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AI芯片供不应求！国产化替代空间有多大？
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024年1月1日起施行，要求企业在编制资产负债表时将数据资源纳入，标志着数据完成了从自然资源到经济资产的跨越，作为数字经济时代的第一生产要素，数据有望成为政企报表及财政等收入的重要支撑。作为人工智能时代的新兴行业，大数据赛道的发展前景广阔。 2、需求侧：大模型迭代，AI硬件需求呈现指数级增长从需求端来看，大数据和人工智能技术的应用正在不断拓展，市场需求强劲。有机构指出，随着人工智能技术在各细分行业和领域中的具体落地场景不断增多，包括智慧城市、金融、制造、医疗等，AI商业落地投资价值日益凸显。AI技术的革命性突破带来了新一代场景革命，产业生命周期迎来彻底的应用拐点，产业内生催化剂不断喷薄而出的同时，外部政策催化剂进一步刺激。此外，全球算力需求强劲，多个机构宣布上调英伟达目标价，显示出市场对AI相关硬件的强烈需求。这些需求端的变化为大数据板块的投资提供了坚实的基础，未来增长潜力巨大。 3、供给侧：国产AI芯片厂商加速追赶，有望填补供给缺口英伟达的数据中心业务营收已超过游戏业务，成为其最高收入来源，但其产能受限于台积电工艺，短期供需缺口较大。据英伟达预计，H100芯片2023年全年全球范围出货量约为55万颗，但供给缺口将达到43万颗。这种供给缺口不仅凸显了高性能计算市场的增长潜力，也为相关产业链上的企业提供了巨大的市场机会。有机构表示，在国内，随着数据中心、智能驾驶及终端侧GPU市场需求的提升，国产GPU市场份额有望实现渗透。国产AI芯片厂商正在加速追赶，尽管目前市场份额较小，但正处于技术追赶及国产化替代环节。随着国内技术的进步和市场需求的增长，国产AI芯片有望在未来几年内实现快速增长，填补供给缺口，为投资者提供了新的投资机会。相关基金大数据ETF（159739）中高风险 R4 跟踪指数：云计算（930851.CSI）风险提示：市场有风险，投资须谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-11-05
两大利好传来，中国股市强势拉升！
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报告。中国地方政府债务，尤其是隐性的资产负债表“表外”债务，是中国财政经济上的一大忧虑。地方政府常态性入不敷出，一些区域甚至开始拖欠公务人员薪资。北京当局已经长期调查地方政府的隐性债务规模，计划发行利率较低的中央与地方债券，置换这些往往利息支出极高的旧债。 KGI亚洲有限公司投资策略负责人Kenny Wen表示：“这是个好消息，因为至少我们可以看到地方政府债券的再融资，这将提升市场对其他措施的预期。” 但他也指出，由于规模和时间尚未明确，投资者可能会保持观望态度，尤其是在美国大选前。周二数据显示，财新中国服务业采购经理人指数从9月的50.3上升至上月的52，为近三个月高点，超出彭博调查的经济学家中位预测值50.5，显示服务业景气度回升。此前公布的10月财新中国制造业PMI录得50.3，走高1个百分点，重新升至临界点以上。两大行业景气度上行，带动当月财新中国综合PMI反弹1.6个百分点至51.9，为7月来新高。
风起2024-11-05
美国大选临近：哈里斯领先引发市场反应，美元下滑，投资者谨慎应对未来不确定性
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融稳定，但主要是将债务转移至中央政府的资产负债表上，因此不会对需求产生显著影响。大型国有银行的资本注入计划同样如此，因而批准这些政策的任何额外借款不会提供太大的财政刺激。中国经济刺激计划本周一，华尔街关注中国全国人民代表大会常务委员会会议，市场普遍认为，该会议可能会进一步推动经济刺激措施。中国股市开盘走高，CSI300指数上涨0.2%，而上海综合指数微幅上涨0.04%。香港的恒生指数则上涨0.4%。根据最新消息，会议将讨论批准额外的债务发行，以刺激经济增长。然而，经济学家指出，这种做法可能仅仅是将债务转移到中央政府名下，未必能有效促进经济需求。商品市场反应在商品市场方面，油价上涨超过1美元，此前OPEC+宣布将原定于12月的增产推迟一个月。根据TodayUSstock.com报道，布伦特原油期货上涨1.18美元，涨幅1.61%，至每桶74.28美元；美国西德克萨斯中质油（WTI）上涨1.18美元，涨幅1.7%，至每桶70.67美元。现货黄金小幅上涨0.1%，报每盎司2737.75美元，尽管仍距其近期纪录高位有一定距离。编辑观点本周的市场波动主要受到即将到来的美国总统选举及中央银行利率决策的影响。投资者对未来的政策方向和市场动向持谨慎态度，尤其是特朗普和哈里斯之间的选情胶着，导致市场情绪变化频繁。与此同时，中国的经济刺激政策和全球商品市场的反应，也在加剧了这种不确定性。综合来看，这一系列事件将对全球金融市场的走向产生深远影响。名词解释美元（Dollar）：美国的法定货币，是全球主要的储备货币之一。美联储（Federal Reserve）：美国的中央银行，负责制定货币政策和监管金融机构。 OPEC+：石油输出国组织（OPEC）及其他主要产油国的联盟。全国人民代表大会（NPC）：中国最高立法机构，负责制定国家法律和政策。相关大事件 2024年11月3日，最新民调显示卡马拉·哈里斯在爱荷华州领先唐纳德·特朗普3个百分点，民调结果引发市场对选举结果的担忧，导致美元走弱，股市反应谨慎。来源：今日美股网
