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美国大选突发！哈里斯193票急追特朗普216票美元失守105、金价反弹逼近2740 关键战场佐治亚州即将开出大量选票

739美元/盎司左右。加拿大皇家银行资本市场首席经济学家Su-Lin Ong指出，由于早期投票结果显示特朗普正在朝着他的第二个总统任期迈进，美债收益率走高，但关键战场州目前还没有明确的结果。 Ong警告说，早期民意调查可能具有误导性。还需要几个小时才能更加明朗。据美国有线电视新闻网(CNN)报道，佐治亚州格威内特县的选举监督员表示，该县将很快公布约32万张选票。佐治亚州是一个关键的摇摆州。格威内特县选举监督员扎克·马弗罗说，这些选票包括缺席选票和邮寄选票。这次记录选票的时间比以往要长。周二晚上，随着初步数据的出炉，特朗普竞选团队内部的人感到越来越乐观。CNN称，维吉尼亚州和爱荷华州的选举结果增强这种乐观情绪。特朗普的会议中心响起了对他有利的欢呼声，一些来自佛罗里达州海湖庄园的派对参与者开始涌入。不过，特朗普是否会以及何时会过来还有待观察。此前，随着交易员押注特朗普将胜选，美债收益率在攀升。10年期美债收益率上涨15个基点至约4.44%，创7月2日以来最高。华尔街认为，假如特朗普胜选，美债收益率可能会大幅上涨，而共和党大获全胜，控制国会和白宫，收益率可能会飙升。这是因为共和党可能实施减税和大幅关税，这些举措可能会扩大财政赤字并重新引发通胀。沃尔夫研究公司首席经济学家Stephanie Roth称，如果特朗普获胜，10年期美债收益率预计将接近4.5%，如果哈里斯获胜，收益率预计将下滑至4%。北京时间12:18，现货黄金报2739.10美元/盎司。 FX168将为您带来2024年美国大选直播，第一时间揭晓谜底！

tqttier2024-11-06

11月6日证券之星午间消息汇总：境外发行的银联卡全面支持绑定微信支付和支付宝

；二是央行创新货币工具落地，维稳及活跃资本市场，打开头部券商杠杆提升空间；三是内外因素推动市场回暖可期，随后阶段性收缩的投行业务有望复苏、长期趋势的泛财富管理增长确定性增强，券商业绩有望持续修复，弹性可期；四是行业格局上头部化有望迎来新突破。当前估值得到明显修复，证券板块基金持仓仍处低点。

证券之星2024-11-06

午评：沪指半日涨0.16%、创业板指涨0.83%，金融股冲高回落，低空经济概念股活跃

持股市的经验，中信证券认为未来我国支持资本市场的工具还有持续加码或者演化的可能性，市场可能已经站上年度级别行情的起跑线。

金融界2024-11-06

低空产业链有望加速发展，创业板ETF广发(159952)冲击3连涨

力、高端制造业与出海、国企改革等，以及资本市场并购重组方面的机会。创业板ETF广发(159952)，紧密跟踪创业板指数，基金费率处于同类产品最低档位，管理费率、托管费率分别为0.15%、0.05%。场外联接(A类：003765；C类：003766；E类：019817；F类：021739)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-11-06

