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金发科技：3月10日接受机构调研，平安证券、杨卫东,迟继功,张明雀,周阳福,徐慧珊,李伟楷,秦成初,吕超,何慈榕,李晓丽,周重阳,彭均等多家机构参与

公司已设立美国、德国、印度、马来西亚、越南和西班牙6个海外基地，同时正积极推进波兰、墨西哥、南非等海外基地建设，不断加强海外本土化供应和服务能力，进一步提升全球竞争力，未来力争实现海外市场营收占比突破30%的战略目标。问题2公司在机器人材料方面是否有相关发展战略安排？目前是否给公司带来盈利？当前机器人行业仍处于发展的初期阶段，其供应链模式与汽车行业相近，未来公司将凭借车用材料的市场占有表现以及材料研发的应用能力，同步赋能和布局机器人行业所用材料的业务生态。目前相关业务营收占公司整体营收比例极小，未对公司整体盈利带来实质性影响。问题3绿色石化板块的影响预计在什么时候有所改善？公司营收增速比较可观，在现金流充裕情况下，是否继续进行并购以增强公司在产业链上的优势？1、从行业周期视角来看，当前石化行业仍处于底部震荡阶段，面临产能整体过剩与市场需求疲软的双重压力。公司在2024年已初步完成石化板块关键装置的技术改造，取得加工成本下降和装置长周期稳定运行的阶段性成果。此外，公司依托材料应用创新优势，加大石化至改性塑料的上下游一体化协同，开发了部分高附加值的专用料，盈利情况有所改善。2025年，公司将继续推进装置优化改造和新产品开发，努力实现“安稳长满优”运行。2、公司凭借国家高分子新材料产业创新中心、国家重点实验室、国家工程实验室、国家认定企业技术中心等国家级技术研发平台，不断推进新材料产业化，在保持自由现金流健康的前提下，会适时考虑投资或并购具备核心技术突破的新材料标的，以增强公司在产业链上的优势。问题4公司未来的分红报计划是怎样的？是否会提高分红的比例？公司于2024年4月发布了《金发科技股份有限公司股东分红报规划（2024-2026年）》，规划中指出在满足现金分红条件的前提下，每年向股东现金分配股利（含实施股票购所支付的现金）不低于当年实现的可供分配利润的30%。对于未来具体的分红政策，将会综合考虑公司的盈利状况、现金流状况、经营发展阶段、股东意愿和要求、法律法规要求、市场状况等因素来制定。问题5公司改性塑料业务未来的成长体量以及市场占有率将会如何？近年来，公司充分发挥“应用创新能力”“规模效益”“整体解决方案”“全球化服务”等核心竞争优势，改性塑料销量稳步提升。现阶段改性塑料行业市场集中度整体偏低，竞争格局仍较为分散，公司改性塑料业务未来的市场拓展空间依然广阔。随着公司新材料新技术的创新升级、全球化产能布局进一步深化，公司改性塑料的体量以及海内外的市场占有率有望进一步提升。问题6公司去年发布的股份购方案，计划购3-5亿元，目前购金额未达到上限，是否会继续购到上限？公司于2024年7月披露了预计购金额3~5亿元的购方案，购价格上限为9.58元/股，购期限为2024年7月至2025年7月。截至2025年2月28日，公司通过集中竞价交易方式已累计购股份53,247,953股，已支付的总金额为3.69亿元。对于后续购计划，公司将综合考虑企业发展状态和市场情况择机决策。问题7新一届董监高的持股数量偏低，为保障公司行稳致远，未来在股权激励设计上是否有更进一步的安排？研发团队的激励机制处在行业的什么水平？1、自新一届董监高团队履职以来，公司已于2024年7月实施了董监高增持计划，并于同年10月完成增持。此外，2024年11月公司子公司珠海万通特种工程塑料有限公司股权激励对象也包含了董监高在内的一批核心员工。未来，公司将根据整体发展情况，适时实施新的激励计划，逐步实现核心人员的激励额度与其价值贡献相匹配。2、金发科技以技术创新为核心驱动力，高度重视研发创新和技术资源投入，对技术研发团队实施了具有行业竞争力的激励机制，充分激发研发人员的创新潜能。金发科技（600143）主营业务：化工新材料的研发、生产和销售。金发科技2024年三季报显示，公司主营收入404.65亿元，同比上升18.0%；归母净利润6.83亿元，同比上升41.02%；扣非净利润6.35亿元，同比上升84.29%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入171.18亿元，同比上升22.78%；单季度归母净利润3.03亿元，同比上升1886.4%；单季度扣非净利润2.86亿元，同比上升3269.2%；负债率68.9%，投资收益2406.54万元，财务费用9.16亿元，毛利率12.22%。该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为9.72。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入5.41亿，融资余额增加；融券净流入300.75万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星03-19 20:09

