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医疗器械板块早盘走强，联影医疗涨超15%！医疗ETF龙头(560260)最高涨4%

涨超8%，再鼎医药涨超5%，药明康德、远大医药涨超4%。领涨股方面，联影医疗近日发布2025年半年报，数据显示公司上半年营业收入达60.16亿元，同比增长12.79%；归母净利润为9.98亿元，同比增长5.03%。扣非归母净利润同比增长21.01%，至9.66亿元。行业动态方面，9月5日，国家药品监督管理局发布的通告显示，多家跨国企业对其生产的医疗器械产品发起主动召回。政策面上，8月27至30日，国务院国资委与中国科学院联合举办中央企业生物科技产业高级研修班，释放出生物医药领域“国家队”战略升级的强烈信号。国资委强调的“加快打造生物医药领域国家队”，不仅是对行业发展的顶层设计，更标志着在创新药审批加速、医保支付改革深化的政策窗口期，央国企正从行业“稳定器”向创新引领者转型。相关ETF方面，Wind数据显示，9月8日早盘，医疗ETF龙头(560260)一度涨超4%，成份股开立医疗领涨。前十大成分股中联影医疗、鱼跃医疗、迈瑞医疗等涨幅居前。开源证券认为，随着创新药行业持续火热及海外需求的进一步释放，生命科学上游行业回暖，多数公司业绩明显改善，行业迎来明确拐点，已进入新一轮产业向上周期。光大证券指出，重塑底层逻辑，掘金支付视角。综合人口结构、政策框架、经济环境等一系列复杂变化的趋势，在需求侧无法无限扩张的情况下，需要结构性甄选投资机会，而其中的核心矛盾就在于支付意愿与支付能力。因此，从支付视角，基于医药产业内的三种付费渠道：院内支付、自费支付、海外支付，分别进行梳理，看好院内政策支持（创新药械、设备更新）、人民群众需求扩容、出海周期上行（肝素、呼吸道联检）三大方向。医疗ETF龙头(560260)，（联接A:502056，联接C:009881），紧密跟踪中证医疗指数，一键打包医疗行业中的优质企业，包括医疗服务、医疗器械、医疗信息化等领域。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-08 12:10

