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中国央行降准降息，比特币为何按兵不动？
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上涨。然而，中国作为经济大国实施同样的货币政策，为何不会产生该效应呢？对此，Presto Research 驻新加坡的研究分析师Rick Maeda指出，「比特币对这一消息缺乏回应，这似乎表明比特币走势或与美联储政策和美国市场的联系更加紧密，比特币与美国股市近两年的高相关性证明了这一点，尤其是在上周的FOMC 会议之后」。具体地说，比特币如同美股在美国合法合规，而降息有利于刺激投资者购买该资产，但是比特币在中国的地位远远达不到该程度，严重阻碍资金流入比特币市场。此外，中国玩家主导比特币的时代已经过去，目前主要集中于欧美，而这些国家的货币政策更能影响资金进出比特币。原文链接
投资慧眼2024-09-24
大反攻行情下，平安H股十连阳背后的机会？
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行，保持商业银行净息差稳定。创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展。降低存量房贷利率，引导商业银行将存量房贷利率降至新发房贷利率附近，预计平均降幅大约在0.5个百分点左右。将全国层面的二套房贷最低首付比例由25%下调到15%，统一房贷最低首付比例。本月，美联储降息50个BP，为本轮超长加息周期划下了休止符，也为全球各大主要经济体降息提供了更为宽松的环境。此前，欧央行、英格兰、加拿大和瑞典等央行均有不同程度降息。此次我国央行宣布降准、降息，符合市场对于后续货币政策走势的发展预期，有望释放长期流动性约1万亿元，为市场创造更加充裕的资金环境。更重要的是，后续央行还将视年内市场流动性状况，可能还会择机下调存款准备金率，进一步缓解流动性问题。此外，还有面向股市的“精准活水”注入，即创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持专项再贷款。前者是鼓励险企、证券公司、基金购买股票，以此为质押从央行获取国债、央行票据等高流动性资产。这类资产无论是信用等级还是流动性都堪称优质，能够大幅提升相关机构的资金获取能力和股票增持能力，且机构通过此工具获得的资金只能用于投资股票市场，正循环效应凸显。互换便利首期操作规模是5000亿元，未来或还会有第二个乃至第三个5000亿出来。值得一提的是，本次新闻发布会提到了此前中国人寿和新华人寿共同设立的私募证券投资基金，并表示未来还会支持其他符合条件的保险机构成立类似基金。随着政策层面不断营造有利环境，壮大保险耐心资本，也正为险企持续带来新的机遇。后者则是引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，且资金只能用于回购和增持上市公司股票。企业和主要股东能够以低成本获取资金，并在市场上直接购买自家股票，有助于公司股价稳定，增强投资者信心。同时企业和主要股东本身也有充足动力去做这类事情，举个例子，若一家上市公司的股息率为6%，其通过股票回购、增持再贷款获取资金的成本为2.25%，无疑是一笔稳赚不赔的买卖。通过这套大招，可以看到央行对于提振股市的决心和力度是空前的，而市场大盘稳定的内核在于金融稳定，这也是今天资金猛拉大金融的关键所在。此外，本次会上，央行行长潘功胜表示，目前，国债收益率曲线作为重要的价格信号，还存在远端定价不充分、稳定性不足等问题。央行对长期国债收益率作风险提示，是为了遏制羊群效应，防范长期国债收益率单边下行，维护债券市场良好的交易秩序。在降息的大背景下，呵护利率的政策环境也为险企等金融机构提供了稳健经营的条件。站在当下挖掘大金融的机会，若论稳定性，保险>银行>券商；若论弹性，券商>保险>银行。总的来说，保险的综合性价比更高。尤其是类似平安这样的高股息险企，更容易成为资金首选。再来看降首付，无疑是直接利好地产销售，有助于降低险企的地产投资风险敞口。此外，降低存量贷款利率则有助于降低居民债务压力，提升消费意愿。截至2024年6月末，中国个人购房贷款余额37.8万亿元。每降低1个点的存量贷款利率就能释放3000多亿的购买力，叠加预期改善带来的消费倾向提升，这个数据只会更大。保险消费作为可选消费之一，无疑会受益于居民消费意愿和能力整体提升。总的来看，经济复苏和资本市场回暖共同为险企的业务拓展和投资收益提供了保障，保险业正迎来资产端与负债端的共振。招商证券研报认为，随着资产端股市、地产和利率三重催化，寿险板块利润表现和股价估值的掣肘有望被全面打开。站在当前节点，保险板块已然成为不可忽视的关键点。今日以平安为代表的一众保险股的大涨正显示出市场对保险股的强烈信心和期待。然而，不可否认，经历了行业的变革与转型，保险行业的分化正愈演愈烈，竞争格局日趋复杂。在这样的大背景下，如若拨开迷雾，那些真正能够在市场中持续领跑的企业究竟会有哪些特质？平安或许是一个值得重点且反复研究的样本。 02 滚石上山，艰贞无咎在古希腊神话中，西西弗斯不断推动着“巨石”上山，尽管山坡太陡峭巨石又会滚回原地，但他依旧周而复始，永无止息。回顾平安的发展历程，其每十年都在战略上有一次深度的迭代，而在这一过程中，平安也犹如西西弗斯推动巨石上山一样，充满了挑战与困难。但凭借不断的进化与革新，平安最终实现了一次又一次的跨越式发展。持续勾勒的“J曲线”也成为平安不断蜕变的印证。换言之，在经历改革和转型的初期平安尽管可能会遭遇一定的经营压力，但随着改革措施的逐步落实和市场适应，其将快速实现反弹并进入一个更高增长的新阶段。进入到2024年，平安更是不断交出亮眼的成绩单。此前数据显示，今年前八个月，平安实现总保费收入为6207.06亿元，创历史同期新高，且同比增速从前2月的0.29%扩张到前8月的7.64%。与保费收入相匹配的还有一系列核心指标的亮眼成绩，深度诠释着平安改革的成效。尽管平安寿险及健康险的代理人规模经历了显著的精简，但这一转变随之带来的是业务的质量和效率的显著提升。数据显示，平安的寿险代理人人均新业务价值从2019年的56791元/人均每年，稳步攀升至2023年的90285元/人均每年。