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25 2.77 151.48亿 10 贵州茅台 20.16 20.81 6.95 17946.80亿 11 青岛啤酒 21.76 22.33 3.15 970.08亿 12 金徽酒 22.70 23.45 2.56 91.00亿

价格倒挂。白酒股近两年来也全线下挫，贵州茅台自21年涨至2438元/股的高点后显著震荡下行，如今已跌至不足1500元/股。同时，新消费的龙头泡泡玛特推出的LABUBU却已经成为 “塑料茅台”，各地LABUBU售罄，黄牛疯狂抢购，掀起全球热潮。图源：泡泡玛特公众号而2024年以来，泡泡玛特股价已经上涨超10倍。仅2025年以来，泡泡玛特股价就上涨了3倍，成为新的消费股领头羊。在新消费的浪潮下，不少人就像被新时代巨轮留在岸边的人。这艘大船从哪儿来？又到哪儿去？而在现实中，新消费到底是什么？新消费为何兴起？新消费能取代传统消费吗？新消费又到底能发展到什么地步？我们也仍需要探知这些问题的答案。 01 何为新消费想要弄清楚“新消费”到底是什么，先要清楚的是，什么是“旧消费”。和“新消费”相比，“旧消费”实则并不“旧”，而是 “传统”。简单来看，传统消费是从衣食住行等方面，满足居民日常生活需求的基本必需品。也是因此，过往的“大消费”行业，主要聚焦于食品饮料、社会服务、家用电器、纺织服装，乃至于医药等领域，几乎围绕着衣食住行等生活需求拓展。而当“新消费”纷至沓来，却基本脱离了传统的消费体系。如果说蜜雪冰城代表的新茶饮行业，以及万辰集团代表的量贩零食行业，尚且还是在餐饮和零售业态的基础上延伸而来的新茶饮和新零售。中宠股份代表的宠物经济，以及泡泡玛特代表的潮玩行业，则和过往主流的消费行业大不相同。相比传统消费，新消费的“新”，在于脱离了传统“生存型”的需求，而是转向了“悦己型”的需求。这也是为什么，不少人难以理解如今爆火的“新消费”的价值何在。因为对于非受众而言，这些东西本身似乎并没有太高的使用价值，甚至也不一定有观赏价值，而事实也确实如此。以LABUBU为例，在泡泡玛特推出LABUBU的前六年，LABUBU的销量一直平平。一直到2023年，LABUBU所属的the monsters 系列的整体营收才仅3.7亿，甚至不如更晚推出的Dimoo，从这个角度来看，LABUBU在外形上受到的认可度并不高。但随着泡泡玛特2023年进军泰国，2024年， BlackPink组合成员Lisa大晒LABUBU玩偶、泰国公主用LABUBU搭配爱马仕包登上时装周，瞬间点燃了LABUBU的热度。随着海外市场逐渐拓展，越来越多欧美明星也开始“上身”LABUBU，LABUBU也就因此烈火烹油般成为了如今的全球最热IP。从这样的爆火历程不难发现，LABUBU能够爆火，重要的并非是其外形或是实用性，甚至其本身的价值也不重要。重要的是，通过“人传人”，由消费者自己通过社交网络主动分享，形成“全民营销”效应，带动购买潮流，完成消费者培育。叠加上各大明星、网红或主动或被动的带货，最终带来这个产品附加的最大价值，那就是——“情绪价值”。至此，LABUBU乃至泡泡玛特旗下的IP产品，就并非单纯的玩偶或者公仔，而是一种“社交货币”。从这个角度看，狭义的“新消费”，无一例外都是“情绪消费”。而如今，情绪消费的市场也正在逐渐扩大。《2024中国消费品牌增长力白皮书》数据显示，如今，超过40%的年轻消费者在购物时更看重产品的情绪价值。