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Glassnode：减半是卖新闻事件吗？对定向交易策略有何影响？

。尽管目前存在大量资金流入的趋势，但资金流出的可能性仍然存在，从而带来市场突然转变的风险。密切监控 ETF 活动（包括购买和潜在销售）对于预测减半临近时的市场走势至关重要。二、长期持有者供给的影响由于减半对比特币长期价格动态的影响可能会因 ETF 活动而减弱，其他关键的市场影响将成为焦点。就供应动态而言，除了矿工贡献之外，可用于交易的主要供应来源来自长期持有者（LTH）。他们出售或持有的决定显着影响市场供需。在比特币生态系统中，根据持有比特币的期限，市场参与者通常分为长期持有者（LTH）和短期持有者（STH）。 Glassnode 将 LTH 定义为长期持有比特币的实体，通常被认为持有时间超过 155 天。这种分类源于观察到，在此期限之后持有的比特币不太可能因市场波动而被出售，这表明人们对长期价值的信念更加坚定。相比之下，STH 对价格变动的反应更敏感，通常会导致即时的供需波动。为了说明 LTH 在比特币市场供应动态中的作用，Glassnode 的分析师提出了长期持有者市场通胀率指标。它显示了 LTH 相对于每日矿工发行量的比特币积累或分配的年化率。该比率有助于确定净积累时期（LTH 有效地将比特币从市场上移除）和净分配时期（LTH 增加市场卖方压力）。历史模式表明，当我们接近 LTH 分布峰值时，市场可能会走向均衡并可能达到顶部。目前，LTH市场通胀率的趋势表明我们正处于分配周期的早期阶段，已完成约30%。这表明当前周期内将出现重大活动，直到我们从供需角度和潜在价格顶部达到市场平衡点。鉴于此，交易者应密切监控 LTH 市场通胀率，因为该指标可以指导交易策略，特别是在宏观层面上识别潜在的市场顶部或底部。三、减半是一个抛售新闻事件？虽然减半通常被解读为比特币看涨信号，但其对市场的直接影响在很大程度上受到心理因素的影响。有时，市场将其视为抛售新闻事件，市场情绪和价格形成了导致减半的势头，但不久之后却导致价格大幅调整。例如，2016 年，市场在减半前后经历了从 760 美元左右跌至 540 美元的急剧抛售，回调幅度约为 30%。这次下跌是市场参与者对事件本身而不是其长期供应影响做出反应的典型例子，展示了减半引发立即市场波动的能力。 View live chart 2020 年的减半呈现出更加复杂的情况。虽然直接后果并没有反映出 2016 年出现的大幅抛售，但由于减半前价格回升，矿商经历了“双重打击”，随后发行量减少，加剧了他们的挑战。这一时期并没有出现传统的抛售新闻事件，但突显了受更广泛的经济状况和市场情绪影响的市场对减半事件的微妙反应。 View live chart 随着下一次减半的临近，市场结构表明我们可能会见证另一次重大调整。这种调整不仅符合历史模式，而且可以起到重置的作用，消除短期投机兴趣，为下一个增长周期奠定基础。这一预期取决于几个因素，包括 ETF 对市场的持续影响。尽管他们的购买活动为比特币的价格提供了实质性支撑，但人们一致认为，这些资金流入不可能无限期持续。如果 ETF 流量在减半之前开始放缓或逆转，我们可能会看到对市场的复合影响。对 ETF 需求减少的预期，加上传统的减半心理，可能会引发一段时期的波动性加剧，交易者可能会调整头寸以应对转变的早期迹象。总之，减半对市场的直接影响将由心理因素和机构参与动态（例如 ETF 的参与动态）决定。交易者应为减半前后的潜在波动做好准备，密切关注 ETF 活动，将其作为短期市场情绪的关键指标。四、这个市场周期有什么不同从历史上看，比特币周期通常在上一次牛市峰值后 12 至 18 个月开始，新的历史高点在减半后几个月出现。这导致许多人认为，由于减半事件带来的供应限制，减半事件本身会催化下一次牛市。然而，正如我们所指出的，由于比特币 ETF 引入了新的机构需求，本周期减半的影响可能会减弱。这种需求以及它们带来的资本涌入比特币网络很可能导致了这样一个事实：比特币早在拥有之前就已经突破了上一个周期的 ATH。然而，这一事实导致一些人猜测当前的周期可能比之前的周期短。虽然我们不能确定是否会出现这种情况，但我们可以通过查看数据来评估当前处于市场周期的哪个阶段以及牛市持续的可能性有多大。首先，就周期性模式而言，在减半之前突破 ATH 并不一定意味着我们已经偏离了比特币的历史规范。关键是要评估上一周期牛市见顶的时间。在 Glassnode，我们长期以来一直认为这发生在 2021 年 4 月，尽管从技术上讲，比特币的价格在 2021 年 11 月上涨。我们的假设基于以下事实：在 4 月高点之后，绝大多数技术和链上指标与市场情绪和投资者行为相关的开始显示出典型的熊市价值，并且从未正确恢复。 View the live chart 现在，以2021年4月为上一次牛市高点，我们可以看到当前周期非常符合历史常态。这暗示着牛市可能会持续更长时间，尽管我们在减半之前已经突破了先前的最高水平。在评估当前周期与历史规范和趋势之间的差异以增强交易策略时，监控牛市修正回撤指标也可能是实用的。该指标反映了持续牛市期间价格回调的深度和频率。 View the live chart 值得注意的是，本周期的调整幅度较小，与过去牛市中典型的 30-40% 的大幅下跌不同。跟踪这些回撤可以为交易者提供市场情绪、风险偏好和潜在转折点的衡量标准。随着 ETF 资金流入继续影响市场，这种温和调整趋势的重大变化可能预示着投资者行为的转变，并为策略调整提供及时提示。五、对定向交易策略的影响 ETF 在塑造比特币市场格局方面的作用无论怎样强调都不过分，尤其是在我们接近减半的时候。然而，密切关注长期持有者（LTH）对市场供应动态的影响也同样重要。减半的供应紧张与 ETF 需求的起伏之间的相互作用引入了一种复杂的动态，可能会显著改变市场对减半事件的传统反应。对于希望完善定向策略的交易者来说，监控 LTH 的行为变得至关重要。 LTH 决定保留其头寸或开始分配其持仓，可以提供市场情绪变化和潜在流动性变化的早期指标。考虑到当前的市场状况，ETF 已经影响了供需平衡，LTH 的重大举措可能成为定义减半后市场方向的转折点。因此，本周期成功的定向交易可能取决于多方面的方法。交易者需要密切关注 ETF 活动，寻找持续需求或新兴抛售压力的迹象。同时，他们必须衡量 LTH 的情绪和行动，LTH 的出售或持有决定可能会进一步影响市场的供应动态。调整交易策略以应对这些影响对于有效驾驭比特币市场周期的下一阶段至关重要。来源：金色财经

