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中国市场彻底拒绝英伟达，北京争取谈判更先进GPU的筹码？
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制造商的信心不断增强，同时也在尝试获得贸易谈判的筹码。就在几个月前，黄仁勋还在中国宣布，美国将允许英伟达恢复对华销售为中国市场定制的H20图形处理器，逆转了此前的出口禁令。当时，黄仁勋还发布公司为中国市场量身打造的新款 RTX Pro GPU，专为 AI 智能工厂和物流设计。然而到了8月，英伟达的运势急转直下，据报道中国监管机构开始要求科技公司暂停采购H20芯片，理由是国家安全审查。如今，据金融时报周三报道称，这一禁令扩大到RTX Pro 6000D芯片，使得英伟达无法再向中国客户出售任何产品。在此之前，中国监管机构周一表示，英伟达涉嫌违反反垄断法，已启动初步调查，并将继续跟进。尽管中国此举的确切动机尚不清楚，但科技和地缘政治分析人士表示，这一系列发展显示出中国在 AI 芯片上的自给自足能力增强，并试图将此作为对美谈判的筹码。又一款英伟达芯片“倒下” 据报道，中国监管部门介入H20 的原因是国家安全审查，担心英伟达芯片可能被嵌入某些追踪系统——这是美国议员提出的设想。专家当时认为，这是北京鼓励中国AI企业探索国产替代方案的一部分，预计由于中国AI企业的巨大需求，出口最终会被放行。与此同时，一些中国 AI 公司曾计划订购数万片RTX Pro 6000D，并已开始与英伟达服务器供应商进行测试和验证工作，直至被要求停止。分析人士指出，中国监管机构在召集本土 AI 芯片企业并确认其性能已达到英伟达定制产品的水平后，决定限制采购这些英伟达芯片。不过，性能并非唯一挑战。业内人士指出，产能仍是重大障碍，中国芯片行业尚无法实现足够的规模化生产。但金融时报的报道显示，北京在这方面也越来越有信心，本土芯片制造商计划在明年将中国 AI 处理器的产量提高三倍。伯恩斯坦资深分析师Qingyuan Lin表示：“最近的这些行动表明，中国对国内半导体行业的信心比以往大得多。” 中国芯片的进展有迹象表明，中国的 AI 生态正在取得进展。华为周四宣布推出基于自研昇腾芯片的新一代 AI 算力基础设施，声称这是“全球最强大的”。研究机构 SemiAnalysis 在 4 月发现，华为最新一代 CloudMatrix 系统在部分指标上超越英伟达的竞品 AI 算力系统——尽管单颗昇腾芯片的性能只有英伟达处理器的三分之一，但华为通过五倍规模的芯片互联实现了整体优势。与此同时，中国 AI 初创公司DeepSeek上月暗示，其最新 AI 模型将兼容“下一代”国产 AI 芯片。阿里巴巴和百度也据报道开始使用自研芯片来辅助训练 AI 模型，部分取代英伟达的产品。尽管如此，分析师对中国彻底摆脱对英伟达的依赖持怀疑态度。 Futurum Group 半导体与供应链研究主管Ray Wang 对 CNBC 表示：“在中国本土芯片准备度方面，如果认为中国能完全依靠国产替代方案、并在没有英伟达系统支持的情况下保持当前 AI 水平，这是具有误导性的。” 寻求筹码？专家一致认为，中国确实更有底气对抗英伟达，但他们也指出，中国可能正在利用市场准入作为与美国谈判的筹码。 SemiAnalysis 分析师 AJ Kourabi 对 CNBC 表示：“这一举动很可能是谈判策略的一部分，涉及的范围包括关税等其他议题。中国无疑在努力推动硅片自主化，同时也想争取到最先进的芯片。” 美国方面已经暗示，可能允许比H20更先进的英伟达芯片进入中国市场。 Rhodium Group 的主任 Reva Goujon 表示，通过拒绝 H20 和 RTX Pro，北京可能是在为谈判争取更先进GPU的机会。她补充道，这一举动与中国近期的其他动作可能并非巧合，例如刚刚对部分美国模拟芯片进口发起的反倾销调查。 “随着北京测试特朗普的交易主义，它必须同时积累自己的筹码，”她说。
风起09-19 16:02
会员
英特尔：抱上英伟达 “大肉腿”，谁是真赢家？