中报密集披露，创新药企业绩高增！100%纯度的港股通创新药ETF(159570)两连阴后反攻，资金已连续第23天大举净流入！

指数成分股多数飘红：荣昌生物涨超4%，远大医药、金斯瑞生物科技涨超3%，中国生物制药、信达生物、百济神州、翰森制药涨超1%，康方生物、石药集团微涨。注：成分股仅做展示，不作为个股推介业绩面上，港A两地上市的H厂昨日发布2025年半年度报告。报告显示，2025年上半年，公司实现营业收入157.61亿元，同比增长15.88%；归属于上市公司股东的净利润44.50亿元，同比增长29.67%；经营性现金流净额达43.00亿元，同比增长41.80%。营收、净利及经营性现金流净额均创往年同期新高，业绩进入爆发增长期。公司持续加大创新力度，维持较高的研发投入，报告期内公司研发投入38.71亿元，其中费用化研发投入32.28亿元。会议方面，2025年世界肺癌大会（WCLC）将于9月6日至9月9日于在西班牙巴塞罗那开启。值得关注的是，8月12日起，港股通创新药ETF（159570）标的指数修订正式生效。标的指数的调整频率变为一年四次，同时提高了成分股的纯度，明确剔除医药外包服务（CXO）公司，成为一只100%纯度的创新药指数。【业绩高速增长，出海成效显著】对于H厂业绩，国金证券点评指出： 1）创新驱动，业绩高速增长。公司25H1实现创新药销售及许可收入95.61亿元，占营业收入比重60.66%，其中创新药销售收入75.70亿元。 2）“借船出海”成效显著，BD打开第二增长曲线。公司25H1收到M厂2亿美元及I厂7500万美元的对外许可首付款，显著增厚业绩；2025年至今公司陆续达成多项重磅合作，包括口服GnRH受体拮抗剂与德国药企达成合作（首付款1500万欧元)、Lp(a)抑制剂与M厂达成合作（首付款2亿美元+最高17.7亿美元里程碑付款+销售提成)、PDE3/4等12款新药与GSK达成合作（首付款5亿美元+潜在约120亿美元选择权行使费和里程碑付款+销售提成）。创新药对外许可已成为公司常态化业务。 3）创新研发步入收获期。公司25H1累计研发投入38.71亿元，其中费用化研发投入32.28亿元（占营业收入20.48%）。目前公司围绕100余款在研创新产品开展超过400项海内外临床试验，ADC(抗体偶联药物)、AI药物研发等技术平台日益成熟。25H1公司6款1类新药获批上市，有望带来业绩增量。 4）经营持续提效，现金流大幅改善。公司25H1销售费用率、研发费用率分别为27.85%、8.15%，同比-1.11PCTs、-0.48PCTs，稳中有降，经营提效成果显著；经营性现金流净额43.00亿元，同比+41.80%。（来源：国金证券20250821《业绩高速增长，出海成效显著》）【港股中报盈利改善，持续看好创新药方向】展望后市，招商证券仍然对港股市场保持乐观态度。截至目前数据，港股中报盈利向好，业绩预喜率创三年来新高，“新经济”含量更高的港股盈利或先于A股持续改善。在前几次牛市中港股指数高度略逊于A股，所以在本轮配置时，建议聚焦与A股存在差异化的方向，节奏上建议先创新药（流动性宽松+BD数据持续向好），再互联网（外卖大战拐点出现），最后新消费（宏观经济与盈利拐点出现）。（来源：招商证券20250818《港股中报盈利改善》）【政策+会议双重赋能创新药】国信证券指出，医保局公布创新药初审目录，商保有望提供新增量。8月，医保局发布通过初步形式审查的药品名单；今年目录调整中增设了商保创新药目录，与基本医保目录同步申报。医保局共收到商保创新药目录申报信息141份，涉及药品通用名141个，经初步审核，121个药品通用名通过形式审查。通过初审之后，药品还需经过复审、专家评审、谈判/竞价成功才能最终纳入目录。会议方面，关注ESMO和WCLC的数据读出。2025年的世界肺癌大会（WCLC）和欧洲肿瘤学年会（ESMO）将分别在9月和10月举行，一系列国产创新药的研究成果即将在会议中进行展示，包括康方生物的AK112、B厂的BL-B01D1、Y厂的DB-1311等。随着国产创新药的临床数据和临床进度在全球范围内的竞争力越来越强，创新药出海的趋势不断加强。集采“反内卷”原则确立，政策影响逐步缓和。按照优化集采措施，医保局坚持“稳临床、保质量、防围标、反内卷”的原则，不再以简单的最低价作为参考，同时报价最低企业要公开说明报价的合理性，并承诺不低于成本报价。（来源：国信证券20250820《医药生物行业2025年8月投资策略》）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）标的指数100%布局创新药产业链！港股通创新药ETF（159570）标的指数是弹性更高的创新药，截至7月末，2025年内涨幅超109%，港股医药类指数领先！底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570），场外联接（A类：021030；C类：021031）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。港股通创新药ETF（159570）标的指数为国证港股通创新药指数，该指数近5个完整年度（2020-2024）的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-21 10:55

