FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

美股小幅收涨，中概股大涨！美团涨超6%、京东涨超4%，纳斯达克中国金龙指数涨1.44%

在 “狡猾避税行为”，此举可能加剧欧美贸易谈判中的紧张关系。此外，Meta 被曝计划开设实体零售店，继去年洛杉矶快闪店后进一步探索线下零售；同时，Meta 与国防承包商安杜里尔合作开发 AI 军用产品，包括具备 VR/AR 功能的智能头盔，引发技术伦理讨论。美国商务部同日公布的数据显示，2025 年一季度 GDP 环比按年率萎缩 0.2%，虽较初值上调 0.1 个百分点，但净出口拖累扩大至 4.9 个百分点，反映出企业因关税担忧囤积库存导致进口激增。同期企业利润大幅下滑 1181 亿美元，与前一季度的增长 2047 亿美元形成鲜明对比，凸显关税政策对实体经济的冲击。

金融界05-30 08:47

20小时极限反转！特朗普关税“复活”，白宫痛斥法院“篡夺总统职权”

国政府仍在与其他国家进行对话，继续进行贸易谈判。纳瓦罗周四对记者说：“美国人民，我可以向你们保证，特朗普的关税议程是有生命力的，是健康的，将得到实施，以保护你们，拯救你们的工作和工厂。” 不过，就在纳瓦罗庆祝的同时，上诉法院最终可能会支持最初裁决并阻止特朗普关税政策的这一可能性仍沉重地笼罩着白宫。因为在当地时间5月29日，第二家联邦法院叫停了特朗普关税。位于美国首都华盛顿的哥伦比亚特区联邦地区法院延续了美国国际贸易法院先前的裁决，阻止特朗普政府的关税政策，裁定暂停执行其关税命令14天。不过，据悉这起诉讼由两家玩具公司提起，法院发布的“初步禁令”目前也仅适用于这两家公司。据美联社报道，特朗普政府面临的关税政策相关官司目前至少有7起。白宫官员表示，他们计划继续在美国最高法院为其贸易努力的合法性进行辩护，并表示如果他们的努力受阻，特朗普将直接通过其他机构进行同样的征税。白宫抨击法院滥用司法权，并呼吁最高法院介入。白宫新闻秘书莱维特说，美国国际贸易法院的法官们“肆无忌惮地滥用司法权，篡夺了特朗普总统的职权”。莱维特辩解道，特朗普的全面关税，包括对来自加拿大和墨西哥的进口商品征收关税，以及对数十个国家征收更广泛的“对等”关税，旨在解决对国家安全和经济的威胁。她断言，特朗普是在适当的法律授权下行事的，是在履行他解决长期贸易逆差的承诺。她说，特朗普征收关税的理由“在法律上是合理的”。“法院不应该干预。现在有一种令人不安和危险的趋势，就是未经选举的法官插手总统的决策过程。如果特朗普总统，或者任何一位总统，让他们敏感的外交或贸易谈判受到激进法官的干扰，美国就无法运转。” 贸易议程面临倒退尽管特朗普团队信心十足，但周三法院的初步裁决标志着特朗普第二任期内最大的挫折之一。根据Bloomberg Economics的计算，这一裁决将使美国的有效关税率从上个月接近27%的高位降至6%以下，而这一天文数字的关税水平将给美国带来滞胀风险。这场法律之争还可能给本已因特朗普在进口税问题上不断变化的姿态而紧张不安的世界经济注入更多的不确定性。在特朗普团队与众多贸易伙伴谈判寻求关税减免时，这可能会削弱特朗普的筹码。研究公司Capital Alpha Partners的董事总经理卢西埃（James Lucier）说：“特朗普将转向B计划，通过其他手段征收关税的想法存在问题。是的，他会这么做。但他已经没有时间在中期选举前征收关税并取得成果了。” 分析人士说，即便如此，花时间利用其他法律依据为关税辩护也是确保关税经得起法庭审查，甚至经得起未来选举的关键所在。卢西埃说：“如果特朗普通过了重重关卡，完成了232条款关税的所有文件，那么他的关税可能在法律上是可持续的。” 整体而言，金融市场对叫停特朗普关税的这一消息反应冷淡，金融服务公司Ebury市场策略主管马修·瑞安表示：“投资者没有太过得意忘乎所以，大概是预料到白宫能找到一个变通办法，让他们继续推进自己的贸易议程。” 但无论如何，美国主要股指都有望实现强劲的月度涨幅。本月迄今，纳指和标普500指数涨幅分别为9.9%和6.2%，都有望创下自2023年11月以来的最大月度涨幅。