安踏体育：营收穿上跑鞋，利润踩到鞋带？

南亚的拓展，目前已在新加坡、马拉西亚、越南、泰国等城市成功布局，此外，公司在 2024 年首次进军北美市场，与部分头部分销商达成战略合作，并计划在北美开设直营店，目前公司在海外已开设共计 240+ 门店。 5、盈利能力有所下滑：由于公司加大了高性价比产品、店型（超级安踏）的布局，各品牌的毛利率在 24H2 均遭受了不同程度的下滑，其中 FILA 和安踏主品牌毛利率分别同比下降 3.3pct、1.5pct，迪桑特和 Kolon Sport 等高端品牌下滑幅度相对较低。此外，费用率上，一方面市场竞争激烈，安踏加大了市场推广的力度，另一方面，店铺升级、新开店等因素使得公司的费用投放也有所提升，毛销差同比下降 3.4pct，使得安踏的核心经营利润率下滑至 17.1%（市场预期 22%）。 6、财报详细数据一览：海豚君整体观点：在海豚君看来，安踏 24H2 的业绩实际上是通过牺牲毛销差来换取营收端的增长，简单来说，就是 “以价换量”。在海豚君看来，在消费力疲软的大环境下，无论是安踏、李宁还是其他运动鞋服公司，加大性价比品类的占比、推出高性价比的零售店型保销量、稳市占率的做法无可厚非，虽然一定程度上牺牲了短期的利润，但收获的是消费者的品牌粘性&复购频率，中长期看并不是一件坏事。抛开盈利能力下滑这个短期因素来看，公司自身的品牌运营能力在众多运动服饰公司里仍然非常优秀，从估值水平上看，横向对比，当前 19x 的安踏作为龙头仍然享受了一定的估值溢价，不算便宜。以下为财报详细解读：一、营收超预期，户外品牌表现亮眼公司 24H2 实现营收 370.9 亿元，同比增长达到 13.4%，与前期公布的零售流水相比营收端小超市场预期（356.5 亿元），核心原因在于公司 “以价换量”，在下半年加大了高性价比产品、高性价比店型——超级安踏的推出。 1、FILA 偏弱，安踏稳健，其他品牌高增分品牌看，安踏主品牌在高基数下仍然完成了接近双位数的增长，海豚君认为核心在于两点： 1）加速门店变革，从 “千店一面” 迈向 “千店千面”：此前安踏主品牌所有店型基本都一样，对消费群体匹配度较低。改革后，安踏根据不同城市层级、不同商圈、不同消费人群将常规门店重新梳理为 5 种店型——殿堂级（Palace），竞技级旗舰店（Arena），安踏作品集，安踏冠军，超级安踏。一方面，通过殿堂级、竞技场级等新店铺形象成功打入高端商圈，提升品牌形象。另一方面，针对垂类细分市场，通过安踏冠军（户外场景）、安踏作品集（中高端潮鞋）等店铺满足细分人群的特定需求。针对大众市场，安踏也推出全新店型——超级安踏，对标优衣库，提供全品类、全季节、全年龄段的产品，通过精简 SKU，聚焦不同运动场景的刚性需求、优化供应链等措施提供极致性价比，以低于常规门店 30% 的价格达到了常规门店 3 倍以上的店效。 2）高质平价，符合时代特征 2024 年安踏以性价比为核心抓手，产品端优化产品组合，主推慢跑鞋、冲锋衣等高性价比的 IP 产品，其中 PG7 系列缓震跑鞋已成为销量破百万件的大单品。渠道上，线下加大高性价比店型——超级安踏的布局，重点覆盖二三线城市的核心商圈，线上聚焦电商专供款和其他折扣策略进一步放大性价比优势，吸引了大批价格敏感型消费者。电商高速增长：此外，从渠道结构上看，由于公司在各大社交平台加大了直播、短视频等内容，线上曝光率持续提升，电商营收同比增长 19%，远高于线下，营收占比进一步提升至 36.3%，创历史新高。而 DTC 比例由于部分店型仍未成熟，处于试验阶段，占比略有下降。 FILA：高增期已过，环比降速。由于儿童市场进入存量竞争，潮流市场受到经济下行压力增长疲软，FILA 整体受到儿童和潮牌 FILA Fusion 的拖累表现偏弱，Q3 流水负增长，Q4 公司通过减少门店数量、优化线下渠道结构、拓宽新品类等调整，FILAQ4 环比 Q3 明显改善，重回正增长，24H2 整体营收同比增长 5.4%，相较于前两年双位数以上的增长明显疲软。其他品牌：其他品牌在在高基数下仍然实现了 64% 的高速增长，全年营收超过 100 亿，妥妥成为了继 FILA 后的 “第三增长曲线”，表现超出公司及市场预期。迪桑特和 Kolon Sport 作为集团旗下两大户外运动垂类品牌，分别聚焦大众户外和专业户外，一方面系户外赛道保持高增，另一方面也体现出消费者对迪桑特、Kolon Sport、始祖鸟等户外运动品牌的认可度逐步提升，再次验证了安踏的多品牌运作能力， 2、门店增速分化，安踏开店速度放缓从门店数量上看，24H2 安踏主品牌新增 15 家达到 9919 家，拓张的趋势不变，但相较于前两年有所放缓。从近年来的动作上看，无论是大力转型 DTC 增强对线下门店的控制，还是通过门店整改分层，精细化满足不同人群、不同消费能力的需求，可以确定的是提升线下门店的店效，拉动品牌势能进而带动线上的增长已经是安踏的明牌，而非一味开店，追求线下门店市占率的抢夺。考虑到当前全国范围内仍存在着大量年店效小于 200 万元的老店（安踏目标是将年平均店效提升至 1000 万元以上），且从开店数量上看，安踏在行业内已经是断崖式的领先（李宁目前只有 6000 家），因此，控制新开店速度、优化老店店效对于安踏而言明显更为理性。 FILA 新增 79 家门店达到 2060 家，达到了疫情前的门店数量（疫情期间 FILA 关停了多家门店），主打一个恢复性增长，和安踏类似，FILA 的重心也以提升店效为主。而迪桑特和 Kolon Sport 分别增加 29、31 家门店，达到 226 家、191 家，在低基数下保持高速扩店阶段，通过线下门店提升品牌势能。对于 2025 年的开店指引，对于安踏主品牌，公司打算将门店减少至 9500-9700 家（减少 200-300 家门店），淘汰低店效门店，FILA 和其他品牌门店则保持相同节奏增长。 3、各品类均衡增长从品类上看，24H2 公司的鞋类、服装、配饰均保持了双位数以上的增长，从全年维度看，鞋类增长更快，一方面系上半年推出的平价高科技 PG7 跑鞋通过在超级安踏、安踏冠军等新店型中重点陈列，提升曝光度，在下半年放量高增，吸引了大量价格敏感型的消费者，成为爆款单品，另一方面，公司主动调整产品结构，削减成熟品类篮球鞋的订货比例，增加了成长型品类跑鞋&户外鞋的占比，此外，迪桑特、可隆等品牌通过布局专业运动鞋，在滑雪、徒步等细分赛道亦实现了较好增长。二、高性价比产品占比提升 + 费用投放增加，盈利能力走低从毛利率上看，根据前文，由于公司 24H2 加大了高性价比产品、店型（超级安踏）的布局，各品牌的毛利率在 24H2 均遭受了不同程度的下滑，其中 FILA 和安踏主品牌毛利率分别同比下降 3.3pct、1.5pct，迪桑特和 Kolon Sport 等高端品牌下滑幅度相对较低，主要系折扣力度小，保持高端品牌调性。此外，由于市场竞争激烈，公司加大了市场推广力度，广告投放增加，叠加对现有店铺的升级调改，营销费用率提升 2pct，毛利率下滑叠加营销费用率走高使得毛销差明显缩窄，影响了公司的盈利能力。最后，从周转天数上看，24H2 公司存货周转天数为 123 天，同比持平，相较于 2023 年下半年的经济环境，在 2024 年消费力走低的情况下公司通过牺牲毛销差维持住了周转率，后续还需重点观察毛销差恢复对周转率的影响。

