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辉瑞礼来默沙东大涨力挺美股创新高美债收益率回落美元走软黄金续创新高

78美元/桶，创五个月新低。相比之下，贵金属市场表现强劲，黄金连续三日创盘中新高，白银涨近3%，创十四年新高。分析师认为，避险需求与美元走弱共同支撑金银价格。欧洲股债与医药板块欧洲股市同样受医药股提振，斯托克600指数涨0.93%，再创历史新高。阿斯利康股价飙升11.2%，诺和诺德涨幅6.35%，罗氏制药和赛诺菲亦大涨，显示医药板块成为全球市场的焦点。债市方面，德债与英债收益率小幅回落，美债下探也带动欧洲债市波动。编辑总结整体来看，医药股成为带动美股再创新高的核心力量，而ADP数据疲软则强化了市场对美联储降息的预期，推动黄金、以太坊等避险和风险资产齐涨。美国政府关门增加了政策不确定性，但短期冲击有限。科技与芯片板块保持强势，能源板块因库存数据承压走弱。欧洲市场同步受益于医药股热潮，显示全球资金正在加大对防御性与成长型资产的配置。常见问题解答问1：为什么医药股能带动美股创新高？答：医药股上涨主要因政府与大型制药企业达成“最惠国”药价协议，市场预期政策将刺激长期盈利。同时，医疗健康作为防御性板块，在经济不确定性上升时更易受到资金追捧。问2：ADP就业数据为何如此关键？答：ADP数据被称为“小非农”，是衡量美国就业市场的重要前瞻指标。9月数据意外转负，引发市场对经济下行担忧，同时加大了对美联储降息的预期，直接影响美债和美元走势。问3：美国政府关门对市场的实际影响大吗？答：短期内，关门主要影响政府运作和部分经济数据发布，但不会立即冲击企业盈利。长期若持续，将损害消费信心、拖累GDP增速，并增加财政不确定性。问4：科技股表现为何分化？答：英特尔与特斯拉因利好消息推动大涨，而Meta因用户和广告数据疲软连跌。说明科技巨头的表现正逐渐受基本面驱动，而非整体板块性上涨。问5：黄金和原油为何走势相反？答：黄金上涨因美元走弱和避险需求增强，而原油下跌则受库存增加和需求疲软担忧压制。两者反映出市场对风险资产和避险资产的不同预期。来源：今日美股网

今日美股网10-03 00:11

现货黄金强势震荡逼近3865美元，美元走软与美国停摆强化避险买盘

债市场反应与收益率分析白银联动效应与贵金属市场趋势市场展望与投资者策略编辑总结常见问题解答现货黄金价格概况根据 www.Todayusstock.com 报道，周三现货黄金盘中一度触及3895.28美元/盎司的纪录高位，最终收报3865.49美元/盎司，涨幅0.19%。周四亚市早盘，现货黄金高位窄幅震荡，交投于3862美元/盎司附近。黄金的上涨逻辑主要受美元走软、美国政府停摆引发的避险情绪以及疲软就业数据强化的美联储降息预期推动。美国政府停摆与黄金避险需求美国政府停摆是本轮金价上涨的重要催化剂。由于党派分歧，白宫与国会未能达成拨款协议，政府自周二午夜起关闭大部分运作，数千联邦职位面临风险。每持续一周，停摆可能拖累GDP约0.1-0.2个百分点。标普全球评级机构指出，这种不确定性直接影响美联储货币政策前景，并可能放大经济衰退风险。总统特朗普更表示停摆将引发“不可逆转”的行动，包括关闭民主党优先项目和进一步裁员。疲软就业数据强化降息预期 ADP全国就业报告显示，9月民间就业岗位减少3.2万个，远低于预期增加5万个，8月数据也下修为减少3千个岗位。这一疲弱数据利空美元，强化市场对美联储降息的押注。芝商所FedWatch工具显示，本月降息概率升至99%。Manulife John Hancock Investments联席首席投资策略师Matthew Miskin指出：“劳动力市场疲弱将促使美联储在年底前继续降息。”由于政府停摆，原定周五非农就业数据及周四初请失业金数据推迟，ADP报告成为投资者评估经济健康的关键线索。美元走软对黄金的推动作用周三美元指数小幅下跌0.1%，收报97.73，盘中一度触及近一周新低97.44。美元疲软增强黄金对海外投资者的吸引力。分析师Edward Meir指出：“美元承压往往源于市场对美国负面情绪的放大，尤其在政府停摆期间，这种情绪进一步推高黄金。” 国债市场反应与收益率分析 10年期国债收益率下跌近5个基点至4.106%，两年期下跌约6个基点至3.545%。收益率曲线陡峭化至56个基点，显示市场预期短期利率下降，同时长期因素如通胀忧虑或供需失衡存在。供应管理协会数据显示，9月制造业虽略回暖，但新订单和就业仍疲软，持续利好黄金避险需求。白银联动效应与贵金属市场趋势现货白银周三涨幅达1.5%，收报47.29美元/盎司，盘中创逾14年新高47.81美元/盎司。白银作为“影子资产”，在避险需求和美元走软中表现强劲，显示投资者对贵金属整体牛市趋势的认可。市场展望与投资者策略 SP Angel分析师指出，西方投资者出现“FOMO”情绪，如果趋势持续，金价突破4000美元/盎司并非意外。美政府停摆可能持续近两周，10月中旬前达成协议概率有限。投资者需关注美联储10月29日政策会议及经济数据恢复发布，这些将决定黄金下一轮走势。编辑总结金价创纪录高位主要受美元走软、美国政府停摆及就业疲软等多因素推动，强化了避险需求与降息预期。贵金属整体表现强劲，白银同步上涨凸显市场避险氛围。投资者在享受潜在收益的同时，应警惕多头获利了结和短线回调风险，理性布局仍为长久之策。常见问题解答问：现货黄金近期上涨的主要驱动力有哪些？答：主要包括美元走软、美国政府停摆引发避险情绪以及疲软就业数据强化美联储降息预期，这三大因素共同推动金价创纪录高位。问：政府停摆如何影响黄金市场？答：停摆增加市场不确定性，导致投资者转向避险资产，如黄金。同时停摆可能拖累GDP，强化对降息的预期，从而提升黄金需求。问：疲弱就业数据对美元和黄金有何作用？答：ADP就业数据连续疲软利空美元，同时强化市场对美联储降息的押注，使黄金吸引力增加。问：美元走软为何利好黄金？答：美元走软降低了海外投资者购买黄金的成本，提高黄金相对价格吸引力，同时反映经济放缓信号，增强避险需求。问：投资者未来应关注哪些因素以判断黄金走势？答：需关注美联储政策会议、就业及经济数据恢复、政府停摆持续时间、美元走势及国债收益率变化，这些因素将直接影响金价短中期走势。来源：今日美股网

