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【汇市日报】PCE数据令美联储左右为难美元/加元跌破支撑位加元/人民币呈现本月最大涨幅

6 月份降息。” 加拿大帝国商业银行资本市场的高级经济学家Katherine Judge表示，最新数据显示，经济“随着季度的推移而失去了动力”，这进一步表明加拿大央行将在6月5日的决定中降息， “鉴于通胀降温和GDP增长的势头减弱，加拿大央行仍然计划在6月份降息。” 加拿大皇家银行助理首席经济学家Nathan Janzen表示，GDP数据“消除了6月份降息的最后一个潜在障碍”。但是，凯投宏观的北美经济学家Olivia Cross认为，经济数据还不足以支持6月份的降息，因此她预计利率将在7月份下调，“考虑到对先前数据的所有修订，第四季度的GDP水平比以前略高。尽管第一季度的数据令人失望，但细节看起来是积极的。”“月度GDP数据的初步估计表明，4月份GDP（按月计）增长了0.3%，这将使GDP有望略高于我们和加拿大央行对第二季度增长1.5%的预测。” 道明银行的高级经济学家James Orlando也预计会在7月份降息，尽管对于这一决定可能会有一些不安，“我们预计（加拿大央行）将在下周维持利率不变，并利用会议为7月份的降息做准备。”“也就是说，预计央行在这个问题上会有两种可能的决定。” 蒙特利尔银行首席经济学家Douglas Porter表示，加拿大经济“在2024年开始时产生了一些适度的基础增长”，但远低于加拿大央行对第一季度2.8%的之前估计，“对于加拿大央行来说，我们认为主要消息是产出缺口正在扩大，这得到了一个不那么紧张的就业市场的支持，这在一定程度上增加了下周降息的可能性。” 加拿大季度国内生产总值 (GDP) 增长反弹幅度小于市场预期，限制了加元的整体涨幅。由于美国通胀消息推动更广泛的市场，本周结束时风险情绪高涨，投资者将关注下周的加拿大央行利率决议。掉期市场数据显示，加拿大央行在 6 月 5 日的政策决定中将基准利率从当前的 5% 下调的可能性从 GDP 报告公布前的 66% 上升至 80%。 Monex Europe 和 Monex Canada 外汇分析主管Simon Harvey表示，如果不降息，央行将面临“维持过度限制的政策，并不得不在年底前启动更激进的宽松周期”的风险，“加拿大利率前景更为温和，强化了我们对加元看跌的立场。” 加元/人民币重返5.30上方，截至发稿，呈现本月最大涨幅，现报5.3144，涨幅0.52%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-06-01

特朗普刑事案件成立，如何影响美国大选和资本市场？

前美国总统唐纳德·特朗普在被判定34项伪造商业记录罪名成立后，特朗普已明确表示将对此次判决提出上诉，预计在7月11日接受判决，面临的最高刑期可能为每项罪名四年。这一事件对即将到来的美国总统大选产生了显著影响，进而影响资本市场波动。