海豚投研03-19 19:50

算力生态全球加速，SOLLONG 2025 AI+DePIN算力全球峰会阿联酋站圆满落幕

的拓展取得了突破性进展，成功进入日本、越南、美国、加拿大、英国、澳洲等30多个国家和地区。通过与NVIDIA、Google Cloud、Tonverse等20余家行业巨头的深度合作，进一步巩固了其在全球算力生态中的领先地位。此外，SOLLONG还在东京WebX、韩国区块链周（KBW）、TOKEN2049等全球顶级舞台上频频亮相，展现了其技术实力与品牌影响力。在生态建设方面，SOLLONG在2024年取得了令人瞩目的成绩。测试网地址突破3000万，APP累计下载量达到150万次，DApp总浏览量超过300万次，法币交易额突破了3000万USDT，Stellar手机的累计销量达到3万台，进一步证明了SOLLONG在算力赋能领域的技术实力与市场认可。这些亮眼的数据不仅展示了SOLLONG生态的蓬勃发展，也为其未来的技术创新与市场拓展奠定了坚实基础。技术创新始终是SOLLONG发展的核心驱动力。从2024年3月到2025年1月，SOLLONG在技术领域取得了多项重要进展。DePIN移动版的上线、积分系统的全面落地、AI移动端的开发、全球硬件生态的集成以及动态算力分配机制的实施，都标志着SOLLONG在技术上的不断突破。此外，ETH、BNB、Trump等CPI矿池的上线，吸引了超过15万用户参与质押，进一步推动了算力生态的扩展与升级。通过这些技术创新，SOLLONG成功构建了一个坚实且高效的算力生态体系。在此次峰会上，SOLLONG还发布了备受期待的Luxe系列新品——“Lfold”与“Lpad”。作为全新一代折叠屏智能终端，“Lfold”不仅融入了先进的算力芯片与AI算法，还兼具时尚外观与卓越性能，能够满足用户在不同场景下的多样化需求。而“Lpad”则定位于高效移动办公与娱乐终端，内置高性能算力模块，全面支持生态内各类DApp应用的运行，真正实现了移动设备性能与算力生态的无缝融合。此外，SOLLONG还发布了创新的VISA卡产品，将传统支付与算力经济相结合，用户每充值1 USDT即可获得等值算力，每消费1 USDT还可享受1.2倍的算力加成，为日常金融场景创造了全新的价值体验。展望未来，SOLLONG明确了以智能硬件为核心的战略方向，计划推出一系列智能手环、AR智能眼镜、算力芯片驱动的智能按摩椅及高性能矿机等产品。这些产品将以L-LONG公链为核心枢纽，通过硬件、AI与算力的深度融合，构建一个高效、安全、开放的去中心化全球智能生态网络。这一前瞻性布局不仅将进一步降低用户参与算力生态的门槛，也将为全球数字生态的发展注入新的活力。此次AI+DePIN算力全球峰会的成功举办，标志着SOLLONG正式迈入生态发展的新阶段，通过不断突破技术边界与拓展全球市场，SOLLONG正在为全球用户创造更加智能、高效与便捷的数字生活体验。