回调带来布局良机？港股医药ETF (159718.SZ)盘中拉升

%，现跌1.5%。成分股方面涨跌互现，远大医药(00512)领涨4.26%，药明生物(02269)上涨2.15%，中国生物制药(01177)上涨1.08%；同源康医药-B(02410)领跌16.93%，翰森制药(03692)下跌6.85%，先健科技(01302)下跌6.58%。近期，创新药相关催化剂开始逐步落地。一方面，下半年的创新药产业大会逐渐临近，本周WCLC（世界肺癌大会）摘要发布，迪哲、复宏汉霖等公司都公布重点产品优异数据。展望后续9月WCLC召开和ESMO摘要更新值得关注。另一方面，下半年医保目录调整和商保政策推进亦是行业重要催化剂，本周国家医保局公示基本目录及商保创新药目录初步形式审查。兴业证券继续看好创新药，后续催化剂不断，中报业绩+产业大会数据读出+潜在BD交易+商保目录推进，短期调整下优先关注确定性高的核心龙头标的。创新药板块的拐点明确，其中“出海逻辑”无疑是全年市场主线，投资者应对行情的持续性保持坚定信心。欧美跨国药企（MNC）正积极抢购中国创新药资产，反映出全球对中国研发能力的认可。从商业模式看，创新药BD通常可获取产品收入的10%-15%作为分成，相当于净利润的三到四成，盈利模式清晰且极具吸引力。目前，BD来源的品种在MNC销售占比已超过50%，意味着中国创新药未来有望持续切入全球超1.5万亿美元的市场，成长空间广阔。即便采用保守的3倍市销率（PS）加出海品种预期价值方式进行估算，板块仍具备明确的提升空间，远未出现泡沫化风险，调整即是布局良机。港股医药ETF板块构成均衡，不仅包含创新药，还涵盖CXO、互联网医疗、创新器械等港股特色标的，是投资者配置港股医药板块的便捷标准化工具。建议关注港股医药ETF(159718.SZ)及其联接基金(A类:019598,C类:019599)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-20 15:05

港股医药ETF (159718.SZ)深度调整，机构继续看好创新药

，现跌逾1.5%。成分股方面涨跌互现，远大医药(00512)领涨2.13%，药明生物(02269)上涨1.68%，联邦制药(03933)上涨1.18%；同源康医药-B(02410)领跌24.36%，翰森制药(03692)下跌7.26%，诺诚健华(09969)下跌5.59%。近期，创新药相关催化剂开始逐步落地。一方面，下半年的创新药产业大会逐渐临近，本周WCLC（世界肺癌大会）摘要发布，迪哲、复宏汉霖等公司都公布重点产品优异数据。展望后续9月WCLC召开和ESMO摘要更新值得关注。另一方面，下半年医保目录调整和商保政策推进亦是行业重要催化剂，本周国家医保局公示基本目录及商保创新药目录初步形式审查。兴业证券继续看好创新药，后续催化剂不断，中报业绩+产业大会数据读出+潜在BD交易+商保目录推进，短期调整下优先关注确定性高的核心龙头标的。创新药板块的拐点明确，其中“出海逻辑”无疑是全年市场主线，投资者应对行情的持续性保持坚定信心。欧美跨国药企（MNC）正积极抢购中国创新药资产，反映出全球对中国研发能力的认可。从商业模式看，创新药BD通常可获取产品收入的10%-15%作为分成，相当于净利润的三到四成，盈利模式清晰且极具吸引力。目前，BD来源的品种在MNC销售占比已超过50%，意味着中国创新药未来有望持续切入全球超1.5万亿美元的市场，成长空间广阔。即便采用保守的3倍市销率（PS）加出海品种预期价值方式进行估算，板块仍具备明确的提升空间，远未出现泡沫化风险，调整即是布局良机。港股医药ETF板块构成均衡，不仅包含创新药，还涵盖CXO、互联网医疗、创新器械等港股特色标的，是投资者配置港股医药板块的便捷标准化工具。建议关注港股医药ETF(159718.SZ)及其联接基金(A类:019598,C类:019599)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-20 11:15