特朗普188票大幅领先哈里斯！美元突然急速猛拉、比特币飙破7.3万黄金2747不跌反涨

值，这似乎提供了一些安慰。但正如BMO资本市场指出的，对于10年期国债，“初始支撑位是布林带顶部4.378%，然后是4.50%”。自5月底以来，10年期国债收益率从未达到4.50%。这表明投资者现在更担心特朗普可能横扫美国大选带来的美国财政状况，10年期国债风险溢价(根据纽约联储模型)自那时以来上涨了约20个基点。美元继早盘飙升后，再次猛拉触及104.48，比特币冲破72000美元。标普500指数期货上涨1.01%，纳斯达克期货上涨0.76%。 “特朗普交易”全线猛涨，除了比特币飙升外，特朗普媒体科技集团美股夜盘涨超过18%，CleanSpark、MicroStrategy涨超6%，特斯拉涨近5%。彭博美元指数升至7月以来最高水平，交易员继续关注关键战场州的投票结果。彭博美元即期指数涨0.9%至盘中高点1265.89，为7月3日以来最高水平。欧元和日元/美元跌幅均超过1%。随着美国大选计票，欧元受到冲击。如果美国选民把白宫的钥匙交给特朗普，欧洲经济可能会受到借贷成本上升、国防需求增加和关税的打击。如果特朗普兑现减税政策，美国经济增长加快，这可能会增加对欧洲出口的需求，但影响可能不大。欧盟面临的更广泛的中期挑战是在意识形态日益两极分化的世界中定位自己以促进增长。美国大选延伸阅读：美国大选突发！哈里斯99票急追特朗普120票马斯克向市场释出“重磅”信号…… 特朗普95票领先哈里斯35票！比特币7.14万创新高、美元指数狂飙黄金和美债市场巨震美国大选开票！特朗普23票领先、哈里斯3票落后比特币和美元突然剧烈飙升美国大选突传重磅结果！黄金2738震荡下行、比特币反弹攻破7万 “特朗普交易”卷土重来突发！亚特兰大投票站“炸弹威胁”中断彭博统整民调：特朗普胜率仍领先美国首轮大选投票结束！印第安纳州、肯塔基州站关闭港媒：特朗普取胜可能性较高 FX168将为您带来2024年美国大选直播，第一时间揭晓谜底！