web3世界03-19 16:01

算力生态全球加速，SOLLONG 2025 AI+DePIN算力全球峰会阿联酋站圆满落幕

的拓展取得了突破性进展，成功进入日本、越南、美国、加拿大、英国、澳洲等30多个国家和地区。通过与NVIDIA、Google Cloud、Tonverse等20余家行业巨头的深度合作，进一步巩固了其在全球算力生态中的领先地位。此外，SOLLONG还在东京WebX、韩国区块链周（KBW）、TOKEN2049等全球顶级舞台上频频亮相，展现了其技术实力与品牌影响力。在生态建设方面，SOLLONG在2024年取得了令人瞩目的成绩。测试网地址突破3000万，APP累计下载量达到150万次，DApp总浏览量超过300万次，法币交易额突破了3000万USDT，Stellar手机的累计销量达到3万台，进一步证明了SOLLONG在算力赋能领域的技术实力与市场认可。这些亮眼的数据不仅展示了SOLLONG生态的蓬勃发展，也为其未来的技术创新与市场拓展奠定了坚实基础。技术创新始终是SOLLONG发展的核心驱动力。从2024年3月到2025年1月，SOLLONG在技术领域取得了多项重要进展。DePIN移动版的上线、积分系统的全面落地、AI移动端的开发、全球硬件生态的集成以及动态算力分配机制的实施，都标志着SOLLONG在技术上的不断突破。此外，ETH、BNB、Trump等CPI矿池的上线，吸引了超过15万用户参与质押，进一步推动了算力生态的扩展与升级。通过这些技术创新，SOLLONG成功构建了一个坚实且高效的算力生态体系。在此次峰会上，SOLLONG还发布了备受期待的Luxe系列新品——“Lfold”与“Lpad”。作为全新一代折叠屏智能终端，“Lfold”不仅融入了先进的算力芯片与AI算法，还兼具时尚外观与卓越性能，能够满足用户在不同场景下的多样化需求。而“Lpad”则定位于高效移动办公与娱乐终端，内置高性能算力模块，全面支持生态内各类DApp应用的运行，真正实现了移动设备性能与算力生态的无缝融合。此外，SOLLONG还发布了创新的VISA卡产品，将传统支付与算力经济相结合，用户每充值1 USDT即可获得等值算力，每消费1 USDT还可享受1.2倍的算力加成，为日常金融场景创造了全新的价值体验。展望未来，SOLLONG明确了以智能硬件为核心的战略方向，计划推出一系列智能手环、AR智能眼镜、算力芯片驱动的智能按摩椅及高性能矿机等产品。这些产品将以L-LONG公链为核心枢纽，通过硬件、AI与算力的深度融合，构建一个高效、安全、开放的去中心化全球智能生态网络。这一前瞻性布局不仅将进一步降低用户参与算力生态的门槛，也将为全球数字生态的发展注入新的活力。此次AI+DePIN算力全球峰会的成功举办，标志着SOLLONG正式迈入生态发展的新阶段，通过不断突破技术边界与拓展全球市场，SOLLONG正在为全球用户创造更加智能、高效与便捷的数字生活体验。

