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鲍威尔解雇“悬疑剧”继续！8月1日关税截止日逼近，欧洲财报季升温

%，原因是投资者在特朗普总统反复无常的贸易政策背景下，寻求减少对美元资产的敞口。 SAP早在4月就预测，每当欧元升值1美分，其年收入可能减少约3000万欧元。目前欧元汇率为1.1688美元，高于4月底的1.1329美元。本周，奢侈品巨头LVMH和制药商罗氏（Roche）的财报也备受关注。在关税方面，外交官称，欧盟正在探索范围广泛的“反胁迫”措施，如果无法达成协议，这些措施将允许欧盟针对美国的服务业或限制其参与欧盟公共招标。特朗普威胁称，如果在8月1日之前未签署协议，将对欧洲进口商品征收30%的关税。与此同时，特朗普是否会解雇美联储主席鲍威尔的“悬疑剧”仍在继续。美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）周一表示，有必要审查美联储是否成功履行职责，这进一步加剧了外界对美联储独立性的担忧。周二可能影响市场的关键动态：财报：SAP、意大利联合信贷银行和瑞士宝盛银行

风起07-22 15:41

有色板块异动拉升，雅化集团涨停，有色50ETF(159652)涨近2%，早盘获净申购超3000万元！反内卷及业绩预期持续发酵

其团队中的MAGA派仍然有可能再次主导贸易政策。后续特朗普政府的关税政策仍然可能不断反复，且其也正在推进减税、降低政府开支和增加赤字的计划。预计特朗普政府后续政策对黄金价格仍然有利。若看好未来贵金属及大宗工业金属周期回归，建议关注规模领先、“金铜含量”更高的有色50ETF（159652）和场外联接(A类：019164；C类：019165)，一键把握经济复苏和降息周期行情！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。有色50ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-22 11:18

黄金回落继续看多，现货黄金最新价格走势分析操作建议

启蒙理财07-22 11:14

美联储遇百年历史上罕见政治危机，黄金股ETF(517520)高开涨超2%

上，8月1日美国新关税生效在即，金价对贸易政策敏感性加剧。欧盟正评估首次启用"反胁迫工具"（ACI），该机制允许欧盟对美国服务业实施报复性措施，若触发可限制美企进入欧盟公共市场，或削弱美知识产权保护。此外，美联储方面。白宫突然发声剑指美联储，同时美国财长贝森特罕见公开施压，敦促美联储进行全面制度审查，并特别要求审查其在运营亏损期间决定进行25亿美元总部翻新的决策。这一罕见的高层干预直接挑战美联储的独立性，可能引发市场对货币政策政治化的担忧。此类政治压力通常会增加黄金的避险需求，因投资者寻求对冲政策不确定性风险。美联储主席鲍威尔陷入严重政治危机，众议员LUNA以"在总部翻修项目中作伪证"为由将其移交司法部寻求刑事指控，联邦住房金融署署长Pulte公开支持该指控。这是美联储百年历史上罕见的政治危机，若鲍威尔遭罢免，德意志银行预计30年期美债收益率或跃升50个基点。这种极端政治不确定性将极大提振黄金的避险属性，可能导致金价突破历史高点。中泰证券表示，全球央行连续三年增持超 1,000 吨/年，远高于前十年均量 400 - 500 吨。95%央行预计未来 12 个月全球黄金储备继续增长，较 2024 年的 81%大幅提升。其中，43%央行计划自身增持黄金，较 2024 年的 29%增长显著。这表明在全球经济和政治环境不稳定的情况下，央行对黄金的重视程度不断提高，将其视为稳定储备的重要资产广发期货表示，美国贸易冲突再度升温提振贵金属走势，白银与铂族金属同步上涨创年内新高。美国经济前景弱化和去美元化背景使黄金中长期看涨趋势不变，央行和机构等多头在价格相对低位时对黄金的配置需求仍较强。短期美国和其他国家的贸易协议将再次扰动市场，如果未能达成协议而使关税落地，可能对美国经济通胀形成冲击。当前黄金股受多重因素驱动，一是金价持续高位运行，二是黄金产业基本面稳健，三是估值修复预期增强。在地缘政治和宏观经济不确定性上升的背景下，黄金股仍具备配置价值和上涨潜力。在此背景下，黄金产业迎来多重利好驱动。一方面，金价高位运行直接提升黄金开采企业盈利能力，方正证券研报显示，龙头企业业绩弹性显著高于同期金价涨幅；另一方面，黄金零售企业受益于"量价齐升"效应，历史数据表明金价上涨预期往往能激发消费者购买需求。中证沪深港黄金产业股票指数（931238.CSI）涵盖黄金采掘、冶炼及销售全产业链，其成分股如紫金矿业等均为行业龙头。 $黄金股ETF（517520.SH）$紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数(931238)，提供一键布局黄金产业的工具化解决方案。当前宏观经济不确定性背景下，黄金股兼具避险属性与业绩增长潜力，投资者可关注该产品防御性配置价值。黄金长期配置价值不改，投资者可关注全市场最大的$黄金股ETF（517520）$及其联接基金（A类020411；C类020412）基金有风险，投资需谨慎。本文所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-22 11:09

