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迈瑞医疗接待383家机构调研，包括淡水泉(北京)投资管理有限公司、Abrdn Holdings Limited、Albizia Capital Pte Ltd等

国际化战略深度落地。问:从能力角度，资本市场对公司从设备转型到流水型业务有担忧，公司现在做了哪些准备完成流水化业务转型? 答:与设备业务的模式不同，流水型业务考验着一家公司的整体体系，包含相关产品的研发、制造、全球交付及销售。公司通过收购惠泰，补齐了在某些核心技术方面的短板，补全了我们的能力版图。未来，公司还将通过整合迈瑞强大的设备平台的技术创新能力，以及惠泰在高值耗材领域的研发、生产能力，向更多科室设备和高值耗材领域进行布局。问:迈瑞化学发光和罗氏相比目前具体在哪些方面有差距?未来如何缩小这个差距?发光性能差距缩小后，在客户端、尤其是海外客户端是如何得到验证并认可的? 答:早期，在化学发光领域，迈瑞的传染性疾病与肿瘤标志物套餐首先获得了国内客户的认可。收购海肽生物后，通过在甲状腺功能、心脏标志物套餐产品上持续发力，过去两年这些套餐也获得了广大三级医院客户的认可。2025年，公司激素套餐全新一代产品即将发布，我们同样有信心能够追赶上进口品牌。与此同时，公司将继续强化海外本地化能力。自收购德国DiaSys以来，公司流水型业务实现了本地运营，令欧洲客户对迈瑞的品牌认知、企业认知发生了很大改变，增强了客户信任和信心。未来，公司还将在欧洲、发展中国家等地建厂，建立本地化运营团队，持续强化海外本地化能力。近期，迈瑞的心脏标志物套餐项目和激素套餐项目在IFCC上获得了欧美专家的广泛认可，相关组织正积极寻求与公司研发的临床学术合作;在国内市场，通过在一大批三甲医院的长时间使用，证明了公司的产品性能已不弱于进口品牌。我们有信心在今年补齐最后的激素套餐，力争在化学发光五大核心常规套餐上追赶进口品牌，并且在部分项目的局部性能上实现超越进口品牌。问:如何在没有其他品牌医疗设备的数据接口协议的前提下，做到数据的精确抓取和分析?迈瑞的设备相比其他品牌有哪些优势? 答:在模型训练阶段，迈瑞与合作伙伴签署了严格的保密协议，所有数据均要经过严格脱敏与医院审核，通过本地部署、数据不出域，实现数据隐私保护。迈瑞“瑞智联”的数据物联平台在推出的十多年间，通过协议方式实现与绝大部分主流品牌设备对接，不存在无法连接数据的情况。目前，迈瑞的物联设备不仅可以对接第三方系统，还具有数据更全面、更真实、更高精三大优势，让使用迈瑞设备的临床场景能够更加精准还原患者画像。同时，基于迈瑞“人、机、物”三元融合和诸多底层的AI应用，通过迈瑞自有的生态通道将数据反馈回设备，形成“设备+IT+AI”数智化整体解决方案，这也是迈瑞能与国际品牌竞争的重要优势之一。问:公司如何平衡传统业务与新兴种子业务的研发资源分配? 答:公司按年度规划优先保障主营业务，同时倾斜预算与资源支持种子业务。策略包括:抽调主营业务资深人员支持新业务，同时招聘应届生补充传统岗位;新增资源投入种子业务，包括招聘行业专家、加大研发设备投入等。公司现有5000余人研发团队，可通过灵活调配，在确保主营业务稳定的同时，有序推进种子业务发展。问:海外市场各科室医生及专家的产品使用习惯和场景与国内存在差异，研发端如何评估产品的个性化研发需求，针对海外市场目前有哪些举措? 答:迈瑞做产品遵循既定流程，在完成产品开发、稳定性验证后做好临床确认，确保客户需求得到满足后才会真正推向市场。在产品构思阶段，公司团队会选定目标市场国家进行调研，例如北美市场因技师和诊断医生分工不同，工作流差异大，需提前调研。海外本地化团队在很多国家均配备专人负责临床、市场和用户需求等工作，产品构思时会与他们沟通不同国家的需求差异。构建产品时，公司更注重临床使用的灵活性，通过系统预制不同配置，满足不同国家用户的个性化操作习惯，这样便无需改动产品本身。以报警管理产品为例，国内外护士使用习惯不同，国外护士平均年纪偏大，偏好手机屏幕接收报警;国内护士平均年纪较年轻，喜欢手表方式，两者使用习惯存在较大差异。因此，产品逻辑相同，仅推送方式不同。迈瑞能把产品做好的底层逻辑在于务实、在于洞见临床需求。第一，要具备能站在客户角度思考的同理心;第二，要有将想法转化为产品的创新思维和执行能力。公司产品在海外上市前主要分为几个阶段:首先，公司会将产品拿到国际主要区域，由当地营销团队在客户端进行临床评价，收集反馈，以确定产品方向和交互等是否满足需求;上市后，进入小范围销售或临床测试阶段，通过留存用户在真实场景中的使用反馈，不断迭代产品;约一年多后，再全面推开国际市场销售。这样能够确保每个产品在上市销售后的表现相对稳定，也符合当地市场需求。问:迈瑞的IVD流水线产品相比罗氏、雅培等进口品牌有何优势和劣势，后续重点改进和升级的点有哪些? 答:通过对进口品牌流水线产品的多年研究，发现进口品牌的流水线基本是两个厂家整合或一个厂家的不同团队开发的产品。因此，进口品牌流水线设计较为零散，从而带来体积大、成本高、效率低等问题。迈瑞的MT8000产品则由深圳研发团队统一设计，从方案设计之初就天然保证团队协作与融合，使得公司流水线产品在设计上实现了体积小、效率高等特性。