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ISM制造业数据显示，比特币（BTC）周期可能超出历史常态

业政策的预期。然而，高关税、不确定的贸易政策和全球需求疲软的持续拖累对该行业造成压力，可能延长商业周期而非加速它。 ISM最新报告显示9月份小幅上升，价格上涨而出口和进口收缩，表明制造业各子行业条件不均衡。尽管表现疲弱，ISM指出制造业在美国经济产出中占比缩小，意味着PMI收缩并不一定预示经济衰退。ISM此前观察到，持续读数高于42.3通常对应更广泛经济的增长。一位来自运输设备行业的采购经理在9月份告诉ISM，"业务继续严重低迷"，他提到利润缩水和以关税形式出现的"极端税收"推高了整个供应链的成本。 "我们对投入和客户产出都面临价格上涨压力，因为公司开始通过附加费转嫁关税，价格上涨高达20%，"他们补充道。相关推荐："房子没问题，但门卡住了"：AWS宕机暴露加密货币弱点

Cointelegraph中文10-27 12:55

APEC会议、中美经贸磋商、美联储降息预期及科技巨头财报一周重点解读

两国元首通话共识展开深入讨论。磋商涉及贸易政策、关税以及市场准入等关键议题。 2025金融街论坛年会亮点 2025金融街论坛年会于10月27日至30日在北京金融街举办，由北京市人民政府、中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会、新华社、国家外汇管理局联合主办。论坛将邀请“一行两局一会”主要负责人发表主题演讲，探讨金融监管、宏观经济政策及资本市场发展趋势。美国政府关门及经济数据延迟影响美国联邦政府持续停摆，安联估算可能导致第四季度年化GDP增速下降0.45个百分点。受影响的数据包括9月耐用品订单、第三季度GDP、首次申请失业救济人数及9月个人消费支出（PCE）通胀数据。投资者的注意力将转向10月谘商会消费者信心指数的发布。科技巨头财报密集公布及市场预期 10月底，美股将迎来科技巨头财报集中发布。10月29日，微软 (MSFT.US)、谷歌-A (GOOGL.US)、Meta Platforms (META.US)发布季度业绩；10月30日，苹果 (AAPL.US)、亚马逊 (AMZN.US)紧随其后。其他如汇丰控股 (00005.HK)、联合健康 (UNH.US)、比亚迪股份 (01211.HK)、礼来 (LLY.US)、Coinbase (COIN.US)等亦将陆续公布业绩。下表为主要科技巨头财报时间对比：公司财报公布时间市场预期微软 (MSFT.US) 10月29日美股盘后营收增长3%-5% 谷歌-A (GOOGL.US) 10月29日美股盘后广告收入回暖 Meta Platforms (META.US) 10月29日美股盘后用户增长维持平稳苹果 (AAPL.US) 10月30日美股盘后 iPhone销量预期增长亚马逊 (AMZN.US) 10月30日美股盘后云业务持续扩张 Nvidia GTC大会与黄仁勋演讲华盛顿特区NVIDIA GTC大会将于北京时间10月29日凌晨0点举行，黄仁勋将在沃尔特·E·华盛顿会议中心发表主题演讲。大会预计展示人工智能、GPU技术及自动驾驶应用的最新成果，吸引全球科技界高度关注。新一周重点财经日历解析下周财经日历及重点事件如下： 10月27日周一：2025金融街论坛年会开幕，美国总统特朗普访问日本，港股新股暗盘：滴普科技、八马茶业、剑桥科技、三一重工 10月28日周二：美国谘商会消费者信心指数公布，联合健康、SoFi Technologies、美股及汇丰控股业绩发布 10月29日周三：特朗普出席APEC峰会，NVIDIA GTC大会，微软、谷歌、Meta财报，港股休市 10月30日周四：美联储利率决议，苹果、亚马逊、Coinbase、礼来及比亚迪财报 10月31日周五：中国官方制造业PMI公布，APEC峰会举行，明略科技暗盘交易编辑总结下周全球财经市场焦点集中在亚太经济合作、美国货币政策及科技巨头财报上。APEC会议及中美经贸磋商将对全球贸易格局产生直接影响。美国政府持续停摆及美联储利率决议将左右市场流动性和投资者信心。科技巨头财报密集发布，预期将对美股短期波动产生重要影响。投资者应密切关注数据和政策动向，以应对潜在市场波动。常见问题解答问1：APEC会议对中美关系有何实际影响？答：APEC会议提供高层交流平台，促进中美在贸易、投资及技术合作方面达成共识，对稳定双边经济关系及推动区域合作具有积极意义。问2：美联储降息预期如何影响投资者策略？答：降息通常刺激风险资产，投资者可能倾向加仓股票及高收益资产，同时关注货币市场对利率变化的敏感性，以优化资产配置。问3：美国政府关门会对经济数据发布产生哪些影响？答：停摆导致关键经济数据延迟发布，如GDP、PCE及就业数据，投资者难以获得及时参考，市场波动性可能增加，需密切关注替代指标。问4：科技巨头财报对市场有何指引作用？答：微软、谷歌、Meta、苹果及亚马逊等财报将反映全球科技需求及广告、云业务表现，投资者可据此判断行业增长趋势及调整投资策略。问5：NVIDIA GTC大会对AI行业意味着什么？答：大会展示GPU及AI技术创新，将引领人工智能、自动驾驶及数据计算发展方向，对相关企业战略部署及投资决策提供参考。来源：今日美股网

