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裕元集团2022财年前三财季净利2.70亿美元，同比增长171.23%
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零售商及经销商出租商业场所。其产品包括运动鞋、便服鞋、户外鞋、运动凉鞋、鞋底及配件等。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2022-11-11
XRUN受邀参加第六届FIS国际鞋业创新峰会·中国东莞 2023越南站持续受邀再聚首
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联合国际知名设计师，共同设计联名款虚拟运动鞋NFT，在海外NFT市场提升影响力。首先，鞋企品牌会使得数以千万计的Web3年轻用户人群蜂拥而至，品牌释放出拥抱年轻用户的信号，也必将收获年轻用户的拥簇；同时，联名款虚拟球鞋NFT海外市场公开发行，面对全市场开放，提升品牌的国际影响力和知名度；最后，提升了增量市场的销售额。阿迪达斯、耐克的销量佐证了NFT球鞋的销售前景巨大。 XRUN现场还与多个鞋企共同发起供应链的合作。鞋业供应链联合XRUN，以及XLAND METAVERSE旗下的IP DAO（国际蓝筹NFT联盟）一起，将虚拟球鞋NFT与实物球鞋相结合，共同开拓海外市场。鞋业供应链的收益如下：XRUN共创供应链品牌，并且加入NFT的权益赋能，虚拟球鞋与实体球鞋的权益叠加，赋能加倍。销售NFT产品将极大程度上推动供应链的销售，以及快速提升供应链品牌的知名度。 XRUN希望参与本次峰会与全球鞋企共同探讨第二增长曲线，通过和FIS国际鞋业创新峰会深入合作，未来打造更多虚实结合的创新品牌。 2023鞋业创新展暨鞋业创新论坛已定档分别10月11-13日在越南胡志明西贡会展中心举办、11月23-24日深圳举办。XRUN持续受邀，让我们2023年相聚越南，持续与全球鞋企共创第二增长曲线。来源：金色财经
金色财经2022-11-09
JZL Capital行业周报第45期：meme币暴涨市场转向存疑
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stagram平台进行公开售卖。知名运动鞋品牌ASICS宣布与STEPN合作全球知名运动鞋品牌ASICS本周宣布与Solana UI合作发布系列款，此次合作是通过购买ASICS新发布的GT-2000 11 跑步鞋，通过购买实体运动鞋的方式获得得到ASICS X STEPN运动鞋NFT的机会。ASICS将与STEPN合作发布NFT，用户通过购买实体鞋得到NFT的空投机会。 Visa和Crypto.com将推出世界杯NFT项目竞拍随着世界杯的开始，大量的宣传活动也陆续地展开。Visa和Crypto.com借助着本次世界杯的机会，推出了世界杯NFT的竞拍活动。本次活动涵盖的内容即用户在平台内竞拍获得NFT，同时NFT持有者也会获得足球明星的亲笔信。本次活动的所有收入都将给到Street Child United，一个推动街道儿童保护和福利的运动。（3）重点项目： KPR KPR是一个具有大型世界观的NFT，其主旨是为了保护人类思想进步为主题的NFT。该NFT的画风偏美国漫画，具有“英雄联盟”、“守望先锋”等游戏角色人物的相似感。其艺术风格和世界观为NFT的开发取到了非常大的引流效果。 KPR的画风和庞大世界观的构成能进一步在未来进行拓展。目前，市场普遍认为KPR未来的走向将是元宇宙或动画。其团队大部分也是来自于Treasure DAO和Clone X的团队，在业内也具有丰富的经验。目前，KPR已完成公售，公售和白名单发行数量为10,000份，其NFT具有400+种不一样的特征。KPR在发行当日迅速mint结束，本次发售在NFT市场内也产生了不小的轰动，交易量也仅此于Art Gobblers。 KPR也选择了盲盒形式开图，目前在NFT市场上售卖的并不是已经开出来的图，而是以盲盒形式售卖。目前，KPR盲盒的地板价已经接近1 ETH，在熊市期间属于非常优质的项目。但缺点是该项目除了叙事以外并没有大量的创新，这也同样是为什么NFT同期热度不是很火的原因。 2. GameFi 链游整体回顾本周Gaming板块主流代币继续跟随市场反弹，在前期跌幅显著的情况下，反弹力度略强于市场，但弱于L2、Binance等热点板块。 10月以来，Gamefi板块主流代币仅SAND和ENJ涨幅为正，但显著跑输市场。