迈瑞的流水线产品非常好地践行了“看到问题并且解决问题”的能力，未来迈瑞的流水线一定可以继续发挥该能力并持续提升。当前流水线与进口品牌的差距主要有两方面:首先，功能模块上MT8000还缺乏国外客户必需的分杯模块，目前正在积极规划中;其次是中间件，与进口品牌相比，MT8000在适配欧洲客户信息化需求方面还需积极探索，目前研发已投入资源进行深度调研和预研。相信在不久的将来，迈瑞的流水线产品能够在欧洲市场与其他进口品牌一较高下。问:迈瑞的MPI体系在耗材适配性上表现如何?收购惠泰后合作情况怎样?原本的平台体系在转型流水型业务上的适配性如何，还需要哪些调整? 答:在推进业务发展过程中，我们深刻认识到，不可能将设备的研发体系完全照搬至流水业务和IT业务，原因是会导致流水业务和IT业务迭代速度变慢。公司近两年正在进行两项工作，即在MPI体系上做出针对IT和流水型业务的调整精简，精简主要体现在“抓两头”，一个是各产品的构思和立项，第二个是产品上市。耗材业务的中间环节比设备业务精简，要保证既能一次性把事情做对，还要保证能够快速迭代，这是耗材MPI的精髓所在。问:公司的“数智化、流水化”未来5-10年都将是内生成长动力，目前在哪些环节、产品或底层能力上存在短板?未来哪些可通过内生资源解决?哪些需通过并购解决? 答:公司拓展流水型业务、数智化业务的同时也一直在思考短板在哪里。当前主要从两个方面去考虑:产品研发端与销售端。研发端，公司通过自建团队和投资惠泰，已补齐信息化和高耗领域的研发能力，目前外延需求不紧迫。未来，如果在新领域、细分领域能力不足，可能还会通过外延并购来解决。销售端，由于公司在信息化和耗材业务的积累时间不长，同时方案营销与单纯的设备销售不同，而是要根据客户需求、能力和信息化程度定制方案，并说服多个角色才能逐渐促成一个项目，在实施阶段还需专业人员的操作和运维。因此，在方案营销的能力上我们仍需加强，如吸纳行业内IT、AI方面人才加入团队。海外高值耗材营销方面，也存在包括本地化交付、本地化渠道和销售的短板。公司一方面要自建，另一方面可能通过外延式收购补足能力，如收购德国DiaSys便是看中其全球生产布局和物流交付能力。未来，公司在心血管、微创外科等高耗领域也要有当地比较专业的销售人员和经销商，同时也会考虑收购本地化平台来弥补短板。问:公司“三瑞”生态模式在国内表现出色，请问在海外布局方面，“三瑞”模式能否在发展中国家进行复制?面对发达国家的存量市场，公司采取了哪些差异化竞争策略? 答:医疗数智化的关键是全面、真实、连续的临床数据。公司基于临床场景，构建了开放的、可生长的“三瑞”生态系统，实现了“设备+IT+AI”的初步融合，为医疗设备间融合创新与数据整合提供了基础，能够充分发挥自动化与智能化价值，提升诊疗效率。基于大模型的数智化业务，迈瑞当前重点聚焦中国市场。在海外布局方面，“三瑞”生态模式将以设备端互联互通为基础，积极推进本地化部署与信息安全可控，向下延伸设备物联层、向上整合智能化大模型，推进全球智能化赋能的应用拓展。问:请问过去迈瑞推出并在销售端大放异彩的创新爆品是如何开发出来的?可以挑一个产品讲讲想法是怎么来的?解决了临床哪些问题? 答:迈瑞秉持以技术创新为精神内核的理念，始终走在行业内技术创新升级的最前端。在产品研发方面，公司有三大关键要素:第一，精准洞察用户的核心需求，明确产品创新点、目标客群及定价策略;第二，产品须达到行业标杆性能和水平，确保用户体验;第三，依托营销体系与销售团队对产品进行持续推广。以超声刀为例，区别于过往国内同行普遍采用的逆向工程模式，公司团队转向正向设计模式，通过刀头结构创新与自适应算法升级，有效提升精细化切割的稳定性，成功解决了传统产品切割效率低、易粘刀及断刀等痛点。该产品上市两年内销量表现亮眼。问:结合临床反馈，国产手术机器人和达芬奇相比具有显著差距，请问导致差距的难点和痛点是什么? 答:在手术机器人领域，当前国内相关企业普遍欠缺系统性的研发生产能力，如新进企业普遍缺乏完善的研发、制造及销售体系的构建能力，大型跨界企业则受限于能力与技术积累不足。此外，手术机器人产业链条较长，涉及腔镜系统、能量平台、器械及光学等。迈瑞在切入手术机器人赛道前期，优先完成了底层能力布局，在腔镜、能量平台与器械等基础领域构筑了坚实的技术积累。迈瑞虽为后来者，但凭借垂直整合的产业链优势与体系化能力，已具备快速追赶的坚实基础。我们期待通过自身实践推动全产业链升级，助力国产手术机器人实现技术突破与规模化发展，从而达到全球一流水平。问:在体外诊断板块，请问即将上市的分子PCR、以及在研的临床质谱，未来如何与我们现有IVD产品结合起来并发挥出协同效应? 答:分子PCR、临床质谱两大新品的战略设计始终围绕公司主营业务协同展开，分子产品瞄准的门急诊场景与当前公司IVD所在的强势客户群高度重合，可依托相同的客户群、商业逻辑及渠道网络实现快速渗透;临床质谱则首先聚焦在激素、维生素等检测领域，与生化免疫项目高度吻合，和TLA组成自动化解决方案。未来迈瑞将充分利用IVD成熟平台与渠道资源，驱动新品快速突破并强化整体诊断方案的覆盖深度与竞争力。其他:本次活动不涉及应披露而未披露的重大信息，其他交流内容已在过往发布的投资者关系活动记录表中披露。

