衰退。不顾这也说明了这个指标引起了市场的广泛关注。尤其是对于一些大资本来说，风险比收益更关键，因此在此时对市场作出更谨慎的调整是非常正常的。这就意味着未来一段时间，对美国是否陷入衰退的观察将持续并变得更为关键，这就引出了本文的主题，未来一个月内“美国衰退交易”的领先指标：美国周初领失业金人数。美国周初领失业金人数将成为未来一个月内重要的衰退微分评估指标为什么这个指标变得很重要呢，这要源于对7月失业率变高的一种解读，有一部分人认为，7月就业数据不好的原因在于，美国受到了飓风贝里尔的影响，这场飓风持续的时间为2024 年 6月28日–2024年7月9日，基础设施的损坏等客观因素造成了就业市场出现了短期内的波动，因此7月就业数据不好并不具备代表性，所以8月的就业数据就显得格外关键，因为8月份就业数据决定了此论点是否可以被打破。然而考虑到美国宏观数据公布的日期，8月非农和失业率将在9月的第一个周五，也就是9月6日才被公开，因此在这一个月内，市场需要找到一些其他的作证用来提前预判9月的结果。而这些作证中最关键就是美国周初领失业金人数，当然还需要关注一些FED官员的发言。之所以有必要提醒大家关注的原因在于，该指标在过往并不特别重要，只是因为最近一段时间市场主要进行的是衰退交易，而周初领失业金人数可以作为月度失业率的一个微分数据来观察，通常情况下初领失业金的人意味着首次失业，因此可以很好的反应本月就业市场的变化。该指标是在北京时间每周四晚上8点半公布，一个具体的观察标准是当公开的数据低于预期，这说明就业市场在本周保持强劲，衰退的概率变小，风险资产市场更容易上涨。当数据高于预期，则说明本周更多的人开始失业，衰退的概率将增大，风险资产市场更容易下跌。当然不管怎么说，在这个阶段的投资策略还是需要相对保守一些，控制杠杆最为重要。等市场给出较为明确的趋势信号之后，再加大投入。毕竟赚钱是一件长周期的事情，并不急于一时。最后也希望大家可以关注我的twitter，Web3Mario，我最近也开通了个人公众号，马小奥看Web3，也请大家可以多多关注，感谢。来源：金色财经

金色财经2024-08-12

美国 CPI 即将公布 BTC 迎来大考验市场屏息以待

响美联储的决策。美联储在 7 月份的货币政策会议上暗示可能在 9 月份降息。目前，分析师对此次降息幅度是温和的 0.25% 还是更大的 0.50% 存在分歧。克利夫兰联邦储备银行最新预测显示，7月总体通胀率（整体CPI）预计为0.24%，不包括食品和能源价格的核心通胀率预计为0.27%。荷兰银行和花旗等一些银行预计降息 0.50%，而高盛和法国兴业银行等其他银行则预计降息幅度较小，为 0.25%。当美联储降低利率时，加密货币的价值通常会增加。例如，在 2020 年 3 月，在疫情期间，美联储将官方现金利率降至零。此后，比特币的价值飙升，在 2021 年创下 69,000 美元的历史新高。如果美联储此次大幅降息，我们可能会看到比特币价格大幅反弹并测试其阻力位。简单来说在上个月通胀率下降 0.1% 之后，此次通胀率预计将上升 0.2%。美联储的政策利率计划可能会受到统计数据的影响。在美国消费者物价指数数据即将公布之际，加密货币市场要准备应对冲击，预计随着CPI数据的公布会引发市场波动与市场抛售压力增加短期内 BTC 等主流货币将在58000美元处盘整，不过长期来看 CPI 数据可能影响美联储的政策利率计划决定，这将会使加密货币的价值增加。来源：金色财经