今日美股网10-03 00:10

外围避险情绪浓厚推动黄金新高，黄金股票ETF基金(159322)上涨超2%

有连云09-30 10:01

A股开盘：沪指涨0.19%、创业板指涨0.04%，贵金属及存储芯片股走高

在美联储降息、地缘风险加剧等背景下，贵金属市场迎来一轮前所未有的强劲行情。9月29日，COMEX黄金再创历史新高，盘中最高涨至3849美元/盎司。今年每盎司黄金已累计上涨超1200美元，累计涨幅近46%。钴：行业媒体报道，9月29日，国内钴市迎来爆发式上涨，长江现货1#钴均价报337000元/吨，较前一交易日大幅攀升29000元，创下今年来最大单日涨幅。这一波强势涨势背后，是全球供应端收紧与国内新能源需求旺季形成的强烈共振，行业对后续价格走势预期持续偏强。电影：美国总统特朗普9月29日在社交平台发帖称，“我将对所有在美国以外制作的电影征收100%的关税。”特朗普今年5月4日就曾称，将对所有在外国制作的电影征收100%关税。储能：日前，国家发改委、国家能源局还发布了《新型储能规模化建设专项行动方案(2025～2027年)》提出的目标，到2027年，中国新型储能装机规模将达到1.8亿千瓦以上，这将拉动新增项目投资约2500亿元。氢能：据报道，在2025世界新能源车大会上，宝马集团董事高乐表示，宝马首批氢燃料电池汽车计划于2028年推出，届时同一平台下将可兼容五种不同的动力系统。机构指出，鉴于我国持续颁布的氢能源利好政策，氢能产业持续发展。机构观点中信建投：重视锂电设备端投资机会中信建投表示，2025年1—8月，中国锂电产业链投资额快速增长，固态电池现已成为锂电行业最热门的投资赛道。随着锂电设备企业披露半年报，固态电池作为新技术被频繁提起，设备公司从今年6月起开始陆续给下游厂商交付固态电池相关设备，且今年上半年固态设备订单快速增长，这都预示着固态电池产业化进程显著提速，产业链各环节的投资机会也日益凸显，设备端作为整个产业资本开支的最上游，必将率先受益。天风证券：重点看好AI终端设备产业链机遇天风证券表示，商务部等八部门联合印发《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》，聚焦供需双侧协同发力，重点看好AI终端设备产业链机遇。文件明确提出加速人工智能终端产品创新，重点释放人工智能手机、电脑、可穿戴设备、智能机器人等新产品消费潜力，并推动智能家电互联互通及智能网联汽车试点，以新供给激发新需求。该政策举措不仅将直接刺激数字消费市场，更将形成“需求牵引供给”的良性循环，带动芯片、传感器等上游产业链升级，为消费电子产业注入新动能。中信证券：淡季关注因公需求改善重视航司利润拐点中信证券发布研报称，9月中旬以来民航公商务需求环比改善，高客座率传递至票价端，根据航班管家，十一预定数据量价双升，淡季关注公商务需求的持续改善。中信证券预计十一假期日均客运量同比增长6.4%，2025年国庆春秋长假8天，考虑拼假下错峰出行增加将托底客流波谷，期待4Q25公商务需求改善推动全票价持续正增长。

