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“完美定价”：关税阴云笼罩高估值股票

能大幅上升。即使印度尼西亚与美国达成贸易协议，仍将面临 19% 的基准关税。特朗普宣布对越南商品征收 20% 的关税，不过报道称相关谈判仍在进行中。 “忽视这些关税并继续前行是错误的反应，”瑞银首席策略师巴努・巴韦贾周一表示，“当通胀影响显现，打击实际可支配收入时，我认为市场才会开始意识到这一点。”

金融界07-21 08:17

中美突发重磅！南华早报独家：特朗普和习近平可能在这个时间点会面

双方一直努力稳定关系，并达成了一项初步贸易协议。该协议将放宽中国的稀土出口限制和美国的技术贸易壁垒。《南华早报》指出，分析人士认为，在APEC峰会前于中国举行会晤，或是在峰会期间举行场边会谈，是目前最可能的选项。报道称，特朗普此次访华可能会选择上海或其他城市，而非北京，以有别于2017年对中国首都的正式访问。中国人民大学国际关系学院外交学系教授刁大明表示，在有利条件与适当气氛下，中美领导人的任何互动都有助于中美关系的稳定与发展。美国智库“德国马歇尔基金会”印太计划主任葛来仪(Bonnie Glaser)指出，根据她与中国官员的交流，从中国的角度看，“他们认为领导人之间的会晤，可以进一步稳定双边关系”。葛来仪说道：“这也会给习近平一个向特朗普施压的机会，希望特朗普能放宽某些科技限制，并重申美国不支持台独，甚至可能表明美国支持两岸和平统一。”