金色财经2024-08-12

美国下令航母加速驶往中东！全球股市陷入“暴风雨前的平静”，中美都有大事

还处于历史范围内的第97个百分位。在货币政策的其他方面，预计欧洲央行将每季度一次降息，直至明年年底。这一时间表显示，其宽松周期将比之前预期的更早结束。彭博对经济学家的调查显示，到2025年12月，基准利率将达到2.25%，在连续六次降息后。债市方面，10年期美国国债收益率几乎没有变化，报3.947%，上周该收益率攀升15个基点，创下自4月份以来的最大涨幅。收益率与价格成反比。日元跌幅领先在货币市场中，本周开始时相比上周要安静得多。日元对美元在主要货币中的跌幅最大。这是在7月31日日本央行加息后，交易员削减看跌押注的结果。日本央行的举动促使投资者抛售套利交易，导致全球市场动荡。日元在7月和8月的急剧反弹让投资者措手不及，迫使他们平仓所谓的套利交易，即借入日元购买美元和其他货币，以投资于收益率更高的资产。周五的数据显示，杠杆基金——通常是对冲基金和各种类型的资金管理者——以自2011年3月以来最快的速度平仓日元头寸。 “本周的开局比上周要安静得多，”三菱日联金融集团(MUFG)的货币策略师Lee Hardman表示，“杠杆基金持有的日元空头头寸大幅减少……这可能也为套利交易的平仓几乎完成提供了一些安慰。” 小心中东局势在大宗商品方面，石油延续了自7月初以来的首次周涨幅，交易员继续关注伊朗对上月在德黑兰暗杀哈马斯领导人的回应。黄金小幅上涨，交易员关注本周的关键美国数据。以色列国防部长Yoav Gallant周日与美国国防部长劳埃德·奥斯汀（Lloyd Austin）进行了会谈，并告诉他，伊朗的军事准备表明，伊朗正在为对以色列发动大规模攻击做准备。美国国防部长劳埃德·奥斯汀（Lloyd Austin）下令“林肯号”航空母舰战斗群加速驶往中东，准备应对可能的伊朗对以色列的报复性打击。此前，以色列在德黑兰暗杀了哈马斯的政治领导人伊斯梅尔·哈尼亚，伊朗誓言对此进行报复。奥斯汀还下令“乔治亚号”导弹潜艇进入美国中央司令部责任区。这些部署是在与以色列国防部长Yoav Gallant会谈后宣布的。美国正在为可能的伊朗袭击做准备，并在中东地区增加了军事力量。此外，美国和其在中东的伙伴正在努力促成以色列和哈马斯之间的谈判，但同时也在为潜在的冲突升级做出军事准备。