比特维基03-19 15:53

2025 AI+DePIN算力全球峰会阿联酋站落幕，SOLLONG的算力生态布局野望

024年，SOLLONG成功进入日本、越南、华语地区、美国、加拿大、英国、澳洲等30多个国家和地区，覆盖范围从亚洲延伸至非洲、欧洲及北美。通过与NVIDIA、Google Cloud、Tonverse等20余家行业巨头的深度合作，SOLLONG进一步巩固了其在全球算力生态中的核心地位。值得一提的是，SOLLONG在过去一年中频繁亮相于全球顶级科技舞台，包括东京WebX、韩国区块链周（KBW）、TOKEN2049等，展示了其在算力领域的技术实力与创新成果。此外，品牌还通过赞助CCTV4澳洲华人春晚等文化活动，进一步提升了其全球影响力，展现了科技与文化融合的独特魅力。生态数据亮眼：算力赋能成果显著 2024年，SOLLONG在生态建设方面取得了令人瞩目的成绩。数据显示，其测试网地址突破3000万，APP累计下载量达到150万次，DApp总浏览量超过300万次，法币交易额突破3000万USDT。此外，SOLLONG推出的Stellar系列手机累计销量达到3万台，成为算力赋能消费级市场的成功案例。这些亮眼的数据不仅体现了SOLLONG在算力生态中的强大影响力，也反映了其通过技术创新与市场拓展，成功将算力赋能应用于多个领域，SOLLONG正在构建一个全方位的算力经济体系。技术创新：驱动生态持续升级在峰会上，SOLLONG执行董事Richard系统回顾了品牌在2024年3月至2025年1月期间的技术进展。其中包括DePIN移动版的上线、积分系统的全面落地、AI移动端的开发、全球硬件生态的集成，以及动态算力分配机制的实施。此外，ETH、BNB、Trump等CPI矿池的上线，吸引了超过15万用户参与质押，进一步丰富了SOLLONG的生态系统。这些技术创新不仅提升了SOLLONG的技术壁垒，也为其生态系统的持续发展奠定了坚实基础。通过不断的技术迭代与创新，SOLLONG正在构建一个高效、安全、开放的算力生态，为用户提供更多元化的服务与体验。 Luxe系列新品发布：算力赋能生活场景作为本次峰会的亮点之一，SOLLONG发布了备受期待的Luxe系列新品——“Lfold”折叠屏智能终端与“Lpad”高效移动办公终端。其中，“Lfold”融入了先进的算力芯片与AI算法，兼具时尚外观与卓越性能，能够满足用户在不同场景下的多样化需求。“Lpad”则内置高性能算力模块，全面支持生态内各类DApp应用运行，实现了移动设备性能与算力生态的无缝融合。此外，SOLLONG还推出了创新的VISA卡产品，将传统支付与算力经济有机结合，为用户提供了全新的金融体验。这一举措不仅拓宽了算力经济的应用场景，也为算力生态的普及开辟了新的路径。前瞻布局：构建全球智能生态网络在峰会上，SOLLONG明确了以智能硬件为核心的战略方向，计划推出一系列智能硬件产品，包括智能手环/手表、AR智能眼镜、算力芯片驱动的智能按摩椅及高性能矿机等。这些产品将以L-LONG公链为核心枢纽，通过硬件、AI与算力的深度融合，构建一个高效、安全、开放的去中心化全球智能生态网络。这一战略布局不仅展示了SOLLONG在智能硬件领域的创新实力，也为其在全球算力生态中的持续领先提供了强有力的支持。通过降低用户参与算力生态的门槛，SOLLONG正在推动算力经济的普及化与大众化。结语：算力经济的未来展望 2025 AI+DePIN算力全球峰会的成功举办，标志着SOLLONG在全球算力生态中的领导地位进一步巩固。在科技与商业深度融合的背景下，SOLLONG的全球化布局与技术创新无疑将为算力生态的发展注入新的活力，也为全球用户带来更多可能性。

区块纪实03-19 15:44

年入首超千亿！安踏集团确定性及成长性齐头并进

方面，随着安踏集团布局马来西亚、泰国、越南、菲律宾、印度尼西亚市场，业务将覆盖东南亚及南亚地区的近20个国家的20亿人口。这一人口规模赶超国内市场，为安踏开辟出更为广阔的增长空间。最后，回归资本市场的角度，遵循“高收入-高盈利-高回报”的逻辑，也相信安踏集团能够为投资者带来更多的回报和惊喜。

格隆汇03-19 12:49

母婴用品3·15遇信任危机，高度依赖俄罗斯市场的舒宝国际(02569.HK)推进港股IPO

件女性护理用品产能）、拓展东南亚市场（越南、印尼等），并加强品牌营销。值得注意的是，其女性护理产品自2023年推出后增长显著，中国市场线上销售额已成为新亮点，或为未来收入结构优化提供支撑。不过，资本市场对其前景仍存疑虑。一方面，母婴行业整体面临信任重建难题，3·15曝光事件可能导致消费者转向国际品牌或更高端产品；另一方面，舒宝国际的家族化管理模式（创始人颜培坤持股90%，多名亲属担任高管）可能影响公司治理透明度。此外，行业竞争日趋激烈，国内品牌如Babycare、全棉时代均在加速出海，而舒宝国际在品牌溢价上还未有显著优势。 3·15晚会曝光的行业乱象，既为母婴用品行业敲响质量管控的警钟，也可能倒逼监管升级，推动行业洗牌。若舒宝国际能借上市契机完善供应链管理、拓展高附加值产品，并有效分散市场风险，或能在母婴行业的信任重建期中抢占先机。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-19 10:59