金融界05-30 07:57

英伟达Q1营收超预期提振科技股：美股三大指数回落，特朗普关税政策引发市场波动

美国商务部长和贸易代表会谈，市场对欧美贸易谈判的乐观情绪一度推动盘前指数走高，但尾盘因芯片限制消息回落。OPEC+维持当前产量配额不变，支撑WTI原油和布伦特原油分别上涨1.56%和1.26%，缓解了市场对能源供应的担忧。美债市场方面，美国10年期国债收益率上涨超4个基点，德国10年期国债收益率涨2.2个基点至2.554%，英国10年期国债收益率涨6.2个基点至4.727%，反映了市场对通胀和政策预期的调整。编辑总结美股三大指数因缺乏贸易新进展和美联储指引趋于平淡而回落，科技七巨头表现分化，英伟达超预期财报成为盘后亮点。芯片行业受出口限制冲击显著，新思科技等公司股价重挫，凸显地缘政治风险对科技板块的影响。特朗普关税政策的财政收入潜力受到关注，但市场对成本上升的担忧限制了乐观情绪。OPEC+的稳产政策支撑油价，美债收益率普涨反映通胀预期升温。未来，欧美贸易谈判和科技股财报季将对市场走势产生关键影响，投资者需密切关注政策动态和AI需求趋势。 2025年相关大事件 2025年5月28日：英伟达发布2026财年Q1财报，营收440.62亿美元，同比增长69%，超出市场预期，盘后股价上涨超4%。 2025年5月28日：美股三大指数全线下跌，标普500跌0.56%，道琼斯跌0.58%，纳斯达克跌0.51%，芯片股新思科技和铿腾电子跌近10%。 2025年4月9日：特朗普宣布暂缓部分关税，美股三大指数单日大涨，标普500创2023年以来最佳周表现。 2025年3月15日：美国商务部加强对芯片设计商出口审查，引发半导体板块波动，费城半导体指数单周下跌3.2%。专家点评约瑟夫·摩尔（Joseph Moore，摩根士丹利分析师），2025年5月28日：“芯片行业短期内因出口限制承压，但AI需求的长期增长将支撑英伟达等龙头企业的表现。”摩尔在摩根士丹利研究报告中分析了半导体板块前景。马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg，Meta首席执行官），2025年5月27日：“AI和元宇宙投资正推动Meta广告业务增长，预计2025年将继续保持强劲势头。”扎克伯格在CNBC采访中表达了乐观预期。彼得·纳瓦罗（Peter Navarro，白宫贸易顾问），2025年5月28日：“关税将为美国带来显著财政收入，市场低估了其对经济的正面影响。”纳瓦罗在《国会山报》专栏中阐述了关税政策前景。詹姆斯·霍斯金斯（James Hoskins，巴克莱策略师），2025年5月25日：“科技股的波动反映了市场对关税和通胀预期的敏感性，投资者应关注财报季的盈利表现。”霍斯金斯在巴克莱报告中分析了市场趋势。威廉·马歇尔（William Marshall，高盛债券策略师），2025年5月26日：“美债收益率上升和美元走强表明市场对通胀的担忧加剧，黄金短期承压但长期仍具吸引力。”马歇尔在高盛债券市场分析中发表评论。来源：今日美股网