创新主线不变，港股医药逆市上行，恒生医疗ETF(513060)、港股创新药精选ETF(520690)双双翻红，冲击5连涨

有连云08-20 09:55

港股全线回落科网与地产股承压体育用品及啤酒股表现亮眼

股亮点解读公司涨跌幅事件或原因远大医药 (00512.HK) +6% 即将发布中期业绩，机构看好其加速发展云顶新耀 (01952.HK) +4% 艾曲莫德获得国际指南推荐，战略投资天境生物东方甄选 (01797.HK) -21% 尾盘高位跳水，成交额近94亿港元德昌电机控股 (00179.HK) +10% 进军人形机器人关节领域，发布全新DCP系列液冷泵零跑汽车 (09863.HK) +8% 首次实现半年度净利润转正，花旗调高目标价至100港元龙蟠科技 (02465.HK) +14% LG新签大单，业绩有望释放华润啤酒 (00291.HK) +6% 上半年纯利同比增长23%，中期息增至0.464元和誉-B (02256.HK) +7% 纳入MSCI全球小型股指数，月内累计涨逾60% 机构观点汇总瑞银指出，近期香港银行同业拆息反弹，或导致地产股短期回调，但仍看好股息率高且可持续的地产股如信和置业、太古地产、恒隆地产及领展房产基金。瑞银团队预计HIBOR在第三季底将稳定于2%至2.5%，2025年底为2.2%，2026年底为1.6%。里昂将泡泡玛特目标价上调至318港元，维持“跑赢大市”评级。分析指出，公司通过持续海外扩张、品类扩展及新兴IP变现，预计2025年调整后净利润可达101亿元。海通国际上调腾讯控股目标价至700港元，并上调第三季及全年收入和经营溢利预测，预计全年收入按年增长20%，经营溢利按年增长21%，评级维持“跑赢大市”。港股通资金流向今日港股通（南向）净流入185.73亿港元，显示北向资金对港股仍有一定配置意愿，尤其在消费品和科技板块中部分个股获得资金青睐。编辑总结整体来看，港股在短期受到科网股调整与地产股防守压力的影响，但消费品板块及部分成长股表现亮眼，个股分化明显。机构观点表明，优质地产及具备核心竞争力的科技、消费龙头仍具中长期投资价值。港股通资金净流入反映北向资金在市场震荡中仍保持积极布局。常见问题解答问：今日港股三大指数下跌的主要原因是什么？答：港股主要下跌受到科网股普遍承压和地产板块短期回调的影响，同时市场对银行同业拆息反弹存在预期，投资者观望情绪增加，导致指数整体走弱。问：哪些板块在今日行情中表现相对亮眼？答：体育用品、酒精饮料和部分成长科技股表现较好，如安踏体育、特步国际、华润啤酒及德昌电机控股均录得明显上涨。问：机构对地产股的短期表现持何看法？答：瑞银指出，受HIBOR反弹影响，地产股短期或承压，但建议防守型投资者关注股息率高且可持续的地产股，如信和置业、太古地产等。问：港股通资金净流入说明了什么？答：港股通净流入185.73亿港元，表明北向资金仍对港股存在一定配置意愿，尤其是在消费、科技板块中精选个股获得青睐。问：腾讯控股与泡泡玛特未来业绩前景如何？答：海通国际上调腾讯目标价至700港元，预计全年收入增长20%、经营溢利增长21%；里昂上调泡泡玛特目标价至318港元，预计2025年净利润达101亿元，两家公司均展现中期成长潜力。来源：今日美股网

