FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

黄金概念午后走强，西部黄金涨停，黄金股ETF(517520)涨超2.2%

释放的鸽派信号之外，桥水基金创始人瑞·达利欧公开表示黄金“比美元更具避风港作用”，进一步强化了市场对贵金属的配置信心。地缘政治方面，中东局势再现波折，推动避险情绪升温。美国政府停摆叠加关税博弈升级，显著强化了市场的避险需求。国盛证券认为，美国政府因预算分歧陷入停摆，损害其国家信誉，同时不及预期的小非农数据进一步巩固降息预期，流动性宽松与避险情绪共振下，黄金资产吸引力持续提升。招商证券指出，短期内避险需求将继续支撑金价维持强势，而中长期来看，全球央行持续购金以对冲美元信用风险、黄金ETF由净卖出转为净买入，以及货币与金融属性的双重驱动，均将推动黄金价格中枢上移。在全球局势复杂多变、逆全球化趋势加剧的背景下，黄金的战略价值进一步凸显。永赢$黄金股ETF(517520)$及其联接基金（A类:020411 / C类:020412）紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数(931238.CSI)，精选沪深港三地优质黄金产业链上市公司。通过投资这只基金，或可高效捕捉金价上行红利，充分分享优质黄金矿企的成长收益，并能有效分散个股风险，布局整个黄金产业赛道。基金有风险，投资需谨慎。本文所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-13 14:01

黄金最高逼近4060美元创历史新高，黄金ETF基金(159937)高开高走涨超2%

释放的鸽派信号之外，桥水基金创始人瑞·达利欧公开表示黄金“比美元更具避风港作用”，进一步强化了市场对贵金属的配置信心。地缘政治方面，中东局势再现波折，推动避险情绪升温。中信建投认为，美国政府关门扰动、未来降息和衰退的预期使得全球投资者对美元信用和美国主权债务的担忧进一步上升，这推动了金银等贵金属价格进一步走高。份额方面，黄金ETF基金最新份额达38.04亿份，创近1月新高。从资金净流入方面来看，黄金ETF基金近5天获得连续资金净流入，最高单日获得7.23亿元净流入，合计“吸金”16.91亿元，日均净流入达3.38亿元。博时黄金ETF(159937)及联接(A:002610/C:002611)：紧密跟踪AU9999.SHG，一键布局国内黄金现货价格，交易便捷（场内T+0）、费率低，适合短期波段操作或长期资产配置。以上产品风险等级为：中（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-13 10:01