今日美股网2024-11-05
天弘科技是一个的AI便宜货
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ng Alpha 与此同时，天弘科技的资产负债表仍然看起来健康，现金余额为3.99亿美元，总流动性约为11亿美元（包括7.5亿美元的循环信贷借款设施）。截至2024年第三季度末，公司的总债务为7.46亿美元，净债务余额仅为3.47亿美元。天弘科技过去12个月的调整后EBITDA与总债务比率为1.0，也表明资产负债表状况健康。所有这些都让人对天弘科技的增长前景保持积极——公司在CCS领域的正收益增长和前景应该能够保持涨势，从理论上讲。但仍然存在的低估，这也有利于涨势的持续。如果你看看天弘科技，你会看到它现在的交易价格仅低于明年每股收益估计的18倍，略高于10年历史平均市盈率。有些人可能会认为这表明天弘科技现在估值合理，但如果我们看看公司的毛利率，它一直在攀升——现在远远超过了2015年或2021年的规范，当时天弘科技的交易估值比今天高得多。来源：YCharts 因此，考虑到天弘科技令人印象深刻的增长率（高于行业平均水平），以及该公司在一些利润率指标上仍然落后的事实（利润率将继续上升），我们有理由预计该股中期市盈率在20-22倍之间。根据Seeking Alpha Premium的数据，从历史上看，该公司的每股收益一直超出市场普遍预期，平均涨幅在8-12%左右。因此，如果天弘科技继续保持这一趋势，并在2025年比目前的预期高出8%，那么到2025年底，该股的公允价值应该是每股101美元，市盈率为21倍。这一预测表明，目前的价格有可能上涨近48%，尽管过去一年出现了惊人的反弹，但这是一个很有希望的投资机会。风险尽管有其优势，天弘科技面临挑战，如客户集中风险和来自更大的公司的行业竞争。在2024年第三季度，2个客户占总销售额的10%以上，分别占销售额的25%和12%。尽管公司相信它仍然可以为其最大客户获得正确的多项目多样化组合，但它今天拥有的客户集中度是一个巨大的风险，至少值得注意。此外，天弘科技在泰国和马来西亚的大胆扩张计划面临风险，如由于物流挑战和市场材料短缺而导致的延误和成本增加。这些项目预计会在可预见的未来促进销售和收益增长，但从天弘科技存在的地理位置来看，这使得天弘科技成为一个风险更大的投资。由此产生的估值折扣可能会比预期的持续时间更长。总结总的来说，天弘科技很有可能继续带来惊喜。显然，AI炒作是真实的——至少对天弘科技来说是如此，因为客户群继续增长，加强连接性和云解决方案部门的举措显然是正确的战略举措。现在管理层正在收获回报，投资者正在享受股价的合理涨势。这一涨势还远未结束，因为天弘科技仍然被低估得不容忽视。 $天弘科技(CLS)$
老虎证券2024-11-04
中国央行重磅信号！陆磊：中本聪值得“高度尊敬” 比特币大幅脱钩流通货币
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定币。无论在银行间市场，还是在中央银行资产负债表内，抑或家庭部门与企业部门相互间的零售交易，都可以实现主权货币与超主权稳定币的双币结算和清算。这在技术意义上并非难题。早在10年以前，我赴海外出差时，用银行卡购物就可以选择按人民币、美元或欧元计价。一篮子货币相对于单一货币的波动幅度更小，这对于跨境投资和贸易的优势显而易见。当然，这一稳定币机制与欧元不同，其并不取消各国的主权货币，因而也不影响货币政策的自主性。不过，我们的算法将把任何一个参与国的货币发行自动折算权重(理论上可以在0-100%波动，0意味着被自动剔除；100%意味着参与国事实上实施了货币局制度)，因此，货币篮子权重具有浮动性。这同时可能构成对各国货币发行的纪律性约束。从当前自由贸易协定现状看，全球很可能出现一个或多个超主权货币，在超主权货币基础上，还可以形成新的货币篮子组合。” “第三个猜想是超主权货币对金融市场的改造。如果真的出现条约形式、来去自由、算法透明、汇率套算的超主权货币，那么跨时区的金融市场就可以实现对同一标的按照同一稳定币的无限连续交易。此时，一家上市公司或一个发债主体，在不同市场的融资具有完全等价性。届时，将不会存在主权货币之间的世界货币之争，也不会存在私人数字货币对主权货币地位的侵蚀。所谓外汇储备，在货币意义上就是一个浮动权重的主权货币篮子。” “猜想终归是猜想。不过，人类货币史上的猜想转化为现实的实例是有迹可循的。布雷顿森林体系和国际货币基金组织的建立即源于猜想。在我们猜想时，我始终以Keynes(1936)的名言警醒我和我的学生——‘有一些狂野的猜想似乎天马行空，得自于天籁。但是，其思想内核无非是数百年前某个名不见经传的经济学家的想法而已’。当前，数字资产正在走金本位的老路，稳定币构想也无非是“软版本”的最优货币区理论的现实提法，我们的想法也并不见得比1945年的怀特计划更高明。仅仅因为在数字时代，陈年老酒贴上了新标签而已。”