Sissi2024-06-01

经济学家分歧严重：经济复苏前景未明，加拿大央行能否降息？

示增长了0.3%。加拿大帝国商业银行资本市场的高级经济学家凯瑟琳·贾吉（Katherine Judge）表示，最新数据显示，经济“随着季度的推移而失去了动力”，这进一步表明加拿大央行将在6月5日的决定中降息。她在一份声明中说：“鉴于通胀降温和GDP增长的势头减弱，加拿大央行仍然计划在6月份降息。” 加拿大皇家银行助理首席经济学家内森·詹森（Nathan Janzen）表示，GDP数据“消除了6月份降息的最后一个潜在障碍”。但是，凯投宏观（Capital Economics Ltd.）的北美经济学家奥利维亚·克罗斯（Olivia Cross）认为，经济数据还不足以支持6月份的降息，因此她预计利率将在7月份下调。她在一份声明中说：“考虑到对先前数据的所有修订，第四季度的GDP水平比以前略高。尽管第一季度的数据令人失望，但细节看起来是积极的。”“月度GDP数据的初步估计表明，4月份GDP（按月计）增长了0.3%，这将使GDP有望略高于我们和加拿大央行对第二季度增长1.5%的预测。” 道明银行的高级经济学家詹姆斯·奥兰多（James Orlando）也预计会在7月份降息，尽管对于这一决定可能会有一些不安。他在一份声明中说：“我们预计（加拿大央行）将在下周维持利率不变，并利用会议为7月份的降息做准备。”“也就是说，预计央行在这个问题上会有两种可能的决定。” 蒙特利尔银行首席经济学家道格拉斯·波特（Douglas Porter）表示，加拿大经济“在2024年开始时产生了一些适度的基础增长”，但远低于加拿大央行对第一季度2.8%的之前估计。他在一份声明中说：“对于加拿大央行来说，我们认为主要消息是产出缺口正在扩大，这得到了一个不那么紧张的就业市场的支持，这在一定程度上增加了下周降息的可能性。”

佳华1682024-06-01

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人了，经济人当然就以盈利为目的，特别在资本市场中，没有慈善家，只有赢家和输家。无论你在其他方面如何成功，到了市场里，赢输就是唯一标准。老钱本人vx：Jkoal-0524 QQ：3467378886