小萧2024-11-06

市场释放长牛慢牛信号？创新引领的成大生物（688739.SH）价值重估进行时

现出乐观的态势。尽管在国庆节后，中国资本市场经历了一定程度的调整，但大多机构以及市场人士的观点仍然认为，中国股市核心资产的估值仍然具备吸引力，且有着坚实的基础。随着中国经济结构的不断优化升级以及金融市场改革的深入推进，预示着中国资产或已经迈入了一个长牛、慢牛的新阶段。从市场最新消息来看，全国人大常委会第十二次会议于11月4日举行，《华尔街日报》估计，会议最后一日(11月8日)将会公布刺激经济方案规模，普遍预期或涉资达约10万亿元人民币。站在投资者视角来看，近年来市场经历了一系列震荡波动，众多板块的估值已经回落至较低水平，这背后实际上隐藏着不少潜在的投资良机。其中，疫苗行业作为一个被严重低估且极具价值增长潜力的赛道，如果从最高位算起，许多国产疫苗企业的跌幅都已超过80%，并且近期板块已经开始显露出向上回升趋势，无疑是值得关注的重要方向之一。恰逢近日，国内人用狂犬病疫苗的龙头企业成大生物发布了最新的2024年三季度财报，Q3实现收入约4.22亿元，归母净利润约为1.09亿元，正好为我们提供了一个不错的观察窗口。不妨借此契机，来进一步探讨疫苗行业的行业变革，以及成大生物的内在价值和增长潜力。 1、把握疫苗“缺口”，创新与差异化是关键出路在审视国内疫苗行业的发展历程时，可以发现过去国内疫苗企业的发展大多依赖于少数大单品的驱动，这些单品在市场上占据主导地位，为企业带来稳定的收入。然而，这种模式也暴露出一个问题，即在前沿领域普遍缺乏实际创新，无法良好的支撑疫苗企业持续增长。随着时间的推移，尤其是今年，市场竞争的加剧和产品同质化问题的严重性使得疫苗行业面临前所未有的挑战，行业内卷现象愈发明显。从流感疫苗到二价HPV疫苗、吸附破伤风疫苗、23价肺炎球菌多糖疫苗、麻腮风联合减毒活疫苗、重组乙型肝炎疫苗（酿酒酵母）、人用狂犬病疫苗、水痘减毒活疫苗等多款疫苗接连降价，导致万泰生物、沃森生物和智飞生物等多家疫苗厂家业绩承压。以流感疫苗为例，今年5月国药集团宣布旗下四价流感病毒裂解疫苗的价格，由原来的每支128元调整至每支88元，是我国四价流感疫苗自费价格首次跌至百元以下。此外，价格战可能会促进行业洗牌，一些竞争力不足的小型疫苗企业也将被迫退出市场，市场集中度有望进一步提升。对此，甚有市场人士表示，疫苗行业的内卷，使其成为A股“最惨”板块。在这样的市场环境下，各大疫苗企业的发展方向也逐渐变得清晰，创新和差异化的疫苗产品成为企业在激烈竞争中立于不败之地的关键。不难判断，随着行业整合的不断深入，那些已经拥有商业化疫苗产品并实现稳定现金流收入的企业，如果还能加速研发创新疫苗、完善产品组合，致力于实现国产替代、满足市场空白需求，将更有可能从赛道中抢跑而出，实现业绩弹性和价值增长。譬如，新型多联多价疫苗的开发是国家重点支持的方向，全球及中国疫苗行业的发展现状分析显示，多联多价疫苗是未来疫苗发展的必然趋势，它们可以一次注射免疫多种传染病，具有提升人群接种意愿、扩大保护范围、降低接种成本等优势。不可否认，国内疫苗行业正站在一个新的发展起点上。面对激烈的市场竞争和不断变化的行业环境，唯有不断创新、追求差异化的疫苗产品，同时积极响应国家政策，推动国产疫苗的发展，企业才能在这场竞争中赢得先机，实现可持续发展。 2、疫苗产品具备独特优势，短中长期视角剖析成大增长潜力无论是从短期、中期，还是长期视角来看，成大生物持续开发创新疫苗产品，正是符合上述特质。其在已经实现产品商业化价值兑现的同时，也展现出良好且持续的增长潜力。首先，在短期层面，成大生物的两大商业化疫苗（人用狂犬病疫苗和人用乙脑灭活疫苗）连续占据市场领先地位，为公司带来稳定现金流入。其中，人用狂犬病疫苗自2008年以来，市场占有率已连续十余年保持领先地位，并且成大生物还是国内最大的人用狂犬病疫苗出口企业。数据显示，2024年上半年，公司的人用狂犬病疫苗获得102批次批签发，批签发数量达到229万人份，收入约为8.01亿元人民币，继续保持市场领先地位。而人用乙脑灭活疫苗作为国内唯一在售的乙脑灭活疫苗，上半年获得25批次批签发，批签发数量为150万支，收入约8011.15万元人民币，为乙脑灭活疫苗的销售增长提供了有力保障。总的来说，这两款疫苗产品已经形成了良好的市场影响力，能够稳定地为公司提供持续的现金流。这不仅有助于支持其他疫苗产品的创新研发，也为公司在未来的市场竞争中奠定了坚实的基础。其次，从中期逻辑来分析，成大生物多款在研疫苗已进入商业化后期阶段，正迎来创新产品线的价值兑现期，预示着即将为公司带来新的增长动力。例如，冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）已正式提交NDA，该产品上市后能够与已商业化的冻干人用狂犬病疫苗（Vero细胞）形成强大的产品组合，进一步巩固公司在狂犬病疫苗领域的市场地位。