金融界09-30 09:40

黄金创历史新高！中国金龙指数大涨2%，美股温和反弹，美国联邦政府停摆风险推升避险情绪

.15点。与之形成鲜明对比的是，国际贵金属市场表现抢眼，现货黄金盘中刷新历史新高，至3834.12美元/盎司，收盘涨幅近2%，COMEX黄金期货主力合约涨1.42%报3862.9美元/盎司。在原油市场，美油主力合约收盘跌3.86%，报63.18美元/桶；布伦特原油主力合约跌3.57%，报66.75美元/桶。OPEC+联盟正在考虑增产，幅度至少与计划的下月日增产幅度13.7万桶相当。 "这种走势正是'不确定环境下投资者心理的写照'。"休斯敦理财顾问公司Joyce Wealth Management总裁JD Joyce如此评价。在美联储降息预期升温与美国政府停摆风险的双重推动下，避险情绪高涨，黄金价格持续走高。高盛9月初发布报告预计，基准情景下，到2026年中国际金价将飙升至每盎司4000美元；在"尾部风险情景"下，金价或达每盎司4500美元。瑞银财富管理投资总监办公室也预测，到2026年年中，金价或达到3900美元/盎司。人工智能概念股重新回暖，中国金龙指数大涨2% 与此同时，人工智能概念股重新回暖。芯片巨头英伟达上涨约2%，尽管市场一度担忧其与OpenAI的合作在能源供给上存在瓶颈，但资金仍旧回流至这一AI龙头。巴克莱美国股票策略主管Venu Krishna表示，"AI资本开支的热潮没有放缓迹象，不仅推动科技公司受益，也波及其他产业。"巴克莱分析师进一步指出，"AI正成为全球增长的核心驱动力。尽管板块集中度需保持谨慎，但标普500凭借科技股权重较高的结构，仍具备相对优势。" 中概股表现尤为亮眼，纳斯达克中国金龙指数涨2.03%。热门中概股多数收涨，哔哩哔哩涨4.75%，阿里巴巴涨4.65%，新东方涨4.38%，理想汽车涨3.57%，京东涨3.3%，百度涨2.68%。"中国金龙指数大涨"成为市场焦点，这与近期中国股市的走强形成呼应，也反映出投资者对中国经济前景的信心。在科技板块之外，加密货币市场也表现活跃。Strategy在9月22日至9月28日期间以总价2210万美元购入196枚比特币，平均购入价格为11.30万美元，目前公司总持仓达到64万枚比特币。比特币价格涨近1.8%，报114222.33美元；以太坊涨近2%，报4227.11美元。市场热点方面，OpenAI已在ChatGPT中与Etsy和Shopify合作推出即时结账功能，用户可直接在ChatGPT对话中购买商品。这一创新举措带动Etsy股价大涨近16%，Shopify股价上涨超6%。此外，电子游戏公司艺电宣布将以550亿美元估值私有化，公司股价大涨4.5%。美国联邦政府停摆风险推升避险情绪值得注意的是，美国联邦政府停摆风险正在急剧升温。据Kalshi和Polymarket平台显示，美国联邦政府本周三关门的概率已攀升至约70%，而在上周末，关门概率还维持在50%左右。美国劳工统计局已发布政府停摆应急计划，宣布在政府停摆期间将暂停所有运营，不发布经济数据。这意味着备受华尔街关注的9月非农就业报告将无法如期发布，这无疑将给美联储的政策判断带来不确定性。 "美联储下一次会议将于10月28日至29日举行，如果没有最新的政府数据，就很难证明再次降息是合理的。"桑坦德美国资本市场首席经济学家斯坦利表示。美联储降息预期进一步提升，CME联邦利率期货显示，市场押注美联储今年还将分别在10月和12月再降息两次，每次25个基点。随着美国政府停摆风险的日益临近，市场情绪将更加敏感。"尽管历史经验显示政府关门对市场的直接冲击有限，但关键数据缺失或将加剧投资者的不安情绪。"一位资深市场分析师表示。而黄金价格的不断走高，正反映了投资者对这一不确定性的担忧。在当前全球经济格局下，美联储的政策走向、美国政府的财政状况以及人工智能技术的持续发展，将成为影响全球市场走势的三大关键因素。而黄金价格突破历史新高，或许正预示着一个更加动荡和不确定的市场周期正在开启。