波动再度放大，如何应对？十大券商一周策略：冲击将小于4.7行情，“转机与机遇”成十月主题词

关心话题。关于黄金的最佳配置比例，瑞·达利欧（Ray Dalio）最近认为合理比例是15%，当前高通胀、高政府债务的经济环境与1970年代相似。在此背景下，持有现金和债券并非有效的财富储存手段，而黄金是独立于信用体系的避险资产，能在货币贬值和地缘政治不确定时期发挥对冲作用。杰弗里·冈拉克（Jeffrey Gundlach）则认为比例可高达25%。基于对美元走弱和通胀压力持续的判断。他将黄金视作一份保险，并预测在负实际利率的环境中，黄金将继续有出色表现。如果按照过去两年黄金走势刻舟求剑式线性外推，则会得出黄金配置比例“多多益善”的结论。未来一旦一旦遇到黄金价格拐点时是非常危险的信号，容易犯保尔森在2013年同样的错误。我们用股债现商四类资产的简单再平衡模型（25±10%，触及15%和35%的下/上限时回归25%平配比例）来构造投资组合，2013年以来净值达到4.14，很难跑赢单一资产黄金同期5.84以上的净值水平，特别是在2023年以来大幅跑输。类似过去3-5年间风险平价策略赋予债券尽可能高权重一样，债券超配只关乎长期债牛行情，一旦遇到跷跷板逆转，中性策略就容易折戟。从确定性出发，结合长期黄金复盘确定配比，比择时找金价顶点更关键。对于居民家庭资产配置，从风险分散角度出发，黄金比例在2-10%较为适宜。如在2005-2019年间，将2%至10%的资产配置在黄金上的全球多资产组合，相较于不含黄金的组合，其累计回报、夏普比率和最大回撤均有所改善。例如，配置10%黄金的组合累计回报达138.50%，夏普比率为0.52，最大回撤为-29.43%，显著优于无黄金配置的组合（累计回报126.10%，夏普比率0.46，最大回撤-33.29%）。这表明黄金在提升组合风险调整后收益和控制下行风险方面具有实质性贡献。对机构资管产品而言，黄金资产配置可以适度提高到10%以上。如果用均值方差优化对传统的60/40股债组合进行分析，则在1972年至2014年间，加入黄金后组合最优配置黄金的比例平均为18%。黄金不仅在不同通胀环境下表现稳健，尤其在年通胀率高于5%时年均回报达16.2%，且在股市、债市和商品市场下跌期间展现出正向或低负相关的回报特性。综合来看，黄金作为非关联性资产，能够有效增强组合韧性，在当今全球高债务、低实际利率和地缘不确定性的环境中，其战略配置价值尤为突出。在长债利率低迷、票息保护不足的情形下，资产配置经历从债券打底的“固收+”到“黄金+”的范式变迁。黄金市场中长期继续维持乐观看法，目前尚难言顶。我们在2023下半年开始持续推荐黄金配置机会，第一配置原则是乌克兰危机爆发后全球避险资产不足，标志是美欧在对俄乌资产的处置上有悖安全资产常识；第二配置原则是市场认为美联储公信力不足，导火索是特朗普施压叠加2025年9月联储“窝囊降息”，前两个原则本质都是美元信用重估下黄金价值提升，至于利率、消费等都是边缘定价因素。黄金第三浪的机会可能触发在海外人工智能科技浪潮筑顶带来的资金再分流，目前看并无征兆。2003-2004年、2006-2007年美国科技股和黄金同涨，再到科技浪潮中止符、黄金超涨都是相同逻辑，避险情绪从地缘端扩散到资金流，目前尚未触发第三阶段信号。浙商证券：战略看慢牛、战术盯金融本周上证升破3900点后回落，市场波动明显。展望后市，双创指数均跌破上升趋势线，若短期不能修复则需周线级调整；上证指数则形成日线5浪结构，有望继续上行。但周五外部冲击骤然而至，短期内走势或偏震荡。当然，综合多方因素考虑，借鉴4月7日走势，我们仍然对系统性“慢”牛保持信心，若有可观回调视为增配机会。配置方面，基于“战略看多A股走势，市场风格或有变化”的判断，我们建议：坚持系统性“慢”牛思维，若外部冲击带来“倒车接人”的机会，继续逢低增配。行业配置方面，建议绝对收益资金重点关注大金融、地产、中字头基建、红利等；相对收益风格应密切关注双创指数上升趋势线和重要均线得失，以此作为操作依据，同时做好板块内的“高切低”，适当控制组合弹性。华西证券：冲击将小于4.7行情，“转机与机遇”成十月主题词短期中美贸易摩擦升温难免导致资本市场波动率放大，但基于资本市场的“学习效应”和中国稳市机制建设的增强，我们判断本次冲击的影响或远低于今年4月水平。十月份，G2大国博弈仍有较大可能出现转机，10月底的APEC峰会将是重要节点。战术上，特朗普加征关税或意在为后续中美谈判增加谈判筹码，“TACO”概率较高；战略上，大国博弈长期化已成为市场共识，对于经济和资本市场而言，其走势最终还是取决于各自的产业链稳定性和经济韧性，贸易摩擦对股市的影响将越来越小。