今日美股网10-27 08:10

玉米、债务和疑虑：创纪录的收成预测震撼了特朗普的农村基本盘

米随着全球粮食流向的变化，农业行业在贸易政策打击下持续下行，今年农场债务将创历史新高。相关政策始于特朗普时期，在民主党总统拜登任期内基本维持，之后在特朗普第二任期进一步扩大。中国通常是美国大豆的最大买家，但今年一粒都没买。而去年中国购买了美国45%的大豆出口量。预料到问题，许多农民改种更多玉米。他们想赌对墨西哥和加拿大的出口、乙醇生产和牲畜饲料需求，能够支撑住价格。但这个季节一直气候温和，玉米地长势良好，价格则持续下滑。农民一贯采用的老办法——通过提高产量来摆脱困境，在地里满是庄稼、债务高企的情况下，根本无济于事。根据爱荷华州立大学推广服务机构的数据，那些租地种植玉米的爱荷华农民，今年每蒲式耳需要达到4.58美元才能收支平衡。而8月份的平均现货价格是3.89美元。华尔街和美国农村长期以来都在关注Pro Farmer农业巡查团。这项实地调查涵盖1600多个玉米和大豆田地，由农民、交易者、经纪人以及政府研究人员共同参与，时间选在玉米结果即将揭晓的时候。7月玉米通常开始授粉，决定潜在产量；到了8月，这种预测会变成现实，或彻底落空。这项巡查的手写统计数据，也填补了政府数据的空白。特朗普第一任期内，农业部进行审计后，停止了8月农作物产量报告中的玉米和大豆田间采样。如今，农业部依赖卫星图像和农民问卷，这些问卷在7月底和8月初完成。今年只有1.49万名农民参与，较2020年的2.03万人减少近27%。 8月12日，农业部预测玉米产量将达到自1866年以来的最高水平：167亿蒲式耳。这个产量足以装满美国每一个仓库、料仓和储粮间，并还能养活全国牲畜半年的时间。玉米价格随之下跌。在社交媒体上，农民纷纷表示，农业部完全忽视了他们家门口那些显而易见的问题，花粉包得太紧的植株、冰雹和大风摧残过的田地。五天后，温德兰和他的作物巡视小组——包括50多名农民、谷物经纪人和大宗商品交易者，驾着一排装满啤酒的皮卡车队驶入俄亥俄州都柏林。另一个小组抵达南达科他州。一些农业部职员也加入了巡查，希望亲自看看田地状况。像温德兰这样的巡视员——今年是他第18次参加，说相信农业部的预测，因为他们认识那些参与数据工作的人员。他们一起在田里踏过脚印，也在停车场喝酒聊天、分享故事。但他们也表示，自然变化无常。这一周是对的，下一周就可能全错。这项巡查最初由伊利诺伊州农场协会在上世纪70年代发起，用于评估作物健康状况。后来由新闻和市场机构Pro Farmer扩展到俄亥俄、印第安纳、爱荷华、明尼苏达、南达科他和内布拉斯加州。在俄亥俄一家酒店的会议室里，前华尔街交易员彼得·迈耶介绍了巡查规则：每隔13英里停车一次，取样30英尺的玉米，计算长度超过四分之一英寸的大豆豆荚。随机性才是关键。用数百个不完美的样本拼凑出一个数据图景，这不是预测，只是一个快照。在巡查之外，网络上的愤怒情绪也蔓延到了现实中。金融服务公司StoneX集团的首席经济学家在8月4日发布美国玉米产量预测为163.34亿蒲式耳后，收到了大量网络威胁。