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南向资金疯狂抄底！港股科技股“黄金坑”浮现，AI+创新药暗藏万亿级爆发逻辑

础，展现公司长期发展信心，有望持续提振资本市场信心，亦为中概互联网板块的投资提供了较高的安全边际。估值角度来看，根据一致预期，截至4月9日，恒生科技指数NTM PE为16.7x，处于过去两年50.6%的分位数。从中美两国核心科技公司的估值对比来看，截至2025年4月9日，根据LSEG一致预期，美股M7（英伟达、苹果、微软、谷歌、亚马逊、META、特斯拉）2025年市值加权Forward PE为23倍，合计营收和净利润增速为12.6%/15.1%；作为对比，我们选取恒生科技指数权重前十名的中国核心科技公司（腾讯、阿里巴巴、小米、中芯国际、美团、京东、理想汽车、网易、小鹏汽车、快手），其市值加权2025年Forward Non-GAAP PE为15倍，合计营收和净利润增速为12.4%/13.7%。中国科技公司较之美国，估值水平仍然处于低位。展望后市，南向资金持续流入成为港股重要支撑力量，美联储降息预期和美元资产贬值或为港股提供更多流动性。港股拥有优质资产稀缺标的，如受益于AI技术的互联网龙头、创新属性较强的医药企业、稀缺新兴消费标的、高股息资产等。港股科技关联个股：小米集团-W、阿里巴巴-W、比亚迪股份、腾讯控股、美团-W、中芯国际、百济神州、理想汽车-W、小鹏汽车-W、快手-W （文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎）行业板块相关基金：＄港股互联网ETF（159568）＄＄恒生医疗ETF（513060）＄产品风险等级：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不预示未来表现。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-17 15:45

一季度开门红！A500ETF(159339)午后临近收盘快速上涨，实时成交额突破2亿元

70%的总净利润，或是大家长期布局我国资本市场高质量发展趋势的有力工具。各行业超级龙头，“漂亮50”：A50ETF基金（159592）跟踪的A50指数布局各行业超大市值龙头股，这些绩优大白马在供给侧改革的趋势下受益于市场集中度提升，在业绩披露期或更受资金青睐。天风证券表示，政策层面的支持显著增强，特别是对于保险资金入市的鼓励措施，如《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》中提出的，从2025年起，大型国有保险公司每年新增保费的30%将用于投资A股，这不仅增加了市场的资金供给，也有助于稳定市场情绪，提升投资者信心。此外，政策还强调了优化长周期考核机制，减少短期波动对投资决策的影响，这有利于引导更多中长期资金进入市场，促进资本市场的健康发展。相关产品：A500ETF（159339）、A50ETF基金（159592）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-17 14:46

