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日本政治格局重构,权力再平衡面临多重挑战
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是面临成本推动型通胀的困境。日元贬值使进口价格飙升，能源与生活用品成本居高不下。若继续沿用以往的“强刺激”思路，只会推高通胀风险，削弱民众购买力。高市的政策团队因此在重新审视，财政扩张不再是单纯的救市工具，而必须精准聚焦于提升生产率与改善供给端。她面临的，是在继承与革新之间艰难抉择的政治考验。日本通胀阴影与货币转向伴随通胀压力加剧，日本央行也正试图从长年的超宽松政策中抽身。尽管加息的步伐仍显谨慎，但市场已经感受到政策转向的信号。前日本央行副行长若田部昌澄在近期发言中指出，若通胀预期持续稳定在目标上方，央行将不得不考虑进一步提高利率水平。这一表态被视为日本货币政策“正常化”的预演。然而，利率上调并非毫无风险。长期以来，日本经济对低利率环境形成高度依赖，任何紧缩动作都可能对企业融资与政府债务成本造成冲击。花旗证券策略主管高岛修警告，高市若对央行施压以维持宽松，只会加剧日元贬值与进口通胀；但若央行过快加息，又可能抑制复苏动能。维新会方面则主张渐进退出，认为政策收紧需以“经济可承受性”为前提。日本财政扩张的考验在这样的背景下，高市早苗仍不愿放弃以财政驱动的增长路线。消息人士透露，她正筹备一项规模可能超过14万亿日元的支出方案，重点涵盖能源补贴、地方振兴与企业投资激励，力图在通胀高企中维持增长势头。这一“豪赌式刺激”计划延续了她的政治标签，也象征着对安倍路线的再诠释。但维新会的存在迫使她不得不学会让步。藤田文武多次强调，财政扩张应伴随支出改革与审计机制，以避免浪费。分析人士认为，这种制衡反而可能使政策更加稳健：既保留刺激动能，又防止债务进一步膨胀。其他数据、会议及事件概览自民党与维新会组成联合政府，政权内部面临政策协调难题。高市延续“安倍经济学”思路，但在新通胀环境下，其刺激政策面临现实挑战与转型压力。通胀升温促使日本央行释放政策正常化信号，引发关于加息与副作用的广泛争论。高市推动大规模财政支出计划，但维新会强调支出改革，双方博弈或将带来更稳健的财政路线。（请注意： Moneta Markets 亿汇信息目前仅针对非中国大陆区域的华文投资机构和个人，且仅提供参考价值，不具备任何现实层面指导意义。） #联合政府 #安倍经济学 #货币政策 #财政刺激
Moneta_Markets10-27 13:14
巴西大豆进口价创新高！农牧渔ETF（159275）微涨0.1%！机构：禽流感高发叠加引种受限或催化养殖链机会
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27%。消息面上，10月中旬巴西大豆进口价格创历史性高位，国内近百家粮油企业暂停采购12月及明年1月船期大豆，涉及规模约800万吨。此外，我国学者成功完成全球首例基因编辑猪肝脏活体移植手术，标志着生物技术在畜牧医疗领域的重大突破。天风证券指出，全球进入禽流感高发季，2024/2025流感季家禽领域高致病性禽流感（HAPI）同比增61.5%，涉及49国，欧洲尤为严重。法国提前提升警戒级别至“高级”，或预示新一季传播节奏提前。国内祖代引种同比缩量29.1%，法国成唯一来源，需持续关注海外引种变化及自主育种机会。财通证券指出，生猪养殖行业供应持续放量，肥猪需求增加带动猪价上行，但养殖延续亏损，产能去化或加速。禽类养殖方面，海外禽流感频发，祖代鸡引种存不确定性，利好白羽鸡产业链价格。种业关注生物育种扩面进度，转基因玉米推广及行业收并购动作。动保行业需求有望触底回升，新品上市提供增长动力。宠物内销延续较快增长，出口受关税扰动影响有限。农牧渔ETF（159275）及其联接基金（联接A：013471，联接C：013472）被动跟踪农牧渔指数，该指数前十大权重股分别为牧原股份、温氏股份、海大集团、新希望、梅花生物、大北农、圣农发展、生物股份、北大荒、隆平高科。数据来源于沪深交易所、公开资料等。风险提示：以上产品由基金管理人发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对上述基金的注册，并不表明其对上述基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