以下几个方面是近期市场关注的重点： 1）中美贸易摩擦升级，短期全球风险资产波动率提升，但市场恐慌情绪可控。从海外市场表现来看，中美贸易摩擦将导致资本市场波动率放大，但本次冲击的影响或远低于今年4月水平。其一，从海外市场表现来看，周五美股主要指数跌幅低于今年4月关税冲击导致的下跌，VIX恐慌指数升至21.66，低于4月高点的60.13，反映市场情绪相对可控；其二，资本市场具有学习效应，经历4.7关税冲击，市场对大国博弈的长期性已有预期，“TACO”交易或重演；其三，10月11日特朗普表示没有取消月底中美会晤，10月12日中国商务部在答记者问中提出“希望美方回到对话协商的正确轨道上来”，因此市场对APEC峰会期间中美元首会晤抱有乐观期待。 2）当前中国资产整体不贵，中央汇金为代表的“国家队”已成为市场稳定器，股市的稳定性好于今年4月。估值层面，经历今年4月以来上涨后，A股、港股主要指数估值明显抬升，但整体仍处于合理区间：A股方面，沪深300指数市盈率位于历史（2010年以来）81%分位，创业板指市盈率位于历史43%分位；港股方面，恒生指数、恒生科技指数市盈率分别位于历史78%、34%分位。稳定机制方面，以中央汇金公司为代表的“国家队”已明确其类“平准基金”定位，并且对黑天鹅冲击的应对愈加成熟，在4.7关税冲击行情中对提振市场信心起到积极作用，成为资本市场强有力的稳定器。 3）战术上，特朗普加征关税或意在为后续中美谈判增加谈判筹码，“TACO”概率较高。9月以来，美国在部分领域对中国再度施压，如将多家中国实体列入出口管制“实体清单”，对中国船舶征收“港口费”等，或是为中美新一轮谈判积累筹码，符合特朗普一贯的谈判策略；关税层面，本次特朗普加征100%关税的生效日定在APEC峰会之后的11月1日，留有了三周的缓冲期，此外特朗普最初表示“没有必要”在APEC峰会期间与中方会晤，但后续又表示“没有取消”中美会晤，表明中美贸易谈判具备较多空间，因此市场重启“TACO”交易的概率较高，月底中美元首会晤是关键节点。 4）战略上，大国博弈长期化已成为市场共识，贸易摩擦对股市的影响将越来越小。特朗普对华的关税博弈在第二任期再度上演，但与特朗普第一任期相比，我国对关税战的应对策略更加主动和成熟，转变为主动塑造博弈格局。10月9日至10日，中国在两天内打出“稀土管制+反垄断调查+实体清单+对等收费”的反制组合拳，展现出对等性和主动性，正如今年4月政治局会议将关税冲击定性为“国际经贸斗争”，对于关税战，中方始终采取“积极应对，敢于斗争”的态度。中长期来看，后续大国博弈仍会泛起波澜，但对于经济和资本市场而言，其走势最终还是取决于各自的产业链稳定性和经济韧性。行业配置上，参考上一轮关税冲击后的行业估值修复表现，反关税、自主可控和稳定类资产或阶段性占优，如：红利、农业、军工、稀土等。中期来看，科技革命仍是最大的主线。慢牛行情中，资金仍有望重新聚焦景气成长和未来产业投资。风险提示：全球经济超预期波动、海外流动性风险，地缘政治风险等。华宝证券：波动再度放大，如何应对？波动加大，短期金融、低波风格或相对占优。节后成长方向冲高，部分资金获利了结，引发市场大幅波动，此外，周五晚特朗普关税政策不确定性风险上升，全球市场普跌，短期内市场波动风险上升，金融、红利等稳定板块或短期相对占优。考虑到10月下旬重磅会议或仍有政策催化，科技成长方向若出现大幅调整，或仍有机会。建议仍可以均衡为基础，主要关注中大盘宽基指数，参考4月行情，若市场短期波动明显加剧，稳定资金有望进场维稳，或无需在超调后过度恐慌。兴业证券：贸易摩擦升级，后续如何应对？相比于4月对等关税时期，积极因素正在增多。若短期情绪释放带来波动，或再一次为中长期布局提供“黄金坑”，后续应对的重点仍应当聚焦于如何利用波动布局。 10月进入三季报披露期、叠加四中全会临近，应对思路仍是以我为主，景气和产业趋势仍是核心。 9月以来盈利预期上修较多的行业主要集中在：AI（游戏、计算机设备、通信设备、元件）、先进制造（摩托车、航空航海装备、家电零部件、电池、医疗服务）、周期（有色、玻璃玻纤、钢铁、农化制品等）、消费（饮料乳品、农业、饰品等）、金融（券商保险、城商行）。短期，结合景气布局内需品种，包括农业、小金属、贵金属、饮料乳品、券商保险等。待情绪修复后，重点布局被错杀的景气成长品种，操作上4月修复节奏可供借鉴。4月7日市场下跌后，4月8日即开启反弹，4月9日科技和出口链亦开始修复。修复节奏上，半导体、军工、计算机等具备内需和自主可控逻辑的科技品种率先修复，但随着关税谈判推进后，中长期修复空间仍由景气优势主导：5月起，具备景气优势的北美算力链、游戏、创新药开始跑赢。当前重视军工、国产算力产业链为代表的自主可控、“十五五”规划受益品种，以及创新药、北美算力链、游戏、电池等三季报景气品种。