淳厚基金调研深南电路、横店东磁

产能端国内基地新增投资的同时，在印尼、越南、泰国、印度等区域都做了布局或者扩产。　　数字化：公司持续推动国内外智能工厂的复制和升级，2024年底，已有五个国家级的5G工厂，两个省级的5G工厂。同时在核心业务系统、原材料追溯系统、海外销售平台制造运营管理建设和AI应用等全面铺开了数字化转型和相互融合的探索。　　绿色发展：积极推进各产业板块的节能降耗，N型电池与组件百分之百绿电。使用太阳能板块的连云港基地获得T?V南德颁发的行业首张碳中和达成核查证明。对外发布了ESG报告和绿色行动白皮书，并正式加入联合国全球契约组织。ESG评级稳步提升，CDP水安全与气候问卷的情况行业领先。　　2025年经营计划：围绕磁材和新能源双轮驱动战略。磁材以提升市占率为首要任务，永磁争取在存量博弈中寻求新突破；软磁力拓新能源汽车、光伏、AI领域等市场应用；塑磁扩产增效巩固细分领域领先地位；光伏推进全球化布局，巩固欧洲、中国、日韩等优势市场的基础上，全力推进北美等优质市场和亚太、中东等新兴市场产业；锂电增加技改投入提升产能，并聚焦18和21系列产品做出自己的特色。　　二、问答环节　　1、Q4业绩超预期的原因？分板块的情况？　　答：磁材业务收入同比略有提升，盈利情况不错，24年以旧换新以及海外需求增加，对盈利有较大支撑。光伏业务海外贡献较大，Q4光伏产品出货环比提升显著。锂电也有增加。以上对业绩都有正向贡献，光伏贡献相对更多一些。另外，年末政策性补助也有一些。　　2、公司如何看待行业自律的效果以及盈利何时修复？　　答：行业自律旨在防止恶性竞争，推动健康发展，长期方向积极。　　短期内政策和市场条件变化使进程复杂，原市场预计2024年底或2025年上半年见分晓，目前预计出清周期会更长。　　3、公司光伏业务对欧洲市场的敏感性？　　答：过去四五年，公司光伏业务对欧洲市场的依赖度和敏感性明显下降。2021-2022年阶段，欧洲市场占公司出货比重高，其价格和盈利水平对公司光伏业务影响很大，但近两年随着其他市场出货的持续提升，利润贡献点逐步增多，欧洲从占比来看是下降的，出货绝对额还是提升的。　　4、欧洲分销溢价和库存周转情况？　　答：关于分销溢价和库存周转，欧洲市场分销和项目会有半欧分以上的溢价，差异化产品溢价更高。目前，我们也观察到市场中库存水位仍相对较高，但主流产品或高效产品有些缺货，东磁的库存周转一直良好。　　5、如何看待欧洲市场需求？　　答：欧洲光伏市场总体有望保持增长。欧盟出台的《清洁工业协议》《净零工业法案》等政策，虽对新能源或光伏制造提出本地化要求，但也有望推动集中式电站或项目型需求的提升。在市场细分方面，前期户用分布式安装量较大的区域，由于零电价、负电价情况频发，若储能匹配不足，可能会对户用市场产生一定影响，如西北欧地区在2024年的情况所示。因此，对于欧洲总量我们保持乐观，但在局部细分市场会适当调整经营策略。　　6、25年各区域出货规划？　　答：2024年，公司光伏业务表现出色，出货量超过年初15GW的预期。目前预计2025年出货量将达到20GW以上。从区域来看，欧洲是主要市场，占比约40%；亚太除中国以外占比约5%；国内市场在2025年预计也将占据40%的份额，但价格压力较大，盈利空间受到一定挤压；北美等其他市场占比约15%+。　　7、国内出货量上升明显，25年市场策略是什么？　　答：预计25年会有部分增量，公司自2020年开始加大国内市场的拓展力度，从一年出货几百MW快速增长到今年目标8-10GW级的出货，但我们对市场端还会谨慎选择，我们也会通过适度投资电站项目，拉动一些相对优质的订单。25年二季度预计会有抢订单、抢利润的情况发生，但二季度过后，则需要根据各个省份的制度细则来择优选择市场。　　8、25年交付价格环比24年Q4是否有上涨空间？25年印尼产能成本是否有下降空间？　　答：25年主要合作伙伴的价格体系会和24年基本保持稳定。因前期追求达产时效，对生产成本偏差的容忍度会高一些，比如我们从国内派出较多的人员，在采购物资上也会适度放宽要求，还有产能效率的逐步爬升等，前面这些在25年均存在降本空间。　　9、印尼产能出货和盈利展望？　　答：25年公司将通过适当增加投资、进行提产增效，预计出货3.5GW+。同时会持续保持对北美市场相关政策的关注。目前印尼生产效率和国内没有太大差异，产能瓶颈尚有突破空间，预计能够提供较好的收入和盈利弹性。　　10、目前看非东南亚四国产能紧缺，未来是否会涨价？　　答：现阶段来看供应是受限的，也存在涨价契机，但公司基于市场终端的反馈，并结合与伙伴的中长期合作考虑，不会因为短期缺口而涨价。　　11、组件盈利比较稳定，看到最近价格也有一些修复，Q1组件盈利环比情况？25年组件业务有哪些点可以提升盈利？　　答：Q1如果剔除高盈利市场影响，组件端盈利水平环比会有压力。3月的需求和稼动率在提升，目前原材料涨价已经反映，但组件涨价没有完全传导。预计Q2会适当修复。公司持续聚集差异化竞争策略，在前几年，大家都盈利很好的时候，公司因差异化带来的额外几分钱每瓦的利润贡献不突出，但在回归经营本质时，公司的经营价值就会突显。　　12、今年小圆柱出货预期有多少？有无终端应用占比？今年经营重点在哪里？　　答：2024年公司小圆柱电池出货5.3亿支，2025年目标6亿支，终端市场数据未细分。2024年毛利率比2023年有显著提升，但相比于2024年Q4，今年Q1价格和利润会有所承压，小圆柱业务今年锚定的是出货增长目标为主，对盈利目标适度弱化。2023-2025年公司核心追求市占率，从3.4亿支增长到5.3亿支再到6亿支以上，今年公司还会推动全极耳技术的导入，以提升小圆柱产业持续成长性。　　13、目前小圆柱单颗价格有多少？一些新兴领域是否有考虑涉足，比如机器人、机器狗等。　　答：18650的单颗电芯价格约4-5元；公司有在拓展机器人相关领域应用，目前市场开拓尚处于起步阶段。　　14、磁材业务稳健增长，如何展望25年的增长情况？（最近包括机器人AI其实也受市场广泛关注）　　答：公司磁材主要产品是铁氧体，预计25年能保持稳健增长。　　目前在机器人等领域的直接应用还无法像家电、新能源汽车领域应用那样量化。但从电机应用角度看，无论是稀土类还是铁氧体类，需求都有增长趋势；AI对软磁材料和芯片电感等产品有较大的促进作用，随着更多开发产品和定点项目合作，未来趋势向好，会给公司带来新的增量。　　15、磁材板块的经营关注点？　　答：目前磁材业务涵盖永磁、软磁、塑磁三个方向，各自有不同发展重点与挑战。永磁更关注成本控制，包括优化物料供应链和降低加工成本等。软磁目前收入与利润占比约30%，产品门类比较齐全，但每个细分领域都会有比较强的对手，后续将提升其业务聚焦度，专注产品迭代升级。塑磁因为基数小，增速更快，收入占磁材10%左右，在特定市场有优势，将通过进一步开拓市场来分摊内部成本。各类材料均有自身发展逻辑，共同支撑磁材板块后续成长。　　16、公司如何保持增长？　　答：我们对未来三到五年的产业发展、风险控制和怎么做好自身业务都有相应筹划，在战略布局的考虑上，我们会想得早一些，想得充分一些，如大家今天看到的成果，实际上是早2-3年前就做出决策和布局的结果，现在我们的每一个产业，都有专业的团队，也有明确的战略方向，在着力产业发展的同时，我们也会坚持风险控制，如目前光伏板块权重较高，在成本控制方面，国内TOPCon非硅成本已做到行业领先水平。相对能源成本高的产能，就会有两分钱/瓦左右优势。　　市场端25年预计会有一些波动，我们则会通过稳定优质市场、其他海外市场尽可能多一点收获，中国市场尽量保持不亏的策略，以维持合适的收益。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-18 15:59