tqttier07-21 07:32

贝森特访日释放乐观信号：美日贸易协议有望达成，汽车关税仍是核心分歧

表赤泽亮正会晤，释放美日有望达成“互利贸易协议”的乐观信号，但强调“良好协议比匆忙协议更重要”。尽管谈判气氛友好，距离8月1日美国对日出口商品关税从10%上调至25%的截止日期仅剩两周，25%汽车关税仍是主要障碍。本文分析美日贸易谈判的进展、挑战及前景，结合日本参议院选举等因素探讨未来走势。导读目录贝森特访日与谈判背景汽车关税：核心分歧点日本参议院选举的影响下周华盛顿会谈的关键性编辑总结权威点评常见问题解答贝森特访日与谈判背景 2025年7月18日，美国财政部长Scott Bessent首次访日，在东京会晤日本首相石破茂及贸易代表赤泽亮正，讨论美日贸易关系。贝森特表示，双方可达成“良好且互利的贸易协议”，但暗示需更多时间，避免“匆忙协议”。此次访问正值特朗普政府7月7日发出“关税通牒”，威胁将对日商品关税从10%上调至25%，并重申日本“占美国便宜”的论调。X平台用户@dajiyuan报道，贝森特强调“相信一定能达成良好协议”，石破茂则希望通过对话保护日本国家利益。双方在大阪世博会美国国庆日活动期间的会谈气氛友好，但未深入讨论具体条款。汽车关税：核心分歧点美日贸易谈判的核心症结在于美国拟对日本汽车征收25%关税。日本汽车产业对美出口占其经济重要比重，2024年对美出口额约700亿美元，占日本对美贸易顺差的60%。特朗普指责日本通过非关税壁垒限制美国汽车进口，而赤泽亮正自2025年4月以来七次访美，试图通过增加美国农产品采购和放宽汽车进口限制缓解压力，但未获实质进展。X平台用户@mizukamistaff援引贝森特称，双方需“持续正式会谈”以解决分歧。25%关税若实施，将重创日本车企如丰田（TM）和本田（HMC），并推高美国消费者购车成本。议题美国立场日本立场汽车关税拟加征25%，指责日本非关税壁垒寻求完全取消关税，增加美农产品采购谈判目标互利协议，减少贸易逆差保护汽车产业，维护国家利益截止日期 2025年8月1日希望延长谈判时间日本参议院选举的影响日本将于2025年7月20日举行参议院选举，民调显示石破茂领导的自民党支持率跌至20.8%，不支持率达55%，执政联盟可能失去多数席位。智通财经指出，选举结果可能削弱石破茂在贸易谈判中的权威，增加国内政治压力。X平台用户@NTDChinese报道，石破茂希望通过与特朗普的直接会晤为日本利益发声，但若选举失利，谈判立场可能进一步受限。关税争议可能因日本国内政治动荡而复杂化。下周华盛顿会谈的关键性赤泽亮正计划下周访问华盛顿，与贝森特及商务部长Howard Lutnick继续磋商，这可能是8月1日关税上调前的最后机会。赤泽亮正表示将努力达成“保护日本利益的互利协议”，但承认关税问题未列入大阪会谈议程。贝森特在X平台发文表示“期待未来正式会谈”，暗示双方需在短期内加速谈判。X用户@vocozhangxiujie指出，此次华盛顿会谈将是美日高层最后一次会晤，谈判结果将直接影响关税政策走向。编辑总结贝森特访日释放美日贸易谈判的乐观信号，但25%汽车关税仍是核心障碍，距离8月1日截止日期仅剩两周，双方需加速磋商。日本参议院选举可能削弱石破茂的谈判地位，增加不确定性。赤泽亮正下周的华盛顿之行将成为关键节点，投资者需关注谈判进展及日本车企（如丰田、本田）的市场表现。美日同盟的长期稳定性或能缓解部分压力，但短期内关税风险可能推高市场波动。建议关注X平台动态（如@IwasakiNagi）以获取最新谈判消息。权威点评美日贸易谈判的关键在于汽车关税，25%的税率将显著冲击日本经济，双方需在8月1日前找到平衡点。 —— Nikkei, 2025年7月贝森特的乐观表态为谈判注入信心，但日本国内政治压力可能拖延协议达成。 —— Reuters, 2025年7月特朗普的关税政策可能推高全球供应链成本，投资者应警惕美日谈判对汽车行业的连锁反应。 —— Bloomberg, 2025年7月常见问题解答问：贝森特访日为何重要？答：贝森特首次访日释放乐观信号，强调美日可达成互利贸易协议，但汽车关税分歧仍需解决。问：25%汽车关税对日本有何影响？答：将重创日本汽车产业（如丰田、本田），推高美国消费者购车成本，2024年日本对美汽车出口占其贸易顺差60%。问：日本参议院选举如何影响谈判？答：石破茂支持率跌至20.8%，若执政联盟失利，可能削弱其谈判权威，增加不确定性。问：下周华盛顿会谈为何关键？答：8月1日关税上调前最后高层会晤，赤泽亮正将与贝森特磋商，决定谈判走向。问：投资者应关注什么？答：美日谈判进展、日本车企股价及X平台动态（如@NTDChinese），警惕关税引发的市场波动。来源：今日美股网

今日美股网07-21 00:10

出口民调显示，日本执政党联盟可能失去参议院多数席位，石破更加弱势

。当下日本面临与美国在8月1日前达成贸易协议的最后期限，否则将在这个最大出口市场遭遇惩罚性关税。民粹主义政党参政党成为当晚的最大赢家之一，预计将赢得10至15席，而此前仅有1席。参政党主打“日本优先”竞选口号，并煽动关于“外国人无声入侵”，原本边缘化的政治言论走入主流。 “我在读研究生，可我身边没有日本人，全是外国人，”25岁的学生永井优在东京新宿区投票站投票后说，他当天早些时候投票支持了参政党。“当我看到外国人在补偿和金钱支出上的待遇时，我觉得日本人有点被忽视了。” 来源：加美财经