王鹏点金：避险升温，多头爆发！

周一在美元走弱，以及贸易政策的不确定性，黄金多头再度爆发，强势突破3400美元关口，创周五以来新高，上涨1.41%。今日投资者关注晚间美联储主席鲍威尔的讲话。黄金，周一迎来大涨，白盘震荡上涨，晚盘加速上涨，日线收大阳。在周末发布的文章就提示了黄金上破3375就是要冲击3400关口的，毕竟震荡了这么长时间也该要选择方向。涨上来也是好事，起码确定了短期方向是上涨，由之前的震荡洗盘转为上涨。今日短线上顺势操作，关注日内回调做多机会。从日线图观察来看，整体是出于三角形区间震荡，三角形的上轨位于3320附近。【以上观点仅供参考，并不构成投资建议，你的点赞与转发就是对我最大的支持！】

王鹏点金07-22 10:42

邦达亚洲：多重利空因素打压美元指数刷新6日低位

强调需要审查美联储是否成功履行职责。在贸易政策方面，贝森特明确表示特朗普政府更注重贸易协议质量而非时间节点，表示不会为了赶在8月1日截止日期前匆忙达成协议，认为更高关税将对相关国家施加更大压力，促使其提出更好协议条件。贝森特拒绝就建议特朗普不解雇鲍威尔的报道发表评论，仅表示这将是总统的决定，但其公开质疑美联储的机构有效性，称需要审查该机构是否成功履行职责。

邦达亚洲07-22 10:07

黄金多头仓位创阶段高点渣打银行分析师：美元走弱叠加ETF配置主导金价上行逻辑

她补充称，即便在7月初特朗普再度强调贸易政策、贸易冲突加剧之际，黄金市场的未平仓头寸依旧维持稳定。这表明投机仓位虽然“拥挤”，但也正在逐渐成为金价波动的一个关键驱动因素。不过，Cooper强调，与其关注投机仓位，不如更加密切地关注全球黄金ETF（交易型基金）中的投资需求。她指出，2025年上半年，全球黄金ETF的资金流入规模创下五年来新高，这才是推动金价上行的“更有力因素”。她还提到，尽管黄金ETF资金流入在7月以来有所放缓，但整体仍保持净流入态势，当前黄金ETF的总持仓量仍较2020年10月创下的峰值少约300吨。 “截至6月底，最大黄金ETF的空头仓位下降，显示出市场对金价上涨的信心增强。在目前季节性消费较弱的阶段，ETF资金流动很可能将继续主导金价的运行区间。” 除了ETF持仓外，Cooper还强调，美元走势仍是黄金定价的关键变量。她解释道，美元若继续走弱，将对金价构成强支撑。 “虽然金价对新一轮关税消息的反应不如年初剧烈，但其与美元的关联度仍最为密切——三个月滚动相关系数为-70%。而与实际利率的负相关性也开始回归，目前约为-17%。” 她表示，在当前环境下，黄金受到的避险资金支撑不如以往，但美元走势仍是主导金价的核心逻辑。同时，美国债务水平上升也在推动市场对黄金的关注。 “美国债务增长和关税更新的风险正在使黄金维持在投资者视野之中，目前金价下方支撑较为稳固。” Cooper还表示，尽管近期央行增持黄金的速度有所放缓，但官方购金仍在持续，尚未出现转向净抛售的迹象。 “官方部门的购买虽有减速迹象，但各国央行仍在增加储备，即便金价创下历史高位，也未见净卖出行为。”