钱天财2024-05-31

中国5月PMI“乍暖还寒”，飞速轮动行情下如何布局？金融科技罕见逆市普涨，金融科技ETF(159851)劲涨1.2%

字经济、移动支付、金融信创、AI应用、资本市场改革等热点催化，金融科技板块6月有望回暖。图片来源：Wind 布局金融科技标的，相关产品金融科技ETF（159851）。资料显示，金融科技ETF（159851）被动跟踪中证金融科技主题指数，指数“弹力出众”！第一大行业为计算机，占比约80%，覆盖了数字经济、ChatGPT、信创、金融IT等热门主题。第二大行业为非银金融（主要为互联网券商），占比近14%。图片来源：Wind 二、【一箭五星！商业航天概念应声大涨，国防军工ETF（512810）逆市涨1.17%两连阳！太空资源争夺进入白热化】国防军工今日再度逆市上扬，商业航天、卫星互联网等热门题材领涨涨势！爱乐达飙涨11.98%，晨曦航空涨9.17%，上海瀚讯涨8.73%，新雷能、广联航空等多股大幅跟涨。消息面，今日7时39分，我国在酒泉卫星发射中心使用谷神星一号商业运载火箭，成功将极光星座01星、02星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。此次任务还搭载发射了张江高科号卫星、云遥一号26星和河北临西一号卫星。图：中证军工指数成份股涨幅TOP10 图片来源：Wind 截至收盘，国防军工行业涨幅、主力资金净流入额（19.11亿元）均高居全行业（申万一级）第二！场内热门国防军工ETF（512810）价格收涨1.17%，逆市两连阳，并成功收复10日线，全天交投活跃，换手率达9.54%。图片来源：Wind 本周，国防军工ETF（512810）场内价格累涨2.27%，终结此前连跌2周的下行趋势，大幅跑赢沪指（-0.07%）、沪深300（-0.6%）、创业板指（-0.74%）等主要指数。月度来看，5月份，国防军工ETF（512810）亦成功收涨，场内价格累涨1.86%，同样跑赢沪指（-0.58%）、沪深300（-0.68%）及创业板指（-2.87%）。就近日来持续发酵的商业航天概念，或主要受益于事件催化。除前文所提的5月31日“一箭五星”，近期国家卫星星座发射任务有序推进，成功发射了北京三号C星、武汉一号卫星、超低轨技术试验卫星等多颗卫星。值得关注的是，5月27日，沙特公共投资基金（PIF）发布声明，宣布成立卫星与太空公司NeoSpace Group（NSG），旨在发展和加强沙特的商业航天业务，并在当地和全球提供卫星与航天解决方案。有机构指出，沙特此举意味着世界主流国家已经深刻理解了太空资源分配与使用的紧迫性，纷纷下场布局太空方向，对太空频谱资源与轨道资源的争夺也或将进入白热化阶段。天风证券最新研报认为，当前我国商业航天或将迎来了重要的发展机遇期，我国商业卫星产业发展或将进一步加速，火箭发射能力或将日渐提高，同时卫星发射成本及卫星建造成本或将进一步降低，低成本卫星制造产业链有望优先受益。就国防军工板块整体而言，东方证券认为，国际形势决定了军工行业的确定性增长，未来随着中期调整落地，需求及订单逐步释放，行业景气度有望提升，看好军工板块后续表现。把握国防军工板块机遇，配置工具国防军工ETF（512810）该基金跟踪中证军工指数，成份股全面覆盖『卫星互联网+中航系+低空经济+军工信息化+中船系』等热门题材龙头股，是一键投资A股国防军工核心资产的利器。当前，中证军工指数动态市盈率为53.64倍，位于近10年14%分位，配置性价比尤为凸显。三、【国产模型百舸争流，技术创新百花齐放，算力底座或将夯实！海光信息涨逾2%，信创ETF基金（562030）盘中上探1.67%】国家大基金概念、AI PC概念持续发酵，国产芯片股大反弹，助推算力板块走强，中证信创指数超8成个股收红，其中，普元信息领涨，大涨近5%，博睿数据、创业惠康涨超4%，同房股份、海光信息涨逾2%。图片来源：Wind 热门ETF方面，紧密跟踪中证信创指数的信创ETF基金（562030）高开高走，全天维持高位，场内价格盘中上探1.67%，尾盘被大盘拖拽，涨幅收窄，收盘仍顽强涨0.56%，日线2连阳，收复5日线。图片来源：雪球资金面上，中证信创指数重仓的计算机行业全天获主力资金净流入21.8亿元，高居申万一级行业首位。注：截至5月31日，按照申万一级行业口径，在中证信创指数中，计算机行业权重占比93.3%，电子行业权重占比6.7%。图片来源：Wind 近日，信创板块有所反弹，或主要因为两个方面的催化： 1、AI PC概念火爆，带动算力需求高涨 ChatGPT引爆AI技术新浪潮，国产模型百舸争流，技术创新百花齐放，带动算力需求高涨。6月即将迎来台北国际电脑展、苹果WWDC大会等，近日AI PC、AI手机概念持续火爆，将推动AI相关芯片市场迎来新的发展机遇。东吴证券指出，2024年中国AI芯片市场规模将增长至2302亿元。考虑到目前先进制程产业链和配套的设备材料等环节存在的问题，预计对于先进制程方面的产业链方向的投资有望持续加大，为AI芯片产业带来更加广阔的发展前景。 2、大基金三期有望重点投入算力和存储领域大基金一期聚焦制造领域，主攻下游各产业链龙头，主要目标是完成产业布局；大基金二期聚焦半导体设备材料等上游领域，主要成果是提高设备、零部件以及材料的国产化率。随着人工智能迅速发展，为了推动产业升级并提升国家综合竞争力，算力领域或将成为第三期大基金的重点支持领域。此外，高带宽内存HBM作为高算力GPU的重要组成部分，推动其产业能力提升或有助于实现算力与存力共同发展，HBM等存储芯片有望持续受益。甬兴证券表示，大基金三期注册资本规模或超市场预期，或将推动半导体设备、零部件和材料领域的国产升级加速，并进一步支持算力产业链发展。 “信创蓝海，指选龙头！”，看好信创板块发展前景的投资者，相关产品信创ETF基金（562030）。公开资料显示，信创ETF基金被动跟踪中证信创指数，汇聚信创龙头，指数具备高成长、大空间特性，可一键投资信创产业链核心环节。数据、图片来源：Wind、沪深交易所、华宝基金等。风险提示：金融科技ETF（159851）被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22；国防军工ETF（512810）被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；信创ETF基金（562030）被动跟踪中证信创指数，该指数基日为2017.12.29，发布于2012.12.21；大数据产业ETF（516700）被动跟踪中证大数据产业指数，该指数基日为2012.12.31，发布日期为2016.10.18；标普红利ETF（562060）被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，该指数基日为2004.6.18，发布日期为2008.9.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，金融科技ETF（159851）、国防军工ETF（512810）、信创ETF基金（562030）、大数据产业ETF（516700）、标普红利ETF（562060）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-31