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想的。比如说，会不会以后特朗普会在国别贸易谈判中，要求这些国家（中东、欧洲等等）采购更多美国先进的半导体设备，甚至在与中国的贸易中，会不会也能给英伟达开更大的口子，而不是目前卖的 H20、RTX PRO 6000D 这种严重阉割、弱竞争力的版本？五、衍生冲击波：AMD 最惨、Capex 股受益 ①AMD：明显负面影响。在被博通抢走了 AI 芯片 “老二” 位置后，又被英特尔和英伟达的本次合作踩了一脚。两家公司合作提供数据中心 x86 方案的同时，也将携手进军 AI PC 市场，对 AMD PC 市场也将产生危险。 ②半导体设备（ASML、AMAT、Synopsys 等）：潜在正面影响。虽然本次英特尔和英伟达的合作主要集中于 x86 架构和 AI PC 集成 SoC，但未来仍可能往代工领域延伸。尤其是从政府的角度，救助英特尔的核心还是在于晶圆制造的稀缺性，终究还是希望英特尔最终能够修复晶圆代工的能力而当下的英特尔此前受 “三线溃败” 的影响，大幅缩减了今年的资本开支。如果后续业务好转或代工突破，提升资本开支有潜在可能性，相对利好于上游设备厂商，尤其是 Synopsys、AMAT、ASML 等。这几家公司或多或少，都因为英特尔减少资本开支，影响到了自身的业绩表现，股价原地踏步，甚至 2025 年到现在还是在下跌中，英特尔能够重启资本开支的想象打开，在这些公司的股价本身不高的情况下，也能带来有效提振。 ③台积电：目前影响不大。本次合作主要集中于 x86 结构和集成 SoC，并未涉及明显的代工业务，因而对台积电当前的代工业务影响不大。而随着合作进行，如果英特尔获得大额代工订单或代工实现突破，才可能对台积电带来冲击。六、综述：几家欢喜几家愁综合以上内容，英特尔和英伟达的本次合作，英特尔将是最大受益方。在美国政府、英伟达、软银成为公司股东后，英特尔难以再现 “破产估值” 的情况。而公司后续回暖至何种程度，主要看本次合作产品的具体表现以及代工业务的突破情况。英伟达的话，虽然是主参与方，但对它本身业绩不会有很大提振，更多是未来更广市场业务开展的想象力。 AMD 应该是最明显的负面影响，因为英特尔和英伟达联手重塑 CPU+GPU 市场，这样 AMD 几乎是腹背受敌，前有联手的英特尔和英伟达，后有 ASIC 龙头博通，压力变大。而一直趴着的半导体 Capex 股，在英特尔得到美国政府等方面支持后，有可能重新增加资本开支，无论代工最终成不成功，都是需要先买 “铲子”的，从而有利于半导体设备公司。而至于台积电，本次合作的影响不大，但仍需要关注于代工及制程的突破情况。
海豚投研09-19 16:01
中美突发消息！彭博：中国自上世纪90年代以来首次拒绝进口美国大豆
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力等待，并且愿意将大宗商品作为更广泛的贸易谈判中的筹码。在中美两国就半导体和稀土限制问题展开争论之际，中国国家主席习近平将于周五与特朗普进行通话。在此之前，中国宣布初步调查发现英伟达公司(Nvidia Corp.)违反反垄断法，从而加大施压力度。 (截图来源：彭博社) 北京政策咨询公司Trivium China的农业分析师Even Pay表示：“中国对大豆的态度与其对稀土的态度类似，体现了自上次贸易战以来多年来的精心策划。” Pay说：“买家的反应不仅是对美国大豆仍被征收的高额关税，也是对这些关税短期前景极高的不确定性，以及北京方面发出的非常明确的政治信号——即北京不希望在未经官方批准的情况下进行采购。” 彭博社称，这一策略似乎正在奏效。美国农民收获丰收，却不得不应对接近多年来最低水平的价格。作为特朗普关键投票群体的大豆种植者警告称，美国正面临“贸易和金融悬崖”，并敦促美国政府与中国达成一项取消关税的协议。目前，美国输华大豆面临超过20%的关税。
风枫09-19 13:06
贸易战越打越聪明了：中国放弃谷歌，打击英伟达！为了重新布局？