与此同时，代理人的月均收入也从2019年的6309元增长至2023年的9813元。如今，平安代理人数量已经呈现企稳，而人均新业务价值与代理人数量曲线价差仍然在持续扩大之中，这也预示着平安正朝着更加精细化、效率化的发展方向迈进，代理人渠道的优化升级正在为公司带来更高的业务价值和市场竞争力。不难窥见，在经历改革深度调整后，平安已经迎来了破晓时分。延续的高增长态势，也意味着经历改革带来的短暂压力后，平安正开启新一轮的成长。而持续修炼的内功，也让此时平安的增长正变得更具有突破力与爆发性。正如中国平安董事长马明哲在半年报致辞中这样写道。“中途蓄力，才能爬坡过坎；乘势扬帆，方可破浪前行。” 平安的“滚石上山”之路，虽然充满挑战，但每一步都坚实而有力，而随着如今外部环境迎来的不断改善，平安已经站上了一个新的起点之上。 03 激荡新时，乘风破浪在改革成果持续兑现之际，如今平安更深层次的价值增长魅力还在于其战略的深度演变。被誉为“现代管理学之父”的彼得·德鲁克，谈及效率与效能的关系曾如是说道：效率是“以正确的方式做事”，而效能则是“做正确的事”。对企业而言，不可缺少的是效能，而非效率。如果说寿险改革代表着是平安在提升效率方面的举措，那么围绕“综合金融+医疗养老”战略布局则展现了平安追求效能的深远眼光，它不仅关注于执行的方式，更关注于业务方向的正确性和市场定位的准确性。可以说，这一战略是平安顺应保险行业高质量发展趋势的重要举措，它超越了单纯的效率提升，更重要的是，它正在不断激发公司成长的新动力，推动平安进入一个崭新的增长阶段。回望平安的每一个十年，其在不同历史阶段的战略转型和创新发展，深刻体现了其对市场变化的敏锐洞察和对未来趋势的准确把握。从第一个十年，从无到有的业务拓荒，到第二个十年，以服务驱动开始实践综合金融，再到第三个十年，开启科技驱动，逐步探索‘金融+科技’战略。如今进入第四个十年，围绕需求驱动，平安正持续推进“综合金融+医疗养老”战略，并不断释放其飞轮效应。在新的战略阶段，平安以生态为抓手，与行业高质量发展深度锚定。通过构建以客户为中心的生态圈，平安实现了业务的深度融合和价值的最大化。在综合金融方面，平安通过整合旗下银行、保险、证券、信托等多个金融板块，为客户提供一站式的金融服务。在医疗养老方面，平安积极布局，通过构建医疗养老生态圈，为客户提供从健康管理、疾病预防到养老护理的全生命周期服务，满足日益增长的市场需求。透过中国平安半年报不难看到，其医疗养老生态圈正加速释放出增长价值，成为驱动公司发展的强劲引擎。 2024年上半年，中国平安28.6%的新增客户来自于医疗养老生态圈，享有集团医疗养老生态圈服务权益的客户覆盖寿险新业务价值占比超68%。截至6月末，在平安2.36亿的个人客户中，有超63%的客户同时使用了医疗养老生态圈提供的服务，其客均合同数约3.36个、客均AUM约5.75万元，分别为不使用医疗养老生态圈服务的个人客户的1.6倍、3.8倍。可以说，平安的发展战略早已经从传统的金融服务提供商转变为一个国际领先的综合金融、医疗健康服务提供商。通过“综合金融+医疗养老”战略的推进，平安不仅在服务国家战略、服务社会需求、服务民生保障方面发挥着重要作用，也在不断巩固和扩大其在市场中的领导地位。随着居民对金融服务和医疗养老服务的需求与日俱增，平安的未来发展前景正变得愈发引人期待。战略模式的演变深层次来看更寓意着企业商业价值的重估，而伴随业绩层面不断验证的效能提升，平安的市场表现也将有望带来更多的想象空间。 04 结语在保险行业的长河中，平安如同一艘轻舟，从转型的阵痛中稳健走出，顺利穿越万重山峦。如今随着行业驶入一个“资负”共振的新时刻，平安价值的潜力正迎来加速释放的重要拐点。在政策的暖风中，凭借其稳健的经营和战略升级，平安展现了“成长性与稳定性”的双重魅力，符合当下市场机构的理想标的画像。在信心比黄金更宝贵的当下，平安的战略模式演变和商业价值重估潜力，对于整个保险行业乃至国家经济转型发展的积极贡献都将不言而喻。随着平安继续在综合金融、医疗养老等领域深耕细作，其在未来的发展道路上定能乘风破浪，创造出更多的价值与奇迹。
格隆汇2024-09-24
史诗级利好！A股梦回巅峰，沪指创逾4年最大单日涨幅！大金融井喷，金融科技ETF暴涨7.44%，券商ETF涨逾6%
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金的创设“正在研究”。总体来看，本次货币政策支持力度大幅超出市场预期，且央行首次创设结构性货币政策工具支持资本市场，有望显著提升市场流动性。“信心比黄金珍贵”，有券商研判，本次政策或为“先货币再财政”，市场或将“先反弹后反转”。【ETF全知道热点盘点】下面重点聊聊金融科技、券商、食品饮料几个主题板块的交易和基本面情况。一、反攻先手！金融科技20CM涨停潮！金融科技ETF（159851）暴力飙涨7.44%，日线五连阳突破半年线！ A股市场放量大涨，具备“金融”+“科技”双重属性的金融科技担当反攻先手，掀起涨停潮！银之杰、指南针、汇金科技、兆日科技均20CM封板，恒银科技、神州信息、顶点软件、金证股份悉数涨停，财富趋势、同花顺、东方财富等3股涨超11%！图片来源：Wind 热门ETF方面，金融科技ETF（159851）午后涨幅持续扩大，场内价格暴力飙涨7.44%收长阳，日线斩获五连阳，一举向上突破半年线！全天翻倍成交超5500万元，交投情绪异常高涨，且午后持续溢价，表明买盘资金尤为旺盛，或有资金顺势介入！图片来源：Wind 金融端，今日A股市场迎流动性利好，互联网券商大幅受益。消息面上，央行等相关部门重磅发声，表示近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。将大幅提升资金获取能力和股票增持能力，创设专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购、增持股票。今日沪深两市成交近万亿元，环比放量超4200亿元，交易情绪改善明显，东方财富、同花顺、指南针等相关股票大幅上涨。展望互联网券商后市，机构认为今日大招拉开了重磅政策出台的序幕，吹响了A股反攻的号角，互联网券商有望受益于交易情绪的改善。科技端，金融科技持续赋能金融业，证券行业信息技术投入稳步增长。据中证协数据，证券业信息技术投入金额从 2017年的115.9亿元增长至2023年的430.3亿元，年复合增速达24.44%。