欧罗巴2024-08-12

伊朗放狠话誓言报复！黄金拉升突破2440 突破新高需看到CPI这一幕

即将公布的美国关键通胀数据，以获取更多货币政策的线索。现货黄金小幅走高，目前涨超10美元至2440美元上方，日内一度跌破2430关口，整体波动不大，市场等待更多关于美联储政策的线索，同时地缘政治局势带来支撑。根据CME集团的FedWatch工具，投资者预计美联储在9月份降息50个基点的概率为49%。预期将于周二和周三公布的美国生产者和消费者价格数据将成为进一步政策指引的关键。市场将在周三发布的美国消费者价格数据中获得更多信息，预计核心年通胀率将小幅下降至3.2%，这是自2021年4月以来的最低水平。如果数据更低，可能会引发市场对美联储在降息方面反应滞后的警告。 “通胀数据将决定是降息25个基点还是50个基点。因此，通胀数据的结果将导致金价出现一些更大的波动，”瑞银分析师Giovanni Staunovo表示，“若黄金要达到新高，通胀需要低于市场预期。” 美联储官员已明确表示反对会议间降息的讨论。美联储理事米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）周六略微软化了她通常强硬的语气，指出过去几个月通胀取得了一些“令人欢迎的”进展，即便她仍表示通胀水平依然“令人不安地高于”美联储2%的目标。 “日益加剧的地缘政治风险和其他市场的波动性继续对黄金提供支持，”Kinesis Money市场分析师Mike Ingram表示，“黄金的技术面似乎比白银更具建设性，下一主要阻力位接近历史高点2,468美元。” 地缘政治局势依然紧张。俄罗斯从靠近乌克兰的第二个地区部分地区撤离平民，此前基辅在该地区增加了军事活动。巴勒斯坦武装组织哈马斯周日要求调解者根据此前的谈判提出计划，而不是为加沙停火协议进行新谈判。另外，以色列国防部长尤阿夫·加兰特告诉美国国防部长劳埃德·奥斯汀，伊朗正在准备对以色列发动大规模攻击。五角大楼罕见地公开报告称，奥斯汀下令将一艘核动力导弹潜艇部署到中东地区。五角大楼还补充说，奥斯汀还下令林肯号航空母舰战斗群加快部署到该地区。伊朗伊斯兰共和国通讯社（IRNA）报道称，伊朗代理外长强调，伊朗有权对以色列采取“适当且具威慑力的回应”，以“确保地区稳定”。据伊朗英语新闻电视台“PressTV”报道，伊朗Khatam al—Anbiya中央司令部副协调员Ali Shadmani准将周日在俄罗斯表示，伊朗对以色列政权关于暗杀哈尼亚的严厉报复行动“正在迅速展开中”。他指出：“这项（报复）措施的各个方面正在考虑中，且它肯定会发生。”据报道，该司令部的任务是规划和协调伊朗武装部队内部的联合军事行动。与此同时，德国汉莎航空暂停了飞往特拉维夫、德黑兰、贝鲁特、安曼和埃尔比勒的航班。据Kan新闻报道，以色列国防军周日发布了一项指令，命令目前在格鲁吉亚或阿塞拜疆的所有休班士兵立即返回以色列，因为担心伊朗可能会袭击位于这些国家的以色列目标，以作为其报复行动的一部分。据推测，以色列的休班军人可能在这两个国家度假或探亲。以色列军方没有直接对此事发表评论，只表示“一直在进行威胁评估，并相应地更新允许军人入境的国家名单”。

欧罗巴2024-08-12

CWG Markets：投资者继续追逐风险，美元上周五下跌；黄金高位震荡，市场焦点转向美国CPI数据与地缘局势

CWG Markets2024-08-12

英国央行降息预期增加英镑兑美元受压或维持震荡下滑

能会推高对英国央行降息的预期。英国央行货币政策委员曼恩警告称，尽管6月份主要指标仍维持在央行2%的目标水平，但她仍担心通胀的上行风险。她表示，商品和服务价格将再次上涨，而经济中的工资压力可能需要数年时间才能消散。美国将于本周公布7月份CPI数据，马来亚银行分析师在一份外汇研究与战略报告中表示，市场普遍预计，美国7月份核心CPI同比将从6月份的3.3%小幅下降至3.2%。符合这一预期的通胀数据对市场来说将是最有利的。英镑兌美元分析來源：Mitrade 英镑兌美元走勢技術面上，英鎊兌美元反弹受阻，市场逢高沽盘力量比较强。日K線圖英鎊兌美元已經形成一條震盪下行的通道，汇价受到通道上轨线的压制，市場主動賣盤增強。日K線圖中，各條均線開始分化，5日及10日均線掉頭向下，顯示市場多空頭力量佔據優勢。目前英鎊兌美元維持震盪下行，短線有可能進一步回落，有可能下探1.2680一線。英鎊兌美元上行初步阻力位於1.2810，進一步阻力位1.2870，關鍵阻力位於1.2920；英鎊兌美元下行的初步支撐位於1.2700，進一步支撐位於1.2630，更關鍵支撐位1.2580。原文链接

