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经济学人：美国政策已经特朗普化

在非法移民数量高时暂停庇护申请。她的贸易政策，是在修改后保留特朗普在第一任期内实施的大多数关税。税收方面，哈里斯将保留特朗普在2017年签署的大部分减税措施，仅对年收入超过40万美元的群体提高税率。能源方面，她已经转变立场支持水力压裂，并且是一个推动美国石油和天然气产量创下新高的政府成员。由于美国的党派对立，以及特朗普的极具争议性，哈里斯能够在大多数人未曾注意的情况下，借用特朗普第一任期的一些政策主张。这种“政策挪用”在政治上是合理的。特朗普首先涉足了民主党的地盘，争取工会的支持，并取消了共和党削减养老金和医疗保健公共支出的计划。由于选举将在六到七个摇摆州进行，而这些州在2020年的共和党支持率比全国平均高出几个百分点，哈里斯悄然采用更加“特朗普化”的立场，可能有助于她赢得选举。然而，这也意味着一个在上次大选中失败、所在政党在2018年中期选举中遭遇惨败的候选人，一个从未赢得过普选、而且可能永远也赢不了的人，已经按照自己的形象重塑了美国政策。外交政策方面也是如此。两位候选人的方法有所不同：一方以价值观和联盟为基础，另一方则注重世界为美国所能带来的好处。如果特朗普获胜，人们将再次对美国对北约的承诺感到忧虑；而哈里斯当选的话，这一点则不容置疑。然而，两者之间也有令人惊讶的重叠之处。尽管特朗普对中国的对抗态度，比近期任何一位总统都更加激进，但他的政策实际上没有看上去那么吓人。而哈里斯所在的政府虽然在言辞上较为温和，但实际上更为强硬，禁止向中国出口技术，并对进口的中国电动汽车征收巨额关税。在中东问题上，尽管党内有呼声要求减少对以色列的武器供应，哈里斯没有让特朗普在右派政策上占上风。她似乎也不急于恢复特朗普撕毁的伊朗核协议；本周，她还称伊朗政权为美国最大的对手。在这些方面，也是特朗普设定了议题的基调。乌克兰问题是两者之间差距最明显的地方。哈里斯所在的政府。领导了西方帮助乌克兰抵抗俄罗斯无端入侵的努力，只要国会允许，她会继续为乌克兰提供武器和资金。而特朗普的政策则极其模糊：他只说战争不会在他任内爆发，并表示会迅速结束战争，却没有说明具体如何结束。他拒绝表态支持哪一方胜利，这加剧了人们的担忧，即他可能会促使乌克兰按照俄罗斯的条件达成和解。然而，这种灾难性的背叛也并非确定无疑，即便是特朗普，也可能担心让俄罗斯坦克碾过更多的乌克兰领土会显得自己软弱。政策分析还表明，虽然哈里斯在向特朗普第一任期的政策靠拢，但特朗普本人的立场却变得更加极端。此前他主张对所有进口产品征收10%的普遍关税，而现在提高到了20%。他还希望对所有中国进口商品征收60%的关税。税收方面，他现在希望削减所有的税率，永久性地保留2017年的减税措施，并进一步降低企业税。《负责任联邦预算委员会》估算，特朗普的计划将使国家债务增加量，是哈里斯计划的两倍（而哈里斯的计划本身也并不保守）。在移民方面，2024年的特朗普比2016年的特朗普更为激进。他总是需要一个新的大承诺，这次不仅仅是建墙，而是大规模驱逐移民。他的一些政策因遗漏而显得极端：他没有任何显著的计划来减少二氧化碳排放，或者帮助国家适应气候变化。尽管特朗普声称拜登“毁掉”了美国经济，美国的经济目前却是全球羡慕的对象。然而，令人惊讶的是，两位候选人都对使美国伟大的那些因素——如贸易开放、人才吸引和竞争力——信心不足。显然，哈里斯不会像特朗普那样积极地封闭美国。但不论十一月谁胜出，美国政策的“特朗普化”似乎都可能继续。来源：加美财经