愤怒情绪的背后，隐藏着恐惧。今年农场债务预计将接近6000亿美元，创下历史新高。根据堪萨斯城联邦储备银行和农场贷款机构的说法，随着信贷环境恶化，银行在放贷时更加谨慎，收紧贷款标准。多位谷物种植者在接受采访时表示，对于负债沉重的农民来说，这意味着春季种植所需的贷款利率更高，甚至可能被原本的贷款机构拒绝。当巡查人员穿越中西部时，一些7月底接受农业部问卷调查的农民当时尚未察觉的问题开始显现。南方锈病，一种植物病害，在玉米叶片上形成斑点，病斑有的像沥青一样黑，有的像辣椒粉一样鲜红。孢子粘在衬衫和棒球帽上。尽管如此，玉米产量依然庞大。巡视员拍摄的饱满玉米棒和密集行距的照片在网上广泛传播。农民们开始变得焦躁，网络上的语气也从焦虑转向嘲讽。某天下午，爱荷华的养牛户迈克·贝尔多，身高近两米、性格开朗，驾驶他那辆黄色皮卡车驶入一条田间小道采样。一名附近农舍的男子把他堵住，指责他擅自闯入。贝尔多解释说自己是巡查团的一员，递上一顶帽子，想缓和气氛。但那名男子愤怒地驾车离开了。过剩的代价大型农业企业有财力购买高价的私营数据分析服务，但美国及全球很多农民仍依赖政府数据来指导种植和销售决策。但从事这项工作的人员正在减少。截至5月，美国农业部国家农业统计局约三分之一的员工——243人——通过政府的激励计划离职。经济研究局则流失了78名员工，占比约27%。而这还发生在政府关门之前。根据农业部的预算中断计划，在本月政府关闭时，农业部约8.59万名员工中，预计有一半将被迫休假。经济研究局有94%的员工被迫停工，国家农业统计局则达91%。最终会裁掉多少岗位，目前尚不明确。农业部的数据和研究能影响大宗商品市场，左右作物价值，触发算法交易。交易者表示，真正重要的不是数据精度，而是持续性：数据是否与市场预期一致。这也是为什么5月农业部推迟发布季度贸易展望，并删除了有关特朗普关税导致农产品贸易逆差扩大的分析时，引发市场警觉。报告最终发布时，只剩下数据表格，分析内容不见了。随后，错误频发。7月，农业部宣布向中国出售13.5万吨玉米，之后更正为出口韩国。9月，又宣布中国从当年收成中购买了6.8万吨大豆，实际上交易发生在1月。有些数据永久消失。农业部取消了用于设定H-2A外籍劳工工资的农业劳动力调查，以及长期用于衡量饥饿状况的家庭食品安全调查。其他因政府预算原因被暂停的报告，如7月的《牛只报告》，后来又被恢复。 8月22日，Pro Farmer在分析数据后公布自己的估算：162.04亿蒲式耳，为历年巡查中最高，但低于农业部更高的预测值。网上，巡视员遭到分析师批评，认为他们屈服于农民压力故意调低预测，同时又被农民指责估算过高。 Pro Farmer经济学家莱恩·阿克雷表示：“我们对这季庄稼的看法没有变，数据本身就是答案。” 三周后，农业部利用农民提交的农业保险数据更新了玉米预测。数据显示，美国农民今年种植玉米的面积为大萧条以来最多，甚至超出先前估计。农业部预测美国农民的确将生产出创纪录的玉米产量，并将2025年美国玉米产量预测上调至168.14亿蒲式耳。来源：加美财经

