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多头们注意了！89%的欧洲基金经理准备增持黄金黄金或正处于新牛市的风口浪尖

它们正变得越来越有趣，这可能导致强劲的资本流动，进而推高股价。” 除了AuAG ESG黄金矿业交易所交易基金，HANetf还管理着第二个以环境和社会治理(ESG)为重点的基金：皇家造币厂负责任采购实物黄金ETC(伦敦证交所代码:RMAU)。去年，RMAU增长了130%，扭转了ETF市场的全球下滑趋势。调查显示，财富经理认为以ESG为重点的基金有潜在溢价，36%的基金经理预计转投ESG实力雄厚的黄金基金的资金将大幅增加，54%的受访者认为转投黄金基金的资金将略有增加。

财经风云2023-01-17

国际货币基金组织：全球经济碎片化可致经济总产出减少 7%！

后，贸易限制在随后几年激增，全球商品和资本流动也趋于平稳。报告表示：“新冠大流行和俄乌战争进一步考验了国际关系，并引来人们质疑全球化的好处。” 多年来，不断深化的贸易关系已导致全球贫困人口大幅减少，同时通过降低价格，使发达经济体中的低收入消费者受益。因此，受碎片化影响最大的是发达经济体的低收入消费者，他们将失去获得廉价外国商品的机会，以及具有开放市场的小型经济体。国际货币基金组织的研究表明，碎片化越深，成本就越高，技术脱钩会放大贸易限制带来的损失。随着全球经济转向更加“金融区域化”，以及各自为政的支付系统，新兴市场经济体和低收入国家可能面临最大风险。而且还可能削弱国际社会支持处于危机中的国家的能力，并复杂化未来主权债务危机的解决方式。

IreneLim2023-01-16

人民币涨势如虹！中国央行最新发声加元兑人民币“飞流直下”跌破5

人民币汇率弹性增强，市场预期平稳，跨境资本流动有序，国际收支自主平衡，人民币汇率将继续在合理均衡水平上保持基本稳定。谈及人民币汇率走势，宣昌能称，2022年11月中旬以来，随着国内稳经济政策措施落地见效，优化疫情防控措施和金融支持房地产政策相继出台，加之市场预期美联储将放缓加息步伐，美元指数高位回落，人民币对美元汇率逐渐转向升值态势，12月5日即期汇率升回到7.0以内。 “当前和今后人民币汇率走势会受到国内外经济金融形势、国际收支、市场风险偏好等多重因素影响，短期测不准是必然的。”宣昌能说，总的看，保持基本稳定有坚实的基础。近期，中国经济总体延续恢复的发展态势，疫情防控动态优化，在全球高通胀背景下中国保持物价基本稳定，考虑到主要经济体经济景气指数下降，中国贸易顺差增速可能有所回落。对于2023年美联储加息以及溢出效应，宣昌能表示，中国金融体系自主性、稳定性增强，人民币汇率预期稳定，这些都有助于缓冲和应对外部风险，特别是发达经济体加息带来的溢出效应。总的看，发达经济体货币政策调整对中国影响有限，对其他比较小的新兴市场经济体影响可能比较大。市场预计汇率将波动上行机构普遍认为，此轮大涨之后，人民币短期继续升值可能性较小，将进入双向波动区间。首先，美联储虽有可能放缓加息，但现实中高利率仍将维持一段时间，美元指数下降空间有限。第二，国内的经济预期仍需要等待兑现，具体形势可能仍需等待至二季度才能明朗。第三，年底结汇需求上升对人民币汇率会在春节后消失，届时人民币汇率可能会出现短期回落趋势。另也有机构认为，人民币快速回升不利于保持人民币汇率的稳定。如国海证券表示，考虑到当前我国出口面临较大的压力，央行有可能会退出前期为抑制人民币单边贬值时所采取的一些政策举措，以稳定人民币汇率预期。但总体来说，目前市场已对人民币汇率2023年的上行走势达成共识。中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英近期发文表示，2023年央行预期的货币宽松政策可能会扩大美中收益率息差，并在短期内抑制人民币升值。鉴于中国优化调整疫情防控政策，中国经济动能迅速重启，人民币汇率的走升是大势所趋，同时人民币汇率双向波动的幅度将进一步扩大。

