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中美贸易战加速“这中国国企”发展！TA有望突破欧洲、美国双头垄断格局
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n Murphy)表示，中美之间持续的贸易紧张局势可能会加速中国国有飞机制造商“中国商飞”的崛起，并且有望突破空客和波音的双头垄断格局。据Aerospace Global News，虽然全球航空订单量短期内不太可能发生重大变化，但长期的争端包括即将上任的美国当选总统特朗普(Donald Trump)政策影响，可能会加强中国商飞在中国的地位，并扩大其在亚洲的影响力，特别是在与中国关系密切的地区。 #中美关系# (来源:AGN) 预计空客和波音的既定主导地位目前仍将维持，但贸易摩擦可能会加速中国商飞的进步，并有可能随着时间的推移重塑市场。墨菲表示：“目前主要原始设备制造商之间的双头垄断格局仍然牢固确立；然而，长期的贸易争端可能会加速中国商飞在中国国内以及可能在中国影响力显著的亚洲地区的发展。” 他续称：“尽管有传言称巴西航空工业公司将进入窄体机市场，但这种发展只是一个中期前景，而不是一个短期变化。” 飞机生产仍然受到供应链挑战的阻碍，包括半导体短缺和物流瓶颈。主要的原始设备制造商，特别是波音公司，都面临着罢工和生产停止带来的干扰，这给较小的供应商带来了压力。墨菲解释说，这些问题预计将持续到2025年，复苏将缓慢，明年的生产目标也可能达不到要求。他称：“由于过去十年的广泛外包，航空供应链面临着复杂的挑战，需要依赖广泛的供应商网络。” “原始设备制造商，尤其是波音公司，经历了罢工和生产停顿带来的干扰，给缺乏应对不规则生产周期能力的小型供应商带来了财务压力。这些结构性问题已证明是长期存在的，供应链限制预计将延续到2025年及以后。” 他也提到，虽然有稳定迹象，但仍未出现重大改善；持续的挑战可能会阻碍生产增长，并在未来6到12个月内使交付率低于目标。安全担忧、制裁和出口管制的加剧促使OEM重新评估其供应链。制造商正在多元化供应商并将生产转移到政治稳定的地区以降低风险。虽然贸易争端影响了中国的飞机订单，波音公司多年来暂停订单至2024年底就是一个例子，但更广泛的地区差异仍然有限。航空公司的战略仍然更多地受经济因素而非地缘压力的驱动，订单延期和飞机偏好反映的是市场状况而不是外部贸易争端。但墨菲补充道：“地缘紧张局势和安全问题与更广泛的供应链挑战密切相关。原始设备制造商正在积极重新评估其供应链，重点关注长期弹性并减少易受制裁或出口管制的高风险部件的风险。” “在可行的情况下，他们会通过将关键部件转移到政治更稳定或盟友管辖区的供应商来实现采购多元化。地缘安全已成为影响主要OEM战略供应链决策的核心因素。” 供应链问题和贸易壁垒正在减缓下一代低排放飞机的开发。然而，墨菲强调，核心挑战在于推进发动机技术，这需要大量投资和创新。贸易争端加剧了延误，但并不是实现航空可持续发展目标的主要障碍。他说：“全球贸易争端通常会限制全球性行业的贸易，从而阻碍技术发展。” “然而，开发下一代低排放飞机的最关键因素是创造一种能够在保持性能的同时大幅降低排放的新发动机。这需要大量的研发投入。鉴于目前发动机可靠性方面的挑战，短期内不太可能出现全新的下一代发动机和飞机。虽然贸易争端和供应链中断可能会导致延误，但它们并不是推进下一代飞机研发的主要障碍。” 尽管空客和波音的双头垄断格局依然完好，但中国商飞的崛起可能预示着受外部经济和地缘力量推动的竞争格局的长期转变。
小萧2024-12-30
小心美国PMI搅动行情！金价2617震荡回落 FXEmpire最新黄金、美元和美债技术分析