加美财经10-26 10:00

大佬们公开唱反调！

同样刷新历史最高纪录。难以预测的美国贸易政策已成为今年市场动荡的核心因素，持续考验投资者在大类资产间的配置能力。高盛集团宏观交易员BobbyMolavi本周指出，债券、股票与黄金之间的历史相关性已被“抛到九霄云外”，“从多重维度来看，这依然是一个后现代主义市场”。

格隆汇10-25 17:09

观点：MAGA（让阿根廷再次伟大）还是MADA（让阿根廷再次违约），特朗普正在玩大冒险

政府不仅坚定执行“地缘经济”战略，利用贸易政策开展国事外交，还在把美元当作一种外交武器来使用。某种程度上，这并不令人意外。正如爱德华·费什曼和马泰奥·马乔里等学者指出的那样，美国今天的霸权并不依赖制造业供应链，因为关键环节已经被中国掌控。而是建立在美元作为储备货币的地位和美国的金融主导地位之上。过去的政府也曾使用过这种工具。看看拜登政府如何通过制裁，把俄罗斯等敌对国家排除在美元融资体系之外的。但现在，特朗普政府正在以新的方式使用美元霸权（即地缘金融）：不仅通过制裁，还通过威胁对那些去美元化的国家征收高额关税。而这项对阿根廷的援助则表明，贝森特也在将美元互换线政治化。毕竟，美联储过去在向新兴市场提供临时互换额度时——比如2008年金融危机期间，都是根据经济实力评估，而非政治因素。为日本或英国等大国设立永久互换机制时也是如此。但这一次，贝森特动用的是财政部的一个独立机制：外汇稳定基金。特朗普认为主张自由市场、削减政府开支的米莱伊是政治盟友，同时也希望借此抗衡中国在拉美的影响力，并获取阿根廷的矿产资源。换句话说，这是一种赤裸裸的金融帝国主义。这可能会让其他国家更不愿意依赖美国援助，或寄希望于未来能获得美元互换额度，因为他们担心特朗普会“收取”更高的代价。反过来，他们可能会继续多元化配置资产，转向非美元资产如黄金，并以新方式联合起来。这最终可能削弱，而不是强化美元的霸权地位。第三个、更隐蔽的风险则是贝森特本人的可信度。这项对阿根廷的互换额度——还包括新的货币干预手段以及一项可能高达200亿美元的银行支持计划，目标是阻止比索崩盘。但多数数据都显示，阿根廷比索被高估，幅度可能达到20%，因此实际上需要贬值。贝森特和米莱伊正在试图违背金融市场规律。如果他们成功了，美国财政部将显得无所不能。但如果失败了，这种“强势美国”的形象将被削弱。投资者也可能开始质疑，华盛顿是否还能对抗其他形式的金融风险，比如不断扩大的美国国债是否会冲击美国国债市场。目前，还没有太多迹象表明这种风险正在显现，美国国债收益率依然处于相对低位。这部分是因为美国财政赤字最近有所缩减，美联储降息，贝森特巧妙操作债券拍卖，而市场流动性充裕，几乎推高了所有资产的价格，包括债券。但正是这些正在推高资产价格的因素——流动性过剩和高杠杆，也令投资者对未来金融崩盘以及法定货币的稳定性感到不安，一旦（或一旦）这些泡沫破裂，后果难以预料。贝森特因此绝不能做任何可能削弱投资者信心的事。换句话说，如果美国援助未能阻止阿根廷市场危机，不仅米莱伊会受伤，华盛顿也会遭遇反噬。所以，现在所有人都在关注周日的选举结果，这个阿根廷版本的“Maga”是否能与“全美原版”并存，或者最终只会玷污其光环。来源：加美财经