金融科技有望赋能交易前智能投研、交易中报价和执行，以及交易后运营管理的全生命周期，提升券商在交易服务领域的竞争力。时间拉长看，金融科技板块近1月底部反弹明显。8月28日，金融科技ETF（159851）标的指数创下2018年10月以来新低，截至9月24日，该指数区间已累计反弹近17%，同期上证指数、沪深300指数则分别小幅上涨0.5%、1.41%，金融科技明显领先大盘指数反弹。图片来源：Wind 注：中证金融科技主题指数2019-2023年年度涨跌幅分别为：48.18%、10.46%、7.16%、-21.40%、10.03%。指数过往业绩不预示未来表现。机构认为，金融科技是优化金融服务的重要抓手，是金融强国的基石，金融科技将不断突破，驱动金融产品不断创新。当前金融科技板块估值处于历史底部，兼具相对价值与绝对价值。此外，通过复盘发现，在历次市场以及计算机指数反弹的行情中，金融科技均有亮眼表现，是反弹行情中的先行者。多角度把握金融科技机会，相关产品金融科技ETF（159851）。资料显示，金融科技ETF（159851）被动跟踪中证金融科技主题指数，指数第一大行业为计算机，占比超80%，覆盖了数字经济、AI大模型、信创、金融IT等热门主题。第二大行业为非银金融（主要为互联网券商），占比约11%。二、“旗手”嗨了！5股涨停，“券茅”久违大涨11.46%，中信证券也起飞，券商ETF（512000）放量飙涨逾6% A股重磅利好来袭，“旗手”券商先涨为敬！截至收盘，50只券商股除国泰君安、海通证券停牌外，其余48股涨幅中位数高达5.48%。太平洋、首创证券、国海证券、锦龙股份、天风证券5只券商股牢牢封住涨停板，龙头券商久违涨势领先，“券茅”东方财富大涨11.46%、“券业一哥”中信证券涨近8%。此外，国盛金控涨近9%，信达证券涨超7%，中国银河、中金公司等9股涨逾6%。图片来源：Wind A股顶流券商ETF（512000）高开高走，午后进一步拉升，场内价格收涨6.14%，收于日内高点，强势收复半年线，刷新近4个月以来新高。量能方面，券商ETF（512000）今日成交额达13.17亿元，环比大幅放量585.94%。图片来源：Wind 今日央行、金管局、证监会联手齐放大招，资本市场至少迎来三方面重磅利好： 1、央行宣布近期将存款准备金率下调0.5个百分点，预计向金融市场提供长期流动性约1万亿元；今年年内还将视市场流动性的状况，可能择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点，宽松的货币政策对于股票、债券、商品均有较强支撑作用。 2、央行宣布创设证券、基金、保险公司互换便利，首期规模高达5000亿元，并且机构通过这个工具获取的资金只能用于投资股票市场，对于活跃资本市场、提升资本市场投资价值和融资能力均释放出了较强意愿和政策信号。 3、央行回应平准基金创设：正在研究。平准工具是为应对资产价格剧烈波动带来的系统性风险而建立的政策性金融工具，能够注入流动性恢复市场正常运行，发挥“定海神针”作用。此外证监会表示，进一步支持中央汇金加大增持力度，将发布推动中长期资金入市指导意见等，后续增量政策值得期待。资本市场利好多箭齐发，券商板块成为当之无愧的市场焦点。一方面降准为市场注入增量资金，有助于券商经纪、资管等各项业务增长；另一方面，政策宽松信号亦将提振市场信心，券商作为行情风向标，有望率先受益。西部证券复盘近10年的券商板块走势发现，券商往往在市场行情启动初期弹性较大，市场趋势的改变也有望带来行业的“戴维斯双击”。有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。三、重磅利好出台，贵州茅台放量飙涨8.8%！吃喝板块全线上攻，食品ETF（515710）大涨5.95%，日线4连阳！ A股全线反攻，吃喝板块表现尤为强势，截至收盘，食品饮料板块涨幅在30个中信一级行业中高居第2。反映吃喝板块整体走势的食品ETF（515710）盘中场内价格最高涨幅达到6.15%，截至收盘，涨5.95%，日线4连阳，并一举收复10日线、20日线、30日线等3根均线。图片来源：雪球成份股方面，白酒龙头集体反攻，贵州茅台放量大涨8.8%，成交额高居两市首位，泸州老窖亦飙涨超8%，五粮液大涨7.19%，山西汾酒收涨6.84%。其余细分板块亦表现不俗，星湖科技强势涨停，云南能投、梅花生物等多股涨超6%。食品ETF（515710）标的指数50只成份股全部收红。资金面上，近日，主力资金大举涌入吃喝板块。Wind数据显示，今日，食品饮料板块获主力资金净流入59.9亿元，净流入额在30个中信一级行业中高居第3；近5日，食品饮料板块累计吸金额达到78.32亿元，吸金额位居全行业（中信一级）第4。图片来源：Wind 当前，国内外政策利好叠加，吃喝板块有望延续上行态势。 1、央行出台重磅刺激政策今日，央行官宣批量大招，包括近期将下调存款准备金率0.5个百分点，降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例，降低中央银行政策利率，创设新的货币政策工具，创设证券、基金、保险公司互换便利等。在多重政策利好的刺激下，内需有望得到提振，国内经济企稳态势有望进一步明朗，市场信心或得到较大程度提升。而随着国内经济的企稳回升以及市场主体信心的逐步修复，以白酒龙头为代表的食品饮料板块需求有望得到进一步提振。 2、美联储降息周期开启当地时间9月18日，美联储大幅降息50个基点，这也标志着美联储降息周期正式开启，而美联储降息周期的开启或也将助力外资流入A股市场。值得注意的是，贵州茅台、五粮液等食品ETF（515710）权重股均为北向资金重仓股，或将较大程度获益于外资的流入。展望后市，光大证券表示，目前食品饮料板块估值已处于历史低位、配置价值提升，后续动销好转有望抬升估值，存量竞争下份额集中的逻辑有望强化。一键配置吃喝板块核心资产，相关产品食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，超6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业、青岛啤酒等。本文图片、数据来源于沪深交易所、华宝基金。风险提示：金融科技ETF被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22；券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；食品ETF（515710）被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，A50ETF华宝、金融科技ETF、券商ETF、食品ETF的风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-09-24