艾媒咨询发布的调研数据也显示，如今，46.28%的中国新青年消费的核心动机变成了 “取悦自我”，64%的消费者更倾向精神消费。但当“新消费”变成一个概念，这个概念则容纳了更多企业，包括量贩零食、蜜雪冰城等。这将新消费更为扩大化，将这种消费导向于“对功能性需求极易满足，对个性化需求极度追捧”的倾向。这在某种程度上表明，中国正在走入类似日本1975-2004年间第三消费时代的类似阶段。而这，也正是“新消费”兴起的原因。 02 消费为何新正所谓，“一代人有一代人的茅台”。从有的银行开始利用LABUBU来拉存款时，不少人或许能或多或少体验到，年轻人的“茅台”，又何必是茅台。某种角度上来说，新旧消费并非对立，“情绪消费”离普通人也并没有想象中遥远，只不过过去十几年间，我们把这种消费归结为——“面子文化”。从本质上看，过往的“传统消费”高端白酒、高端汽车、高端餐饮，也并非出于基础的生活需求，而是在生活需求上涵盖了一定的社交属性，夹杂了更多的“品牌溢价”。当时间来到现在，这种“面子文化”逐渐具备了更为广泛的社交属性，融入了新青年的消费习惯，变得更为“低价”和易得，就演变成了如今的“新消费”。因此，不论是传统消费还是“新消费”，实则，都脱不开人性。而从日本的消费变迁来看，“新消费”的出现几乎是一种必然。社会消费趋势的转变，和消费主力的变化有着相当紧密的关系。而建国至今，我国的消费主力和消费环境，发生了三次较为巨大的变化。上个世纪九十年代以前，我国处于典型的“匮乏经济”阶段，也即是第一消费时代。此时，主流价值观是节俭和效率，消费更加注重实用性，代表产品即是“三大件”——自行车、手表、缝纫机。加之这一阶段国内的制造企业基本都是国营厂或者集体所有，也并没有品牌溢价能力。在这一阶段，消费主力从40后、50后，逐渐转变为60后、70后，但是不论何时出生，由于此时经济基础薄弱，人们的消费以解决温饱为主。千禧年到来前夕，我国经济已经进入高速增长阶段，城镇化和工业化进程加快，居民收入水平显著提高，消费能力也随之大幅提升。此时，国内消费主力逐渐转换为在物质充足环境下成长的80后，以及部分迈入社会较早的70后，消费主流也从基础耐用品转向高阶耐用品，对于消费有了更高追求。伴随着民企的逐渐兴起，品牌化消费也在此时逐渐显露出端倪，一众传统消费的代表如格力、美的、上汽等，都是从此时开始走入大众视野。而当时间来到2015年前后，随着国内经济高速发展，从小生活在物质丰盈、产能过剩的社会的Z世代也逐渐有了消费能力，一个更为复杂的第三消费时代，就随之而来。 2015年之后，国内各行业产业链逐渐成熟，产品产能过剩，制造壁垒降低，伴随着产品的功能差异逐渐降低，质量逐渐变成了消费决策中不太重要的因素。随之而来的，第三消费时代走向了法国哲学家让·鲍德里亚提出的消费社会，也即是，人们消费的不是商品和服务的使用价值，而是它们的符号象征意义。而从个体层面上来看，人们追求的却并非符号象征意义，而是精神层面的更高追求。正如马斯洛需求层次理论，人的需求按照层级逐渐上升，分别为——生理需求、安全需求、爱和归属需求、尊重需求和自我实现需求。如果说过往第一、第二消费时代，仍旧聚焦于生理需求和安全需求，那么时间来到第三消费时代，人们则更追求爱和归属需求以及尊重需求。因此不难发现，明明是最为追求“个性化”的Z世代，反而渐渐走向了更为趋同的道路。正如LABUBU，代表的明明是“反叛”，最终却成为了大家“跟风”的潮流。那么，新消费到底能发展到哪一步呢？ 