金融界06-29 20:17

特斯拉又放大招！

能仍然得等上十年。只有产业加速渗透，资本市场才能继续去定价。 03 尾声当同行以智能驾驶作为卖点继续推销新车时，特斯拉已经走上了截然不同的道路，从L2辅助驾驶稳步升级到L4级无人驾驶，逐步构建出无人出行平台的蓝图。不过，这才刚刚从起点出发。但眼下，Robotaxi无疑是特斯拉最具商业想象力的，继续支撑万亿美元市值的新故事。试想一下，当车主可以选择在车辆闲置时，将车辆挂入特斯拉的Robotaxi网络，AI自动接单，让车辆自动为你赚钱。当然，马斯克编织的美好梦想，大饼一画就是10年。监管审查、自动驾驶技术的安全边界，以及软硬件协同能力……每一步的跨越不容易。而下个十年，Robotaxi的竞争将是商业化能力的硬仗——谁能在成本、安全与用户体验间找到最佳平衡点，谁就能占据万亿级出行市场的制高点。（全文完）

格隆汇06-29 16:27

创233年新高！但斌，这次又对了？

着新的循环开始，人工智能时代将继续开启资本市场的伟大征程。纳指的上涨也验证了东方港湾对科技股长期投资价值的判断，也让东方港湾重新焕发勃勃生机。 (我个人预判：2025年大概率会像处于互联网时代的1998年，当年受亚洲金融危机影响年盘中曾跌30%多，但年终收市上涨近40%，我估计2025年纳指很有可能最终上涨20%左右，当然这仅是我个人看法，有可能错误)…… 2.但这一过程中也有值得思考的地方，七巨头中，英伟达和微软表现出色，META次之，但谷歌、亚马逊、苹果、特斯拉因各自原因表现差强人意…七巨头分化明显。谁是人工智能时代的胜家，谁又是时代的弃儿，还需交时间来验证… 3.知行合一，知道和做到，这是人生和投资事业最重要的“考量”，我们极度看好人工智能时代，除了满仓这些巨头以外，还在总体风险可控的情况之下，投资了TQQQ以及FNGU各10%，还有2%两倍的NVDL。 4.我们相信我们处在人工智能大牛市的初始阶段，一切都是刚刚开始，我们选择全力以赴，不留遗憾……当然，这个过程一定是曲折向上的，不可能一帆风顺，而2025年4月的下跌就是一次“逆风”也是一次真正的检验与考验。 5.持有正股没有太多问题，但三倍做多ETF和两倍做多个股，摩擦成本还是比较高的，我们不带杠杆，是ETF本身杠杆，但这杆杠会在上涨和下跌过程中有损耗，我现在的体会是使用这种工具最好的策略还是在持续上涨过程中……美股交易的策略和可以实现的投资工具段，使的方法正确，审慎使用可以如虎添翼… 在近期一次演讲中，但斌表示：“从标普500的历次大跌来看，过去9次，每次大跌后的一年、三年、五年，回报率相当惊人，没有一次例外，不知这次是否也如此！美股目前的这种暴跌走势，很容易见历史大底，坚持就是胜利！投资有时候需要的不仅仅是智慧，还需要坚强的意志力、克服困难的勇气！” 但斌最新演讲观点纪要(来源:网络): 1. 投资理念与案例长期价值投资:过去在优质公司(如龙头白酒股)低谷时坚定持有，即使短期受冲击，长期(如10年)仍能获得10倍以上回报。举例，2013年推荐某公司，有人全仓买入后改变家族命运；2015年股灾前预警风险；2020年疫情初期逆市加仓，抓住后续反弹。独立判断:不盲从市场噪音(如巴菲特减持科技股)，而是学习其分析逻辑（商业模式、护城河)，而非简单模仿操作。历史规律:标普500暴跌后的历史表现，恐慌时往往是买入机会，但需克服人性恐惧。 2. 关键市场观点技术进步是核心驱动力:认为加息、衰退等是次要因素，真正推动财富增长的是技术革命(如互联网、移动互联网、AI)。 AI时代机遇:类比前几轮技术周期(持续10年以上)，当前AI刚起步，应全力布局相关公司。全球化视野:从中国拓展到全球投资，避免单一市场局限(如日本资产35年滞涨 vs. 全球科技股增长)。举例，若日本资管公司在90年代转向全球科技股，资产可能增长百倍而非停滞。 3. 个人与机构实践知行合一:在极端行情中(如千股跌停)坚持加仓，2020年疫情初期成立产品抄底在线教育、互联网龙头。战略选择＞努力:强调投资需抓住“改变世界的公司”(如AI)或“不被世界改变的公司”(如消费龙头)。东方港湾从扎根中国到全球配置，海外基金规模突破10亿美元，成为华人管理的顶尖机构之一。长期视角:用产业眼光(20-30年)持有公司，而非短期波动。 4. 对未来的展望 AI爆发初期:当前AI发展类似互联网早期，需忽略短期地缘冲突等噪音，聚焦技术颠覆性机会。华人资管机遇:呼吁中国资本更多参与全球市场，目前仅少数华人管理超10亿美元基金，潜力巨大。长期目标:以芒格、巴菲特为榜样，通过全球布局伟大企业，创造长期复利奇迹。