ETF复盘日报｜中国5月PMI“乍暖还寒”，飞速轮动行情下如何布局？金融科技罕见逆市普涨，金融科技ETF（159851）劲涨1.2%

字经济、移动支付、金融信创、AI应用、资本市场改革等热点催化，金融科技板块6月有望回暖。布局金融科技标的，建议重点关注金融科技ETF（159851）。资料显示，金融科技ETF（159851）被动跟踪中证金融科技主题指数，指数“弹力出众”！第一大行业为计算机，占比约80%，覆盖了数字经济、ChatGPT、信创、金融IT等热门主题。第二大行业为非银金融（主要为互联网券商），占比近14%。二、【一箭五星！商业航天概念应声大涨，国防军工ETF（512810）逆市涨1.17%两连阳！太空资源争夺进入白热化】国防军工今日再度逆市上扬，商业航天、卫星互联网等热门题材领涨涨势！爱乐达飙涨11.98%，晨曦航空涨9.17%，上海瀚讯涨8.73%，新雷能、广联航空等多股大幅跟涨。消息面，今日7时39分，我国在酒泉卫星发射中心使用谷神星一号商业运载火箭，成功将极光星座01星、02星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。此次任务还搭载发射了张江高科号卫星、云遥一号26星和河北临西一号卫星。图：中证军工指数成份股涨幅TOP10 截至收盘，国防军工行业涨幅、主力资金净流入额（19.11亿元）均高居全行业（申万一级）第二！场内热门国防军工ETF（512810）价格收涨1.17%，逆市两连阳，并成功收复10日线，全天交投活跃，换手率达9.54%。本周，国防军工ETF（512810）场内价格累涨2.27%，终结此前连跌2周的下行趋势，大幅跑赢沪指（-0.07%）、沪深300（-0.6%）、创业板指（-0.74%）等主要指数。月度来看，5月份，国防军工ETF（512810）亦成功收涨，场内价格累涨1.86%，同样跑赢沪指（-0.58%）、沪深300（-0.68%）及创业板指（-2.87%）。就近日来持续发酵的商业航天概念，或主要受益于事件催化。除前文所提的5月31日“一箭五星”，近期国家卫星星座发射任务有序推进，成功发射了北京三号C星、武汉一号卫星、超低轨技术试验卫星等多颗卫星。值得关注的是，5月27日，沙特公共投资基金（PIF）发布声明，宣布成立卫星与太空公司NeoSpace Group（NSG），旨在发展和加强沙特的商业航天业务，并在当地和全球提供卫星与航天解决方案。有机构指出，沙特此举意味着世界主流国家已经深刻理解了太空资源分配与使用的紧迫性，纷纷下场布局太空方向，对太空频谱资源与轨道资源的争夺也或将进入白热化阶段。天风证券最新研报认为，当前我国商业航天或将迎来了重要的发展机遇期，我国商业卫星产业发展或将进一步加速，火箭发射能力或将日渐提高，同时卫星发射成本及卫星建造成本或将进一步降低，低成本卫星制造产业链有望优先受益。就国防军工板块整体而言，东方证券认为，国际形势决定了军工行业的确定性增长，未来随着中期调整落地，需求及订单逐步释放，行业景气度有望提升，看好军工板块后续表现。把握国防军工板块机遇，配置工具关注国防军工ETF（512810）该基金跟踪中证军工指数，成份股全面覆盖『卫星互联网+中航系+低空经济+军工信息化+中船系』等热门题材龙头股，是一键投资A股国防军工核心资产的利器。当前，中证军工指数动态市盈率为53.64倍，位于近10年14%分位，配置性价比尤为凸显。三、【国产模型百舸争流，技术创新百花齐放，算力底座或将夯实！海光信息涨逾2%，信创ETF基金（562030）盘中上探1.67%】国家大基金概念、AI PC概念持续发酵，国产芯片股大反弹，助推算力板块走强，中证信创指数超8成个股收红，其中，普元信息领涨，大涨近5%，博睿数据、创业惠康涨超4%，同房股份、海光信息涨逾2%。热门ETF方面，紧密跟踪中证信创指数的信创ETF基金（562030）高开高走，全天维持高位，场内价格盘中上探1.67%，尾盘被大盘拖拽，涨幅收窄，收盘仍顽强涨0.56%，日线2连阳，收复5日线。