03 新消费何为这一轮新消费的热潮从资本市场开始，但最终，资本市场也最先冷静。不难发现，最近几大新消费代表企业股价均已开始回调。从资本市场来看，在此前已经积累了较大涨幅之后，目前新消费概念相当多的标的估值已经偏高，部分估值已经过高。长期来看，如果业绩超预期，一些新消费企业的估值还能得到部分支撑，但大部分新消费概念企业或许都会经历下调。也是因此，相当多人仍在怀疑，几个玩偶怎么能支撑起三千亿市值呢？一杯3块的柠檬水，真的能配得上两千亿市值吗？这样的热点到底是否是炒作？但正如没人会质疑茅台的毛利和热销，长期来看，新消费板块的崛起，并非是一时的热点，而是长期以来消费环境不断转换的结果。从长远来看，宠物经济、新型消费电子以及潮玩等领域，或将最终受益。以泡泡玛特为例，如不少人推测，放眼未来，LABUBU热潮或许会像曾经的暴力熊一样在热度过去之后价格跳水，但对于泡泡玛特乃至整个行业而言，只要永远有爆款出现，行业就能持续不断吸引新的消费者。而新型消费电子等领域目前的关注度还不算太高。但近日，Switch 2发售，四天内销量就突破350万，已经创造了游戏主机销售记录，正在显露出新型消费电子的消费潜力。而宠物经济更是伴随着单身经济的逐渐兴起显示出“刚性消费”的特性。如今，宠物在当代人情感需求中扮演了越来越重要的角色。正如2008年金融危机期间，美国家庭的宠物消费甚至超过家庭外出消费。放眼韩国，在少子化浪潮下，宠物已经几乎成为了韩国最大的消费来源。在这样的势头下，新消费未来仍将迎来进一步扩容和增长，只不过到那时，代表整个消费行业的，或许又将换了位次。但从社会消费环境来看，第三消费时代或许也并不会持续太久。历史上看，日本的第三消费时代也仅仅持续了29年，而国内的消费环境变化比日本更为猛烈，也更为迅速。而在日本年轻人进入第三消费时代一段时间后，最终大多数消费者意识到“追逐个性”本身就是一种“跟风”，对消费主义乃至消费行为本身都失去热情，进而追求越发简约化的生活，最终，整个社会就会进入第四消费时代，也即是如今日本的低欲望社会。从另一个角度分析，这也和人的需求逐渐演变有关，当人的需求逐渐被满足，最终极的需求就是“自我实现”。最终，人的需求会转向自身提高、自我满足，而非通过外在的消费行为来满足自我需求。日本作家三浦展在《第四消费时代》中指出，随着社会逐渐发展，在第四消费社会，人们消费观念会逐步恢复理性，不再推崇奢侈，开始追求性价比。日本第四消费时代的出现，成因相当复杂，不论是人口老龄化、新旧产业断层，还是过重的房贷挤占了购买力等，最终都将日本人推向了第四消费时代，而这一时代的代表企业就是——MUJI，无印良品。图源：图虫创意无印良品，实际上的意思是“无品牌的好东西”。公司创始人堤清二曾表示，无印良品就是反体制的商品，表达了日本年轻人对“名牌”的抵抗。而放眼国内也能看到这种趋势，1688的盛行正是这种趋势的一个侧面，而豆瓣上“极简生活”小组以及“不要买”小组聚集的年轻人也在越来越多。随着越来越多人开始反思“消费主义”的危害，第四消费时代也许会比我们想象中更早到来。 04 尾声回到现在的视角来看，如今的新消费兴起，并不代表旧消费彻底落幕。实际上，传统消费一直存在，只不过一直在经历洗牌和变化。而新消费固然势头正盛，但同样也在经历快速轮转。这样新旧消费的交织变换在让投资者苦恼之时，也带来了新的投资机遇，同样也带动了国内消费的复苏。伴随着政策的支持和需求的回暖，新旧消费并非完全对立，而是将共同成为提升内需的动力。（全文完）