关税风波骤起，后市何以破局？《环球市场纵览—中国版》二季度正式发布

为投资者解析市场大势。全球经济格局和资本市场影响几何？ 4月2日特朗普提出的“对等关税”政策，表面上是为了纠正贸易逆差、促进制造业回流以及平衡财政预算等目标，但由于其计算方法简单粗暴，与实际关税和贸易壁垒问题无关，使得全球供应链中断风险上升，同时贸易成本增加，全球经济面临的不确定性大幅上升。此后，美股和美债价格加速下跌，迫使特朗普不得不进行政策调整。4月9日，特朗普宣布暂缓对超过75个国家征收对等关税90天，但仍对多数贸易伙伴征收10%的普遍关税税率。我们认为，加征关税可能不仅难以达成上述目标，甚至可能导致短期美国经济形势面临风险。就全球经济格局而言，跨国公司在加征关税背景下，或将在调整产业链布局时面临极高的成本。同时，加征高额关税可能引起进口产品价格上升，进而推高美国国内的通胀水平，导致消费者信心下降。历史数据显示，2018年特朗普政府对部分中国产品加征关税期间，美国CPI通胀上升约0.7个百分点。摩根资产管理预计，此次关税政策可能导致美国通胀从目前水平上升至4%-5%区间。在消费者信心方面，密歇根大学4月11日发布消费者信心调查显示，消费者信心指数自今年1月（73.2）触顶后快速回落至4月的50.8，受访者对美国未来一年的通胀预期从三月的5%飙升至6.7%，创1981年11月以来新高，反映出消费者对关税可能推高美国通胀并抑制经济增长的担忧。最后，通胀上行可能导致美联储继续维持偏高的政策利率，或进一步推升美国债务风险。值得关注的是，由于特朗普的政策充满不确定性，市场难以对这些风险进行定价和管理，因而短期内或仍会造成资产价格大幅波动。未来，我们还需继续跟踪关税谈判进展，以及后续美国财政政策的推出及其对经济增长的支持效果。 “对等关税”对中国经济及市场影响几何？美国加征“对等关税”对于中国经济的影响主要可以拆分为两个层面： ·一方面，取决于当前政策所影响的时间周期，若双方能够在短期内达成协商，那么对于全年经济增长的影响便会减轻。 ·另一方面，就中国经济结构而言，出口占国内GDP增长比例远低于投资和消费，且从2018年以来中国对美出口已逐步下降，整体影响或进一步趋于缓和。金融市场方面，在较大不确定性的影响下，A股市场受到了一定冲击。股市一开始以震荡为主，但随着市场对负面因素的计价虽已较为充分，加上近期国家各部委联合行动，中国版平准基金俨然成形，市场上各机构也一致行动，积极入市，组成稳市组合拳，A股及港股在同期相对其它市场展现出更强的韧性。中长期来看，我们依然看好中国资产以及A股投资机会。目前中美之间高企的关税不可持续，预计未来在双方的协商下或恢复更合理的水平。同时，自去年9月下旬以来，我国管理层对扭转形势与支持资本市场的决心愈发明朗。近期公布的3月金融数据表现亮眼，社融与企业贷款均超预期增长，显现实体经济回暖的积极信号。在政策方面，政府表态表明其拥有充足的工具应对挑战。我们预期未来二季度，货币政策留有降准、降息等调整余地，财政政策在支出强度、力度及赤字、专项债等方面或有扩张空间，内需消费或会以超常规力度提振并适时出台储备政策。这些政策的发力在一定程度上有望边际缓解关税对经济影响，并有望为中国市场稳定风险溢价提供关键支持。 A股和港股市场中哪些板块机会值得关注？行业层面上，在市场不确定性仍存的背景下，偏防御属性的方向可能相对占优，其中包括红利策略在“避险情绪高涨”阶段有望平抑波动（例如银行、煤炭等或可作为阶段性平抑波动的关注重点）。同时在增量政策发力的预期下，受益内需政策发力的消费和投资板块也或有一定的交易机会。长期视角来看，投资者需注意对美高敞口且仅靠成本优势竞争的板块的投资风险，可以关注的行业机会可能包括： ·具有全球供应链优势的产业：部分供应链全球无备份且下游利润率高、议价空间大的产业，如锂电、高端消费电子等（尽管年内需求预期可能下调）。 ·新兴产业：产业逻辑下资本支出预期不受影响的新兴产业，如AI（人工智能）相关、机器人等。 ·内需消费领域：以内需消费为主、低渗透率的新消费产业。关税冲击推升避险情绪投资者如何应对当下市场？在当前不确定性加剧的市场环境下，投资者或可通过以下三方面更好地应对短期市场波动： ·以长期投资代替择时。历史数据表明，若错失一些最佳交易日的机会，或将通过复利效应的放大演变成较大的长期损失。因此对于股票资产而言，持有时间越长，市场动荡造成投资的概率可能也会越小。 ·坚持多元资产配置。在短期市场环境变化较大的情况下，投资者应避免投资组合过于集中，而区域多元化、分散化的多元化资产配置或有助于应对市场潜在的不确定性。 ·增加生息资产的配置比重。中期的不确定性仍存，风险资产可能仍将面临一定的逆风，有望争取稳定现金流的生息资产的重要性得到提升。当前，高股息股票、投资级债券以及美国国债等生息资产均有较强吸引力，或有效对冲成长型资产的震荡风险。总体来看，在全球经济和市场不确定性加剧的背景下，投资者或应以“以静制动”、股债均衡的策略构建长期投资组合，通过多元配置增加生息资产和避险工具。同时，及时关注政策调整和关税谈判的边际变化，争取A股、港股及新兴行业的结构性机会，以稳健策略应对市场波动。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-17 14:36