金融界09-30 08:10

【黄金收评】究竟发生了什么！？金价暴涨74美元创历史新高如何交易黄金？

素之一，美元因此承受一些压力，这无疑给贵金属市场带来支撑。美国上周五公布的个人消费支出(PCE)物价指数同比增长2.7%，符合经济学家预期，这强化市场对美联储可能在10月和12月会议上降息的信心。 Meger说：“上周的PCE数据被视为不会阻碍美联储进一步降息的因素，这仍是支撑金银价格的关键。” 黄金通常在低利率环境中表现良好，今年迄今已上涨逾43%。美国政府关门几率飙升随着美国政府关门风险升高，周一美元下跌。追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)下跌0.27%，报97.91。美元指数走软，让以美元计价的黄金对海外买家而言更便宜。投资者最忧心的是美国政府可能关门。若国会未能在会计年度结束前通过支出法案，政府部分部门将于周三——2026 会计年度第一天——关闭。分析师指出，美元通常会在此类事件前走弱，但在资金僵局解决后往往反弹。 Bannockburn Forex首席市场策略师Marc Chandler表示：“今天市场气氛稍显沉重。但关键还在于政府是否会在明天午夜关门。原本市场最关注的是周五的就业数据，但如果政府关门，我们就无法如期获得就业数据。这意味着不确定性将进一步上升。” 美国劳工部周一证实，一旦部分政府停摆，其统计机构将暂停发布经济数据，包括备受关注的9月就业报告。根据Kalshi、Polymarket这两个预测市场，美国联邦政府在周三(10月1日)关门的机率飙升至70%，反映外界对国会及时达成维持政府运作协议的疑虑正愈发升高。这一机率明显高于上周末时的50%左右。黄金技术分析 FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，金价周一继续上行趋势，买家接下来目标是测试3850美元/盎司。金价首个关键支撑位在3800美元/盎司。 Valencia称，相对强弱指数(RSI)虽然超买，但仍停留在70-80的水平，这表明多头仍占主导地位。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) Valencia补充道，下行方面，如果金价重挫至3800美元/盎司下方，预计会进一步下跌。金价下一个支撑位将是3750美元/盎司，然后是3700美元/盎司和20日简单移动平均线(SMA)3666美元/盎司。

tqttier09-30 07:46

现货黄金突破3800美元历史新高，纽约期金同步走强

幅超过1%。这表明避险资金正在加速流入贵金属市场，市场对全球经济不确定性的担忧进一步推高了黄金需求。纽约期金行情表现与此同时，纽约期金价格突破3830美元/盎司，日内涨幅达0.55%。期货市场的同步走强强化了投资者对黄金价格持续攀升的信心，显示出多头力量依然占据主导。推动金价上涨的核心因素分析人士认为，推动黄金价格历史性上涨的主要因素包括：美元走弱：受利率政策及宏观经济预期影响，美元指数承压。地缘政治风险：全球局势不确定性提升避险需求。央行购金力度增强：部分国家持续增持黄金储备。通胀担忧：投资者通过黄金对冲长期通胀风险。有机构分析师在采访中指出：“当前市场对避险资产的需求显著增加，黄金作为核心配置的地位正在被强化。” 现货黄金与期金对比品种最新价格日内涨幅本月累计涨幅现货黄金 3800美元/盎司 +1% 约+350美元纽约期金 3830美元/盎司 +0.55% 与现货走势同步编辑总结现货黄金突破3800美元/盎司，标志着贵金属市场进入历史性阶段。期金价格的跟随上涨，进一步强化了市场对金价中长期看涨的信心。整体来看，全球避险需求、央行购金趋势及美元弱势，成为黄金价格创新高的重要推手。投资者在把握黄金上涨机会的同时，也应注意短期波动可能带来的回调风险。常见问题解答问1：现货黄金突破3800美元意味着什么？答：这代表黄金市场进入历史新高阶段，反映出避险需求显著上升，同时也可能预示贵金属在全球资产配置中的地位进一步增强。问2：现货黄金与纽约期金的关系是什么？答：两者走势高度相关。现货黄金反映即期交易价格，期金则反映市场对未来价格的预期，本次二者同步上涨说明市场一致看多。问3：推动金价上涨的主要因素有哪些？答：包括美元走弱、地缘政治风险增加、各国央行持续购金，以及通胀预期上升，这些因素共同推高金价。问4：黄金价格持续上涨会影响哪些行业？答：黄金开采与冶炼企业将直接受益，而部分珠宝消费市场可能受到价格高企的抑制。同时，金融市场中黄金ETF等投资产品可能出现资金流入。问5：投资者应如何应对当前金价走势？答：投资者可考虑分批建仓或通过黄金ETF配置，避免高位一次性买入带来的风险。同时需密切关注美元走势及国际局势，结合风险偏好进行合理配置。来源：今日美股网