加美财经07-21 00:00

在与欧盟的关税谈判中特朗普政府态度强硬，要求至少收15%到20%，欧盟进退两难

欧盟的贸易谈判中进一步提高了要求，任何贸易协议中都准备设定15%至20%的最低关税。 Photo by Christian Lue on Unsplash 特朗普这一更强硬的立场测试了欧盟的承受极限。在过去数周的谈判中，双方一直在讨论一个将大多数商品关税维持在10%基准水平的框架。知情人士表示，尽管欧盟提出了最新的汽车关税减免方案，但特朗普并未动摇，表示乐意继续将行业关税维持在既定的25%。两名知情人士称，欧盟贸易委员谢夫乔维奇周五在华盛顿与美方会谈后，向欧盟大使作了悲观评估。一名美国官员告诉《金融时报》，即便达成协议，美方也在考虑设定高于10%的对等关税水平。随着8月1日的最后期限临近，特朗普表示将在这一天对所有欧盟进口商品征收30%关税，这一立场令欧盟陷入两难。欧盟已表态将对这一举措进行报复，但内部在是否采取反制措施上存在分歧，最终可能被迫接受高于10%的基准关税。在欧洲对协议前景日益悲观的背景下，德国总理梅尔茨周五警告称，华盛顿对欧盟提出的行业关税减免建议依然持怀疑态度。梅尔茨表示：“我们是否还能建立行业规则，是否能对个别行业区别对待，仍然是个悬而未决的问题。欧洲方面支持这种做法，而美方的看法则更为保留。” 一名欧盟高级外交官表示，如果特朗普坚持永久性征收15%至20%的对等关税，这将回到4月谈判开始时的水平，并可能迫使布鲁塞尔采取报复措施。美国还对欧盟钢铁和铝产品征收了高达50%的行业关税。 “我们不想打贸易战，但不知道美国是否还会给我们选择的余地。”这名外交官说。另一名欧盟外交官补充说，“气氛显然已经转变”，倾向于进行报复。“我们不会接受15%的水平。”他说。今年4月初，特朗普对几乎所有美国贸易伙伴实施高额“对等”关税，引发全球股市震荡，随后在90天内将关税降至10%。自4月以来，美国股市屡创新高，交易者普遍无视特朗普近期威胁对包括日本、韩国和巴西在内的大型经济体提高关税的言论。尽管经济学家警告称特朗普的贸易政策可能引发美国通胀上升，但本月美国消费者价格指数仅小幅上扬，令特朗普颇为得意。与此同时，美国在第二季度通过新增关税收入近500亿美元，而且尚未遭遇主要贸易伙伴的全面报复。欧盟原定实施多项反制关税措施，但已多次推迟，将其与特朗普设定的8月1日谈判最后期限挂钩。这些反制措施包括对每年210亿欧元的美国进口商品征税，涉及鸡肉和牛仔裤等，预计将于8月6日生效。负责贸易政策的欧盟委员会还提议对每年720亿欧元的美国进口商品实施报复，包括波音飞机和波本威士忌，如果谈判失败。欧盟还在准备第三套措施清单，针对服务业。一名知情人士透露，方案将包括对数字服务和在线广告收入征收关税。美国征收的关税涵盖每年价值3800亿欧元的欧盟出口，占欧盟对美总出口5323亿欧元的大约七成。美国是欧盟最大的单一出口市场，占欧盟出口的五分之一。来源：加美财经