依托于公司多年在狂犬病疫苗形成的市场影响力，相信冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）上市后有望快速实现放量，为公司带来业绩贡献。最后将视角拉长，成大生物展现出在创新疫苗产品开发上的深厚潜力和持续产出的能力，在多个疫苗领域拥有丰富的产品储备，形成有力的“组合拳”，为公司的持续增长提供了强劲动力。目前公司已经成功建设出四大技术平台（细菌疫苗技术平台、病毒疫苗技术平台、多联多价疫苗技术平台以及重组蛋白疫苗技术平台），拥有持续产出创新疫苗产品的能力，同时其还在积极探索mRNA疫苗技术平台等更前沿技术平台的建设，以覆盖更广泛的疾病预防领域，不断提升行业竞争力。例如，在已进入I期临床阶段的产品中，公司在研的15价HPV疫苗是目前国内进入临床阶段的最高价次HPV疫苗，覆盖了国际癌症研究署定义的全部高危型HPV，能够提供更加全面的保护效果，有望将宫颈癌的保护率提高至96%以上。另外，依托于公司多联多价疫苗技术平台开发的ACYW135四价流脑疫苗，也已顺利获得临床批件，即将进入I期临床试验。值得注意的是，由公司多联多价疫苗技术平台所开发的疫苗，其抗原组分均为灭活的抗原成分，这不仅确保了疫苗的安全性，还在接种程序上提供了一定的灵活性和匹配性。这种技术优势使得ACYW135四价流脑疫苗能够与公司现有的其他疫苗产品，如乙脑灭活疫苗等，形成一系列创新的联合疫苗系列产品。这种联合疫苗系列产品能够为青少年人群提供更全面的保护，增强临床应用的便利性和效果。通过联合接种，可以减少接种次数，提高接种覆盖率，同时也能降低因多次接种带来的不便和潜在风险，有望成为公司疫苗产品线中的重要组成部分。还有像公司的20价肺炎结合疫苗也已经完成临床前研究，即将提交临床注册。该疫苗用以预防由多种肺炎链球菌血清型引起的疾病，主要针对6周龄以上到71月(5周岁内)的人群。从竞争格局来看，目前国内市场上还未有一款获批上市的20价肺炎结合疫苗，公司有望填补市场空白。在临床前研究阶段产品中，公司开发的高剂量流感病毒裂解疫苗主要针对如儿童、老年人等免疫力较弱的人群，具有更好的保护效果。借鉴目前全球已上市的高剂量流感病毒裂解疫苗的临床数据来看，相对于标准剂量流感疫苗，赛诺菲的Fluzone High-Dose展现出更优的保护率。另一款重组带状疱疹疫苗同样也具有极大的市场潜力。带状疱疹作为一种急性感染性皮肤疾病，至今未没有一款特效药物治疗。在预防措施方面，接种疫苗被证实是有效的手段。市场研究数据显示，在我国，几乎所有50岁以上的成年人体内都携带着处于休眠状态的带状疱疹病毒，每年大约有250万成人会感染此病毒。目前我国市场上获得批准的带状疱疹疫苗仅有葛兰素史克的Shingrix®和百克生物的带状疱疹减毒活疫苗两种。不过从技术路径上来看，重组带状疱疹疫苗的保护效力通常要高于减毒活疫苗，成大生物的重组带状疱疹疫苗或更具优势。 3、手握疫苗产品市场价值广阔，专业营销团队持续开拓全球市场当然，研发创新疫苗的最终目标是实现其市场价值，转化为企业的业绩增长。只有当企业能够成功地将研发成果转化为市场竞争力，并通过商业化运作实现利润增长，才能真正实现创新疫苗的价值，推动企业的持续发展。从市场前景来看，成大生物所布局研发的HPV疫苗、肺炎疫苗、流感疫苗、带状疱疹疫苗等，均是连续多年霸占全球TOP10疫苗榜单的爆款疫苗产品。据公开数据统计，2023年，默沙东的HPV疫苗、辉瑞的肺炎结合疫苗、葛兰素史克的带状疱疹疫苗，以及赛诺菲的流感疫苗分别取得销售额88.86亿美元、64.4亿美元、43.59亿美元，以及28.76亿美元。高昂的销售额足以体现出这几大品种疫苗在市场中的热度，更揭示了其背后庞大的市场潜力和需求。可想而知，随着成大生物逐步推动各疫苗管线的临床进展，后续上市所面临的市场空间相当可观。例如，葛兰素史克的带状疱疹疫苗Shingrix®在2017年10月获FDA批准上市之后的第一个完整年里快速放量，几乎突破了重磅级销售，销售额高达9.99亿美元，并在接下来几年里持续增长，达到2023年的43.59亿美元。再譬如，赛诺菲的Fluzone High-Dose于2019年11月在美国批准上市后，其整个流感疫苗产品线受Fluzone High-Dose的销售驱动，2020年收入快速增加2.86亿欧元。而在欧洲市场，Fluzone High-Dose自2020年第二季度获批欧盟上市后，到2021年赛诺菲流感疫苗产品线的收入更是大幅增加了4.99亿欧元。这些成绩不仅证明了创新疫苗的市场潜力，也为其他疫苗产品提供了成功的案例。从这一经验来看，若成大生物旗下的疫苗产品能够获批上市，依托其专业的海内外自营销售团队，或有望复制Shingrix®的成功，走出一条属于自己的重磅级销售之路。