加美财经2024-10-12

特朗普努力贬值美元！摩根大通：可能不会成功

士指出，特朗普希望美元贬值的愿望与他的贸易政策偏好相悖，因为理论上讲，征收关税的国家在提高进口关税后，其货币应该升值。摩根大通认为，这种复杂性并不一定意味着特朗普政府不会推行削弱美元的政策。美国总统拥有独立的工具，如美国财政部的外汇稳定基金，可以用来影响汇率，而不受美联储或国会的影响。 “毫无疑问，总统可以利用外汇稳定基金的资源来试图削弱美元。”Feroli表示。摩根大通数据显示，冲销干预（即经济的基本货币基础不会随着外国资产的买卖而改变）在过去产生了好坏参半的结果。如果干预措施公开宣布，得到货币当局的支持，并且与其他全球央行协同行动，那么干预努力就会更加成功。这将使美元对欧元和日元等其他主要全球货币贬值的努力变得复杂。干预那些由本国政府主导的货币，如马来西亚林吉特或新加坡元，更有可能取得成功。至于中国，由于该国维持着在岸和离岸货币制度，使美元相对于人民币贬值的举措变得较为困难。 “这种针对中国的货币干预反制政策的一个明显问题是，中国实行资本管制，因此美国任何潜在的干预都需要在离岸人民币市场上进行。”Feroli写道。年初至今，美元指数上涨1.5%。【图源：TradingView；2024年美元指数走势】原文链接

投资慧眼2024-10-11

股价暴涨1345%！强邦新材主板上市，为国内第二大印刷版材商

稳定性和不确定性增加，未来如果出口地的贸易政策或外汇汇率发生变化，可能会影响公司的外销收入。

格隆汇2024-10-11

FX168日报:美联储纪要“浇灭”大幅降息预期！金价又遭抛售以色列对伊朗“放狠话”

5 日总统大选后美国预算赤字扩大和通胀贸易政策可能对美国政府债券造成压力。太平洋投资管理公司警告：美国赤字扩大和通胀贸易政策威胁债券前景外汇市场受美联储9月会议纪要推动，美元周三走高。周四，投资者将聚焦美国9月CPI数据。美联储9月会议纪要显示，绝大多数美联储官员支持大幅降息50个基点，但“一些人”更愿意降息25个基点，“这些人”本可以支持这样的决定。追踪美元兑一篮子6种主要货币的ICE美元指数周三延续涨势，上升0.43%至102.91，创8月16日以来最高。美联储9月货币政策会议纪要揭示美联储更深分歧。尽管最终投出反对票的仅有美联储理事鲍曼一人，但纪要表明决策层存在的分歧比几乎一致通过的决定所显示的要严重。美联储在9月17日至18日会议纪要中将基准政策利率下调50个基点，会议纪要指出，未来的降息步伐不会由初始大幅降息决定。美联储主席鲍威尔在推动美联储作出降息50个基点的决定方面遭遇一些阻力，因为他的同僚中不止一位主张只下调利率25个基点。 FOMC周三公布的9月17-18日会议纪要称：“一些与会者表示，他们本更希望在本次会议上将目标区间下调25个基点，还有另外几人表示他们本也会支持那样的决定。几位与会者指出，下调25个基点将符合循序渐进的政策正常化路径，这样做将使决策者在经济形势发生变化时有时间来评估政策的限制程度。” 美联储纪要出炉后，CME的“美联储观察”工具显示，美联储11月降息25个基点的几率从一天前的85.2%降至75.9%。这意味着一些市场参与者认为美联储维持利率不变的可能性为24.1%，高于周二的14.8%。 Klarity FX 驻旧金山的执行董事Amo Sahota指出，市场近日一直在关注会议纪要和通胀报告。因此，美元指数一直在走高，显然，转折点是上周公布强劲的美国非农就业报告。 Sahota表示，看来美联储主席鲍威尔(9月会议当时)必须说服比先前想象的更多的官员。主要货币对方面，欧元/美元周三跌幅扩大至两个月低点，收跌0.3%，报1.0939。美元/日元上涨0.73%，报149.24，突破周一高点，创8月15日以来新高。英镑/美元下跌0.25%，报1.3072，触及9月12日以来最低。股市周三(10月9日)，美国股市收涨。华尔街交易员为关键通胀数据做准备，推动股市创下历史新高。标普500指数上涨0.71%，收于5792.04点，创下历史新高；而纳斯达克综合指数上涨0.6%，收于18291.62点；道琼斯工业平均指数飙升431.63点，或1.02%，收于42512.00点，创下收盘历史新高。 TradeStation的David Russell 表示：“今天的美联储会议纪要相当‘平淡无奇’，但实际上这对股票投资者来说可能是件好事。政策制定者同意通胀正在消退，他们看到就业增长可能出现疲软。如果需要，降息仍是可能的。最重要的是，鲍威尔可能会在年底前支撑市场。” 欧洲股市周三收高。在防御性股票领涨的开盘后，斯托克600指数收盘上涨0.66%，收报520.05。为两周以来的最佳表现，所有板块均上涨。德国DAX上涨0.99%，而英国富时100指数以及法国CAC 40 指数分别上涨0.65%和0.52%。商品市场由于美联储纪要导致美元走强，黄金周三连续第六个交易日回落。不过，地缘政治局势限制金价跌幅。现货黄金周三收盘重挫14.13美元，跌幅0.54%，报2607.71美元/盎司。金价盘中最低跌至2605.16美元/盎司。 FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，在美联储公布9月份会议纪要后，金价连续第六天下跌。联邦公开市场委员会(FOMC)的会议纪要显示，尽管所有与会者都赞成降息，但一些官员本希望降息25个基点。纽约独立金属交易商Tai Wong表示，过去几个交易日美元大幅上涨，给黄金带来下行压力。美元指数触及近两个月高点，使得美元计价的黄金对其他货币持有者来说更昂贵。 Kinesis Money市场分析师Carlo Alberto De Casa指出，尽管黄金价格回落，但降息预期和持续的地缘政治紧张局势表明，从长远来看，黄金背后可能仍会保持支撑力。当地时间周三，以色列国防部长加兰特在视察以军9900情报部队时表示，以色列对伊朗的打击将会是“致命、精确且出人意料的”。加兰特强调，在伊朗上周对以色列的袭击中，以空军没有受到损伤，所有跑道均正常运转，此外也没有任何士兵或平民受伤。他还表示，整个以色列安全系统都对打击伊朗保持着一致。自10月1日伊朗对以色列发动大规模导弹袭击后，以色列方面誓言必将予以报复，放话或将打击伊朗石油设施。而伊朗方面也多次表态，已做好多种应对准备。白银方面，现货白银周三收盘下跌0.58%，报30.473美元/盎司。原油方面，原油期货周三连续第二日下跌，因美国官方数据显示，上周原油库存增加近600万桶，导致原油期货承压。然而，收盘价远远脱离盘中低点，部分系因以色列如何回击伊朗仍存在不确定性，恐使该地区的石油供应面临风险。周三纽约商品交易所11交割的西得州中质(WTI)原油期货价格下跌33美分，跌幅为0.45%，收于73.24美元/桶。 12月交割的布伦特原油期货价格下跌60美分，跌幅为0.8%，收于76.58美元/桶。由于以色列将如何报复伊朗上周的弹道导弹袭击存在不确定性，因此由更广泛的中东战争风险引发的反弹已经停滞不前。国际原油市场需求前景的不确定性也抑制了能源价格。 Tychey资本顾问管理成员Tariq Zahir表示，以色列将如何回应伊朗上周的导弹袭击，这是原油主要的看涨因素。如果伊朗油田遭到攻击，油价可能会飙升。如果发生大规模袭击，并且伊朗和以色列之间持续发生来回冲突，伊朗可能会试图影响通过霍尔木兹海峡这一重要石油咽喉要道的货物流通。 Sevens Report Research共同编辑Tyler Richey指出，原油短期内会持续高波动，考虑到以色列尚未报复伊朗，但已承诺无论停火谈判是否开始都会报复，因此上行风险仍然存在。