加美财经07-20 00:00

【原油收评】欧盟新一轮制裁施压俄罗斯能源业，特朗普欲推高关税，国际油价本周下跌近2%

Donald Trump）正推动在美欧贸易协议中设定15%至20%的最低关税，并考虑即便达成协议也将征收超过10%的对等税率。花旗银行旗下Citi Research在研报中指出：“当前拟议的对等关税与已公布的行业性征税叠加，可能将美国有效关税率推高至25%以上，超过1930年代的峰值……未来数月，这些关税将更明显地反映在通胀水平中。”通胀上行可能侵蚀消费者购买力，抑制经济增长与能源消费。欧盟敲定第十八轮对俄制裁欧盟已就第十八轮对俄罗斯制裁达成协议，制裁措施重点打击俄罗斯石油及能源行业。Capital Economics在研报中表示：“本周美欧对俄罗斯石油实施新制裁，但市场反应平淡，反映出投资者对特朗普兑现强硬言论持怀疑态度，同时也不认为欧盟新制裁会比以往更有效。” 欧盟外交与安全政策高级代表卡娅·卡拉斯（Kaja Kallas）在社交平台X上表示，欧盟已将位于印度、由俄罗斯石油公司（Rosneft）运营的最大炼油厂纳入制裁名单。据Kpler数据，印度是俄罗斯原油的最大进口国，土耳其排名第三。Rystad Energy油市副总裁贾尼夫·沙阿（Janiv Shah）指出：“市场担忧柴油供应将减少，尤其是欧洲依赖印度成品油供应。” 此外，欧盟将禁止进口所有由俄罗斯原油炼制而成的石油产品，但对来自挪威、英国、美国、加拿大及瑞士的同类产品不设限制。雪佛龙550亿美元收购Hess，击败埃克森美孚美国能源巨头雪佛龙（Chevron）周五完成对美国能源公司赫斯（Hess）550亿美元的收购交易，在一场针对更大对手埃克森美孚（Exxon Mobil）的法律战中胜出，从而获得进入圭亚那近几十年来最大油气发现的关键通道。这项交易被视为美国能源行业的重要里程碑，也可能对未来全球油气供应格局产生深远影响。

Peng07-19 04:51

两大利好平息鲍威尔解雇传闻：全球市场大反攻！盯紧日本周末政坛大事

如果执政联盟获胜并能迅速推进与特朗普的贸易协议，日元近期的剧烈疲软可能会逆转。”

欧罗巴07-18 18:24

决策分析：日本政坛大事周末来袭！两大利好刺激市场人气，日元愈发逼近150大关

。如果执政联盟获胜并迅速推进与特朗普的贸易协议，日元近期的疲软可能会逆转。中国蓝筹股上涨0.4%，香港恒生指数上涨0.8%。台积电股价上涨1.3%，此前其季度利润创下纪录，但称未来收入可能受到美方关税影响。预计欧洲股市高开，EuroStoxx 50期货上涨0.4%。华尔街股指期货上涨0.2%。隔夜，美国标普500指数和纳斯达克指数再次收于历史新高，美国零售销售和初请失业金人数等数据好于预期，显示出经济温和改善，这给美联储更多时间评估加征关税对通胀的影响。流媒体巨头奈飞第二季度盈利超出华尔街预期，部分得益于美元走弱，但盘后股价下跌1.8%，分析师称市场对其增长已提前计价。外汇市场上，美元周五略有回落，此前因强劲数据隔夜反弹0.3%，本周料连续第二周上涨0.7%，从两周前创下的三年半低点进一步反弹。美联储理事沃勒周四表示，仍认为本月底应降息，但大多数公开发言的官员都不支持立即行动。联邦基金期货显示7月30日几乎不可能降息，9月降息概率约为62%。亚洲交易时段，美国国债收益率小幅走低。10年期国债收益率下滑3个基点至4.4375%，两年期收益率下跌2个基点至3.8944%。油价周五继续上涨，因无人机袭击伊拉克库尔德地区油田引发供应担忧。美国原油上涨0.4%至每桶67.79美元，布伦特原油上涨0.4%至69.77美元，但本周仍下跌约0.7%。现货黄金价格维持在3337美元，但本周累计下跌约0.5%。

云涌07-18 16:46

中美重要消息！事关正在谈判的中美贸易协议前特朗普政府高官给出线索

Trump)首个任期内达成的第一阶段贸易协议有相似之处。 (截图来源：南《南华早报》) 《南华早报》称，这一表态为人们提供了一些线索，让人们了解这个备受期待的协议可能会是什么样子，而距离这两个竞争对手经济体之间的贸易休战即将到期只有几周时间。曾在2019年至2021年担任特朗普政府副国务卿的斯蒂芬·比根(Stephen Biegun)周三在阿斯彭安全论坛上表示，该协议“很可能在总体轮廓上与2017年至2020年谈判达成的第一阶段贸易协议相似，其核心是大量购买美国农产品和工业品”。根据2020年达成的协议，中国同意在2017年的基础上，在两年内额外购买价值2000亿美元的美国商品和服务。该协议的大部分内容未能兑现，部分原因是协议签署后不久爆发的新冠疫情对经济造成了重创。特朗普政府官员已不同程度地释放出重启该协议的意愿。在其第二任期的第一天，美国总统特朗普签署了一项行政命令，指示审查中国对该协议的遵守情况。领导当前贸易谈判的美国财政部长贝森特(Scott Bessent)表示，北京方面未能履行承诺是需要“考虑”的事情，并称第一阶段协议是当前谈判的“路线图”。比根在解释为何期待这次有类似的框架时表示，中国官员已经认识到，他们必须“付出一定的代价”才能“在美中贸易关系中实现至少某种暂时的平衡”。比根解释道：“（美国）总统把贸易平衡作为衡量美国与包括盟友在内的所有国家双边关系中经济公平性的唯一标准。对中国也不例外。”