红利资产高股息低波动，战略配置前景可期，红利低波100ETF(159307)一键布局

合长期稳健型投资者作为“压舱石”。随着资本市场改革深化和长期资金入市，其战略配置价值有望进一步提升。红利低波100ETF紧密跟踪中证红利低波动100指数，中证红利低波动100指数选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本，采用股息率/波动率加权，以反映股息率高且波动率低的上市公司证券的整体表现。规模方面，红利低波100ETF最新规模达8.83亿元，创上市新高。份额方面，红利低波100ETF近1月份额增长6100.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金2/4。资金流入方面，红利低波100ETF最新资金净流出101.68万元。拉长时间看，近9个交易日内有5日资金净流入，合计“吸金”3490.15万元，日均净流入达387.79万元。截至4月16日，红利低波100ETF近6月净值上涨1.44%，居可比基金第一。从收益能力看，截至2025年4月16日，红利低波100ETF自成立以来，最高单月回报为15.11%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为5.84%，涨跌月数比为6/5，上涨月份平均收益率为4.09%，历史持有1年盈利概率为100.00%。截至2025年4月16日，红利低波100ETF成立以来超越基准年化收益为5.38%。回撤方面，截至2025年4月16日，红利低波100ETF今年以来最大回撤6.18%，相对基准回撤0.10%，在可比基金中回撤最小。费率方面，红利低波100ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年4月16日，红利低波100ETF近1月跟踪误差为0.020%，在可比基金中跟踪精度较高。数据显示，截至2025年3月31日，中证红利低波动100指数(930955)前十大权重股分别为冀中能源(000937)、大秦铁路(601006)、厦门国贸(600755)、北元集团(601568)、养元饮品(603156)、雅戈尔(600177)、嘉化能源(600273)、双汇发展(000895)、中国石化(600028)、鲁西化工(000830)，前十大权重股合计占比19.3%。红利低波100ETF(159307)，场外联接(博时中证红利低波动100ETF联接A：021550；博时中证红利低波动100ETF联接C：021551)，相关指数基金(博时中证红利低波动100指数发起式A：019853；博时中证红利低波动100指数发起式C：019854)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-17 14:16

主要宽基持续获大资金关注！摩根沪深300自由现金流ETF(563903)专注布局韧性资产，正在发售中

国诚通等多个主体发布声明，坚定看好中国资本市场发展前景，增持交易型开放式指数基金（ETF），坚决维护资本市场平稳运行。平安证券认为，从过去十年的业绩表现看，国内自由现金流指数均较基准指数有较为明显的超额收益。在小幅上涨和下跌的市场环境下，与基准指数相比，自由现金流指数的超额收益更为显著。估值特征上，自由现金流指数多数呈现相较基准低PE、高PB特征，反映其高盈利质量的要求。从股息率来看，自由现金流指数的股息率均高于基准指数。国信证券在研报中指出，在向存量经济切换的换档转型期，市场更为关注企业切实的创造现金流的能力，现金流率充沛的企业跑赢全市场。此外，当前的低利率环境使得现金流高的公司估值受益明显，在信用收缩期，自身创造现金流能力强的公司更具韧性。 Wind数据显示，截至3月31日，除了摩根沪深300自由现金流ETF以外，摩根资产管理推出的“红利工具箱”系列优选基金，还包括Wind跨境策略类ETF中规模最大的港股红利指数ETF（513630）、总分红额超1亿元的摩根中证A50ETF（560350）、摩根中证A500ETF（560530）等，为中国投资者提供了覆盖A股、港股及亚洲市场的多元化红利投资解决方案，在利率新常态下，力争为投资者把握相对“确定性”优质资产的投资机会。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-17 14:15

中旗股份：4月16日召开业绩说明会，投资者参与

股东及广大投资者保持有效的沟通，加强与资本市场的交流，增强投资者长期持有公司股票的信心；另外，公司实际控制人吴耀军在 2023年 10月 17日公告承诺一年内不减持本人所持公司股份，2024年公司董事及高管实施了增持计划，都是表明了对公司足够的信心，如有其他具体措施，请关注公司的公告。公司当前经营发展态势稳定，公司将持续聚焦主业，不断提升公司的核心竞争力和经营业绩，努力用业绩回报广大投资者。谢谢您的关注！问：公司在市场拓展中面临哪些风险？如何应对这些风险？答：公司在市场拓展中会面临各种风险，主要可能面临的风险因素和应对措施有：1、原材料供应及价格波动风险公司原材料成本占营业成本比重较大，原材料价格的波动对营业成本及毛利率会有较大影响。公司将进一步加强采购管理，做好库存管理，尽力降低采购成本，并实现部分原材料自主配套生产，提升供应安全。2、环境保护及安全生产风险公司属于农药行业，农药生产会产生一定数量的废水、废气、废渣；公司部分原料、半成品或产成品为易燃、易爆、腐蚀性或有毒物质，生产过程涉及高温、高压等工艺。公司目前拥有较为完善的环保设施和安全管理措施，但如果在今后生产过程中因环境保护不力或安全管理措施执行不到位，公司发生环境污染或安全生产事故，将对公司生产经营造成风险。公司将致力于不断提高安全环保管理水平，进一步加大投入，持续改善安全环保表现。3、大规模建设投入导致利润下滑的风险未来几年，公司加快各生产基地的新项目建设，将导致持续较大金额的资本性支出，从而增加折旧费用、资金利息以及相应的其他运营成本，项目还需历经必要的建设周期，能否达到预期收益存在不确定性，这将在一定时期内对公司业绩可能带来不利影响。公司将优化对各项目的投资管理，加快项目建设和达产进程，早日发挥效益。4、汇率波动风险公司目前及可预期未来境外销售收入占较高的比重。公司出口业务主要以美元结算，而汇率随着国内外政治、经济环境的变化而波动，对公司盈利能力会产生影响。公司采取出口贸易融资、在合同中约定汇率波动调整条款、外汇衍生工具等措施来有效管理汇率风险。谢谢您的关注！问：高管您好，请问贵公司 2025年股权激励的定价依据是什么？激励条件的设置是如何考量的？答：公司 2025年限制性股票激励计划授予部分的授予价格是按照《上市公司股权激励管理办法》的相关规定进行确定的。近年来，农药行业内卷严重，出口承压，公司 2025年限制性股票激励计划（草案）的业绩考核目标是基于当下的市场环境和公司实际情况综合考虑设定的。公司管理团队对中旗股份的未来成长性充满信心，绝不会以所设置的最低条件作为奋斗的终极目标，而是会尽可能地创造最佳业绩；公司也会根据《限制性股票激励实施考核管理办法》严格进行考核，对于每位股权激励对象综合考评进行打分，并依照考核结果确定其解除限售比例。谢谢您的关注！中旗股份（300575）主营业务：高效、低毒、低残留的安全农药原药的研发、生产和销售。中旗股份2024年年报显示，公司主营收入24.22亿元，同比上升1.35%；归母净利润1172.1万元，同比下降93.88%；扣非净利润2449.86万元，同比下降89.02%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入6.43亿元，同比上升56.79%；单季度归母净利润-1479.66万元，同比下降30.84%；单季度扣非净利润-426.42万元，同比上升8.88%；负债率49.6%，投资收益-59.61万元，财务费用28.27万元，毛利率14.9%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星04-17 13:05