金融界10-27 10:13
费城联储主席保尔森首次表态：支持今年再降息两次聚焦劳动力市场与通胀走势
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长远政策穿透关税价格波动忽略短期进口价格对通胀的影响通胀与劳动力市场观察保尔森指出，尽管未来几个季度商品价格可能上涨，但长期通胀预期保持稳定，且没有出现“问题性溢出效应”。她强调，近期失业率上升显示劳动力市场动能正转向下行，而货币政策调整目标是维持劳动力市场接近充分就业水平。她提到：“如果经济按我预期的方式发展，今年和明年的货币政策调整将足以使劳动力市场保持在接近充分就业水平。” 经济增长与消费结构评估保尔森预计经济在第二季度超预期增长后，第三季度将继续高于趋势水平扩张。但她指出经济增长基础并不广泛，消费越来越依赖高收入家庭支出，并部分受少数人工智能相关公司推动的股市繁荣影响。她警示：“一些商业界人士正在思考未来的需求将从何而来，这是需要密切关注的问题。” 编辑总结保尔森首次公开讲话明确释放鸽派信号，支持今年再降息两次并强调忽略关税短期价格冲击。她的立场显示，美联储内部仍存在对支撑劳动力市场的共识，同时关注长期通胀预期保持稳定。投资者需关注即将举行的FOMC会议及经济数据对降息预期的进一步指引。常见问题解答问：保尔森支持今年再降息两次的原因是什么？答：保尔森认为货币政策应忽略关税引发的短期价格波动，并保持宽松以支撑劳动力市场接近充分就业水平。问：她如何看待近期通胀风险？答：保尔森认为长期通胀预期稳定，近期商品价格上涨不会形成持续通胀，尤其在劳动力市场压力有限的情况下，不会对政策产生制约。问：经济增长前景如何？答：她预计第三季度经济仍高于趋势增长，但增长基础不广泛，消费主要依赖高收入家庭支出及少数AI相关公司推动的股市繁荣。问：她对劳动力市场的观察有哪些重点？答：保尔森指出失业率上升表明动能下行，但总体劳动力市场仍接近充分就业水平，需要货币政策支撑维持稳定。问：未来政策如何制定？答：美联储将按经济数据和劳动力市场状况决定降息节奏，保尔森主张穿透短期关税价格波动，确保政策有效支撑经济稳定。来源：今日美股网
今日美股网10-15 00:12
美股进入政府停摆第二周：银行财报与稀土复兴成焦点
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未来几周美国经济将进入数据真空期。包括进口价格、零售销售、时薪增长及初请失业金等关键数据都将暂停发布。与此同时，美联储将于10月18日进入政策会议前的噤声期。若国会仍未能通过支出法案，美联储将在缺乏宏观数据的情况下制定利率方向。市场分析师认为，这将使货币政策决策更加复杂化。德意志银行指出，数据缺失可能迫使美联储“以市场为锚”，即更依赖金融市场波动来判断经济动能，而非实际数据。银行财报季开幕：华尔街六巨头受关注本周将迎来三季度财报季首批重磅公布，六大美国银行成为焦点。包括摩根大通、高盛集团、摩根士丹利、美国银行、花旗集团与富国银行将陆续披露业绩。市场普遍预计，由于投行业务复苏与消费者信贷韧性，银行盈利将实现季度环比增长5%-8%。分析师指出，信贷损失准备金的变动与贷款增长率将成为关键观察指标。银行名称预计业绩看点市场影响摩根大通 / 高盛投行业务回暖提振市场风险偏好花旗集团 / 美国银行贷款增长稳定支撑消费者信贷信心摩根士丹利 / 富国银行财富管理收入增长反映资产配置需求上升政府停摆与医疗补贴博弈：行业影响加剧华盛顿的政治僵局仍在延续，尤其是在《平价医疗法案》(ACA)补贴问题上。民主党希望拨款超过1万亿美元延长补贴，而共和党则主张让其到期失效。