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中止对谷歌的反垄断调查，并在与华盛顿的贸易谈判中将注意力转向美国科技芯片巨头英伟达。这一举动看起来更具象征意义而非战略意义——在特朗普总统与习近平主席预计将通话的前几天，北京搁置了对谷歌安卓平台的反垄断调查。该案最初于今年2月宣布，就在美国对中国商品加征10%关税之后。而如今，考虑到谷歌在中国市场存在感有限，这一决定几乎没有实际商业影响，更可被解读为一项善意信号，旨在缓和紧张关系，尤其是在贸易谈判仍处于微妙阶段之际。但真正的压力点却在别处。就在英伟达成为华盛顿科技制裁核心之际，中国将矛头对准了这家 AI 芯片制造商。据报道，中国网信办已指示阿里巴巴等企业暂停订购英伟达的 RTX Pro 6000D 工作站芯片，理由是担心这些硬件可能被改作人工智能用途。此番打击紧随北京此前的裁定——认定英伟达在 2020 年以 70 亿美元收购 Mellanox 时违反反垄断规定。这笔收购在美国和欧洲早已受到审查，如今则成为北京半导体博弈中的筹码。更添压力的是，中国还对部分美国半导体产品发起反倾销调查，直接冲击德州仪器等公司。放过谷歌或许是一枚低成本的外交筹码，但对英伟达的升级打击表明，北京正在下一盘不同的棋——一盘围绕重塑 AI 硬件格局的棋。随着美国的出口管制已限制芯片出口，中国的最新动作看起来不像是报复，更像是重新布局。传递出的信息是：象征性让步或许还会有，但关键科技供应链才是真正的主战场。
风起09-19 11:39
中美重大突发！英国金融时报:中国在与美贸易谈判期间中止对谷歌反垄断调查
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有价值的芯片制造商英伟达，将其作为美中贸易谈判的筹码。与此同时，一位知情人士表示，撤销对谷歌的调查向华盛顿发出积极的信号，表明北京方面可以在谈判中保持灵活。另一位知情人士表示：“放弃一个案子，抓住另一个案子。中国正试图缩小报复目标，使其更具威力。” 本周，中美两国在马德里举行了为期三天的贸易谈判，就关税、出口管制和TikTok等问题展开磋商。此前，双方已在日内瓦、伦敦和斯德哥尔摩举行了三轮会谈。预计美国总统特朗普(Donald Trump)将于周五与中国国家主席习近平通话，敲定TikTok交易。《金融时报》称，两位知情人士表示，谷歌尚未正式接到中止调查的通知。本周早些时候，中国国家市场监督管理总局表示，英伟达收购以色列-美国网络产品供应商Mellanox Technologies的交易违反了中国的反垄断法。北京方面于2020年有条件地批准了这笔交易。如果英伟达被发现违反中国反垄断法，该公司可能被处以相当于其上一年度销售额1%至10%的罚款。中国互联网监管机构本周还禁止国内几家大型科技公司购买英伟达的人工智能芯片。中国国家互联网信息办公室要求字节跳动和阿里巴巴等企业停止测试和订购英伟达为中国量身定制的RTX Pro 6000D。在特朗普就职并对中国商品征收高额关税后，中国于今年年初对谷歌和英伟达展开了反垄断调查。尽管谷歌的搜索引擎及其母公司Alphabet的大部分业务在中国被屏蔽，但这家美国集团仍从中国公司在海外的广告中获利。该公司在中国拥有广泛的销售业务，向瞄准海外市场的中国公司(例如电商平台Temu)销售云服务和广告。中国国家市场监督管理总局和中国国务院尚未立即回应置评请求。谷歌拒绝置评。
tqttier09-19 10:11
英伟达豪投50亿入股，英特尔股价盘前暴涨30%！
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节。与此同时，英伟达自身也正处于美中贸易谈判的关键阶段，寻求批准在中国销售部分性能较低的芯片。消息公布后，英伟达股价在盘前上涨 3%。
Linlin09-18 19:29
英伟达在华业务消息“越来越像是政治表演”？中国最新禁令影响几何？