格隆汇06-29 14:47

北交所上半年涨幅38.72%领跑A股，26只个股翻倍！新股广信科技首日暴涨500%

25年上半年，北交所市场表现亮眼，成为资本市场的一大亮点。截至6月27日收盘，北证50指数累计上涨38.72%，在各大主要指数中表现突出。这一涨幅不仅领跑A股市场，更超越了备受关注的恒生指数同期21.06%的涨幅。在这轮上涨行情中，科技创新企业成为主要推动力量，展现出强劲的发展势头。翻倍股频现，科技企业引领涨幅榜北交所个股表现令人瞩目，涨幅惊人的"黑马"股票不断涌现。数据统计显示，共有26只个股涨幅超过100%，实现翻倍增长。其中表现最为突出的三只股票分别是九菱科技、路桥信息和华光源海，累计涨幅均超过200%。路桥信息作为人工智能、物联网、大数据、云计算等新一代信息技术的应用企业，专注为交通领域提供信息化产品和解决方案。该公司股价在5月28日至6月16日期间急速攀升，区间涨幅达到235.05%。在这26只翻倍股中，国家级专精特新"小巨人"企业占据重要地位，共有14家企业入选，占比超过一半。这些企业包括万达轴承、浩淼科技、并行科技、慧为智能、民士达等，充分体现了专精特新企业在细分领域的技术优势和市场竞争力。近期市场表现更加活跃，6月以来共有38只个股股价刷新历史高点，仅6月27日当天就有7只股票创出新高，包括国源科技、派特尔、威贸电子、捷众科技等企业。新股发行火热，赚钱效应持续显现北交所新股发行市场在2025年上半年表现火爆，虽然仅有6只新股成功上市，但赚钱效应十分明显。这6只新股上市首日涨幅均超过150%，引发市场高度关注和投资者热烈追捧。其中最为引人注目的是6月26日登陆北交所的广信科技，该股上市首日走势极为强劲，收盘大涨500%，成为今年新股中"首秀"表现最为惊艳的股票。次日该股继续上涨近17.78%，其出色表现得益于低市盈率发行、业绩增长预期强劲以及军工概念的加持。 3月12日上市的星图测控同样表现出色，目前股价较发行价已上涨13.47倍，市值达到111.89亿元。该公司专业从事航天测控管理、航天数字仿真业务，属于国家级专精特新"小巨人"企业。公司业务起源于航天特种领域，凭借核心技术团队在特种领域多年积累的技术优势，现已全面拓展至特种领域、民用航天和商业航天领域。公司依托完全自主化的核心技术，成功研发出洞察者系列产品。北交所IPO审核节奏明显加快，6月以来共受理65家企业的IPO申请，仅6月27日一天就受理11家，其中包括赛英电子、科蓝环保、百英生物、钜芯科技等多家科技企业。

金融界06-29 06:57

每周股票复盘：中原证券（601375）2024年利润总额2.35亿元，同比增长10%

领下，全面优化调整公司战略，强化“河南资本市场战略性载体”核心功能定位，实施“专业化、一体化、平台化、基地化”四大战略，推动公司成为“核心业务一流、区域市场领先”的现代投资银行。董事会通过调整充实财富管理委员会、设立企业融资委员会，初步搭建起新的业务运行架构和体系，推动集团化管控，实现郑州、京津、广深、长三角分支机构区域一体化管理。此外，公司还完成了财升宝APP服务平台建设，月活量稳居行业第22位，并在财富管理、资管业务等方面取得显著成绩。董事会还推动公司持续深化改革，优化内部岗位设置与职责，构建效益决定薪酬的收入分配体系，提升公司发展内生动力。同时，公司持续加强合规风控内控管理，完善合规和风险管理职能，确保业务稳健发展。业绩披露要点 2024年公司实现利润总额2.35亿元，同比增长约10%，并支持河南企业利用资本市场融资达100亿元以上。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星06-29 05:47

伦敦股市FTSE100涨0.72%至8798.91，消费股领跑

影响与展望 FTSE100的上涨为英国资本市场注入信心，但资源类股票的疲软显示市场分化明显。消费板块的强劲表现可能推动更多资金流入零售和金融服务领域，但资源板块受大宗商品价格波动拖累，短期内难以反弹。市场预期，6月30日即将公布的英国制造业PMI和美国非农就业数据将进一步影响市场走势。若数据向好，伦敦股市有望突破8800点；反之，资源类股票可能继续承压。投资者需关注全球经济复苏速度及英国央行货币政策动向，以应对潜在波动。编辑总结 6月27日，FTSE100上涨0.72%至8798.91点，受消费类股票强劲表现驱动，约翰-戴维和阿什特德集团领涨。零售销售数据超预期及英国央行宽松预期提振市场信心，但资源类股票如奋进矿业和弗雷斯尼洛受大宗商品价格下跌拖累。当前英国股市呈现消费与资源板块的明显分化，未来走势将取决于全球经济数据及货币政策调整。投资者应密切关注关键经济指标，合理配置消费与防御性资产。 2025年相关大事件 6月26日：英国央行行长贝利表示，通胀压力缓解，短期内加息可能性较低，提振伦敦股市消费板块。（来源：金融时报） 6月25日：阿什特德集团首席执行官布兰登·霍根预计2025财年收入增长10%，推动股价上涨。（来源：路透社） 6月24日：英国6月零售销售数据增长0.8%，超预期0.5%，消费类股票表现强劲。（来源：彭博社） 6月20日：国际金价跌至每盎司2300美元以下，资源类股票如奋进矿业和弗雷斯尼洛承压。（来源：华尔街日报）国际投行与专家点评 Laura Hoy，哈格里夫斯·兰斯当投资分析师，6月27日：消费类股票的上涨得益于英国零售数据超预期，约翰-戴维的线上销售表现尤为亮眼，预计消费板块短期内仍有上行空间。（来源：哈格里夫斯·兰斯当研究简讯） Daniel Kerven，摩根大通欧洲股票策略师，6月27日：FTSE100的上涨反映了市场对英国经济复苏的乐观情绪，但资源类股票受大宗商品价格波动拖累，需警惕全球需求放缓风险。（来源：摩根大通市场分析） Peter Garnry，盛宝银行首席投资策略师，6月26日：阿什特德集团的强劲表现与其设备租赁需求回暖密切相关，消费和工业板块可能成为FTSE100未来增长的关键。（来源：盛宝银行市场报告） Andrew Sheets，摩根士丹利全球股票策略主管，6月27日：资源类股票的下跌与金价波动有关，投资者应关注防御性资产以对冲市场不确定性。（来源：摩根士丹利研究报告） James Smith，ING银行英国经济分析师，6月26日：英国央行宽松预期为股市提供支撑，但资源板块的疲软可能限制FTSE100的上行空间，需关注即将发布的制造业数据。（来源：ING银行市场评论）来源：今日美股网