金融界10-13 07:40

美国“内战”正在酝酿！桥水创始人达利欧再警告债务炸弹

财经报社(亚太)讯桥水基金创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）再次警告，美国政府债务增长过快，正在酝酿一种与二战前极为相似的经济与地缘政治环境。在接受彭博电视主持人 Francine Lacqua 采访时，现年76岁的达利欧表示：“当债务相对于收入不断上升时，就像动脉里的斑块，最终会挤压正常的经济支出。” (来源：彭博) 这位亿万富豪投资者长期以来一直警示美国债务失控的风险。上月，他曾称美国债务问题对全球“货币体系构成威胁”，并将责任归咎于两党政治，呼吁通过“增税+削减开支”的组合来化解这颗“赤字/债务炸弹”。债务水平创纪录美国国会预算办公室（CBO）数据显示，2023年美国公共持有债务已达GDP的99%，预计到2034年将升至116%，创历史新高。达利欧强调，债务激增只是问题的一部分。全球地缘冲突加剧以及财富不平等加深，也正在营造一个“令人担忧的复杂环境”。当被问及是否可能爆发另一场世界大战时，达利欧表示，美国及其他地区正在酝酿出一种“某种形式的内战”，因为各方存在“不可调和的分歧”。 “这些冲突将演变成权力的较量，”他警告称，“如果我们不正视这些问题，风险只会更大。” 桥水转型达利欧淡出达利欧于1975年创立桥水基金，以推行“激进透明”著称，是全球最知名的宏观对冲基金之一。他自2017年起逐步淡出管理层，并在今年出售最后持股并卸任董事会职务。目前，桥水基金正在经历重组期，CEO Nir Bar Dea 推行人员调整并削减管理资产规模以提升业绩。截至去年12月31日，桥水管理资产规模为920亿美元，低于2023年初的近1400亿美元。不过，今年该基金有望录得自2010年以来的最大年度回报。

风起10-10 15:54

史诗级暴涨！资金买爆这类资产

全球最大的对冲基金桥水基金的创始人瑞·达利欧的看法。就在几天前，达利欧谈了对于黄金的最新看法。最为核心的观点，是建议投资者应该将高达15%的投资组合资产配置于黄金。这一比例，已经超过传统资产配置模型中个位数的黄金配置。理由是什么呢？达利欧认为，黄金是唯一一种不构成任何对手方负债的金融资产，意味着它不依赖于任何政府或机构的信用承诺。在全球地缘政治紧张、债务水平高企的背景下，这一特性使黄金比美元等主权货币更具真正的避险功能，持有黄金不是为了赚取高额回报，而是为了在传统资产（如股票和债券）失效时，保护财富不受侵蚀。达利欧还将当前的经济环境与20世纪70年代进行类比，那时和现在一样，都面临着高通胀、巨额政府支出和沉重的债务负担，这些因素共同作用，会削弱市场对法定货币和以该货币计价的债券的信心。在这种大环境下，现金和债券不再是有效的财富储存工具，而黄金则能有效地对冲这些风险。对于火热的AI，尽管他没有直接否定其长期潜力，但他对近期美股，特别是AI概念股的暴涨持保留态度，认为其中包含投机性成分。而配置黄金，可以视为对科技股潜在回调的一种有效对冲。总结来说，达利欧的最新看法并非简单的看涨金价，而是基于对全球宏观大周期（债务、内外部冲突、货币贬值）的深刻理解，将黄金提升到了“终极避险资产”和“财富保险”的战略高度，本质上是为对冲可能出现的宏观经济和金融市场。事实上，宏观领域似乎正在印证了他的观点，就拿一直存在高通胀与高利率的悖论来说。尽管全球央行通过激进加息来对抗数十年来未有的高通胀，但通胀展现出顽固的粘性，这使得市场陷入一个两难困境：一方面，高利率环境通常利空无息资产；但另一方面，市场又担忧央行为了避免经济衰退而可能过早开启降息，甚至最终陷入“滞胀”的噩梦。同时，全球政府债务总额已突破300万亿美元，主要经济体的债务/GDP比率均处于历史高位。在这种背景下，市场对主权信用货币（尤其是美元）的长期购买力心存疑虑。要对冲这些风险，黄金可能并不是唯一的工具，但肯定是相当重要的，且是十分有效的工具之一。 04 结语 4000美元，不仅仅是一个数字，而是黄金价值的一次重估，因为它已不再是传统的避险资产，而是扮演着更多元、更核心的角色。它可以是乱世中的“压舱石”，是终极避险工具；可以是对抗“印钞机”的“价值尺”，发挥通胀与信用的对冲功能；也可以是资产组合的“稳定器”，以低相关性优化资产组合；还可以是未来新货币体系的“暗线”，成为数字黄金与储备基石。在不确定的世界里，它始终是承担着确定锚点角色的，为数不多的资产之一。在这场黄金盛宴中，普通投资者又应该如何参与？理论上，黄金期货、实物黄金、纸黄金、黄金股、黄金ETF等等，都是参与方式，也都各有优缺点，关键在于选择适合自己的方式，并理解其背后的风险。以黄金ETF为例，有流动性极佳，交易方便，门槛低，紧密跟踪金价等优点。其中，黄金ETF华夏是商品型ETF，锚定实物黄金，是纯粹的“价格跟踪工具”，其底层资产为上海黄金交易所的黄金现货合约，直接反映黄金价格波动，并支持T+0交易。黄金股ETF是股票型ETF，投资于在港A股上市的黄金相关公司，其53.1%持仓集中于黄金开采龙头企业，29.9%持仓集中于铜业龙头企业；权重股聚焦金矿股，如紫金矿业、山东黄金、中金黄金等，也包含少部分珠宝零售公司，如老铺黄金、周大福等。值得一提的是，黄金ETF华夏(518850)和黄金股ETF(159562)的综合费率均为0.2%，属于同类最低档。以100万元投资为例，相比市面上普遍0.6%费率的同类产品，持有一年可节省4000元成本。（全文完）