夏洛特2023-01-14

2023年人民币是否会延续年初的升值趋势？央行副行长宣昌能：短期测不准是必然的，将总体保持平稳运行

人民币汇率弹性增强，市场预期平稳，跨境资本流动有序，国际收支自主平衡，人民币汇率将继续在合理均衡水平上保持基本稳定。

金融界2023-01-13

连平：展望2023年，房地产市场有望在二季度后半段逐步走出“低谷”

高债务存量导致偿债压力和融资成本猛增、资本流动与汇率波动加剧、小型金融机构不稳定和个别新兴市场国家发生主权债务危机。　　随着2023年美国通胀和经济增长形势的变化，美联储可能不得不调整当前的货币政策思路。通胀较高需要继续执行紧缩政策，但前期紧缩政策对经济产生的负面影响将滞后显现，经济增长大幅下行，以及失业恶化又需要宽货币支持。2023年美联储货币政策可能处于左右摇摆之中。　　2020-2022年这三年间，世界经济走过了一轮“疫情冲击经济—宏观政策刺激—经济复苏—通胀高企—货币紧缩—经济增长下行”进程。2023年，世界经济增长很可能大幅下行，而2023年全球通胀仍在高位徘徊，主要发达经济体经济将呈现“滞胀”状态。这将改变2022年外部环境对我国的影响主要集中在汇率和资本流动等资本金融领域的状态，而更多的体现在外部需求走弱影响出口方面。　　连平认为，2023年，工业在生产作业保持连续性和完整性、基建和制造业投资项目维持较快推进、生产结构性优化调整不断加快、内需回暖和房地产市场改善以及低基数等因素的推动下，工业生产将重回常态化运行轨道。　　2023年，投资将在扩大内需中发挥重要作用。其中，基建投资和制造业投资继续成为两大抓手，房地产投资企稳回升。资金保持较强支持力度、项目储备充足以及实物工作量完成有保障，使得基建投资稳步推进。在技改投需求持续释放、高新技术制造业的引领作用继续加强、民企参与投资环境改善和金融支持保持较大力度的共同推动下，制造业投资保持平稳较快增长。　　2022年房地产市场全面下行。尽管房贷利率持续走低，但住房销售下滑约四分之一，房价走低，土地市场较为低迷，房地产投资出现改革开放以来首次负增长。展望2023年，房地产市场在更强有力的政策推动下，有望在二季度后半段逐步走出“低谷”，重点城市将率先企稳回升，全年房地产销售、拿地和投资增速较2022年边际改善。　　需求得到改善、就业环境好转、服务性消费加速修复、提振政策支持力度加大和低基数等一系列因素推动社会消费显著回升。　　2023年在全球通胀挤压、加息抑制需求、世界经贸下行加剧等因素制约下，出口形势整体承压。国内供应链韧性仍有一定托底，全球货币紧缩政策前紧后松，外需在后期可能回弹，全年出口增速前低后高。进口在防疫优化和扩大内需的政策支撑下可能回弹，但受制于加工贸易的出口拖累，进口增速回升预计较为有限。　　2023年CPI和PPI同比可能先降后升，CPI高PPI低的格局延续。宏观经济周期错位，工业品内、外需一正一负，PPI在翘尾因素作用下负增长。猪价下行拐点可能提前，下半年餐饮业加快复苏和季节性消费需求对猪价有阶段性支撑。核心CPI同比有望企稳回升，下半年上行动能更强。　　连平指出，2023年经济增长目标可能设定为不低于5％，这样既向潜在增长水平修复，也有可行性，又不至于对政策提出过高的要求，同时也能符合远景目标进度的要求。尤其是在国际环境极为严峻、压力持续增大的条件下，避免经济增速过低甚至失速，保持平稳适度的增长是十分必要的。　　积极财政政策将加力提效。2023年将继续加大财政支出强度，加快支出进度，2023年我国的赤字率可能安排在3.2％上下水平，进一步完善税收优惠政策，地方政府专项债发行规模与2021年和2022年不相上下，保持较高增长水平的转移支付，加快财力下沉。2023年我国政府债务水平和宏观杠杆水平仍处在良好状态，继续推行较有力的积极财政政策具有可靠的基础和条件，中央政府有条件适当加杠杆。　　稳健货币政策将继续加大金融调控力度，保持市场流动性合理充裕，为经济运行企稳回升提供持续且充足的资金支持，但会坚持不搞“大水漫灌”以维持物价的基本稳定；将继续推动市场利率稳步下行，改善价格型货币政策工具的调控能力；更加聚焦重点领域与薄弱环节，加大金融调控的精准度，尤其会加大对消费与房地产的信贷支持。　　随着需求逐步恢复，中长期信贷有望明显扩张，企业信用逐步修复，直融渠道打通；财政持续发力，政府债券发行节奏不减。2023年预计信贷新增2.4万亿元左右，信贷余额增速可能会在10.7％-11.1％之间；社融增量约35万亿元，社融存量增速可能在9.9％-10.3％之间；M2增速预计回落至10.5％-11.0％区间。　　宏观政策调控力度加大，各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。产业政策注重发展和安全并举，进一步优化实施方式，加快传统产业改造升级和战略性新兴产业发展。科技政策聚焦自立自强，统筹教育、科技、人才工作，加快布局实施一批国家重大科技项目，完善新型举国体制。社会政策兜牢民生底线，加快落实落细就业优先政策，多渠道支持稳岗扩岗；加快推动优质医疗资源扩容下沉和区域均衡协调发展；持续推进鼓励生育政策等。住房金融政策总体上将进一步回暖，房贷利率有望保持在历史低位；房企开发贷及非银融资指标有望边际改善。　　2023年全球能源紧供给格局依然存在，但较2022年边际改善。国内动力煤、国际原油及欧美天然气的紧供给格局均有望缓解，驱使能源价格中枢下移。2023年美元指数回落但整体仍将处在相对高位；人民币汇率在双向波动中可能有一定幅度的升值；欧元整体运行偏弱；日元汇率有望扭转前期颓势。2023年保值和避险需求将推升金价，黄金市场将有较为明显走高，金价上行有望再次冲击2000美元/盎司关口。2023年我国资本市场的利好因素较多，市场上涨的动力相对较强，但仍需警惕海外局势动荡对市场的影响，注意防控波动风险。