今日美股网08-20 00:10

格隆汇公告精选(港股)︱小米集团-W(01810.HK)二季度营收1160亿元、净利润108亿元，收入及盈利均再创历史新高

大幅增长76.0% 国际业务再创佳绩远大医药(00512.HK)中期拥有人应占溢利约11.69亿港元同比下降约25.0% 美丽华酒店(00071.HK)中期股东应占溢利下跌13.7%至3.2亿港元安能物流(09956.HK)公布中期业绩：经调整净利润实现双位数增长，货运合作商和代理商总数超3.8万个栢能集团(01263.HK)中期拥有人应占期内溢利2.5亿港元同比增长29.0% 找钢集团-W(06676.HK)预期中期拥有人应占溢利约1.4亿至1.8亿元希玛医疗(03309.HK)预期中期利润增加约49%至69% 周生生(00116.HK)盈喜：预计中期持续经营业务纯利录得9亿至9.2亿港元远洋服务(06677.HK)预计中期亏损约2.95亿至3.26亿元九台农商银行(06122.HK)盈警：预期中期净亏损约8.98亿元新城发展(01030.HK)预期中期溢利约5亿至7亿元【运营数据】顺丰控股(06936.HK)7月速运物流业务、供应链及国际业务合计收入248.47亿元同比增长9.95% 【医药创新】中国生物制药(01177.HK)：LM-302"CLDN18.2ADC"纳入突破性治疗药物程序荣昌生物(09995.HK)：国家药监局授予RC148突破性治疗药物认定用于治疗非小细胞肺癌(NSCLC) 【收购出售】香港小轮(集团)(00050.HK)拟2.6亿港元收购香港新界物业【回购注销】腾讯控股(00700.HK)8月19日耗资5.5亿港元回购93.2万股汇丰控股(00005.HK)8月18日耗资2.68亿港元回购270.12万股渣打集团(02888.HK)8月18日耗资750万英镑回购56.5万股贝壳-W(02423.HK)8月18日耗资405万美元回购67万股药明康德(02359.HK)8月19日耗资2999.8万元回购31.54万股A股恒生银行(00011.HK)8月19日耗资2238万港元回购20万股保诚(02378.HK)8月18日耗资300.3万英镑回购30.58万股

格隆汇08-19 23:45

融资净买入近3000万元居市场前列！港股创新药ETF(513120)规模逼近200亿元

荣昌生物领涨超5%，科伦博泰生物-B、远大医药等跟涨。指数前十大权重股合计占比70.59%，其中翰森制药涨超4%，康方生物跟涨。值得一提的是，该指数生物制品+化学制药权重占比达92.5%，这也是当下ETF跟踪的指数中，较为“纯血”的创新药行业指数之一。规模方面，Wind数据显示，港股创新药ETF最新规模达196.65亿元，创成立以来新高。资金流入方面，拉长时间看，港股创新药ETF近10个交易日内，合计“吸金”28.96亿元。融资买入方面，2025年8月18日，港股创新药ETF获融资买入8.42亿元，融资净买入2982.27万元，居全市场第一梯队。港股创新药ETF(513120)，（联接A:019670，联接C:019671）：紧密跟踪中证香港创新药指数，投资港股创新药产业。值得注意的是，港股创新药ETF(513120)支持T+0交易，这意味着投资者可以在交易日内进行多次买卖，极大地提高了资金的使用效率和流动性。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-19 12:55