格隆汇06-20 18:29

ETF热门榜：债券型相关ETF成交额居前，标普消费ETF(159529.SZ)交易活跃-20250620

上市公司证券的整体表现。指数权重股包括贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、美的集团、长江电力、兴业银行、比亚迪、紫金矿业、东方财富等公司。该ETF当日振幅较上一交易日增长258.07%。该ETF今日上涨0.24%，近5日和近20日分别下跌1.28%、下跌1.62%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-20 17:59

ETF英雄汇：酒ETF(512690.SH)领涨、标普消费ETF(159529.SZ)溢价明显-20250620

指数，布局食品饮料行业。指数权重股包括贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、今世缘、洋河股份、青岛啤酒、古井贡酒、燕京啤酒、百润股份等公司。目前，中证酒指数最新市盈率（PE-TTM）为18.48倍，估值低于近3年3.47%以上的时间。港股非银ETF（513750.SH）最新份额规模达19.95亿份。该产品紧密跟踪中证港股通非银行金融主题人民币指数，中证港股通非银行金融主题指数从港股通证券范围中选取符合非银行金融主题的不超过50家上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内非银行金融主题上市公司的整体表现。。指数权重股包括香港交易所、友邦保险、中国平安、中国人寿、中国财险、中国人民保险集团、中国太保、新华保险、中国太平、众安在线等公司。目前，中证港股通非银行金融主题人民币指数最新市盈率（PE-TTM）为8.04倍，估值低于近3年12.34%以上的时间。港股通金融ETF（513190.SH）最新份额规模达7.90亿份。该产品紧密跟踪中证港股通内地金融指数，中证港股通内地金融指数从港股通范围内选取内地控股金融主题上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内内地金融上市公司证券的整体表现。。指数权重股包括工商银行、建设银行、中国银行、中国平安、招商银行、农业银行、交通银行、中国人寿、中国财险、中信股份等公司。目前，中证港股通内地金融指数最新市盈率（PE-TTM）为6.21倍，估值低于近3年98.98%以上的时间。截至今日收盘，全市场共计653只非货ETF下跌，下跌比例达56%。宽指方面，国证2000指数今天表现靠后，下跌0.83%；行业主题指数方面，国证机器人产业指数、中证全指计算机指数跌幅居前，分别下跌2.52%、2.32%。标普500ETF（159612.SZ）最新份额规模达3.47亿份。该产品紧密跟踪标普500指数，标准普尔500指数被广泛认为是基于大资本的最佳单指标。美国股市。该指数包括500家领先公司，约占可用市值的80%。截至今日收盘，标普500消费精选指数溢价居前，标普消费ETF收盘溢价24.47%；标普500指数情绪高涨，标普500ETF收盘溢价14.40%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-20 17:58

ETF市场周报 | 外部风险尚未消退！红利类ETF稳中向上

投资机会。其跟踪的指数成份股里包括了贵州茅台、宁德时代、中国平安、比亚迪、长江电力、紫金矿业等一系列各行业公认的龙头企业、领军企业。相对于上证50、沪深300等蓝筹宽基指数，中证A100盈利能力出色，高分红特征明显；此外，中证A100成份股均为互联互通标的，与外资及公募基金持仓重合度较高，这正说明了指数投资于中国核心资产的显著特征。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-20 17:08

上证180行业分层等权重指数上涨0.04%，前十大权重包含贵州茅台等

1.27%）、青岛啤酒（1.27%）、贵州茅台（1.27%）。从上证180行业分层等权重指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比100.00%。从上证180行业分层等权重指数持仓样本的行业来看，能源占比9.38%、金融占比9.33%、原材料占比9.26%、公用事业占比9.23%、工业占比9.13%、通信服务占比9.09%、信息技术占比9.07%、可选消费占比9.06%、房地产占比8.94%、主要消费占比8.79%、医药卫生占比8.72%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。每次调整的样本比例一般不超过10%。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界06-20 16:19

中证全指食品、饮料与烟草指数报11965.24点，前十大权重包含双汇发展等

权重分别为：伊利股份（10.13%）、贵州茅台（10.1%）、五粮液（9.88%）、山西汾酒（6.5%）、泸州老窖（6.16%）、东鹏饮料（5.04%）、海天味业（4.87%）、洋河股份（2.99%）、今世缘（2.15%）、双汇发展（1.92%）。从中证全指食品、饮料与烟草指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比60.35%、深圳证券交易所占比39.65%。从中证全指食品、饮料与烟草指数持仓样本的行业来看，白酒占比46.00%、乳制品占比12.18%、调味品与食用油占比11.51%、其他食品占比8.36%、软饮料占比7.63%、啤酒占比4.86%、休闲食品占比4.09%、肉制品占比3.47%、葡萄酒及其他占比1.05%、黄酒占比0.85%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。遇临时调整时，当中证全指指数调整样本时，中证全指行业指数样本随之进行相应调整。在样本公司有特殊事件发生，导致其行业归属发生变更时，将对中证全指行业指数样本进行相应调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。