金融界2023-01-12

人民币兑美元中间价报6.7756元，下调145个基点

险中性意识，在加强国内外经济形势与跨境资本流动监测预警的基础上做好情景分析、压力测试，拟定应对预案，有备无患。（经济日报）

金融界2023-01-11

回测1929-2022年的黄金熊市表现！投资经理：金价已触底“仍被低估阶段”

避险，鉴于主流投资组合中极少接触黄金，资本流动的微小变化将对金条和金矿股的定价产生不成比例的影响。美元进一步走软 “强势美元”是黄金的主要逆风，机器交易员的头寸通过卖空黄金来抵消美元敞口。John在文章中也提出观点：“对我们来说，几乎没有或没有实物金属所有权的高杠杆票据交易如何能够主导金条价格仍然是个谜，但部分解释可能在于各种黄金衍生品的每周交易量超过3000亿美元，而这时根据伦敦金银市场协会(LMBA)的研究。” 他也表示，美元在2022年第四季度明显疲软所预示的，不仅仅是它可能看起来的共识交易狂热后的抛售。“在我们看来，这是一个早期警告，表明美联储的紧缩货币立场是不可持续的，并且即将发生重大变化。这很可能表明，美国国债和主权信用债券总体上可能会成为避风港。” 不要介意2022年美元走强对贸易伙伴和新兴市场造成严重破坏，导致包括日本在内的一些国家抛售美国国债以捍卫本国货币，其他国家也在考虑这样做。当然，美国国债是以美元计价的。因此，它们不断增加的供应和库存积压，包括美联储资产负债表、外国资产、社会保障体系等，是持续财政衰退的征兆。与之前的狂躁顶部一样，包括互联网泡沫(2000年)、复杂的抵押贷款工具(2007年)和加密货币(2022年)等潜在购买，现如今已经耗尽。谈到美联储加息的展望，John指出，以缺陷货币计价的债务工具的自然利率是多少？“我们怀疑它会远高于美联储或投资共识所预期的任何水平。当美联储转向时，美元汇率可能会因预期提振经济活动而暂时上涨。然而我们认为，长期市场力量将要求更高的补偿，以稳定美元汇率。” 从地缘政治的角度看关于乌克兰战争以及美国、欧洲和欧亚大陆之间经济利益的重新调整，已有很多报道。动能战争显然表明任何主流投资方案都存在开放式风险，进一步讨论几乎无济于事。更有成效的是注意美元国际地位的负面影响，就储备货币而言，“世界正在从单极走向多极，国家元首的行动远比中央银行的行动重要”。这方面的重要发展是亚洲国家之间的多项协议，以人民币、卢布和/或以某种方式由包括黄金在内的基础商品作为抵押品来结算贸易。规避美元的制度框架似乎是一项正在进行的工作，中国明确了这一目标。市场观察到，这些事态发展可能代表“石油美元的黄昏”，即自1970年代以来将贸易盈余循环存入美国国债的国际体系，这使美国能够为看似永久的内部和外部赤字提供资金。地缘政治的发展表明，无论美联储的鹰派意图如何，“强势美元”投资主张都存在严重缺陷。或许市场正确地预测了一个黯淡的未来，以及央行行长和货币政策的相关性减弱。更乐观展望：黄金市场结构性变化提高黄金货币地位陈旧甚至是中世纪的市场结构阻碍了黄金交易，这种结构削弱了黄金作为类似于美国国债的可替代抵押品的效用。