“强心剂”来了！中国刺激计划推动全球股市再创新高，提振大宗商品
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担。潘功胜还表示，中国将首次推出结构性货币政策工具，以帮助稳定资本市场。此举推动中国股市上涨，蓝筹股沪深300指数以及上证综合指数涨幅均超过 4%。香港恒生指数上涨4.1%，至四个月高点。 AXA Investment Managers 核心投资（亚洲（日本除外））首席投资官 Ecaterina Bigos 表示：“对于市场而言，立即的反应无疑是积极的，因为这些措施比我们看到的政策制定者之前采取的措施更为有力。” “但要想看到这些措施的持续影响，我们需要在年底前看到财政方面的一些支持。” 泛欧 STOXX 600 指数上涨 0.6%，中国矿业和奢侈品股领涨。德国蓝筹股交易价格略低于历史最高点。 MSCI 全球股票指数上涨 0.3%，创下历史新高。期货显示华尔街开盘清淡。乐观情绪也推动大宗商品价格上涨，油价上涨逾 2%。受对最大消费国中国需求改善的预期推动，铜价跃升至 10 周高点。中国大连商品交易所铁矿石期货交易创下一年多以来的最大盘中涨幅。由于中东紧张局势升级刺激避险资金流入，金价触及 2,639.95 美元的历史高位。澳大利亚央行坚持立场澳大利亚储备银行一如预期维持利率稳定，并重申政策需要保持紧缩，与美联储形成鲜明对比的是，美联储上周降息 50 个基点，开启了宽松周期。澳元上涨 0.1% 至 0.6846 美元，稍早曾触及 2024 年以来的最高水平 0.68695 美元。美元兑日元触及 20 日高点，在上周日本央行暗示不急于加息后继续走强。美元兑日元最新上涨 0.3%，至 144.06。日本央行行长植田和男周二在大阪与商界领袖举行的会议上发表讲话称，央行在制定货币政策时可以花时间仔细研究市场和海外经济发展情况。与此同时，芝加哥商品交易所的 Fedwatch 工具显示，市场目前对美联储是否会在 11 月再次降息 50 个基点或 25 个基点的看法分歧很大。市场预计今年的降息幅度将达到 76 个基点。布朗兄弟哈里曼高级市场策略师埃利亚斯·哈达德表示，市场高估了美联储放松政策的能力。“然而，可能需要强劲的美国就业数据才能引发对联邦基金利率预期的大幅上调。” 下一份非农就业报告将于10月4日公布，哈达德表示，在此之前，美联储更加鸽派的立场和强劲的美国经济将支撑市场人气，并进一步削弱美元兑增长敏感型货币的汇率。衡量美元对六种竞争对手货币的美元指数小幅下跌至 100.86，距上周触及的一年低点 100.21 不远。欧元小幅上涨 0.1%，至 1.1123 美元。欧元周一下跌约 0.5%，因欧元区经济疲软的商业活动报告引发了人们对欧洲央行进一步降息的预期。
Linlin2024-09-24
超2万户！摩根中证A500ETF(560530)创今年以来ETF认购户数新高
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低存量房贷利率以及推出支持资本市场的新货币政策工具等措施，有望稳定资本市场，为经济的高质量发展提供有力支撑。A股市场，特别是代表新质生产力的战略新兴产业，正站在新的成长起点上，以中证A500指数为代表的新一代宽基指数有望受益。蝉联摩根“A系列”ETF顶格募集再获超万户持有人青睐 9月10日，首批中证A500ETF正式发行，跟踪全新编制的中证A500指数，引发市场的广泛关注。9月18日，摩根基金管理（中国）有限公司（品牌名称：摩根资产管理）发布公告，摩根中证A500ETF决定于9月18日提前结束募集，仅用5个交易日即完成募集，有效认购户数超两万。今年上半年，摩根资产管理作为参与首批中证A50ETF发行的外资基金管理人，在产品获批的第一时间，即联合全球高管齐发声，在市场底部坚定做多中国。仅用了8个交易日，摩根中证A50ETF即提前实现顶格募集，有效认购户数15731户。3月12日，摩根中证A50ETF登录上交所，截至9月20日，摩根中证A50ETF最新份额45.92亿份，在同标的ETF中位居第二位，上市以来日均成交额2.18亿元，日均成交笔数3542笔。（数据来源：万得） 9月6日，首批中证A500ETF正式获批，摩根资产管理再次拔得外资头筹，成为连续获得首批中证A50ETF、首批中证A500ETF发行资格的外资公募基金公司。摩根中证A500ETF获批后，摩根资产管理全球高管再度集结，坚定看好中证A500指数的投资价值，并表示将把摩根“A系列”ETF打造为摩根资产管理中国的标杆ETF产品线。打造会分红的“A系列” 提供差异化的投资体验与摩根中证A50ETF一脉相承，摩根中证A500ETF同样设置了特色的季度强制分红机制。该基金在基金合同中约定，每季度最后一个交易日ETF相对标的指数的超额收益率为正时，会强制分红，收益分配比例不低于超额收益率的60%。ETF的分红是基于基金的“超额收益”，超额收益的重要来源之一就是标的指数成分股的分红。截至9月20日，中证A500指数的股息率为2.81%。（数据来源：中证指数公司）对投资者而言，强制分红的条款意味着只要基金达到合同约定条件，就会每季度进行现金分红，在此情况下投资者可以拥有一份可预期的现金流。摩根中证A50ETF在今年的七月初就已如约分红，首期共为持有人现金分红3733万元。（数据来源：万得）有了分红机制，投资者可以ETF持有和现金分红“两手抓”、“两不误”。一方面，投资者可以通过长期持有ETF，享受中国新经济增长的红利，争取基金净值增长回报；另一方面可以通过ETF定期分红机制，每季度都有机会获得一部分现金落袋可供自由支配，获得了特别的ETF持有体验。这样的机制也将成为摩根“A系列”ETF在A股市场的一大特色。