公告精选︱胜宏科技：已突破超高多层板、高阶HDI相结合的新技术，实现了PTFE等新材料的应用；云从科技：全资子公司签署1.95亿元智算中心算力扩容项目合同

(002752.SZ)：香港昇兴拟设立越南子公司及建设生产项目【合同中标】盛视科技(002990.SZ)：中标上海东方枢纽E2工程联检设施建设项目云从科技(688327.SH)：全资子公司签署1.95亿元智算中心算力扩容项目合同东宏股份(603856.SH)：中标2.7亿元项目青龙管业(002457.SZ)：联合体中标7165万元项目【业绩披露】东阿阿胶(000423.SZ)：2024年净利润15.57亿元，同比增长35.29% 药明康德(603259.SH)：2024年净利润为94.50亿元拟10派9.8169元长缆科技(002879.SZ)：2024年度净利润增3.53%至7468.2万元拟10派2元【股权收购】厦门港务(000905.SZ)：拟购买集装箱码头集团70%股权星光农机(603789.SH)：拟以7650万元收购苏州电中51%的股权【回购】药明康德(603259.SH)：拟回购10亿元股份森鹰窗业(301227.SZ)：拟斥资1000万元-2000万元回购股份【增减持】传艺科技(002866.SZ)：实控人邹伟民及其一致行动人拟减持合计不超3%股份申科股份(002633.SZ)：易城易购拟减持不超3%股份唐源电气(300789.SZ)：金楚企业拟减持不超3%股份中巨芯(688549.SH)：远致富海拟减持不超3%股份莎普爱思(603168.SH)：上海景兴及陈德康拟合计减持不超6%股份华谊集团(600623.SH)：控股股东上海华谊拟增持1.5亿元-3亿元股份【其他】杭州柯林(688611.SH)：拟定增募资不超过14.6亿元英集芯(688209.SH)：终止筹划重大资产重组事项股票复牌嘉麟杰(002486.SZ)：实际控制人收到中国证监会立案告知书