今日美股网05-30 00:11

美国法院叫停特朗普“解放日”关税：自由正义中心挑战总统越权

政策。”哈贝克在德国媒体采访中表达了对贸易谈判的乐观态度。来源：今日美股网

今日美股网05-30 00:11

美贸易法庭叫停特朗普“解放日”关税：金价下跌1%撼动避险格局

济波动仍为其提供中长期支撑。未来，全球贸易谈判进展和美联储货币政策将是影响金价和市场走势的关键因素。 2025年相关大事件 2025年5月28日：美国国际贸易法院裁定特朗普“解放日”关税越权，暂停10%普遍关税及对中国、墨西哥、加拿大的特定关税，美股期货应声上涨，黄金下跌1.0%。 2025年5月12日：美国与中国达成协议，双方将“解放日”后实施的关税下调至10%，为期90天，旨在为长期贸易协议谈判争取时间。 2025年4月21日：美国主要零售商首席执行官警告特朗普，贸易战将导致两周内价格上涨和商品短缺，首批145%关税的中国货物于5月6日抵达美国。 2025年4月11日：现货黄金创历史新高3245.28美元/盎司，受特朗普关税引发的避险需求推动，年内上涨28%。 2025年4月2日：特朗普宣布“解放日”关税，对所有进口商品征收10%基准关税，对中国、欧盟等实施更高税率，引发全球市场震荡。国际投行与专家点评 2025年5月29日，高盛分析师Neil Shearing：法院裁决缓解了贸易战升级的压力，金价短期承压，但全球经济不确定性和美元波动将继续支撑黄金作为避险资产的地位。信息来自高盛市场分析报告。 2025年5月29日，摩根大通分析师Laith Khalaf：关税暂停推动风险资产反弹，黄金短期可能进一步回调，但地缘政治风险和通胀预期仍将支撑其长期上涨。信息来自摩根大通投资简讯。 2025年5月28日，瑞银分析师Stephen Innes：金价下跌反映市场对贸易紧张缓和的乐观情绪，但特朗普上诉可能重新点燃不确定性，黄金仍是“最拥挤的避险交易”。信息来自瑞银市场评论。 2025年5月27日，巴克莱分析师Dan Coatsworth：裁决为中小企业提供了喘息机会，但贸易政策的不透明性可能继续拖累投资信心，金价波动将取决于谈判进展。信息来自巴克莱研究报告。 2025年5月26日，Capital Economics分析师Simon MacAdam：如果关税政策彻底取消，黄金可能面临更大回调压力，但目前市场仍需观察特朗普政府的下一步动作。信息来自Capital Economics投资笔记。来源：今日美股网