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况下，黄金在2580美元左右获得支撑。贸易紧张局势加剧，加上中东危机持续不断以及俄乌冲突，推动了对黄金作为避险资产的需求。然而，假日季交易量减少限制了大幅上涨。黄金目前处于盘整模式，等待下一个方向性走势。美国将于周一公布芝加哥PMI和待售房屋数据，但由于假期即将来临，该数据对市场的影响或将有限。周四的失业救济申请数据和周五的ISM制造业PMI数据可能会影响美元指数。目前该指数在108附近盘整，只要维持在105.60上方，趋势就保持积极，这可能会限制黄金短期的上涨动能。以下是FXEmpire分析师Muhammad Umair对黄金、美元和美债最新技术分析：黄金技术分析黄金日线图显示，价格在对称三角形内盘整，同时保持关键支撑位。价格最近反弹至2580美元附近，与100日移动平均线一致，确认了强劲支撑位。100日移动平均线和200日移动平均线表明看涨势头。突破对称三角形可能会决定黄金市场的下一个重大走势。RSI保持中性，表明价格有进一步盘整的空间。 (来源:FXEmpire) 黄金的4小时图显示，价格在下行趋势线下方交易，表明看跌势头。然而，价格在12月正在形成盘整模式。此外，RSI徘徊在中线附近，表明趋势中性。突破阻力线可能表明趋势积极，而跌破2550美元可能确认进一步下跌。 (来源:FXEmpire) 美国国债收益率技术分析 10年期美国国债收益率的日线图显示，收益率突破了1年期下降趋势线4.40%附近。这一走势受到50日和200日SMA的支撑，表明看涨势头强劲。价格目前正接近阻力位4.62%和4.70%。RSI仍高于50，表明价格走强，但接近超买区域。最近的倒头肩形态表明，如果收益率能够突破4.70%的阻力位，则还有进一步上涨的潜力。 (来源:FXEmpire) 10年期美国国债收益率的4小时图显示，该收益率在上升通道内呈现上升趋势。价格最近突破4.10%水平，目前正接近4.70%至4.75%之间的阻力位。上升通道凸显出明显的看涨趋势。RSI高于70，表明超买状况和可能盘整。突破长期趋势线表明看涨势头。美国国债收益率的上升趋势可能会持续，而跌破通道可能会扭转这一趋势。 (来源:FXEmpire) 美元技术分析美元指数日线图显示，随着2024年接近收盘，该指数已突破105.60并在108附近盘整。105.60的看涨锤子形态证实了突破，并受到强劲势头的支撑。该指数还突破107的阻力位，然后暂停盘整。 50日和200日SMA表明看涨趋势延续。此外，RSI仍保持在64附近的高位，表明价格走强但尚未超买。持续突破109可能预示着进一步上涨，而未能守住则可能导致回调。 (来源:FXEmpire) 美元指数的4小时图显示，该指数在上升通道内交易，表明看涨势头强劲。价格最近从105.60附近的支撑位反弹，并继续在该水平上方交易。该指数在110.50附近面临阻力，与通道上边界一致。支撑位附近的头肩形态表明在下一步走势之前，该指数将继续盘整。突破110.50可能延续涨势，而跌破105.60可能预示着潜在的逆转。 (来源:FXEmpire)
小萧2024-12-30
中美重磅！华尔街日报：如果贸易冲突急剧升级中国可能考虑这个“核选项”
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称，分析人士指出，假如特朗普上台后中美贸易紧张局势升温，中国可能采取出口限制、人民币贬值等举措，甚至在贸易冲突急剧升级的情况下考虑抛售美国国债这个“核选项”。不过，报道也指出，中国更有可能谨慎地使用这些工具。报道指出，在大选后的几周内，中国一直在展示如果与美国爆发新的贸易战，它可能会反击美国的方式，包括从切断日常产品所需的金属到惩罚在中国开展业务的美国公司。但过于激进地使用这些工具可能会对北京方面产生反作用。最大的危险在于，打击西方公司、限制关键矿产和其他必需品的出口，只会鼓励美国及其盟友加倍努力，将本国经济与中国经济脱钩。只要北京方面仍然坚持严重依赖向西方消费者销售产品的经济模式，这对它来说就意味着麻烦。当特朗普在2018年开始对中国进口产品征收关税时，北京方面的回应是提高了对食品、化学品和纺织品等美国产品的进口关税。随着一场更激烈的贸易冲突迫在眉睫，北京一直在展示其自特朗普第一任政府贸易战以来改进的工具——它认为这些工具比针锋相对的关税升级更有效。