格隆汇03-17 22:20

一周IPO观察：赤峰黄金上市，维昇药业、南吕国际招股；霸王茶姬预计下月登录美股

东南亚主要的氧化铝生产国为印度尼西亚和越南。南山铝业国际是东南亚三大氧化铝生产企业之一。南山铝业国际的主要产品为采用低温拜耳法生产的优质冶金级氧化铝，偶尔有应客户的要求向其提供氢氧化铝，氢氧化铝为氧化铝生产过程中的一种半成品。业绩方面，在2021年、2022年、2023年和2024年前9个月，公司营收分别为1.73亿、4.67亿、6.78亿和6.83亿美元，同期净利润分别为0.40亿亿、0.96亿、1.74亿和2.66亿美元。双登集团递交招股书 3月11日，江苏泰州的双登集团向港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市。这是继其于2024年8月27日递表失效后得再一次申请。公司曾于2023年6月28日向深交所提交A股上市申请，并于2024年4月9日撤回有关申请。公司成立于2011年，作为大数据及通信领域能源存储业务的领先公司，专注于设计、研发、制造和销售储能电池及系统。截至2024年12月31日，双登集团服务了五家全球十大通信运营商及设备商、近30%全球百大通信运营商及设备商、以及中国五大通信运营商及设备商。双登集团服务中国十大自由数据中心企业的80%，以及中国十大第三方数据中心企业的90%。根据弗若斯特沙利文的数据：于2023年按出货量计，双登集团在全球通信及数据中心储能电池供货商中排名第一，市占率达10.4%。于2023年按新增装机容量计，双登集团在全球储能电池供货商中排名第十，市场份额达到3.4%。于2023年按新增装机容量计算，双登集团在中国市场的储能电池供货商中排名第八，市场占有率达到5.8%。公司通过对于通信基站、数据中心、电力储能等领域储能应用客户服务十余年的累计的丰富经验，能够充分受益于大数据时代带来的巨大的市场机遇、并持续引领行业发展。双登集团的收入主要来自销售储能电池，包括锂离子电池及铅酸电池。专注于满足客户在各种应用情境中的储能需求，包括通信基站储能电池、数据中心储能电池、电力储能场景的储能电池、其他场景储能电池，包括UPS及启停电池等。锂离子电池：主要为磷酸铁锂电池，软包电池、方形铝壳电池。铅酸电池：包括吸水玻璃垫电池、胶体电池、铅碳电池业绩方面，在过去的2022年、2023年和2024年，公司营业收入分别为40.72亿、42.60亿和44.99亿元，同期净利润分别为人民币2.81亿、3.85亿和3.53亿元。中润光能转战港股IPO 3月13日，江苏中润光能科技向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人分别为中信建设国际、中信证券。公司成立于2011年，是全球领先的专业化光伏电池制造商，开发了多元的产品组合，涵盖N型电池和P型电池及光伏组件，业务遍及超过29个国家和地区，拥有1,000余家客户。根据弗若斯特沙利文的资料，按光伏电池对外出货量计，2024年度，该公司在全球专业光伏电池制造商中排名第一，市场占有率 18.3%，且在全球光伏电池制造商中排名第二，市场占有率14.6%。中润光能已在中国及海外设立生产基地，主要包括1个位于江苏宿迁、2个位于江苏徐州、1个位于安徽滁州，以及1个位于老挝万象。中润光能主要通过中国内地及海外的光伏电池片业务(包括单晶P型PERC电池片、N型TOPCon电池片及多晶电池片)及光伏组件业务产生收入。业绩方面，在过去的2021年、2022年、2023年和2024年，公司营业收入分别为125.17亿、208.38亿和113.20亿元，同期净利润分别为8.34亿、16.81亿和-13.63亿元，同期经调整净利润分别为9.94亿、16.81亿和-7.81亿元。美股IPO观察当周新股上市 $Micropolis Holding Company(MCRP)$ （首日-11.25%）下周上市 $RedCloud Holdings plc(RCT)$ OMS Energy(OMSE) FatPipe(FATN) 工务园(BIYA) Gates Group(GTSG) 其他递表中国医疗器械分销商Shenni Holdings(SNI) 慢性病在线医疗服务平台七乐康石榴云医 PomDoctor Limited(POM) 詹妮弗·加纳 (Jennifer Garner) 的有机婴儿食品公司Once Upon a Farm 开发骨科水凝胶植入物的以色列再生医学公司Regentis Biomaterials(RGNT) 可穿戴医疗技术及数字医疗公司Hinge Health, Inc.(HNGE) 其他霸王茶姬已于2025年3月6日获中国证监会外上市备案通知书，可发行不超过约6473万股普通股、并在美国纳斯达克证券交易所或纽约证券交易所上市。拟赴美国上市反馈意见。本次美国IPO的估值或达50亿美元，募资或达5亿美元。石榴云医/七乐康递交招股书 3月3日，广东七乐康数字健康医疗科技(石榴云医)在美国SEC公开披露招股书，拟在美国纳斯达克IPO上市，股票代码为POM。公司于2025年1月17日获中国证监会国际合作司的境外发行上市备案通知书。公司作为一家中国领先的慢性病在线医疗服务平台，公司专注于慢性病管理和医药服务，打造了一站式医疗服务平台，有机地连接患者、医生和药品供应。自2015年推出移动端平台以来，公司积累了丰富的慢性病管理经验。公司战略性地选择该领域，是因为慢性病通常持续一年以上，难以治愈，易引发并发症，并需要持续的医疗关注。因此，慢性病患者对复诊和药品购买的需求大且相对刚性，这使得能够维持长期、稳定医患关系的平台具有竞争优势。根据弗若斯特沙利文数据，以2022年签约医生数量计算，公司在中国互联网医院市场排名第六。截至2024年6月30日，公司的累计签约医生数量稳定在21.2万名以上，而患者数量从2022年底的约63.8万名增长至2023年底的65.4万名，并进一步增加至2024年6月30日的68.3万名。截至2024年6月30日，公司的签约医生已累计开具约304万张处方。公司在肝病科室的患者复购率尤为突出，在2022年、2023年及截至2024年6月30日的六个月内分别达到73.1%、72.7%和73.5%。此外，公司2023年平台上每位付费患者的平均收入为人民币714元，高于2022年的人民币624元。截至2024年6月30日的六个月内，该数据进一步增长至人民币733元。业绩方面，在2022年、2023年及2024年前6个月，公司营收分别为2.45亿、3.05亿和 1.50亿元，同期净亏损分别为1.25亿、1.45亿和 0.6675亿元。 SPAC方面无

老虎证券03-17 11:30

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