本周项目 – GALA事件复盘 GameFi赛道头部项目GALA遭遇攻击，在BSC链上的跨链版本pGALA（由pNetwork提供的BEP20规格代币，与GALA-ERC20规格1:1挂钩）被凭空铸造，导致GALA短期价格波动巨大，我们对事件进行复盘：跨链协议pNetwork发布事件报告表示，其团队发现了一个智能合约的配置错误，可能导致pGALA被黑客利用。因此，团队紧急联系了GalaGames项目方，警告存在的风险，并需要通过抽空PancakeSwap资金池来保存资金，随后团队通知了各家交易所关闭GALA冲提币。随后，pNetwork分两次凭空铸造了约556亿枚无抵押的pGALA，开始在PancakeSwap上开始排空资金池。在此期间，pGALA价格暴跌，引发DEX-CEX套利行为，有用户开始大量购买低价的pGALA并提现至中心化交易所卖出进行套利，有地址通过套利赚取利润超650万美元。由于火币并未第一时间关闭冲提币通道，在事件中损失较大。火币事后发布公告称，不认可pNetwork白帽行为的说法，认为是其自导自演的黑客攻击获利行为，并表示将联合所有用户对其提起诉讼。火币对于事件的时间线报告如下：本次事件再次暴露了跨链协议的安全漏洞，即使本次漏洞由pNetwork团队自行发现，并未对用户造成实际资金损失，但依然引起了GALA价格的巨幅波动和社群恐慌；而火币在此次风波中同样表现不佳，除了未第一时间关闭冲提通道导致套利行为外，还曾发布公告称用户购买的GALA为PGALA，属于meme coin，引发了用户不满和信任问题。 3. Infrastructure & Web3 基础设施 1）市场概况—公链&TVL 截止11月6日，以美元计价各公链整体锁仓量（包含Staking）在经过大幅上涨后，本期变动不大。各大公链中，整体排名变动不大，ETH、BSC和Tron稳居前3，其中BSC维持增长势头，主要得益于币安时隔半年重启新币launchpad（上一期还要追溯到今年4月的Project Galaxy，代币$GAL），推动BNB价格上涨。自21年初至今，BNB/BTC汇率创下1300%+的涨幅，达到历史新高。今年以来BNB在熊市的价格表现也相对强势。其余公链中，Polygon表现强势，主要得益于Meta发布消息，将首先使用Polygon为其Instagram应用用户提供创造和销售NFT的功能。此外，Fantom的表现有所好转，主要受灵魂人物Andre Cronje宣布回归的影响，FTM价格一度暴涨超30%。最近两周市场情绪较为火热，各种利好消息轮流带动市场，与美股的相关性有所减弱。从币安重启launchpad、AC回归等消息判断，市场已经走出底部的可能性很高。 2）市场概况—稳定币供应量截止11月5日，前四大稳定币（USDT、USDC、BUSD、DAI）合计供应量约1399.76亿，较一周前的1405.09亿减少约5.33亿（0.37%），略有下降，其中USDT、BUSD供应量持续上涨，但无法抵消USDC大幅减少约17亿美元的影响。由此来看，资金依然呈现小幅流出态势，近两周的反弹主要由于消息带动存量资金轮动影响，距离牛市为时尚早。 3）重要融资—EVMOS Evmos的核心开发商Tharsis Labs宣布筹集了2700万美元，（Tharsis Labs是Evmos的核心开发商，目的是允许以太坊和Cosmos之间的跨链交易）。这次融资目的是希望加速Evmos可互相操作的dApps生态系统的增长。本轮融资由Polychain Capital领投，参与方包括Galaxy、Huobi、HashKey、Coinbase Ventures、Circle Ventures、Asymmetric以及一些来自Web3领域的天使投资者。此次代币销售将支持 Tharsis Labs 在 Evmos 上的更多开发以及 Evmos 生态系统的加速发展。简介： Evmos是一个开源的、基于Cosmos的去中心化的股权证明区块链，开发它是为了将以太坊工具与Cosmos生态系统的可伸缩性连接起来。 Evmos是layer 1的区块链，想法就是将基于以太坊dapp和资产和引入Cosmos生态系统，并允许开发者通过Evmos创建自己的与EVM兼容的区块链。随着数百个受欢迎的项目使用SDK(软件开发工具包)生产自己的第1层区块链，Cosmos生态系统已经在加密货币行业产生了数百亿美元的收入。特点： Evmos致力于以多种方式为dApp开发人员赋权。比如Evmos开创了一种可持续补偿开发者的新方法，它开创了一种费用分割机制，将每笔交易费用的一半分配给正在使用dApp的开发人员，而不是像以太坊那样将交易费用全部交给验证者或部分烧掉。 Evmos的优势：是可以提供比以太坊更快的这更快的交易速度，更低的交易费用，更大的用户基数。它与以太坊虚拟机兼容，这意味着所有现有的用Solidity编程语言编写的以太坊dapp都可以移植过来。Evmos的生态系统在主网发布后迅速增长。 Evmos用例： 1. Evmos支持NFT，第一个名为“Orbit”的NFT市场于今年5月推出。