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析师认为，这项禁令可能只是中方在与美国贸易谈判中使用的筹码。瑞穗证券分析师Jordan Klein周三在一份报告中写道，此举印证了他此前的观点，即“中国的行动纯属姿态和噪音”，并不足以令投资者改变对英伟达的投资判断。 “你应该忽略这些关于中国的新闻，专注于非中国市场的需求和收入增长潜力，而这方面的前景再好不过了，”Klein说。 Futurum Group首席执行官Daniel Newman也在社交平台X上表达了类似看法，他表示有关英伟达在华业务的消息“越来越像是政治表演”。在公众面前，“中国必须展现民族主义立场，并专注于发展自己的AI芯片和基础设施。”但在他看来，中国自产芯片和软件系统“远远落后”，依赖本土公司将面临挫折。 “我们认为，英伟达对中国的AI雄心至关重要，”Newman说。 D.A. Davidson科技研究主管Gil Luria告诉《MarketWatch》，虽然此次被禁的RTX系列“本身对英伟达销售影响不大”，但他的团队认为英伟达在中国销售H20芯片仍将举步维艰。情况甚至可能发展到英伟达完全无法在中国销售其Blackwell AI平台的任何版本。 “如果这些限制持续下去，市场对英伟达的预期可能会过高，”Luria在邮件评论中表示。英伟达股价周三下跌2.6%。过去一个月，市场担忧英伟达在AI芯片领域将面临更大竞争，其股价已累计下跌5.7%，同期以科技股为主的纳斯达克综合指数则上涨2.3%。与此同时，阿里巴巴周三透露已与中国联通签订合同，为国内第二大无线运营商提供其新款AI芯片。据彭博社报道，阿里巴巴在美上市的股票上涨2.4%，达到近四年来最高水平，中国科技股整体表现也达到自2021年以来的最好水平。
风起09-18 16:16
会员
盯紧英伟达却放过谷歌！中国拟终止谷歌反垄断调查，疑为中美谈判添火
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的芯片制造商英伟达身上，以将其作为中美贸易谈判的筹码。中国试图“抓一放一”，缩小攻击目标。乐观的是，一名消息人士称，此举也可能向美方传递了积极信号，即中国在谈判中保持灵活性。截至目前，这一消息尚未得到中国官方证实，谷歌也未收到正式通知。若中国反垄断调查终止的消息为真，这将是谷歌监管层面的又一个“胜利”。本月初，美国联邦法官公布了一个针对谷歌在搜索领域垄断地位的多年诉讼结果，裁定谷歌无需出售Chrome浏览器。就在前一日，有报道称中国国家互联网信息办公室本周要求字节跳动和阿里巴巴等一些科技公司停止测试采购英伟达的RTX Pro 6000D芯片，这是英伟达为了填补H20芯片禁运留下的市场空白而为中国市场定制的产品。在芯片对华出口前景不确定下，英伟达股价已从8月中旬的历史峰值下滑超6%。谷歌股价本月以来尚未出现明显的调整走势，月内上涨17%。原文链接
TradingKey09-18 15:01
中国市场重大信号！彭博:人民币汇率接近或引发出口商大量抛售美元的水平
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解读为北京方面可能为促进与美国更顺畅的贸易谈判而做出的姿态。 Lemon Zhang表示，企业今年可能会进一步提高美元敞口的对冲比率，“这可能是受市场波动和关税不确定性的影响”。在境内衍生品市场，对冲交易已在增加。据彭博汇编的数据，7月份中国各银行签署了约350亿美元的美元远期空头头寸，创下去年9月以来的最高水平。浙江商发展集团(Zheshang Development Group.)金融市场业务部总经理刘洋(Liu Yang)表示：“近年来，中国出口商一直享有良好的现金流，并从持有美元的利差中获利。现在，他们可能开始担心人民币升值会破坏这种交易，尤其是如果人民币兑美元进一步升值突破7水平。”
tqttier09-18 10:51
会员
美股成交额前七名公司最新动态及中美监管与AI投资分析