在12月，北京加强对用于制造先进电子产品和电池以及其他高科技领域的原材料的出口控制。此举是对拜登政府决定切断中国获得用于人工智能的某些存储芯片的回应。北京方面还扩大了对制造无人机所用部件的控制，事实证明，无人机对于乌克兰抵御俄罗斯的全面入侵至关重要。中国还宣布对美国芯片巨头英伟达(Nvidia)进行反垄断调查，称英伟达可能违反了北京在2020年批准其收购一家以色列网络公司的有条件批准条款。但分析人士说，这种出口限制和针对美国公司的组合并不是一套强有力的反制措施。尽管中国主导着关键矿物的生产和提炼，但它并不是全球唯一的供应国。惩罚在中国开展业务的美国公司也不再像过去那样具有强大的威胁。中国经济低迷，并努力将西方品牌挤出市场，以支持国内竞争对手，这意味着许多美国公司在中国举步维艰。因此，中国对美国企业的重要性已经不如过去了。《华尔街日报》称，北京方面还有其他选项。研究公司Exante Data的高级策略师Martin Lynge Rasmussen说，中国可以通过多种方式使用低价值和低技术含量的产品进行报复。中国在日常制成品(例如螺丝、螺栓、充电线)领域占据主导地位，这可能会让美国消费者感到非常恼火。这对特朗普来说可能会付出政治上的代价。 Rasmussen说：“中国可以以很少的国内成本扼杀很多东西。” 中国还可以让人民币兑美元贬值，使其出口在世界市场和美国获得优势，并有助于抵消关税上调的影响。大多数经济学家认为，中国政府可能会容忍人民币有限度、有控制的贬值，但不会容忍人民币大幅贬值。最后，北京方面还有一个核选项，那就是低价出售其所持的巨额美国国债。中国是仅次于日本的第二大美国国债外国持有者，截至10月份持有7,600亿美元美国国债，不过一些专家认为，中国持有的美国国债和其他美国资产的真实规模要高得多，可能高达其3.6万亿美元官方储备的一半。一些分析人士表示，如果贸易冲突急剧升级，北京方面可能会考虑这种极端情况，并试图制造金融混乱作为回应。然而，经济学家指出，美联储可能会介入，通过无限制的购买来稳定债券市场，就像2020年那样。当时，美联储购买了1万亿美元的美国国债，这些国债是由外国央行和在疫情开始时急需现金的私营部门投资者抛售的。抛售还会给北京方面留下大量美元，它将不得不将这些美元再循环利用为其他资产。抛售这些美元并购买人民币将推高人民币的价值。中国更有可能谨慎地使用反制工具《华尔街日报》报道指出，分析人士说，虽然中国可以用其掌握的经济工具给美国造成痛苦，但它更有可能谨慎地使用这些工具。相反，如果特朗普(Donald Trump)兑现对中国进口商品征收60%关税的承诺，北京方面可以利用这些措施迫使他与他谈判休战。总部位于纽约的智库荣鼎集团(Rhodium Group)中国市场研究主管Logan Wright表示：“只是随意使用这些工具是没有意义的。你必须推动一个结果，也就是某种谈判。” 无党派的民主防御基金会(Foundation for Defense of Democracies)高级中国研究员Craig Singleton表示：“中国采取的每一个激进举措都会加速美国企业的多元化和脱钩努力。这是一个自我强化的循环，就像中国自身的经济螺旋一样——北京的行动最终会进一步削弱其影响力。” 分析人士说，总体而言，北京方面必须注意其反击美国的努力将如何被世界其他国家看待。正如一些国家对其对美元和美国金融体系的依赖表示不安一样，其他国家可能会对其对中国制成品的依赖持怀疑态度。荣鼎集团的Wright说：“归根结底，这些人是你的客户。你必须让他们继续从你这里购买。不管怎样，北京方面都有减缓事态升级的动机。”
tqttier2024-12-30
2014年来最大规模资金回笼！中国央行维持利率不变，明年恐大降息？