今日美股网06-29 00:10

希音秘密提交香港IPO申请，挑战小米美团传统上市路径

一，预计融资规模达20亿美元，助力香港资本市场在2025年上半年已达128亿美元的IPO总额基础上进一步增长。快时尚行业因低价策略和快速迭代受到消费者青睐，但供应链透明度和环境问题成为关注焦点。希音通过秘密申请规避早期披露压力，但需在聆讯前解决中国供应链的合规性问题。市场预期，香港交易所的宽松政策可能吸引更多国际企业，但投资者需警惕地缘政治和关税变化对估值的潜在影响。编辑总结希音秘密提交香港IPO申请，标志着其在美英受挫后的战略转向，旨在通过低调操作规避监管和公众审查。香港交易所的潜在豁免凸显其吸引全球企业的灵活性，但中国证监会的审批仍是关键变数。快时尚行业的增长潜力与供应链风险并存，希音需平衡低价策略与合规要求。未来，香港IPO的进展及估值波动将受全球经济和地缘政治因素影响，投资者应关注监管动态和行业竞争格局。 2025年相关大事件 6月27日：希音计划秘密提交香港IPO招股书草案，预计最快周一完成，引发市场对香港资本市场复苏的期待。（来源：路透社） 6月26日：香港保险公司FWD集团提交IPO申请，计划融资4.42亿美元，显示香港IPO市场活跃。（来源：南华早报） 6月13日：分析人士称，希音选择香港上市可吸引内地和新兴市场资本，同时规避供应链审查。（来源：FashionNetwork） 5月28日：希音因未获中国证监会批准，放弃伦敦IPO，转向香港市场。（来源：彭博社）国际投行与专家点评 Manishi Raychaudhuri，Emmer Capital Partners首席执行官，6月13日：希音的香港IPO将轻松满足“沪港通”纳入标准，吸引内地投资者，但其估值将受关税和供应链风险影响。（来源：FashionNetwork） Craig Coben，前美国银行香港资本市场联席主管，6月13日：香港上市可帮助希音规避英国市场的政治阻力，秘密申请为其争取了战略灵活性。（来源：FashionNetwork） Susannah Streeter，Hargreaves Lansdown货币与市场主管，5月28日：希音转向香港并不意外，其供应链问题在香港可能面临较少审查。（来源：Yahoo Finance） Daniel Kerven，摩根大通欧洲股票策略师，6月27日：希音的IPO若成功，将提振香港资本市场，但需警惕中国监管的不确定性。（来源：摩根大通市场分析） Andrew Sheets，摩根士丹利全球股票策略主管，6月27日：快时尚行业的增长潜力巨大，但希音需解决供应链透明度问题以赢得投资者信任。（来源：摩根士丹利研究报告）来源：今日美股网

今日美股网06-29 00:10

解码投资获得感新范式华夏基金一年一度指数大会再启新篇

伴随中国资本市场的快速发展，我国公募基金行业迎来高质量发展的里程碑之年。公募基金总规模年内再创新高，突破33万亿元。行业规模节节攀升的背后，一方面反映出居民财富管理需求持续增长，公募基金凭借专业管理、透明运作等优势，成为居民财富配置的重要渠道；另一方面亦体现出资本市场改革发展成效显现，市场生态持续优化，公募行业成为资管行业的中坚力量。面向绘就行业高质量发展蓝图，增强投资者获得感的新征程，华夏基金于6月28日在京举办“2025 • 一年一度指数大会”，推出业内首创的“投资获得感评价模型”，并重磅发布“红色火箭LetfGo”。华夏基金总经理李一梅在开场致辞中指出，以客户为中心，是华夏基金刻入企业基因的承诺。在公募基金行业高质量发展的关键节点，她强调，“衡量高质量发展的黄金标准是投资者获得的真实收益，是穿越市场波动时的从容心态，是每一次服务中感受到的专业与温度，也就是投资者的获得感”。为此，华夏基金成立投资者回报研究中心，并基于超7万份客户问卷、30余场深度访谈和10万条社区评论，运用机器学习定位16个影响因子，构建了业内首个"投资获得感评价模型"，将抽象的投资者获得感转化为可度量、可追踪的评价体系。李一梅认为，公募基金已进入资产配置时代。华夏基金以"乐高思维"打造多资产平台，创设丰富多样的产品，助力普通投资者低成本构建跨资产、跨周期投资组合。同时，华夏基金的一站式指数服务平台"红色火箭"推出新服务"LetfGo"，将专业资产配置能力转化为便捷易懂的解决方案。在投资者获得感评价模型发布环节，华夏基金首席策略分析师轩伟提出"获得感提升是系统工程"的核心观点。该模型通过提炼六大高获得感投资者画像，推出三维提升方案，标志着华夏基金构建起"洞察•赋能•收获"全链条的投资者获得感评价能力体系。轩伟强调，这一开放性成果期待与行业伙伴共建良性服务生态，推动投资者需求洞察转化为全行业协同行动。与此同时，2025年ETF市场迎来里程碑时刻，全市场规模突破4万亿元，产品数量迈入“千只时代”，境内ETF市场发展步入快车道。TF的蓬勃发展，为资产配置提供了强大助力，华夏基金顺势而为，全力打造资产配置工具矩阵。在会上，华夏基金互联网金融总监栾天昊在会上正式发布"红色火箭2.0"，该版本涵盖网页版服务，并新增“LetfGo”及“产业数据”服务。此次焕新升级聚焦“更广覆盖、更深数据、更优配置”，旨在通过更友好的用户体验、更实用的资产配置功能，提升投资获得感。其中，“LetfGo”作为本次重磅发布的服务，旨在为用户打造一个做好资产配置的“新玩具”，共提供三种场景玩法：多资产集中管理、历史回测验证、策略样板间等。栾天昊现场演示了回测、模拟功能，用户可根据自己的情况调整资产比例，实时生成五维图，打造个人专属的 “五边形战士”组合。栾天昊指出，本次升级力争帮助红色火箭从工具进化为投资者真正可靠的伙伴，充分彰显红色火箭“让人人轻松驾驭指数投资”的初心与使命。而红色火箭也将持续进化和迭代，力争为提升投资者的指数投资获得感不断做出新的贡献。会议特邀晨星全球高级战略顾问陈鹏博士进行主题分享。陈鹏基于中美市场百年数据研究指出，基金投资者的长期收益主要来自Beta（市场收益），分散化配置是投资中唯一的"免费午餐"，指数基金因规模优势、低成本和操作便捷性，成为大众投资者获取市场收益的理想选择。针对投资者常见的行为损耗问题，他创新性提出"Gamma（投资人行为收益）"概念，以数据实证减少非理性交易对收益提升的重要性。而在圆桌讨论环节，华夏基金邀请知名财经创作者小Lin说，与三位不同背景的指数基金投资者，共同分享投资经历与心得，深度探讨指数投资获得感提升路径，为投资者提供从认知构建到策略实施的全流程参考。站在公募基金规模突破33万亿、ETF市场迈入4万亿的新起点，华夏基金依托"多资产全能平台"与迭代升级的"红色火箭2.0"，构建起立体化财富管理解决方案，彰显专业与温度兼具的服务理念。未来，华夏基金将持续以创新驱动服务升级，以专业践行责任，与投资者携手把握时代机遇，助力财富稳健增长，为美好生活保驾护航。中国公募基金行业正处于从“规模驱动”转向“质量驱动”的结构性变化之中，站在公募基金规模突破 33 万亿、ETF 市场迈进 4 万亿的新起点，华夏基金依托"多资产全能平台"与迭代升级的"红色火箭2.0"，构建起立体化财富管理解决方案，彰显专业与温度兼具的服务理念。未来，华夏基金将继续以创新驱动服务升级，以专业践行责任担当，与投资者携手把握时代机遇，共赴财富稳健增长之路，让每一份信任都能转化为美好生活的坚实保障。注：规模数据来自上交所、深交所、Wind，截至2024.6。风险提示：本资料观点仅供参考，不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。以上内容不构成个股推荐。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。管理人不保证盈利，也不保证最低收益。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，入市须谨慎。