加美财经10-25 08:00

特朗普施压奏效！安省叫停“反关税”广告为美加谈判留出转机

必须专注于可控的事。我们无法改变美国的贸易政策，但我们可以维持理性与韧性。” 他补充称，加美双方在过去数周的谈判中“已取得实质性进展”，加拿大随时准备在“美国重新具备诚意时”恢复对话。业界与社会反应：批评、担忧与冷静并存 Unifor工会主席拉娜·佩恩（Lana Payne）：称特朗普的反应是“假愤怒”，强调“不能跪着谈判”。加拿大商会主席坎迪斯·莱因（Candace Laing）：呼吁各方“看清长远目标——稳定贸易关系”，称当前局势“更像一场三维棋局”。安省商会CEO丹尼尔·蒂什（Daniel Tish）：批评特朗普以“国家紧急状态”为由征税的逻辑“建立在虚构之上”，并警告北美经济“无法承受长期的政治戏剧化冲突”。分析：理念之争背后是北美贸易格局的再平衡这场广告风波不仅是一次传播争议，更折射出美加在关税政策与舆论战中的结构性分歧。对加拿大而言，广告是“民间外交”的延伸，意在通过美国公众舆论影响华盛顿决策层；对特朗普而言，这是“贸易主权”的象征，他以强硬回应重申“美国优先”的政策逻辑。政治传播与贸易谈判的界限因此再次模糊，令本已复杂的北美经贸关系增添新的不确定性。事件时间线 10月14日：福特宣布安省将在美国投放总额7,500万美元的广告预算。 10月16日：广告正式上线并在美播出。 10月17日晚：特朗普以广告为由宣布中止贸易谈判。 10月18日：里根基金会指控广告曲解演讲，安省回应并附原视频链接；福特确认周一暂停广告投放。结语：宣传意图与外交现实的拉锯这场“里根之争”，已超越广告本身，成为一场历史话语与现实政策的碰撞。安省的广告意在传递合作信号，却意外触发了政治连锁反应。广告暂停或许能短暂降温，但在关税与主权议题未有共识之前，加美关系仍将在“舆论与谈判的双重战场”中反复拉扯。

财经风云10-25 06:12

全球对冲基金资产规模突破5万亿美元，创历史新高

Heinz 表示，随着地缘政治风险与贸易政策不确定性上升，机构投资者将持续增加对对冲基金的配置，以在“风险加速”与“防御反转”之间寻求平衡。 “那些能在风险偏好周期与剧烈反转中游刃有余的管理人，将继续吸引新资金，这些增量资金有望推动行业总规模在年底前正式突破 5 万亿美元。”

Linlin10-25 02:00

铜价上探1.1万美元逼近历史高位有色金属普遍上涨

，引发价格上涨。地缘与贸易因素：国际贸易政策、出口限制和政治风险增加市场不确定性，进一步推高价格。编辑总结铜价再度逼近历史高位，三个月期货涨逾1%，今年累计上涨约四分之一。供应风险、矿难停产以及全球需求乐观预期成为价格上行主要动力。其他有色金属如铝、锌、锡亦出现上涨趋势，显示市场对工业金属需求持续增长的信心。投资者应关注全球供应链、矿山安全以及贸易政策变化，以把握有色金属投资机会并控制风险。常见问题解答问：铜价接近历史高位是否意味着市场过热？答：铜价高位反映供需紧张和需求乐观，但不一定意味着市场过热，需结合库存水平和长期需求趋势判断。问：矿难停产对铜价影响有多大？答：重大矿山停产会直接减少供应量，加剧紧张情绪，短期推动铜价上涨，但长期影响取决于复产和替代供应情况。问：其他有色金属同步上涨说明了什么？答：铝、锌、锡等金属上涨显示全球工业需求强劲，同时供应不确定性提升了价格支撑。问：投资者应如何应对铜价波动？答：可关注现货与期货市场动态，结合供应链信息和宏观需求判断，合理分散投资并控制仓位。问：地缘和贸易因素会持续影响铜价吗？答：是的，国际贸易政策、出口限制和政治风险可能继续影响铜价的短期波动，投资者需持续关注。来源：今日美股网