请注意，根据巴塞尔协议，出于评估特定机构财务实力的目的，黄金不被视为优质流动资产(HQLA)。活跃于黄金市场的主要银行，包括摩根大通、汇丰银行、瑞银和德意志银行，都是金融市场标准委员会(FMSB)的成员，它们将熟悉贵金属工作组起草的所有标准和聚焦审查，以及对潜在改革的意见将在场外黄金市场实施。黄金市场结构的成功现代化，可以提升黄金的地位，使其成为一种广泛使用的储备资产，使其具有类似于流动性国家货币和其他安全资产，如国债的交易效用。这项工作的重点是采用技术将实物金条世界数字化，以提高统一性、流动性和透明度。成功后，将激活现在不存在的需求。大多数黄金投资者似乎主要将黄金定位为，以某种方式表达对法定货币负面后果的相反形式。很少有人想象或认为黄金有建设性的投资理由。对于大多数人来说，黄金作为流动性、无边界安全资产的潜力的优点主要是一个抽象概念，因为近一个世纪以来它一直没有出现在货币脚本中。恢复其历史功能的可行途径，似乎无法想象。了解 FMSB 观察到的市场改革将如何实施、需要克服的障碍、里程碑和实现这一目标的时间表，可以帮助现有投资者摆脱对悲观的宏观经济投机的依赖，从而合理化他们的敞口。更重要的是，清晰的理解可能会吸引更广泛的主流投资者，他们完全避开黄金，因为他们将黄金视为永久悲观主义的第三条轨道。可以想象，鉴于包括银行和潜在监管机构在内的许多利益相关者的必要参与，此类改革的时间表不可能不准确。然而重要的是，要认识到多年来为实现这些目标所做的重要且艰苦的工作，而这一努力的成功符合黄金行业所有参与者的自身利益。 “从我们的角度来看，成功将总体上减少对法定货币的依赖，并在此过程中改善价格发现，并可能导致价格永久上涨，”John总结道。打破集体思维的行列拥抱黄金 John给出结论，尽管贵金属在2022年的相对和绝对表现强劲，但它们仍被低估和失宠。大多数黄金和白银矿业股票去年提供了不错但不引人注目的相对表现。然而，投资者应该记住，矿业股作为黄金和白银价格上涨的长期期权进行交易。因此，它们提供了相对于金属价格中长期方向性变动的投资绩效杠杆。 “我们认为，2023年资金流向的积极转变将受到更深和持续时间超过预期的衰退、由恐慌驱动转向货币宽松、美元进一步下跌，以及金融资产熊市持续的推动。此外，由于地缘政治考虑和黄金交易的最终现代化，全球货币和贸易安排的长期结构性转变，可能会支持美元的长期疲软。” “我们认为，黄金和金矿股在2022年第四季度触底，正如高科技策略师Fred Hickey所指出的那样，每当COMEX Managed Money空头头寸接近未平仓合约的35%时，情况就是如2022年9月，可能会出现重大反弹。” (来源:Sprott Gold Report) John最后这样表示，从2022年开始，许多投资者似乎仍深陷护理伤口的泥潭。他们可能会感到震惊和瘫痪，全神贯注于事后分析，或者过于分心而无法理解他们不幸的根本原因。最有可能的是，他们正在寻求安慰，希望反弹就在眼前。只有少数人会研究黄金敞口的优点，“但我们相信，那些抓住廉价、不受欢迎的金矿股票带来的机会的投资者，将有可能从打破集体思维的行列中获得可观的收益”。