金融界06-28 22:37

重磅发布LetfGo！华夏基金一年一度指数大会再启新篇

伴随中国资本市场的快速发展，我国公募基金行业迎来高质量发展的里程碑之年。面向绘就行业高质量发展蓝图，增强投资者获得感的新征程，华夏基金于6月28日在京举办“2025• 一年一度指数大会”，推出业内首创的“投资获得感评价模型”，并重磅发布“红色火箭LetfGo”。华夏基金总经理李一梅在开场致辞中表示，以客户为中心，是华夏基金刻入企业基因的承诺。面对高质量发展的时代考验，李一梅强调，“衡量高质量发展的黄金标准是投资者获得的真实收益，是穿越市场波动时的从容心态，是每一次服务中感受到的专业与温度，也就是投资者的获得感”。为切实提升投资者的获得感，华夏基金设立投资者回报研究中心，并通过深入的客户调研和海量的交易数据分析，构建了业内首个“投资获得感评价模型”。李一梅强调公募基金已经迈入资产配置时代，面对充满变数的投资市场和超万只的投资产品，华夏基金认为资产配置是连接行业高质量发展与投资者获得感的坚实桥梁，并用“乐高思维”塑造多资产全能平台，创设丰富多样的产品，为普通投资者实现低成本地构建跨资产、跨周期组合创造条件。同时，秉承“用尽全力让投资者毫不费力”的理念，华夏基金一站式指数服务平台——红色火箭推出全新重磅服务“LetfGo”，将华夏专业的资产配置能力，转化为投资者可轻松触达、清晰理解、便捷使用的解决方案。李一梅指出，华夏基金始终将提升投资者的获得感和投资幸福感视为公司发展的星辰大海，并坚信能够为每位投资者提供更优的财富解决方案和更简便的实现路径，为千家万户的美好生活添砖加瓦。伴随《推动公募基金高质量发展行动方案》全面实施，行业生态正经历系统性重塑。华夏基金长期投身于提升基金投资者获得感的研究与实践，在深度分析超7万份客户问卷、30余场深度访谈及10万条社区评论数据的基础上，运用机器学习精准定位16个获得感影响因子，将抽象的“获得感”通过科学、量化的研究，构建成可度量、可追踪的评价体系，形成“投资者获得感评价模型”。华夏基金首席策略分析师轩伟在模型发布环节指出“获得感提升是系统工程”，该模型提炼出六大高获得感投资者画像，并在实践层面提出三维提升方案。这一发布标志着华夏基金建立起围绕“洞察•赋能•收获”全链条综合的投资者获得感评价能力体系。轩伟表示，该体系是一个开放成果，期待与全市场生态链伙伴共建更健康的服务模式，助力对投资者需求的洞察能转化为全行业一致的行动。 2025年对ETF(交易型开放式指数基金)来说同样意义非凡，年内全市场ETF规模已突破4万亿元大关，产品数量迈入“千只时代”，境内ETF市场发展步入快车道。ETF的蓬勃发展，为资产配置提供了强大助力，华夏基金倾力为资产配置提供坚实的后盾和强大的工具支持。华夏基金互联网金融总监栾天昊在会上正式发布“红色火箭2.0”，该版本涵盖网页版服务，并新增“LetfGo”及“产业数据”服务。此次焕新升级聚焦“更广覆盖、更深数据、更优配置”，旨在通过更友好的用户体验、更实用的资产配置功能，提升投资获得感。其中，“LetfGo”作为本次重磅发布的服务，旨在为用户打造一个做好资产配置的“新玩具”，共提供三种场景玩法：多资产集中管理、历史回测验证、策略样板间等。栾天昊现场演示了回测、模拟功能，用户可根据自己的情况调整资产比例，实时生成五维图，打造个人专属的 “五边形战士”组合。栾天昊指出，本次升级力争帮助红色火箭从工具进化为投资者真正可靠的伙伴，充分彰显红色火箭“让人人轻松驾驭指数投资”的初心与使命。而红色火箭也将持续进化和迭代，力争为提升投资者的指数投资获得感不断做出新的贡献。会议邀请晨星全球高级战略顾问陈鹏博士进行主题分享。陈鹏以中美市场百年数据为证，指出基金投资人的长期收益主要源于Beta(市场收益)，而分散配置是投资中唯一的“免费午餐”；指数基金以容量大、成本低、投资便利等优势成为普通投资者分享市场收益的务实之选。针对投资者的行为损耗，陈鹏提出“Gamma(投资人行为收益)”概念，用多项数据实证投资者减少非理性操作可增厚收益。本次圆桌讨论环节，华夏基金邀请知名财经内容创作者小Lin说与三位不同背景的华夏基金指数基金客户共同讨论投资历程与心得，分享揭秘指数投资获得感提升路径，为指数投资者提供从认知到策略的全流程参考。中国公募基金行业正处于从“规模驱动”转向“质量驱动”的结构性变化之中，站在公募基金规模突破 33 万亿、ETF 市场迈进 4 万亿的新起点，华夏基金依托 “多资产全能平台” 与迭代升级的 “红色火箭 2.0”坚定不移地为每一位投资者构建立体化财富管理解决方案，并为提升投资者获得感交出了一份兼具专业深度与人文温度的答卷。未来，华夏基金将继续以创新驱动服务升级，以专业践行责任担当，与投资者携手把握时代机遇，共赴财富稳健增长之路，让每一份信任都能转化为美好生活的坚实保障。注：规模数据来自上交所、深交所、Wind，截至2024.6。风险提示：本资料观点仅供参考，不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。以上内容不构成个股推荐。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。管理人不保证盈利，也不保证最低收益。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，入市须谨慎。