投资慧眼2024-08-12

【A股收评】外资创纪录撤离！中港股窄幅震荡，中国关键数据来袭

市场情绪。中国人民银行在上周五的二季度货币政策报告中承诺“为实现全年经济社会发展目标创造良好的货币金融环境”。根据高盛的预测，央行可能在第三季度下调存款准备金率25个基点，以促进政府债券发行的增加，并在第四季度下调政策利率10个基点，以降低实体经济的融资成本。 “如果政策能够保持势头，将为后续的资本流入和市场反弹提供更多支持，”中金公司股票策略师、董事总经理Kevin Liu在周日的一份报告中表示。他补充道，然而，由于全球资金难以大幅回流至本地市场，市场可能仍然会保持波动，因为风险规避情绪依然高涨。另外，美国彭博社周一报道称，上个季度，外国投资者从中国撤出创纪录的资金，这可能反映出投资者对中国经济的深度悲观情况。中国国家外汇管理局公布的数据显示，在今年4-6月，反映外商对华直接投资(FDI)的“直接投资负债”录得负148亿美元，意味着流出中国的直接投资多于流入。在整个地区，MSCI明晟除日本外亚太地区股指上涨0.29%，而日本市场休市。

云涌2024-08-12

哈里斯、特朗普“互唱反调”，美联储陷政治纷争旋涡，美前财长警告！

加大了市场对美联储降息的呼吁。所以在货币政策上，美国总统候选人对美联储的态度立场如何，在某种程度上来说，也是讨好选民的一种策略。自拜登宣布退选、哈里斯接棒后，哈里斯与特朗普便一直在“唱反调”。最近，两人在围绕美联储的独立性上展开了一轮“争锋相对”。上周，特朗普公开批评美联储主席鲍威尔，在调整利率方面“有时候太早，有时候太晚”。他指出如果赢得大选，将插手美联储货币政策。特朗普的副手万斯也强调，美联储的利率政策应当属于政治决定。他解释称，特朗普认为美国的政治领导层应该对国家的货币政策有更多的发言权。 “无论同意与否，我们都应该让美国当选的领导人就我们国家面临的最重要决定发表意见。” “若背离“美联储应该是一个独立的货币政策制定机构”的长期立场，将是一个巨大的变化。” 不过，哈里斯则反其道行之，表示永远不会干涉美联储决策。哈里斯称，特朗普此举“将颠覆美联储长期以来保持政治独立性的做法”。事实上，虽然美联储成员由总统提名，但历届政府基本上都坚持认为，白宫干预美联储的货币决策会在短期内带来政治压力，最终可能损害美国经济的长期发展。政治干扰与货币政策对于政治对货币政策的干扰，美国前财长萨默斯也对特朗普的“大胆提议”表示很震惊。他发出警告称，任何总统对美国货币政策制定的影响都会最终损害经济。 “让政治家参与其中是愚蠢的行为，你最终只会得到更高的通胀和更疲弱的经济。” 值得一提的是，美联储主席鲍威尔也一再强调美联储的独立性。他指出，特朗普或其他官员的批评不会影响到货币政策的决定。随着美国选情愈发焦灼，关于政治会影响央行货币政策的猜疑声渐起。上周，鲍威尔再次强调美联储的职责与目标，且不会介入政治纷争。 “我们不会为了处理政治日程等其他因素而改变我们的做法。我们从不使用我们的工具来支持或反对一个政党、一位政治家或任何政治结果。” 虽然鲍威尔最初是由特朗普在2008年提名为美联储主席，但此后，特朗普对鲍威尔的一系列行动都颇有微词。早在今年2月，特朗普曾称，如果他当选就不会重新任命鲍威尔为美联储主席。不过，近来特朗普又改口称，不会寻求在鲍威尔任期结束之前免除他。 Bankrate.com的首席金融分析师Greg McBride表示，无论谁当总统，美联储都将坚定地捍卫自己的独立性。 “美联储的独立性仍将是最重要的。展望未来，影响美联储行动的是更广泛经济领域里发生的情况。” 虽然，特朗普一直在呼吁美联储降息，但目前美联储仍维持谨慎态度。鲍威尔此前曾暗示，如果经济数据支持，美联储或最早在9月降息。目前，据CME“美联储观察”工具显示，美联储9月降息25个基点的概率为51.5%，降息50个基点的概率为48.5%。本周美国将公布CPI数据，交易员希望能其能提供美联储在9月会议降息所需的弹药。而对于影响，华尔街投资大佬、Quantum Strategy策略师David Roche则预计，由于降息幅度小于预期、美国经济放缓和人工智能泡沫，美股在2025年的熊市中暴跌20%，最早可能从今年年底开始。罗奇预计美联储将继续降息25个基点，然而这也将导致利润率下降，这种下降将在2025年逐步发生。 “如果你想让美联储降低利率，那么经济和劳动力市场必须放缓，利润率将面临压力。” 整体而言，罗奇认为，如果上述因素引发熊市，考虑到美联储官员、消费者和政界人士的痛苦阈值非常低，美联储将介入干预。