丰雪鑫9907-22 06:20

【黄金收评】避险情绪升温黄金强势突破3400美元关口创五周新高

1日），在美元走弱、美债收益率下行以及贸易政策不确定性加剧的多重驱动下，黄金市场再度爆发，强势突破3400美元/盎司关口，录得五周以来新高。纽约尾盘，COMEX黄金期货收涨1.57%，报3411.20美元/盎司，盘中高点触及3416.90美元/盎司，为自6月中旬以来最高。现货黄金上涨1.40%，报3396.93美元/盎司，全天维持震荡上行态势。费城金银指数大涨3.51%，报211.93点，反映出贵金属板块整体人气高涨。（现货黄金走势图，来源：FX168）美元、美债双双走软推动黄金上涨动能美元指数周一跌破98，10年期美债收益率则刷新一周低点，为黄金等无息资产提供上行动力。High Ridge Futures金属交易主管David Meger指出：“随着8月1日美国新一轮关税大限临近，市场整体避险情绪升温，黄金作为传统防御性资产正受到资金青睐。” 美联储不确定性扰动加剧投资者关注降息预期与鲍威尔动向据CME FedWatch工具，市场对美联储9月降息的预期已升至59%。与此同时，关于美联储主席鲍威尔可能被撤换、联储架构或面临重组的传闻也在市场发酵，为金价带来额外上行驱动。标准银行贵金属分析师Suki Cooper指出，尽管黄金市场的投机性多头仓位处于“拥挤区”，但价格上涨的主导力量依然是实际投资需求。她强调：“2025年上半年黄金ETF的净流入量创下近五年新高，这显示出在宏观不确定背景下，全球投资者正重返黄金避险阵地。” Cooper还提到，黄金价格与美元之间的负相关性维持在-70%，美元走软依然是决定金价波动的关键因素之一。贸易、地缘风险交织多方刺激黄金避险买盘随着8月1日临近，若各国未能与美国达成协议，将面临新一轮全面性关税。SPI Asset Management合伙人Stephen Innes指出，除贸易摩擦外，欧盟与俄罗斯的能源摩擦、日本政局动荡等事件亦为市场带来不确定性。 Innes称：“贸易紧张局势、政治不稳定、能源通胀压力，这些都是黄金多头持续上攻的基本面支柱。” 与此同时，国际评级机构惠誉将美国2025年25%行业前景评级下调为“恶化”，理由包括高企的政策不确定性、经济放缓以及赤字与债务高位运行，进一步推升市场对黄金的对冲需求。实物与数字金属需求火热英国皇家铸币局公布亮眼数据英国皇家铸币局报告显示，在2025-2026财年第一季度（4月–6月）：实物银币销量同比大涨51%；铂金币销量激增188%；数字白银、铂金、黄金销量分别同比飙升1158%、798%、103%。尽管高金价带动部分回售，但买入/卖出比仍达6:1，反映出投资者对黄金中长期配置的强烈需求。其他贵金属同步走强现货白银上涨1.94%，报38.92美元/盎司；COMEX白银期货上涨1.99%，报39.23美元/盎司。现货铂金上涨1.46%，报1450.20美元/盎司；现货钯金上涨1.42%，报1261.86美元/盎司；COMEX铜期货上涨0.62%，报5.639美元/磅。编辑点评：黄金站上关键技术关口多重利多支撑中期偏强格局本周金价迎来“关键节点”行情。贸易政策、美元波动、央行动向及避险资金流动将成为金市多空博弈的核心驱动力。若美联储政策走向进一步偏鸽，或8月1日前地缘冲突升级，黄金有望进一步测试年内高位。