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年以来最多的资金，为明年可能加剧的中美贸易紧张局势留出政策空间。中国人民银行将一年期中期借贷便利（MLF）利率维持在2%，这一结果符合彭博调查中10位经济学家中9人的预期。当月通过该工具从金融体系净回笼资金1.15万亿元人民币（约合1580亿美元），创下2014年以来的最高水平。本月早些时候，决策者承诺实施“适度宽松”的货币政策，这是约14年来的首次立场转变，同时推出“更积极”的财政工具以提振经济。然而，目前尚未宣布任何具体的刺激措施，这反映出在美国可能实施总统当选人唐纳德·特朗普威胁的关税之前的谨慎态度。 “MLF利率保持稳定符合预期，我们预计2025年将降息40至50个基点，”中信证券首席经济学家明明表示。他还补充，资金回笼增加了央行下调银行存款准备金率的可能性，或将在年内尽早实现。中国央行近年来淡化了MLF作为主要政策利率的角色，转而使用七天期逆回购利率来引导市场借贷成本。自9月底降息20个基点以来，七天期利率一直保持不变。周三，央行通过MLF提供3000亿元人民币的政策贷款，而12月到期规模为1.45万亿元人民币。这是央行连续第五个月通过该工具实现资金净回笼。尽管如此，资金短缺可能会通过央行的其他工具得到弥补。上个月，央行通过直接逆回购协议净注入人民币1万亿元的资金，并购买了政府债券。市场预计中国将在明年实施大规模降息。这一预期已使本月基准主权债券收益率降至历史低点。
风起 1评论2024-12-25
华为押注！东莞独角兽天域半导体冲刺IPO
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拨备，从而导致销售成本增加。 2、国际贸易紧张局势。近年来，中国及全球的政策变化以及中美贸易紧张局势导致全球销售构成的波动。尤其是中国碳化硅外延片供应商的海外销售受到不利影响。公司2024年1-6月的海外销售额同比减少75.5%至4120万元。关于第二点，从天域半导体境外收入的占比也能看出端倪，自2021年至2024年1-6月，公司自境外的销售收入占比分别为14.7%、12.6%、44.2%及11.4%，2024年1-6月出现了明显的下滑。同时，公司在招股书中表示，2025年后中国碳化硅外延片平均售价的下降速度将快于全球平均售价的下降速度。中国碳化硅外延片每片平均售价于2021年约为9400元，并预计于2028年前大幅下降至6500元。全球及中国市场碳化硅外延片及衬底平均售价趋势，来源：招股书可以预见，未来碳化硅外延片整体市场的增长预期是要依靠量的提升来支撑，以对冲价格下滑的负面影响。天域半导体在招股书中表示，强大的产能是有效履行客户订单的关键，且是公司竞争优势的核心部分。为更好地就碳化硅产品（尤其是8英吋碳化硅外延片）的潜在市场需求做好准备，公司计划审慎地扩大产能。具体而言，公司旨在完成位于生态园生产基地的建设，这将提高8英吋碳化硅外延片的产能。截至2024年10月31日，公司6英吋及8英吋外延片的年度产能约为42万片，已经是中国具备6英吋及8英吋外延片产能的最大公司之一。扩产完成后，公司预计产能将在2025年内增加38万片，年度计划总产能将增至约80万片碳化硅外延片。此外，根据实际需求，公司初步计划在东南亚扩大产能，以更好地服务公司的海外客户。简单来说，就是要上产能来卷死同行。 03 尾声目前，天域半导体得到了华为、上汽、比亚迪等下游电动汽车、储能、家电、光伏等头部客户的认可。报告期内，公司前五大客户贡献的收入分别占总收入的73.5%、61.5%、77.2%及91.4%，其中最大客户的营收占比为30.9%、21.1%、42.0%及52.6%。不过，各年度期间的五大客户有所不同。多年来，公司不断追求生产工艺创新，以4H-SiC外延片产业化、外延片生长技术及外延片清洗技术为主，进行深入系统的研发。这一努力致使公司在8英吋碳化硅外延技术、多层外延技术及厚膜快速外延技术等核心技术领域取得突破，让公司处于中国碳化硅外延片行业前沿。未来，公司能否在价格下行的趋势中，依靠产能扩展在竞争中立于不败之地，让我们拭目以待。
格隆汇2024-12-24
中国要放大招了！扩大以旧换新、3万亿特别国债、提高医保补贴……