这一分歧直接影响到医疗保健行业的盈利前景。若补贴取消，联合健康与哈门那等大型医保商可能因退保潮而客户减少；而以ACA计划为主的康西哥健康可能因政策变化遭遇利润率下滑。公司补贴终止风险潜在影响联合健康 (UNH) 中等客户流失率上升哈门那 (HUM) 中高保险收入下降康西哥健康 (CNC) 高利润率受压缩联邦裁员潮与就业市场新变化政府停摆还带来结构性就业冲击。根据Indeed数据显示，截至10月9日，联邦雇员提交的求职申请较年初激增157%，同比上涨132%。白宫预算管理办公室主任Russ Vought已证实，将采取“裁员替代无薪休假”的新政策。与此同时，LPL Financial在最新报告中指出，由于企业难以获得政府融资与审批支持，私营部门新增招聘意愿可能下降。这意味着停摆的影响正从公共部门向民间就业扩散。稀土复兴：美国矿企迎来政策红利在宏观不确定性笼罩下，稀土板块却成为资本追逐的新亮点。中国宣布加强稀土出口管制后，美国唯一大型稀土矿商MP Materials股价上周上涨9%；矿业公司Trilogy Metals暴涨185%，而USA Rare Earth周涨幅超过25%。稀土研究机构Adamas Intelligence创始人Ryan Castilloux指出，西方正在经历一场“稀土复兴 (Rare Earth Renaissance)”，政府支持与供应安全考量正在推动本土开采与投资浪潮。公司周涨幅驱动因素 MP Materials +9% 出口管制引发供应预期上升 Trilogy Metals +185% 政策扶持与投资扩张 USA Rare Earth +25% 资源战略升级麦克莫兰铜金 +3% 商品价格联动上涨编辑总结随着政府停摆进入第二周，美国市场正经历多重博弈：财政僵局削弱信心，经济数据缺失增加政策不确定性，而稀土与银行板块成为少数亮点。短期内，美股波动性或维持高位，投资者需警惕流动性风险与政策延误带来的系统性影响。中长期来看，金融与资源领域的结构性机会仍值得关注。常见问题解答 Q1：政府停摆为何对市场冲击加剧？A1：因为停摆使政府支出暂停、统计数据中断、监管审批延后，导致市场缺乏参考依据，投资决策难度加大，从而放大波动。 Q2：美联储在缺乏数据时如何决策？A2：美联储将更多参考市场波动与企业信贷数据来评估经济动能，这种“间接式判断”增加政策误判风险。 Q3：为何稀土板块表现突出？A3：因中国收紧出口，美国市场预期供应短缺，资本纷纷涌入稀土企业以押注供应链自主化。 Q4：医疗保健板块为何受政治博弈影响最大？A4：补贴政策决定医保覆盖范围，直接关系到保险公司收入结构，因此成为政策拉锯的焦点行业。 Q5：投资者应如何应对市场不确定性？A5：在政策与流动性风险并存的背景下，建议保持防御性仓位，重点关注现金流稳健、具分红能力的蓝筹股及战略资源板块。来源：今日美股网
今日美股网10-14 00:11
警惕日本市场“黑天鹅”飞出！日元跌至八个月新低日本财务大臣发更强烈警告
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使日本央行更早采取行动。日元贬值会推高进口价格，加剧通胀压力，并可能影响日本央行的政策路径。目前市场预计，日本央行将于10月30日宣布政策决定时加息的可能性为22%左右。
tqttier10-10 14:30
野口旭：日本央行需平衡通胀上下行风险并灵活调整货币政策