格隆汇10-09 17:41

黄金站上4000，聪明钱早已布局这些ETF

了黄金多头的一边。桥水基金创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）最近在格林威治经济论坛上直言：“从战略配置角度看，黄金应占投资组合的15%。因为它是唯一在其他资产下跌时仍能表现出色的资产。”他还指出，现在的宏观环境“与上世纪70年代极为相似”——高通胀、高赤字、高债务，当纸币信任被侵蚀，黄金自然回到舞台中央。 “债王”冈拉克（Jeffrey Gundlach）的态度更为强烈，他认为黄金在资产配置中占比应高达25%，理由是通胀粘性强、美元疲软、债市风险高企。在他看来，黄金不仅是避险工具，更是对抗货币滥发的终极资产。投行方面，高盛（Goldman Sachs）在最新报告中将2026年底的金价目标上调至4900美元/盎司，认为黄金的逻辑已经从“避险交易”演变为“信念交易”。分析师指出，在全球财政政策反复、央行资产负债表扩张、以及去美元化趋势强化的背景下，黄金将长期受益。普通人如何抓住黄金牛市？面对这轮黄金大行情，最直接的方式是投资黄金ETF。比如SPDR的 $SPDR黄金ETF(GLD)$、贝莱德的 $黄金信托ETF(iShares)(IAU)$ 都以实物黄金为支撑，费用低、流动性强，适合长期持有。如果想降低资金门槛， $SPDR Gold MiniShares Trust(GLDM)$ 是个不错的低成本版本。而想短线放大收益的投资者，可以关注杠杆类产品，如 $二倍做多黄金ETF(ProShares)(UGL)$ UGL ，但持仓过夜风险较高。其次是参与金矿股或相关ETF。金价上涨时，矿业公司的利润率往往成倍提升。比如 $纽曼矿业(NEM)$ 、 $Barrick Gold Corp(GOLD)$ 、 $Franco Nevada Corp(FNV)$ 等龙头企业，股价对金价的敏感度更高。对应的ETF包括 $黄金矿业ETF-VanEck(GDX)$ （大型矿企）和 $小型黄金矿业ETF(Market Vectors)(GDXJ)$ （中小型矿企），适合想同时布局行业龙头和成长标的的投资者。再往上一个层次，就是黄金期货。比如 $黄金主连 2512(GCmain)$ ）或 $微黄金主连 2512(MGCmain)$ ，可以直接跟踪金价波动，是专业投资者最常用的工具。不过期货属于杠杆交易，盈亏波动剧烈，更适合有交易经验的投资者。