今日美股网05-30 00:11

欧洲股指期货集体上扬：STOXX 50飙升1.17%，DAX与CAC 40紧随其后

Social上表示，欧盟已提出迅速安排贸易谈判会议，推迟了原定6月1日起对欧盟商品征收50%关税的计划。这一消息提振了市场信心，缓解了投资者对贸易战升级的担忧。此外，欧洲央行货币政策宽松预期进一步支撑市场情绪。德意志银行策略师在5月27日研报中指出，欧洲央行可能在2025年第三季度进一步降息，以应对经济增长放缓，刺激了投资者对欧洲股市的乐观情绪。X平台用户@MarketPulse于5月28日发帖称：“特朗普推迟关税决定，欧洲股指期货应声上涨，STOXX 50领涨1.17%。” 主要股指期货表现对比本次欧洲股指期货的上涨呈现出较为均衡的态势，STOXX 50期货领涨，涨幅达1.17%，反映了欧元区蓝筹股的强劲动能。德国DAX期货紧随其后，上涨1%，得益于汽车和科技板块的强势表现。法国CAC 40期货上涨1.14%，受奢侈品和能源股提振。相比之下，英国FTSE 100期货表现稍显温和，涨幅为0.7%，主要受到能源和零售板块的支撑。以下表格展示了主要股指期货的最新表现：股指期货涨幅（2025年5月28日）关键驱动板块 STOXX 50 1.17% 科技、汽车 DAX 1.00% 汽车、科技 CAC 40 1.14% 奢侈品、能源 FTSE 100 0.70% 能源、零售 CNBC报道称，STOXX 50的强劲表现得益于其覆盖的12个欧元区国家中50只蓝筹股的多元化上涨，而DAX和CAC 40的涨幅则更多依赖于少数权重股的拉动。行业板块亮点与动态行业板块方面，国防板块成为本次上涨的亮点之一。CNBC报道显示，德国国防公司Hensoldt和瑞典Saab因地缘政治紧张局势和欧盟1500亿欧元军备基金的推动而表现突出。Saab首席执行官Micael Johansson于2025年5月27日表示：“欧洲防务支出的持续增长为公司提供了强劲订单增长动力。”此外，汽车板块也表现不俗，斯泰兰蒂斯（Stellantis）等公司因新任首席执行官Antonio Filosa的任命而受到市场关注。X平台用户@EuroTrader于5月28日发帖称：“汽车和科技股推动DAX和CAC 40上涨，斯泰兰蒂斯新CEO上任或将加速电动车战略。”与此同时，英国零售板块因4月零售额增长1.2%而获得支撑，超出市场预期。全球市场背景与影响欧洲股指期货的上涨并非孤立事件，而是与全球市场动态密切相关。美国市场方面，标普500和纳斯达克指数在5月27日分别上涨1.6%和2%，为欧洲市场提供了正面溢出效应。特朗普推迟对欧盟关税的决定进一步提振了全球投资者信心。摩根士丹利首席全球策略师Michael Wilson于5月28日表示：“美欧贸易谈判的积极进展为全球股市提供了短期支撑，但长期不确定性仍存。”与此同时，日本债券收益率的回落也缓解了全球债市的压力，为股市上涨腾出空间。市场预计，欧洲股指期货的上涨动能可能持续，但需警惕美国经济数据和地缘政治风险带来的波动。编辑总结欧洲股指期货的集体上涨反映了市场对美欧贸易紧张局势缓和的乐观情绪以及欧洲央行宽松政策的预期。STOXX 50、DAX和CAC 40的强劲表现凸显了欧元区经济的韧性，而FTSE 100的温和涨幅则反映了英国市场对全球动态的相对保守反应。国防和汽车板块的突出表现为市场注入了活力，但全球经济不确定性和地缘政治风险仍可能对未来走势构成挑战。投资者需密切关注美欧贸易谈判进展及欧洲央行政策动向，以把握市场机遇。 2025年相关大事件 2025年5月27日：美国总统特朗普在Truth Social发帖，宣布推迟对欧盟50%关税的实施，并表示欧盟已提出迅速安排贸易谈判，全球股市应声上涨，STOXX 50期货领涨1.17%。 2025年5月24日：英国国家统计局发布数据，4月零售额月环比增长1.2%，超出预期，FTSE 100指数受零售板块提振上涨0.8%。 2025年5月21日：欧盟通过1500亿欧元军备基金，旨在提升区域安全，国防公司Hensoldt和Saab股价飙升，推高STOXX 50和DAX指数。 2025年5月19日：德国DAX指数创历史新高，收于24226.49点，受汽车和科技板块推动，市场对欧洲经济复苏信心增强。国际投行与专家点评 Michael Wilson, 摩根士丹利首席全球策略师，2025年5月28日：在彭博社专栏中表示，美欧贸易谈判的积极进展为全球股市提供了短期支撑，但警告称，特朗普政策的长期不确定性可能导致市场波动，建议投资者关注防御性资产配置。 Jane Foley, Rabobank外汇策略主管，2025年5月27日：在分析欧元升值时指出，欧洲股指期货上涨与欧元兑美元汇率攀升至1.11密切相关，贸易紧张局势缓和为欧元区股市提供了有利环境。 Toru Sasaki, 大和总研首席经济学家，2025年5月26日：在研报中表示，欧洲股市的上涨受到全球风险偏好回升的推动，但日本债券收益率的波动可能对欧洲债市和股市构成间接影响，需警惕资本流动变化。 Laura Martin, Needham & Company高级分析师，2025年5月28日：在CNBC访谈中指出，科技和汽车板块的强劲表现推动了STOXX 50和DAX的上涨，斯泰兰蒂斯新CEO的任命可能进一步提振市场对欧洲汽车股的信心。 Mohamed El-Erian, 安联首席经济顾问，2025年5月27日：在财经新闻网站评论中表示，欧洲股指期货的上涨反映了市场对政策宽松和贸易缓和的乐观预期，但全球地缘政治风险可能限制长期上涨空间。来源：今日美股网