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.1亿美元。9月15日，中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢表示，中美双方在TikTok问题上已达成基本框架共识，并将继续就成果文件细节进行磋商。报道显示，甲骨文正参与由多家公司组成的财团，试图确保TikTok在美国继续运营。交易结构仍不明，但字节跳动的未来参与可能存在变数。公司角色影响甲骨文参与财团确保TikTok在美运营字节跳动现有所有者未来参与不确定中美政府监管与协议制定影响交易批准与结构苹果iPhone预购火热与收入预期分析苹果 (AAPL.US)收高0.61%，成交151.22亿美元。高盛追踪数据显示，iPhone 17全球预购交货时间普遍延长，其中标准版和Pro Max机型增加最多，中国大陆市场平均等待期达27天。高盛认为，强劲的预购需求将推动苹果第四财季iPhone收入增长约8%。该数据表明，苹果在全球核心市场仍保持强劲消费者吸引力，供应链调整将成为关注焦点。微软在英国的AI及数据中心投资计划微软 (MSFT.US)收跌1.23%，成交100.43亿美元。公司宣布将在英国投资220亿英镑（约合300亿美元），用于建设数据中心、人工智能实验室和超级计算机。微软总裁布拉德·史密斯表示：“这项投资将使我们能够与Nscale合作，打造英国最大的超级计算机，配备超过23,000个先进GPU。”该举措显示，微软在全球AI和云计算领域的战略布局不断加码。 Meta人工智能与智能眼镜布局 Meta Platforms (META.US)收高1.87%，成交90.87亿美元。公司将在年度Connect大会上推出首款面向消费者的内置显示屏智能眼镜，预计零售价约800美元。CEO 马克·扎克伯格强调，公司将加大AI驱动的增强现实产品投入，智能眼镜将成为Meta在消费级硬件市场的重要布局。亚马逊Prime大促活动与假日销售预测亚马逊 (AMZN.US)收高1.13%，成交89.3亿美元。公司已将10月7日至8日定为“Prime Big Deal Days”大促日，拉开假日购物季序幕。亚马逊表示，本次活动将提供更多独家优惠，预计将带动会员及整体销售增长。阿里巴巴马云回归推动AI发展阿里巴巴 (BABA.US)收高2.64%，成交41.63亿美元。据报道，创始人马云已强势回归，推动公司在人工智能领域的创新与发展。内部留言板显示，公司内部正在追求“MAGA（Make Alibaba Great Again）”的愿景，显示管理层对AI战略寄予厚望。编辑总结从近期美股成交额排名前列的公司来看，人工智能、自动驾驶、数据中心和增强现实是市场关注的核心焦点。特斯拉、微软、Meta及阿里巴巴均加大AI布局，而苹果iPhone预购火热显示消费需求仍然强劲。中美监管政策的变化对英伟达及TikTok相关交易产生直接影响，投资者需关注政策与技术发展对市场格局的双重影响。常见问题解答问1：特斯拉AI5芯片的评估将对公司未来自动驾驶战略产生何种影响？答：AI5芯片的技术评估将直接影响特斯拉在自动驾驶系统的性能和可靠性。成功评估后，公司可加速在车辆和机器人领域的AI应用，从而提升自动驾驶和智能生产能力。问2：英伟达面临中国反垄断调查会对其业务造成多大影响？答：调查可能导致英伟达在中国市场的销售受限或并购计划受阻，同时增加法律和合规成本，对其营收和股价短期产生压力。问3：甲骨文参与TikTok框架协议的主要目的是什么？答：甲骨文希望通过参与多家公司组成的财团，确保TikTok在美国继续运营，同时保持与字节跳动的合作潜力，以应对中美监管不确定性。问4：苹果iPhone预购延长对公司财务有哪些提示？答：预购等待时间延长表明消费者需求强劲，预计将提升第四财季iPhone收入，同时供应链管理和产能扩张将成为公司重点关注问题。问5：微软和阿里巴巴的AI投资对全球科技布局有何意义？答：微软在英国建设超级计算机和AI实验室，阿里巴巴在中国推动AI战略，这表明两家科技巨头正通过技术和资本布局全球AI生态，抢占未来智能科技市场先机。来源：今日美股网
今日美股网09-18 00:12

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