丰雪鑫9907-22 05:43

【美股收评】美国股市分化收官标普首破6300点市场聚焦科技巨头财报

避险资金流入黄金与债券提供额外动力。贸易政策成市场主线，关税威胁引发评级担忧惠誉评级最新警告称，政策不确定性正侵蚀美国经济前景。该机构将美国25%的行业评级前景下调为“恶化”，并预计高赤字将使政府债务与GDP比重在2029年升至135%。白宫方面则重申“8月1日是关税执行的硬性截止日”。若无法与包括欧盟在内的主要贸易伙伴达成协议，美国将对包括半导体、药品、铜等多个行业产品征收高额关税。本周财报预览：谷歌与特斯拉率先登场市场关注的焦点将迅速转向即将开始的第二季度财报季，谷歌母公司Alphabet与特斯拉将在本周三盘后率先公布业绩。这两家同属"美股七巨头"的超大盘科技企业将于周三发布财报，其表现可能为整体市场提供交易风向标。分析人士指出，若这些AI热点企业的业绩表现强劲，将为当前被认为“估值偏高”的科技板块提供支撑。但如果出现预期不及或指引疲弱，科技板块面临的回调压力或被迅速放大。同时，尽管多家大型银行因特朗普关税政策警告经济不确定性加剧，上周强劲的银行财报仍维持了投资者高涨情绪。市场焦点现已转向关税政策对全年运营前景的影响。周一关键财报来自电信巨头威瑞森通信，得益于高端无线套餐的强劲需求，该公司上调了全年每股收益增长区间的下限值。达美乐披萨（NASDAQ）第二季度盈利未达分析师预期，但同期销售额超出预估，全球最大披萨连锁品牌的股价因此获得提振。板块表现：电信与可选消费领涨，能源走弱标普电信板块上涨1.8%，Verizon涨超4%，谷歌A与C均涨超2.7%。可选消费与原材料板块上涨0.6%，科技板块小幅上涨0.1%。能源板块下跌0.9%，受油价震荡与制裁因素影响。纳斯达克100指数中，Arm控股、Ross百货分别涨3.3%和3.2%，谷歌、高通等涨幅超2.5%。相对疲弱的个股包括露露柠檬（-2.8%）、阿斯麦ADR、Palantir等。编辑点评在财报季拉开帷幕、贸易政策重大节点临近之际，市场交织着对增长逻辑的乐观与对政策冲击的担忧。在接下来的交易日中，科技巨头业绩表现与贸易谈判走向，将成为决定美股短期走势的关键变量。

丰雪鑫9907-22 04:40

对比2000年泡沫，富国银行：标指巨头更具增长性、更科技、更专业

——七巨头整体飙升42%，无论特朗普的贸易政策如何变动，它们都能维持股市的上涨。 7月21日周一，Harvey接受采访时表示，他们看到的是赢家继续获胜的情景。这些具有超高市值的公司拥有更高的利润率，也在扩大市场份额。对于不少分析人士担忧的高估值问题，Harvey表示，现在标普500指数与25年前不同，现在的基本面要比当时好得多。该指数的领导者更具增长性、更偏向技术领域，生产力更优，且管理层也更加成熟。本月，摩根士丹利和美国银行均警告，美股在大幅反弹后可能会出现夏季泡沫风险。摩根士丹利认为，随着特朗普贸易政策的影响将逐渐反映在企业资产负债表中，本季美股将面临5%至10%的下跌风险，三季度是风险集中的一季。但大摩补充道，这一下跌可能是短暂的，并建议逢低买入。原文链接

TradingKey07-22 03:27

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