链动精灵 1评论2024-11-04
惠誉确认澳大利亚3A评级，预计澳洲联储明年2月开始降息
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应该会支持经济复苏，这应该会提振家庭的资产负债表。” 惠誉预计澳洲联储将在明年2月份开始降息，到明年年底政策利率将达到3.50%，自2023年11月以来一直保持在4.35%。该评级机构表示，到2025年底，潜在通胀率似乎将从第三季度的3.5%降至澳大利亚央行2%-3%的目标区间。 “不过，考虑到服务业持续通胀和劳动力市场仍然紧张，就业增长迅速，失业率处于4.1%的低位，2024年9月的参与率创历史新高，降息的风险倾向于推迟，”该机构补充说。
金融界2024-11-04
周评：非农在大选和美联储会议前“爆雷”！美股失去方向，美元重振，黄金波动加剧
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的因素包括生产率增长、健康的企业和家庭资产负债表以及蓬勃发展的资产价格。“充满活力和灵活的美国经济比大多数国家都更能从疫情后的调整中受益。” 尽管如此，挑战依然存在。预计美国债务——今年已经达到 GDP 的 99%——将继续上升，彭博经济研究估计，特朗普的减税政策可能会在 2028 年将其提高到 116%，而哈里斯更保守的提案意味着它将保持在 109% 的轨道上。消费者在美国人依靠储蓄缓冲和加薪的情况下，他们的消费活力一次又一次地让经济学家感到惊讶。9 月份也不例外。但消费者压力的迹象正在酝酿之中，美国人对拖欠债务的担忧升至疫情爆发以来的最高水平。今年的储蓄率也稳步下降。此外，并非所有美国人都享受到了强劲的经济。不断上涨的股市帮助推动家庭净资产总额达到创纪录水平，但许多美国人并没有持有大量股票，而且近年来在利率上升的情况下一直在积累债务。这种分歧也越来越具有党派色彩。密歇根大学的消费者调查长期以来一直表明，与另一方相比，认同总统所在政党的选民通常更加乐观。根据彭博经济研究的分析，在可追溯到 40 年前的数据中，受访者对其财务状况的看法之间的差距在 9 月份扩大至创纪录水平。美元走强本周五（11月1日），美元兑欧元和其他主要货币的汇率有所回升，部分受益于肺宁数据疲软。然而，尽管就业增长放缓，美国失业率仍保持在4.1%。市场因此预计美联储将在11月7日的会议上降息25个基点，目前与美联储政策挂钩的期货交易显示降息概率接近99%。投资者也密切关注11月5日即将举行的美国总统选举。此次选举将对美元走势产生重大影响，这将增加外汇市场的波动。黄金回落受美元走强和美国国债收益率走强的影响，金价周五小幅下跌，但全球最大经济体就业增长数据疲软，促使分析师增加对美联储降息的押注，从而限制了部分损失。截至周五，现货金下跌 0.2% 至每盎司 2,736.28 美元。周四金价下跌 1.5%，因金价创下 2,790.15 美元的历史新高后，一些交易员获利了结。美股多空难分胜负华尔街主要股指周五收盘走高，从前一天抛售中反弹，因为亚马逊强劲的盈利抵消了 10 月份美国就业增长大幅下降的影响。 CFRA Research 首席投资策略师 Sam Stovall 表示：“新的月份似乎经常会给投资者带来新的乐观情绪 - 特别是在我们看到昨天的大幅下跌之后 - 以及看到苹果和亚马逊令人鼓舞的业绩之后。” 本周，三大指数均下跌，标普 500 指数下跌 1.38%，纳斯达克指数下跌 1.51%，道琼斯指数下跌 0.16%。
Linlin2024-11-03
Boeing筹集230亿美元以增强财务稳定性，四大银行从中获利丰厚
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次筹集约235亿美元的资金，旨在改善其资产负债表，以避免潜在的信用评级降级。这次交易包括约185亿美元的普通股销售和50亿美元的存托股份。市场反应尽管整体市场在传统的劳工节之后有所放缓，Boeing的资本筹集仍然显示出强劲的市场需求，这也是自2021年IPO热潮以来，股票新发行的最好年头。编辑总结 Boeing的资本筹集不仅为其提供了资金支持，也为参与的银行带来了可观的收益。这一举措在市场不确定性加剧的背景下，展现出Boeing的应对能力与市场的信心。名词解释 - Boeing：美国大型航空航天公司，主要生产飞机、导弹及卫星等。 - 资本筹集：公司通过发行股票或债务等方式获取资金的过程。 - 信用评级：信用评级机构对公司或国家信用worthiness的评估。相关大事件 - 2024年11月1日：Boeing宣布成功筹集约235亿美元的资金，旨在改善财务状况并抵御潜在的信用评级降级。来源：今日美股网