Orbit上的用户可以交易NFT，而无需强制代管，这意味着他们的资产在上市期间仍在钱包中。 2. 稳定币交易：Kinesis是在Evmos上推出的第一个稳定币交易所。该团队希望利用EVM兼容性和Cosmos IBC通信系统来实现无缝稳定币交易。为什么需要Evmos? 区块链的发展正在迅速加快。在加密世界中有两种类型的区块链层:第一层(比特币、以太坊等)和构建在这些区块链上的二层币。 Ethereum的成熟度和庞大的用户群虽然使它已经成为建立web3应用的好地方，但也导致了拥堵，造成了高额的运营费用和缓慢的交易速度。与EVM兼容的第1层，如Evmos，允许开发者向更多的代币持有者推出这些相同的应用程序，他们反过来可以获得应用程序所提供的效用。现在启动令牌很容易，第二层令牌可以在一秒钟内部署到以太坊(ETH)上。但是，当我们想要建立一个第1层区块链时，会发生什么呢?这可能要花费数百万美元，而且非常困难。有一个生态系统旨在让这种开发变得更容易:Cosmos。想要创建自己的Layer 1网络的开发人员可以使用Cosmos SDK(软件开发工具包)来部署自己的原生区块链。 Cosmos生态系统正在快速增长，并创造了数百亿美元的价值，但它们受到限制，因为它们与以太坊虚拟机(EVM)不兼容，不能使用MetaMask等工具。这就是Evmos的由来——Evmos是一个将以太坊工具与Cosmos SDK结合起来的项目。它是一个开源、可扩展和可互操作的以太坊版本。 EVMOS的基础设施产品 Evmos已经推出了各种基础设施产品。例如，一系列钱包让Evmos用户能够在一个地方同时管理他们的ERC20和IBC资产。最重要的是，Evmos同时支持Metamask和Keplr钱包，这两种钱包在以太坊和链间生态系统中很流行。Fireblocks、Gnosis Safe、Aegis托管和Anchorage托管等产品与Evmos合作，让机构资本更好地访问Evmos，而Flux Protocol、DIA和Redstone则将它们的跨链甲骨文带到生态系统中。 Evmos的奖励和经济模型由于EVMOS被用于支付交易/计算费用（gas），目前的目标质押率约为50%。Evmos团队指出，如果将来在Evmos上自然实现流动性质押，那么目标质押率将可能增加。 Evmos上有四种奖励类型: 1. 交易费用（Transaction fees）交易费用平均分配给EVMOS中活跃的验证者 2. 膨胀奖励（Inflationary rewards）是指EVMOS的膨胀会按比例分配给网络中所有活跃参与者。 3. 提议奖励（Proposer rewards）是对一个验证者在一致意见下成功提出一个区块的奖励1-5%，奖励根据前一个区块包含的预提交数量增加。 4. 使用激励（Usage incentives）的措施占区块排放的25%，作为额外的激励措施，deferred gas rebates和流动性挖矿，通过治理可能有额外的奖励。价格走势： Evmos目前的价格为1.87美元，24小时交易量为293万美元。Evmos在过去24小时内的交易量为-4.81%。目前，该股较7日高点2.13美元下跌了12.00%，较7日低点1.76美元上涨了了6.59%。EVMOS的最大供应量为1B。 4. Web3社交&DAO&DID （1）重点项目动态跟进 Web2巨头Meta旗下Instagram 宣布推出 NFT 铸造和销售工具，允许用户设计并铸造 NFT 并通过 Instagram 进行销售，并且支持用户在 Instagram 上展示视频格式的 NFT。计划将首先支持Polygon，并且集成Arweave 的存储功能，消息出来当日Matic和AR应声大涨。社交图谱项目Lens Protocol生态持续活跃：本周获 FTX Ventures 投资宣布采用消息传递协议 XMTP 为整个 Lens 生态提供 Profile 间的私信服务，允许用户在 Lenster 中相互发送私信。通过XMTP，所有消息都是端到端加密的，只能通过钱包地址解密，并且由于是在链下发生的，所以不会产生 Gas 费用旗下社区Lenster为早期用户发放了Token的空投，可能会成为后续代币空投的权重依据 3D虚拟人DID项目Lifeform在11.1正式上线，上线后一度成为BSC链上消耗第一（2）投融资新闻元宇宙社交平台 MT Tower 完成 300 万美元种子轮融资，具体投资方未知。但该团体透露其原生实用代币MT Token将在未来几月内在两家头部加密货币交易所上市，疑似目前开始为ICO造势。同时，该平台也是建立在Polygon之上。五、关于我们： JZL Capital 是一家注册于海外，专注区块链生态研究与投资的专业机构。创始人从业经验丰富，曾经担任过多家海外上市公司CEO和执行董事，并主导参与过 eToro 的全球投资。团队成员分别来自芝加哥大学、哥伦比亚大学、华盛顿大学、卡耐基梅隆大学、伊利诺伊大学香槟分校和南洋理工大学等顶尖院校，并曾服务于摩根士丹利、巴克莱银行、安永、毕马威、海航集团、美国银行等国际知名企业。 Website www.jzlcapital.xyz Twitter @jzlcapital 与我们联系我们一直在寻找有创意的想法、业务与合作机会，我们同样也期待您的阅读反馈，欢迎联系 hello@jzlcapital.xyz。如果以上内容存在明显的事实、理解或数据错误，欢迎给我们反馈，我们将对报告进行修正。来源：金色财经