会员

小萧2023-01-10

花旗：美联储5月前将加息至接近5.5% 美国经济下半年陷入衰退

何金融机构一样，该领域的运营商需要遵守资本、流动性和风险管理标准”。　　谈到花旗集团有关数字货币的计划时，弗雷泽称，“在提供特定产品和服务之前，我们会仔细评估不断变化的监管环境”。　　弗雷泽还就日本央行意外扩大长期利率目标区间一事发表了意见。弗雷泽援引花旗集团经济团队的分析称，日本央行“旨在消除在债市迄今为止已经出现的副作用，从而使宽松的金融环境更具可持续性”。这份分析指出：“如果日本央行做出额外调整，日元很可能会进一步走强，这不仅削弱企业盈利（和股市），还可能拖累通胀前景。”

金融界2023-01-10

吉林长龙药业向中国工商银行认购理财产品，金额4000万元

得的现金盈余，以达致收益平衡并维持较高资本流动性及较低风险。考虑到（其中包括）较低风险及预期收益率；公司认为该等认购事项为公司所带来的回报将较商业银行一般提供的存款回报更佳，就长远而言可增加公司的整体盈利。公司将更密切及更有效监察及管理该等认购事项。于本公告日期，公司并未出现任何理财产品方面的损失。此外，该等认购事项乃以公司盈余现金拨付，可按要求赎回或流动性高，因此不会对公司的营运资金或营运造成影响。因此，董事认为，该等认购事项属公平合理，并符合公司及股东的整体利益。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-01-05