今日美股网05-30 00:10

中国资产ETF飙升：CWEB领涨7%，小鹏汽车与京东强势突破6%

中国商品加征关税的计划，以寻求更广泛的贸易谈判。这一消息显著提振了投资者对中国资产的信心。Emmer Capital首席执行官Manishi Raychaudhuri于5月27日表示：“中国资产的低估值和政策支持使其成为全球资金流入的首选目标。”此外，中国央行近期释放的宽松信号进一步支撑了市场情绪。X平台用户@ChinaMarketWatch于5月28日发帖称：“中国资产ETF夜盘大涨，CWEB和YINN领跑，反映市场对政策宽松和贸易缓和的强烈预期。” 中国资产ETF表现分析中国资产ETF在夜盘交易中表现抢眼，CWEB（2倍做多中国互联网股票ETF）领涨，涨幅接近7%，反映了中国科技股的强劲动能。YINN（3倍做多富时中国ETF）紧随其后，上涨超过6%，显示市场对中国整体经济的乐观情绪。相比之下，规模较大的MSCI中国ETF（MCHI）涨幅约为4.5%，而中概互联网ETF（KWEB）上涨约5.2%。以下表格展示了主要中国资产ETF的夜盘表现： ETF名称涨幅（2025年5月28日夜盘）主要追踪指数 CWEB 近7% CSI海外中国互联网指数 YINN 超6% 富时中国A50指数 MCHI 约4.5% MSCI中国指数 KWEB 约5.2% CSI海外中国互联网指数财经新闻网站指出，CWEB和YINN的高杠杆特性放大了市场上涨动能，但也提醒投资者注意其波动风险。热门中概股亮点解析热门中概股同样表现亮眼，小鹏汽车和京东涨幅均超过6%，领跑中概股板块。小鹏汽车得益于其自动驾驶芯片开发进展，首席执行官何小鹏于5月26日表示：“公司正加速开发自研芯片，预计2026年实现量产。”网易和拼多多上涨超过4%，受益于中国消费市场复苏预期。百度、蔚来和阿里巴巴涨幅均超过3%，其中百度因其AI模型DeepSeek-R1的突破性进展受到市场追捧。X平台用户@TechBit于5月28日发帖称：“百度AI技术突破推动股价上涨，DeepSeek模型重塑市场对中国科技股的估值。”蔚来的上涨则与二代换电站扩张计划相关，首席执行官李斌于5月25日表示：“2025年将新增500座换电站，覆盖全国主要城市。” 全球市场背景与展望中国资产的强劲表现与全球市场动态密切相关。美股夜盘整体温和上涨，标普500指数和纳斯达克指数分别上涨0.4%和0.6%，为中国资产提供了有利环境。欧洲市场方面，STOXX 50和DAX指数5月28日分别上涨1.17%和1%，反映全球风险偏好回升。摩根士丹利首席全球策略师Michael Wilson于5月28日表示：“中国资产的上涨不仅是政策驱动，还受到全球资金再配置的推动。”人民币兑美元汇率也持续走强，5月28日夜盘突破7.15关口，日内上涨约200点，进一步支撑了中国资产的表现。市场预计，中国资产的上涨动能可能延续，但需警惕特朗普政策的不确定性和全球经济数据的波动。编辑总结中国资产ETF和中概股在美股夜盘的强劲表现反映了市场对美中贸易缓和和中国政策宽松的乐观预期。CWEB和YINN的高杠杆特性放大了上涨动能，而小鹏汽车、京东等中概股的突出表现凸显了中国科技和消费板块的潜力。全球资金流向中国的趋势正在增强，但特朗普政策的不确定性和全球经济波动可能对未来走势构成挑战。投资者需密切关注贸易谈判进展和中国经济数据，以评估中国资产的持续性上涨潜力。 2025年相关大事件 2025年5月28日：特朗普在Truth Social宣布暂停6月对华关税计划，寻求更广泛贸易谈判，中国资产ETF和中概股夜盘集体上涨，CWEB领涨近7%。 2025年5月25日：蔚来宣布2025年新增500座二代换电站，覆盖全国主要城市，股价受提振上涨超3%。 2025年5月20日：中国央行释放宽松信号，市场预期2025年第三季度可能降准，A股和港股全线走强，恒生科技指数上涨2.5%。 2025年3月4日：纳斯达克中国金龙指数大涨超3%，YINN上涨超8%，受中国经济刺激政策预期推动，中国资产迎来一轮上涨潮。国际投行与专家点评 Manishi Raychaudhuri, Emmer Capital首席执行官，2025年5月27日：在财经新闻网站采访中表示，中国资产的低估值和政策支持使其成为全球资金流入的首选，科技股尤其具有吸引力，预计CWEB和KWEB将继续受益于市场情绪改善。 Michael Wilson, 摩根士丹利首席全球策略师，2025年5月28日：在彭博社专栏中指出，中国资产的上涨反映了全球资金从美欧市场向新兴市场的再配置，建议投资者增持YINN和中概科技股以捕捉短期机会。 Jane Foley, Rabobank外汇策略主管，2025年5月28日：在CNBC评论中表示，人民币汇率走强和中国资产上涨互为支撑，贸易缓和预期可能推动CWEB和YINN进一步上涨，但需警惕政策风险。 Toru Sasaki, 大和总研首席经济学家，2025年5月26日：在研报中指出，中国科技股的估值重估受到DeepSeek等AI技术突破的推动，百度和阿里巴巴有望持续受益于市场对AI的乐观预期。 Mohamed El-Erian, 安联首席经济顾问，2025年5月27日：在财经新闻网站专栏中表示，中国资产的上涨动能源于政策支持和全球风险偏好回升，但特朗普政策的不确定性可能限制长期上涨空间，建议关注小鹏汽车等高增长股票。来源：今日美股网