今日美股网09-30 00:11

日本金价首次突破2万日元受美联储降息与日元贬值推动

场避险情绪升温，部分资金从风险资产转向贵金属市场。业内人士评论称：“在美联储降息和日元贬值双重背景下，黄金的相对吸引力明显增强，预计短期内金价仍有上行空间。” 国际金价与日元汇率关系对比因素影响说明美联储利率降息推动金价上行利率下降降低无息黄金机会成本，提高投资需求日元汇率贬值推高国内金价进口黄金成本上升，门店销售价格随之上涨国际局势不稳定因素增加避险需求地缘政治紧张促使资金流入黄金市场编辑总结总体来看，日本金价首次突破2万日元，反映了国内外多重因素共同作用下黄金市场的强劲表现。美联储降息预期、日元贬值以及国际局势不稳，使得黄金作为避险资产的吸引力显著上升。短期内，投资者对黄金的关注和购买热情可能继续维持，国内黄金市场整体呈现活跃态势。常见问题解答问：日本金价为何首次突破2万日元？答：主要原因包括美联储降息预期增强了黄金吸引力、日元贬值提高进口黄金成本，以及国际局势不稳增加避险需求。问：田中贵金属工业公司黄金价格是多少？答：2025年29日，该公司将黄金门店销售价格定为每克20,018日元，约合人民币957元，创历史新高。问：日元贬值对金价有何影响？答：日元贬值使进口黄金成本上升，从而推高国内销售价格，投资者购买黄金意愿增强。问：国际局势不稳定如何影响黄金市场？答：地缘政治紧张和经济不确定性增加了避险需求，使资金流入黄金市场，从而推高金价。问：短期内日本黄金市场趋势如何？答：受降息预期、日元贬值及国际不稳因素影响，短期金价仍有上行空间，投资者关注度和市场活跃度可能持续增加。来源：今日美股网

今日美股网09-30 00:11

黄金创纪录飙升3812美元年内涨45%：美国停摆危机美联储独立性威胁推升贵金属供应紧张港股黄金股暴涨超7%

导读目录当前贵金属市场事件历史价格表现对比上涨驱动因素剖析未来走势预测分析 2025年9月29日贵金属全线飙升概述根据 www.Todayusstock.com 报道，周一贵金属价格全线飙升，黄金突破3810美元/盎司续创历史新高，年内累计上涨近45%。XAUUSD.CFD实现连续六周上涨，再涨逾1%，创下每盎司3812美元的历史峰值，超越上周二纪录。支撑因素包括持续供应紧张和资金流入黄金ETF，持仓量升至2022年最高水平。交易员密切关注美国政府停摆危机，若爆发，本周关键就业数据或延迟发布，美联储货币政策路径将更不明朗。港股黄金股午后上攻，招金矿业(01818.HK)涨超7%，潼关黄金(00340.HK)涨超6%，赤峰黄金(06693.HK)和紫金矿业(02899.HK)涨近5%。市场数据显示，9月以来黄金累计涨幅9.82%，白银、铂金和钯金租赁利率大幅攀升，反映供应短缺加剧。深度分析显示，此轮上涨融合地缘政治风险和政策不确定性，预计短期波动率维持在30%以上。 2025年贵金属价格历史表现深度对比 2025年以来，贵金属价格从年初温和上行转向9月暴涨，黄金YTD涨幅44.86%，远超其他资产。以下表格对比了2025年关键月份的黄金、白银、铂金和钯金价格及月度涨幅：月份黄金价格(美元/盎司) 黄金月涨幅(%) 白银价格(美元/盎司) 白银月涨幅(%) 铂金价格(美元/盎司) 钯金价格(美元/盎司) 主要事件 1月 2650.00 1.50 31.20 2.10 950.00 1050.00 美联储降息预期 4月 3120.75 5.80 36.50 4.50 1020.00 1150.00 全球通胀超预期 7月 3480.00 4.20 41.00 6.30 1100.00 1252.00 地缘冲突升级 9月(截至29日) 3818.16 9.82 47.11 15.67 1813.00 1282.00 停摆危机与Fed威胁从表格可见，9月白银和钯金领涨幅度最大，凸显工业需求与避险属性的双重弹性，而黄金作为基准资产的稳定上行支撑整体行情。巴克莱银行策略师Themistoklis Fiotakis与Lefteris Farmakis在9月28日报告中指出，“考虑到美联储可能丧失独立性这一风险的性质，美元与美国国债理应包含一定程度的美联储相关溢价，而黄金价格并未显得高估，这使得黄金成为一种意外优质的对冲资产”，这与当前动态高度契合。