格隆汇2024-08-12

中国突传重磅消息！彭博：中国多家券商减少国债交易

批。中国人民银行上周五发布了一份季度货币政策报告，对其认为存在的债券市场泡沫风险提出警告。彭博社报道认为，券商类机构减少国债交易的举措，显示出金融机构在监管压力下，对此前收益利率创出纪录新低的中长期国债市场，态度更加谨慎。此外，兴业银行成员机构兴业研究公众号8月12日发布文章提到，市场传言江苏省联社通知江苏农商行禁止国债交易，部分券商自营、资管也受到指导。对此，苏农银行、江阴银行相关人回应表示，没有接获消息，“我们暂时还没有得到这个指令”。

tqttier2024-08-12

本周经济大事美国CPI与日本GDP数据将公布

布的倒数第二份CPI报告，对于美联储的货币政策决策至关重要。市场普遍预期，7月的CPI数据将温和上升，核心通胀率可能保持在0.2%左右，这一水平预计不会对美联储的降息预期产生重大影响。然而，当前市场对于数据的敏感性依然很高，任何意外的结果都可能引发市场的剧烈反应。根据市场预期，美联储主席鲍威尔此前曾表示，最早可能在9月份降息，这意味着本周的CPI数据将成为美联储决策的重要参考。日本将公布二季度GDP数据除了美国的通胀数据，8月15日公布的日本二季度GDP数据也是本周市场关注的焦点之一。日本央行在今年7月底实施了第二次加息，导致日元走强，并引发了日元套息交易大平仓，这成为近期市场震荡的主要原因。根据市场预期，日本二季度GDP增长率可能达到2.4%，这与一季度实际GDP同比下降2.0%的表现形成鲜明对比。日本央行的货币政策仍然是市场关注的焦点。如果本周公布的GDP数据强于预期，这可能会进一步影响日本央行的政策取向，并在全球市场引发连锁反应。日本央行副行长此前表示，如果经济前景如预期般改善，可能会调整当前的宽松政策，但在市场不稳定的情况下，不会轻易加息。这意味着，日本的GDP数据不仅将极大地影响日本央行的利率决策，同时也将对全球金融市场产生深远的影响。总的来说，本周的市场将继续受到一系列经济数据的驱动，美国的CPI和日本的GDP数据将成为影响市场走向的关键因素。投资者需密切关注这些数据，以应对可能的市场波动。尤其是在8月许多投资者和交易员会选择在这个时期休假，市场参与者的数量减少，流动性下降，更容易受到外部因素的影响，进一步加剧波动性。因此，投资者在本周需要保持高度警惕，随时应对市场可能的波动。 4E作为全球领先的金融资产交易平台和阿根廷国家队全球合作伙伴，提供包括外汇、加密货币、黄金原油等大宗商品、股票和股指在内的600多种资产现货和衍生品交易，一个账户即可投资全球资产，为投资者提供了广阔的交易空间，助力投资者轻松实现跨市场交易的自由与高效，以应对市场变化，有效管理风险，从而把握每一个增值的契机。来源：金色财经

金色财经2024-08-12

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