同时，在全球疫苗市场持续增长的大背景下，这些爆款疫苗的市场需求预计将继续增长。根据中投产业研究院发布的《2024-2028年中国疫苗市场投资分析及前景预测报告》，受到新型疫苗研发和新兴市场如中国、印度及俄罗斯需求增长的推动，全球疫苗市场规模预计将在2030年达到1292亿美元，折合人民币约9224.88亿元，年复合增长率预计为10.8%。可以预见，一旦成大生物这些疫苗成功上市，它们将面临一个巨大的市场空间。在商业化销售能力的建设方面，成大生物早在市场尚未充分认识到自营销售团队重要性之时，便已经开始稳健扩充其专业团队。这种早期的市场布局，使得成大生物在国内疫苗企业中抢先一步，积累了丰富的成功销售经验，并持续提升其在海内外市场的占有率，形成了良好的品牌声誉及市场影响力。在国内市场，成大生物的自营销售团队规模已接近400人，这一数字足以证明公司在销售团队构建上的专业性和深度。公司采取的营销模式以自营团队为主导、推广商为辅助，已经形成了一个覆盖全国所有省、自治区及直辖市（除港澳台地区外）的营销网络，覆盖国内2000多家区县级疾控中心。在当前国内竞争激烈的市场环境下，成大生物自营团队的建设显现出明显优势，很大程度上归功于其在营销团队构建上的早期投入和持续的专业培训。这不仅增强了对各类终端的覆盖和渗透能力，也使得公司能够更迅速地响应客户需求，提供更高效的服务。在海外市场，成大生物的全球化战略同样体现了其前瞻性。随着现如今全球化战略逐步成为企业成长的重要方向，成大生物凭借早期的市场拓展策略，一方面成功打造了国内领先的国际注册团队，营销能力远远领先于国内其他疫苗企业。另一方面还与海外经销商合作，进一步在国际市场上抢占了先机，构建出独特的竞争优势和市场基础。目前，成大生物已向泰国、印度、埃及等“一带一路”沿线的全球30多个国家和地区的2000余家客户提供产品服务。这不仅彰显出公司在国际市场上的广泛影响力和竞争力，也证明了其在全球疫苗行业中的重要地位。可以清晰看出，成大生物对疫苗产品创新和研发的重视，与全球疫苗行业的发展趋势高度契合，即向更高价次、更广覆盖范围的疫苗产品发展。这一战略能够使其在巩固国内疫苗市场领先地位的同时，还能够在全球疫苗市场中占据有利地位。相信随着全球疫苗市场的稳步增长，特别是非免疫规划类疫苗领域的快速增长，成大生物凭借着在创新疫苗研发上的持续投入和多元化的产品线，以及专业的营销团队和广泛的市场网络，我们有理由期待其在未来几年内业绩层面的改善。 4、结语回到资本市场视角，同花顺数据显示，生物制品板块近十年的历史估值百分位处于26.4%，板块被低估早已成为市场共识。当然，在这样的大环境下，龙头企业也无法独善其身。富途牛牛数据显示，成大生物的估值早已跌至历史低位区间，目前市净率约为1.22倍，远低于行业2.56倍的平均水平。这意味着，成大生物的正处于一个价值洼地，相较于同行业其他公司，其具有较高的投资价值。不过在笔者看来，这背后除了受近年市场及行业竞争的影响外，还有一定原因在于市场或还没有充分认识到公司的内在价值。值得一提的是，在当前的市场环境中，成大生物不仅展现出低估值的特点，同时还具有高股息分红策略的特征，足以体现出公司实际的盈利能力和对后续持续增长的信心。据choice数据显示，市场中能够连续多年保持稳定高分红的企业并不多见，近三年公司的现金分红总额分别为4.16亿元、4.16亿元和3.29亿元。这种策略使公司在市场中既有进攻的矛，又有防御的盾，提供了较高的安全边际，持续增强投资者信心。此外，从政策层面来看，今年国家积极出台了多项政策以激发并购重组市场的活力。新“国九条”、“科创板八条”、“并购六条”等政策，以及上交所举办的券商座谈会，都在明确鼓励上市公司集中精力发展主营业务，并通过并购重组等手段实现产业链上下游的整合，以此提高产业的协同效应。在笔者看来，这些政策的出台为成大生物这样的行业龙头企业在外部并购扩张方面提供了极大的想象空间。在为企业提供明确发展方向的同时，也为它们在资本市场上的操作提供了政策支持，使得企业能够更加灵活地进行战略布局和资源整合。财报显示，截至今年三季度，成大生物拥有高达42.61亿元的现金储备。这一充沛的现金储备为公司后续疫苗产品的研发和商业化运营提供了坚实的财务基础。在当前政策的利好环境下，成大生物或也可以利用其强大的资金优势，积极寻求并购机会，加速产品线扩张和市场布局，从而在激烈的市场竞争中占据有利地位。这样的资金实力，结合国家政策的引导，无疑将为成大生物带来新的发展机遇，增强其在行业中的竞争力和影响力。因此，在市场预期进入长牛、慢牛行情的背景下，随着成大生物后续各疫苗产品顺利推进商业化进程，其或有望受益于牛市机会，业务预期、管线布局、市场拓展等都将回归到一个更加成熟和稳定的发展阶段，在升级后的增长曲线上实现更高质量的发展，迎来估值修复。