金色财经2024-03-21

广电概念21日主力净流出6.44亿元，电广传媒、国脉文化居前

1日，广电概念上涨0.98%，今日主力资金流出6.44亿元，概念股12只上涨，11只下跌。主力资金净流出居前的分别为电广传媒（6.87亿元）、国脉文化（7655.56万元）、海看股份（3983.96万元）、新媒股份（3402.77万元）、天威视讯（3202.6万元）。

金融界2024-03-21

病毒防治概念21日主力净流出6.3亿元，凯莱英、长春高新居前

，病毒防治概念下跌0.48%，今日主力资金流出6.3亿元，概念股29只上涨，85只下跌。主力资金净流出居前的分别为凯莱英（6464.31万元）、长春高新（6070.08万元）、众生药业（5380.84万元）、智飞生物（5053.7万元）、迪安诊断（4753.96万元）。

金融界2024-03-21

无线耳机概念21日主力净流出6.27亿元，中兴通讯、精研科技居前

，无线耳机概念上涨0.08%，今日主力资金流出6.27亿元，概念股32只上涨，53只下跌。主力资金净流出居前的分别为中兴通讯（4.58亿元）、精研科技（1.19亿元）、歌尔股份（7876.91万元）、鹏辉能源（6943.49万元）、立讯精密（4175.44万元）。

金融界2024-03-21

跨境电商概念21日主力净流出6.19亿元，四川长虹、因赛集团居前

，跨境电商概念上涨0.02%，今日主力资金流出6.19亿元，概念股54只上涨，57只下跌。主力资金净流出居前的分别为四川长虹（1.12亿元）、因赛集团（8806.38万元）、奥飞娱乐（7587.82万元）、龙头股份（5335.34万元）、易点天下（5186.69万元）。

金融界2024-03-21

创新药概念21日主力净流出6.18亿元，泰格医药、常山药业居前

日，创新药概念下跌1.35%，今日主力资金流出6.18亿元，概念股5只上涨，61只下跌。主力资金净流出居前的分别为泰格医药（1.17亿元）、常山药业（8891.24万元）、翰宇药业（6266.47万元）、长春高新（6070.08万元）、众生药业（5380.84万元）。

金融界2024-03-21

口罩概念21日主力净流出6.11亿元，得润电子、胜宏科技居前

1日，口罩概念上涨0.16%，今日主力资金流出6.11亿元，概念股74只上涨，81只下跌。主力资金净流出居前的分别为得润电子（1.67亿元）、胜宏科技（1.01亿元）、再升科技（8992.88万元）、埃斯顿（8628.42万元）、合锻智能（8423.89万元）。

金融界2024-03-21

石墨烯概念21日主力净流出6.02亿元，中国动力、格林美居前

日，石墨烯概念下跌0.48%，今日主力资金流出6.02亿元，概念股21只上涨，47只下跌。主力资金净流出居前的分别为中国动力（8795.9万元）、格林美（7926.02万元）、鹏辉能源（6943.49万元）、道明光学（6258.11万元）、飞荣达（6250.16万元）。

金融界2024-03-21

激光雷达概念21日主力净流出5.95亿元，光迅科技、中贝通信居前

，激光雷达概念上涨0.04%，今日主力资金流出5.95亿元，概念股17只上涨，14只下跌。主力资金净流出居前的分别为光迅科技（2.69亿元）、中贝通信（1.67亿元）、福晶科技（7203.13万元）、硕贝德（6839.15万元）、领益智造（2857.96万元）。

金融界2024-03-21

WiFi概念21日主力净流出5.92亿元，紫光股份、剑桥科技居前

，WiFi概念下跌0.49%，今日主力资金流出5.92亿元，概念股8只上涨，16只下跌。主力资金净流出居前的分别为紫光股份（2.59亿元）、剑桥科技（1.75亿元）、共进股份（4142.36万元）、信维通信（3348.67万元）、卓胜微（2424.75万元）。

金融界2024-03-21

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