Mysteel黑色金属例会：2023中国钢铁市场展望暨“我的钢铁”年会内容回顾

风险有待进一步释放。2023年决定全球资本流动关键仍然是美元走势。大部分时间美元仍然是偏强的走势，年底要看美国经济衰退的程度，还要看美联储货币政策转向的情况。第二，2022年美联储紧缩对中国的溢出影响主要是金融冲击，2023年有可能是“金融+贸易渠道”的双重冲击，2023年中国外贸出口增速减缓是大概率事件，甚至可能出口负增长，有可能外需对经济增长是负贡献。第三，2023年中国经济前景利多和利空因素都很明显，当务之急是更好的统筹疫情防控和经济社会发展，统筹发展和安全，全面深化改革开放，突出做好“三稳”工作，推动经济运行整体好转。第四，不确定性是最大的确定性，预案比预测重要。无论是政府部门，还是市场主体，都要做好情景分析、压力测试、拟定应对预案。作为投资者，要对未来的投资回报降低预期，在低增长、高利率、高通胀的背景下，资产价格波动会放大，大家在思想上、措施上要做好准备。 Mysteel2023钢铁年报解读:冬去春来静候花开回顾2022年钢铁市场“需求下行，利润压缩，钢价先跌后稳”。一方面，地产、疫情等因素拖累国内钢铁消费，需求下降速度快于供给调整速度；另一方面，叠加海外加息、地缘政治、能源危机等因素，炼钢原料价格偏坚挺，钢材利润大幅压缩，除一季度外全年大部分时间都有钢厂处于亏损；最后对于2022年价格走势任竹倩将其形容为“急速下跌后低位运行”，全年均价下跌13%，四季度国内钢铁市场预期逐步改善，信心恢复，价格企稳反弹。展望2023年钢铁市场，钢材全年价格均值或进一步下跌，但跌幅收窄、振幅收窄，并作出以下判断：宏观方面，她表示全球通胀逐步转为滞胀，美联储加息周期逐步结束，大宗商品下行压力减轻；西方主要经济体衰退风险增大，出口对于经济增长的贡献将减弱，进一步影响国内需求。国内逐步复苏，预计下半年经济增速或高于上半年，四季度表现或更为明显。钢铁行业方面，钢铁下游消费仍有增长潜力，但供给弹性或将大于需求弹性，生产企业微利状态延续。供应方面：2023年通过生产工艺的改进、电炉企业占比的提升，钢铁行业对铁矿的依存度继续下降，预估铁水产量或下降1000万吨左右；同时粗钢产量受低碳发展以及效益影响，将持续处于收缩状态，预计全年粗钢产量小幅下降600万吨。需求方面：2023年海外衰退风险加剧，在外需不确定性变化的情况下，2023 年将形成由基建、制造业、地产以及消费共同发力形成内需释放的动力。总体来看，2023年原料价格重心下降，铁矿石均价约95美金，煤炭供应有所缓解价格也有一定下降，钢价随之有所下跌，全年价格同比降幅缩减至约5%，且价格振幅压缩。对于一季度来说，同比消费有增长，但供给维持高位，建议保持谨慎态度。高度关注地产和钢铁生产相关政策的发布节点，行政减产概率不大，但环保类限产依然存在。中央对于稳经济的态度坚决，可能会有超预期的政策发布，钢价也有超预期运行的可能性。国家发改委价格监测中心主任卢延纯：进一步发挥好我国价格报告机构的市场预期引导作用首先要充分发挥市场决定作用。市场决定资源配置成为市场经济的一般规律，市场经济本质上就是市场决定资源配置的经济。建设社会主义市场经济体制也必须遵循这条规律，着力解决市场体系不完善、政府干预过多的问题，目的就是让市场在所有能够发挥作用的领域都充分发挥作用，实现资源配置效益最优、效率最高。其次，要更好发挥政府作用。要坚持发挥社会主义制度的优越性，政府必须当好“守夜人”，有效弥补市场失灵。在市场价格难以有效形成或出现异常波动时，发挥政府“有形之手”的作用，综合运用经济、法律和必要的行政手段，实施价格调控和监管。第三，充分发挥价格杠杆作用，不断增强市场发现价格、形成价格的功能，避免市场价格扭曲，让价格规律充分发挥作用。第四，强化价格监测，发挥在有效市场和有为政府之间的价格信息桥梁作用。这几年在民生商品和大宗商品市场，国家发改委保供稳价任务繁重，挑战艰巨，压力不减。