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保持稳定的经济增长率，并为与美国的更多贸易紧张局势做好准备，尤其是在唐纳德·特朗普重新入主白宫后。路透社周二报道称，知情人士透露，中国当局已同意明年发行3万亿元人民币（约合4110.4亿美元）的特别国债。这将是有记录以来的最高水平，北京加大财政刺激力度以复苏疲软的经济。路透社上周报道，中国领导人已同意将明年预算赤字提高至占GDP的4%，为历史最高水平，同时保持约5%的经济增长目标。
超启2024-12-24
美国核心PCE通胀数据低于预期推动降息预期升温，亚洲股市全线反弹并结束六连跌
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4年10月：全球股市普遍下跌，受到中美贸易紧张局势和全球经济增速放缓的影响。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-24
路透：特朗普2.0和美联储政策前景让市场更复杂
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朗普政府可能施加的大规模关税、与中国的贸易紧张局势以及低迷的消费者信心，欧元区的前景仍然疲弱。卡森集团全球宏观策略师索努·瓦尔吉斯（Sonu Varghese）表示：“我们预计美国的增长将在2025年跑赢全球其他国家，受益于潜在的有利货币和财政政策。” 美联储 2025年投资者最关注的焦点之一是美国联邦储备系统（美联储）降息的速度和幅度。美联储在12月降息，延续了之前激进加息后的降息周期，但表示将放慢进一步降息的步伐。股票市场因预期货币政策宽松而得到支持，但在美联储会议后，基准国债收益率急剧上升，利率前景可能会削弱股票的上涨动能。美元今年，美元空头受到了重创，大多数外汇市场策略师预计美元将继续保持强势。支撑美元的因素包括相对强劲的美国经济增长和上升的国债收益率，这些因素预计将继续支持美元。特朗普的关税和保护主义贸易政策也可能支撑美元。通胀上升的预期也可能使美联储难以维持降息步伐，即使其他央行继续降息，从而进一步推高美元。考虑到美元在全球金融中的核心地位，准确把握美元的走势对投资者至关重要。强势美元可能会对美国跨国公司的前景造成压力，并使其他央行在应对通胀时面临更多困难，因为美元的强势使它们的货币变得更加便宜。支付公司Corpay的首席市场策略师卡尔·沙莫塔（Karl Schamotta）表示：“美元连续再创佳绩可能会打破全球经济的某些部分，但考虑到未来的不确定性以及美国例外主义已经大致被定价，进一步的超越可能会变得难以实现。” 波动性监测（Volatility Watch）上周三，投资者初尝了市场稳定性如何迅速转变为动荡的滋味。美联储预计降息次数较预期减少后，美国股市大幅下跌，同时关于可能部分政府关门的担忧加剧。全球金融市场可能会将普遍平稳的交易状况延续到新的一年，但分析师警告波动性冲击已经迫在眉睫。美银全球研究的分析师表示，他们不认为会重现2017年创下的股市最低波动纪录——特朗普第一任期开始时的情况。由于关税和央行行动的双重影响，外汇市场明年可能会出现更高的波动性。纽伯格·伯曼全球固定收益和货币管理团队的高级投资组合经理弗雷德里克·雷普顿（Fredrik Repton）表示：“金融市场的冲击吸收器将在明年是外汇。” 加密热潮 2024年，围绕比特币和加密相关股票的投机热潮可能不会在新的一年消退。互动经纪公司首席策略师史蒂夫·索斯尼克（Steve Sosnick）表示：“2024年是投机的丰收年，最近几周，这已变成一种自我实现的狂热。” 尽管这些交易有时会遇到麻烦，尤其是在美联储12月会议后，但投资者仍愿意在市场回调时买入。索斯尼克表示：“当某种方式对这么多人长时间有效时，他们不愿轻易放弃。” 而且，这些交易确实取得了成果。比特币在12月创下历史新高，突破了10万美元的关口，市场预期特朗普当选将为加密货币创造一个友好的监管环境。与加密货币相关的股票也表现强劲，软件公司和比特币储备商MicroStrategy领涨，年内股价上涨超过400%。