tqttier2024-10-10

会员

太平洋投资管理公司警告：美国赤字扩大和通胀贸易政策威胁债券前景

5 日总统大选后美国预算赤字扩大和通胀贸易政策可能对美国政府债券造成压力。该公司专注于美国债券的管理人管理着 1.9 万亿美元的资产，预计随着通胀的消退和经济活动保持稳固，美国经济将实现所谓的“软着陆”。太平洋投资管理公司表示，经济放缓幅度超过预期仍可能对债券市场有利，因为美联储将更积极地降息。不过太平洋投资管理公司表示，虽然该机构看好五年期国债等中期债券，因为这些债券预计会因利率下降而升值，但长期债券的前景则更为黯淡，因为这些债券可能受到美国财政和贸易政策的负面影响。董事总经理兼经济学家蒂芙尼·怀尔丁 (Tiffany Wilding) 和全球固定收益首席投资官安德鲁·鲍尔斯 (Andrew Balls) 在一份经济展望报告中写道：“高额的政府赤字可能随着时间的推移推高长期收益率。” 专注于预算的智库负责任联邦预算委员会本周估计，共和党总统候选人唐纳德·特朗普的税收和支出计划可能在未来 10 年内使美国赤字增加 7.5 万亿美元，而副总统卡马拉·哈里斯可能使美国赤字增加近一半。太平洋投资管理公司表示：“无论哪个政党获胜，美国赤字都将是最大的输家。”它表示，高额政府债务将导致美国收益率曲线趋陡，当长期债券表现差于短期债券时就会出现这种情况。贸易政策可能会进一步恶化债券的前景，因为特朗普担任总统期间预计将提高进口关税，这可能会导致通胀并拖累经济增长。太平洋投资管理公司表示：“在前总统唐纳德·特朗普的第二任期内，全球破坏性贸易政策的可能性似乎更大，而副总统卡马拉·哈里斯如果获胜，似乎更有可能继续采取目前更有针对性的政策。” 这可能会使美国央行将通胀率恢复至2%目标的努力变得复杂。 “货币政策制定者必须注意，尽管实际收入下降会给经济增长带来下行风险，但短期通胀上升（因为关税的额外成本会转嫁给消费者）有上升通胀预期的风险。”