tqttier07-18 10:03

关税风暴未停，CPI又拉响通胀警报，金价3300美元关口站得稳吗？

的是，印尼成为首个收到征税函威胁后通过贸易协议降低关税的贸易伙伴。特朗普政府此前曾宣布对印尼商品征收32%关税，但最新协议将税率降至19%，而美国对印尼的出口将享受免关税和非关税壁垒待遇。特朗普的关税政策虽可能进一步加剧全球贸易摩擦，但由于此次涉及的多为贸易规模较小的国家，短期市场冲击或有限。若未来扩大至主要经济体，可能引发更广泛的经济波动。投资者正密切关注后续政策动向及贸易协议相关进展。美国6月CPI意外升温，关税影响或已显现随着全球贸易摩擦持续升温，关税对商品价格的影响已经开始显现。美国劳工部15日发布的数据显示，美国6月CPI同比上涨2.7%，略超预期2.6%，前值2.4%，为2月以来最大同比涨幅；环比0.3%符合预期，前值0.1%。此外，美国6月核心CPI同比上涨2.9%符合预期，高于前值2.8%；环比涨幅从前月的0.1%小幅回升至0.2%，但低于预期0.3%，为连续第五个月低于预期。通胀数据虽符合预期但展露出一定的上行压力，为美债收益率和美元指数的反弹提供了动力。上述数据公布后，美国股指期货保持上涨，美债收益率震荡，美元指数一度冲高。有报道直言，美国6月份的CPI数据已经表明由关税引发的通胀开始显现。上述数据也被看作是对特朗普新一轮关税政策的警告。例如，英国安永-博智隆公司的首席经济师格雷戈里·达科就预估，如果8月1日新关税真的落地，美国平均关税率可能升至21%，那将触发“经济重大风险”。不过，白宫驳斥了"6月CPI数据显示关税产生负面影响"的说法，特朗普也通过社交媒体表示，美国的"物价很低"，美联储应该"现在就降息"。特朗普还屡次抨击美联储主席鲍威尔，并扬言要解除其职务。尽管屡次被威胁，美联储方面对于降息依旧谨慎。一方面，6月美国CPI数据虽同比升温，但整体表现温和。另一方面，美国关税政策对其商品价格的影响开始显现，但仍有待继续观察。美联储需要更多的数据和时间来评估通胀情况。美国通胀略有提升下，随着8月1日关税政策生效日期的临近，美国经济又将会受到哪些影响，美元、美债、黄金等又将怎么走呢？广发期货指出，8月1日生效的关税政策可能对美国经济通胀形成冲击，美联储货币政策较难提前转松，但美国财税法案或对经济带来提振，美元资产仍有支撑，金价在3300美元/盎司上方维持高位震荡，等待美联储货币政策信号。面对黄金走势的不确定性，投资者可选择芝商所的微型黄金期货（MGC）来对冲风险。微型黄金期货的规模是100盎司黄金期货合约的1/10。该微型合约与较大规模的黄金期货合约相比，需要更少的资本承诺，更低的保证金和更少交易费用，但仍提供相同的灵活性、安全性和保障。数据显示，随着金价在高位保持稳定，微型黄金（MGC）期货连续第二个月创下月平均日交易量（ADV）最高纪录，日交易量为346,607份合约，较之前的纪录增长21%。

金融界07-18 09:38

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