贵金属飙升核心驱动因素详解本次贵金属全线上涨的核心驱动力包括美国停摆危机、美联储独立性威胁、供应短缺和央行需求。首先，美国国会高层与总统特朗普计划9月29日会晤，若无法就短期支出法案达成协议，联邦资金将于9月30日到期，停摆将延迟非农就业报告，经济学家预计9月就业增长放缓。若数据疲软，将为美联储10月宽松政策提供依据，提升无息贵金属吸引力。其次，美联储官员分歧加剧，莉萨·库克律师敦促最高法院允许其在应对特朗普解雇企图期间继续履职，此前9月25日前美联储主席耶伦、伯南克等警告移除库克将导致通胀飙升，威胁央行独立性。再次，供应紧张凸显，伦敦市场库存减少，白银、铂金与钯金租赁利率远超零水平。花旗分析师团队以Max Layton为首在9月19日报告中指出，“市场担忧特朗普政府可能将铂族金属纳入‘232条款’关键矿产调查范围，这一新增担忧进一步加剧供应紧张，预计审查结果将于10月晚些公布，在此之前钯金面临美国潜在进口关税可能性上升”，钯金周一触及7月高点。最后，央行购金需求强劲，高盛、德意志银行预计金价涨势持续。港股黄金股受益，招金矿业交易量放大25%。对比历史，本轮驱动更具政策不确定性，预计将延长牛市周期。贵金属未来走势与风险预测基于当前指标和机构展望，黄金预计年底达4034美元/盎司，白银冲刺55美元/盎司，钯金或升至1400美元/盎司，总涨幅潜力20%-30%，受美联储10月降息预期和停摆风险驱动，上行概率75%。下周金价有望实现连续第三个季度上涨。然而，风险包括停摆协议意外达成，可能引发回调5%-10%；美联储数据超预期反弹，美元走强压低贵金属；以及232条款审查结果温和，缓解铂族金属关税担忧。总体而言，供应紧张与政策不确定性支撑长期看多，投资者应关注非农延迟发布和CFTC持仓作为领先指标，建议配置比例提升至20%。编辑总结贵金属价格周一全线飙升，黄金创3812美元新高年内涨45%，受美国停摆危机、美联储独立性威胁和供应短缺合力推动，港股黄金股领涨超7%。巴克莱报告强调黄金作为对冲资产的优质地位，花旗警示铂族金属关税风险凸显市场脆弱性。历史对比显示，本轮涨幅已超预期30%，结构性需求如央行购金确保韧性。未来走势取决于政策落地与地缘平衡，整体格局乐观，但需警惕短期波动，贵金属将继续扮演避险核心角色。【常见问题解答】问题1：为什么周一贵金属价格全线飙升，黄金具体涨幅如何？回答：贵金属飙升源于美国停摆危机和美联储独立性威胁，黄金涨逾1%创3812美元/盎司新高，年内累计45%。供应紧张推升ETF流入，持仓达2022年峰值。巴克莱策略师Fiotakis和Farmakis在9月28日报告中称，“黄金相对美元和国债未高估，成为优质对冲”。帮助读者理解核心：政策不确定性放大避险需求，背景是特朗普与国会会晤若失败，将延迟非农数据，模糊美联储路径。问题2：美国政府停摆危机如何影响贵金属市场？回答：停摆将于9月30日资金到期后爆发，国会高层与特朗普9月29日会晤若无协议，将延迟周五非农报告，预计9月就业放缓。若数据疲软，美联储10月宽松概率升，利好无息贵金属。OMB备忘录警告大规模裁员，市场担忧加剧。理解背景：历史停摆如2013年曾推金价涨10%，本次叠加Fed分歧，放大上行动能。问题3：美联储独立性威胁的具体表现是什么，对金价有何影响？回答：特朗普试图解雇莉萨·库克，库克律师9月25日敦促最高法院干预，前主席耶伦等警告将致通胀飙升。巴克莱报告指出，美元和国债应含Fed溢价，而黄金未高估。帮助把握核心：独立性 erosion 推升不确定性，金价作为对冲受益，预计年底4034美元，背景是官员分歧与经济数据好坏参半。问题4：供应紧张如何影响白银铂金钯金？回答：连续短缺致伦敦库存减少，租赁利率大幅攀升超零水平。花旗Max Layton团队9月19日报告称，特朗普或将铂族纳入232调查，10月结果前钯金关税风险升，周一触7月高1282美元。理解事件核心：工业需求回暖与关税担忧共振，白银涨15.67%，铂金1813美元，推动整体贵金属弹性。问题5：港股黄金股为何暴涨，未来贵金属牛市可持续吗？回答：招金矿业涨超7%、潼关黄金超6%，受益全球金价飙升和ETF流入。高盛等预计涨势持续，下周第三个季度上涨概率高。风险包括停摆协议致回调10%，但供应与央行需求支撑至2026年。帮助理解背景：牛市融合避险与结构性因素，投资者关注10月Fed决议，机会大于风险。来源：今日美股网