Linlin2024-10-10

集运市场遭遇"黑天鹅"：欧线运价指数暴跌60%，全球航运业陷入寒冬

；另一方面，也要密切关注全球经济形势和贸易政策的变化，及时调整经营策略。同时，加强风险管理，提高抗风险能力也将成为航运企业的重要课题。总的来说，全球航运业正面临着前所未有的挑战。在需求疲软、供给过剩和地缘政治风险等多重因素的影响下，航运市场的复苏之路仍然充满不确定性。然而，这也为行业的转型升级和创新发展提供了契机。未来，那些能够快速适应市场变化、提高运营效率的企业将有望在这场寒冬中脱颖而出，引领行业走向新的发展阶段。

金融界2024-10-09

研究报告称：特朗普的关税政策将使加拿大人每年损失 1,100 加元

仅持续了四个月，但汤姆贝指出，这标志着贸易政策的重大转变。报告称：“与今天的提议一样，尼克松的关税引起了争议，并导致美国与主要贸易伙伴关系紧张。而比‘尼克松冲击’持续时间更长的 10% 全面关税，可能会对美加两国的贸易造成更大破坏。” 报告预测，加拿大能源和汽车零部件及整车出口产量可能下降 22%。据估计，加拿大近 240 万个就业岗位与对美出口有关。虽然报告没有详细说明有多少就业岗位将受到关税的影响，但根据对“尼克松冲击”的评估，如果关税持续一整年，加拿大将失去 90,000 个就业岗位。报告特别强调，加拿大是美国 34 个州的最大出口目的地。“在蒙大拿州，与加拿大的贸易占该州经济的 16%，在密歇根州为 14%，在伊利诺伊州为 10%”，汤姆比表示，“即使像德克萨斯州这样偏远的地方，与加拿大的贸易仍然占该州经济的 4%。” 而就加拿大各省的经济而言，对美贸易有着更为重大的意义。在新不伦瑞克省，对美贸易占经济总量的 62%，在阿尔伯塔省和马尼托巴省为 42%，在安大略省为 41%。此外，加拿大是美国成品投入的主要贡献者，它也被称为增值贸易。经合组织称，美国出口产品中，加拿大的增值额每年约为 200 亿美元，2019 年超过 240 亿美元。同样，美国从加拿大进口的约 12% 是源自美国的增值贸易。报告称：“这种关系有着明显而持续的经济效益：各自发挥优势的一体化供应链让两国都能获益。保护和促进美加贸易，未来两国可以进一步提高经济稳定性、生产力和全球竞争力。”

Lisa2024-10-09

欧盟拟对中国电动车征收高关税，德国汽车业呼吁调整政策以促进投资

卢梅的观点反映了德国汽车产业对当前欧盟贸易政策的担忧，强调了投资与贸易政策之间的平衡，旨在保护本地经济和就业。名词解释电动车：采用电动机作为动力源的车辆，通常使用电池供电。关税：政府对进出口商品征收的税费，旨在调节国内外市场。反补贴调查：评估外国政府是否向其本国企业提供不公平补贴的调查程序。相关大事件 2023年10月，欧盟决定推进对中国制造电动车征收最高45%的关税，尽管德国及其汽车制造商对此表示反对，暴露出与中国的贸易紧张局势。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-07

突发：欧盟投票抵制中国电动车征收关税高达45%

受到来自中国的抗议的风险。监督该集团贸易政策的委员会在长达一年的反补贴调查后，提出了未来五年的最终关税，以应对其认为不公平的中国补贴。欧盟消息人士称，在周五的投票中，10个欧盟成员国支持关税，5个欧盟成员国投了反对票，12个欧盟成员国投弃权票。这将需要15个欧盟成员国的合格多数（占欧盟人口的65%）的反对来阻止该提案。路透社周三报道，该措施可能会在法国、希腊、意大利和波兰计划投赞成票的情况下获得通过。欧盟行政部门表示，它已经获得了通过关税的“必要支持”，尽管它将继续与中国进行谈判，以找到替代解决方案。消息人士周五表示，该地区最大的经济体和主要汽车生产国德国投票反对该提案。

佳华1682024-10-04

降息推动经济发展，预计2025年加元将走强

学家在一份报告中补充说：“美国的财政和贸易政策可能会在美大选后改变这一观点。” “但目前，对于谁将入主白宫、国会的组成以及哪些总统竞选承诺实际上会实现，存在太多的不确定性，无法将其纳入任何重大考虑因素。”

Linlin2024-10-03

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