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，消费者通胀率未来可能放缓，主要原因是进口价格涨幅已减弱。与此同时，实际工资的增长可能需要一定时间才能体现，这意味着尽管物价上涨，家庭购买力改善仍滞后。野口旭强调：“零工资标准的时代终于要结束了。”这表明企业在薪资设定和定价行为方面发生了重大转变，服务价格刚性也在逐渐减弱，预示劳动力市场正接近充分就业状态。日本央行货币政策灵活调整策略野口旭提出，日本央行必须在审视物价、国内经济发展以及海外经济环境的同时，灵活调整货币政策。他强调适时调整宽松政策至关重要，并提出：“资产负债表规模过大的央行应在充分考虑市场稳定的情况下减少存量资产，尽可能让市场来决定资产价格。” 他还表示，政策实施需兼顾下行和上行风险，确保经济稳健运行，同时为可能出现的新经济波动预留政策空间。上下行风险及海外因素影响野口旭指出，日本经济面临源自美国关税政策的重大下行风险，因此必须谨慎评估潜在通胀情况。与此同时，由于劳动力市场接近充分就业、产出缺口几乎为零，日本央行也需考虑上行风险。分析显示，这种双重风险环境要求央行采取更加前瞻性和灵活的货币政策。他强调：“日本需要新的视角来应对潜在风险。”即不仅关注国内经济，还应兼顾国际贸易和外部政策影响，以确保通胀目标和经济增长之间的平衡。零利率向2%利率标准转变的影响野口旭透露，日本央行正在逐步从零利率标准转向2%的利率标准。这一转变将对企业融资成本、投资决策以及整体市场流动性产生深远影响。与此同时，这也意味着日本央行在货币政策中将更多依赖市场机制来决定资产价格，从而减少央行对市场的直接干预。编辑总结综合来看，野口旭的言论反映出日本央行对当前高通胀环境的审慎态度及对未来潜在风险的前瞻性考量。在劳动力市场接近充分就业、产出缺口趋零的背景下，日本央行需平衡上下行风险，灵活调整货币政策，并逐步从零利率向2%利率标准过渡。这一策略既体现了对市场稳定的重视，也为日本经济在面对国内外挑战时提供了政策空间。常见问题解答问：日本当前的通胀水平如何？答：野口旭指出，日本正经历数十年来首次显著高通胀，各项通胀预期指标逐步接近2%，消费者通胀率未来可能放缓，但实际工资的上升仍需一定时间。问：日本央行如何应对上下行风险？答：日本央行需同时关注下行风险（如美国关税政策影响）和上行风险（如劳动力市场接近充分就业）。政策需灵活调整，确保经济稳健运行，同时为潜在波动预留空间。问：零利率向2%利率标准的转变意味着什么？答：这意味着央行将逐步减少对市场的直接干预，让市场在资产价格决定中发挥更大作用，同时提高企业融资成本和政策传导效率。问：服务价格刚性减弱有何影响？答：服务价格刚性减弱表明企业定价更灵活，有助于通胀逐步向目标水平调整，同时反映劳动力市场和经济活动的恢复。问：日本央行为何需要新的政策视角？答：野口旭表示，日本当前经济面临多重风险，既有国内高通胀，也有国际贸易压力，需要前瞻性政策视角以平衡风险，实现经济稳健增长。来源：今日美股网
今日美股网09-30 00:11
日本央行鹰派信号频发野口旭转向支持加息10月概率升至60%
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由充分，野口旭也坦承经济前景存在风险。进口价格上涨势头放缓可能导致消费者通胀增速放缓，薪资增长是影响消费和通胀的关键，但“实际工资可能需要一段时间才会转为上升趋势”，家庭购买力仍面临压力。他特别提到，美国关税政策给日本经济带来“巨大的下行风险”，央行“必须尽可能仔细地评估潜在的通货膨胀情况”。植田和男近期表示，将审慎应对复杂形势。 [](grok_render_citation_card_json={"cardIds":["0f871c"]}) 缩减资产负债表呼吁除了利率政策，野口旭呼吁日本央行缩减资产负债表。他认为，规模过大的央行应在考虑市场稳定的前提下减少持有的资产，“让市场尽可能自由地决定资产价格”。他对过去长期量化宽松政策提出警示，若过度实施并在缩减时大幅减少储备供应，央行可能“无法有效地控制货币市场利率”。这一观点反映了央行逐步退出超宽松的决心，与近期ETF抛售计划相呼应。 [](grok_render_citation_card_json={"cardIds":["770afe"]}) 编辑总结日本央行官员野口旭鹰派转向，强调从零通胀向2%模式的转变，调整利率必要性“比以往任何时候都更大”，加息概率升至60%。内部紧缩阵营扩大，企业利润增长和通胀持续提供支撑，但美国关税和工资时滞构成下行风险。野口呼吁缩减资产负债表，警惕宽松后果。