中证A500指数正式发布 A股核心资产或迎配置时点 9月23日，中证A500指数正式发布，最新一期样本覆盖全部35个中证二级行业，囊括了92个中证三级行业的龙头公司，在中证一级行业分布上，代表新经济的工业、信息技术、通信服务、医药卫生等板块的配置较高，有望实现“核心资产”与“新质生产力”的双轮驱动。自指数基日以来（2004年12月31日）至2024年8月底，中证A500指数历史累计收益率285.2%，超越同期沪深300指数的232.1%，中长期表现较优。中证指数公司官网数据显示，截至9月20日，中证A500指数的市盈率仅为13.56倍，而通过中证指数公司报告数据来看，指数样本2023年度平均净资产收益率10%、近三年平均营收增速11%，均优于市场平均水平。七成样本近一年净资产收益率或营收增速位居同行业前30%。当前中证A500指数的投资性价比较为突出。摩根中证A500ETF基金经理韩秀一表示：“A股市场经过三年回调，核心资产或已迎来难得的配置时点。国内的转机就是经济的复苏和企业盈利的回暖，随着基本面的逐步转暖，价格回归价值是趋势。同时，海外美联储已正式开启降息周期，加之A股估值在全球的吸引力，非常有希望看到海外资金对A股核心资产加大配置。” 注：摩根“A系列”指摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF。特别提示：摩根中证A500ETF、摩根中证A50ETF的基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。摩根中证A500ETF、摩根中证A50ETF分红条款具体内容以基金合同为准。中证A50指数、中证A500指数(“指数”)由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。中证A500指数2023、2022、2021、2020、2019年年度收益率分别为-11.42%、-22.56%、0.61%、31.29%、36.00%。风险提示：投资有风险，在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等法律文件。本资料仅为公开宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。本产品由摩根基金管理（中国）有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金募集期内规模上限为20亿元人民币（不含募集期利息和认购费用），如超过本公司将按全程比例确认的方式实现规模控制，对于网下股票认购，管理人有权拒绝全部或部分的认购申报（详情参阅基金发售公告）。本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理（中国）有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适格投资者。2024090107 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-09-24
中国启动激进措施提振经济分析师：深度不够，缺乏有效需求
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中国央行首次同时提供降息、降准和结构性货币政策的组合，”她补充道。 Wang 表示，中国央行撤回激进举措的部分原因是经济数据弱于预期，这增加了该国今年无法实现 5% 左右的 GDP 增长目标的风险。承诺的展示给投资者带来了信心，推动股价飙升。中国基准沪深 300 指数收盘上涨 4.3%，创下四年来最好的单日表现，几乎抹去了今年的大幅亏损——尽管仍比 2021 年的峰值低约 40%。香港恒生指数收盘上涨 4.1%。刺激措施不解决消费问题尽管这次的政策影响深远，但分析师对于放松货币政策的举措是否构成大规模的刺激存在分歧。大多数人表示，货币宽松政策并未解决导致消费者支出低迷的信心不足问题。 “虽然这些措施将在一定程度上提振信心，但我们认为仅靠这些货币和金融政策不足以阻止不断恶化的经济放缓，”野村经济学家在周二的一份报告中写道，并指出降准的意义“有限”。他们写道：“经济面临的真正瓶颈是缺乏有效需求，而不是可用的可贷款资金。” 野村经济学家表示，中国应该专注于财政刺激和改革，例如直接提供资金来稳定房地产市场，“因为住房危机是这些冲击的根本原因” 他们补充说，中国还可以增加对弱势群体的养老金支付，并为地方政府提供更多资金。中国今年已经取消了多项支持措施来支撑其经济和股市，但任何下意识的乐观情绪都是短暂的。从长远来看，周二的涨势是否会持续还有待观察。中国经济正面临多重挑战，包括史无前例的房地产危机、高青年失业率和地缘政治紧张局势。尽管如此，中国表现出的承诺正在提振市场情绪，并点燃了人们对世界第二大经济体最终可能摆脱困境的希望。 “总体而言，我们认为今天的措施是朝着正确方向迈出的一步，尤其是在多项措施同时宣布的情况下，而不是将个别零碎的措施隔开，以达到更有限的效果，”荷兰国际银行（ING bank）大中华区首席经济学家Lynn Song周二写道。他补充说，由于大多数全球央行都处于宽松周期，中国也可能在未来几个月走上这条道路。 “如果我们也看到大规模的财政政策推动，那么进入第四季度的势头可能会恢复，”Song 补充道。
佳华168 1评论2024-09-24
日元扭转“单边下跌”趋势央行行长暗示“加息这事不急”