今日美股网05-30 00:10

港股三大指数齐涨：恒指飙升1.35%，众安在线暴涨31%，美团领跑科网股

市场焦点。 2025年5月13日：美中贸易谈判取得进展，特朗普推迟对华关税，恒生指数飙升2.98%，科技指数大涨5.16%。 2025年2月25日：香港宣布发展AI产业中心，恒生科技指数大涨5.25%，京东和小鹏汽车领涨，市场信心显著回升。国际投行与专家点评 Kinger Lau, 高盛首席中国股市策略师，2025年5月27日：在财经新闻网站评论中表示，AI技术的广泛应用将推动港股科技股年均盈利增长2.5%，美团和阿里巴巴等龙头企业有望受益于成本优化和新收入来源。 Kenny Wen, KGI Asia投资策略主管，2025年5月28日：在CNBC采访中预测，恒生指数2025年目标为23,200点，科技和医药板块的持续增长将支撑港股牛市，但需警惕全球贸易政策波动。 James Cook, Federated Hermes投资总监，2025年5月26日：在财经新闻网站专栏中指出，DeepSeek的AI突破引发市场对港股科技股的重新评估，众安在线和药明生物的上涨反映了中国科技产业的潜力。 Raymond Yeung, ANZ Bank大中华区经济学家，2025年5月28日：在CNBC节目中表示，香港数字金融和AI产业的政策支持将吸引更多南向资金，众安在线的暴涨是市场信心的直接体现。 Laura Martin, Needham & Company高级分析师，2025年5月27日：在彭博社报道中指出，港股科技股的上涨动能得益于低估值和高增长潜力，建议投资者增持美团和京东等核心资产以捕捉牛市机会。来源：今日美股网

今日美股网05-30 00:10

小酒商“逆袭”：纽约父女状告美国政府，成功推翻特朗普关税政策

代的贸易关税，这也将极大削弱未来总统在贸易谈判中的施压工具。白宫发言人库什·德赛回应称：“如何应对国家紧急情况，不应由未经民选的法官来决定。” 对像VOS这样的小型进口商来说，关税带来的打击是“生死攸关”的。“我们不是大公司，撑不过这种风浪。”施瓦茨说，他的公司从法国、黎巴嫩、日本等地的小酒庄进口葡萄酒、清酒和烈酒，特朗普的关税政策让他的成本飙升、业务混乱。正是出于生存本能，他决定反击。“这不是政策调整，是把整个业务模式打乱。我们必须站出来。” 最终，VOS与四家小企业组成原告团队，其中还包括一家女性骑行服品牌和一个线上钓具零售商。他们获得了自由派法律组织“自由正义中心”的法律支持。该组织首席律师杰弗里·施瓦布表示：“这不仅是一个经济案件，更是对政府权力扩张的关键抵制。” 目前，施瓦茨已做好将此案打到最高法院的准备，并坚信自己代表的不只是自己，而是千千万万因政策变动而受伤的小企业。“我们把关税打回去了，这将改变整个游戏规则。”他高兴地说。至于如何庆祝这场胜利？他笑称：“当然是开一瓶好酒。”