金融界06-20 16:19

上证50指数上涨0.31%，前十大权重包含国泰海通等

持仓来看，上证50指数十大权重分别为：贵州茅台（11.07%）、中国平安（7.08%）、招商银行（6.98%）、兴业银行（4.89%）、长江电力（4.64%）、紫金矿业（3.74%）、工商银行（3.16%）、中信证券（3.13%）、恒瑞医药（2.85%）、国泰海通（2.56%）。从上证50指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比100.00%。从上证50指数持仓样本的行业来看，金融占比36.23%、主要消费占比14.30%、工业占比10.88%、信息技术占比9.24%、原材料占比6.32%、公用事业占比5.61%、能源占比4.90%、医药卫生占比4.85%、通信服务占比3.77%、可选消费占比3.20%、房地产占比0.70%。资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。每次调整的样本比例一般不超过10%，定期调整设置缓冲区，排名在40名之前的新样本优先进入，排名在60名之前的老样本优先保留。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。对新发行证券的发行总市值（总市值=发行价×总股本）和沪市证券自该新发行证券上市公告日起过去一年的日均总市值进行比较，对于符合样本空间条件、且发行总市值排名在沪市市场前10位的新发行证券，启用快速进入指数规则，即在其上市第十个交易日结束后将其纳入指数，同时剔除原样本中过去一年日均总市值、成交金额综合排名最末的证券，科创板上市证券不适用该规则。

金融界06-20 15:27

大消费反弹，消费ETF(159928)涨近1%！白酒或迎估值与业绩“双底”，股息率提升，配置性价比显现？

，五粮液、海大集团涨超1%，伊利股份、贵州茅台、海天味业微涨。下跌方面，牧原股份、温氏股份、东鹏饮料微跌。【机构：白酒或迎估值与业绩“双底”】广发证券表示，白酒五年跑输，2025拖累食饮板块。2025上半年（截止2025/6/15）申万白酒行业涨跌幅为-9%，跑输全A指数15pct，同期美容护理、医药生物、传媒等消费类资产均跑赢全A，食品饮料在消费类中涨跌幅垫底，股价显著“脱离”消费行业走势。从估值的角度来看，目前白酒行业的动态市盈率为18倍，已经低于全A股（19倍），白酒行业估值与全A股比例已接近二十年最低点，反映市场对未来业绩的悲观预期。对比2012-2014年：本轮调整期或在2025年出现估值与业绩双底。（1）从政策对比看：2012-2014年“八项规定”内容较多，传导周期更长。本次“518新政”在此前规定基础上再次强调工作餐“不得提供香烟，不上酒”。（2）从茅台批价调整对比看：两轮调整时长和幅度相似。上轮茅台批价从高点回落历时四年，期间回调幅度约50%。本轮茅台批价于2021年中见顶，时至今日已有四年，回调幅度在40%左右。（3）从业绩调整看：2012年底出台“八项规定”政策，后续逐步传导执行，2013Q2白酒板块开始出现营收下滑，并延续到2014Q3。本轮“518新政”执行效率较高，且从渠道反馈来看，端午白酒行业动销承压，经销商打款积极性较低，或较快传导至酒企报表端。2012-2014年从股价最高点到最低点，市场对2014年的业绩预期下调了38%，而本轮盈利预测下调了19%，一致预期净利润或仍在调整途中。（4）从股价调整看：本轮最大跌幅已与上轮相当。2014年白酒板块仍处盈利下调期，牛市中有绝对收益，行业底部地产酒业绩更稳健。2015年营收回归增长，高端与次高端股价领涨。对比之下，2025上半年食品饮料涨幅Top10均为非白酒，已率先开始估值修复。（5）从股息率对比看：本轮白酒行业股息率上移，国债收益率下降。相较于国债收益率，目前白酒行业的股息率已经有一定的吸引力。考虑到本轮股息率与十年期国债收益率比值显著高于上轮，估值底或已出现，盈利预测仍在下行途中，股价或先于业绩面企稳上行，盈利稳定性较强的公司，股价有望走出相对收益。来源：民生证券20250618《食品饮料行业2025年中期投资策略》广发证券认为，从基本面角度来看，白酒历经四年调整期，2025年有望迎来“估值+业绩”双底，目前板块已经进入中周期买点，板块股息率与十年期国债收益率比值较高，配置性价比显现，看好行业出清后需求面的恢复。（来源：广发证券20250619《白酒或迎估值与业绩“双底”》）【食品饮料怎么看？2025下半年投资策略一览】中原证券表示，2020年以来，食品饮料行业的基本面发生了深刻变化：行业以往的高增长显著回落，行业从高增长行进至合理增长阶段，2024年该增长进一步收窄。此外，基于增长收窄以及产品结构升级滞缓，食品资产的股东回报率较历史水平下降。尽管如此，行业中不乏有新兴市场的崛起和繁荣，比如预制菜、烘焙、保健品、茶饮等，小市场代表了居民消费升级的大趋势，也体现了食饮消费向享有和娱乐迈进的发展特征。食品饮料板块的估值降至阶段低位，估值中枢下沉是对业绩增长变化的提前适应和调整。由于基本消费品市场的增长正在放缓，食品饮料板块的估值中枢将会寻找新的合理位置，该位置应低于过往时期形成的中枢。2025年，食品饮料上市公司的收入增长有望保持在个位数水平，增幅略高于行业整体。基于宏观形势，判断2025年的成本环境依然友好，上市公司的成本压力相对小，在收入增长大幅放缓阶段，这对企业利润起到托扶的作用。2025年，推荐关注乳业、啤酒、软饮料、保健品和零食等板块的投资机会。（来源：中原证券20250620《成长中枢下沉，渠道和产品创新推动发展》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超67%，其中4只白酒龙头股共占比31%，养猪大户占比14%，其他权重股还包括：伊利股份（10%）、东鹏饮料（4%）、海天味业（5%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/06/17）关注消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云06-20 14:47