老虎证券10-09 14:32

桥水创始人达利欧：这两个关键因素可能将美国推向严重金融危机！

10月7日)报道称，亿万富翁投资者雷·达利欧(Ray Dalio)对美国经济前景日益担忧，并指出了可能将美国推向严重金融危机的两个关键因素。第一个因素是政府支出与收入之间的差距不断扩大。桥水基金(Bridgewater Associate)创始人达利欧指出，美国目前的支出比收入高出约40%，这一趋势已经持续了几十年，并开始侵蚀消费者的购买力。第二个因素涉及美国债务市场本身。他指出，待售债务规模、潜在买家的构成以及市场吸收所有债务的可能性之间的错配日益加剧。 (截图来源：X) 为此，达利欧指出，这些压力的叠加可能导致“经济心脏病发作”，如果目前的趋势持续下去，将预示着一段时期的金融压力。达利欧发出上述警告之际，人们对美国债务水平上升、通胀压力以及政府支出的可持续性普遍感到担忧。除了这些眼前的担忧之外，达利欧还强调了美国经济面临的其他风险。他此前曾警告，如果财政政策保持不变，美国可能在未来几年面临一场由债务引发的危机。为缓解这些风险，他建议将预算赤字降低至国内生产总值(GDP)的约3%。达利欧还表示，在经济不确定性上升之际，黄金可以作为一种防护性资产。他建议投资者将多元化投资组合的10%至15%分配给这种贵金属，因为黄金在危机期间往往能够保持或提升其价值。总之，达利欧敦促政策制定者立即采取行动应对这些挑战并防止潜在的经济灾难。

tqttier10-09 09:46

黄金跨越4000美元！避险需求与货币重构共振，机构热议第三浪行情

的声音尤为引人注目。桥水基金创始人瑞·达利欧在格林威治经济论坛上掷地有声地表示，黄金“肯定”比美元更具避风港作用。他甚至将当前的市场环境与上世纪70年代的高通胀时期相提并论，并给出了一个具体的资产配置建议：“最优组合大概是把大约15%的投资组合配置在黄金上。” 这并非孤例。华尔街巨头高盛同样用行动表达了其乐观态度，在最新报告中将2026年12月的黄金目标价大胆上调至4900美元/盎司。其背后的逻辑清晰而有力：全球ETF的持续流入，以及各国央行，尤其是中国央行已连续11个月增持黄金的坚定行为，共同构成了金价最坚实的底部支撑。景顺资产管理的策略师David Chao则更为直接地建议投资者“超配黄金”，以对冲美元风险并为未来可能出现的更多冲击做准备，他认为将黄金配置比例从目前普遍的低个位数提升至5%左右，是“一项审慎的举措”。狂热背后的冷静思考然而，在一片沸腾的看多声中，保持一份冷静的专业审视同样重要。此轮金价上涨的速度与规模堪称迅猛，道明证券的大宗商品策略主管Bart Melek提醒，投机者在积累了丰厚盈利后，可能会倾向于获利了结，从而引发短期的价格盘整。Ultima Markets的分析师也持相似观点，认为在如此迅猛的上涨之后，市场需要时间来消化和巩固。总而言之，黄金站上4000美元的里程碑，是全球经济与地缘政治格局深刻演变的一面镜子。它反映了市场对传统信用货币体系的重新评估，也凸显了在动荡时代中，人们对财富保值增值的迫切需求。对于投资者而言，这既是机遇，也伴随着挑战。如何在顺应这股历史潮流的同时，保持清醒的头脑，管理好短期波动的风险，将是未来一段时间内最重要的课题。毕竟，在金融市场中，历史性的时刻往往也伴随着历史性的考验。