植田和男本周发布会和短观调查将进一步指引市场。日本政局不稳或复杂化决策，但经济基本面坚实，10月会议行动可能性增强，日元走强反映市场预期转变。常见问题解答 1. 野口旭为何转向支持加息？野口旭指出，日本经济从零通胀转向2%模式，人们行为基于不会重返零通胀假设，企业利润增长和成本转嫁更容易，通胀预期靠拢目标，调整利率必要性“比以往更大”。作为鸽派代表，这一表态提振市场信心，日元兑美元涨幅达0.6%。 2. 日本央行内部加息阵营如何变化？本月早些两名委员投票支持加息，加上野口转向，紧缩阵营扩大，10月会议行动概率升至60%。植田和男本周五发布会可能评论短观调查，展示经济评估转变。 3. 经济基本面如何支撑加息？核心通胀连续三年超2%，二季度GDP增长1.8%超预期，企业利润涨8%。野口强调行为模式转变，成本转嫁更容易，本周三短观调查预计显示商业信心改善。 4. 加息面临哪些下行风险？进口价格放缓或减弱通胀增速，实际工资上升需时滞，家庭购买力承压。美国关税政策带来巨大下行风险，央行需谨慎评估通胀情况。 5. 野口对资产负债表的看法是什么？野口主张缩减过大资产负债表，让市场自由决定价格。警示过度宽松后缩减储备供应可能失控货币利率，呼吁审慎退出超宽松政策。来源：今日美股网
今日美股网09-30 00:10
调查显示：关税推升美国三分之一物价涨幅鲍威尔承认通胀压力未消
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不降低售价来消化关税。但数据显示，美国进口价格并未下降，反而在8月意外上涨0.3%，非燃料进口创下自2024年4月以来最大涨幅。鲍威尔则强调：“关税大部分并未由出口商承担。” 企业信心与担忧并存调查显示，随着不确定性略有缓解，首席财务官们对美国经济的整体展望自二季度以来有所改善，且今年成本与价格上升的预期略有下降。研究人员认为，部分企业可能将关税影响推迟至2026年才会完全显现。然而，关税与贸易政策已连续第三个季度成为首席财务官们的“头号担忧”。在杜克大学的调查中，一位未具名的CFO表示，公司花费大量时间追踪和转嫁关税成本，相当于两到三名全职员工专门处理该问题。另一位CFO则表示：“我们从加拿大、墨西哥以及中国采购产品，但我们每年只能定一次价，而产品成本却波动不定。”
Dan197709-25 01:18
米兰独立投票美联储降息：点阵图低利率预期及政策独立性分析
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普移民政策具有反通胀作用。他关注美元和进口价格波动，但强调累积价格水平对政策更重要。问5：FOMC会议气氛对政策传导有何影响？答：会议气氛友好且同僚互动融洽，有助于政策讨论顺利进行，即便存在分歧也不会影响整体决策稳定性。来源：今日美股网
今日美股网09-21 00:10
对美生产的模拟芯片发起反倾销调查！科创芯片ETF(588200)盘中拉升冲击4连涨！
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申请调查产品自美进口量累计增长37%，进口价格累计下降52%，压低和抑制了国内产品销售价格，对国内产业的生产经营造成损害。中信建投指出，当前AI技术正加快融入千行百业，超大规模AI模型和海量数据对算力的需求也持续攀升。新应用场景加速发展进一步带动算力需求爆发，AI芯片市场有望迎接爆发式增长。半导体行业是新一轮科技革命中各国的兵家必争之地，半导体设备作为半导体行业的关键支撑环节是重中之重，有望催化国产化替代加速，国产化率较低的环节仍有较大替代空间。没有股票账户的场外投资者可以通过科创芯片ETF联接基金（017470）布局国产芯片投资机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-15 11:02

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