证券之星06-28 18:47

A股头条：ST股将告别5%涨跌幅限制；央行探索常态化制度安排，维护资本市场稳定；国产GLP-1减重药玛仕度肽获批上市

1、央行：探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定中国人民银行货币政策委员会2025年第二季度（总第109次）例会于6月23日召开。会议研究了深化金融供给侧结构性改革相关工作，用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定。持续做好支持民营经济发展壮大的金融服务，充分发挥支持小微企业融资协调工作机制作用，进一步打通中小微企业融资的堵点和卡点。着力推动已出台金融政策措施落地见效，加大存量商品房和存量土地盘活力度，持续巩固房地产市场稳定态势，完善房地产金融基础性制度，助力构建房地产发展新模式。切实推进金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和风险防控能力。评：维护资本市场稳定，对于A股意义重大。 2、证监会严肃查处财务造假案件首次对配合造假方同步追责证监会表示，近日对南京越博动力系统股份有限公司（简称越博动力，已退市）涉嫌信息披露违法违规行为依法作出行政处罚事先告知，除拟对上市公司及实际控制人、相关董监高等造假责任人依法严惩外，还拟对两名配合造假主体一并严肃追责。评：对于财务造假，目前A股已经形成全方位，立体化的处罚机制，让财务造假无处可逃。 3、沪深交易所：拟将主板风险警示股票价格的涨跌幅限制比例调整为10% 沪深交易所同日发布征求意见稿，对主板风险警示股票的价格涨跌幅限制比例进行调整，将原有5%的限制统一扩大至10%。评：ST股将告别5%涨跌幅限制，与主板保持一致，剑指微盘股连板炒作，疯狂连板的情况将会明显下降。 4、重磅国产GLP-1减重药玛仕度肽获批上市国家药监局（NMPA）宣布批准信达生物申报的胰高血糖素（GCG）/胰高血糖素样肽-1（GLP-1）双受体激动剂玛仕度肽注射液上市，用于成人肥胖或超重患者的长期体重控制。该药品适用于在控制饮食和增加体力活动基础上对成人患者的长期体重控制，初始体重指数（BMI）为：BMI≥28 kg/㎡（肥胖）；或BMI≥24 kg/㎡（超重），并伴有至少一种体重相关的合并症（例如高血糖、高血压、血脂异常、脂肪肝、阻塞性睡眠呼吸暂停综合征等）。评:减肥药需求人数是蛮多的，未来两年GLP-1还有非常多的药会上市，大概率全社会对于减肥药的认知会有一个新的状态，这确实有点像当年降压药普及时候的感觉了。 5、食品添加剂使用情况专项抽检结果发布滥用问题仍突出据市场监管总局消息，市场监管总局近期组织开展食品添加剂使用情况专项抽检，覆盖全国31个省（自治区、直辖市）的商超、批发市场、餐馆等场所，以及拼多多、抖音、淘宝等9个网络销售平台，重点抽检糕点、罐头、粮食加工品等21个食品大类共780批次。抽检结果显示：①肉制品、水产制品、饮料、炒货食品及坚果制品、乳制品、糖果制品和食用油、油脂及其制品7个大类食品未检出不合格样品；②食糖、淀粉及淀粉制品、茶叶及其制品、水果制品、酒类、豆制品不同程度检出食品添加剂违规使用；此外，调味品、食用农产品、蔬菜制品中食品添加剂滥用问题仍然突出，主要不合格项目是漂白剂二氧化硫、甜味剂甜蜜素、防腐剂脱氢乙酸。其中：①检出21批次散装白芷、山柰、八角等香辛料的漂白剂二氧化硫不合格；②检出食用农产品不合格20批次，主要是去皮菠萝中检出不得使用的甜味剂，桑葚中检出不得使用的甜味剂、防腐剂。 6、美国5月核心PCE物价指数同比增长2.68% 高于预期美国5月核心PCE物价指数同比增长2.68%，预期增长2.6%，创2025年2月以来新高。美国5月核心PCE物价指数月率录得0.2%，市场预期持平于0.1%。隔夜外盘美股三大指数集体收涨，道指涨1%，本周累涨3.82%；标普500指数涨0.52%，本周累涨3.44%；纳指涨0.52%，本周累涨4.25%。其中，标普500指数、纳指均创历史新高。大型科技股多数上涨，谷歌、亚马逊涨超2%，英伟达、Meta涨超1%，苹果、英特尔小幅上涨；特斯拉、微软小幅下跌。耐克涨超15%，创四年来最大单日涨幅。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.22%，本周累涨3.49%。小马智行跌超6%，理想汽车、富途控股跌超1%，百度、京东小幅下跌；传奇生物、瑞幸咖啡涨超3%，哔哩哔哩、腾讯音乐、唯品会涨逾2%，蔚来、联电涨超1%。 