Linlin2024-12-23
高盛重磅发声：2025年中国股市下行空间有限！
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国股市的下行风险有限，因为市场已经反映贸易紧张局势的风险，而国内刺激措施将为进一步的抛售提供缓冲。尽管唐纳德·特朗普计划对中国进口商品征收新关税可能会影响企业盈利，但“市场已经对面临这些风险的公司在估值上进行折扣处理，”高盛中国投资组合策略师Si Fu在周一(12月23日)接受彭博电视采访时表示。她补充称，美国投资者对相关企业的持股已经减少。在11月中国零售销售增长意外放缓后，市场参与者预计将出台更多具体措施以促进消费。Si Fu表示，股市估值已从10月的高点回落，当前水平可以通过公司潜在的基本面改善得到良好支撑。高盛预测，MSCI中国指数在2025年的盈利增长将达到7%，2026年将进一步扩大至10%。该指数今年上涨超过15%，有望迎来四年来的首次年度涨幅。 Si Fu预计如果美国对中国商品的关税提高60%（不太可能出现的情况），当前水平将有10%的估值下行空间。高盛策略师表示，他们正在关注政府明年可能推出的更多消费支持措施，包括发行更多优惠券和补贴。今年以来，以旧换新政策加码对社会消费品零售总额增速的拉动较为显著，广义财政支出提速也令基建投资有所改善。预期明年两新政策（设备更新及消费品以旧换新）将进一步增量扩容。但市场持续关注中国政府会否推出更创新和强力的刺激消费政策工具。中国政府自9月底启动新一轮宽松政策以来，至今一直以温和、渐进增量的方式推进，与市场期待的“不惜一切代价”形式的超大规模刺激经济方案有一定落差。已公布的财政刺激政策以供给侧为重点，集中处理置换地方政府债、投资基础设施、新能源和工业产能扩张，短期内投资在刺激消费和社会保障的规模有限，要实现中国经济增速反弹和打破债务通缩螺旋，将需要一段较长时间。
风起2024-12-23
全球经济复杂格局致五大货币分化，美元上涨0.82%引发避险需求加剧
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取更宽松政策，日元可能贬值。此外，全球贸易紧张局势和地缘政治风险也将继续影响日元。英镑：英国央行维持利率不变，英镑下跌英镑跌至一个月低点1.2475美元，连续三周下跌。回顾：英国央行维持利率不变，加之脱欧进程的复杂性，对英镑走势产生压制。未来展望：脱欧协议若顺利达成，英镑或反弹。若进程拖延，英镑可能进一步走低。欧元：走高，但连续第三周下跌欧元盘中曾跌至一个月低点1.03435美元，随后走高，但整体呈下跌趋势。回顾：特朗普威胁欧盟需加大自美购买石油天然气，否则将面临关税政策压力。此言论增加了欧元市场的不确定性。未来展望：若欧洲央行采取更宽松货币政策，欧元可能继续贬值；若贸易局势缓和，欧元或获支撑。加元：美元兑加元下跌美元兑加元本周下跌0.18%，报7.295元。全球油价波动和加拿大经济数据是主要影响因素。回顾：加拿大经济表现稳健，以及油价的稳定性为加元提供一定支撑。未来展望：若全球油价波动加剧，加元可能承压；若经济数据表现优异，加元或持续走强。结语本周外汇市场受全球经济、央行政策及地缘政治因素多重影响，美元、日元、英镑、欧元、加元均呈现各自特点。未来需重点关注货币政策动向及国际经济形势，以捕捉市场机遇。名词解释美元指数：衡量美元兑一篮子主要货币的汇率表现指标。 PCE物价指数：美联储偏爱的通胀衡量指标。日本央行：负责日本货币政策和金融体系稳定的中央银行。脱欧：英国脱离欧盟的政治经济过程。今年相关大事件 2024年12月：美联储再次暗示2025年降息幅度将减少。 2024年11月：日本央行维持利率不变，并强调未来的经济不确定性。 2024年10月：英国脱欧谈判进入关键阶段，英镑波动加剧。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-23

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