高盛突发“骇人”警告！中国股市面临8000亿美元美国资金外流的风险

：“全球贸易体系的极端不确定性导致全球资本市场异常波动，并引发了对全球经济衰退以及全球两大经济体在其他战略领域脱钩风险的担忧。” 他们估计，在强制退市的情况下，ADR和MSCI中国指数的估值可能分别从当前价格下跌9%和4%。与此同时，他们写道，在同样极端的情况下，中国投资者可能需要抛售其在美国的金融资产，这些资产可能高达1.7万亿美元，其中约3700亿美元为股票，1.3万亿美元为债券。

tqttier04-17 12:20

政策赋能创新医药，港股医药ETF(159718)近1周涨近9%，机构：创新与出海已成为医药生物板块核心投资主线之一

更高认可，药企创新能力及成长空间也正被资本市场重新审视，机构普遍看好国际化引进能力强与本土原研 “真创新” 的药企。港股医药ETF紧密跟踪中证港股通医药卫生综合指数，中证港股通医药卫生综合指数从港股通范围内选取50只流动性较好、市值较大的医疗卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内医药卫生上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年3月31日，中证港股通医药卫生综合指数(930965)前十大权重股分别为药明生物(02269)、百济神州(06160)、信达生物(01801)、康方生物(09926)、京东健康(06618)、中国生物制药(01177)、石药集团(01093)、再鼎医药(09688)、阿里健康(00241)、翰森制药(03692)，前十大权重股合计占比59.76%。港股医药ETF(159718)，场外联接(平安中证港股医药ETF联接A：019598；平安中证港股医药ETF联接C：019599)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-17 11:56

南向资金狂飙，多方助力港股企稳，港股通科技ETF(513860)早盘拉升涨1.56%，连续5天净流入

有连云04-17 11:56

超千亿元回购增持再贷款！A500ETF(159339)今日低开高走，实时成交额突破9000万元

70%的总净利润，或是大家长期布局我国资本市场高质量发展趋势的有力工具。各行业超级龙头，“漂亮50”：A50ETF基金（159592）跟踪的A50指数布局各行业超大市值龙头股，这些绩优大白马在供给侧改革的趋势下受益于市场集中度提升，在业绩披露期或更受资金青睐。申万宏源表示，A股市场在面对外部不确定性时，展现出了一定的韧性和内在的投资价值。特别是在2025年4月初，面对美国所谓的“对等关税”带来的市场波动，A股市场中的央企和国企表现出了强大的稳定作用。一方面，上市公司积极采取回购和增持措施，尤其是在4月7日和8日两天内，共有108家A股公司发布了回购或增持预案，总金额达到了620.6亿元，显示出市场参与者对于当前股价水平的认可和对未来发展的信心。另一方面，国资委及其下属的两大国有资本投资运营平台——中国国新和中国诚通，也积极响应，计划通过股票回购、增持再贷款等方式，合计投入1800亿元支持央企上市公司，进一步增强了市场的稳定性和投资吸引力。相关产品：A500ETF（159339）、A50ETF基金（159592）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-17 11:06

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