WTI 8月原油期货收涨0.28美元，涨幅将近0.43%，报65.52美元/桶，本周累计下跌将近11.27%，周一跳水，整体呈现出L形走势。布伦特8月原油期货收涨0.04美元，涨幅大约0.06%，报67.77美元/桶，本周累跌将近12.00%。中东Abu Dhabi Murban原油期货本周迄今累计下跌大约10.98%，北京时间周六02:38暂报68.89美元/桶。NYMEX 8月天然气期货收涨6.04%，报3.7390美元/百万英热单位，本周累跌约5.32%。NYMEX 7月汽油期货收报2.0898美元/加仑，NYMEX 7月取暖油期货收报2.3072美元/加仑。纽约尾盘，ICE美元指数涨0.26%，报97.396点，本周累计下跌1.33%，持续震荡下行，整体交投区间为99.421-96.997点。彭博美元指数涨0.16%，报1195.90点，本周累跌1.24%，交投区间为1218.30-1191.85点。纽约尾盘，现货黄金跌1.62%，报3274.15美元/盎司，本周累计下跌2.78%，持续震荡下行，交投于3395.07-3255.94美元。COMEX黄金期货本周累跌2.92%，报3286.70美元/盎司。现货白银跌1.81%，报35.9928美元/盎司，本周累跌0.05%。COMEX白银期货本周累跌0.48%，报35.845美元/盎司。COMEX铜期货本周累涨4.81%，报5.0660美元/磅。市场策略银行股大幅下跌拖累指数，从沪指来看，日线形成顶分型，如果后市再出中长阴跌破三角形上轨，那么就表示这里是假突破，一旦跌破下轨则假突破确认，反弹正式宣告结束，接下来将依次下探3140、3040点。题材掘金中办国办联合发文全面推进江河保护治理中办、国办发布关于全面推进江河保护治理的意见。意见提出，完善流域防洪工程体系。健全由水库、河道及堤防、蓄滞洪区等组成的流域防洪工程体系。推进防洪水库建设，提升已建水库防洪能力，强化库容管理。定期开展水库水闸安全鉴定，及时除险加固。推进大江大河干流堤防达标建设，加快中小河流系统治理，实施农村水系综合整治。加快推进蓄滞洪区建设，完善功能布局，加强空间管控和产业引导，依法加强蓄滞洪区管理，严控人口迁入，引导区内人口有序外迁。实施洲滩民垸分类治理。完善城乡防洪排涝体系，健全洪涝联排联调机制。提升山洪灾害防治和风暴潮防御能力。标的：绿茵生态(sz002887)、中锐股份(sz002374) 史上首次 DDR4疯狂涨价比DDR5贵了一倍 DDR4内存现货价格持续飙涨。据报道，6月23日，DDR4 16Gb芯片的价格竟然比同样为16Gb容量，但更先进的DDR5内存还要贵一倍，这也是DRAM史上首次前一代产品报价竟比最新规格高超过100%。回顾过去几周，DDR4的现货价格在短短两周内上涨了约五成，本季度以来各容量价格更是暴涨超过两倍。标的：兆易创新(sh603986)、澜起科技(sh688008) 公告精选【重大事项】中国船舶：公司换股吸收合并中国重工暨关联交易事项将于7月4日上会审核芯碁微装：授权管理层启动境外发行H股并在香港联交所上市相关筹备工作亿纬锂能：孙公司拟投资不超过86.54亿元建设新型储能电池项目科恒股份：与北京纯锂新能源科技有限公司签署《战略合作协议》华海清科：首期投资不超5亿元建设晶圆再生扩产项目斯达半导：拟发行15亿元可转债贵州茅台：回购股份价格上限调整为不超过1744.30元/股秦安股份：拟购买亦高公司99%股份股票停牌协鑫能科：控股股东拟协议转让5.92%公司股份中润资源：拟将证券简称变更为“招金黄金” 亿纬锂能：孙公司拟投资不超过86.54亿元建设新型储能电池项目锦盛新材：因涉嫌信息披露违法违规，遭证监会立案调查 3连板爱建集团：公司未开展稳定币相关业务初灵信息：全资子公司网经科技中标全光组网融合终端Pro系列产品采购项目，签署GPON带频企业网关采购框架合同天风证券：公司市净率高于行业中位数德福科技：签订定点协议向两公司供应锂电铜箔产品内蒙一机：签订1.3亿元日常经营性合同【增减持】博纳影业：股东拟合计减持不超过5.0016%公司股份厦钨新能：股东宁波海诚拟减持不超过1%公司股份贵航股份：股东贵阳工投拟减持公司不超1%股份强瑞技术：控股股东及其一致行动人拟减持不超过3%公司股份三美股份：控股股东拟减持不超过0.9312%公司股份南大光电：董事张兴国拟减持公司不超1%股份【回购】五芳斋：拟以3500万元-7000万元回购股份东方生物：拟以2500万元-5000万元回购股份丛麟科技：拟2000万元-4000万元回购股份

金融界06-28 07:57

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