琳琳总总05-29 23:40

特朗普关税被叫停！拉爆这一赛道

院提起上诉，但是上诉周期较长，而且鉴于贸易谈判已经迫在眉睫，其他谈判国家也会见此采取拖延策略，这对特朗普团队的贸易谈判无疑造成很大阻碍和被动。无论后续结果如何，对于市场来说，这都是非常重磅大利好。所以今天全球市场避险情绪快速回落，风险偏好明显提升。国际金价目前已闻声下跌，早盘一度跌超1.6%至3260美元/盎司。而股票市场明显活跃，日股、韩股均上涨超1.5%。中国作为被关税影响最大的国家，股市反应同样激烈。当然，其中最利好的板块之一，是创新药方向。背后的利好逻辑很明确。如果按照此前特朗普对中国加征的高额关税，会对中国不少医疗设备、医药生物企业形成直接冲击，比如一些原料药（API）、医疗设备及研发试剂都与美国市场有业务来往，如中国供应全球近70%的API，而美国市场约80%的原料药依赖进口，如果被征收高额关税，国内相关的企业可能就被迫退出美国市场。而法院裁决暂停关税生效后，上述风险就能起码暂时解除，进而解除市场对医药股的潜在担忧。此前，特朗普政府的关税政策及《生物安全法案》等举措曾引发中美药企合作担忧。例如，License-out模式虽不受直接关税影响，但合作伙伴可能因成本上升或政策不确定性降低合作意愿。而法院裁决为中美医药贸易和技术合作提供了更稳定的法律环境，意味着中创新药企业的成品药出口及原料药供应，短期内不会因关税大幅提高而丧失价格优势，助于减少因关税摩擦导致的估值折扣和合作破裂风险。例如，百济神州、传奇生物等已在美布局生产设施的企业，君实生物的特瑞普利单抗目前仍依赖国内生产供应美国市场，往后可更顺畅地推进全球化供应链整合，助于公司的业绩和估值增长。还有，目前国内的医药领域的部分高端仪器、特殊试剂仍需从美国进口，法院裁决为国产替代争取了时间窗口，也对相关药企形成重要利好。 02、更多重要利好支撑近期以来，创新药持续上涨，还有不少其他利好因素驱动。比如上周三生制药带动港股创新药集体飙涨，原因是其创新药出海迎来重大利好。三生制药及附属子公司沈阳三生、三生国健与辉瑞达成60亿美元交易。双方就PD-1/VEGF双特异性抗体SSGJ-707达成首付12.5亿美元，总额60.5亿美元的全球开发与商业化协议（除中国内地外）。这笔交易，无论是首付款还是总金额，都刷新了近年来国产创新药出海首付款纪录，也点燃了市场对于“创新药出海”刺激行业估值上涨的新叙事更加认同。事实上，2015-2024年，中国药企的License-out交易呈显著增长趋势，尤其在2024年，交易数量和金额均达到了新高，共完成94笔交易，总金额达到519亿美元，同比增长26%。而到了2025年第一季度，中国创新药license-out交易已有41起，总金额达369.29亿美元，仅3个月已接近2023年全年水平，也已超过2024年上半年的交易总额。其中，如恒瑞医药、联邦制药、先为达、映恩生物、信达生物、先声制药、石药集团、乐普生物等多家头部药企在今年都有部分管线项目分别与不同国际药企巨头签署最高总计超过十亿美元的商业化合作协议。所以这些创新药产业链有业务大突破的巨头近期在A股和港股市场上大多数的表现也都尤为亮眼。就在今天，创新药又有更重磅的利好催化刺激。 2025年ASCO大会摘要数据正式公布。5月30日6月3日，2025年美国临床肿瘤学会(ASCO)年会将在美国芝加哥正式召开。5月22日，ASCO年会摘要全文公布，其中包括恒瑞医药、信达生物、百济神州、荣昌生物、正大天晴、和黄医药、康方生物、石药集团、中国生物医药、科伦博泰在内的多家创新药企展示了优异的临床数据。据统计，此次ASCO大会中国创新再创新高，中国药企共有71项原创性研究成果入选口头发言环节，其中11项研究将以重磅研究(LateBreakingAbstract,LBA)形式公布。要知道，ASCO年会是全球规模最大、学术水平最高、最具权威性的临床肿瘤学会议之一。而肿瘤治疗领域在创新药行业中占据极其重要的地位，过去十年，肿瘤一直是临床试验的主要领域。