格隆汇2024-11-06

第三代宽基旗舰！低费率的中证A500指数ETF(认购代码：563883；交易代码：563880)可月月评估分红，明日重磅开售！

抓；“行业均衡”动态反映中国产业转型及资本市场结构变迁，全面表征新旧动能转换下中国经济发展趋势！那么在一批又一批的中证A500指数产品中，投资者应该怎么参与呢？要想选择好的指数产品，主要还是看产品设计。明日将正式开售的中证A500指数ETF（563880）在产品设计方面就很贴心：低成本，很省心：设置了全市场最低费率结构，管理费仅0.15%，托管费仅0.05%，省到就是赚到！高频分红很暖心：设置“可月月评估分红”机制，高频评估分红，在无风险利率下行趋势中，作为“类生息”资产为投资者提供相对可预期的稳定收益！明日，中证A500指数ETF（交易代码：563880；认购代码：563883）将正式开售！中证A500指数将有望再迎增量资金，让我们一起见证新一代超级宽基的诞生。欢迎各位投资者朋友们来聊聊第三代宽基旗舰——中证A500指数的看法！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩不预示未来表现，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件以详细了解产品信息。基金投资需谨慎。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。中证A500指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证及/或其指定的第三方。中证对于标的指数的实时性、准确性、完整性和特殊目的的适用性不作任何明示或暗示的担保，不因标的指数的任何延迟、缺失或错误对任何人承担责任（无论是否存在过失）。中证对于跟踪标的指数的产品不作任何担保、背书、销售或推广，中证不承担与此相关的任何责任。”本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成未来本基金业绩表现的保证。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-11-06