白酒股集体上涨！官媒接连发文纠偏：将违规吃喝与正常餐饮混为一谈，给餐饮行业带来不必要冲击

、舍得酒业等涨超2%，五粮液涨近2%，贵州茅台涨0.7%。消息面上，先是人民日报称个别地方层层加码把“禁止违规吃喝”等同“禁止吃喝”是懒政。求是网今日也发表《禁违规吃喝，不是禁正常餐饮》的文章称，个别地方在执行过程中出现了“谈吃色变”的苗头，值得警惕。简单化、极端化的做法，将违规吃喝与正常餐饮混为一谈，不仅背离专项整治的初衷，也消解了社会应有的温度。当前个别地方为规避风险，将餐饮活动“一禁了之”，实则是懒政思维和形式主义的表现，不仅干扰党员、干部正常工作生活，也给餐饮行业带来不必要的冲击。此外，五粮液2024年度股东大会今天在四川宜宾召开，五粮液党委书记、董事长曾从钦表示，当前白酒消费深刻变革，消费年轻化、场景日常化、品质悦己化、渠道数字化、价值情感化等趋势变量交织共振。对于五粮液而言，关键在于善于化危为机、危中寻机，以自身发展的确定性应对外部环境的不确定性。据时代周报报道，五粮液时隔20年准备重推29度产品。接近五粮液方面人士透露，该产品或在9月份上市。在新消费浪潮的推动下，低度微醺的创新酒精饮品异军突起。茅台、泸州老窖、洋河股份等头部酒企纷纷下场。新酒饮成为行业调整期下，酒企从存量市场中寻求增量的重要方向。财经人士屈放认为，当前年轻人的消费观更倾向健康化，个性化，潮流化，低度酒更适合年轻人的口味，因此酒企无论是在口感，度数以及包装上纷纷向年轻消费市场转变。而传统高度白酒由于当前市场环境和消费人群则逐渐会减少份额，未来抢占年轻人市场将成为众多酒企的发展方向。中国酒业协会执行理事长王琦预测，2025年中国低度酒饮市场规模将突破740亿元，年复合增长率达25%；预计到2030年，这一市场将迈入高端化的发展新阶段。国泰海通研报指出，库存周期视角看，白酒产业或完全进入到库存周期后半段。白酒商品属性正在加速重塑，能够提前适应快消品运作逻辑的企业竞争优势会愈发凸显。

金融界06-20 13:47

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