2017年发生的“气荒”以及此后每个供暖季的天然气保供稳价工作，这几年猪肉价格的波动剧烈，去年的铁矿石和煤炭价格异常，都以其鲜明的特色，考验着“看得见的手”的智慧。通过监测市场价格、研判价格走势、发布价格信息，既引导市场预期，发挥市场机制作用，促进充分竞争、激发主体活力，又为政府调控提供决策参考。第五是进一步发挥好我国价格报告机构的市场预期引导作用。从铁矿石等大宗商品价格的形成看，价格报告机构将扮演越来越重要的角色，是一个国家提升价格话语权和市场影响力的重要途径。近十年来以上海钢联为代表我国价格报告机构快速发展，结合国内优势品种，在相当多的品种上取得了价格突破。例如，进口铁矿石采用混合定价，就包括上海钢联的铁矿石价格指数，可以说，这标志着我国价格报告机构在话语权上取得了突破，成绩来之不易，需要继续总结经验，希望未来在更多的商品上取得突破。我国价格报告机构应该重点发展以国内市场为基础得出的估价或价格指数，以国内影响国际，提升市场影响力，这也是增强大宗商品供应链产业链韧性的重要举措。中国社会科学院经济研究所所长黄群慧：高度重视阻滞中国式现代化进程的三大风险预测未来中国现代化进程中将会有两个明显变化：三次产业结构的变化。到2050年，第一产业占比略微下降，第二产业占比降至26%左右，第三产业占比增至69%左右；需求结构的变化。到2050年，消费占比将大幅提升至79%左右，投资占比则降至25%左右，净出口占比由正转负至-3.6%左右。要高度重视阻滞中国式现代化进程的三大风险，即经济全球化受阻带来的创新乏力风险，重大突发性公共事件带来的经济衰退风险，重大国际政治冲突和全球危机带来的极端环境风险。要通过大力发展实体经济来夯实中国式现代化发展过程中的物质基础。具体包括“两个深度融合”：一是以先进制造业和现代服务业深度融合实现制造业高端化、智能化和绿色化。不断提高产业链、供应链现代化水平，实施产业基础再造、重大技术装备攻关、专精特新企业发展三大工程。二是以“新基建”促进数字经济与实体经济深度融合。在新能源汽车充电桩、高铁轨道交通等七大新型基础设施建设领域，推进数字经济和实体经济深入融合。中国机械工业联合会执行副会长罗俊杰：当前机械工业经济运行形势及趋势预判 2022年全年机械工业有望实现平稳增长，工业增加值、营业收入增速预计约4.5%和5.5%，实现利润总额与上年持平，进出口贸易总体保持稳定。展望2023年，一方面，国内外经济形势错综复杂，国际来看全球经济增速放缓、经济活动萎缩、市场需求减弱，机械工业外贸出口不确定性压力将加大；国内经济韧性强、潜力大、活力足，各项政策效果持续显现，2023年经济运行有望总体回升。另一方面，中央经济工作会议定调2023年经济工作，从宏观层面和政策层面为2023年机械工业稳增长提供有力支撑，一定程度上提振了行业信心，但同时要关注需求侧、供给侧存在的多重不确定性因素以及疫情的影响。在国际市场不出现大幅下滑、国内疫情得到较好防控的情况下，行业表现会强于今年，保守预计2023年机械工业主要经济指标增幅在5%左右。亿翰智库首席研究员张化东：预计2023年房地产市场呈现“阴跌+脉冲式”行情 2022年房地产市场最大的特点是“刚需刚改”型市场。刚需型市场属于消耗型市场，已购房的居民不再是刚需，而且中短期也不能转化为改善型需求。展望2023年，地产将依然是刚需型市场，购房群体不会发生根本性变化。仅少数城市存在套利型需求，大多数城市二手房市场的套利空间越来越小，吸引力不足以引导改善需求大规模入场。“刚需刚改”的购房群体不会因政策调整而长时间推迟购房。而需求是否入场已经不在于行业本身，在于地产之外的因素，譬如经济恢复情况、收入预期、就业情况和疫情发展状况等等。总体来看，2023年房地产市场将呈现“阴跌+脉冲式”行情，需求释放具有连续性，市场下行，刚需刚改需求的绝对量将决定房地产市场成交量。预计未来3-5年地产新房成交量维持14亿平方米中枢；预计2023年新开工降幅在5%-10%之间；开发投资延续负增长，预计2023年下降5%左右。