摩根“A系列”ETF合计规模超115亿！摩根中证A500ETF(560530)连续11天获资金净流入，联接基金正在发行中

同花顺领涨。民生证券认为，政策频出利好资本市场发展，9月24日以来同花顺成交量大幅跃升。考虑到整个金融信息行业在2024、2025年有望迎来回暖，市场交易增加，AI大模型融合已有产品，公司主营业务有望充分受益。（注：上述个股仅为举例说明，无特定推荐之意，并可能根据指数编制方案调整。）消息面上，国家统计局10月官方PMI数据显示，制造业与非制造业PMI双双回升至扩张区间，主要指标均出现改善，显示社会预期在9月中央政治局会议及一揽子增量政策带动下，得到显著提振。同时，全A三季度业绩基本披露完毕；2024前三季度全A归母净利润累计同比+0.03%，Q3单季度同比+5.03%，环比Q2明显改善。天风证券指出，中证A500在选股方法上注重行业均衡，汇集各细分行业龙头，因此当A股进入基本面上升周期、龙头领涨时，A500指数相对沪深300和中证800更有机会发挥优势，或类似2019-2021年的“茅指数”牛市。中信建投证券指出，由于牛市中期逻辑并未改变，无论短期外部变量如何演绎，市场有望维持较高风险偏好。政策信号如果较强，内需复苏预期有望上升。摩根中证A50ETF（证券代码：560350，扩位简称：中证A50ETF指数基金；联接基金A/C/E类代码：021177/021178/022110）、摩根中证A500ETF（证券代码：560530，扩位简称：中证A500ETF摩根，联接基金A/C类代码：022436/022437）可以方便投资者一键配置各行业有代表性的优质龙头企业，为境内外资金提供了长期配置A股的工具。此外，摩根旗下相关ETF还有可以布局港股优质红利资产的摩根标普港股通低波红利ETF(513630)、布局港股科技龙头的摩根恒生科技ETF(QDII)(513890)、布局A股创新药龙头的摩根中证创新药产业ETF(560900)、捕捉绿色中国投资机遇的摩根中证碳中和60ETF(560960)，以及布局中国核心资产的摩根MSCI中国A股ETF(515770)。注：本文中“A系列”ETF指摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF。摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF每季度最后一个交易日ETF相对标的指数的超额收益率为正时，会强制分红，收益分配比例不低于超额收益率的60%，摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF分红条款具体内容以基金合同为准。特别提示：摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF的基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。本材料为公开宣传材料，受雇于摩根基金管理（中国）有限公司并被授权的员工可基于产品或服务沟通目的通过个人朋友圈转发。未经授权请勿转发。本材料仅在中国内地分发，且仅针对中国内地的有关适格投资者。2024110014 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-11-06

抉择之夜：美大选将如何改写您的投资版图？

可能在数周内都不明朗。加拿大皇家银行资本市场部的洛里·卡尔瓦西纳在周二早上向客户发布的报告中写道：“我们认为，未来几天和几个月，美国股市面临的主要尾部风险是选情势均力敌，但也不排除民主党大胜可能带来的意外市场波动。” 正如卡尔瓦西纳指出的那样，市场策略师们已经在讨论一旦特朗普未能胜选，“特朗普交易”可能被抛售的情景。过去一个月中，博彩市场的赔率一度有利于特朗普，一些行业股价随之上涨，投资者预期特朗普若当选会对这些行业构成利好，如金融和加密货币行业。上周五，一项最新民调显示卡玛拉·哈里斯在爱荷华州领先特朗普，导致部分交易开始逆转。比特币一度触及71,000美元/枚的高位，但民调发布后短暂跌破67,000美元/枚。同样，金融板块在周一表现欠佳，而10月份该板块曾领涨11个板块之一，或因市场预期特朗普政策将利好银行业。（来源：雅虎财经）相反，策略师指出，过去一个月表现落后的其它板块，如果哈里斯胜选，可能将跑赢大盘。摩根士丹利首席投资官迈克·威尔逊在周日晚间的客户报告中写道，消费品公司一直在关注特朗普的关税政策所带来的负面影响，如果哈里斯当选，将可能缓解这一担忧。 “我们认为受关税影响的消费类股票和可再生能源短期内表现优异，”威尔逊在谈到哈里斯胜选的情景时写道，并提到两党分裂的国会对金融、工业和大宗商品等行业的负面影响。“国会分裂可能会限制相关政策的持久性。” 威尔逊进一步指出，国会结果分裂的情况下，市场主导地位或将由商业周期、美联储的反应及各行业的选后基本面来决定。在过去一个月中，投资者已经消化了第三季度的正面收益报告、美联储宽松周期的开启，以及美国经济稳步增长的数据，关于推动股市的因素引发了大量讨论。从整体来看，特朗普的政策被认为更易引发通胀，这可能导致利率上升。策略师们认为，这也是导致10年期美国国债收益率在过去六周内上涨约70个基点的原因之一。（来源：雅虎财经）威尔逊表示，即便特朗普胜选推动收益率上升，只要市场预期经济增长强劲，股市仍可能能够应对利率的上升。花旗股票策略师斯科特·克罗纳特在一份报告中强调，房屋建筑商等领域可能从哈里斯的胜利中获益。该行业近期因利率上调而表现不佳，但哈里斯的一些政策可能直接支持首次购房者，这将有助于住房市场发展。