资金面上，中证信创指数重仓的计算机行业全天获主力资金净流入21.8亿元，高居申万一级行业首位。注：截至5月31日，按照申万一级行业口径，在中证信创指数中，计算机行业权重占比93.3%，电子行业权重占比6.7%。近日，信创板块有所反弹，或主要因为两个方面的催化： 1、AI PC概念火爆，带动算力需求高涨 ChatGPT引爆AI技术新浪潮，国产模型百舸争流，技术创新百花齐放，带动算力需求高涨。6月即将迎来台北国际电脑展、苹果WWDC大会等，近日AI PC、AI手机概念持续火爆，将推动AI相关芯片市场迎来新的发展机遇。东吴证券指出，2024年中国AI芯片市场规模将增长至2302亿元。考虑到目前先进制程产业链和配套的设备材料等环节存在“卡脖子”问题，预计对于先进制程方面的产业链方向的投资有望持续加大，为AI芯片产业带来更加广阔的发展前景。 2、大基金三期有望重点投入算力和存储领域大基金一期聚焦制造领域，主攻下游各产业链龙头，主要目标是完成产业布局；大基金二期聚焦半导体设备材料等上游领域，主要成果是提高设备、零部件以及材料的国产化率。随着人工智能迅速发展，为了推动产业升级并提升国家综合竞争力，算力领域或将成为第三期大基金的重点支持领域。此外，高带宽内存HBM作为高算力GPU的重要组成部分，推动其产业能力提升或有助于实现算力与存力共同发展，HBM等存储芯片有望持续受益。甬兴证券表示，大基金三期注册资本规模或超市场预期，或将推动半导体设备、零部件和材料领域的国产替代加速，并进一步支持算力产业链发展。 “信创蓝海，指选龙头！”，看好信创板块发展前景的投资者，建议特别关注信创ETF基金（562030）。公开资料显示，信创ETF基金被动跟踪中证信创指数，汇聚信创龙头，指数具备高成长、大空间特性，可一键投资信创产业链核心环节。数据、图片来源：Wind、沪深交易所、华宝基金等。风险提示：金融科技ETF（159851）被动跟踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22；国防军工ETF（512810）被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；信创ETF基金（562030）被动跟踪中证信创指数，该指数基日为2017.12.29，发布于2012.12.21；大数据产业ETF（516700）被动跟踪中证大数据产业指数，该指数基日为2012.12.31，发布日期为2016.10.18；标普红利ETF（562060）被动跟踪标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)，该指数基日为2004.6.18，发布日期为2008.9.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，金融科技ETF（159851）、国防军工ETF（512810）、信创ETF基金（562030）、大数据产业ETF（516700）、标普红利ETF（562060）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。

金融界2024-05-31

六一儿童节来临，九方财富给小学生送上“财商”教育课

保护投资者特别是中小投资者合法权益，是资本市场领域践行以人民为中心的发展思想的具体体现。九方智投在今年也积极参与《股东来了》活动，进一步服务广大投资者，成为新一代股票投资助手。图片来源：九方财富投资者教育是一项长期而重要的任务。未来，九方财富（09636.HK）及旗下品牌九方智投仍将积极弘扬价值投资导向、普及金融证券知识、传递理性投资理念，实现投资者教育工作手段多样化，针对包括儿童及青少年在内的全龄段投资者展开金融教育，持续加强将投资者教育工作纳入国民教育体系的理论建设和实践探索，助力金融知识走进校园，提升少年儿童的金融素养。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-31