最新规模超180亿元！港股创新药ETF(513120)连续5天净流入28.27亿元，年内规模翻倍！

855)领跌，信达生物(01801)、远大医药(00512)跟跌。港股创新药ETF(513120)深V反转收涨0.35%，全天振幅达2.83%。流动性方面，港股创新药ETF换手44.31%，全天成交80.06亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至8月11日，港股创新药ETF近1月日均成交94.25亿元。截至8月11日，港股创新药ETF近1年净值上涨118.71%，QDII股票型基金排名1/124，居于前0.81%。从收益能力看，截至2025年8月11日，港股创新药ETF自成立以来，最高单月回报为27.04%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为102.82%，上涨月份平均收益率为8.67%。港股创新药ETF紧密跟踪中证香港创新药指数，根据申万二级行业分布，中证香港创新药指数生物制品+化学制药权重占比达92.5%，这也是当下ETF跟踪的指数中，较为“纯血”的创新药行业指数之一。数据显示，截至2025年7月31日，中证香港创新药指数(931787)前十大权重股分别为康方生物(09926)、信达生物(01801)、药明生物(02269)、百济神州(06160)、中国生物制药(01177)、石药集团(01093)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、药明康德(02359)、科伦博泰生物-B(06990)，前十大权重股合计占比70.59%。兴业研究研报指出，2025年1-6月，创新药出海持续加速，达成的BD（商务拓展）出海交易项目达50笔，披露的交易总额和首付款分别超484亿美元和24亿美元，刷新创新药出海历史记录。多家药企通过对外授权实现技术出海，交易项目包括ADC、双抗、GLP-1等热门领域，覆盖病种包括肿瘤、免疫、减重等多种高发慢性疾病。中信证券认为，2025年以来政府多次提出优化药品集采、支持创新药等相关政策，同时商保创新药目录出台在即，且医保局已制定“新上市药品首发价格机制”，医药政策环境向好，全面支持创新药发展。2025年下半年医疗健康产业的业绩和估值修复趋势确定性较高，同时分化也将更加明显，拥抱创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革将是相对更有确定性的布局方向。考虑到创新药板块除海外斩获外，新增国内政策大力支持，医药真创新和真国际化时代将迎来回报，有望带动板块稳步向上。港股创新药ETF(513120)，（联接A:019670，联接C:019671）：紧密跟踪中证香港创新药指数，投资港股创新药产业。值得注意的是，港股创新药ETF(513120)支持T+0交易，这意味着投资者可以在交易日内进行多次买卖，极大地提高了资金的使用效率和流动性。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-12 09:38

港股创新药ETF(513120)规模突破165亿元，最新单日“吸金”5.71亿元

晶泰控股(02228)上涨6.67%，远大医药(00512)上涨2.83%；君实生物(01877)领跌，绿叶制药(02186)、三生制药(01530)跟跌。港股创新药ETF(513120)红盘蓄势。流动性方面，港股创新药ETF盘中换手26.06%，成交43.40亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至8月5日，港股创新药ETF近1周日均成交121.72亿元。规模方面，港股创新药ETF最新规模达165.33亿元。资金流入方面，港股创新药ETF最新资金净流入5.71亿元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”6.38亿元。截至8月5日，港股创新药ETF近1年净值上涨137.01%，QDII股票型基金排名1/124，居于前0.81%。从收益能力看，截至2025年8月5日，港股创新药ETF自成立以来，最高单月回报为27.04%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为102.82%，上涨月份平均收益率为8.67%。港股创新药ETF紧密跟踪中证香港创新药指数，根据申万二级行业分布，中证香港创新药指数生物制品+化学制药权重占比达92.5%，这也是当下ETF跟踪的指数中，较为“纯血”的创新药行业指数之一。数据显示，截至2025年7月31日，中证香港创新药指数(931787)前十大权重股分别为康方生物(09926)、信达生物(01801)、药明生物(02269)、百济神州(06160)、中国生物制药(01177)、石药集团(01093)、三生制药(01530)、翰森制药(03692)、药明康德(02359)、科伦博泰生物-B(06990)，前十大权重股合计占比70.59%。消息面上，8月5日，晶泰控股宣布与DoveTree完成总订单规模约470亿港元(59.9亿美元)的管线合作签约，成为2025年中国AI制药领域金额最大的BD交易之一。DoveTree获得合作产品的全球独家开发与商业化权利，而晶泰则负责利用其“AI+机器人“端到端平台，针对肿瘤、自身免疫病、神经系统疾病及代谢失调领域的靶点，开发小分子与抗体药物。聚焦8月，兴业证券认为，创新药和创新药产业链仍是医药板块核心主线，创新药板块景气度可持续，“创新+国际化”的创新药产业趋势不变，始终是医药板块的核心方向，全球竞争力预计持续加强，商业化盈利有望持续兑现。港股创新药ETF(513120)，（联接A:019670，联接C:019671）：紧密跟踪中证香港创新药指数，投资港股创新药产业。值得注意的是，港股创新药ETF(513120)支持T+0交易，这意味着投资者可以在交易日内进行多次买卖，极大地提高了资金的使用效率和流动性。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-06 11:08

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