Sissi2024-11-06

美国大选即将揭晓股市却波澜不惊原因在此

有权力平衡情景中上涨，”加拿大皇家银行资本市场公司的 Lori Calvasina 在周日给客户的一份报告中写道。从本质上讲，选举与中东紧张局势、自然灾害或工人罢工等市场风险没有什么不同。关键问题仍然是任何风险对未来公司收益意味着什么。对于选举来说，这意味着可能改变企业经营环境的潜在政策。通常，这意味着分裂的政党政府，通过的重大改革较少，是股票的理想背景。奥本海默首席投资策略师John Stoltzfus在周一早上给客户的一份报告中写道：“由于国会层面的意见分歧而产生的制衡（有时被戏剧性地称为‘僵局’）在过去往往起到了保护投资者最关心的因素的作用——消费者的经济健康以及企业的收入和利润增长。” 分析过去几个总统周期进一步证实了这一点。Truist 联席首席投资官Keith Lerner的研究表明，从巴拉克·奥巴马总统当选之日起到唐纳德·特朗普当选之夜，标准普尔 500 指数的年化增长率为 13%。从特朗普获胜之日起到 2020 年乔·拜登获胜之日，该指数的年化增长率为 14%。自拜登当选以来，该指数的平均年回报率为 16%。这三个回报率都在正常范围内。在这三种情况下，信息技术 (XLK) 都是标普 500 指数中表现最好或第二好的板块。勒纳认为这“可能是因为该板块的盈利一直在增长。” 简单来说，白宫的领导人对过去 15 年的科技牛市影响不大。而且无论周二晚上发生什么，长期趋势是否会很快结束尚不清楚。正如 Baird 市场策略师 Michael Antonelli 预料的那样，无论周二发生什么，股市背后的真正驱动力都不会改变。 “股市随着时间的推移而上涨的原因是，在公司工作的人去上班，生产产品和服务，股东从中受益，”Antonelli 说，“无论发生什么，无论谁赢，你的邻居都会去上班，他们也会去上班。” 与此同时，高盛集团策略师们表示，美股在未来12个月内不太可能进入熊市，经济复苏将继续支撑股市。由Andrea Ferrario领导的团队认为，即使考虑到总统大选带来的风险，股市下跌超过20%的可能性也只有18%。标普500指数在2023年飙升近25%之后，今年又上涨了约20%，大盘科技股领涨。尽管本月债券收益率因美联储宽松周期的深度和广度存疑以及大选的不确定性而走高，但美国经济复苏的证据使涨势得以持续。策略师在报告中写道：“股市应该能够消化更高的债券收益率，只要它们受到更好的经济增长的推动。”策略师们表示，尽管近期出现了疲软迹象，但经济环境依然友好。

Heidi2024-11-05

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