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9月24日）表示，日本央行有能力在制定货币政策时花时间观察金融市场和海外经济的发展，这表明日本央行并不急于进一步加息。他还表示，希望仔细审查 10 月份的服务价格数据（其中许多数据将于 11 月公布），以确定潜在通胀是否正在加速接近日本央行 2% 的通胀目标，这是目前市场认为的日本央行的加息的先决条件。 “10 月是服务价格修订集中的月份，因此我们必须仔细审查数据，”植田在日本西部城市大阪与商界领袖会晤后的新闻发布会上说。他说，“虽然我们可以提前估计一些因素，但我们需要查看实际数据来确认，”并暗示日本央行至少要等到 12 月才能再次加息。日本央行将于 10 月 30 日至 31 日举行政策会议，届时董事会还将对其增长和通胀预测进行季度审查。植田重申，如果基本通胀率如预期般加速至 2% 的目标，日本央行将加息，这表明其逐步将借贷成本从仍接近零的水平推高的立场没有改变。但他警告称，前景仍然存在风险，例如金融市场动荡，以及美国经济能否实现软着陆的不确定性。 “考虑到各种不确定性，我们必须及时、适当地实施政策，不要考虑任何预先设定的时间表，”植田表示，日元的“单边下跌”自 8 月以来已经逆转，并通过缓和进口价格上涨的速度显著降低了通胀超调的风险。 “在制定货币政策时，我们需要仔细研究市场走势及其背后的海外经济发展。我们有能力花时间做这件事，“他说。这些言论凸显了日本央行的工作重点从通胀风险转向全球增长放缓和日元升值对日本依赖出口的经济造成压力的可能性。植田强调，国内经济状况的变化与日本央行的预测一致，工资上涨支撑了消费，并有助于推高服务业价格。但他强调，需要关注日益增长的海外风险，例如美联储激进加息对美国经济的不确定性。植田补充说，金融市场仍然“有些不稳定”，并强调需要以“高度警惕”持续监控市场发展。日本央行在今年 3 月结束了负利率，并在 7 月将短期利率上调至 0.25%，这是对长达十年旨在刺激通胀和经济增长的刺激计划的里程碑式转变。日本加息周期开始之际，许多其他央行正在积极收紧货币政策以对抗高通胀后降息。例如，在劳动力市场数据疲软后，美联储上周启动了预期的一系列降息计划，降息了半个百分点。
丰雪鑫992024-09-24
“新爆款”来袭，摩根中证A500ETF(560530)今日成立，认购户数创年内之“最”
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低存量房贷利率以及推出支持资本市场的新货币政策工具等措施，有望稳定资本市场，为经济的高质量发展提供有力支撑。A股市场，特别是代表新质生产力的战略新兴产业，正站在新的成长起点上，以中证A500指数为代表的新一代宽基指数有望受益。蝉联摩根“A系列”ETF顶格募集再获超万户持有人青睐 9月10日，首批中证A500ETF正式发行，跟踪全新编制的中证A500指数，引发市场的广泛关注。9月18日，摩根基金管理（中国）有限公司（品牌名称：摩根资产管理）发布公告，摩根中证A500ETF决定于9月18日提前结束募集，仅用5个交易日即完成募集，有效认购户数超两万。今年上半年，摩根资产管理作为参与首批中证A50ETF发行的外资基金管理人，在产品获批的第一时间，即联合全球高管齐发声，在市场底部坚定做多中国。仅用了8个交易日，摩根中证A50ETF即提前实现顶格募集，有效认购户数15731户。3月12日，摩根中证A50ETF登录上交所，截至9月20日，摩根中证A50ETF最新份额45.92亿份，在同标的ETF中位居第二位，上市以来日均成交额2.18亿元，日均成交笔数3542笔。（数据来源：万得） 9月6日，首批中证A500ETF正式获批，摩根资产管理再次拔得外资头筹，成为连续获得首批中证A50ETF、首批中证A500ETF发行资格的外资公募基金公司。摩根中证A500ETF获批后，摩根资产管理全球高管再度集结，坚定看好中证A500指数的投资价值，并表示将把摩根“A系列”ETF打造为摩根资产管理中国的标杆ETF产品线。打造会分红的“A系列” 提供差异化的投资体验与摩根中证A50ETF一脉相承，摩根中证A500ETF同样设置了特色的季度强制分红机制。该基金在基金合同中约定，每季度最后一个交易日ETF相对标的指数的超额收益率为正时，会强制分红，收益分配比例不低于超额收益率的60%。ETF的分红是基于基金的“超额收益”，超额收益的重要来源之一就是标的指数成分股的分红。截至9月20日，中证A500指数的股息率为2.81%。（数据来源：中证指数公司）对投资者而言，强制分红的条款意味着只要基金达到合同约定条件，就会每季度进行现金分红，在此情况下投资者可以拥有一份可预期的现金流。摩根中证A50ETF在今年的七月初就已如约分红，首期共为持有人现金分红3733万元。（数据来源：万得）有了分红机制，投资者可以ETF持有和现金分红“两手抓”、“两不误”。一方面，投资者可以通过长期持有ETF，享受中国新经济增长的红利，争取基金净值增长回报；另一方面可以通过ETF定期分红机制，每季度都有机会获得一部分现金落袋可供自由支配，获得了特别的ETF持有体验。这样的机制也将成为摩根“A系列”ETF在A股市场的一大特色。中证A500指数正式发布 A股核心资产或迎配置时点 9月23日，中证A500指数正式发布，最新一期样本覆盖全部35个中证二级行业，囊括了92个中证三级行业的龙头公司，在中证一级行业分布上，代表新经济的工业、信息技术、通信服务、医药卫生等板块的配置较高，有望实现“核心资产”与“新质生产力”的双轮驱动。自指数基日以来（2004年12月31日）至2024年8月底，中证A500指数历史累计收益率285.2%，超越同期沪深300指数的232.1%，中长期表现较优。中证指数公司官网数据显示，截至9月20日，中证A500指数的市盈率仅为13.56倍，而通过中证指数公司报告数据来看，指数样本2023年度平均净资产收益率10%、近三年平均营收增速11%，均优于市场平均水平。七成样本近一年净资产收益率或营收增速位居同行业前30%。当前中证A500指数的投资性价比较为突出。摩根中证A500ETF基金经理韩秀一表示：“A股市场经过三年回调，核心资产或已迎来难得的配置时点。国内的转机就是经济的复苏和企业盈利的回暖，随着基本面的逐步转暖，价格回归价值是趋势。同时，海外美联储已正式开启降息周期，加之A股估值在全球的吸引力，非常有希望看到海外资金对A股核心资产加大配置。” 注：摩根“A系列”指摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF。特别提示：摩根中证A500ETF、摩根中证A50ETF的基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。摩根中证A500ETF、摩根中证A50ETF分红条款具体内容以基金合同为准。中证A50指数、中证A500指数(“指数”)由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。