根据IQVIA数据，在2023年启动的所有试验中，有44%是肿瘤试验，这些试验涵盖了从早期发现至三期试验的2565个项目，其中在行业申办的临床阶段肿瘤试验中，60%是生物制剂，40%是小分子药物资产。过去5年的交易表现中，肿瘤药物的交易额占所有资产类交易的40%。目前全球肿瘤药规模约1500-1800亿美元，约占药品市场的10%以上。如果看创新药市场，肿瘤药占比预计更高。简而言之，肿瘤方向就是全球国家创新药研发的重点方向，吸引了大量的资源投入，中国药企入选的临床研究逐年增多，体现的是中国创新药企业的飞速崛起。而刚好近年来随着A股和港股市场制度改革，大开绿灯得以让这些优秀创新药登陆资本市场，也为投资者带来了非常多且回报巨大的投资机遇。可以预见，未来几天，随着ASCO大会的召开并陆续发布各企业的LBA重磅数据，将有望在未来推动更多出海交易达成，同时为创新药板块持续带来关注热度，并刺激板块的继续整体走好。 03、如何布局？从市场角度和创新药行业本身的基本面来，尽管近期创新药表现强势，不少优秀个股已经实现大幅上涨，但整体来看，行业仍有很多值得布局的细分赛道机会和长线空间。一方面，中国创新药出海，将会是未来一两年持续吸引市场投资者关注的重要叙事。接下来，市场仍将有望经常性出现创新药企业与国外巨头签署重磅合作协议然后刺激板块上涨的行情。当然，创新药获批上市也是重要的催化剂，可以关注这里面那些手里管线储备丰富、大单品市场潜力大且临床效果显著的企业。另一方面，基本面来看，2025年一季度，中国创新药企在收入和利润方面表现出显著的增长动力，尤其是头部企业，其收入和净利润均实现两位数增长。部分中小型创新药企也通过新药上市和市场扩张实现了收入的快速增长。2024年Q4到2025年Q1财报数据显示，创新药行业的整体经营业绩得到两度验证边际回暖（减亏）。从估值角度看，自2021年以来至2025年年初，医疗板块持续震荡下行，回调时间已超过4年，直到今年随着医药行业多方面利好刺激，行情才有所回暖。截至2025年5月29日，恒生生物科技指数的最新市盈率为25倍，位于近10年2.42%分位，市净率仅2.32倍，也显著低于过去5年均值（3.18），仍具较高投资性价比。也就是说，无论是从政策、行业基本面还是估值等角度来看，创新药行业的局面相比之前都已经有了越来越坚实的景气基础。当然，创新药的认知门槛太高，细分领域众多且时刻都发生新的技术变化，对普通人来说深入研究难度很大。所以如果看好创新药方向，借道相关创新药ETF来进行布局是更为妥当的办法。比如今天大涨了3.61%的恒生医药ETF(159892)和大涨了4%的科创医药ETF基金(588130)。科创医药ETF基金(588130)跟踪上证科创板生物医药指数，聚焦国内前沿的生物医药企业，科技创新特点突出，保持了小而精的龙头属性，为投资者布局A股前沿创新药、创新器械的提供了“20CM”工具。从历史业绩看，在2020年、2021年及2024年医药行业资产大幅上涨时期，科创生物指数最大涨幅分别为90.02%、56.83%、51.06%，体现出较好的弹性。恒生医药ETF(159892)是跟踪恒生生物科技指数下规模最大的ETF，最新规模41.03亿元，其聚焦创新药+CXO，乘风创新+出海主线，核心持仓包括信达生物、药明生物、百济神州、康方生物、三生制药等，囊括了国内头部创新药企业。指数弹性大，进攻性强，而且由于是跨境ETF，可进行T+0交易，更得投资者的喜欢。 04、尾声伴随创新药行业迎来政策、产业和业绩等多方面利好共振，历经深度调整后的创新药板块估值已经越发具备凸显配置性价比。春江水暖鸭先知，从去年开始，创新药领域开始领先于其他医药细分领域，已经开始得到公募基金机构的增配。2025年一季度基金对创新药板块又进一步提升，所有基金对创新药的重仓市值达57634亿元，环比增长62%。大佬基金都已纷纷入场，这一波创新药行情，将变得越来越热闹。

格隆汇05-29 19:09

24小时热点