金色财经2022-11-08
“建造”元宇宙世界用户创造价值是关键
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，XRUN将以社区为起点，打造“NFT运动鞋”经济，围绕用户的现实生活习惯，用各类激励玩法，鼓励他们参与到内容与价值创造中去。在一个理想的元宇宙世界，物理世界的无限虚拟化使得生产要素无限丰富、生产力无限充足、近乎于0的边际成本也会使社会生产效率得到了巨大的提升。根据计划，XRUN将于12月份上线AR寻宝功能、宠物养成功能、XLAND METAVERTSE公链生态的第一个区块链浏览器，逐步搭建用户在虚拟世界的雏形。 XLAND METAVERSE不仅是一个元宇宙，它将是一个全新的经济范式标准。为了帮助用户轻松进入虚拟世界，XLAND在XRUN程序中设计了一系列的应用激励，将在人们日常的运动、社交、寻宝、养宠、购物行为以奖励的功能出现，鼓励用户更多的价值创造。此外，为了更好的保护用户的权益，XLAND METAVERSE还设置了去中心化治理机制，以吸纳更多用户并充分提高创造的热情，捍卫社区创造的劳动成果。据了解，明年上半年，XLAND METAVERSE土地板块-NFT将开启预售，用户在XRUN上留下的足迹与创造的内容即将体现其价值。自此，一个完整的创造内容、输出价值、获取收益的虚拟世界即将在明年的第一季度实现成功闭环。与将元宇宙概念和AR、VR绑定的论点不同，XLAND METAVERSE以增强现实定位为元宇宙打造了新的模式与阶梯。精神世界无需身临其境，当创造力可以在一个自由的空间释放，并且持续创造价值，这何尝不是一种精神满足。互联网时代的到来会有越来越多新鲜的事物出现在人们的眼前，元宇宙的发展趋势已经愈演愈烈，在下半场的竞争博弈之中，或许XLAND METAVERSE可以突破Web3互联网世界的瓶颈，用不断升级的创新技术与概念，深入探索虚实世界，为元宇宙的发展带来一缕新风，同时也为人类社会真正意义上摆脱地理位置和物理空间的束缚，全身心享受到数字空间与互联网科技所，带来全新体验。来源：金色财经
金色财经2022-11-07
订单枯竭成本高企，台湾亿雄鞋业宣布胡志明市工厂裁员三分之二
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类出口较9月份增长5%。全球最大品牌运动鞋制造商之一、台湾宝成集团的一名代表表示，公司在胡志明市的业务运行正常。宝成集团是国际知名制鞋大厂，全球市场占有率达到20%，欧美知名运动品牌NIKE、ADIDAS、UNDER ARMOUR等都是其客户。 2022年不少成衣、制鞋业台商，与国外品牌大厂表示，越南低阶制造业买地与工资成本都在不断上升，获利愈来愈薄。当地政府也不再鼓励这类劳力密集产业，目前一些公司正规划撤离越南，搬迁到其他国家建厂。
Sue2022-11-03
被SEC调查？市值最高的NFT项目无聊猿为何备受瞩目
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推出高尔夫主题商品，比如遮阳板、服装、运动鞋、高尔夫球、高尔夫球杆等，BAGC NFT 所有者可以订购这些独家商品以供个人使用或转售。 10月20日，潮玩岛宣布推出以无聊猿BAYC#4956为核心元素的二创作品“草根创世无聊猿”，总限量发行10000份，首期发行1000份。同时成立“无聊猿草根俱乐部”。近日，国产经典网游《魔域》根据网龙所购入的“无聊猿BAYC#6708”，打造独一无二的“无聊猿魔域俱乐部”，让参与的玩家都能拥有属于个人的无聊猿。结语无聊猿创下的NFT神话，至今未被超越，其能如此之快破圈，不仅是抓住了天时地利，项目方的规划运营也起到了至关重要的作用。我们从无聊猿项目上看到了NFT的价值，与其说是价值，更不如说是共识，当所有人都觉得这个东西有价值，那他一定是有价值的。尽管外界觉得它是泡沫，是炒作，尽管众多名人、企业购买它之后跌了80%的价格，但也不影响人们争先恐后地购买它，毕竟花钱买热度的生意稳赚不赔。因为在内卷为王的时代，把握住趋势才能拿到优势。无聊猿的故事还在继续，未来NFT市场将如何发展？或许无聊猿会给出最佳的样板。作者：XiaoZ@iNFTnews.com 来源：金色财经