中证A500指数2023、2022、2021、2020、2019年年度收益率分别为-11.42%、-22.56%、0.61%、31.29%、36.00%。风险提示：投资有风险，在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》和《基金产品资料概要》等法律文件。本资料仅为公开宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。上述资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。所刊载资料均来自被认为可靠的信息来源，但仍请自行核实有关资料。观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。本产品由摩根基金管理（中国）有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金募集期内规模上限为20亿元人民币（不含募集期利息和认购费用），如超过本公司将按全程比例确认的方式实现规模控制，对于网下股票认购，管理人有权拒绝全部或部分的认购申报（详情参阅基金发售公告）。本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理（中国）有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适格投资者。2024090107 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-09-24
中国加大刺激的呼声越来越高——国内外均如此
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压力”，并使用“积极的财政政策和宽松的货币政策”。然而，Wildau指出，“易纲从未真正进入中国经济政策制定的核心圈，自去年退休后他的影响力进一步下降。” 地方政府的限制中国最新的零售、工业生产和固定资产投资报告显示，增长低于预期。野村证券首席中国经济学家陆挺在9月14日的一份报告中表示，“尽管政府债券融资激增，但基础设施投资增速显著放缓，因为地方政府面临严峻的财政约束。” 他还表示，“我们认为中国经济可能面临第二波冲击。在这些新冲击下，常规的货币政策已经到了极限，因此财政政策和改革应成为主要手段。” 尽管市场预期美联储9月的降息可能支持中国进一步的货币政策宽松，但中国人民银行上周五仍维持其关键基准利率不变。到目前为止，财政政策一直较为克制。 “在我们看来，北京应该直接提供资金来稳定房地产市场，因为房产危机是这些冲击的根本原因，”陆挺还表示，“北京还需要加大中央政府的转移支付，以减轻地方政府的财政负担，直到找到长期解决方案。” 中国经济在今年上半年仍实现5%的官方增长。8月出口同比增长8.7%，超出预期。 “短期内，我们必须真正集中精力，确保成功实现今年的2024年增长目标，约5%，”前财政部副部长朱光耀在上周的一场全球化智库的活动中表示。他强调，“我们仍然有信心实现这一目标。” 当被问及中国的金融改革时，他表示，改革的重点是预算、区域财政改革以及中央和地方政府之间的关系。朱光耀还提到，一些政府收入未达到预期。但他强调，中国第三次全会会议的重点是长期目标，并表示，如果能实现每年4%到5%的GDP增长率，长期目标是可以实现的。
超启2024-09-24
史诗级暴涨！央妈的话你真听懂了？
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市公司市值管理，甚至到明确表示要创设新货币政策工具支持股票市场稳定发展，大家想到的和没想到的，全都有了。重磅王炸太多，都不需要一一展开，挑些重点的来讲。比如：降低存量房贷利率，引导商业银行将存量房贷利率降至新发房贷利率附近，预计平均降幅大约在0.5个百分点左右。全国层面不再区分首套房二套房，统一最低首付比例全部为15%。此前小作文预期是有80BP的降幅空间，但分两次，且时间不确定。现在，不仅时间确定，而且一次性给了50BP，同时，不再分首套二套，统一最低比例降到15%。可以说力度足够诚意。简单测算，降低50个基点，那么对于100万贷款本金、30年等额本息的还贷方式，月供可以减少300元。如果买二套，那么以200万总价来说，之前首付要50万，现在只要30万，直接少了20万。其中单是存量房贷降低50个BP，就已让全国存量房主每年节省1500亿。这可是活脱脱的可支配现金，规模不算小了。又比如：近期将降准0.5个百分点，释放长期流动性1万亿元，年底前可能还会择机再降准0.25-0.5个百分点。降低央行政策利率，7天期逆回购操作利率降低0.2个百分点，从目前的1.7%降为1.5%，引导贷款市场报价利率(LPR)和存款利率同步下行，保持商业银行净息差稳定。降准0.5个百分点，本身就超预期。平时都是20/25个BP的降，现在是一次开大，而且年底还会择机再一波同样大的。这不仅给银行释放1万亿，提高银行的核心资本，盘活银行资本。而且加强了预期管理，让市场对未来的政策有了期望，现在都快四季度了，年底的事件也不远，可以说是力度极大的。同时，大幅降准后，给银行进一步降息打开空间（同时可有力对冲降LPR和存量房贷利率带来的息差收缩，尽管有分析假设本次存量按揭贷款利率平均下调50bp，25年初1年期/5年期LPR均下调20bp，并考虑25年初按揭重定价，则分别对24E/25E的息差影响为-1.8/-17bp，对净利润的影响分别为-1.52%/-14.5%），传导下去，是市场的资金成本将会变得更低，无论是搞实体经济还是金融活动，都是极大的利好。所以今天银行股出现了显著的大涨，就是因为这个对冲工具显著缓解了市场对银行息差受损的担忧（8月底来银行已大跌提前兑现担忧）。再比如，部署一系列支持中长期资金入市的安排，着眼于长钱更多、长钱更长、回报更优，促进中长期资金入市。进一步支持汇金公司加大增持力度，扩大投资范围，促进保险机构来做坚定的长期投资，完善全国社保基金投资政策。将大力发展权益类公募基金，坚持投资回报导向，着力提升投研和服务能力，创设更多满足老百姓需求的产品。未来拟适当放宽股权投资金额和比例限制，将表内投资占比由原来的4%提高到10%，投资单只私募基金的占比由原来的20%提高到30%。