A股震荡之际，国防军工为何强势崛起？

证券化水平的提高，更多的核心资产将通过资本市场实现价值发现，为投资者提供了更多的投资机会。军工投资逻辑军工行业的主要投资逻辑包括以下几点： 1. 高质量发展：军工行业强调配套和采购体系的优化，提升效率和层级精简，优势向龙头企业集中。 2. 需求持续扩张：部分赛道需求持续扩张，产能矛盾仍然突出，存在民机放量以及新一轮军品订单落地的预期，具有成长的确定性和持续性。 3. 国企改革深化：国企改革持续深化，经营效率提升和资产质量优化助力估值重塑。 4. 新域新质力量：国防建设重点支持方向，新域新质作战力量加速发展，为军工行业带来新的增长点。大咖观点有机构认为，对于军工板块，一是行业拐点已经确立，这个基本不用怀疑；二是当前处于边际利好不断落地的阶段，短期斜率可能还比较平缓，但量变积累到一定程度，最终会形成质变。光大证券研报表示，2022年中国卫星互联网产业规模达到6148亿元，2023年超过6600亿元，机构预计2024年有望超过7200亿元。我国已经形成较为完整的卫星互联网产业链，地面设备制造和卫星运营及服务行业潜力巨大，未来市场空间将更为广阔。十四五预期提升，行业景气新常态！场外投资者可通过国防LOF（160630.OF）、中证国防C（012041.OF）把握投资机会。相关产品：国防ETF（512670）基金有风险，投资需谨慎！以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-31

成长风格有望回归？科创100逆势连阳！

创板的强劲表现密切相关。科创板作为中国资本市场的重要组成部分，旨在支持科技创新型企业的发展，特别是那些在关键核心技术上寻求突破的公司。科创100指数的上涨，不仅反映了市场对这些企业未来发展潜力的认可，也表明投资者对科技行业的前景持乐观态度。科创100投资逻辑科创100板块的投资逻辑可以从以下几个方面进行解读： 1. 政策支持：中国政府一直在积极推动科技创新，为科创企业提供了包括税收优惠、资金支持等一系列政策扶持。5月24日，证监会发布的《上市公司股东减持股份管理暂行办法》及相关配套规则，进一步优化了市场环境，增强了投资者对科创板的信心。 2. 市场改革：资本市场深化改革的举措，如减持新规，有利于引导耐心资本长线布局，促进市场健康发展。上海证券认为，这些措施有利于市场长期表现，并建议关注多个与“新质生产力”相关的赛道。 3. 经济预期：财通证券分析指出，随着中国经济预期的抬升和海外流动性的阶段性缓和，市场的风险偏好正在上升，这为成长股，特别是科创100板块内的股票提供了有利的市场环境。 4. 行业前景：科创100指数涵盖了科创板中市值中等且流动性较好的100只证券，这些企业往往在各自的领域内具有较强的竞争力和创新能力。随着科技的不断进步和市场需求的增长，这些企业的业绩有望实现持续增长。 5. 估值吸引力：当前科创100指数的估值水平具有较高的吸引力，为投资者提供了较好的入市时机。当前科创100ETF基金跟踪的上证科创板100指数估值处于历史低位，最新市净率PB为3.49倍，低于指数近1年83.56%时间。低估值通常意味着较高的安全边际和较大的上涨空间。机构策市天风证券认为，科创板上市公司明显偏向科技成长风格，科创100指数行业配置多元均衡，权重最高的医药生物行业为32%。科创100指数的成份股在2024年预期盈利增速在主要宽基指数中名列前茅，显示出高盈利增速和对研发投入的重视。硬科技标杆指数，科创板中坚力量！投资者可通过科创100ETF基金(588220)，场外联接(A类：019861；C类：019862) 把握投资机会。相关产品科创100ETF基金(588220) 科创100ETF基金(588220)跟踪科创100指数，指数布局科创板中小市值个股，有望分享中小市值个股成长为细分方向龙头从小到大过程的红利；前三大权重行业分别为医药、电子、新能源，成分股囊括了众多“高精尖”科技企业，尤其是在人工智能、生物科技、新能源、云计算等领域，有望受益于政策持续加码的趋势，科创100ETF基金(588220)配置窗口期或已至。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-05-31