金色财经2022-11-01
西南证券：给予华利集团买入评级
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望迎来放量；另一方面公司作为全球领先的运动鞋制造商，在产能、研发、交货期等方面竞争壁垒稳固，客户粘性强且结构良好，预计公司市场份额有望持续扩大，前景可期。　　盈利预测与投资建议。预计公司2022-2024年EPS分别为2.93元、3.70元和4.48元，对应PE分别为14倍、11倍和9倍。维持“买入”评级。　　风险提示：产能利用率受疫情影响而下降的风险；下游品牌库存去化不及预期的风险；汇率波动的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券丁诗洁研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.04%，其预测2022年度归属净利润为盈利33.13亿，根据现价换算的预测PE为14.82。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有33家机构给出评级，买入评级31家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为78.38。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华利集团（300979）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-31
中银证券：给予华利集团买入评级
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支撑评级的要点　　Q3生产情况稳健，运动鞋量价齐升驱动收入快速增长。Q3单季度公司实现实现收入54.8亿元，同增23.3%，实现归母净利润8.8亿元，同增25.1%，维持高速增长。运动鞋整体实现量价齐升，前三季度公司销售运动鞋1.69亿双，同比增长10.0%，公司大客户订单放量，但由于部分客户海外库存较高，Q3出货形成一定制约。运动鞋单价保持稳健增长，主要系大客户产品持续优化所致，前三季度公司前五大客户贡献营收140.9亿元，同比增长19.9%，其中第一大客户增速超30%。　　越南北部疫情使得公司利润略有波动。前三季度毛利率同降2.0pct至25.9%，主要系越南地区上半年疫情影响导致生产受限，及新工厂投产摊销增加，以及Q3部分客户订单影响，致使工厂毛利率下降所致，Q3单季毛利率同降1.4pct至25.1%。公司费用率整体稳定，前三季度净利率同增0.1pct至15.9%。公司运营情况整体稳健，截至三季度末存货周转天数同降2天至65天，应收账款周转天数同增1天至46天。　　短期受海外需求波动及库存高企影响，不改鞋履龙头长期增长趋势。海外龙头品牌经营预计短期持续承压，公司Q4产品出货面临一定压力。但公司核心优势明显，大客户深度绑定，新客户有望逐步放量，随着去库存周期结束，预计公司核心大客户继续保持快速成长趋势，有望带动对公司订单的进一步放量。在保持与大客户合作的同时，公司积极扩展新客户，预计公司未来订单来源充足。随着新增产能在未来投产，公司有望保持长远持续增长。　　估值　　当前股本下，考虑未来海外需求不确定性，我们下调2022至2024年EPS至2.86/3.29/3.91元，市盈率分别为16/14/12倍，维持买入评级。　　评级面临的主要风险　　东南亚疫情防控反复，海外需求不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券丁诗洁研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.04%，其预测2022年度归属净利润为盈利33.13亿，根据现价换算的预测PE为14.82。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有32家机构给出评级，买入评级30家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为78.44。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华利集团（300979）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-28
中泰证券：给予华利集团买入评级