今日美股网09-30 00:10

威尔鑫点金·׀ 如何及时把握时机起点搭上金价周期上涨的高铁？

%。金价涨幅最弱，但也超过了2%。整个贵金属市场有很强以黄金趋势为锚的强烈补涨意愿。截止上周收市，年内贵金指数表现优异，涨幅高达51.01%。其中，金价年内涨幅43.49%，银价年内涨幅56.75%，铂金价格年内涨幅70.53%，钯金价格年内涨幅39.07%。观原油及基本金属表现，无论上周还是年内，皆找不到匹敌贵金属中表现最弱的品种。年内伦铜与伦铅表现最强，分别上涨13.62%，19.00%，不到贵金属中最弱品种钯金涨幅的一半。如何才能不至于错过今年贵金属大幅上涨行情呢？首先，需具备多维度洞悉、分析、理解今年金银市场必然延续宏观牛市逻辑的能力。如何多维度分析理解贵金属底层牛市逻辑？笔者近期文章从周期、基本面、技术面，全球金市资金流向与分布特征，及与黄金相关的金融环境量化等维度分析判断，今年金银市场必将延续宏观牛市，应继续逢低战略做多。至于如何判断新一轮金市周期上涨起点，见8月23日内部报告“无论就技术还是金融环境观察金价中期涨势应就此开启”，原文如下：略去当周市场行情概述：本周市场先抑后扬，即便抛开周五美联储主席鲍威尔的“鸽声”激励，周一至周四的盘面，金银、贵金属“先抑后扬”运行特征也很明显，“先抑”即诱空！再进一步结合上周笔者有关黄金市场场内资金周期性运行特征，本期有关金市金融环境的周期性量化分析，精妙的技术分析佐证，新一轮黄金中期牛市应就此开启！我们每一期内部报告，都致力于从不同角度去分析印证相同的市场结论，本期依然。有关黄金市场与关联金融市场之间的周期相似性，笔者几周前分析过，目前再度就最新情况进行分析与回顾。如国际现货金价日K线，以及金市相对于金融环境的阶段结构偏离度信息图示：粗略观察，2025年4月21日金价见顶3499.84美元之后，相较于金融环境的偏离度信息，与2024年4月16日之后的信息“完全一样”。即2024年金市运行历史，仍在2025年“复刻”。 2025年AB区域信息对应2024年AB区域信息，2025年BC区域信息对比2024年BC区域信息。且就2025年A、B、C位置所处时点观察，也与2024年A、B、C相差无几，至少月份完全对应。更甚而至于，整个2025年AC区间与2024年AC区间，金价强势整理的K线形态，60日均线（季度线）对金价的作用力，也“完全”一样。当前C位置，对应于2024年C位置，金价新一轮中期牛市应该正式确认于本周启航！虽然笔者强调，新一轮中期牛市，金价首先应该上试3740美元附近，实际终点应该远高于该位置。理论上，在一轮黄金宏观牛市冲顶、筑顶过程中，图示“极限顶”位置至少应被触及一次。继去年四月之后，金价虽再度经历两轮中期牛市，分别冲高2790.1美元、3499.84美元，但金价相较于金融环境的结构偏离度，竟然连“中期顶”都未曾触碰。而在2011年金价见顶1920.80美元前的黄金10年宏观牛市周期中，该指标曾三度突破“极限顶”，如下图所示： 2016年至今，该指标只有五次突破“中期顶”，尚未出现一次突破“极限顶”的情况。假设此轮黄金宏观牛市，该指标至少有一次突破极限顶的情况，我相信国际现货金价也至少应该在5000美元上下了。该指标是笔者分析判断黄金中期趋势的重要参考指标之一。此外，就纯技术而言，金价也应该就此掀起中期涨势了！如国际现货金价周K线，以及对应的周线布林通道信息图示：首先就主图观察20周均线对金价的趋势支撑，最近四周，金价两度考验20周均线支撑，皆先抑后扬证明支撑有效。接下来，金价应该沿着20周均线的滑道再次起飞！ 2023年10月金价下探1809.50美元后至今的宏观牛市，由四轮中期牛市组成。以周线布林通道进行分析量度，此前四轮金价中期牛市以A、B、C位置为分割点。A、B、C位置为新一轮中期牛市起点，其布林通道趋势指标如下： A位置（2024年3月1日当周），布林通道收口至极限后，新一轮金价中期牛市就此启航。A点位置对应的布林周线上轨位置在2092.13美元，下轨位置在1952.15美元，收口至极限后的上下轨差为140美元，轨差幅度为6.27%。 B位置（2024年8月9日当周），布林通道收口至极限后，新一轮金价中期牛市就此启航。B点位置对应的周线上轨位置在2460.31美元，下轨位置在2250.80美元，收口至极限后的上下轨差为210美元，轨差幅度为8.62%。 C位置（2025年1月24日当周），布林通道收口至极限后，新一轮金价中期牛市就此启航。C点位置对应的周线上轨位置在2775.87美元，下轨位置在2555.21美元，收口至极限后的上下轨差为220美元，轨差幅度为7.96%。本周收市后的D位置（2025年8月22日当周），布林通道收口至极限后，新一轮金价中期牛市“太应该”就此启航。D点位置对应的周线上轨位置在3437.92美元，下轨位置在3214.24美元，收口至极限后的上下轨差为223.68美元，轨差幅度为6.63%。首先，我们判断黄金牛市必然延续，而启航时点，可以通过过去几次周期起步的时点进行“仔细观察”。周线布林通道收口至极限后，即应该示意新周期牛市就此启航。关于布林通道收口后的“瓶颈”，收口幅度自然比绝对收口的轨道瓶颈宽更科学、合理。