今日美股网10-24 18:10

美国在国家安全风险加剧背景下关注量子计算投资

X上表示，唐纳德·特朗普总统的保护主义贸易政策和对私营部门的投资正在使美国倾向于"中央计划经济"，并补充说自由市场应该决定资金如何配置。来源：Peter Schiff 量子计算机可能会破解现代加密标准，这些标准是加密货币的基础，并支撑着银行、医疗和军事应用中的数据保护，这促使加密行业寻找后量子密码学解决方案。量子霸权对加密货币构成生存威胁，但专家对时间表存在争议专家们继续就"Q日"——即足够强大的量子计算机将破解现代加密标准的时间点——何时到来进行辩论，一些人预测量子计算机可能在五到十年内成为威胁。然而，一些人表示，量子计算机对加密货币的威胁已经通过"现在收集，稍后解密"技术出现。这意味着威胁行为者现在可以编译公钥并存储数据，直到开发出足够强大的量子计算机，然后从公钥推导出私钥。后量子和去中心化网络安全基础设施公司Naoris Protocol首席执行官David Carvalho告诉Cointelegraph，普通人"甚至不会知道"强大的量子计算机是否正在运行。 "当你认为看到量子计算机在那里时，它已经控制了几个月，"他说。相关推荐：Revolut在塞浦路斯获得MiCA牌照，拟推出覆盖全欧洲的加密货币服务

Cointelegraph中文10-24 16:03

特朗普宣布终止与加拿大所有贸易谈判，关税成为国家安全焦点

美国立场加拿大行为广告目的维护贸易政策及司法独立通过虚假信息干扰美国裁决涉及金额无 7.5万美元潜在影响国家安全、经济利益破坏国际信任与司法公正关税对美国经济与国家安全的影响特朗普强调，关税不仅是经济政策工具，也是国家安全保障的重要手段。通过关税，美国可以保护关键产业、调控供应链风险，并维护国内就业。在能源、钢铁及农产品领域，关税政策对市场价格及企业利润存在直接影响。下表对比了关税前后可能的经济影响：指标实施关税前实施关税后国内产业保护有限增强就业稳定性中等提高进口成本低上升特朗普近期针对关税及贸易谈判言论在社交媒体发布的声明中，特朗普称：“关税对美国的国家安全和经济至关重要。加拿大的行为破坏了公平贸易与司法公正，我们将终止所有谈判。”这一言论显示出特朗普政府在贸易政策上的坚定立场，强调贸易不仅是经济议题，也是安全战略。中美加贸易政策对比分析从政策角度看，美国与加拿大在贸易行为上存在显著差异。下表展示了主要对比：政策维度美国立场加拿大立场关税策略强调国家安全与经济保护倾向自由贸易，近期存在违规行为指控贸易谈判态度强硬，可能终止谈判以妥协和宣传策略推动议题法律风险严格遵守国内法规存在被指控干扰司法的争议编辑总结综合来看，美国宣布终止与加拿大的贸易谈判反映了国际贸易中的政策摩擦与国家安全考虑。虚假广告事件揭示了跨国信息干扰的风险，而关税政策再次被用作保障经济与安全的工具。短期内，这一事件可能影响两国企业与市场信心，但从长期来看，有助于凸显公平贸易和法律遵循的重要性。常见问题解答问1：美国终止贸易谈判的主要原因是什么？答：美国宣布终止与加拿大贸易谈判的直接原因是加拿大被指通过虚假广告干扰美国司法裁决。特朗普认为，这一行为威胁到美国的国家安全和经济利益，尤其是在关税政策上。问2：虚假广告事件的法律风险有哪些？答：加拿大广告事件涉及跨国舆论干预和商业欺诈，可能触及国际贸易法律和信息安全法规。此外，该行为可能削弱国际信任，影响后续贸易合作。问3：关税政策对美国经济有哪些具体影响？答：关税能够保护关键产业、提高就业稳定性，但同时可能增加进口成本和商品价格。短期内可能引发市场波动，长期则可强化国内产业竞争力。问4：此次事件对两国企业有哪些潜在影响？答：短期内，企业可能面临贸易不确定性，订单延迟或成本上升。能源、汽车及农产品行业尤为敏感，需要调整供应链策略和价格管理。问5：未来中美加贸易关系可能出现哪些变化？答：短期可能趋于紧张，美国将加强对关键产业的保护；长期来看，如果双方通过法律和政策手段解决争端，可能恢复一定程度合作，但贸易谈判将更为谨慎和透明。来源：今日美股网

今日美股网10-24 14:10

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