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带动 ASP 持续提升。前三季度公司运动鞋累计销量达 1.69 亿双，同比+9.99%（ H1+13.27%），预计单 Q3 销量同比增速小幅放缓，主要因 9 月销售淡季下部分客户存在存货压力，以及部分客户订单结构升级下鞋型生产复杂程度上升，导致产销量小幅下降。与此同时，订单结构升级仍持续带动单价提升，剔除汇率影响后，预计前三季度整体 ASP 同比约+7.7%，增幅环比扩大（ H1整体 ASP 同比约+6.9%），进而带动收入持续增长。分客户看， TOP5 客户收入贡献 140.93 亿元，占比 91.68%，前五大客户收入占比分别为 37.98%/19.95%/17.75%/10.47%/5.53%。其中，第一大客户收入持续高增，其收入占比环比 H1 提升约 1PCT。全年来看，在国内外消费市场疲软，以及下游品牌客户持续去库存的背景下，公司作为行业龙头凭借出色的研发、生产及管理能力，仍有望持续加深与新老客户的合作，虽Q4 有高基数压力，但我们预计全年收入仍有望保持稳健增长。　　短期毛利率小幅下滑，净利率保持稳定。前三季度公司毛利率为 25.89%，（同比-1.98PCTs），主要受 Q1/Q3 拖累，其中 Q1 受越南疫情影响， Q3 则因个别客户存货压力的情况下营收有所下降，导致相应工厂产能利用率受影响。同时，随着新品牌放量及老客户订单结构升级，公司新产能投放、现有产能调整及员工熟练度提升需要一定周期，短期公司毛利率或将保持平稳。长期来看，待客户库存逐步去化、新客户放量后，毛利率存在提升空间。费用端，销售/管理/研发费用率同比分别-0.51/+0.28/+0.06PCTs至 0.39%/4.24%/1.44%，而财务费用率-0.69PCTs 至-0.96%，同比下降明显，主要因利息收入随定期存款同步增加，以及人民币贬值，汇兑收益增加。综合看，期内净利率为 15.91%（ +0.1PCTs），仍保持稳定。　　整体经营向好，净利润与经营性现金流差额回归正常。期内公司存货 28.43 亿元，较 2021 年末+6.44%，主要因前期原料紧张且持续涨价的情况下公司备货较多。存货周转天数-2.05 至 65.33 天，应收账款天数+1.3 至 46.39 天。同时，前三季度公司经营性净现金流同比+81.88%，应收账款同比+14.13%，主要因期内销售规模增长，收到的税费返还增加及本期支付税费减少。此外，期末净利润与经营性现金流差额同比转正（ +9.8 至 7.28 亿元），恢复至正常情况。　　盈利预测与投资建议：公司下游为国际头部运动品牌，客户稳定性有望好于行业整体。并且公司作为头部运动鞋供应商，规模、效率以及稳定性优势突出，在老客户中份额提升的同时积极开发新客户，有望展现出更强的业绩韧性。同时公司新增产能有序推进，并有所提速，以满足订单的快速增长（ 2021 年建成的 3 个越南目前爬坡顺利；印尼工厂一期有望于 2022 年底投产，贡献 23 年产能；缅甸工厂恢复建设）。我们预计 2022/23/24 年归属净利润分别为 33.37/40.92/50.12 亿元，对应估值为 16/13/10 倍，考虑公司成长性以及当前估值，维持“买入” 评级。　　风险提示：东南亚疫情影响扩产进度不及预期；下游客户终端需求不及预期；汇率大幅波动风险；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国信证券丁诗洁研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.04%，其预测2022年度归属净利润为盈利33.13亿，根据现价换算的预测PE为15.81。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有32家机构给出评级，买入评级30家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为78.44。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华利集团（300979）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-28
金色Web3.0日报 | Meta今年元宇宙损失高达94亿美元
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其中完成常规活动后可兑换Ozworld运动鞋。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经
金色财经2022-10-27

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