敦和资管首席经济学家徐小庆：2023年宏观经济和大类资产展望从海外环境来看，在过去两年，市场有一种比较流行的共识，即主要是长期的资本开支的不足，再叠加地缘战争，市场总体走势非常像70年代滞胀环境下商品显著跑赢股票的的情形，但实际只有原油呈现出了相对较强的走势。美国的货币增速现已经掉到了历史均值以下，未来一年美国的通胀下行的风险远远高于上行风险，美联储现在对于未来的通胀预期再次出现误判，就像两年前未意识到美国的通胀上升速度如此之快。对于2023年的美国经济而言，一个重要因素是财政收缩，目前国会处分裂状态，参众两院分别由两党把持，从历史上来讲，这种分裂状态对美国财政政策的影响最大。从国内环境来看，徐小庆认为2023年中国高收入省份地产销售会有一个弱反弹，中低收入省份的地产销售很可能会继续下滑，合计来看全国地产销售相对于今年仍会小幅下降6%。相对而言，对2023年内需最乐观的部分可能是消费，随着疫情因素的消退，支出端的增加可能会相对较快一些。出口方面，2023年大环境是不利的，毕竟美国经济在放缓，中国出口要维持正增长十分困难，但是中国的出口结构正呈现多元化趋势。中国在东盟和金砖四国的出口占比已经接近1/4，而对欧美的出口总和占比仅30%。这个出口结构的变化使得中国的出口比过去要有韧性，相对于美国经济的放缓，2023年东南亚地区的经济增长可能会继续恢复。对于黑色金属，徐小庆提出一个相对中性的看法，它的价格处在距离成本不远的位置；从需求角度来讲，没有较大的向上弹性空间，这当中可能就变成了一个市场，要根据市场的情绪自己去博弈。 Mysteel钢材首席分析师汪建华：至阴则阳的2023年钢铁市场展望2023年钢铁市场，汪建华用了“至阴则阳”来形容。2023年黑色金属市场运行核心逻辑：一、疫情防控和房地产政策优化调整；二、海外的滞胀、衰退；三、主动去库到被动去库周期的切换。他表示，预计2023年全球制造业PMI仍将在收缩区间运行一段时间。随着流动性的进一步收紧，美国消费、经济活动受到的制约性一定会进一步加强，将进入到去库的阶段。而从中国经济社会发展目标的角度来讲，2023年经济增长5%的目标还是要努力去争取的，不排除5-5.5%的实际增长。从传统的三架马车的角度来看，要想达到5%的增长，是需要进一步赋能的，这种赋能可能来自于政府和企业的加杠杆，尤其是要提振民营企业的信心。基建仍然是经济高质量发展的重要基石支撑之一，2023年基建投资或增长7.4%左右。房地产方面，2023年新开工或下降3-5%，销售或下降5-8%。社零消费方面，尽管国家今年特别提到要着力提振内需，但基于疫情一波三折的影响，仍然会对2023年消费产生阶段性的影响，预计2023年社零消费增长6.2%。供需方面，2023年我国钢材出口会有一个比较明显的减量，国内消费可能会微幅增长，而钢铁供给会适配性小幅增长。对于库存，今年11月份钢铁行业存货同比下降10.6%，产成品同比仅增长0.9%，这么低的库存存货表现，为这轮钢价的反弹奠定了基础。原燃料方面，2023年原燃料价格重心大概率是要进一步下移，铁矿石均价回落至108美金左右，废钢均价3100左右，焦煤均价2400以下，焦炭均价2700左右。 2023年黑色价格的重心还要下移，但是波幅会收窄。除了“至阴则阳”，还将“有底无高”，2023年钢价有阶段性反弹，但高点相对于2022年钢材均价，上升没有太大的空间。最后，汪建华对2023年提出策略建议——“2035”：“2”是“两全其美”，不仅要追求高质量发展，还要追求量的相对值的提高（市场占有率的提升）；“0”就是零容忍，对违规的零容忍，要放开先进产能去生产；“3”是三个结合，内外结合（双循环），专业化和多元化的结合，产融结合；“5”是五个重点，产业链安全、风险防控（金融工具），双碳目标驱动，极致效率提升，以及共同富裕的引领。

我的钢铁网2023-01-03

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