今日美股网2024-11-03
东吴证券：给予中航沈飞买入评级
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加，货币资金减少，负债水平有所降低：在资产负债表方面，截至2024年第三季度，公司货币资金同比-42.59%，主要是由于部分销售商品货款尚未收回；应收票据同比-99.09%，主要是由于应收票据到期承兑；应收账款同比+117.79%，这也是由于部分销售商品货款尚未收回；预付款项同比-51.10%，主要是由于前期预付给供应商的货款报账所致；在非流动资产方面，无形资产同比+64.12%，主要是由于土地使用权的增加。　　经营活动现金流净额增加，投资活动现金流净额增加：在现金流量表方面，截至2024年第三季度，经营活动产生的现金流量净额较去年同期增加了654,172.48万元，主要是由于上年度部分销售商品货款在年末收回；投资活动产生的现金流量净额较去年同期增加了41,774.69万元，主要是由于收到项目拨款；筹资活动产生的现金流量净额较去年同期减少了37,284.62万元，主要是由于分配股利支付的现金增加。　　盈利预测与投资评级：公司业绩略微承压，但基于十四五期间军工行业高景气，并考虑公司航空产业链链长地位，我们维持先前的预测，预计公司2024-2026年归母净利润预测值分别为37.01/46.22/54.71亿元，对应PE分别为35/28/23倍，维持“买入”评级。　　风险提示：1）供应配套风险；2）质量控制风险；3）技术创新风险；4）宏观政策风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券王贺嘉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达88.66%，其预测2024年度归属净利润为盈利38.64亿，根据现价换算的预测PE为32.66。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级19家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为51.39。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-11-02
民生证券：给予中无人机增持评级
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数较小，导致研发费用率同比增长较多。从资产负债表看，截至3Q24末，公司：1）货币资金44.4亿元，较年初减少5.5%；2）应收账款及票据9.3亿元，较年初减少31.7%；3）存货18.7亿元，较年初增长89.4%；4）合同负债2.8亿元，较年初增长248%；5）预付款1.1亿元，较年初增长595%；6）经营活动净现金流为-1.1亿元，上年同期为2.0亿元，主要是公司为后续订单的按期交付，加大存货投入力度，支付货款金额同比增加。　　加速扩充无人机产能，重点拓展国内外装备和低空经济领域需求。公司在产品研发、技术开发、产业链协同创新方面持续发力，翼龙-3、翼龙-2D、翼龙-1E、1000kg以下级无人机等项目研制有序推进，产品谱系日趋丰富。自贡产业基地基本建成，具备年产200架无人机的能力，以满足日益增长的国内外市场需求。　　产业布局方面，公司立足“一型装备服务国内、国外两个市场”的市场战略，在巩固海外市场核心竞争力的同时，进一步拓展国内市场，以大应急、大气象领域为重点，2024年先后在多省应急国债项目、海洋气象综合保障项目和气象服务项目中成功中标，未来也有望在低空经济领域发挥重要作用。　　投资建议：公司为我国大型无人机系统领军企业，航空工业集团目前唯一无人机上市平台。受益装备出海以及国内特种领域需求的增长，叠加低空经济等领域需求的带动，公司发展趋势向上。我们根据下游需求节奏变化，调整公司2024~2026年归母净利润为1.05亿元、2.63亿元、3.54亿元，当前股价对应2024~2026年PE为303x/121x/90x。我们考虑到当前估值水平，下调至“谨慎推荐”评级。　　风险提示：下游需求不及预期；市场竞争加剧；利润率波动风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券邱世梁研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为60.44%，其预测2024年度归属净利润为盈利3.58亿，根据现价换算的预测PE为89.28。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不构成投资建议。
证券之星2024-11-01

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