金融界10-09 07:41

A500ETF南方(159352.SZ)涨1.09%

旅”会谈，以及央行行长潘功胜与桥水基金达利欧的交流，均凸显中国通过高层对话拓展国际合作空间，为全球经济治理注入稳定性。 2. “十四五”收官与“十五五”布局，金融实业双线报捷：“十四五”规划迎来高质量收官，金融体系稳健性显著提升。根据国新办发布会数据，截至2025年6月末，我国银行业总资产近470万亿元（世界第一），股票、债券市场规模稳居全球第二，外汇储备连续20年全球第一。资本市场“含科量”大幅提升，科技板块市值占比超1/4，外资持有A股市值达3.4万亿元。与此同时，“十五五”规划蓝图逐步展开，工信部明确提出将培育新兴产业、开辟人形机器人、脑机接口等新赛道，与“十四五”期间制造业增加值33.6万亿元的坚实基础形成接力，为经济长期向好注入新动能。 3. 股市韧性凸显，政策护航与结构优化共促稳健表现：自2024年“9·24”一揽子政策实施一年来，A股市场展现出强劲抗风险能力。上证综指年化波动率降至15.9%，较“十三五”下降2.8个百分点，市场总市值突破100万亿元，两万亿元成交额成为“新常态”。中长期资金持有A股流通市值较“十三五”末增长32%至21.4万亿元，两融余额频创新高但杠杆风险可控。证监会主席吴清指出，协同政策对冲、资金对冲和预期对冲的稳市机制逐步完善，推动市场在震荡中稳步上行。中证A500指数作为覆盖A股新经济龙头的重要宽基指数，行业分布均衡，相比单一行业指数更具风险分散优势；指数既囊括了传统优势行业的稳健标的，又深度纳入医药生物、新能源、计算机等新兴成长板块的头部企业，形成了龙头荟萃、成长与价值并重的投资组合特征；当前市场环境下，政策持续聚焦新质生产力及现代化产业体系建设，中证A500指数深度受益于产业政策红利释放。A500ETF南方(159352.SZ)紧密跟踪指数，场内成交活跃，流动性充裕，费率优势显著，是把握中国经济结构转型红利的优质工具，中长期配置价值突显。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。

金融界09-24 15:01

黄金势不可挡直逼3800，多头看涨逻辑几乎没有弱点？

街精英对此表现出兴趣，例如亿万富翁瑞·达利欧（Ray Dalio），他认为投资组合的15%应该配置在这种贵金属上。但这场涨势同样吸引了普通消费者的注意。看看Costco就知道了，该公司目前将金条列为线上最畅销商品之一。无论外界怎么看，黄金正在风头正劲，但这一切并非一夜之间发生。其上涨背后有三大宏观驱动因素，其中两个已经酝酿数月，一个则是本周才出现。以下按时间逆序排列： (1) 中国的新计划彭博社周二的一份新报告称，中国正试图成为外国主权黄金储备的托管方。换句话说，它希望存放其他国家购买的金条。报道称，至少有一个东南亚国家对此表示了兴趣。这一举措从两个方面利好黄金价格。首先，它激励更多人——在这种情况下是各国政府——去购买黄金。其次，通过将其提升为国家金融优先事项，中国正将自己确立为这一体系中的另一大主要参与者，而该体系的唯一目的就是不断买入并持有黄金。 (2) 更多降息的前景鉴于美联储在9月会议上决定降息25个基点，这可以被视为第二个最新的黄金利好因素。同样值得注意的是，仅仅是降息的预期也在整个2025年推动黄金上涨，直到杰罗姆·鲍威尔最终真正采取行动。技术原因很直接：如果美联储将持续降息，债券收益率会随之下降，使得债券相比于不生息的资产（如黄金）更缺乏吸引力。此外，较低的利率提升了通胀走高的预期，而黄金正是投资组合中用来对冲通胀的工具。 (3) 经济动荡时期的避风港这一催化剂指向了黄金在历史上的核心功能：作为一种避险资产，投资者在寻求安全与稳定时会选择它。尽管近期黄金的上涨可归因于降息预期，但在2025年上半年，其主要驱动力来自经济和政治不确定性。例如特朗普的关税狂潮，在4月初以“解放日”达到高潮，动摇了市场，投资者纷纷涌向避险资产。这一问题目前可能退居次要地位，但新一轮关税的阴影依旧存在。此外，特朗普几乎持续不断地攻击美联储，要求其降息。这挑战了央行的独立性，并在一些人看来削弱了美国政府资产的吸引力。于是，黄金成为没有国债包袱的避险选择。接下来会怎样？展望未来，华尔街的预期依然看涨。高盛甚至认为，特朗普对美联储的施压中蕴含一线希望，本月早些时候表示，如果他继续这样做，金价可能飙升40%。顶级投资者们也加入了这场盛宴。亿万富翁David Einhorn和“债券之王”杰弗里·冈拉克（Jeffrey Gundlach）最近都在媒体上大唱黄金的赞歌，后者甚至将其视为顶级投资理念。随着年内还将有两次降息预期，几乎很难在黄金的多头逻辑中找到弱点。或许唯一可能破坏这一趋势的，就是它自身的成功——即投资者开始质疑这波不断创纪录的涨势是否已经走得太远。

风起09-24 10:37

24小时热点