本周收市后，即便就绝对瓶颈收口程度观察，223.68美元的颈口宽度，也与C位置220美元颈口一样，与B位置210美元颈口差别极小。若就6.63%的颈口幅度而言，当前D位置颈口已经比B、C位置更窄了，与A位置6.27%的颈口差别不大。下周，即便金价平稳开盘于3371美元，上轨将大致持平，理论位在3438.12美元。下轨将进一步明显上行至3227.49美元，致使颈口的绝对宽度变为210美元，窄于C位置颈口，等于B位置颈口。而颈口幅度则将进一步收窄于6.23%，持平并略小于A位置颈口了。故就此技术理论，结合市场基本面，金市资金流向与分布特征，以及周五美联储主席鲍威尔“鹰调”转“鸽声”的集结号信息综合观察思考，本周金价先抑后扬“诱空”之后，黄金中期牛市应就此启航！操作上，建议所有人继续持有多头。本周空仓投资者也获得了完美做多机会。若下周金价还有回试3350美元附近的机会，空仓投资者可继续3倍杠杆做多。本周银价走势最强，周收盘创13年新高，继续坚定判断银价将……。本周银价一度大幅回荡，精确回踩季度线支撑。不用杠杆的贸易思维，囤货即可。杠杆操作，依然建议不超过1.5倍，本周银价若回踩38.5美元，空仓杠杆投资者可继续操作。随后一周，即8月30日，笔者再度发布一周内部报告“完全符合分析预期新一轮金银牛市就此启航”，原文如下：同样略去一周市场概述：本周金银市场一如我们分析预测，大胆突破，再掀中期新升势。美元又一次触电20周均线后回落，且再见倒T字K线，意味趋势下行可能越来越大。钯、铂市场在金银急不可耐的突破中尚未觉醒，但后市必然向上。相较于金价新一轮中期牛市K线形态的“小荷刚露尖尖角”，银价欲飞之势似难遏抑！然八月定格之后的月K线形态牛味更浓：金、银价月K线都呈现出标准的“仙人指路”K线组合，示意后市看涨。七八月贵金指数K线组合实际也有浓浓的“仙人指路”意蕴，只是欠佳的钯金市场表现冲淡了牛味。八月金价上涨4.82%，银价上涨8.12%，铂金价上涨5.96%，钯金价下跌7.05%。观金价月K线形态，8月金价K线形态近似光头光脚，尽收4、5、6、7月长上影，使得持续的“射击之星”转化为复合“仙人指路”。八月美元指数下跌2.16%，进而令6、7、8月K线形态形成了一个“非标空方炮”组合，示意9月美元可能击穿60、120月均线支撑而“诚心诚意”破位。若如此，9月金银理当延续强势上行。笔者上期内部报告对金价周线布林指数的分析非常详细，认为上下轨收口至极限后，本周极大概率将重新走阔，意味上行新周期就此启航。本周收盘后观察，确实如此，周线布林轨道收口至极致后，开始走阔，上下轨差放大至232美元：观小图月K线，笔者曾预计今年七月金价可能类似去年7月，以光头光脚的长阳线形成复合“仙人指路”，进而掀起金价新升势。岂知今年七月金价K线形态没有“复刻”去年七月，但笔者进一步从基本面、资金流向信息等解读，金市仍在完美复刻去年同期。就最新金价K线形态表象观察，八月光头光脚倒类似去年七月了！那么九月黄金市场呢？就K线形态趋势而言，中期涨势末端的长上影“射击之星”与长下影“吊颈线”的技术含义一样。在中长期趋势不变背景下的中继整理过程中，长上影小阴阳线的技术含义同样与长下影小阴阳线含义一样。如果我们将去年7、8月K线形态“换位”，然后再将去年八月的K线形态垂直倒转，也即上下影对调，小阴阳切换。那么去年4-8月的K线形态就与今年4-8月K线形态所示的“复合仙人指路”组合几乎一样了。也就是说，去年8月金价突破之后的“强回荡”过程，在今年7月提前完成了。接下来的九月，极可能类似于去年处于主升趋势的九月，金银市场将强势上涨，应该出现更大的月度涨幅。最新金银市场资金流向方面，信息极为利好多头。本周无论黄金，还是白银市场，场外买盘都非常强。不难理解，工业用途也好，首饰用途也好，需求端在持续几个月“恐高”中应该把库存消耗得差不多。如今金银再见转强迹象，库房趋空，但生意还得继续，故积极补库存以维持生产、经营、贸易就不难理解了。本期没有更多内容需要补充，有疑虑的会圆可反复消化理解我们最近几期内部报告。操作上，建议所有会圆继续持有多头，静候丰厚获利周期的到来。对空仓会圆而言，白银可继续不用杠杆大肆逢银价回荡囤货，静候银价……。但杠杆交易不可过于激进追涨，若下周银价存在回踩39-39.3美元的机会，可1.5倍杠杆做多；金价若回踩3420-3430美元，可2倍杠杆做多。截止9月26日（周五）的最新数据显示，全球最大金银ETF持仓继续稳步增加：全球最大黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust最新持仓1005.72吨，市值1214.52亿美元。相较于前一周994.56吨，持仓增加约11吨。时隔三年之后，黄金ETF-SPDR持仓再次回升至1000吨以上。全球最大白银ETF基金iShares Silver Trust（SLV）最新持仓15361.84吨，创三年持仓新高，市值225.14亿美元。相较于前一周15205.14吨，持仓增加156.7吨。当市场雨落屋檐时，与您同避一方天地；金海行舟，为您护航并共渡一程山水！

杨易君黄金与金融投资09-28 08:29

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