大佬：这些企业回报空间可观

推移，基本面随着产业的逻辑慢慢往前走，资本市场对于分红和成长的平衡和再定价也慢慢体现出来，特别是现金流量表和资产负债表非常富余的企业，投资回报的空间仍然是非常可观的。 3.谈及出口、AI、消费电子、半导体具体到投资机会上，乔迁主要提到了四个行业板块： ·出口：中国最大的机会，是已经开始从低端制造业出口走向了多维度的领先。不仅是制造业的出口，消费品和服务业也开始出口，包括新能源、家电、手机以及服务业、CXO，包括TikTok，目前在全球份额都比较领先。中国在很多产品上能做到的能力已经变成了越来越大的共识，在这个过程中很多原来敲不开的大门也变得越来越能够打开。这个东西一定不是短期数据好、而是中长期非常值得看好的趋势。 ·AI：我们所处的一个状态是在一轮新的科技创新周期初始位置上，大家最先看到的是比较典型的以AI为代表的技术，实际上它影响的行业是非常广泛的，同时它对很多行业效率的提升也是非常显著的。在这两个要素支持之下，这个行业带动的科技创新对于整个世界需求的拉动应该是比较深远的，空间相当可观，由此带来的总需求可能在三年之内出现非线性增长空间。 ·消费电子：消费电子行业已经进入到一个传统行业的状态，智能机的渗透率见顶已经非常多年了，换机周期拉长也已经非常多年了，整个行业都处于量的底部，大家觉得未来成长性也比较薄弱。市场给到的估值水平也在低估状态。我们看到很多消费电子龙头的公司已经开始进入到能开始看分红的状态，背后隐含的是他们起步估值非常低。科技创新可能是有波动的。但是如果稍微拉长时间去看三五年，时间应该是站在创新这边的。 ·半导体：半导体行业实际上从一季度以来，我们已经观察到很多子行业开始走完了自己的产业周期底谷，进入到了底部回升的状态。在这个状态中，我们期待再往前走的时候，能看到一轮半导体自身的产业周期和AI科技拉动相关的科技创新周期形成一定的共振，在这个过程里半导体公司的机会相对显著。 ·乔迁今年将主要在这两头做配置：一是有望通过提升社会运行效率，有非线性需求弹性创造能力的创新性行业；二是中期由量向质转型背景下，在弱总量弹性行业中也存在定价偏低的传统行业公司。 4.谈及风险控制，面对波动等关于谈及风险控制，如何面对市场波动等话题时。乔迁首先举了一个例子，“我在2007年市场高点时来到公司实习，当时普遍的认知是赚钱的方法很多，培训时，大家也都以为是来学习如何赚钱的。但是，令我印象很深刻的是，公司投资总监在培训的PPT上却反复强调风险控制，重要的不是怎么赚钱，而是先学习如何少亏钱。” 她提到，入行时间越长，越发觉，少亏钱其实就是赚钱的一个来源、一种方式，以守为攻，长期的效果可能超乎字面本来的意义。 ...... 所以在具体的投资上，乔迁提到，底层的价值投资是最大的保护和前提。但在长久期价值允许的框架内，阶段性所显现出来的方法可能看似是多样的，并没有绝对的对错。这取决于我们面临的外部环境，客户、公司、资源禀赋等各种约束条件。巴菲特的价值投资在长久期是正确的，这也是我们公司的底层投资逻辑，是保证深入研究的前提下守住底线和避免亏损的最重要的方法。

证券之星2024-05-31

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