这次的讲话，用词是“部署”，而不是“将”，说明动作已经开启，同时对引导中长线资金入场不仅有了更加明确的指示，还显著放开了投资金额和比例限制，涉及汇金、保险、基金、社保养老等规模庞大的国家队资金。这些都是这段时间来，一直在不断抄底加仓的超级主力。其中，保险今天涨幅显著更强，原因在于保险不仅是首期5000亿互换便利操作的参与者，而且还明确表示了支持符合条件的保险机构设立私募证券投资基金，并加大资金入市规模。这无疑是显著的让险资放开手脚入市的信号！恰好的是，上半年保险业绩边际改善幅度显著，同时之前的政策面还出台了支持保险业稳健发展的“新国十条”，叠加上述利好，保险板块的大涨已经是板上钉钉了。此外，这批“联合王炸”利好还有很多，比如促进并购重组的六条措施和加大央国企专业整合、今年国债资金总投资近8000亿元将带动设备更新超200万台(套)、研究允许政策性银行、商业银行支持有条件的企业市场化收购房企土地、将发布上市公司市值管理和分红回购指引等等。每一个都是非常有看点的重磅利好，并且在后续逐渐推出落地，成为市场炒作的题材，也非常有助于持续稳定市场情绪。而对于股民来说，今天可能更大的刺激在于增量资金。 02 超预期的增量弹药其中讲到，创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展。支持符合条件的证券、基金、保险公司使用自身拥有的债券、股票ETF、沪深300成份股作为抵押，从中央银行换入国债、央行票据等高流动性资产，这项政策将大幅提升相关机构的资金获取和股票增持。首期互换便利操作规模5000亿元，只要这个事情做得好，未来可以再来5000亿元，或者第三个5000亿元。同时股票回购增持专项再贷款首期额度3000亿元，未来可视运用情况扩大规模。潘功胜特别指出，如果未来（股票回购增持专项再贷款）首期做得好，可以再来第二期3000亿元、甚至第三期。这些表述怎么看？股票债券再抵押，用于增持股票，而初期的互换便利规模就高达5千亿，另外，用于股票回购增持的专项再贷款首期额度3千亿，后期都可能还有二期或三期。两者加起来首期就高达8千亿可以直接用于增持股票，如果有二三期，但是这里就高达2.4万亿资金额度了。这可是直接可以买股票的子弹，对股市的刺激效果甚至能远超出所谓的10万经济刺激计划（毕竟搞经济的钱绝大部分不可能流入股市）。大家不要以为这是个空头支票。它从利益的角度来看，对大股东的吸引力真不小的。要知道，现在贷款利率差不多是2.25%，接下来还会进一步降低（因为降准降息）。而现在股市里面年度股息率超过这个费率加上税费成本的，不说比比皆是，但绝对是一抓一大把，甚至银行保险、能源资源、公用事业等领域，超过5%都不少。那么这些股东就有动力去贷款增持自家股票（目前还不清楚其他股东能否也购买或增持），从中赚去可观的息差。同时，这样一来，增持股票又会刺激股价上涨。大股东甚至还能赚股票差价的钱。这说明了什么？等于给钱给政策，允许上杠杆！同时还要知道，这只是配套资金额度里面的直接子弹，那么如果把股市撑住了，带来赚钱效益，进而带动其他国家队和社会资金入市，那么对股市形成的增量子弹，将会达到一个更加可观的规模！其他国家队的资金计划和政策安排，讲话中也一并明确了。其实今天盘中讲话，三大指数在高位回落有又再次以更强势姿态拉升，背后就是有各种身份的国家队在大局入场“捞货”大金融板块和权重指数基金所推动。目前A股港股的主力资金进出规模（不是交易额），每天顶多数百亿，可想而知到时候有这么多万亿级别的增量资金入场，托市能力会有多强。所以，不能难怪今天券商大涨，所有板块都大涨，甚至包括前几天被市场抛弃的白酒信仰，茅台都大涨了8.8%，这是牛市荷尔蒙的提前释放！实际上，近期以来，我们一直在关注国家队的入场情况。据统计，截至今年二季度末，“国家队”合计持仓A股市值达到3.19万亿元，创近5年来同期新高，逼近历史同期峰值。若将保险资金、社保基金、养老保险基金统计在内，这些耐心资本合计持仓市值达到4.61万亿元，同样逼近历史同期峰值水平。其中四大沪深300指数ETF增持金额超3100亿元。截至2024年9月18日，此前3个月宽基ETF资金净流入3746.45亿元。资金净流入规模已经远超历史四大底部同期。也就是说，国家对股市的刺激提振政策，已经从喊话到真刀真枪实干大干的切实转变。这个转变，在今天进一步得到极大确认。而这个信号，极其值得重视！那么对于投资，怎么办？鉴于目前的市场环境，尽管超跌的股票遍地都是，但囿于宏观因素影响在业绩层面还一时难以验证修复逻辑，所以跟随国家队去布局那些业绩稳健又高分红的大蓝筹红利板块是一个不错的策略，或者如果想要更稳妥的，可以跟随国家队配置核心的ETF，如沪深300ETF。 9月20日刚上市的沪深300ETF指数(561930)时点踩得非常精准，目前净值表现不错，今日涨幅4.46%，最新净值1.053。沪深300ETF指数管理费0.15%，托管费0.05%，属于股票型ETF费率最低的一档。值得一提的是，沪深300ETF指数(561930)或是首只季季分红的沪深300ETF。根据基金合同，当每季度最后一个交易日的超额收益率大于0.01%时，沪深300ETF指数将进行收益分配，收益分配比例不低于超额收益率的80%。如果想获得超额收益，可以研究下沪深300增强ETF(561990)。沪深300增强ETF近一年超额收益率3.9%，成立以来超额收益率4.7%。先知先觉的资金也在悄悄潜伏，8月以来，超2.75亿资金净流入沪深300增强ETF(561990)，流入额在全部增强型ETF中排第一。 03 小结我们此前说过，当前A股市场的PE/PB估值均来到了2010年来的新低，甚至一向高估值的创业板估值也无限接近历史最低水平。行业业层面的银行保险、煤炭、有色、医药生物、食品饮料、家电等大板块的PE水平早就跌至近十几年以来最低。这市场背景下，A股市场早已显著超跌，大多数的公司都具备强烈的估值修复诉求。而如今，各大利好超预期到来，甚至政策面已经非常项目支持各路资金放开手脚上杠杆，信号已经无比强烈。虽然股市的最底层逻辑还是要看经济面，但在已经长期估值超跌和如此高能量级的利好刺激下，市场来一波全面估值修复，是可以实现的。这是一个极难得的节前超级大礼包，大家可要收好了！（全文完）
格隆汇2024-09-24

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